Conocida como el fenómeno económico opuesto a la inflación, la deflación es la bajada generalizada de precios de los bienes y servicios en una economía, durante por lo menos dos trimestres, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).
El proceso deflacionario se origina como consecuencia de, principalmente, dos situaciones económicas desfavorables: insuficiencia de la demanda o exceso de oferta (superproducción). En ambos casos el resultado es el mismo. La falta de demanda o consumo genera que los comerciantes deban reducir sus precios, para así, poder cubrir sus costos fijos.
De esta manera se desarrolla un círculo vicioso, o también llamado “ciclo deflacionario” en el cual la caída de los precios acarrea a la especulación por parte de los consumidores que prefieren esperar para comprar puesto que al día siguiente los precios estarían aún más bajos.
La deflación produce resultados negativos en las empresas lo que las lleva a reducir sus costos variables, como por ejemplo, la plantilla de empleados.
El problema dentro de esta situación económica es que el dinero tiene mayor valor (precio) en sí mismo que utilizándolo para consumo. Es, en este contexto, donde la economía entra en una especie de “enfermedad”, para sanearla se aplican diferentes políticas monetarias y herramientas fiscales.
Entre las primeras usualmente utilizadas podemos encontrar, por ejemplo: controles de cambio, devaluaciones, maxidevaluaciones, Crawling peg y aumentos de salario por decreto; en lo que concierne a herramientas fiscales, se interviene mediante un aumento del gasto público y la paralela reducción de los impuestos. De esta manera, se incentiva al consumo a través de un descenso en el “precio del dinero”, revirtiendo el ciclo.
A la deflación debe entendersela como la caída de los precios no en un sector solo sino a nivel conjunto de la economía y que puede extenderse por diversos períodos según los casos hasta por 2 trimestres.
No se cuentan las caídas de precios que se registran en determinado sectores o que sean muy puntuales.
Y si deflación es la contrapartida a la inflación pero no por ello debe tomársela como algo bueno o necesario para que no exista la inflación o mantenerla a raya.
Algunos expertos señalan que se debe de separar los términos deflación de la desinflación. Ya que la desinflación es una desaceleración de los precios, estos continúan en ascenso solo que a un bajo ritmo a la vez que la deflación significara unas tasas de variación negativas sobre el IPC.
El por qué de la deflación, esta aparece en momentos en lo que la oferta de bienes y servicios dentro de la economía de un país se ubica por encima de la demanda; en el caso del sector empresarial este debe rápidamente reducir los precios y poder colocar su producción en el mercado además de no poder verse acumular stocks.
Así los mismos expertos señalan que el desface entre la oferta y la demanda se debería a:
-Insuficiencia de la demanda.
-Exceso de la oferta.
Los efectos que produce la deflación en la actividad económica pueden ser tan oscuros como los de la inflación, por eso decíamos que por ser contraria no quiere decir que sea mejores.
Al producirse una caída de los precios tira fuertemente hacia abajo los resultados empresariales, trayendo como consecuencias nefastas los despidos de parte o gran parte de la plantilla y el tener que recortar la inversión en bienes de equipo, bajando también la demanda que recorta otra vez el excedente empresarial.
Otro aspecto negativo son los desfasajes en la actividad financiera, elevando la carga real de intereses para los deudores. Por lo que, los tipos de interés no se pueden rebajar por debajo de cero, con la caída de los precios, aumenta el poder adquisitivo del dinero.
En su camino por llegar al primer lugar, Acer logró desbancar a Dell de la segunda ubicación como vendedor de ordenadores.
En el informe realizado por IDC, señala que la compañía taiwanesa Acer, se ubicó como el segundo mayor fabricante de ordenadores a nivel mundial superando a la norteamericana Dell.
Por ahora la primera ubicación le pertenece a Hewlett-Packard, que capta el 20,2% de las ventas de ordenadores a nivel mundial. Logrando aumentar este porcentaje con respecto al 18,9% que obtuvo en el mismo periodo de 2008.
Mientras que Acer en el término de un año registró un aumento del 2,6% de su porcentaje de ventas de ordenadores, por el contrario,Dell registró una disminución, pasando de un 14,2% a un 12,7% de las ventas de ordenadores.
Otra de las compañías que se ubican dentro de los primeros lugares detrás de Acer y Dell, es Lenovo, logrando una creciente demandaen los países de la Asia Pacífica, sin contar a Japón. Así comoToshiba también mantiene buenos registros.
Otro de los datos que destaca el informe de IDC se refiere al crecimiento interanual del 2,3% en el tercer trimestre de 2009 en cuanto a la venta de ordenadores a nivel global. Siendo positivo en cuanto a un buen cuarto trimestre del añoa partir del lanzamiento de Windows 7.
Estas previsiones positivas, se deben al actual mercado competitivo, la transición que se da a los portátiles, los nuevos diseños, el crecimiento en la venta al por menor y la caída de los precios, tal como lo refleja las ganancias de HP y Acer, lo que genera un crecimiento de todo el mercado, logrando por el momento hacer frente a las previsiones negativas.
La onza de oro ha superado hoy los 1.000 dólares luego de mantenerse por debajo desde febrero ante la debilidad del dólar y los temores a la inflación.
La onza de oro ha alcanzado un valor de 1.006,90 dólares, mientras que los futuros de este metal con vencimiento en diciembre llegaron a marcar un máximo de 1.008 dólares por onza y aquellos con fecha tope en febrero de 2010 cotizaron a 1.009 dólares.
En contraposición a este recupero, la demanda de oro se contrajo un 9% en el anterior trimestre con respecto del mismo periodo precedente, descendiendo a un valor de 15.031 millones de euros.
Asimismo, este commodity no ha sido el único metal con aumentos. La cotización de la plata también está en máximos, con un valor de 16,6 dólares la onza, su nivel más alto desde julio de 2008.
El viejo resguardo sigue vigente en estos días, su recuperación ha elevado la confianza de aquellos que lo usan para ahorrar su dinero.
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener nuevamente los tipos de interés de la zona euro en el 1% por lo que sostiene los porcentuales después de reducir los tipos en 325 puntos básicos desde el año pasado, descendiendo la tasa desde el 4,25% al 1% actual.
Para resurgir de la crisis financiera y económica (remontar un economía que ha sufrido una contracción del 4,7% en el segundo trimestre comparado con el de 2008), la entidad monetaria ha bajado el precio del dinero, y ha prestado a los bancos liquidez de forma ilimitada y compra, actualmente, bonos garantizados (cédulas hipotecarias y territoriales de España, por ejemplo).
Paralelamente, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) mejoró en nueve décimas su previsión de crecimiento para la eurozona proyectado para 2009 debido a la mejora en el entorno económico, y prevé una contracción del PIB de la zona euro del 3,9% en comparación con la estimación antecesora del 4,8%.
El banco europeo se mostró escéptico sobre la duración de la actual recuperación económica y ante esta situación, adoptará una postura de espera para ver los efectos de las medidas que ha adoptado.
¿Seguiremos en vísperas de crecimiento?, o ¿solamente es el efecto rebote de una caída brusca?
El Banco de España ha publicado en su boletín económico los datos del PIB español en el segundo trimestre de 2009. Según la entidad, la economía ha moderado un punto su caída intertrimestral en entre abril y junio, ya que ha registrado una caída del 0,9%.
Estos datos dejan en claro que estamos en presencia de una tasa “menos pronunciada” que en los dos trimestres anteriores, aunque el descenso interanual se situó en el 4%.
Según el Banco de España, el periodo abril-junio refleja una “prolongación de las tendencias contractivas”, aunque a un ritmo “más contenido” que en el primer trimestre (cuando la economía se contrajo un 1,9% en tasa intertrimestral).
Las previsiones del Banco de España, sostienen que la demanda nacional “acusó un nuevo recorte” entre abril y junio (-6%), mientras que la demanda exterior neta mostró un leve aumento, hasta contribuir 2,4 puntos al incremento del PIB.
Por su parte, el gasto de los hogares retrocedió nuevamente, prevé una tasa interanual podría situarse en el 4,6%. En lo que respecta a la evolución de la renta disponible en el segundo trimestre estuvo determinada por el deterioro de las rentas laborales como consecuencia de la “desfavorable situación” del mercado de trabajo.
Además, también se redujo la riqueza, sobre todo como resultado de la evolución de su componente inmobiliario, factores que se tradujeron en un nuevo aumento de la tasa de ahorro de los hogares.
En noviembre pasado nos enterabamos del nacimiento del nuevo gigante en el sector de bebidas alcohólicas Anheuser-Busch Inbev, nacido de la fusión de InBev y Anheuser-Busch dueñas de las marcas Budweiser, Becks y Stella Artois.
En marzo, el nuevo grupo anunciaba una caída en sus ventas del 95%, y obviamente se esperaban medidas drásticas para componer su situación financiera.
En ese momento los titulares de la nueva compañia culparon a los costos de reestructurar sus negocios a la caída en sus ganancias de los 900 millones de euros logrados a los 49 millones de euros del último trimestre de 2008. Al parecer estos gastos se produjeron por los pagos superpuestos entre las dos compañías.
Resulta difícil comprender como estas mega fusiones pueden producir semejante resultados negativos, cuando se supone que una operación se realiza para unir fuerzas y fortalecerse. Obviamente no fue una fusión bien realizada y hoy la pagarán sus filiales europeas.
Dada su difícil situación de endeudamiento la compañía decidió desprenderse de todas sus filiales en Europa Central (Bulgaria, Rumania, Hungría, Croacia, República Checa, Serbia y Montenegro) con una plantilla conjunta de unos 6.000 trabajadores. En total en estos siete países poseen once plantas, las que producen 15 millones de hectolitros por año.
Aparece como principal comprador el fondo de capital riesgo CVC Capital Partners, que es accionista del servicio belga de correos.
A partir de esta venta la compañía que se creó a partir de la fusión de la empresa estadounidense Anheuser Busch y la belga-brasileña In Bev, se quedaría con los mercados de América del Norte y América del Sur siendo sus principales objetivos.
Por lo tanto amigos europeos aprovechar a tomar Budweiser y Stella Artois, porque no sabe cuánto nos costará luego conseguirlas.
Aquellos que siguen el mercado de los depósitos han visto que las últimas ofertas “tentadoras” radican en imposiciones a largo plazo que llegan hasta los 5 años. Sin embargo, este tipo de productos no terminan de seducir a los españoles, a pesar de ofrecer las rentabilidades más seductoras.
Atrás ha quedado la lucha por captar pasivo a corto plazo (no superaba el año de plazo). Ahora, con los continuos recortes en los tipos de interés que promulga el BCE (se mantienen en el 1%), han llevado a pisos históricos en las remuneraciones de los depósitos, quitándoles atracción.
Cada vez, una mayor cantidad de bancos y cajas de ahorro ofrecen estos depósitos con plazos que oscilan entre 18 y 60 meses con una rentabilidad que puede variar entre el 1% y el 4% (Caja Madrid, Sabadell, Popular, Santander, Openbank, Caixa Galicia, Caja Cantabria, CAI, Cajasol, Caja de Burgos, CAM, Caixa Penedes y Kutxa).
Entre sus efectos positivos, estos depósitos ofrecen buenos tipos de interés (tipo medio para depósitos a más de 24 meses se situa en el 2,6%), muy por sobre el precio oficial del dinero.
Sin embargo, la barrera que se ha detectado es la penalización que la mayoría de las entidades aplica por la cancelación anticipada (entre el 1,5% y 2,5%).
Sin embargo, la nueva tendencia se ha basado en los tipos de interés variables y los referenciados a los indices bursátiles. Muchos dependen del comportamiento del Euribor, otros a las variaciones de divisas extranjeras, y la mayoría a los valores de las empresas que cotizan en el Ibex-35.
Se siguen sumando empresas a la lista de las que reducen plantilla en vista de la situación económico financiera que atraviesan. Ahora, Nike vio reflejado en su ejercicio fiscal cuanto la esta afectando la crisis donde en el último trimestre tuvo una caída en las ventas en un 7% y de su beneficio en un 30%.
La marca de la “pipa” obtuvo un beneficio neto por unos 1.486,7 millones de dólares (1.065 millones de euros), al cierre de su ejercicio fiscal del 2008/09. Esto significa un retroceso en un 21% en referencia al año anterior.
Mientras que la facturación de Nike tuvo una subida en un 3% y de unos 19.176,1 millones de dólares, siendo de 13.732 millones en euros. Debido y gracias al inmenso mercado asiático (+15%) y al mercado americano (+10%), en tanto en Estados Unidos sus ventas tuvieron un alza en un 2% y en la región EMEA o Europa, Oriente Medio y África sus ventas bajaron a un 2%.
Las ventas de Nike cayeron a causa de la caída de ventas en un 19% en el área EMEA y de un 2% en EE.UU. y llegando a un 3% de caída en los demás países del continente americano, sufriendo un estancamientos en lo que es Asia-Pacífico.
Por último, en las cuentas de Nike del último trimestre tuvieron una carga extraordinaria de unos 195 millones de dólares o 140 millones de euros con respecto a la reestructuración del grupo, debido a la crisis, la disminución en el consumo y sus cuentas. Tuvo que tomar medidas como la de reducir 1.750 puestos de empleados, lo que en cantidad de empleados serían un 5% de su plantel.
En el último informe emitido, el Banco Mundial decidió subir su previsión en cuanto al nivel de crecimiento de Chinahasta un 7,2% para este año, lo que serían siete décimas más que en las anteriores previsiones hechas en marzo.
Este repunte y evolución en la economía de Asia se debería al impacto del programa de estímulo económico por un monto de 4 billones de yuanes, unos 421.989 millones de euros, estímulo que fue aplicado por el Gobierno de Pekín.
Este programa consiste en inversiones del Estado sobre proyectos de infraestructura. Los créditos dados por los bancos y la demanda interna también produjeron una subida.
Mientras que Pekín se fijó para este año un crecimiento en su economía en un 8%, poder crecer a este ritmo para China es importante para poder mantener la estabilidad, pero en el primer trimestre el PIB de China creció un 6,1%.
Esto es un reflejo de cuanto la afectó la actual crisis, como la fuerte caída en al demanda de sus productos en EE.UU., Europa y Japón. También provocó el cierre de miles de empresas, más de 20 millones de desempleados.
Según los balances publicados por la patronal AEB, Santander es el único banco que ha conseguido captar depósitos en los cuatro primeros meses del año. De esta manera, la entidad que preside Emilio Botin elevó el volumen de ahorro gestionado en más de 8.600 millones desde cierre del ejercicio pasado, y a marzo la cifra ha sufrido un incremento de 1.350 millones.
Estos números dejan en claro que Santander es el único gran banco que ha conseguido salir a flote de esta crisis en medio de escasas ofertas interesantes, producto de los recortes en los tipos de interés y la falta de liquidez de las familias.
Por ejemplo, en marzo una sola entidad consiguió al igual que Santander, aumentar la cantidad de depósitos, Banco Popular. Sin embargo, su saldo acumulado en los cuatro primeros meses de 2009 resulta negativo, en más de 1.500 millones.
Pero a la vista de esta situación, un buen ejemplo es el de BBVA. Este banco fue quien más redujo el volumen de depósitos, ya que vio escapar de su balance más de 17.100 millones, aunque mantiene el liderazgo en este sector.
Si estas cifras asustan, no tienen que decirselo a Banesto que ha vivido un abril para el olvido con una caída en la gestión de ahorros en casi 4.900 millones de euros.
El ” oasis” que supuso 2008 en cuanto a las rentabilidades de los depósitos ha llegado a su fin. En 2009, el conjunto de bancos que operan en España han sufrido una caída pore encima de los 21.000 millones.
Sus competidores directos, las cajas de ahorros, registraron en el primer trimestre de 2009 una merma de sus depósitos de poco más de 3.500 millones con respecto a cierre del ejercicio 2008.
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