sistema financiero. Archivos de la tematica sistema financiero
A continuación puedes leer artículos que los autores etiquetaron con la temática sistema financiero. Puedes navegar a traves de ellos pulsando en su titulo
La crisis en Europa planea llevarse consigo a los bancos. Y no está nada mal, algún culpable tenía que caer en la volteada. Ahora, mientras todos nuestros simpáticos líderes se reúnen en una cumbre de emergencia para salvar el euro (en una de tantas ya podemos decir), los bancos del continente están en planes de deshacerse de billones de euros en activos, en un intento por reducir su tamaño.
Ya anunciaba Rajoy en España, donde mencionó que de seguro iba a haber fusiones bancarias, y así, volveremos a disfrutar de las improcedentes pero beneficiosas (para el mismo sector de siempre) danza de las fusiones. Sin embargo, aunque parece que los bancos estén desesperados por vender con el fin de fortalecer sus balances y cumplir con las nuevas restricciones de capital, vemos que no van a dar el brazo a torcer frente a una severa pérdida en sus activos productivos frustrando a los compradores que buscan un acuerdo fácil.
Por otra parte, en contra de lo esperado, los banqueros sí están dispuestos a mantener el control de sus activos tóxicos:fondos de cobertura y otras firmas de inversión en Estados Unidos; dado que allí hay aún posibilidad de ganar algunos buenos rendimientos comprando a precios rebajados.
Se sabe que en Bruselas se discute cómo estabilizar su dañado sector bancario y su mercado de deuda dañado. Por su parte, el motor de Europa, Alemania, accedió a retirar una disposición que habría forzado a los inversores a aceptar grandes recortes en sus tenencias de deuda soberana si el país que ha emitido la deuda es rescatado por la zona euro.
Lo que sería un regalo para el sector bancario europeo, con algunos más tenedores de deuda soberana. Ahora solamente se les pedirá a los bancos que reduzcan sus existencias a niveles previamente acordados con el Fondo Monetario Internacional en sus operaciones de rescate a Grecia, Portugal e Irlanda. Esto ha permitido a los europeos acelerar el calendario para poner en marcha su fondo de rescate del euro de 500,000 millones de euros, con el que esperan llevar estabilidad a los mercados de deuda. Pero aunque los bancos han logrado una victoria aquí, todavía tienen un largo camino por recorrer si quieren su fortuna de regreso.
El punto radica en que, el sistema bancario posee activos por un valor de alrededor de 30 billones de euros. Eso es aproximadamente una cantidad dos veces y media mayor que todo el sistema bancario de Estados Unidos. La existencia de esta brecha tan grande sólo puede ser posible si la economía de la zona euro fuera mucho mayor que la de Estados Unidos, pero no lo es. El PIB de la eurozona es menor, y se ubica en torno a los 9.5 billones de euros, cuando el PIB de Estados Unidos es de aproximadamente 11 billones de euros.
Las estimaciones por parte del EBA es lograr recaudar 114,700 millones de euros para cumplir rápidamente con las nuevas y estrictas reglas de capital: 8,000 millones de euros más de lo que había estimado en octubre.
¡Quiero comprar un banco! ¿Quién está comprando?
Ya hemos visto que los bancos no han perdido tiempo para reducir su tamaño. No obstante, una venta de 5 billones de euros en activos va a tomar tiempo y necesitará compradores; entre algunos se encuentran otros bancos globales y empresas de inversión, como fondos de cobertura. Asimismo, ya vimos como el BCE ha absorbido con eficacia el riesgo de liquidez de los bancos, lo que hace que no se caiga el mundo mañana. Pero esto no lo exime de derrumbarse, en un futuro próximo dada la tensión en la zona del euro, los activos más demandados son los activos extranjeros de los bancos. La mayoría de estos activos parecen provenir de grandes bancos.
Si queremos comprar parte de un banco, sepamos que los bancos europeos que buscan deshacerse de grandes paquetes de préstamos de miles de millones de euros, que han sido tapados con una mezcolanza de activos titularizados poco confiables: títulos hipotecarios comerciales y residenciales.
Los bancos pueden seguir tomándose su tiempo, siempre y cuando el BCE los respalde. Pero si no logran un acuerdo con soluciones más que propuestas y palabrerío la avalancha de impagos podría provenir de un euro roto.
Un titular que llamará la atención, y no es nada despreciable si tomamos en cuenta las últimas novedades del sector bancario europeo. En la historia, políticos y economistas son los que mayores frases han plasmado ante la gracia popular. Recuerdo aquella que decía “Es la economía, estúpido…” y una mucho mejor pronunciada por Gorbachov ante el rescate bancario en Estados Unidos: “socialismo para los ricos, liberalismo para los demás“. Algo similar parece que ocurrirá en Europa, dado que mientras ajustamos en Grecia, salvamos sus bancos, y los de otros países mediante rescates multimillonarios.
En los días que transcurren, la oscuridad se cierne sobre los mercados europeos, y crecen las “esperanzas” de un rescate gubernamental del sector bancario del continente.
¿Cómo repercutió en el mercado de valores?
Las acciones en Londres, Frankfurt y París se recuperaron después de que la Europea, Olli Rehn, anuncie que las autoridades están explorando maneras de inyectar más capital a los bancos que luchan frente a los problemas de liquidez vinculados a la deuda soberana.
A este rally bursátil se incorporaron los bancos de Estados Unidos como Bank of America (“suertudo” Buffett), Citigroup y JPMorgan, todos con mejorías en las operaciones de activo.
Sin embargo, si vemos la prospectiva, las acciones de los bancos europeos se han desplomado este año, en medio de temores de que una cadena de incumplimientos de los gobiernos que luchan para pagar la deuda haga lugar a una crisis bancaria.
El Fondo Monetario Internacional ha estimado recientemente que los bancos europeos se enfrentan a un riesgo de crédito total de hasta 300 mil millones de euros provenientes de bonos emitidos por Grecia, Portugal, Irlanda, Italia, España y Bélgica.
Y los problemas no se detienen, algunos bancos han tenido dificultades para conseguir préstamos a corto plazo de fuentes tales como fondos del mercado monetario. Dexia Group, por ejemplo, optó por una reestructuración. Los gobiernos de Francia y Bélgica, prometieron ayer apoyar a Dexia.
¿De cuánto dinero se necesita para rescatar a Europa?
Pero, tenemos una serie de bancos que simplemente no lo van a lograr, dado que los gobiernos no pueden salvar a todos. Según el FMI, Europa necesita entre 100,000 millones y 200,000 millones de euros para recapitalizar sus bancos y recuperar la confianza de los inversores. Estamos hablando de cifras entre 100,000 y 200,000 millones de euros, lo que es muy poco comparado con el tamaño de los mercados de capitales europeos y a los recursos del nuevo y mejorado FEEF (Fondo Europeo de Estabilidad Financiera).
Las preocupaciones sobre la recesión están más relacionadas con los problemas en el sector financiero y la posibilidad de una restricción real del crédito que con lo que está ocurriendo en el frente fiscal.
En este sentido, ¿habrá rescate a los bancos europeos? ¿Tendremos socialismo para los ricos nuevamente?
Desde la Comisión Europea salió la luz verde para que temporalmente se lleven a cabo las recapitalizaciones de las cajas Novacaixagalicia, Catalunya Caixa y Unnim con la participación especial del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) ya que según su punto de vista cree que es necesario que deban elevar la solvencia de las cajas, lo que permitirá que los inversores y el mercado pongan su confianza en el sistema financiero español algo que es imprescindible.
Además debe tenerse en cuenta que la aprobación final sobre las ayudas está ligada a que se presente en tiempo y forma el plazo de 6 meses, un plan de reestructuración que tendrá como objetivo garantizar que las cajas se vuelvan viables en el largo plazo.
Además a los accionistas les corresponderá hacerse cargo de una parte de las cargas que suponga la reestructuración.
Ya habiendo ingresado en el mes de Septiembre, cuando el 30 de este mes es el plazo previamente fijado en que las cajas de ahorros deberán presentar sus respectivos planes de recapitalización de las cajas de ahorros. Alguna de ellas han pasado el reciente test de estrés de la banca española y otras junto a los bancos no tanto.
Contrario a lo que se podía pensar hasta hace algunos meses que no se llegaría a esta altura del año a tener a una mayoría de las entidades con su futuro establecido, hay que decir que gran parte lo ha definido.
Mientras que todavía restan algunas entidades vive en la incertidumbre de cual será su camino, además de depender del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) y del Banco de España ya que una de las tareas pendientes y exigida por la Comisión Europea a España es la de definir de una vez por todas la reestructuración de las cajas de ahorros.
Así las cajas que restan están a la espera de si recurren al FROB, así encuentran a los inversores indicados o de que forma llegan a cumplir con los requisitos de recapitalización.
Otras entidades hasta manejan la posibilidad de solicitar una extensión del plazo, estas pueden ser las nuevas entidades BMN y Liberbank, y poder con un poco más de tiempo buscar la recapitalización con la fórmula que mejor se adapte.
Otras como Caixabank, Bankia y Banca Cívica ya están nadando en las aguas de la Bolsa con sus salidas a Bolsas que tanto dieron que hablar y tan poco han rendido todavía y las bolsas y los mercados tampoco acompañan el momento.
Cajas Pendientes de Recapitalizar:
BMN:
El nuevo banco BMN nacido gracias al acuerdo entre Caja Murcia y Sa Nostra, Caixa Penedés y Granada; la actual vía con más posibilidades es la de los inversores privados, poniendo un 20% del capital. Por ahora no se han decidido los últimos candidatos que pasaron por la mesa de negociaciones fueron algunos fondos de inversión y fondos soberanos. Pero no hay nada claro ni ninguno definido, lo que podría llevar a solicitar una extensión hasta Marzo de 2012.
No deja de lado la vía que han elegido varias que es la de salir a Bolsa, solo por si no le satisface ningún candidato tiene registrado el folleto en la CNMV, el primer paso para salir a cotizar. Deja como último recurso al FROB, para ayudarlo a recapitalizarse.
CatalunyaCaixa:
Habiendo escogido primeramente al FROB para su recapitalización, pero en medio se frenó al tener un déficit de capital por 1.718 millones de euros.
En cuanto a Catalunya Caixa, se aprobó una recapitalización por 1.718 millones de euros, los que se sumarán a los anteriores 1.250 millones de euros de 2010 y bajo la misma forma de acciones preferentes convertibles, debido a esto el FROB también será el ente controlador.
Duero- España-Unicaja:
Todavía está en conversaciones con Unicaja, que ya está bastante avanzado tanto que el 5 de Septiembre se espera la luz verde para la segregación de activos al nuevo banco.
Resta todavía concretar un par de pasos, ya que Unicaja desea retener el 70%. Esta negociación depende de no elegir otras vías como es la del FROB, que en ese caso debe desembolsar 525 millones de euros.
Unnim:
Unnim, otra de las nuevas entidades a partir de Caixa Manlleu, Sabadell y Terrassa; su recapitalización dependerá de la fusión o integración con otra entidad cual será queda por verse.
Unnim recibirá una ayuda de 568 millones de euros y que en 2010 recibió unos 380 millones de euros, lo que terminará nacionalizándose.
Liberbank:
Linderbank nacida de las entrañas de Cajastur, Extremadura y Cantabria se vuelca por los inversores privados, poniendo el 20% de su capital.
Otra posibilidad y que no es de la más elegida es la de desprenderse de algunos activos y recapitalizarse de esta forma.
Actualmente requiere de 519 millones de euros para recapitalizarse y dadas las dificultades que debió afrontar por Banco Base, con la CAM algo que si se ve la situación de esta última debiera agradecer, puede que llegado el momento solicite una extensión.
Novacaixagalicia:
Novacaixagalicia, nacida tras el acuedo entre las cajas Caixa Galicia y Caixanova, tenía como fórmula la de la recapitalización mixta, de los 2.622 millones de euros de déficit los absorberían los inversores, completando con venta de activos y, si restara una cuantía menor para completar se recurriría al FROB, pero solo en ese caso.
Lo anterior no sucedió, ya que la ayuda que deberá dirigir el FROB a Novacaixagalicia es de 2.465 millones de euros, recordando que durante el año pasado el mismo FROB desembolsó 1.162 millones de euros, en acciones preferentes convertibles. Y al llevar adelante esta segunda recapitalización, el FROB tomará el control de la caja.
Si bien todo término que implique la palabra mal o malo remite a algo negativo, en el sector de la banca es significado de solución más que algo negativo. A dichos de expertos los bancos malos llegan a ser una posible solución ante otras fórmulas.
Una de las primeras entidades que se decantó por este tipo de banco ha dido La Caixa, con dicho objetivo creo Caixabank, desprendiéndose del sector inmobiliario y poniéndolo en la sociedad independiente de lo que es su negocio bancario.
Otra entidad que ha copiado esta iniciativa de banco malo, ha sidoBankia, si bien se diferencia ya que no se desprenderá de su negocio inmobiliario y dejará de lado los activos que le resultarán negativos a los posibles inversores privados, por lo que el suelo que ha acumulado, será parte del Banco Financiero y de Ahorro.
A todo rasgo lo que se pretende es sacarse de encima los activos tóxicos y dejar más atractivo el aspecto de la entidad ante la posible entrada de inversores privados, por lo que la solución más a mano es la de crear el llamado “banco malo”, que permite trasladar sus activos inmobiliarios, al banco malo que no es otra cosa que una nueva entidad que es propiedad del Estado.
¿Que es elbanco malo? algunos lo señalan como una nueva Sociedad o Fondo con la clara finalidad de captar y gestionar la mayor parte de los activos inmobiliarios, para en un cierto periodo de años recuperar el importe de la inversión. Lo que a las entidades desprenderse de lo que se señala como el mayor lastre de las entidades se lograría aislar el problema y sanear al sector.
Por lo que el banco malo se queda con los activos inmobiliarios que les traspasan los bancos y cajas aunque ello también implica un coste y consecuencias a futuro.
Tal como hemos anunciado previamente, la posibilidad de que la banca se nacionalice es muy alta. Tanto las entidades como Banco Base, Catalunya Caixa, Novacaixa y Unnimse encuentran procesando solicitudes de más de 7.000 millones de euros en ayudas para cumplir con la solvencia mínima; las financieras como Bankia, Banca Cívica y BMN podrían seguir el mismo camino.
De esta manera, es que el Banco de España dará comienzo a un proceso de nacionalización de una porción del sector financiero. Comenzando con aquellas cajas más débiles, las que no llegan a cumplir con los mínimos de solvencia que solicita el Ejecutivo nacional. En el día de ayer, estas entidades, y todas en general, tuvieron que presentar sus planes de reforzamiento.
Del universo de entidades financieras españolas, 3 eligieron la salida rápida de la nacionalización parcial:
Banco Base: su déficit se sitúa en 2.800 millones de euros, que será lo que solicitará, para cumplir cubriéndose con el doble de dinero que requiere para alcanzar al mínimo de Core Capital
Novacaixagalicia: la entidad que cuenta con un déficit de solvencia de 2.622 millones, presentó un plan sin precedentes para lograr un reforzamiento que incluye capital privado y público
Entre las entidades que tienen que rendirles cuentas al Banco de España son:
-Bankia
-NovacaixaGalicia
-CatalunyaCaixa
-Banco Base
-Banca Cívica
-Mare Nostrum
-Unnim
-Caja España-Caja Duero.
Estas entidades deberían de solicitar fondos públicos al no cumplir con el requisito de solvencia. Dentro de la presentación que deben hacer al supervisor es la forma en que reducirán el ingreso del Estado en sus accionariados aportando otras fórmulas.
El Banco de España hasta el mes de Abril podrá solicitar cambios o en todo caso aceptar los planes de viabilidad que presenten las cajas.
Por lo que, las entidades mencionadas como:
Bankia se plantea salir a Bolsa como parte de su plan, con esto podría colocar 3.000 millones, y lograr cumplir con los requisitos de solvencia.
Mientas que para Banca Cívica, necesita de 847 millones, y Banco Mare Nostrum en medio de polémicas por su marca, requiere de 637 millones, son otras de las entidades que se plantean salir a Bolsa, también podrían llegar a un acuerdo para colocar un 20% de su capital en inversores privados algo que podría ser viable.
Por el lado de CatalunyaCaixa, deberá de solicitar 1.718 millones al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).
Otra de las entidades como Banco Base, se volcaría por la ayuda del siempre que pueda tener a CAM como socio, de no ser así, deberá decidirse por una fusión buscando a otra entidad.
Los cambios en la regulación del sistema financiero han reavivado ciertas jugadas de las entidades bancarias y cajas de ahorro para poder hacer frente a las disposiciones de Core Capital necesario para los próximos años.
De esta manera, hemos visto como dos entidades, Banca Cívica y Unnim (en realidad sus integrantes fusionadas) han empezado con operaciones como salidas a bolsa, emisión de participaciones preferentes, y ampliaciones de capital.
En este sentido, Banca Cívica y Unnim se encuentran en plenas conversaciones buscando lograr una integración entre ambos grupos de cajas de ahorros que les permita reforzar sus niveles de capital y cumplir con las exigencias del Banco de España.
Las entidades españolas que componen el sistema financiero de España no pasan por su mejor momento en medio de la reestructuración del sector con fusiones. Mientras Moody’s no aporta mejores noticias a los bancos y cajas, ya que le ha rebajado el rating a unas 30 entidades españolas entre las que se encuentran: Banco Pastor, CatalunyaCaixa y Banco Valencia que se ubican en el grado especulativo, lo que se conoce como grado de no inversión.
Esperan su turno para una nota similar: BBK, Novacaixagalicia y Caja España, se han salvado de momento Santander, BBVA y La Caixa.
Lacalificadora Moody’s ubicó a Banco Pastor, Catalunya Caixa y Banco de Valencia en lo que es el nivel de bono basura. Mientras que Catalunya Caixa y Banco Pastor pasaron de tener una A3 a Ba1 y Banco de Valencia de Baa1 a Ba1, entre las notas más negativas para las entidades.
BBK forma parte de las siete entidades que han recibido de parte de Moody´s una calificación de Baa3, lo que las ubica a las puertas del grado de no inversión, o bono basura “hedge funds”. Tampoco escaparon a la misma nota Novacaixagalicia, La Caja Municipal de Burgos, Ahorro Corporación, Cajamar y Lico Leasing.
En lo que respecta a las cajas: Caja Laboral, Cajastur, CAM y Cajacantabria recibieron una Baa2.
Hablando de los bancos respecto al rating de Moody´s a las entidades financieras españolas, alguno de ellos en especial los más grandes del sistema han ido decayendo en la calificación de su deuda a largo plazo. Ejemplo de ello son: Banco Sabadell pasando de A3 a A2, Bankinter, cuya calificación se rebajó de A1 a A2, además de Banco Popular y Banesto pasaron de Aa3 a A2.
Aparece en el sistema bancario españoluna nueva entidad, derivada del Banco Financiero y de Ahorro, el banco del SIP conformado por Caja Madrid, Bancaja, Caja Insular de Canarias, Caja Rioja, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Ávila, y se llamará Bankia.
De esta manera, fue anunciado hoy el presidente y el vicepresidente del SIP, Rodrigo Rato y José Luis Olivas, respectivamente, en una presentación en Valencia.
Asimismo, Bankia tendrá un logo con letras en color verde, similar al de Caja Madrid, sobre fondo negro. Recordamos que, Bankia era el nombre de un banco noruego, fundado en 2001, que fue adquirido en 2005 por Santander.
La elección del nombre fue llevada a cabo por la consultora Interbrand entre más de 100 posibilidades. Tal como informó Interbrand, Bankia transmite la idea de la fortaleza de un banco, unido a la protección de una caja.
Para implementar la marca se espera poder ir paulatinamente deshacerse de la vinculación con los logotipos de las integrantes, que convivirán durante un tiempo.
En concreto, Bankia se califica como el tercer grupo bancario español con de 328.000 millones de euros en activos y un volumen de negocio de 485.900 millones. Su página web es www.bankia.com. Asimismo, tiene cuenta en Twitter, twitter@bankia.
Parece ser que a partir de ahora se vendrá una lluvia de convertibles, dado que desde el Ministerio de Economía se lanzó un anuncio que permitirá que las emisiones de nuevas convertibles que emitan las cajas de ahorro puedan constituir hasta un 25% del capital principal.
De esta manera, el Gobierno planea dar mayor facilidad a las entidades más débiles del sector financiero español para lograr cumplir con los requerimientos de capital y evitar así su nacionalización.
Tal como recoge el Real Decreto-ley para el reforzamiento del sistema financiero, aquellos instrumentos de deuda, siempre y cuando tengan la posibilidad de ser convertibles en acciones ordinarias antes del 31 de diciembre de 2014, computarán como parte del Core Capital. Adicionalmente, estos instrumentos deberán cumplir ciertos requisitos que se detallan en el texto legal.
Entre algunos de los requisitos destacamos que, la conversión y su relación a la hora de realizarse, deberá estar determinada en el momento de la emisión y la caja podrá cesar en el pago de los cupones si su solvencia así lo requiere (con autorización previa). Las condiciones antes mencionadas se aplicarán adicionalmente para las nuevas emisiones de preferentes adaptadas a Basilea III, que equipara los instrumentos de deuda con los de capital.
Finanzzas.com es el blog de actualidad económica de Financial Red donde podremos encontrar noticias de finanzas bolsa, actualidad económica, economía doméstica. Queremos un espacio donde hablar de la economía que nos interesa.. Suscribete a las noticias por mail
