Bonos basura

Los bonos basura o “junk bonds” son los bonos de baja calidad crediticia que suelen llegar a ser calificados por las agencias de rating. En otras palabras, se refiere a productos de elevado riesgo en comparación con el resto de los bonos ya sea por su exposición a la suspensión de pagos u otros acontecimientos relacionados con su “peligrosidad volátil”. En compensación a este mayor riesgo, ofrecen un tipo de interés más elevado, y en ocaciones demasiado tentador porque suele estar muy por encima de la media del mercado, lo cual ha llevado a más de uno al fracaso, y a pocos dentro de un universo de millones, a la gloria.

El nivel de riesgo de estos bonos basura es clasificado por agencias de calificación o de rating, que son las encargadas de subir o bajar esa nota. este tipo de bono suelen tener las peores notas debido precisamente al nivel de riesgo que ofrecen.

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¿Cuáles son los peligros del apalancamiento?

La mayoría de los inversores y comerciantes, y los que leen este tipo de artículos tienen, al menos de oído, qué es el apalancamiento, pese a que muchos duden sobre su verdadera definición, no es otra cosa, para decirlo simplemente, que la capacidad de endeudamiento de una persona.

Muchos creen que es inteligente o sofisticada la idea de invertir mediante el apalancamiento (es decir, usando el dinero de otros). Otros, por su parte, ven el uso de dinero ajeno como un riesgo mayor.

Claro, si vemos los datos o cifras al usar el apalancamiento, parece convincente. La forma más popular de apalancarse es mediante las deudas comerciales. Esto se prefiere ante pedir dinero prestado a las entidades financieras o sus inversiones potenciales. Las casas de bolsa, por ejemplo, están obligadas a mantener al menos un 50% de capital en encaje, así que si usted tiene 5,000 euros en efectivo, puede invertir hasta 10.000 euros. La mitad de los fondos es de margen (dinero prestado).

Los que están a favor del apalancamiento, dan un ejemplo burdo como el siguiente: si una acción vale 50 euros, sólo puedo comprar 100 acciones usando todo el dinero disponible. Pensemos que estaríamos ganando 300 euros si el precio de las acciones sube tres puntos. Pero si utilizamos los márgenes y compramos 200 acciones, el mismo aumento de tres puntos ofrece en 600 euros de ganancia, o lo que sería igual al doble.

Con este ejemplo tendencioso a engañar a los inversores inexperimentados, se atrapa a muchos que quieren hacer dinero fácil y caen en los problemas tras el apalancamiento.

Esto se desmiente fácilmente si lo vemos del otro lado de la ecuación de apalancamiento. Si sus valores de 50 euros pierde tres puntos, han bajado en 300 euros y las acciones tienen un valor de 47 euros. Si ha utilizado el margen y compró 200 acciones, la caída de tres puntos tiene un valor de pérdida por 600 euros.

Otra cosa que también sucede aquí. Su inversión de 10,000 euros se vería reducida a 9.400, pero la mitad de la original, o 5,000 euros que tomó prestado y todavía tiene que pagar. Sin embargo, basado en el valor actual de 9.400, sólo se le permite pedir prestado la mitad, o 4.700. Por lo que recibirá una demanda para que deposite 300 euros más en su cuenta para mantener esa relación de 50-50 entre el dinero y el dinero apalancado.

La verdad es que, el apalancamiento aumenta el riesgo y pueden destruir el valor de su capital, siempre y cuando los valores caigan. Aquí están algunas soluciones para ayudar a mitigar ese riesgo:

• Comprar inversiones seguras si tiene que utilizar el margen
• En tiempos volátiles comprar solo para proteger el valor de sus acciones
• Uso de compra y venta de opciones para controlar la totalidad de las acciones, pero sin tener que comprarlas.
• Consultar siempre a comerciantes experimentados que pueden considerar algunas estrategias adicionales
• Utilizar las órdenes de stop-loss o paradas para reducir las pérdidas y reducir el impacto de la disminución del valor en su cuenta
• Si no es experimentado en la bolsa, usar fondos de inversión, ETFs (fondos cotizados) y fondos indizados, u otros vehículos para distribuir los riesgos, lo que podría reducir el riesgo de apalancamiento

Por último, lo que debe tener en cuenta es que todo apalancamiento se rige por la siguiente ley: los valores apalancados van a crecer más rápido que todos los depósitos, pero también pierden valor con mayor rapidez y puede crear serios problemas en sus cuentas. Si no puede aceptar el riesgo de apalancamiento, debe evitar por completo. Si puede aceptar el riesgo, deberá buscar la manera de cubrir ese riesgo.

Imagen: Financialred

Nuevo Folleto Fondos de Inversion KID

Desde el día de hoy, 1 de julio de 2011, todas las gestoras de fondos de inversión que operan en España tendrán la posibilidad de empezar a utilizar el KID (Key Investor Document). Este nuevo sistema consta de un documento de información armonizada y clave para el inversor, que surge como una propuesta de la normativa europea UCITS IV y que sustituye al folleto simplificado.

Recordamos que, todas las gestoras disponen de tiempo hasta julio de 2012 para adaptar los folletos simplificados de sus fondos a esta normativa.

Según indicó Ángel Martínez-Aldama, director del Observatorio Inverco, mediante la creación de este nuevo folleto, el inversor dispondrá de información más práctica y sencilla y, como olvidar, la importancia que la misma será estandarizada, tanto sobre los fondos, sus objetivos y políticas de inversión, riesgos, entre otras cosas.

La diferencia que introduce este documento frente al folleto simplificado, es que resume en dos páginas la información clave del fondo, agrupada en cinco apartados:

• Objetivos y política de inversión (donde se señalan las características esenciales del producto)
• Retribución y perfil de riesgo (escala del 1 al 7 en el tipo de riesgo, con una explicación de este índice y sus implicaciones principales)
• Comisiones (suscripción, reembolso, gestión, rendimiento, etc)
• Rendimientos ofrecidos por el fondo hasta la fecha (estimación del máximo valor que puede llegar a alcanzar el fondo para que sirva como referencia el rendimiento actual)
• Información práctica (depositario)

Mediante la nueva normativa se beneficiará a más de 5 millones de inversores en fondos de inversión, que representan un volumen de 137 mil millones de euros, de acuerdo con las cifras de Inverco a 31 de mayo de 2011.

En cuanto a otros datos, según una encuesta realizada por el Observatorio Inverco entre gestoras de fondos de inversión, un 73% de las entidades consultadas afirmó que la directiva UCITS IV afectará positivamente a la industria española.

Así, se señala que el KID o documento clave para el inversor, es una parte importante de la normativa UCITS IV junto a otros grandes avances como el pasaporte de las gestoras (permite que las entidades gestionen sus productos en cualquier otro país miembro de la Unión Europea sin necesidad de registrarse como gestora en cada país donde comercialice el producto); los master-feeder transfronterizos (posibilidad de gestionar un solo fondo principal o “máster” y crear fondos subordinados “feeder” en cada jurisdicción); y la fusión de fondos transfronteriza (fusión de fondos iguales en distintos países).

Bankia Fondos

Bankia Fondos, es la nueva noticia que gira alrededor de Bankia al decidirse lanzar una nueva gestora de fondos conformado por 7.400 millones de euros de activos en gestión además de 350.000 partícipes. Puedes ver en Finanzzas.com más información sobre las Acciones de Bankia

A partir de dicho volumen, Bankia Fondos pasará a ser la cuarta entidad gestora en el mercado español, captando una cuota de mercado de más del 5%, así lo refleja Inverco.

Con ello Bankia Fondo se encargará de la gestión de fondos que se comercialicen a solo por la red de Bankia, junto con productos financieros que eran gestionados por Gesmadrid, Bancaja Fondos y Ges Layetana hasta este momento.

Estos nuevos fondos Bankia permitirán ser contratados por la red de sucursales de Caja Madrid, Bancaja, La Caja de Canarias, Caja Avila, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Rioja.

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Pimco publica su estrategia de inversión

Toda una novedad da Pimco lanza un ETF cotizado por que deberá por obligación hacer pública su estrategia en el mercado de renta fija diariamente. Bill Gross actualmente se ubica como el gestor del más grande fondo de renta fija del mundo.

Pimco, gestiona más de 1,2 billones de euros en fondos de inversión liderado por Bill Gross, se encuentra pronto a lanzar un fondo cotizado (ETF). Esto hace que se de una mayor transparencia ya que respecto a los fondos de inversión más clásicos, los ETF están obligados a ofrecer públicamente su cartera de inversiones diariamente.

La SEC -organismo supervisor de los mercados en Estados Unidos-, informa que este ETF seguirá con el 65% de su inversión en deuda corporativa estadounidense y sobre otros países.

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Errores al contratar un Fondo de Inversion

Con la gran diversidad que existe de Fondos de Inversión en España, la tarea de elegir cuál es el mejor o ver de no cometer errores a la hora de seleccionar el destino de nuestro dinero se convierte en una tarea interesante.

Claramente, todos los fondos de inversión pueden ser un vehículo ideal para iniciar un plan de ahorro o para un portafolio de inversión que sea adecuado a nuestro perfil de inversor, necesidades y objetivos.

De todas formas, cuando invertimos en fondos surgen una serie de errores que se comenten al adquirir estos instrumentos. En este sentido, conocerlos nos ayuda a tomar mejores decisiones. A continuación, los errores más comunes:

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¿JP Morgan ingresa en Twitter?

Las redes sociales han sido noticia últimamente por sus ganancias y por las salidas a Bolsa de Facebook o la salida a Bolsa de LinkedIn. En este caso Twitter es noticia ya que muchos en el sector y analistas además de los mercados financieros, la pegunta que ronda es si ¿ JP Morgan ingresa en Twitter?.

Por ahora lo que se puede decir es que este banco estadounidense inauguraría su nuevo fondo de inversión en tecnología Digital Growth Fund, para adquirir el 10% de Twitter.

Tanto Financial Times periódico financiero como el periódico Wall Street Journal, señalan que JP Morgan pretende comprar solamente una participación del 10% de la red social Twitter cuya cuantía llegaría a 450 millones de dólares.

Tras dicha operación, el valor de Twitter alcanzaría los 4.500 millones de dólares. Si bien no sería solamente rumores este acuerdo no sería en lo inmediato ya que en el medio hay diferentes aspectos.

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Mercado de ETF

Comienza en España la comercialización de los fondos cotizados sobre índices conocidos como (ETF) bajo la forma de Sicav, lo que generaría impulsar los diferentes tipos de ETF ampliando el mercado de ETF.

En cuanto a su nueva regulación, existen 35 ETF en España, aunque no todos los ETF que cotizan son en forma de fondos de inversión, como los 35 cotizados en España.

Esto atraerá a nuevas gestoras, e incluso Deutsche Bank e iShares de BlackRock podrían traer sus ETF a España. Lo que sumado a 3 gestoras internacionales, además de BBVA, los ETF podrían comenzar a despertar el interés en general de los inversores. Bankinter, se encuentra en medio de una campaña de promoción de los ETF entre sus clientes, algunos de ellos pretenden ganar un 4% con los ETFs.

Esto podría darse con el cambio legislativo, lo que lograría elevar la competencia, incrementando el mercado, con más ETF cotizando, generando una mayor liquidez.

Los ETF ligados a materias primas que se ofrecen en España, el CRB y el CRB sin energía, son sobre 19 materias primas.

Respecto al perfil del inversor a los que se dirigen los ETF, en el corto plazo serán los inversores minoristas mientras que, el inversor institucional contrata, desde hace untar de años, ETF fuera del territorio español. Por lo que es el inversor minorista al que se quiere atraer ya que este todavía tiene cierto desconocimiento de los ETF.

Si bien todavía no hay una alta oferta en España, existe hay más interés en España por los ETF que lo que refleja el volumen contratado en la Bolsa española. Aunque todavía existen inversores institucionales que desean adquirirlo fuera de España ya que existe una mayor liquidez.

En cuanto a la estrategia existe la posibilidad de desarrollar fondos sobre índices apalancados, alcistas y bajistas, del Ibex 35. Incluso ya se da una alta contratación de ETF bajistas apalancados los que garantizan que el interés de los inversores permanezca.

Uno de los que posee ETF es Lyxor, de ellos respecto a términos de volumen contratado, el Ibex largo o normal, el Ibex inverso, siendo el que más operaciones registra en la Bolsa española, de dichas operaciones muchas de ellas son minoristas, el Euro Stoxx 50 y el apalancado del Euro Stoxx 50 son los que presentan un mejor rendimiento. Incluso, se promociona un ETF ligados a bonos con triple A. Otra de las modalidades, son el ETF sobre deuda corporativa.

Algunos destacan las ventajas de los ETF, frente a los fondos de inversión, entre ellas la seguridad, el poder operar en tiempo real, y los costes.

Algunos expertos resaltan que, el riesgo máximo es del 10%, no habiendo un riesgo del 100% en caso que la entidad que los emite quiebre. También se puede llevar a cabo trading, compraventa sin tener que esperar al valor liquidativo, diferenciándose de los fondos de inversión.

Otra de las ventajas, son las comisiones de gestión, que llegan a ser más baratas que en un fondo de inversión.

Imagen: smhshop

Fondos de renta variable Agosto

Durante el pasado mes de Agosto los fondos de renta variable llegaron a perder un (2,6%) en comparación al anterior mes además de marcar una rentabilidad negativa durante estos meses del año de un (2,2%). No fueron lo únicos perdedores ya que la rentabilidad de los fondos mixtos de renta variable también mostraron su negatividad (-0,4%), así como los de inversión libre (-0,1%) y les siguieron los inmobiliarios (-0,1%).

Si se mira el promedio, para el sector de los fondos puede decirse que ha mantenido su rentabilidad plana respecto al mes de Julio además de un leve retroceso durante el año de (-0,1%).

A la hora de ver las rentabilidades positivas que se dieron en Agosto pasado, fueron captadas por los fondos de renta fija de duración (+1,0%), otro de los que mostraron saldo positivo han sido los garantizados con (+0,3%), mientras que el comportamiento de los mixtos de renta fija (+0,3%) los monetarios (+0,1%) y los de renta fija a corto plazo (+0,1%) también fueron positivos.

Ahorro Corporación, aporta datos sobre los principales mercados bursátiles, señala que estos dejaron los movimientos alcistas durante Julio volviendo a la senda bajista que se dio en el segundo trimestre de este año, marcando retrocesos del 5%.

Por otro lado las vacaciones de verano ralentizaron las salidas patrimoniales de los fondos de inversión.

Imagen: inversioninteligente

Los pequeños inversores de EE.UU. se alejan del mercado de acciones

Un artículo de The Wall Street Journal, resume los cambios en sus elecciones, que han hecho los pequeños inversionistas en Estados Unidos en los últimos años.

Así, los pequeños inversionistas apostaron fuerte por las acciones, en la década de 1990 cuando éstas subieron de forma notable, pero la confianza en este tipo de inversión empezó a colapsar a partir de la debacle de las acciones tecnológicas y los escándalos de Enron y WorldCom de 2000-2002. Situación que se profundizó con la crisis financiera de 2007-2009.

En los años 90, los inversionistas individuales eran importantes pilares del mercado financiero, pero el cambio en sus cartera ha modifcado el mercado. Al volcar dinero a los fondos mutuos, los pequeños inversionistas ayudaron a impulsar el precio de las acciones en los años 90 y en menor medida de 2003 a 2006. Ahora vuelven a sacar dinero, lo que los convierte en una carga para el mercado.

Los pequeños inversionistas vuelven a comportarse de acuerdo a la filosofía de cautela que desarrollaron durante la década de los 70. Ese fue el último período prolongado de debilidad bursátil, tras el cual a mucha gente le llevó diez años o más recuperar la confianza en las acciones.

Y si bien las acciones han logrado recuperar en parte su valor en el último año, los inversionistas comunes y corrientes no vuelven al mercado, quedando éste en manos de profesionales.

Si bien hubo un repunte importante de estos inversores, tentados por los valores durante el súbito auge de 70% que arrancó en marzo de 2009 y duró hasta abril, los datos de fondos de inversión determinan que volvieron a alejarse de las acciones.

En 2002, los inversionistas retiraron más dinero de fondos mutuos que invierten en acciones estadounidenses, que el que colocaron. Entre 2007 y 2009,hubo un fuerte retiro de dinero durante tres años consecutivos. Eso marcó el primer período de tres años de retiros desde 1979-1981, según el Investment Company Institute (ICI por sus siglas en inglés), un grupo de la industria de fondos mutuos.

Este año, los fondos de acciones estadounidenses recibieron entradas netas en enero, marzo y abril, pero los retiros se reanudaron en mayo.

Para los analistas, los inversionistas viven una desilusión creciente con las grandes instituciones, incluyendo empresas, gobiernos, bancos y partidos políticos, así como temores sobre la pesada deuda del país.

La incertidumbre por el valor de las acciones reapareció en mayo, con el flash crash del día 6, cuando el Promedio Industrial Dow Jones cayó 700 puntos en ocho minutos antes de repuntar, es una señal de que los pequeños inversionistas están cada vez más a merced de empresas anónimas que realizan sus operaciones de corretaje con poderosas computadoras.

La historia indica que siempre vuelven a volcarse por las acciones tradicionales, tal como sucedió cuando luego de salir perdiendo tras el estallido de la burbuja tecnológica en 2000, los inversionistas regresaron a los fondos de acciones estadounidenses en 2003, cuando las acciones inauguraron un nuevo mercado alcista. Pero las compras resultaron ser tibias y se convirtieron en ventas netas en el último trecho de 2006, incluso antes de que concluyera el mercado alcista en 2007.

A pesar de lapsos ocasionales de flujos que ingresaron a los fondos de acciones estadounidenses, la tendencia a la venta continúa desde entonces. Los inversionistas retiraron un neto de US$7.000 millones de los fondos de inversión en los siete días que terminaron el 12 de mayo y US$13.000 millones dos semanas después, lo que eclipsó los depósitos realizados en los meses previos.

Será difícil convencer a los pequeños inversionistas, quedan pocos argumentos a favor, como que estas inversiones tienen un rendimiento superior al resto, parece poco importar ello, muchos prefieren una rentabilidad menor, pero saber que el capital está seguro.

Fuente: The Wall Street Journal
Imagen: google