Fotos de las Caras de Brokers en Wall Street tras la mayor caida de la historia

Como os venimos contando en Financial Red a lo largo del día de hoy, se ha producido la mayor bajada de la historia de la Bolsa de Wall Street. En la red, estamos realizando una cobertura especial y ya podéis ver los comentarios de nuestros analistas.

• El Ibex experimenta la quinta mayor caída del año
• El crudo bajó un 10,63% en agosto
• El “no” del Congreso americano hace temblar al mercado..una llamada a la calma
• La Cámara de Representantes de EE.UU. rechaza por sorpresa el rescate financiero
• IBEX: Esto huele peor que mi depuradora, “LA CHINA”, ¿será la capitulación?

Sin embargo dicen que una imagen vale más que mil palabras, y eso es lo que queremos reflejar desde aquí con las fotos de las Caras de Brokers en Wall Street tras la mayor caida de la historia. Gestos de nerviosismo, de estrés, desesperacion. Lo dicho un día histórico para recordar… o para olvidar.

Gráfico de la mayor bajada de la historia de la Bolsa de Wall Street

Hoy es un día histórico. Recuerdenlo: 29 de septiembre de 2008. El índice Dow Jones se ha despeñado el 6,98%, registrando la mayor caída en puntos de su historia (777 enteros), después de que la Cámara de Representantes rechazara el plan de rescate de Bush. Esta es la gráfica de la mayor bajada de la historia de la Bolsa de Wall Street

Los analistas de Wall Street se equivocan

A la hora de formar una cartera de acciones el principal baremo es la proyección de las acciones en un futuro, especialmente cuando se invierte a largo plazo. Para eso la mayoría de personas suele recurrir por una parte a las previsiones de la propia compañía (cuando las realizan) y por otra a las de los analistas. Pero ¿qué pasaría si éstos se equivocasen de forma sistemática? Aparentemente nada que no esté sucediendo ya, según un estudio elaborado por la Universidad de Pensilvania, que desvela los continuos errores de estos profesionales en sus predicciones. J.Randall Woolridge, coautor de la investigación explica que “los analistas de Wall Street tiene básicamente dos funciones: recomendar acciones y pronosticar beneficios. Estudios previos han demostrado que sus recomendaciones no suelen funcionar y ahora nosotros hemos demostrado que sus previsiones a largo plazo sobre la tasa de beneficio por acción son excesivas y están marcadas por ambiciones imparciales”.

En realidad el estudio demuestra que los analistas estadounidenses sobrestiman el potencial de crecimiento de las acciones que cubren, especialmente cuando también las tienen en cartera. Por lo menos así ha sido durante los últimos 20 años. Una comparativa de las previsiones que se hicieron hace un año y el estado actual de las acciones demuestra que su precio se infló cuatro puntos porcentuales, en tanto que a cinco años vista la diferencia alcanza los 5,8 puntos porcentuales. Es decir, que mientras los expertos pronosticaban un aumento del 14,9% el crecimiento real se limitó al 9,1%.

El dato no es baladí, porque pone de relieve la poca fiabilidad de los analistas tanto a largo como a corto plazo. De hecho, si se tiene en cuenta el estudio habría que penalizar seriamente las proyecciones de los expertos. Joey Mager expone en un artículo algunos de los títulos con mayor proyección en un plazo de cinco años. Google es uno de ellos. El crecimiento de su beneficio por acción estimado por los analistas en un lustro el del 28,4%, que se convertiría en un 17,3% de acuerdo con el estudio de la Universidad de Pensilvania. Para quienes piensen que se trata de una revalorización razonable hay que recordar que el mercado bursátil no es tan magnánimo. Cuando una compañía rinde por debajo de las expectativas poco importa si su crecimiento ha sido del 100 o del 200% porque sus acciones caerán. Y es que en la operativa en Bolsa  es más importante lo que esperan los inversores que si la empresa ha mejorado o no su rendimiento.

El petróleo cobra de nuevo protagonismo y no sólo por el precio

Después de una semana relativamente tranquila el barril de tipo Brent ha vuelto a captar la atención de los inversores superando la barrera de los 110 dólares. La escalada del crudo sigue tener techo por el momento, sobre todo ahora que han vuelto a surgir dudas acerca de las reservas de Rusia. Según datos de la Agencia Internacional de la Energía la producción rusa durante el primer trimestre del año se cerró con una media de 10 millones de barriles diarios, lo que supone un descenso del 1% respecto al mismo periodo de 2007.

La sorprendente reducción en la capacidad productiva rusa ha servido para presionar todavía más el precio del petróleo, ya que no sólo crudo Brent cerró la sesión con alzas, sino que también el estadounidense Texas, que superó los 112 en su cotización intradiaria. Y es que Rusia no es el único quebradero de cabeza para el mercado del crudo, ya que la evolución del dólar sigue siendo todo un lastre para su cotización. La divisa estadounidense vuelve a mostrar síntomas de debilidad que le hicieron caer de nuevo y el petróleo compensa esta pérdida subiendo el precio de sus productos.

Sin embargo el reciente hallazgo del que podría ser el tercer mayor yacimiento de crudo del mundo debería aliviar algunas de estas tensiones. El descubrimiento ha corrido a cargo de Repsol YPF, Petrobras y BG. La petrolera hispano-argentina ya registró fuerte subidas en la sesión de ayer en Wall Street y hoy es la gran estrella del Ibex 35.

Este enorme yacimiento ha sido localizado en el campo Carioca de la Cuenta de Santos en Brasil y podría llegar a producir 33.000 millones de barriles diarios.

Microsft, Yahoo, Google y ahora también News Corp y Time Warner

La batalla de Microsoft por hacerse con Yahoo sigue deparando sorpresas e implicando cada vez a más compañías. La empresa creada por Jerry Yang y David Flo continúa buscando alternativas para evitar ser comprada por la multinacional de Bill Gates. Y es que desde un principio se ha mostrado rehacía a esta operación e incluso planteó la posibilidad de aliarse con otro de sus competidores,  Google, con tal de evitar la OPA de Microsoft. De momento, ha anunciado un acuerdo de colaboración con el buscador para compartir sus herramientas de publicidad online. Así, durante dos semanas y en sólo el 3% de sus búsquedas en Estados Unidos incorporará el Adsense de Google, es decir, los anuncios contratados por su rival. Y no es la única operación en este sentido, ya que según publica The Wall Street Journal también baraja a posibilidad de fusionar sus operaciones con AOL Time Warner.

Pero si Yahoo se está moviendo para evitar ser engullida, Microsoft hace lo propio pero para lograr quedarse con la empresa. La multinacional ya ha precisado que un acuerdo entre Yahoo y Google pondría en peligro la libre competencia en el sector de los buscadores donde ahora pretende aumentar su posición. Se trata sólo de una queja para ganar tiempo mientras ultima un nuevo ataque.

Consciente de que la situación del sector financiero no es la idónea y de la crisis de liquidez en el mercado crediticio, Microsoft busca aliados para completar la operación. Uno de ellos podría ser News Corp, propietaria de MySpace, lo que daría lugar a un nuevo gigante del sector de Internet. En cualquier caso lo que parece claro es que Microsoft no tiene intención de dejar escapar a su presa y el consenso de los analistas cree que terminará lanzando una OPA hostil si Yahoo no acepta su primera oferta de 42.000 millones de euros.

Cómo saber si el mercado ha tocado suelo

En un momento de máxima incertidumbre en el que muchos analistas comienzan a hablar de si la Bolsa ya ha encontrado suelo, David Rosenberg, economista jefe de Merrill Lynch, ofrece una serie de parámetros para averiguarlo. En un artículo que recoge el diario Wall Street Journal, el experto explica que, desde su punto de vista, todavía no hemos llegado a ese punto. Por si acaso, ofrece una serie de herramientas y de signos para saber cuándo llegaremos a ese fondo.

En este sentido, Rosenberg recalca que la comparación entre  rendimiento de los bonos del tesoro a dos años y los fondos federales son el mejor indicador de que nos encontramos en el fondo, pero también ofrece otra serie de señales que deben tenerse en cuenta. Entre ellos se encuentra el 10 year Swap spread, una medida que compara la rentabilidad del intercambio de tipos de interés (interest-rate swaps) a 10 años con los bonos del Tesoro en ese mismo periodo. Actualmente el spread se encuentra en los 0,61 puntos básicos tras una caída desde máximos de 0,87 puntos básicos. Sería necesario ver lecturas de spread de 0,4 puntos para entender que la situación es favorable.

Otra de las herramientas que el economista jefe de Merrill Lynch considera útil es el Moody’s BA corporate spread, que compara el índice USAMoody’s Baa frente a los bonos del Tesoro. El spread actual se encuentra en los 3,1 puntos básicos y sería necesario que se estrechase hasta la zona de los 2,4 puntos para que la situación pueda considerarse favorable. Rosenberg también considera importante atender al Jumbo mortgage rate minus conventional 30-year mortgage rate, que se encuentra en el nivel de 2,2 puntos y debería bajar hasta los 1,8 puntos.

Por ultimo, el three-month TED spread es la forma de medir la liquides que entra en el sistema frente a la que sale y conocer así la diferencia entre los intereses tipos T-bill, y los intereses del interbancario londinense.

La justicia obliga a EDF a publicar sus planes en Iberdrola

 El Juzgado de lo Mercantil de Bilbao número 2 ha obligado de forma cautelar, a EDF, a comunicar por medio de anuncios en cinco periódicos nacionales e internacionales (El País, El Mundo y Expansión, Financial Times y The Wall Street Journal).

EDF deberá explicar si prepara una operación de compra sobre Iberdrola, ya sea en solitario o con la ayuda de terceros (a los que tendrá que identificar), mediante la compra de acciones o derivados financieros.

Según el auto del tribunal, en un plazo de cinco días EDF deberá anunciar si el objetivo de la adquisición es el “desmembramiento o reparto” de los activos de la eléctrica española y si ya ha adquirido o tiene intención de adquirir por cualquier medio una participación en Iberdrola superior al 3%.

El juzgado bilbaíno ordena también el “cese provisional inmediato” por parte del grupo francés de declaraciones “ambiguas” y de “informaciones contradictorias” relacionadas con la adquisición del negocio de la eléctrica española.

El auto, contra el que no cabe recurso, deberá notificarse a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y a la Comisión Nacional de Energía (CNE).  

La Reserva Federal recorta los tipos de interés al 2,25%

Después de los agitados últimos días llenos de rumores y especulaciones, la Reserva Federal ha decidido bajar los tipos de interés oficiales de EEUU del 3% al 2,25% llevándolo a su nivel mas bajo desde diciembre de 2004. 

Así, ocho de los diez miembros de la Fed se mostraron favorables a esta medida y fundamentan su decisión ya que sostienen que la economía se ha deteriorado y que los riesgos para el crecimiento siguen ahí, lo que deja la puerta abierta a futuros recortes.  

Este descenso de 0,75 puntos, ha “sorprendido” a los inversores, que en las últimas horas se habían inclinado por una bajada de un punto porcentual. 

En un comunicado, la entidad sostiene que los datos recientes indican que la actividad económica se ha debilitado aún más” y, al mismo tiempo, “la inflación ha sido elevada, y algunos indicadores de la expectativa de inflación han subido”.

Esta nueva medida se da después de que el domingo la Fed sorprendió a Wall Street cuando anunció un recorte del tipo de descuento del 3,50% al 3,25%.

Las Buenas Nuevas de la Fed provocan euforia en los mercados

La FED y el Banco Central Europeo han anunciado nuevas medidas para hacer frente a la crisis. Entre las más importantes se destacan otra vez la inyección de liquidez en los mercados mediante una novedosa herramienta, como lo es el lanzamiento de una línea de crédito temporal en valores. Además se amplian los acuerdos de swap de divisas entre la Fed y el BCE.

La línea de crédito de valores consiste en una inyección de liquidez de 200.000 dólares en forma de valores del Tesoro con vencimiento a 28 días aceptando como garantías, entre otros, valores respaldados por hipotecas residenciales. Recordemos que la crisis comenzó justamente por esto: instrumentos financieros respaldados por hipotecas de viviendas consideradas muchas veces incobrables. Esta es una medida adicional a las ya presentadas anteriormente, y que tuvieron efectos transitorios.

En Wall Street consideraron más que suficiente la cantidad elegida por la Fed, que la próxima semana casi con seguridad volverá a dar una nueva alegría a los mercados con el anuncio de su decisión sobre tipos de interés, que según las previsiones de analistas especialistas, aplicará una nueva rebaja a las tasas hasta dejarlas en el 2,25%.

Sin embargo, no todas son buenas noticias: aunque esta nueva rebaja aliviará un poco más la tensión de los mercados y servirá para combatir el enfriamiento de la economía estadounidense, también tendrá un impacto negativo en los mercados de divisas y de petróleo, con lo que seguramente tendremos que esperar nuevos récords en sus valores.

En fin, esperemos que los responsables esta vez puedan comenzar a reencauzar las finanzas mundiales, quedicho sea de paso hace mucha falta.

finanzzas.com

Catástrofe bursátil histórica: la peor caída del IBEX

Pánico, pesimismo, desastre, locura, malos augurios. Palabras que ilustran la peor sesión de la historia del IBEX, que sufrió un derrumbe de 7,54%, hasta los 12.625,8 puntos, al igual que las demás bolsas europeas que se contagiaron en la peor de las jornadas.

Esto marca a las claras la situación bursátil mundial, que cuando un estornuda, resfría al resto. Y para tomar dimensión de lo ocurrido, debemos retomar hasta octubre de 1998, cuando el principal índice de la bolsa española se dejó un 7,076% (existe una caída aún mayor de 8,49%, en agosto de 1991, cuando el Ibex aún no había sido creado).

La nefasta jornada había comenzado en los mercados asiáticos debido a la escasa confianza de los inversores en el plan del Gobierno Bush para reactivar la maltrecha economía estadounidense.

Reacción en cadena

Para entender esta delicada situación debemos analizar que las reacciones en cadena son producto de este mercado globalizado que ha pillado a todos. Al Ibex se le sumó el Euro Stoxx, el Dax germano, el Cac francés, el Ftse londinense, el Mib, el Aex holandés. Hasta el euro perdió posiciones.

Pudo haber sido peor

A esta debacle bursátil mundial, podría haberse acoplado la tan particular Wall Street, sin embargo, ha permanecido cerrado por la celebración del día de Martin Luther King.

Mientras la crisis parece desbordar el vaso, otros, como el vicepresidente segundo del Gobierno, Pedro Solbes, afirmo que “no hay que exagerar”. Ahora, es cuestión de esperar que nos depara una nueva jornada.