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La Bolsa al día (23-03-07)

A algunos les sorprende que la CNMV impida a Acciona y Enel lanzar una OPA sobre Endesa en los próximos 6 meses, y que permita que EON aumente su oferta.

Yo lo veo compeltamente razonable. Si Acciona y Enel pudieran lanzar una OPA sobre Endesa enseguida, en la práctica sería como permitir un nuevo competidor en la OPA presente. Los accionistas podrían decidir esperar un poco más para la nueva OPA con mejores condiciones. Al retrasarla 6 meses las cosas ya no son tan fáciles, porque dentro de 6 meses a lo mejor Acciona y Enel se lo piensan mejor.

Por el mismo motivo, permite que E.ON aumente su oferta. Si Acciona y Enel quieren a Endesa, tendrán que ponerse a la cola.

La paradoja es que entre Acciona y Enel, ya controlan el 45,9% de Endesa, con lo que la OPA de E.ON llegue a una aceptación de más del 50% no es nada fácil.

Por lo demás, la Bolsa continúa con sus fluctuaciones de los últimos días sin nada relevante a mis ojos inexpertos.

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