¿Qué tipos de acciones hay?

| 10 de febrero de 2016

Cuando nos encontramos frente a las sociedades que poseen su capital dividido en acciones o las acciones de la Bolsa, uno se pregunta, ¿qué son las acciones?, ¿para qué sirven?, ¿son todas iguales? A continuación, les presentamos un simple detalle a tener presente.

La acción, se define como un valor mueble o mobiliario que representa una porción proporcional del capital social que compone a una sociedad anónima. Sus poseedores o tenedores son socios propietarios de la sociedad, denominados Accionistas, en proporción a su participación, es decir, en proporción al valor total de la suma de sus acciones en propiedad.

tipos de acciones

Estos títulos, le dan al accionista, el carácter de tal, y por ende, recibe derechos y obligaciones en su desempeño en la sociedad. Esta seria la definición de acción ordinaria, aunque hay algunas características que varían en función de las circunstancias que rodeen a la empresa. El valor de cada acción en la constitución de la empresa puede variar si nos referimos al valor nominal o real (tiene en cuenta la inflación, etc).

En España, hay 4 bolsas de valores, la de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Todas ellas y todo lo que les concierne está controlado por la CNMV, y están unificadas en los que conocemos por BME, bolsas y mercados españoles.

  • Una acción representa una parte del capital social que compone una sociedad anónima

La posesión de una acción, permite al accionista participar en las Juntas Generales, recibir dividendos de dichas acciones, y además poder ser suscriptor preferente de acciones nuevas, entre otras cosas. Esto no siempre es así, ya que algunas empresas ofrecen acciones con restricciones, por lo que no se puede aplicar a todo. Tienen en general, derechos tanto políticos como económicos.

  • Derecho a la obtención de dividendo: Junta General de Accionistas decide repartir un dividendo, siempre que lo apruebe el Consejo de Administración. En las compañías que cotizan la política de dividendos es pública y se encuentra a disposición de los inversores.
  • Derecho preferente de suscripción: con una ampliación de capital, o con la emisión de obligaciones convertibles en acciones, los accionistas tienen preferencia en la suscripción de nuevas acciones. Se negocia en bolsa.
  • Derecho a la cuota de liquidación: en caso de que la sociedad se liquide, los accionistas tendrían derecho a recibir parte proporcional a su participación,tras haber pagado a los acreedores.
  • Derecho de información
  • Derecho de asistencia y voto en las Juntas de Accionistas
  • Derecho de transmisión
  • Derecho de impugnación de acuerdos sociles
  • Derecho de separación
  • Derecho de representación proporcional en el Consejo

 

bolsa de madrid

Por ejemplo, tendrá derecho a recibir utilidades proporcionalmente a su participación social, y si la Asamblea de Socios decide repartir dividendos; pero a su vez, tendrá la obligación de soportar las pérdidas en iguales proporciones.

Por un lado podemos clasificar a las acciones en dos amplias divisiones. Las acciones físicas y por anotaciones. Estas últimas corresponden, obligatoriamente, a las sociedades que están autorizadas a cotizar en bolsa. Por otro lado, cada sociedad anónima puede brindar a sus accionistas distintos tipos de acciones, que le otorguen distintos derechos y/u obligaciones:

  • Acción liberada (en inglés Bonus Share): en algunos aumentos del capital social, la sociedad emite las acciones en compensación con las reservas acumuladas, en consecuencia, los accionistas no deberán desembolsar ningún monto dinerario para satisfacer el aumento. Pero, en ciertas ocasiones, una parte del aumento debe ser aportado por el accionista (cuando las reservas no son suficientes para satisfacer el aumento de capital); en estos casos, las acciones se denominan “liberadas”.
  • Acción de oro (en inglés Golden Share): Son aquellas que otorgan ciertos privilegios a la hora de la toma de decisiones en las Asambleas, es decir, derechos especiales de voto. Por ende, su propietario podrá ejercer mayor control sobre la vida societaria que los otros accionistas..

El Tribunal de Justicia de la Unión Europea considera que: “sólo cabría utilizar la acción de oro de manera excepcional, por causas de interés general, y según criterios conocidos de antemano por las empresas”.

  • Acción privilegiada o acción preferente (en inglés Preferred Shares): es aquella que otorga al accionista algún privilegio económico adicional al de las acciones ordinarias (generalmente, se trata de un mayor porcentaje de participación en los dividendos). Se debe considerar que este tipo de acciones es poco habitual en el mercado español. No debemos confundirla con las participaciones preferentes que son activos financieros que reúnen las características de renta fija y de renta variable.
  • Acción nueva (en inglés New Share): Surgen con las ampliaciones de capital que se realizan posteriormente al inicio del ejercicio económico; lógicamente, sin modificación de las reservas acumuladas. No obstante, puede no tener derecho a todo el dividendo del ejercicio.
  • Acción sin voto (en inglés Non Voting Stock): estas acciones, si bien poseen  los mismos derechos que las acciones ordinarias, carecen de voto en las Asambleas de Accionistas. A contraprestación, se otorga al tenedor, el derecho a un dividendo mínimo, fijo o variable, adicional al distribuido al cierre del ejercicio (aunque el ejercicio haya cerrado sin utilidades). Este dividendo mínimo garantizado es preferente (se paga con anterioridad que el dividendo ordinario) y acumulativo (si no se pudiera pagar ese año, se pagaría dentro de los cinco siguientes).
  • Acción rescatable (en inglés Redeemable Shares): son acciones que pueden ser amortizadas por la sociedad emisora a iniciativa de los accionistas. Al momento de realizar el acuerdo de emisión, se deben fijar las condiciones de rescate de las mismas. Las acciones rescatables deberán ser desembolsadas por completo en el momento de su suscripción, es decir, no existirá mora en los aportes.

Estos tipos de acciones son las más comunes, aunque luego podemos encontrar clasificaciones secundarias, en las cuales se atienda a diferentes criterios, como por ejemplo, lo cíclico que es un sector. O por otro lado, acciones que no se vean afectadas por un factor concreto. Todo dependerá del criterio elegido.

¿ En qué mercado cotizan las acciones?

Para entender bien las acciones, debemos saber en qué mercado cotizan. La primera clasificación que encontramos es la de mercado primario o mercado secundario.

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Mercado primario

Son los mercados de emisión de activos financieros. Pueden ser lugares físicos o virtuales donde se efectúa la venta al público de activos financieros que han sido recién emitidos y que se ofrecen a los inversores por primera vez. Es decir estos activos que se intercambian son de nueva creación, y solo pueden ser negociados una vez. Las siguientes negociaciones se realizan en el mercado secundario.

Mercado secundario

Los mercados secundarios son lugares físicos o virtuales en los que hay una negociación de los activos financieros ya emitidos, donde se tiene en cuenta la oferta y la demanda de los inversores interesados en los títulos.

Los activos que se negocian han sido puestos en circulación en el mercado primario con anterioridad. Un mercado secundario, además ofrece ciertas garantías como liquidez, transparencia, regulación, etc Podrá negociar sus títulos cuantas veces quiera. El mercado secundario, es aquel donde los compradores y vendedores se encuentran y hacen propuestas de compra y de venta sobre un título o activo, ya sea de forma directa o a través de un agente de valores o corredor de bolsa. Esto será lo que determine el precio de la acción, que no siempre coincide con su valor.

¿Cuál es el precio de una acción?

Como hemos dicho antes, el precio de una acción no tiene porque referirse a su valor. La cotización de una acción, se mide por la oferta y demanda que hay sobre ellas. Por ejemplo, si una empresa emite unos títulos, y hay más compradores que vendedores, el precio subirá. Todo esto se basa en expectativas sobre el futuro y en especulación. Influyen las tasas de crecimiento, los tipos de interés, la evolución de la propia economía y la confianza que tengan los inversores, entre otras cosas.

  • Valor nominal de una acción: es la división del capital social de la empresa entre el número de acciones emitidas
  • Valor de mercado de una acción: es el precio de cotización de la empresa en el mercado de valores, depende de la oferta y la demanda, cambia continuamente.
  • Valor de mercado de una empresa: se refiere a la capitalización bursátil, al precio de cotización de una acción multiplicado por el número de acciones emitidas.
  • Valor contable de una empresa: es el patrimonio neto de una empresa que se refleja en el Balance de Situación, el valor de los recursos propios.
  • Valor contable de una acción: el valor contable de la empresa dividido entre el número de acciones emitidas.
  • Valor de liquidación de la empresa: Es el precio de venta estimado si se liquidaran los activos de la empresa y se cancelaran sus deudas.

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¿ Cuál es la fiscalidad de las acciones?

Para hacer la Renta 2015, no hay exención de 1.500 euros y los dividendos que se obtienen se meten dentro de las rentas del ahorro. La tributación para la Renta 2015 y la Renta 2016 será la siguiente.

Base imponible del ahorro IRPF 2015

  • Entre 0 a 5.999 € tipo impositivo del 20%
  • Entre 6.000€ 49.999€ tipo impositivo del 22%
  • A partir de 50.000€ tipo impositivo del 24%

Base imponible del ahorro IRPF 2016

  • Entre 0 a 5.999 € tipo impositivo del 19%
  • Entre 6.000€ 49.999€ tipo impositivo del 21%
  • A partir de 50.000€ tipo impositivo del 23%

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Categoría: Economía