Confirming

Conocido como el contrato opuesto al Factoring (denominado en inglés Reverse Factoring), el Confirming es un producto financiero otorgado por un banco para facilitar a sus clientes la gestión de pago a sus proveedores. El punto es ofrecer pagar sus facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento. Se ve utilizado normalmente en aquellas compañías que posean una amplia gama de proveedores o, con un complejo sistema de pagos.

Inconvenientes:

• Para el cliente: Se encuentra obligado a trabajar con una entidad ajena, lo que quita libertad en sus movimientos e indepenencia para el manejo de sus proveedores.
• Para el proveedor: Deja de poseer iniciativa en el cobro.
• Para el banco: recae en un poso de riesgo financiero en un sólo cliente lo cual puede ser un grave problema.

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Forfaiting

También denominado “descuento sin recurso”, el forfaiting consiste en la venta de documentos financieros, con vencimientos de plazos medios, correspondientes al pago de bienes y/o servicios exportados, sin recurso alguno contra el exportador, luego veremos algunas diferencias con el factoring. Este método tiene las siguientes características:

• Abstraíble: Ni el deudor ni el banco garante pueden utilizar los incumplimientos, disputas comerciales u otras incidencias como excusa para recusar el pago de la deuda.
• Negociable: los créditos deben ser libremente transferibles.
• Comercial: normalmente el forfaiting surge como consecuencia de un contrato de compraventa de bienes y por tanto es un crédito comercial.
• Sin recurso: Una vez finalizada la operación, el vendedor puede desinteresarse del crédito cedido, mientras que el comprador no puede devolver el crédito al vendedor en caso que el deudor no pague, salvo en el caso de fraude.

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La Nómina

La nómina es una herramienta imprescindible para cualquier trabajador. Estamos acostumbrados a examinarla todos los meses, pero ¿realmente sabemos interpretarla? En la mayoría de los casos no, y por eso muchas veces apenas pasamos de comprobar si el salario neto con el ingreso que hemos recibido en el banco.

El primer paso para comenzar a comprender la nómina es entender la diferencia entre el salario bruto y neto. El primero se refiere al montante total que figura en el contrato del trabajador con todos los complementos salariales, retenciones de IRPF y aportaciones a la Seguridad Social incluidos. El segundo, el salario neto o líquido, es lo que efectivamente recibe cada empleado en su cuenta. Una vez aclarados los conceptos básicos de sueldo neto y fijo es posible avanzar hacia la descripción detallada de lo que es una nómina , su estructura y sus componentes.

Con las últimas noticias que dio el Gobierno en cuanto a la ley de medidas urgentes con medidas tributarias presupuestaria y financiera para atajar el déficit público y que afectan a los contribuyentes respecto a la subida IRPF, ya desde el próximo mes de Febrero. Decíamos los contribuyentes lo notarán cada uno en sus respectivas nóminas del mes de Febrero al ver con la subida de retenciones por IRPF.

Las retenciones a la que pueden acceder vía Web de la Agencia Tributaria, señala que dicha regularización no será en Febrero solo, en cambio correrá por los meses de 2012.

Así queda la subida de las rentas del trabajo:

-El 0,75% para el primer tramo
-El 2% a partir de 17.707,20€ de base liquidable
-El 3% a partir de 33.007,20€
-El 4% a partir de 53.407,20€
-El 5% a partir de 120.000,20€
-El 6% a partir de 175.000,20€
-El 7% a partir de 300.000,20€,dicho tramo ha sido creado recientemente.

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Rating Liderbank

El rating de Liderbank no dió la mejor noticia al conocerse que la agencia de califiación Fitch decidió rebajarle la nota de (A) a (BBB+) teniendo perspectiva estable en el largo plazo y de F2 a corto plazo.

Este dato se conoció de parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El que Fitch calificara con esta nota que por debajo de la que venían teniendo Cajastur y Caja Extremadura, que era A-.

Igualmente se debe tomar a la nota como lo que significa, Liderbank SA tendría según esta nota una calidad definida de aceptable.

Otro dato positivo es que está aceptablemente capitalizado, además de respetar la normativa española, y los requisitos de capital y una buena liquidez.

Desde la misma agencia Fitch, remarcan que el que se haya nacido Liberbank es una buena noticia además de su importante posicionamiento dentro de los mercados de origen de las cajas que se unieron para constituir el nuevo banco.

Salida a Bolsa Bankia

Las acciones de Bankia dieron el pistoletazo de salida en la Bolsa de 2011 junto a otras entidades financieras. Desde la propia Caja Madrid y las otras cajas integrantes -Laietana, Rioja, Ávila, Segovia y Canarias- de dicha fusión han decidido que sea bajo el nombre de Bankia la salida a Bolsa del grupo.

Bankia se encuentra dentro del mercado de acciones. El grupo ha reservado un 50% para un tramo y otro 50% para pequeños inversores, y prevé comenzar a cotizar el día 20 de julio con un descuento cercano al 70%.

Es así que esta fusión que liderada por las cajas Caja Madrid y Bancaja, ya presenta varias novedades. La decisión final por el que se ha elegido al nuevo Banco Bankia como cara para salir a Bolsa ha sido su nombre, ya que este es fácil, directo, dinámico y universal para los idiomas.

Si bien en un principio se dijo que la salida al parqué sería para octubre, los tiempos se han adelantado y se espera que en julio se produzca la misma. Así, según el propio banco, estamos ante una de las salidas más importantes de los últimos cuatro años. La salida a Bolsa permitirá rebajar de 5.775 millones a 1.795 sus necesidades de capitalización, al pasar de unas exigencias del 10% de core capital al 8% requerido para las financieras cotizadas.

Además ya se eligió a Lazard como asesor financiero en este proceso, mientras que las entidades coordinadoras globales y directoras de la operación serán el Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, JP Morgan, UBS y la propia Bankia.

En la semana pasada, Bankia dio un paso más en la salida a bolsa, cuando entregó a los bancos que van a participar en la colocación del tramo minorista recibieron un resumen de las condiciones de su salida y las comisiones que va a aplicar. Santander, Sabadell, Bankinter, Barclays y la propia Bankia serán los encargados de vender a clientes los títulos de la entidad. Estos bancos, como los que están en el tramo institucional, Deutsche, JP Morgan, UBS, Bank of America Merrill Lynch, BNP Paribas y Santander recibirán una comisión del 1,20% por atraer accionistas que inviertan en el grupo. Esta comisión es muy baja, si se tiene en cuenta que por operaciones similares reciben entre el 2% y el 3,5%. Bankia, no obstante, cree que la mayoría de los títulos dirigidos al tramo minorista se colocará en su red (4.200 oficinas) y a sus clientes.

Recordemos que con la próxima salida a Bolsa de Bankia, desde el grupo han anunciado que la nueva marca convivirá con el nombre previo de cada caja. Además de que las 2.600 oficinas de las zonas de origen de las siete cajas utilizarán, su antiguo nombre, con la modificación de incluir una referencia respecto a ser parte del nuevo grupo tras la fusión.

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Attijariwafa Bank España

Mientras el sector financiero de España se encuentra reestructurándose con las fusiones de cajas y la creación de nuevos bancos. En medio de esto se da la novedad la llegada a España de Attijariwafa Bank, el banco marroquí de Banco Santander.

Para poder operar Attijariwafa Bank debió obtener el permiso correspondiente que da el Banco de España y que le permite hacer banca universal en España y operar bajo las normativas españolas.

Attijariwafa Bank, tiene sede en Casablanca ya había fijado lo que es su primera oficina de representación en España en el año 1995.

El banco marroquí se ubica como el mayor banco del Magreb y está participado por el Grupo Santander, que ejerce un control del 4,6% de su capital. Junto a los accionistas como el grupo SNI que controla el (48,4%); inversores institucionales marroquíes (30,3%) y los trabajadores del banco un (1,1%).

Desde el Banco de España aclaran que el permiso concedido es para Attijariwafa Bank Europe, filial gala del grupo magrebí. El Banco de Francia tiene a su cargo la supervisión en cuanto a su solvencia. Y A la vez este un banco deberá regirse por las normas nacionales de protección al consumidor.

El banco Attijariwafa ha sido autorizado para la captación de depósitos, además de poder emitir tarjetas y talonarios, conceder diferentes préstamos, como los préstamos hipotecarios, préstamos al consumo, factoring y financiación de operaciones comerciales como varias entidades extranjeras que operan en el país.

Dividendos Citigroup

Tas 2 años sin retribuir a sus accionistas, Citigroup Inc reanudará el pago de un dividendo nominal gracias a que pudo reducir sus acciones para disminuir el número de papeles en circulación, y comenzar su recuperación financiera.

En concreto, el regreso a las retribuciones no será en la gran pantalla, sino que reducida, dado que Citigroup C.N pagará un dividendo trimestral de un 0,1 dólares por acción, que se transformará en el primero desde 2009.

En el momento que anunciaba el regreso al pago de dividendos allá por mediados de marzo, las acciones caían principalmente porque sus rivales directos JP Morgan Chase Co, JPM.N y Wells Fargo & Co WFC.N, tienen autorización regulatoria para ampliar su dividendo hasta 20 centavos por acción y para recomprar acciones.

Por su parte, Citigroup anunció que disminuirá el número de acciones ordinarias en circulación a 2.900 millones desde 29.000 millones buscando una reducción de acciones en una proporción de 10 a 1.

Volviendo a la retribución al accionista, el consejo de administración de Citigroup ha aprobado este dividendo trimestral de un centavo, que será abonado el próximo 17 de junio a todos los accionistas registrados a fecha de 27 de mayo.

Asimismo, los dividendos que pagará se elevarán a un monto cercano a 116 millones de dólares por año, o cerca de un 1% de su ganancia neta anual de todo el 2010. Es bueno recordar que, el dividendo trimestral de Citigroup alcanzó un máximo a 54 centavos por acción en el 2007. A partir de allí, comenzó la picada…

A su vez, también no podemos olvidar la ayuda que el banco obtuvo de un total de 45.000 millones de dólares por parte del gobierno durante la crisis financiera. Como tampoco, dejar de recordar cuándo fue la última vez que Citigroup abonó un dividendo trimestral, que se llevó a cabo en el mes de febrero del año 2009, fecha en la que el Gobierno estadounidense se hizo con el control del 36% de la entidad.

A continuación, la cotización de las acciones de Citigroup en la Bolsa de Nueva York:

• Imagen: Google
• Chart: Yahoo

Bankia sale a Bolsa

En su salida a Bolsa, Bankia coloca entre los inversores minoristas el 60% y su previsión es la de captar entre 3.600 y 4.000 millones de euros. Puedes ver en Finanzzas.com más información sobre las Acciones de Bankia

El rango de la salida en Bolsa de Bankia, significa un descuento entre el 49% y el 54% de su valor en libros, alcanzando 13.276 millones de euros.

Con lo qué Bankia saldrá a Bolsa el 20 de Julio con un precio entre 4,41 y 5,05 euros por acción, esto le reportará una capitalización de entre 7.641 y 8.749 millones de euros, como figura en el folleto de oferta de venta que le remitió a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Bankia sale a Bolsa, así se lo ha comunicado en su momento a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) confirmando la decisión de ingresar a cotizar una vez recibida la aceptación del Banco de España. También han dado su aceptación los consejos de administración de Bankia y de su matriz, el Banco Financiero y de Ahorros (BFA).

Bankia pondrá 824.572.253 acciones, que serán ampliables a 82.457.226 acciones en caso que los bancos colocadores opten por la compra o un green shoe, esto podría hacer que la captación total fuera entre 4.000 y 4.580 millones de euros y sin este green shoe, la captación llegaría ser entre 3.636 y 4.164 millones de euros.

La oferta es para un 40% a los inversores profesionales esto es a entidades, fondos de inversión y pensiones, y gestoras de carteras y el otro 60% a inversores particulares. En tanto la inversión mínima es de 60.000€ para los inversores institucionales, y de 1.000€ los minoristas.

Pero como muchas entidades lo vienen haciendo dejan para última ayuda recurrir al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB). Bankia hará lo mismo si no puede concretar las otras fórmulas.

Salida a Bolsa Banco Mare Nostrum

El sector bursátil se prepara para otra salida a Bolsa, esta trataría de la salida a Bolsa de Banco Mare Nostrum (BMN), que surgió de la integración entre Caja Murcia, CajaGranada, Caixa Penedès y Sa Nostra.

Esta posible salida a Bolsa en 2011, es parte del plan de capitalización conformado por dos fórmulas, la inversión privada y salir a Bolsa, por lo que solamente recurriría al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) si se frustran las dos fórmulas o una de ellas.

Ya que desde Banco Mare Nostrum, estiman que el recurrir al FROB, sería de última , para poder alcanzar las exigencias de capital del Gobierno, su salida a Bolsa ya habría sido comunicada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). A su vez el Banco de España ha dado luz verde a la fórmula de capitalización.

Banco Mare Nostrum, implementará una estrategia de forma combinada que llevará a la entidad a cumplir con el capital principal a partir de la ampliación de capital con la ayuda de inversores privados, entre ellos lograría colocar el 20% del capital social. Con lo que podría alcanzar el ratio de capital que se exige que es del 8%

Mientras que la salida a Bolsa se daría para complementar la inversión privada, podría poner a cotizar el 20% de su capital colocándolo en terceros bajo condiciones favorables de liquidez.

Ampliacion Capital Barclays

Cuando el Banco de España se puso en mente la idea de elevar los requerimientos de capital que deben tener las entidades financieras, comenzó un terremoto o mejor dicho, un conjunto de problemas para todas las cajas.

Sin embargo, algunos bancos también tuvieron que moverse rápido, y Barclays es uno de ellos. En concreto Barclays necesita 552 millones de euros para alcanzar el 8% de core capital requerido. Para lograrlo, la entidad realizará una ampliación de capital por 1.300 millones de euros, es decir, unos 748 más de lo que necesitaba originalmente.

En la información dirigida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el Consejo de Administración de Barclays indicó que la matriz inyectará 700 millones de euros que son en concepto de compensación de créditos que se cataloga como una recompra de deuda subordinada.

Asimismo, la entidad llevará a cabo una ampliación de capital social tradicional, con una emisión de nuevas acciones a 1,50 euros de valor nominal cada una. Estas podrán suscribirse sólo mediante aportaciones dinerarias. Adicional a ello, la operación tendrá, logicamente, derecho de suscripción preferente para los accionistas.

Entre las inyecciones se elevará el capital principal de la entidad, que a cierre del ejercicio anterior era de 1.005 millones de euros, con un core capital del 5,2%. Ahora bien, el 2,8% restante queda solventado con 552 millones de euros más.

La razón de ser de la ampliación de capital programada en 748 millones de euros más de la cantidad necesaria radica en la posibilidad de una detereorización mayor de las cuentas de la compañía.

Por último, dentro del plan de aumento del capital y recorte de gastos, Barclays prepara la salida de 700 empleados y el cierre de 110 oficinas en el país.

A continuación, la cotización de las acciones de Barclays en la Bolsa de Londres:

• Imagen: Google
• Chart: Yahoo