Backwardation, literalmente, significa una pendiente descendente con curva hacia adelante (como en una curva de rendimientos invertida). Un backwardation comienza cuando la diferencia entre el precio a plazo y el precio de contado es inferior al costo, o cuando no hay arbitraje de la entrega porque el activo no está disponible para su compra. La condición de mercado frente a backwardation es conocida como aplazamiento de pago, en el que el precio de contado es inferior al precio a plazo.
Un Backwardation muy rara vez se plantea en los productos de dinero, como oro o plata. En la década de 1980, hubo un solo día en backwardation de plata. El oro ha sido históricamente positivo, con excepción de backwardations momentáneos (horas) desde 1972.
El término se aplica a veces a los precios futuros de los contratos de futuros. Por ejemplo, si cuesta más el arrendamiento de plata por 30 días que durante 60 días, podría decirse que las tasas de arrendamiento de plata están “en backwardation“.
Ocurrencia:
Se argumenta que el backwardation es anormal cuando sugiere insuficiencias de suministro del correspondiente. Sin embargo, muchos mercados de materias primas están a menudo en backwardation, especialmente cuando el aspecto estacional es tenido en cuenta.
Este tipo de bienes son “genéricos”, es decir, no se tienen una diferenciación entre sí. Normalmente cuando se habla de commodities, se habla de materias primas o bienes primarios, por ejemplo: el trigo (sembrado en cualquier lado del mundo, tendrá el mismo precio y la misma calidad).
No obstante, realmente, un commodity es todo bien que tiene valor o utilidad, y un muy bajo nivel de diferenciación o especialización.
Pero entonces, ¿todos aquellos bienes que no tengan diferenciación son commodities? La respuesta es no. Por ejemplo, el agua del mar, no es un commodity ya que no tiene un valor o utilidad.
Una de las características principales de un mercado de commodities es que los márgenes de ganancias son más exiguos o escasos.
Asimismo, no sólo estamos hablando dematerias primas o bienes primarios. Sucede que, cuando determinada industria evoluciona de modo tal que muchos proveedores pueden realizar algo que antes era realizado por una compañía, se habla de “commoditización” de un producto o industria, como por ejemplo la industria farmacéutica donde se puede acceder a la droga genérica de un modo más barato.
Así puede tomarse como el significado que suele entenderse comobienes de consumo son las materias primas a granel, una serie de productos en el que su valor proviene del derecho del propietario a poder comerciarlos, no así por el derecho a usarlos.
El trigo es uno de los bienes de consumo al basarse en una calidad mínima estándar, no existe la sustancial diferencia entre un trigo que se produce en una granja o otra granja.
También sirven de ejemplos bienes como la electricidad o el petróleo o algún otro; para dicho caso aunque puede incluirse a los productos semielaborados, estos son de suma utilidad para llevar adelante toda una serie de procesos industriales que suelen ser más complejos. Tomamos dos países de ejemplos uno de ellos es Chile cuyos bienes de consumo que más exporta son el cobre y la celulosa.
El otro ejemplo la exportación de Argentina, que principalmente dentro de su amplia cartera de exportación se destaca por la soja y la carne vacuna.
Por lo que dichos productos de consumo no se diferencian por su marca, debido a que la mayoría de los productos no le llegan a generar un valor extra o valor agregado al cliente.
Durante la última década ha venido creciendo las bolsas de materias primas a nivel mundial, lo que trajo aparejado nuevos conceptos sobre el término “mercancía”.
En EE.UU se ha dado la definición legal y por ende más utilizada, que entiende a un “commodity” a todo lo que sea subyacente en un contrato de futuros de una bolsa de productos previamente establecida, además de extender el concepto haciendo que sea casi totalmente abarcativo a cualquier producto pueda entenderse como un bien de consumo llegando a tomarse como esto a una gran cantidad de activos financieros bajo condición que no se los tome como “valores”, entre las que se encuentran las divisas, las tasas de interés o de referencia, los índices bursátiles, y productos de inversión parecidos.
Clasificación de los commodities
Granos: Soja, Trigo, Maiz, Avena, Cebada.
Softs: Algodón, Jugo de Naranja, Café, Azúcar, Cacao.
Energías: Petróleo Crudo, Fuel Oil, Gas Natural, Etanol, Nafta.
Una nueva tableta llega al mercado, y lo hace de la mano de Toshiba. El Tablet Toshiba estará disponible en el primer semestre de 2011 y basará su funcionamiento en Honeycomb, sistema operativo sucesor de Android.
Al igual que el resto de las tabletas con pantallas táctiles, puede reproducir vídeos de alta definición y navegar en internet, jugar y leer libros electrónicos.
Características básicas de la tableta Toshiba:
Pesa casi medio kilo
Procesador móvil Tegra 2 de Nvidia
Internet por wi-fi
Cámaras delante y detrás y tendrá acceso a una tienda de aplicaciones.
En cuanto a suprecio, la tableta de Toshiba será competitiva frente al iPad, dado que se vende a partir de 499 dólares (372 euros).
La idea de Toshiba es dar lugar a sus tabletas, para que se expongan ante el público durante esta semana en la Feria de Electrónica de Consumo en Las Vegas.
Asimismo, se estiman unas ventas mundiales de tabletas superen los 50 millones en 2011, y que rivales como Research in Motion, y Hewlett-Packard lancen nuevos dispositivos.
Recordemos que, Apple, el principal en este mercado, vendió más de 12 millones de iPads en 2010, y parece que continuará dominando el mercado a corto plazo.
Googleestá en plena etapa de lanzamientos. Ayer, tras el anuncio de su nuevo portal literario, Google eBooks, a continuación anunció oficialmente que el Google Nexus S, el primer móvil que funciona con Gingerbread / Android 2.3.
El nuevo aparato de telefonía móvil de la compañía, tras el fracaso del anterior Nexus Onefue desarrollado junto a Samsung, asegurando la integración de software y hardware para enaltecer los avances obtenidos con la nueva plataforma Android. Un teléfono que viene desbloqueado, sin filtros para acceder a los mejores servicios móviles de Google y los updates de Android.
El Google Nexus S estará disponible en Estados Unidos a partir del 16 de diciembre, liberado o con plan de T-Mobile, y después del 20 de diciembre estará disponible en Reino Unido. Sin embargo, no hay novedades para el resto del mundo.
Desde el primer día del mes de octubre, los clientes de Movistarpodrán disfrutar de los 25 megas por un precio 16% más barato.
De esta manera, la compañía de telefonía móvil sigue aumentando en ofertas y servicios, dejando atrás a sus competidores. La banda ancha ultrarrápida es su producto estrella del momento, y tiene el objetivo de posicionarse en el mercado por delante de las otras telefonías.
En concreto, el 1 de octubre el precio del VDSL pasará de 54,90 euros a 45,90 euros al mes cuota final. Esta rebaja se aplicará de forma retroactiva a todos los clientes. Asimismo, el servicio estará promocionado durante los primeros doce meses con una cuota de 19,90 euros al mes (cuota de línea no incluida).
Movistar apuesta por las modalidades de alta velocidad en vista a competir con rivales que ofrecen este servicio como:
En el mismo sentido, Movistar está buscando lograr una posición en el mercado de la banda ancha ultrarrápida que le permita seguri aplicando descuentos y mejoras en sus productos. Recordemos que los antecedentes a esta rebaja, fue la de aumentar la velocidad de 30 a 50 megas a sus clientes de fibra óptica.
Ahora le ha tocado el turno al VDSL, tecnología más extendida que depende de la distancia a la que se encuentre el abonado de la central. Sólo los clientes que se encuentren a 600 metros de las centrales pueden contratar con garantías este servicio. Cabe destacar que, el paso siguiente será el lanzamiento de la primera oferta comercial de 100 megas con fibra que tendrá un coste de 64,8 euros.
En teoría, lo que respecta al VDSL se sabe que actualmente permite hasta 52 megas de velocidad bajada y 13 megas de subida. Incluidos en el servicio, los operadores son capaces de entregar varios canales de televisión de alta definición (HDTV) y utilizar otros servicios, todo de forma simultánea. Aún no es algo seguro que el mercado de ofertas de VDSL siga un buen rumbo, pero lo notable es que Movistar quiere liderar la carrera por la banda ancha ultrarrápida.
Si bien el precio de la vivienda actualmente le queda mucho por recorrer, entre las previsiones que se manejan respecto al precio de la vivienda descenderá hasta un 6% más hasta 2013, bajando hasta el segundo semestre de 2011, para recién empezar a subir hacia fines de 2013, estimaciones realizadas por Bankinter.
A partir de alguno de estos datos, un 70% de los españoles estima que por ahora no se muestra como un momento para adquirir una vivienda.
Principalmente se explicaría por el stock de viviendasque aún quedan, siendo unas 900.000, por lo que, no caerá se estima hasta el momento en que se cree otra vez empleo neto, que se estima hacia fines de 2012 reduciendo el desempleo.
De ser así, durante 2013 el actual stock registraría una reducción en la mitad de su cifra, logrando una reactivación de la construcción residencial durante 2014.
El que exista un altostock de viviendas y no se lo pueda reducir a pesar de las medidas tomadas como las subastas, se debe a las carteras inmobiliarias de los bancos y de las cajas; así como por la oferta de vivienda usada, ya que sus no quieren negociar sus precios; así como lo difícil que se vuelve comprar una vivienda para las familias que buscan poder ahorrar más para esto pero siempre se encuentran lejos de adquirirla.
Otro de los factores que influye es la quita de la deducción por vivienda habitual sobre las rentas de más de 24.000€ desde 2011 y la subida del IVA.
Así mismo Bankinter estima que de darse la recuperación de la economía y el empleo, traerá la vuelta de la construcción de vivienda nueva y la vuelta al ruedo de varios promotores a partir del precio de la vivienda en 2013.
Un nuevo producto invade las góndolas, y es de la mano de la firma japonesa, Sony Ericsson. Estamos hablando del Xperia X8. El cual mantiene todo el diseño y aspecto del antecesor, el X10, pero es más ligero y pequeño.
El nuevo Xperia X8 posee una pantalla de 3 pulgadas, lo que le permite obtener un peso final de 100 gramos. El plástico de afuera, es lacado de la mejor calidad, unido a diseño acertado.
Bajo el sistema operativo de Google, Android, se puede apreciar un gran despliegue multimedia, con una cámara de 3,2 megapíxeles, reproductor de música portátil; MediaScape; tarjeta de memoria microSD de 2 GB ampliable hasta 16 GB.
Con una batería interna que facilita el uso durante todo un día entero usándolo como reproductor de música MP3.
Asimismo, nos permite conectarnos con mundo exterior a través de Bluetooth estéreo (A2DP), conexión WiFi (HSDPA y HSUPA). Estas permiten una navegación de hasta 7,2 megabits por segundo.
Por último, tendrá GPS, unido a Google Maps y a la aplicación Wisepilot.
Características:
Android 1.6 OS con interfaz de usuario altamente personalizada
Cámara de 3.2 megapíxeles
Wi-Fi
CPU de 600 MHz
Batería de 1200 mAh
Cubiertas exteriores intercambiables
Integración con Timescape y MediaScape de Sony Ericsson
3 pulgadas de pantalla
Se espera que el Sony Ericsson Xperia X8 tenga un precio entre $300.00 a $320.00 dólares.
Parece ser que está bajando la temperatura de la fiebre del oro, la que hasta ahora venía en sostenida en los mercados durante 2009 y en cambio podría empezar a tomar fiebre el platino y el paladio, estos son dos metales preciosos que actualmente están en sus niveles máximos de año y medio.
En 2009, el oro se logró revalorizar cerca de un 30% y su cotización llegó a sobrepasar ampliamente los 1.000 dólares por onza y sobre todo ante la debilidad del dólar y sacando provecho de que siempre ha sido visto como un buen refugio cuando la incertidumbre manda en los mercados.
Ciertos analistas estiman el precio del oro en 2.000, o hasta 5.000 dólares por onza para los próximos años. Otros tienen la siempre vigente teoría de que lo que sube siempre tiende a bajar, y ya ha llegado bastante lejos y predicen que cuando suban los tipos de interés, también subirá el dólar y esto será malo para el oro.
Quizás sea por eso que se estaría produciendo un traslado del interés hacia los metales emergentes. Estos metales pertenecen al grupo del platino (PGM, en inglés), y sobre todo el platino y el paladio.
Estos metales durante 2009 llegaron a registrar revalorizaciones mayores a las del oro. El platino ha llegado a subir el 67,4%, el paladio el 135,2%. Sólo en los días que van del 2010 ya se han revalorizado más del 6%.
Su producción suele darse en su totalidad en Sudáfrica y su utilización difiere a la del oro, ya que el oro se lo destina prácticamente a la joyería y, suele ser bien visto como valor de refugio.
En cambio el platino y el paladio su uso suele ser industrial. Son utilizados para catalizadores de automóviles. Es por ello que se espera que, tras la crisis, se produzca un aumento de la demanda para reconstruir los stocks. En cuanto a su potencial de inversión es nueva a diferencia del oro.
Parece ser que está despertando un sostenido interés, ya que su crecimiento está siendo rápido. Para algunos expertos ubican a la demanda como inversión entre el 9% y el 10% de la producción total para los próximos 2 años. Es así como muchos prevén que su crecimiento global en la primera mitad de 2010, ya que estiman que la plata y los PGM cuentan con un mayor potencial de subida que el oro.
Actualmente el platino y el paladio les ofrecen a los inversores una especie de combinación pudiendo de esta manera participar de alguna manera en la recuperación global de la economía, mediante el rebote en la industria del automóvil.
A todo esto, la demanda de estos dos metales se disparo durante las últimas semanas tras que ETF Securities haya lanzado en Estados Unidos dos productos, “ETF Physical Platinum Shares” y “ETFS Physical Palladium Shares”, los que replican el precio de estos dos metales. Durante 2010 ya se ha captado 1.000 millones de dólares en los ETF de platino y paladio.
Julius Baer recientemente ha lanzado ETF (fondos cotizados) que están referenciados al platino (JB Physical Platinum) y al paladio (JB Physical Palladium). Mientras que, los lingotes están depositados en cámaras acorazadas en la población de Olten en Suiza. De manera que, al momento de realizar los reembolsos, el partícipe podrá optar por entre retirar el dinero o los lingotes.
Como aclaran desde el sector, no siempre se da que los fondos cuentan con el metal físico. Hay ETF que replican el precio a través de un swap sin colateralizar –un contrato financiero en el que la contraparte que debe dar la revalorización se cubre- con futuros, y no teniendo una contrapartida física del metal y con un swap colateralizado –en este caso la contrapartida se cubre con materia prima física-.
Esta es solo una de las posibles inversiones por la que se puede participar de la subida de este tipo de metales preciosos. La otra fórmula es adquirir un ETF o un fondo de inversión tradicional, el que invierta en compañías mineras que extraigan dichos minerales. Esta ultima es recomendada por algunos, ya que estiman como una mejor inversión que la de invertir directamente en el metal, ya que las compañías pueden aportarle valor añadido.
Si bien, en cuanto a la oferta para este tipo de metales, aún es escasa. Actualmente se limitan al fondo Stabilitas Silber+Weissmetalle, que invierte en su mayoritaria en plata y otra pequeña parte en platino.
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) en España cerró 2009 en positivo al situarse en el 0,9%. Esta cifra supone una subida de medio punto porcentual en su tasa anual frente al 0,4% del mes de noviembre.
Según los datos adelantados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el indicador de inflación adelantado se sitúa en su mínimo histórico a cierre de 2009 desde el inicio de la serie, en 1997, y si se confirma el dato, el IPC registrará su menor crecimiento interanual en un mes de diciembre desde 1962.
De esta forma, el IPCA anota su segundo mes de crecimiento consecutivo tras una senda de ocho meses de descensos, que había entrado por primera vez en negativo el pasado mes de marzo y que alcanzó su mínimo histórico en julio, con una tasa del -1,4%.
Sin embargo, desde el mes de agosto, el indicador moderó su caída por debajo del 1% y en octubre se situó en el -0,7%.
El Gobierno ha descartado en todo momento un proceso de deflación y ha mantenido que el índice de precios cerraría el año con tasas positivas.
Comenzamos 2010 con subida en las tarifas de los principales servicios básicos y en algunos impuestos, a pesar de que el nivel de precios es el más bajo de la historia.
Sin embargo comenzaremos con algunos aumentos en los principales servicios básicos:
La Tarifa de Último Recurso (TUR) de la luz subirá en enero un 2,6% para 18,5 millones de clientes (unos 89 céntimos de euro más al mes en el recibo de un consumidor medio).
El gas natural (se revisa trimestralmente) mantendrá invariada la tarifa. La decisión afecta a 3,49 millones de usuarios de TUR 1 (consumidores domésticos sin calefacción, o de menos de 5.000 kilovatios hora al año) y a 3,51 millones de TUR 2 (más de 5.000 kilovatios hora al año).
El butano subirá un 3,4% (35 céntimos) en enero, hasta los 11,04 euros.
Los transportes:
Renfe subirá el precio de los billetes de sus distintos trenes entre un 4% y un 6%. El AVE y la Larga Distancia (Alvia, Alaris y Altaria, entre otros) se encarecerán una media del 4%, mientras que el servicio de Cercanías lo hará en un 6%. Los trenes de Media Distancia, tanto el de trenes AVE (Lanzaderas y Avant) como el de trenes convencionales (Regionales), subirán un 5%.
El peaje de las autopistas dependientes de la Administración General del Estado registrará descensos de entre el 0,05% y el 0,48%.
El precio del billete de autobús regular interurbano se actualiza anualmente a comienzos del mes de abril.
Correos subirá un 6,25% el precio de los sellos para el envío nacional de cartas y tarjetas postales normalizadas y de hasta 20 gramos de peso a partir de hoy, cuando pasará a costar 0,34 euros. Respecto a los envíos a Europa, el sello para envíos normalizados de hasta 20 gramos se encarecerá un 3,22%, hasta 0,64 euros. Por contra, se mantendrán “prácticamente invariables” las tarifas para otros destinos internacionales.
Comunicaciones
El precio máximo de la cuota de abono de las líneas fijas de telefonía (mantenimiento de la línea) permanecerá congelado en 2010 en 13,97 euros mensuales, una cifra sin cambios desde el año 2008.
Se incrementa un punto a partir del 1 de enero de 2010 el gravamen de las rentas del ahorro para los primeros 6.000 euros de ganancias, hasta el 19%, mientras que el resto tributarán al 21%.
Se elimina la deducción de 400 euros en el IRPF, lo que supondrá de facto un incremento de este impuesto, salvo para los contribuyentes con rentas inferiores a 15.645 euros brutos anuales, que seguirán disfrutando de dicha deducción. Hasta 12.000 euros se mantiene íntegra y se hará progresiva hasta los 15.645 euros.
‘Ley Beckham‘, regula el régimen fiscal especial para extranjeros no residentes. A partir de 1 de enero, aquellos que cuenten con rentas superiores a los 600.000 euros anuales pasarán a tributar al 43% en el IRPF, mientras que el resto seguirá en el 24%.
A partir del 1 de julio de 2010 el tipo general del IVA subirá dos puntos y se situará en el 18%, mientras que el tipo reducido se elevará un punto, hasta el 8%. En cambio, el tipo superreducido, aplicable a bienes de primera necesidad, se mantendrá en el 4% actual.
las pensiones se incrementarán, con carácter general, un 1%, si bien las mínimas lo harán una media del 4%, de lo que se beneficiarán casi 2,7 millones de pensionistas.
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Backwardation, literalmente, significa una pendiente descendente con curva hacia adelante (como en una curva de rendimientos invertida). Un backwardation comienza cuando la diferencia entre el precio a plazo y el precio de contado es inferior al costo, o cuando no hay arbitraje de la entrega porque el activo no está disponible para su compra. La condición de mercado frente a backwardation es conocida como aplazamiento de pago, en el que el precio de contado es inferior al precio a plazo.
