Uniéndose a la moda Pescanova decidió salir a emitir un máximo de 160 millones en bonos convertibles al 8,75%, esta compañía multinacional alimentaria gallega ya cumplió con el requisito de comunicarle a la CNMV que lanzará una emisión de bonos convertibles en acciones por 160 millones de euros.
Aunque la emisión inicial alcanzará los 80 millones, dependiendo de las condiciones de la demanda se podrá incluso duplicarla. Para llevar adelante esta emisión es que contrató los servicios de Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas y KBC Bank que deberán llevar adelante lo que se entiende como “proceso de prospección acelerada de la demanda”.
Así como solemos hablar de la gran cantidad de dividendos ahora toca hablar de los bonos de las cotizadas españolas en 2012, y es que las grandes empresas españolas y casi todas las cotizadas deciden apostar al mercado de bonos con una lluvia de emisiones, tratarán de sacar partido del mercado las adelantadas han sido BBVA, Banesto y Telefónica que lanzaron emisiones de deuda por un total de 4.000 millones de euros.
Otra ha sido Repsol que decidió lanzar 250 millones con lo que así ampliaba su anterior colocación, el conjunto estas compañías lograron colocar 4.250 millones en una sola jornada lo que reflejó la gran demanda.
Por estos momentos las emisiones de deuda viven uno de sus mejores momentos a partir de las bondades del mercado, destacándose que el total de las colocaciones registraron libros con muy buenas sobresuscripciones.
La demanda por la emisión de bonos de Telefónica de 1.500 millones a 6 años ha sido sumamente exitosa en el euromercado, que fue por 1.500 millones de euros y un cupón de 4,797% logrando ser sobresuscrita más de 6,5 veces con la participación de su filial Telefónica Emisiones dentro de su programa de emisión de deuda “Guaranteed Euro Medium Term Note Programme”; dicha emisión cuenta con un plazo de vencimiento el próximo 21 de Febrero de 2018 misma fecha para su cierre.Las entidades colocadoras fueron Citibank, Mizuho, RBS, Santander, Unicredit, Banesto y La Caixa. La emisión de deuda está siendo utilizada últimamente como fórmula de obtener liquidez algo que cuando las vías comunes se secan, emitir deuda es la próxima salida; Telefónica ha decidido volver al mercado de deuda desde las rebajas de rating, además de que existen posibilidades para varios en el mercado de deuda por lo que saldrá con una emisión de bonos.
Esta emisión es a un interés mid swap de 300 puntos básicos, supera los 310 puntos básicos de la emisión de Octubre del año pasado, otro de los datos técnicos de esta emisión se refleja en un libro de 10.000 millones de euros en 1 hora y cuarto.
Los expertos señalan que se constituyó en el mayor libro de órdenes visto en una corporación española de 2012 aunque todavía no se dieron tantas y además de ser el segundo más grande de Europa solo lo supera la de la petrolera italiana ENI.
Otro dato es que fue la operación que contó con más cantidad de inversores y la segunda en Europa.Lo que pudo verse en la alta demanda extranjera al ser de todas las operaciones españolas, la que ha logrado captar a más cantidad de demanda extranjera el 90% de participación de inversores extranjeros. Telefónica señala que esta emisión será para refinanciar los vencimientos de deuda de 2012, que forma parte de su plan de financiación.
En este 2012, Telefónica viene llevando adelante diversas operaciones por 2.000 millones euros. Una de ellas en Enero fue una colocación privada por valor de 120 millones de euros, y una operación de financiación para comprar bienes de equipo por 375 millones de dólares.
Sube el precio del gasóleo en España lo que se verá reflejado en el IPC, se está viendo un aumento del gasóleo que se lo achacan a que a la vez se da un alza de impuestos y que el crudo se está encareciendo. Esto hace que se dispare el precio del gasóleo en España y se comercializa a 1,5€ por litro aunque ya supera este precio inclusive. Como señalan algunos los precios de los carburantes son uno de los que están vaciando los bolsillos de los conductores españoles y la previsión del petróleo es al alza.
Para algunos expertos el encarecimiento se debe a la puesta en marcha del céntimo sanitario que es aplicado por 8 Comunidades Autónomas junto al aumento del barril de Brent, que es el de referencia en Europa, hacen que aumente el precio de la gasolina y el gasóleo en España al menos.
El precio medio de la gasolina en España está en 1,370€, es decir un 24,7% más que 1 año atrás y el precio del gasóleo está en 1,334€ es un 35% más, incluso algunas gasolineras el litro de gasóleo lo venden en más de 1,5€ habrá que esquivar si se puede la estación de servicio de Galp en Antequera (Málaga), cuyo precio es de 1,539€ y otra gasolinera de BP, en Monforte del Cid (Alicante), el gasóleo lo vende a 1,530€ el litro.
Lo que deja ver que el precio de los carburantes se mantendrá al alza, sobresaliendo las comunidades que aplican el máximo recargo del impuesto sobre ventas minoristas el conocido céntimo sanitario. Se trata de un impuesto el estatal, de 2,4 céntimos de euro por litro, y el autonómico, entre 1,2 y 4,8 céntimos de euro por litro.
¿Que es el core capital? La crisis nos está obligando a aprender nuevos términos y uno de los que se ha puesto de moda a raíz de reforma del sistema financiero y los test de estrés a la banca y los requerimientos de Basilea y Core Capital es uno de ellos. La definición clásica de Core Capital nos dice que es el capital básico -traducción literal del inglés- de una empresa, lo que a efectos prácticos se reduce a un ratio que mide la salud financiera de una compañía, su solvencia. Este ratio, que en algunos lugares también se conoce como Tier 1 mide la relación en porcentaje entre el capital básico -fondos aportados por los accionistas de una sociedad y reservas- y las deudas de una entidad.
En este sentido, se entiende como capital los fondos aportados por los accionistas y como reservas los beneficios de la entidad que no se reparten entre los accionistas ni se invierten, sino que se guardan.
Una definición más técnica sería la que califica al core capital como el porcentaje que representa, en el pasivo del balance de una compañía,los fondos “no exigibles” El Core Capital es así una medida de solvencia, ya quees el dinero del que dispone la empresa en cualquier momento, de forma inmediata.
Una nueva emisión de bonos acompaña a CaixaBank que opta por lanzar bonos con la finalidad de captar unos 125 millones de euros, con esto CaixaBank al lanzar nuevos bonos estructurados tratará de hacerse en el mercado con 125 millones que pueda obtener de sus principales clientes.
Las características de los Bonos estructurados de Caixabank presenta:
-Una Rentabilidad mínima del 3,25%
-El Importe mínimo parte de los 50.000€.
-El Plazo es a 2 años
-El Interés anual es del 3,25%.
Además quienes opten por estos bonos pueden acceder a un cupón extra del 8% tras finalizar los 2 años siempre y cuando en ese periodo, la suma de las rentabilidades mensuales del Ibex 35 sean positivas existiendo un máximo mensual del 1% para tal caso.
El principal objetivo de CaixaBank con esta nueva emisión de bonos estructurados, se encuentra en su cartera de clientes de Banca Personal.
CaixaBank ha fijado un importe mínimo que se puede invertir de 50.000€ mientras que el capital inicial quedará garantizado. Una de las características añadidas de los bonos estructurados no tienen comisiones teniendo una ventana de liquidez mensual mediante la que se les aplicará la valoración de mercado de ese momento.
La Comunidad de Madrid fue autorizada por el Gobierno a poder emitir deuda y hasta el de tomar préstamos en el exterior por un total de 1,5 millones de euros, desde el Consejo de Ministros se dio luz verde a la Comunidad de Madrid a la posibilidad de obtener préstamos pero en el exterior junto a la de lanzar nuevas emisiones de deuda pública, el techo para este es de 1.530,99 millones de euros. Lo que es una de las primeras emisiones de Bonos autonomicos.
Se extiende el plazo hasta el 31 de Marzo de 2012 en cuanto a la autorización de endeudamiento que fueron autorizadas en 2011 y que no se han utilizado del todo por la Comunidad de Madrid esto se debió a la volatilidad de los mercados financieros hasta el importe pendiente de formalizar unos 308,5 millones de euros. Mientras que la duración de las autorizaciones de endeudamiento se trata del año natural, haciendo que exista sobre la ampliación del plazo hasta el 31 de Marzo de 2011del Acuerdo de Consejo de Ministros como paro necesario.
La próxima emisión se debe a un procedimiento de urgencia lo que permitirá cumplir con la solicitud de la Comunidad de Madrid, ya que requiere de contar con estas y poder sacar partido de los mercados financieros lo que le posibilitará le permitirá los recursos que la dejen cumplir con las obligaciones de pago.
Los bonos basura o “junk bonds” son los bonos de baja calidad crediticia que suelen llegar a ser calificados por las agencias de rating. En otras palabras, se refiere a productos de elevado riesgo en comparación con el resto de los bonos ya sea por su exposición a la suspensión de pagos u otros acontecimientos relacionados con su “peligrosidad volátil”. En compensación a este mayor riesgo, ofrecen un tipo de interés más elevado, y en ocaciones demasiado tentador porque suele estar muy por encima de la media del mercado, lo cual ha llevado a más de uno al fracaso, y a pocos dentro de un universo de millones, a la gloria.
El nivel de riesgo de estos bonos basura es clasificado por agencias de calificación o de rating, que son las encargadas de subir o bajar esa nota. este tipo de bono suelen tener las peores notas debido precisamente al nivel de riesgo que ofrecen.
Backwardation, literalmente, significa una pendiente descendente con curva hacia adelante (como en una curva de rendimientos invertida). Un backwardation comienza cuando la diferencia entre el precio a plazo y el precio de contado es inferior al costo, o cuando no hay arbitraje de la entrega porque el activo no está disponible para su compra. La condición de mercado frente a backwardation es conocida como aplazamiento de pago, en el que el precio de contado es inferior al precio a plazo.
Un Backwardation muy rara vez se plantea en los productos de dinero, como oro o plata. En la década de 1980, hubo un solo día en backwardation de plata. El oro ha sido históricamente positivo, con excepción de backwardations momentáneos (horas) desde 1972.
El término se aplica a veces a los precios futuros de los contratos de futuros. Por ejemplo, si cuesta más el arrendamiento de plata por 30 días que durante 60 días, podría decirse que las tasas de arrendamiento de plata están “en backwardation“.
Ocurrencia:
Se argumenta que el backwardation es anormal cuando sugiere insuficiencias de suministro del correspondiente. Sin embargo, muchos mercados de materias primas están a menudo en backwardation, especialmente cuando el aspecto estacional es tenido en cuenta.
Sabiendo que el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) es un Centro de Estudios Superiores adscrito a la Universidad Cumplutense y patrocinado por la Bolsa de Madrid; presentamos sus cursos de verano.
Los cursos de verano del IEB han introducido en el panorama universitario español la novedad de permitir, a los alumnos que los cursan, la obtención del título Universitario de “Especialista” en diversas disciplinas de los ámbitos financiero y económico.
Los cursos de verano del IEB están orientados a Licenciados Universitarios con titulación superior y estudiantes de los últimos cursos de carrera. Todos los cursos del IEB se impartirán en la sede del IEB calle Alfonso XI 6, 28014, Madrid, España.
El objetivo de este programa es que el asistente, ya sea gestor o inversor final, adquiera un elevado grado de conocimientos sobre las técnicas de gestión de carteras más avanzadas. El programa parte del estudio de los conceptos básicos de la gestión de carteras (rentabilidad y riesgo) y estudia el efecto que las expectativas de los mercados de capitales tienen sobre la definición de las estrategias de inversión.
Posteriormente se tratará el “asset allocation”, la definición de la cartera y las estrategias de gestión de las carteras de renta fija y variable, y se definirán los criterios de análisis de estos dos tipos de activos. Del mismo modo, se evaluará la importancia que tiene la medición, gestión y cobertura del riesgo. Finalmente, se tratará la evaluación de los resultados de la gestión y las implicaciones fiscales.
Programa
Conceptos Básicos
Operativa Básica
Estadística aplicada a los mercados bursátiles
Expectativas del mercado de capitales
Asignación de activos (Asset Allocation)
Construcción de la Cartera
Estrategias de Gestión de carteras de renta fija
Estrategias de Gestión de carteras de renta variable
El curso Gestión de Carteras se llevará a cabo durante el período de un mes, desde el 1 de Julio hasta el 31 de dicho mes. Las clases se dictan de lunes a viernes de 9 am a 14.30 pm (30 minutos de descanso)
Costo de matriculación: 2.400 euros
Inscribiéndose a través de FinancialRed: 1.920 euros
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Uniéndose a la moda Pescanova decidió salir a emitir un máximo de 160 millones en bonos convertibles al 8,75%, esta compañía multinacional alimentaria gallega ya cumplió con el requisito de comunicarle a la CNMV que lanzará una emisión de bonos convertibles en acciones por 160 millones de euros. 
