Compra de suelo: ¿Es la solución que ofrece el Estado?

A lo largo de la crisis que soporta España, con índices de intranquilidad en aumento por el parón en la construcción, el impacto inmobiliario y el endurecimiento del sector financiero a la hora de otorgar préstamos hipotecarios, el sector público ha salido al cruce, y ha intervenido en dos cuestiones, por lo menos, algo polémicas.

Por un lado, la ministra de Vivienda, Beatriz Corredor, ha anunciado días atrás la intención del Gobierno de Rodríguez Zapatero de invertir 300 millones de euros en la compra de suelo privado, con el fin de edificar pisos protegidos.

De esta maera, el programa estatal tendrá una vigencia de cuatro años, mediante la participación de la entidad pública de suelo SEPES. 

Sin embargo, antes, el Gobierno deberá consensuar con las comunidades autónomas y la Federación Española de Municipios y Provincias sobre los espacios que se adquirirán para luego edificar viviendas.

Esta iniciativa deja a las claras que frente a una crisis como hace tiempo no vivíamos, ha necesitado la intervención del Estado en ciertos aspectos tan sensibles como la compra de suelo privado para la construcción de viviendas.

Frente a la situación que soporta Martinsa-Fadesa, la ministra tuvo que negar una suerte de especulación que giraba frente al rol del Estado y los promotores privados.

La funcionaria desmintió que la compra de suelo privado tenga como objetivo ayudar a los promotores inmobiliarios en dificultades y recalcó que con esta medida se intenta avanzar hacia un mercado inmobiliario más sostenible.

Esta decisión del Ejecutivo, tuvo también el apoyo del Ministro de Industria, Miguel Sebastián, quien no se ha callado y ha expresado que es un “buen momento para que el Gobierno compre suelo y lo destine a uso público”.

Ahora, la Comunidad de Madrid está decidida a lanzar un plan este año que sacará al mercado unas 25.000 viviendas libres construidas en la región.

La medida ha sido defendida con el argumento de que tendrá precios máximos de venta de entre 200.000 y 320.000 euros, es decir con una rebaja del 20% respecto a los precios de hoy en zonas como los municipios de Madrid, Alcobendas, Las Rozas, Majadahonda y San Sebastián de los Reyes. .

A partir de este convenio firmado entre la Comunidad de Madrid y las entidades financieras, los pisos de nueva construcción (de hasta 100 metros cuadrados) que no hayan sido vendidos podrán salir al mercado como Viviendas Libres de Precio Concertado.

Además se ha informado que las personas que tengan dificultades para acceder a la adquisición de las propiedades, tendrán la opción del alquiler con opción de compra a los tres años y con una renta mensual máxima de entre 750 y 1.200 euros. 

Desempleo: España ha elevado sus cifras y se acerca a Eslovaquia

Mientras el Gobierno busca salidas para reactivar la economía española, algunas estadísticas marcan a las claras la situación que se está viviendo.

A los números que hablan del IPC, y sus consecuencias en los bolsillos de los españoles, ahora se han conocido datos, mas que preocupantes, del desempleo en el país.

El primer cuatrimestre del año ha dejado un dato muy inquietante que necesita soluciones. Según Eurostat, España ha sufrido en abril un incremento del desempleo por sobre el resto de la UE.

Con estos datos, la tendencia en alza de los últimos meses, con índices de paro que se incrementaron de un 9,3% de marzo a 9,6% en abril.

Sin embargo, la zona euro, mantuvo los niveles de marzo con un 7,1%, mientras que en los 27 comunitarios, continuaron en el 6,7%.De esta manera España, está entre quienes lideran ese ranking que no habla de los mejores.

Es más, nuestro país ha superado la media de quienes vienen por detrás. Irlanda, Luxemburgo, Austria y Eslovaquia solo han incrementado la tasa en una décima.

Consuelo, no, realidad, España está a muy poco de Eslovaquia, que tiene el lamentable record europeo con el 10% de la población activa.

En la vereda de enfrente, diez países han mejorado sus números y ocho se han mantenido en los mismos niveles. Así, Dinamarca, sólo sufre un 2,7%, Holanda 2,8% y Chipre (3,6%).

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Los analistas de Wall Street se equivocan

A la hora de formar una cartera de acciones el principal baremo es la proyección de las acciones en un futuro, especialmente cuando se invierte a largo plazo. Para eso la mayoría de personas suele recurrir por una parte a las previsiones de la propia compañía (cuando las realizan) y por otra a las de los analistas. Pero ¿qué pasaría si éstos se equivocasen de forma sistemática? Aparentemente nada que no esté sucediendo ya, según un estudio elaborado por la Universidad de Pensilvania, que desvela los continuos errores de estos profesionales en sus predicciones. J.Randall Woolridge, coautor de la investigación explica que “los analistas de Wall Street tiene básicamente dos funciones: recomendar acciones y pronosticar beneficios. Estudios previos han demostrado que sus recomendaciones no suelen funcionar y ahora nosotros hemos demostrado que sus previsiones a largo plazo sobre la tasa de beneficio por acción son excesivas y están marcadas por ambiciones imparciales”.

En realidad el estudio demuestra que los analistas estadounidenses sobrestiman el potencial de crecimiento de las acciones que cubren, especialmente cuando también las tienen en cartera. Por lo menos así ha sido durante los últimos 20 años. Una comparativa de las previsiones que se hicieron hace un año y el estado actual de las acciones demuestra que su precio se infló cuatro puntos porcentuales, en tanto que a cinco años vista la diferencia alcanza los 5,8 puntos porcentuales. Es decir, que mientras los expertos pronosticaban un aumento del 14,9% el crecimiento real se limitó al 9,1%.

El dato no es baladí, porque pone de relieve la poca fiabilidad de los analistas tanto a largo como a corto plazo. De hecho, si se tiene en cuenta el estudio habría que penalizar seriamente las proyecciones de los expertos. Joey Mager expone en un artículo algunos de los títulos con mayor proyección en un plazo de cinco años. Google es uno de ellos. El crecimiento de su beneficio por acción estimado por los analistas en un lustro el del 28,4%, que se convertiría en un 17,3% de acuerdo con el estudio de la Universidad de Pensilvania. Para quienes piensen que se trata de una revalorización razonable hay que recordar que el mercado bursátil no es tan magnánimo. Cuando una compañía rinde por debajo de las expectativas poco importa si su crecimiento ha sido del 100 o del 200% porque sus acciones caerán. Y es que en la operativa en Bolsa  es más importante lo que esperan los inversores que si la empresa ha mejorado o no su rendimiento.

Las 11 “medidas urgentes” del Gobierno para enfrentar la crisis

El paquete de ‘medidas urgentes’ diseñado por el Gobierno para reactivar la economía y darle un poco de aire fresco a las familias españolas, ha recibido el visto bueno del Consejo de Ministros del nuevo Gobierno.

Las once medidas, suponen una inyección de 10.000 millones de euros para la economía española este año, y se centran en dos aspectos: en lo social con la protección de trabajadores, empresas y familias ante la desaceleración; y otro económico, de impulso de la actividad por vía presupuestaria.

1. El plan para recolocar a los desempleados, que tendrá un coste de 201 millones de euros, se centra en reforzar la inserción laboral y foemación profesional, para lo que se contratarán 1.500 “orientadores” que elaborarán itinerarios personalizados de los parados. Además, se dará una ayuda de 350 euros mensuales durante tres meses a los parados con especiales dificultades de inserción laboral y cuyas rentas sean inferiores al IPREM. 
2.  De los 10.000 millones que el Gobierno prevé inyectar en la economía española, 6.000 millones (equivalentes el 0,9% de la renta disponible de las familias) corresponden a la deducción de 400 euros que se se aplicará a los contribuyentes que perciben rentas del trabajo, asalariados y pensionistas, y a quienes obtengan rendimientos de actividades económicas. Esta medida se aplicará en las nóminas de junio, mes en el que las retenciones serán de 200 euros menos, mientras que el resto, hasta los 400 euros, se prorrateará en los restantes meses del año. En cuanto a los autónomos, los que hagan pagos fraccionados podrán beneficiarse de la deducción a partir de junio y a los demás se les aplicará cuando presenten la declaración del IRPF. El Gobierno calcula que esta deducción aportará dos ó tres décimas al crecimiento del PIB este año, y estima que en el largo plazo puede tener un efecto acumulado de medio punto sobre el incremento de la riqueza nacional.
3.  La tercera medida prevé que las obras en un edificio se consideren rehabilitación cuando su coste supere el 25% de compra, sin incluir, como hasta ahora, el precio del suelo, con lo que se amplía el número de obras que se beneficiarán de una fiscalidad más ventajosa, ya que podrán recuperar el IVA soportado, con lo que se estimulará la actividad en la construcción.
4. Eliminar el gravamen en el Impuesto sobre el Patrimonio desde el 1 de enero de este año es la cuarta de las medidas aprobadas y por la que Hacienda dejará de ingresar 1.800 millones.
5. Ayudar a todas las familias con hipotecas, que elimina los gastos de ampliación del plazo de amortización de las hipotecas y que entrará en vigor en mayo con una vigencia de dos años. En principio, el Ministerio de Economía y Hacienda había anunciado que a esta medida podrían acogerse las familias con especiales dificultades, pero finalmente de ella podrán beneficiarse todas las personas físicas que deseen alargar el plazo de sus créditos hipotecarios. No obstante, el Gobierno no ha ultimado este compromiso con las entidades financieras, que incluye además la supresión de los gastos fiscales de estas operaciones, así como los registrales y notariales.
6. Para ayudar a la empresas se ha aprobado la ampliación en 2.000 millones de euros el aval que el Estado concede para la titulización de créditos a las pymes, que pasa de los 1.000 millones de los Presupuestos Generales del Estado para este año a los 3.000. 
7. Para aumentar la liquidez de las empresas, a partir de 2009, éstas podrán solicitar la devolución del IVA mensualmente, lo que les permitirá cobrar de forma anticipada unos 6.000 millones de euros.
8. Con el fin de estimular la financiación de la vivienda protegida, se ha ampliado en 2.000 millones la línea de avales del ICO pata la titulización de préstamos hipotecarios destinados a adquirir vivienda protegida, que pasa de los 3.000 millones previstas para 2008 a 5.000 millones. 
9. La novena medida pretende agilizar la obra pública y para ello la Comisión Delegada para Asuntos Económicos analizará trimestralmente el grado de ejecución de la misma y propondrá las medidas necesarias para acelerarla.
10. Para reforzar la construcción de vivienda protegida se convocará, de forma urgente, la Conferencia Sectorial de Vivienda, con el fin cumplir el objetivo de construir 150.000 viviendas protegidas al año y promover la rehabilitación y mejora de la accesibilidad y eficiencia energética de los edificios.
11. La última medida prevé atraer inversión extranjera, y para ello se mejorará la fiscalidad de la Deuda Pública y otros instrumentos de renta fija para no residentes.

Tres razones para dar la bienvenida a la recesión

Pocos expertos internacionales descartan que la economía estadounidense entre en recesión en algún momento de este año, si es que no lo está ya. De hecho, hasta el propio Ben Bernanke, presidente de la Fed, ha apuntado esta posibilidad, al igual que el secretario del Tesoro. Empresas, inversores y consumidores particulares se preparan para un periodo de penuria económica, pero no todo tiene por qué ser tan negativo. Y es que la recesión también puede tener un lado positivo.

En primer lugar, la recesión sirve para corregir desequilibrios económicos que asolan Estados Unidos. Hay que tener en cuenta que los sistemas económicos no están diseñados para crecer indefinidamente sin ningún tipo de corrección. Durante los últimos años se han producido algunos excesos, comenta Amanda Kish, de Motley Fool Champion Funds, que ahora deben corregirse para regresar a una situación más realista.

Un buen ejemplo de estos excesos se vivió en la década de los 90 que terminó derivando en el estallido de la burbuja tecnológica. Los abusos en los últimos años se han producido en el mercado hipotecario e inmobiliario. La recesión que se acerca servirá para eliminar esta nueva burbuja y dar lugar a una economía más fuerte y saludable.

Además, en segundo lugar hay que tener en cuenta que las caídas en Bolsa que acompañan la recesión pueden traer nuevas oportunidades de inversión. Las caídas generadas en el parquet bursátil permite adquirir acciones a un precio mucho más bajo. Se trata de una gran ocasión para los inversores a largo plazo. Sólo hace falta encontrar las empresas y sectores adecuados, como por ejemplo puede ser el tecnológico.

Pero lo más importante es que la recesión no durará para siempre. En un momento dado, que la Fed sitúa en algún momento en la segunda mitad de 2009, la contracción económica será historia.

Cómo saber si el mercado ha tocado suelo

En un momento de máxima incertidumbre en el que muchos analistas comienzan a hablar de si la Bolsa ya ha encontrado suelo, David Rosenberg, economista jefe de Merrill Lynch, ofrece una serie de parámetros para averiguarlo. En un artículo que recoge el diario Wall Street Journal, el experto explica que, desde su punto de vista, todavía no hemos llegado a ese punto. Por si acaso, ofrece una serie de herramientas y de signos para saber cuándo llegaremos a ese fondo.

En este sentido, Rosenberg recalca que la comparación entre  rendimiento de los bonos del tesoro a dos años y los fondos federales son el mejor indicador de que nos encontramos en el fondo, pero también ofrece otra serie de señales que deben tenerse en cuenta. Entre ellos se encuentra el 10 year Swap spread, una medida que compara la rentabilidad del intercambio de tipos de interés (interest-rate swaps) a 10 años con los bonos del Tesoro en ese mismo periodo. Actualmente el spread se encuentra en los 0,61 puntos básicos tras una caída desde máximos de 0,87 puntos básicos. Sería necesario ver lecturas de spread de 0,4 puntos para entender que la situación es favorable.

Otra de las herramientas que el economista jefe de Merrill Lynch considera útil es el Moody’s BA corporate spread, que compara el índice USAMoody’s Baa frente a los bonos del Tesoro. El spread actual se encuentra en los 3,1 puntos básicos y sería necesario que se estrechase hasta la zona de los 2,4 puntos para que la situación pueda considerarse favorable. Rosenberg también considera importante atender al Jumbo mortgage rate minus conventional 30-year mortgage rate, que se encuentra en el nivel de 2,2 puntos y debería bajar hasta los 1,8 puntos.

Por ultimo, el three-month TED spread es la forma de medir la liquides que entra en el sistema frente a la que sale y conocer así la diferencia entre los intereses tipos T-bill, y los intereses del interbancario londinense.

Gasolina y gasóleo: precios inflamables

¿Que nos deparará el futuro? Los precios, ¿seguirán su camino cuesta arriba o se detendrán y le darán un respiro a los consumidores?

La vida cotidiana se está tornando cada vez más cara. Que el precio internacional del crudo, mas tarde las turbulencias financieras internacionales, y mañana será seguramente la humedad y la temperatura los responsables de que algún nuevo producto aumente su valor.

Siempre los consumidores deberán pagar los platos rotos y costear de sus bolsillos, alguna circunstancia que explote en cualquier lugar.

Ahora, es el precio de los combustibles los que evidencian valores mas altos, si los comparamos con lo que sucedía un año atrás. Hoy, llenar el depósito de gasolina o gasóleo cuesta 8,41 y 9 euros más, según datos del Boletín Petrolero dela Unión Europea (UE). Precios inflamables

A los españoles les cuesta llenar un depósito medio de gasolina sin plomo 95 de 55 litros,  60,17 euros, 8,41 euros más que en enero de 2007. Por su parte, el gasóleo, también ha sufrido una diferencia hacia arriba. De los 48,62 euros que costaba llenar el tanque de un vehiculo de este tipo, ahora deberá sumarle 9 euros más.

El precio medio del litro de la gasolina de 95 octanos y el del gasóleo rondan los 1,094 euros y 1,049 euros, respectivamente. Sin embargo, si hacemos un paralelo con finales enero de 2007, cuando el precio de la gasolina se situaba en 94,16 céntimos de euro, los valores que hoy pagamos, suponen un incremento del 16,2%.

En el caso del gasóleo, el precio también se ha incrementado. Un año atrás su valor era un 18,66% más bajo (88,45 céntimos de euro). En enero de este año se pagó 1,049 euros el litro.

Sin embargo nos queda un consuelo, si es que sirve, en España, el precio de los combustibles siguen siendo inferior al del resto de la Unión Europea.

via: www.elpais.es

Economía: el 60% de los españoles es pesimista

¿Se ha terminado la bonanza económica, nos hemos quedado sin combustible?

Hacia mucho tiempo que la economía no estaba tan en el centro del torbellino político. Pero también es cierto que los números diarios no cubrían las pantallas de los telediarios con las noticias que ahora, abundan a menudo.

Atrás quedaron los índices record, en el pasado parecen perderse los éxitos compartidos por ciudadanos, empresas y Estado. La buena vida parece tener sus primeros baches importantes después de muchos años en donde España, era tapa de los periódicos por ser uno de los países con mejores índices de crecimiento.

Ahora, el número de ciudadanos que cree que la situación económica irá peor en los próximos meses, sube seis puntos desde octubre, y la economía podría ser el factor clave a la hora de decidir el voto.

Y nada parece detener el pesimismo que se respira en las calles españolas, ahora seis de cada diez españoles, no augura un futuro de mejoría para la economía española.

Según una encuesta realizada entre el 11 y el 13 de enero por Expansión, la tendencia pesimista se cobra a diario nuevos adeptos, lo cual pone a la economía en el tapete de la agenda con vistas a las próximas elecciones.

Y razones no faltan. El índice de precios de consumo adelantado se situó en el 4,3% en diciembre, 2007 cerró con el mayor número de parados en cinco años, la producción industrial, clave para anticipar el futuro de la inversión, registró la primera caída desde 2005, el alza de las hipotecas y la confianza de los consumidores registra mínimos históricos.

Lamentablemente solo queda un consuelo, no hemos llegado al pico máximo de desanimo como lo fue en septiembre de 2007, cuando estalló la crisis de las hipotecas “subprime”. En ese momento el 75% veía un panorama sumamente oscuro.

Entonces, ¿hoy estamos mejor que ayer, pero peor que mañana; o viceversa?

Via: expansion.com

Nace un nuevo gigante: Astroc aprueba su fusión con Landscape y Rayet

El fin de una semana convulsionada en los mercados españoles, cerró con una noticia favorable para Astroc.

La inmobiliaria anuncio este viernes que ha aprobado la fusión con Rayet Promoción y Landscape, lo que supondrá la creación de una inmobiliaria con unos activos de 3.420 millones de euros.

De esta manera, la nueva estructura busca reorganizar el grupo favoreciendo su consolidación, filiales son complementarias, y así reducir las consecuencias de la crisis inmobiliaria que afecta al sector.

Astroc lanzo un comunicado en que explica como se constituirá la futura empresa. Rayet será el accionista mayoritario ya que alcanzará el 40,3% del capital social, mientras que Nozar será el segundo máximo accionista con un 17,9%, y CV Capital mantendría una participación del 17%.

La empresa aseguró que “La operación prevé acogerse a la exención de una formulación de una OPA por parte de Rayet, atendiendo al objetivo empresarial e industrial de la fusión”.

Como consecuencia de la ecuación de canje propuesta, Astroc deberá emitir un total de 180 millones de nuevas acciones de 0,2 euros de valor nominal cada una de ellas, por lo que se propondrá a la Junta General de Accionistas un aumento de capital por importe de 36,11 millones de euros nominales.

Mayor capital

El Consejo de Administración de Astroc ha aprobó una ampliación de capital de 800 millones de euros aproximadamente, de esta manera, permitirá capitalizar el préstamo participativo de 415 millones euros.

El precio de emisión será de 5 euros por acción y se realizará, previsiblemente, en el segundo trimestre de 2008.

La fusión y ampliación de capital aportará a la compañía unos fondos propios superiores a 1.200 millones de euros. Por su parte, la futura compañía contará con activos por valor de 3.420 millones de euros, de los que el suelo aportará 2.500 millones.

Via: cincodias.com

Rebote en las bolsas y otros asuntos

Después de unas sesiones de enorme pesimismo se ha pasado a lo contrario. Los mercados han recortado con fuerza después de que Donald Kohn, el vicepresidente de la Reserva Federal, animara las esperanzas de un recorte en los tipos de interés en el mes de diciembre, y a esto hay que sumar la bajada de los precios del petróleo. El sector bancario y financiero repuntó ayer con fuerza al entender que la FED actuará con la flexibilidad adecuada y perfecta conciencia de que la crisis financiera puede afectar a la economía lo que es una muy buena señal para los mercados. El espectacular cebollazo de Citigroup subiendo un 6,7% se produjo también en otros valores del sector.

La caída del crudo ha aliviado las dudas sobre el sector detallista e industrial. General Electric, General Motors, Wal-Mart o Intel experimentaron fuertes subidas ayer. Incluso las financieras hipotecarias experimentaron subidas importantes. Incluso se produjeron comentarios de que lo peor de la crisis podría haber pasado.

La cuestión ahora, a mi modo de ver, tiene varias lecturas. En primer término saber si la corrección bursátil ha finalizado. Los comentarios que se pueden leer de los analistas e inversores son, ahora, muy optimistas y ayer mismo eran todo lo contrario. Sí que es cierto de que parecía que el suelo estaba por aquí y así ha sido, aunque fallar en estos casos es lo más fácil. Por otra parte el hecho de que la FED vaya a actuar no es algo nuevo. Si algo caracteriza a la autoridad monetaria norteamericana es la agilidad envidiable y la sintonía con los mercados. No parece que sea un factor nuevo. Tenemos también la pequeña caída del petróleo que no es significativa, solamente es una pequeña corrección normal en cualquier mercancía en fuerte tendencia. Parecen desproporcionados los comentarios acerca de que lo peor de la crisis queda atrás. Las turbulencias en los mercados de deuda han sido terribles, y con fenómenos desconocidos en la historia. Por otra parte que poco a poco se recupere la liquidez no quiere decir que vayamos a tener de nuevo unos mercados de deuda como los de hace un año, en absoluto.

Todos los factores no implican que las bolsas vayan a caer, es decir, parece difícil que las bolsas vayan a experimentar un latigazo al estilo del 97, pero sí es cierto que no hay nada nuevo bajo el Sol salvo un repunte que confirma la posibilidad de un suelo en la corrección.

Petróleo petróleo petróleo

A lo mejor es muy primario, pero en la crisis del 78 la OPEP aprendió una cosa y es que las economías occidentales reaccionan con una menor dependencia al crudo si los precios son persistentemente altos, con lo que conviene cuidarse mucho de apretar las tuercas en exceso. Por encima de 70, 80 o 100 dólares el brent el efecto sustitución empieza a funcionar, llámese biodiesel, bioalcohol, eólicas o lo que se invente. Muy probablemente el rally al alza no es deseado por los bienpensantes de la OPEP (que no se si son mayoría). Otra cosa es la presencia de unos clientes nuevos en el mercado: China e India, que pueden calmar a aquellos que piensan que una economía menos dependiente no va a afectar tanto, entonces, San Paramí que los santos no comen y con el petróleo a 100 estupendo.  Pero es que el petróleo a 100 desestabiliza. Venezuela nada en dinero que va a aventurillas revolucionarias caribeñas y también va a centrifugadoras de plutonio, aceleradores de partículas y programas de misiles intercontinentales. El cocktail es explosivo. Estas cuentas se las puede hacer cualquiera y la cuestión es que el petróleo a 100 no interesa. Por ello está incentivado doblemente una dependencia del crudo menor, pero ¿se está haciendo algo?  Esa es la cuestión.