Laeconomía de Portugal a partir de su plan de ajuste y según lo indicado por la UE y el FMI estaría en un buen camino pero no está a salvo de volver a caer del pozo que está saliendo. Aunque las últimas noticias no son tan buenas ya que aunque aplicara la reforma del sector bancario portugués lo que le permitiría acceder a los mercados y la recuperación económica está en dudas, pero que aún le falta mucho para salirse del ranking de países con más riesgo de impago.
Se estima que Portugal no podrá volver a los mercados de capitales en 2013, a pesar de estar estipulado en el plan de rescate de 78.000 millones de euros, a esta altura va a requerir de ayudas adicionales de entre 30.000 y 50.000 millones de euros lo que le permita financiarse fuera de los mercados de capitales hasta 2015.
Se descarta que Portugal vaya a necesitar de reestructurar su deuda. Lo que hace que Portugal no pueda volver a los mercados en 2013, por lo que el Gobierno de Portugal le pedirá a la Troika ayudas adicionales por 30.000 y 50.000 millones de euros que le permitirá satisfacer sus necesidades de financiación hasta 2014 al menos.
El nuevo plan de rescate para Grecia y que está está dilatado en medios de tiras y aflojes de cifras y de intereses y que es fundamental no solo para ayudar a Grecia sino para sostener a la Eurozona y si se lograse un acuerdo en la UE se tienen serias dudas de que le permitirá solucionar la crisis de deuda aunque pueda ser una señal que se pueda sacar adelante el segundo rescate de Grecia. Además de hacerle frente también plantea una solución estructural y sin tener que recurrir a ningún plan B. El rescate griego costará según algunas estimaciones unos 145.000 millones de euros a cálculos de La Troika tras haber estado en Grecia realizando como quien dice un trabajo de campo sobre la economía griega.
Para La Troika que está conformada por la Comisión Europea (CE), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Central Europeo (BCE), si se quiere rescatar a Grecia el desembolso por esta utopía se llevará de las arcas unos 145.000 millones de euros lo que serían los costes por el segundo paquete de rescate. Que se elevarán los costes no responde a la inflación, sino a que el desembolso creció por que ha empeorado la actual situación económica de Grecia, de aceptarse esta cantidad en cuanto a la diferencia los acreedores privados, y los socios de la UE deberán sacar de sus bolsillos y arcas los costes. Significa tener que pagar hasta 15.000 millones de euros más que los 130.000 millones de euros que se afirmaron en Octubre.
Los Eurobonos pueden ser la próxima salida a la crisis de deuda de la eurozona o otro intento que no dará resultado si finalmente se aprueban los meses que le sigan se encargarán de juzgar si ha sido una buena solución o empeorarán las cosas.
Con un respaldo polémico y muy dividido la Unión Europea aunque existan presiones la creación de Eurobonos todavía se sigue resistiendo por más que se tenga la finalidad de frenar de una vez la crisis de deuda soberana. Mientras que el Banco Mundial ha salido a solicitarle al Gobierno alemán que de una vez se cree Eurobonos como el único recurso que puede salvar la zona euro.
Esto es un claro rechazo a la política sistemática del gobierno de Merkel de parte de las instituciones internacionales que no ven con buenos ojos la política de planes de ajustes y ahorro que fomenta Alemania. Desde el Banco Mundial se presiona para que Angela Merkel de luz verde a los Eurobonos que sería un escudo de protección para las reformas de los gobiernos de España e Italia.
Si bien hace unos meses se especulaba con que los principales bancos alemanes elaboraban un proyecto para los Eurobonos, basado en que cada país debería renunciar individualmente a la emisión de deuda, ya que esta sería comunitaria. Aunque los Estados miembros podrían respaldar individualmente lo referido a su parte proporcional de deuda todo está por verse y esta fórmula podría modificarse si se volviera a poner en marcha la creación de los Eurobonos.
Las últimas noticias sobre el Fondo de Estabilidad Financiera (EFSF) -en inglés-las podemos conocer de parte de Alemania que da paso al que se amplie el Fondo Europeo de Estabilización Financiera (EFSF), que señala que la verdadera capacidad del EFSF alcanzará los 750.000 millones de euros.
En momentos en los que se está en plena negociaciones para poder incrementar el monto y la fórmula y poder incrementar la capacidad máxima del Fondo Europeo de Estabilización Financiera (EFSF)hasta un máximo buscado de 1 billón de euros.
Se sabe que, los Gobiernos no pueden lograr que se alcance por si mismos el billón de euros, como máximo podría lograrse las tres cuartas partes de dicha cuantía. Es por ello que se habla que el Eurogrupo le había solicitado ayuda al FMI. Con esto el Gobierno de Alemania da luz verde a la puesta en marcha del fondo de rescate conformado por 750.000 millones de euros siempre que se se unifiquen los dos fondos actuales, e incluso se pondría en marcha antes de los previsto durante el próximos mes de Julio de 2012.
Una de las novedades es que dicho fondo beneficiará a los países que ratifiquen el pacto fiscal a firmar por todos los Estados miembros quedando como se recuerda fuera Reino Unido.
Dentro del documento, queda establecida la máxima cuantía del préstamo del Fondo MEDE en 500.000 millones de euros poniéndose en marcha en Julio. Igualmente seguirá el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), que dispone de 250.000 millones de euros. Por supuesto que el sí de Alemania no es gratis ya que a cambio pretende que si se amplia los fondos se eleven los compromisos de austeridad de los Estados miembros.
Davos 2012 es otra oportunidad de entender y acordar ciertos pasos en la crisis de deuda, y en la que estarán presentes lo algunos llaman “élites económicas y financieras” participarán más que nunca de este histórico encuentro en Davos Suiza servirá entre otras cosas para buscar posibilidades ante una nueva recesión que está instalada en países como España y Grecia.
En Davos muchos entendidos se atreverán a dar sus fórmulas para aplicar en la economía y hacerle frente a una nueva recesión evitarla si aún no llegó y enfrentarla si ya la tienen de visita. Este encuentro cumbre de Davos, y que se encarga de organizar el Foro Económico Mundial (WEF).
Sin dudarlo que los temas más trascendentes serán los de la actual crisis económica y financiera reflejada en la crisis de deuda y la segunda recesión que para algunos no llegó y para otros ya está instalada.
ElForo Económico Mundial (WEF)de cara a las previsiones para 2012 tratará de aportar nuevas fórmulas innovadoras, y nada de lo que ya se aplicó o propuso o ideas que lo único que promuevan sea ajustarse más en nombre del sacrificio.
La quita de la deuda a Grecia cada vez se aleja más del rumor para pasar a ser certeza, muchos no lo querrán ni especular pero acaso es mejor que inyectándole dinero mediante planes de rescates y tramos de ayuda ¿no es como inyectarle más droga a un drogadicto? por que los países socios deben seguir prestándose a ello cuando tampoco están bien parados, dicen que el peor remedio no es el que tiene efectos colaterales sino el que no cura…………
Mientras tanto en las últimas horas, los acreedores han presentado su oferta última y máxima que servirá para la quita voluntaria de la deuda de Grecia. El representante y negociador jefe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), Charles Dallara, es el encargado de representar a los acreedores de la deuda, esta es la más alta oferta y seguramente no se correrán de ella, ya es mucho para los acreedores tener que estar negociando y haber aceptado este paso.
Queda por aceptar de parte del Gobierno griego y negociar con la UE y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Mientras que el Gobierno griego busca una quita que llegue a los 100.000 millones de euros de los 350.000 millones de euros de deuda y lo que le permitiría evitar el impago de sus obligaciones que vencen en Marzo, por lo que corre contra el calendario el Gobierno al negociar con los acreedores.
Francia es uno de los países apuntados en cuestión de crisis y el rating de Francia puede hacerlo notar, y si se deben ver algunos indicadores que puedan mostrar desconfianza uno de ellos es el de la nota que suelen poner las agencias calificadoras, que solemos entender también como el rating. La agencia de calificación Standard & Poorsle quitó la triple AAA a la deuda de Francia, sin importar que es la quinta economía del mundo además de ser la segunda economía dentro de la Eurozona.
Francia fue uno más de la lista de rebajas de Standard & Poor’s, ya que forma parte de la lista de rebajas de la calificación de la deuda de España, Italia, Portugal, Francia y Austria. Mientras que Francia y Austria bajan un escalón en esta escalera, perdiendo la triple A. Con lo que los bonos soberanos de Francia pasaría de confirmarse de AAA a AA+.
Ante esta noticia, en Francia no cayó nada bien como el caso del ministro de Economía, François Baroin, que debió reunirse con el presidente, Nicolas Sarkozy, y estudiar esta noticia.
Hungría está entre la espada y la pared así de cruel ya que Hungría recorta su déficit público o podría decirse que quiebra, ya que la CE ha sido claro al amenazar con quitarle al Gobierno de Hungría sin fondos en caso que no pueda o no quiera recortar el déficit público que está carcomiendo su economía como sucede con cualquier país que tenga un déficit alto.
Esto está dentro del nuevo Pacto de Estabilidady el primero que sufriría un castigo en forma de expediente sería el Gobierno húngaro, y tanto ha amenazado que al fin demostraría su látigo al congelarle los fondos estructurales, algo que ya estaba fijado para todo Estado miembro que no logre respetar el techo de déficit y no logre recortar el déficit público. Cabe destacar que Hungría no es parte de la zona euro.
Hungría a datos del cierre de 2011 terminó en superávit fiscal, si bien existiría según Bruselas una trampa o dibujo de números, ya que dicho superávit solo lo logró por traspasar los fondos de pensiones privados e ingresarlos al presupuesto general lo que dio tal positivo resultado, pero Bruselas señala que sin esta estrategia Hungría finalizaba 2011 con déficit que llegaba al 6%, lo que su situación sería mucho peor ya que esto huibera significado más el doble del techo que debe respetar a partir del Pacto de Estabilidad que es del 3% del PIB para todos.
Publicado por Nicolas Rombiola - 13/12/11 a las 09:12:18 pm
La crisis en Europa planea llevarse consigo a los bancos. Y no está nada mal, algún culpable tenía que caer en la volteada. Ahora, mientras todos nuestros simpáticos líderes se reúnen en una cumbre de emergencia para salvar el euro (en una de tantas ya podemos decir), los bancos del continente están en planes de deshacerse de billones de euros en activos, en un intento por reducir su tamaño.
Ya anunciaba Rajoy en España, donde mencionó que de seguro iba a haber fusiones bancarias, y así, volveremos a disfrutar de las improcedentes pero beneficiosas (para el mismo sector de siempre) danza de las fusiones. Sin embargo, aunque parece que los bancos estén desesperados por vender con el fin de fortalecer sus balances y cumplir con las nuevas restricciones de capital, vemos que no van a dar el brazo a torcer frente a una severa pérdida en sus activos productivos frustrando a los compradores que buscan un acuerdo fácil.
Por otra parte, en contra de lo esperado, los banqueros sí están dispuestos a mantener el control de sus activos tóxicos:fondos de cobertura y otras firmas de inversión en Estados Unidos; dado que allí hay aún posibilidad de ganar algunos buenos rendimientos comprando a precios rebajados.
Se sabe que en Bruselas se discute cómo estabilizar su dañado sector bancario y su mercado de deuda dañado. Por su parte, el motor de Europa, Alemania, accedió a retirar una disposición que habría forzado a los inversores a aceptar grandes recortes en sus tenencias de deuda soberana si el país que ha emitido la deuda es rescatado por la zona euro.
Lo que sería un regalo para el sector bancario europeo, con algunos más tenedores de deuda soberana. Ahora solamente se les pedirá a los bancos que reduzcan sus existencias a niveles previamente acordados con el Fondo Monetario Internacional en sus operaciones de rescate a Grecia, Portugal e Irlanda. Esto ha permitido a los europeos acelerar el calendario para poner en marcha su fondo de rescate del euro de 500,000 millones de euros, con el que esperan llevar estabilidad a los mercados de deuda. Pero aunque los bancos han logrado una victoria aquí, todavía tienen un largo camino por recorrer si quieren su fortuna de regreso.
El punto radica en que, el sistema bancario posee activos por un valor de alrededor de 30 billones de euros. Eso es aproximadamente una cantidad dos veces y media mayor que todo el sistema bancario de Estados Unidos. La existencia de esta brecha tan grande sólo puede ser posible si la economía de la zona euro fuera mucho mayor que la de Estados Unidos, pero no lo es. El PIB de la eurozona es menor, y se ubica en torno a los 9.5 billones de euros, cuando el PIB de Estados Unidos es de aproximadamente 11 billones de euros.
Las estimaciones por parte del EBA es lograr recaudar 114,700 millones de euros para cumplir rápidamente con las nuevas y estrictas reglas de capital: 8,000 millones de euros más de lo que había estimado en octubre.
¡Quiero comprar un banco! ¿Quién está comprando?
Ya hemos visto que los bancos no han perdido tiempo para reducir su tamaño. No obstante, una venta de 5 billones de euros en activos va a tomar tiempo y necesitará compradores; entre algunos se encuentran otros bancos globales y empresas de inversión, como fondos de cobertura. Asimismo, ya vimos como el BCE ha absorbido con eficacia el riesgo de liquidez de los bancos, lo que hace que no se caiga el mundo mañana. Pero esto no lo exime de derrumbarse, en un futuro próximo dada la tensión en la zona del euro, los activos más demandados son los activos extranjeros de los bancos. La mayoría de estos activos parecen provenir de grandes bancos.
Si queremos comprar parte de un banco, sepamos que los bancos europeos que buscan deshacerse de grandes paquetes de préstamos de miles de millones de euros, que han sido tapados con una mezcolanza de activos titularizados poco confiables: títulos hipotecarios comerciales y residenciales.
Los bancos pueden seguir tomándose su tiempo, siempre y cuando el BCE los respalde. Pero si no logran un acuerdo con soluciones más que propuestas y palabrerío la avalancha de impagos podría provenir de un euro roto.
Croacia pasa a ser uno de los integrantes del gran club que es la UE, además de ser el segundo país que integra la unión y que ha dio parte de la antigua Yugoslavia. Así mientras el gobierno lanzará un referéndum durante el inicio de 2012 con el fin de que el pueblo croata apruebe mediante el mismo el ingreso en la Unión Europea.
Si bien el ingreso efectivo de Croacia será recién durante el mes de Julio de 2013 y el integrante número que conforma la Unión Europea, por ahora se firmó el tratado para adherirse a este bloque. El otro integrante de la antigua Yugoslavia es Eslovenia, Croacia le sumará más de 4 millones de integrantes a la UE y además de como destacan otro idioma oficial que aprender y cultura que estudiar.
Todavía resta que los demás Estados miembros ratifiquen el tratado de adhesión siguiendo las formas que establecen las legislaciones nacionales de cada Estado miembro parlamentaria o mediante consultas populares.
Una de las novedades para 2013 es que estará al frente de su ingreso la coalición de centro izquierda cuando Croacia sea parte de la Unión Europea en 2013. La llamada “Alianza por el Cambio”, con cuatro formaciones principalmente el Partido Socialdemócrata, y con mayoría absoluta en las últimas elecciones parlamentarias de Croacia, habiendo sido elegido Zoran Milanovic para dirigir a Croacia.
Croacia pasa a los primeros planos de Europa por un motivo sumamente positivo en medio de la crisis que vive el mundo y la crisis de deuda y no por motivos bélicos como en anteriores décadas. Esto sin dudas es sumamente destacable y da un mayor respaldo a la labor de la primera ministra croata, Jadranka Kosor.
Mientras que el gobierno Croata todavía debe de seguir con las reformas que está llevando adelante y que deben seguir hasta que llegue 2013 cuando se oficialice su ingreso a la UE. Para ello es que, la Comisión Europea mediante un seguimiento estará atenta a todo los pasos que el gobierno de Zagreb respete las reformas que le faltan y los resultados, haciendo centro en lo a justicia se trata, seguramente Croacia tendrá que sufrir una mayor vigilancia de la CE dado los casos de Grecia, por ejemplo en el que lo que los datos principales no indican que un país pueda hacer frente a pertenecer a largo plazo en la UE o la zona euro.
Se expone los casos de Bulgaria y Rumanía durante el ingresos de ambos, se sabe que una vez que se dio una fecha oficial para que sean parte de la UE dejaron de lado las reformas que tenían que continuar aplicando lo que hizo que tuvieran que esperar 6 meses para empezar a integrar la Unión Europea. Como consecuencia desde Bruselas bloquearon algunas ayudas de parte de Europa a Bulgaria y Rumanía esto debido a un alto nivel de corrupción que se registraba y hasta que pudieran imponer medidas y sanciones.
Prueba de que desde la región de los Balcanes se puede salir de los combates, corrupción, peleas religiosas y demás es Croacia que sirve de ejemplo, pero no así Serbia que esperaba que le dieran posibilidades algo que no sucederá por varios motivos en especial por Kosovo tema delicado y recién en Febrero de 2012 habría una respuesta.
Claro que el Gobierno de Serbia puede sentirse traicionado si no se permiten integrar la UE, ya que debía cumplir y entregar los últimos prófugos al Tribunal Penal Internacional para la Antigua Yugoslavia (TPIY), algo que respetó y ahora espera su premio.
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La economía de Portugal a partir de su plan de ajuste y según lo indicado por la UE y el FMI estaría en un buen camino pero no está a salvo de volver a caer del pozo que está saliendo. Aunque las últimas noticias no son tan buenas ya que aunque aplicara la reforma del sector bancario portugués lo que le permitiría acceder a los mercados y la recuperación económica está en dudas, pero que aún le falta mucho para salirse del ranking de países con más riesgo de impago.
