Hace unos meses parecía que Japón había encontrado una forma de manejar su divisa a la baja, y que este no se dispare en su carrera alcista, por eso decidió crear un fondo, pero desde hace semanas se venía especulando con una intervención de Japón sobre su divisa, y finalmente ha optado por intervenir fuertemente en el mercado de divisas con lo que intentará depreciar el yen. Esta intervención se da unilateral y busca debilitar el yen.
El Gobierno japonés no podía esperar más ya que se volvió a dar otro nuevo récord frente al dólar, algo que ya había realizado durante este año. El total que desembolsará una importante suma tras que se diera la situación de que el yen intercambiara con el dólar marcando su máximo histórico de 75,32 yenes. Esta es la segunda intervención desde Agosto y la cuarta contando Septiembre de 2010, el yen llegó a bajar un 4% hasta las 78 unidades respecto al dólar en lo que se refiere a Tokio.
Al menos las especulaciones no están del todo erradas en cuanto a que Japón se decidiría por algunas medidas que lo lleven a intervenir en el mercado de divisas con el objetivo final de depreciar su moneda el yen.
Todavía hay posibilidades que en algún momento el yen llegue cerca de su máximo histórico de posguerra que fue de (76,25 unidades por dólar). La actual fortaleza del yen ante monedas como el euro y el dólar daña a las compañías exportadoras japonesas, llegando a perder competitividad y beneficios en los mercados.
El nuevo fondo
El nuevo fondo está formado por 69.300 millones de euros con los que ponerle techo al yen. Esta es otra medida de las que pone en marcha Japón para con su moneda que está siendo tomada como refugio por los inversores.
Otra iniciativa del gobierno japonés al estar el yen en alza, es el de incentivar que las empresas nacionales intercambien sus yenes por otras divisas. También busca impusar fusiones y adquisiciones en otros mercados utilizando el nuevo fondo.
El fondo es anual, en dólares llega los 100.000 millones y en euros es de 69.300 millones.
El factor mas importante por el que intervenir, es que el yen se viene apreciando fuertemente lo que en más de un sentido afecta en negativo la economía japonesa y a los exportadores japoneses.
Aún no se sabe cuales serán las medidas específicas tal vez tenga alguna en común con la de Suiza que se arriesga a que podría fijar el franco suizo con el euro.
Intervención y medidas
Por lo pronto están a la espera que se reduzcan los movimientos unilaterales en el mercado de divisas en ese caso deberán realizar análisis múltiples. No es nueva la intervención de Japón en el mercado de divisas con el objetivo de depreciar el yen, pero contrariamente y por la situación del mercado siguió con su fortalecimiento frente al euro y el dólar.
Tampoco dejará que circule libremente a los movimientos especulativos y las operaciones con divisa.
Tampoco resultó cuando Japón intervino, en la primera semana de agosto el mercado de divisas poniendo ¡4 billones de yenes! La increíble suma de más de ¡ 36.300 millones de euros! Y ni así pudo mantener su moneda en línea con lo que quiere.
De no ser efectivas las anteriores medidas, el Ejecutivo podría tomar algunas medidas más y más fuertes siempre con el objetivo de bajarle los humos al yen.
Preocupa mucho la continua alza del yen, y sobretodo cuando se da un número histórico y que puede volver a pasar o superarlo viendo como el dólar se intercambiaba a 75,95 yenes, logrando su nivel máximo solo en otro caso se dio esto, cuando la II Guerra Mundial. Seguramente a los que invierten en este valor refugio poco le importan las consecuencias que les trae a la economía japonesa.
Se venía venir que China daría un salto en su política monetaria en cuanto a su divisa, si bien esta se trata que China permitirá que flote el yuan recién en 2015, ya hay varios expertos que arreisgan y profetisan las consecuencias de esta movida.
El que China deje de tener fijo el yuan y lo deje flotar en 2015, ha sorprendido a varios y a otros no tanto ya que lo esperaban tarde o temprano. Con esto el yuan pasará a una amplia convertibilidad en dicho año 2015, lo que permitirá al ser ampliamente convertible se lo podrá incluir en cobros y realizar pagos.
Una de las primeras ventajas que podrán notarse y disfrutar son las empresas que invierten en China, lo que posibilitará una mayor flexibilidad en los mercados.
Política y Futuro del Yuan:
Actualmente el yuan se ubica al cambio de (6,38 dólares) y (8,98€) en una de sus últimas jornadas, y viene notándose su apreciación; Cuando el yuan pase a ser una divisa ampliamente convertible, China podrá captar un mayor capital extranjero que siempre está interesado en invertir en China, pero que por diferentes circunstancias se ven frenados.
Los expertos señalan que la política que viene aplicando el gobierno de China, hace que el yuan se vea limitado si se lo compara con una cesta de divisas. Una de las consecuencias es que China frena al yuan en su posible subida si no se diera una intervención, por lo que manteniendo un tipo bajo de cambio las exportaciones fluyen hacia China.
Vale recordar que el yuan ha tocado máximo histórico respecto al dólar, una vez que se dió a conocer la política del Banco Popular de China al haber fijado el punto medio del yuan lo que marca un nivel récord.
Se estima que dicha política de China tiene como objetivo el de utilizar su tasa cambiaria en el yuan con la finalidad de reducir la inflación, mejorar el rendimiento de su economía.
En lo que queda del año, se cree que el yuan puede seguir apreciándose todavía más precisamente por su papel en el combate de la inflación por parte del gobierno chino.
La política monetaria de algunos países in fluirán y de ambas maneras en los mercados y habrá que ver quién es serán los que saquen mayores ventajas de que el yuan flote y pase a ser ampliamente convertible.
Brasil es uno de los países que más empuja por que se de un nuevo orden monetario y se deje flotar a las divisas.
La siguiente es una completa lista de artículos desde diferentes puntos de vista de China desde su IPC, su política monetaria del yuan, su posición respecto a Europa, y las medidas contra la inflación y la crisis. Así y todo China no perderá terreno en su posición entre las economías mundiales.
Que el mercado de divisas sufre de volatilidad en alguna de ellas como se puede notar en las últimas semanas con el yen y el franco suizo que de paso afectan a las economías de sus respectivos países, preocupa y en esa preocupación algunos se ponen a pensar no tanto cómo solucionar el problema quizás a esta altura no tenga solución, pero si existan nuevas ideas.
Una nueva divisa
Y quién mejor que alguién como el Premio Nobel de economía como Robert Mundell para explayarse y exponer su nueva idea. Esta trata de crear una nueva divisa el euro-dólarque debería ser la moneda que gobierne a todos.
Tiene como principal objetivo buscar una nueva forma de no separar sino unir a la UE y al propio Estados Unidos, que hoy son desde sus ángulos económicos los referentes más fuertes y en especial EE.UU.
Otros postulan que se debería dejar flotar la divisa u imponer un nuevo sistema de régimen monetario; la fórmula ideal y la mejor es la que mejor se adapte y funcione en la situación en la que se encuentran los mercados hoy y no la que más convendría o la más simple.
Para este Premio Nobel de economía, R.Mundell se está pasando por una mini depresión ni igual ni parecida si se asemeja a lo sucedido en la década de los años treinta y sobre tres diferentes divisas que afecta a la UE, Estados Unidos, y Japón el euro, el dólar y el yen.
Su propuesta necesita de que los bancos centrales de América y los bancos centrales de Europa estén en el mismo y nuevo régimen monetario lo que lograría que estos elaboren diferentes planes conjuntos, de esta manera se podría encaminarse conjuntamente hacía la deseada estabilidad monetaria que por falta de un trabajo conjunto como este no se hay logrado alcanzar.
Una situación que resiente a una gran parte de la economía mundial es su alta exposición, el dólar y el euro hoy las divisas con mayor referencia para inversores y los mercados, están en un punto de en el que se hacen varias correcciones alrededor de ellas o se debe aceptar que van camino a un viaje de no retorno, por lo que conviene trabajar en que antes que suceda instalar mediante un acuerdo una moneda mundial “el euro-dólar” y si el hombre se gastó todas las neuronas en pensarlo no le pidan que sea ingenioso a la hora de ponerle nombre!
Cree que esta nueva divisa serviría para volver a tener un sistema monetario internacional equilibrado partiendo de esta moneda mundial y única. Podría decirse que es un pensamiento simplista si con este solo paso se arreglaran la mayoría de los actuales problemas, lo que se está dejando varios factores fuera.
Hoy se pone parche sobre parche, con fondos de rescate europeo, planes de ajuste y nuevos planes de ajuste. Nadie ofrece un plan diferente por que tomando el plan de austeridad en EE.UU o los aplicados en Italia, España o Grecia en un punto son similares y hasta se los llama de la misma manera; algo diferente a eso en el horizonte no se ve asomar o solo queda en la teoría y no pasa de ello por lo de siempre intereses y desacuerdos.
No culpen al euro
Mundell teoriza que la actual situación que se da en la Unión Europea no es justo decir que la moneda única el euro es el que lleva a todo esto, como entre analistas y políticos de algunos estados miembros piensan; habría que señalar con el dedo a la llamada indisciplina fiscal, de los gobiernos de;Grecia, Portugal e Irlanda y de los países que pasen por el mismo derrotero económico.
Saliendo del Continente europeo y viajando a la crisis en Estados Unidos, esta vendría de más trás, y se debería a la Fed y sus malas decisiones en el segundo semestre de 2008, y a los que son varios los que detectan como el punto inicial de la actual situación. Uno puede decir es fácil culpar al pasado pero las medidas del presente tampoco ayudan.
AChinale interesa por demás que la Unión Europea de una vez por todas logre un acuerdo en común y que las medidas que aplique sean consensuadas y que den resultados en especial las que tengan que ver con la crisis de deuda y la puedan reducir en manera sustancial.
No solo le preocupa la crisis de deuda que se da en la Unión Europea también la de Estados Unidos, por eso el ministro de comercio chino urge a que se encuentre una solución definitiva al afectar a todos en un punto u otro.
En cuanto a cual es su política en cuanto a su divisa el yuan, mantendrá una apreciación que es gradual. En cuanto a su política no es bien vista por respecto al valor del yuan, y que pese a las quejas no cambiará nada de lo de hasta ahora.
Los socios comerciales de China llegaron a acusar a su gobierno de un manejo artificial para que el yuan se mantenga bajo en el mercado de divisas, lo que termina beneficiando las exportaciones. Lo que despeja las dudas y desmiente un cambio sobre su política monetaria, por lo que China seguirá apreciando el yuanademás de su política desubir los tipos de interes. Una de las razones es que China tiene invertidos 3,2 billones de dólares de reservas de divisas como dólares y euros.
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Debilitar el euro frente al dólar, más acá o más allá de la definición este es el pensamiento del presidente de Portugal, Aníbal Cavaco Silva, ya que plantea que el actual valor del euro debería bajar frente al dólar como medida para que la UE sea más competitiva y una posible solución a crisis económica de la euro zona.
Cree que con un euro débil los países europeos hoy serían mucho más competitivos. Por lo que la divisa verde se lograría revalorizar. Fuera de esta idea considera que el euro es la más fuerte del mundo.
Haciendo números al inicio de recordó que cuando nació el euro tenía un valor por 1,16 dólares, a día de hoy supera 1,40 dólares.
La devaluación del europosibilitaría a su vez que la industria y el comercio europeo puedan salir del pozo de dónde están a partir que el precio de sus productos lograrían que se abaraten para los compradores de terceros países, entre otras ventajas.
Seguramente esta propuesta gana adeptos tanto como otras que pretenden una búsqueda de una medida desesperada por mantener la divisa única y la Eurozona. Mientras que hay países como Alemania que no verían con mucho agrado el auro según algun as encuestas y otros proponen un Sistema internacional de cambio de divisas libre.
Hace pocos días Brasil se quejaba de China y su manipulación sobre su divisa, y de EE.UU que maneja políticas monetarias que no hacen otra cosa que infravalorar el dólar.
¿Brasil contra el yen y el dólar?, mnno como lucha entre divisas en los mercados, cada una ocupa su sitial según la importancia que despiertan en los mercados y en los inversores.
Aunque el que el ministro brasileño de Hacienda, Guido Mantega, fuera el autor de estas acusaciones que no le movió un pelo ni a sus acusados y ni al mercado de divisas. Pero si deja en claro algo ya propuesto por Brasil y comentado en este blog cuando nos preguntamos ¿Flotar las monedas?, que Brasil pretende que China fluctuara el Yen así como otras monedas.
Tampoco quedó fuera el gobierno de Obama y su política monetaria sobre el dólar al estar infravalorado por culpa de su gobierno. Lo que estaría haciendo mal Estados Unidos es la flexibilización cuantitativa que genera la infravaloración del dólar, no es nuevo que alguién salga a acusar a otros en medio alguerra de divisas.Intereses hay en todos lados lo que no se puede aceptar es que estos primen por sobre los mercados, el sentido común y la estabilidad de la economía.
Podría conocerse en las próximas semanas las medias “sorpresas” que estaría por lanzar el gobierno brasileño para hacer frente a la surevaluación del real.
¿Alemania ya no quiere el euro?, al menos si nos guiamos por lo que respoden los alemanes en la encuesta del instituto demoscópico Allensbach y dada a conocer por el “Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung” (FAS). Nos encontramos con que el 71% de los alemanes en diferentes grados, como “poca”, “escasa” o “ninguna” confianza hacia la divisa única europea el euro.
Y a decir verdad la desconfianza viene creciendo en Alemania, ya que este porcentaje es un 5% mayor que la cifra reflejada en una encuesta sobre el euro en Abril.
Esto se explica conforme se profundiza la crisis económica, la crisis griega y señalando como uno de los mayores culpables al euro pidiendo en algunos casos volver a sus divisas.
Otro dato, es que un 68% descree del Mecanismo Permanente de Rescate (ESM) de la Unión Europea que este pueda darle el equilibrio necesario a la zona del euro, mientras que el 15% sí cree que puede ser una solución.
A medida que corren los meses y los resultados no se ven, cada vez es mayor la oposición en contra de los planes de rescates, y en especial si son varios sobre el mismo país.
No es nuevo el tema y propuesta de parte de Brasil de flotar las monedas e igualmente el tema no pierde vigencia ya que el ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, en medio de la conferencia que organizó el Fondo Monetario Internacional (FMI) en Río de Janeiro. Puso sobre la mesa de posibilidades el implementar un sistema internacional de cambio de divisas libredando lugar a un cambio en elsistema monetario internacional , con el claro objetivo de reducir la presión que se da en las diferentes divisas de los países emergentes siendo una de las posibilidades que se manejan.
Por lo que sugieren que se adopte de forma unánime y total por parte de todos los países y desarrollen un cambio flotante. Pero dará resultado si se lo hace unánimemente y solo así se podría volver a un equilibrio perdido en el flujo de capitales.
Otra de las posibilidades es la de aplicar por parte de países ricos una política monetaria que sea con una menor expansión junto a medidas fiscales que les permita contar en sus mercados con el dinero que se les escapa justamente a los emergentes.
Para Mantega no habrá cambios en los años por venir en cuanto a los flujos de capitales, pero ejerciendo presión sobre los mercados emergentes que hasta cierto punto será negativa.
¿Flotar las monedas?, esta es una pregunta que quedó flotando justamente, días después dela propuesta de parte de Brasil ante el G-20, en la que propuso que los países en su totalidad dejaran flotar sus divisas.
El dejar flotar libremente las monedas si bien evitaría las distorsiones en el sistema comercial y financiero global, pero también podría traer con ello consecuencias, algo que implica a cualquier tipo de medidas y más si esta afecta todos los mercados y monedas a nivel global.
La ventaja de dejar flotar las monedas cuyo sistema se dio una vez finalizada la II Guerra Mundial, claro que por ese entonces en el mundo existía un cambio fijo. En la actualidad se cree que lo próximo sería un sistema de tipos de cambio flexibles.
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