Europa quiere limitar los CDS

Si bien el mercado financiero ha desarrollado en los últimos años nuevos productos, que han alcanzado un gran éxito en poco tiempo, moviéndose con total libertad, en medio de una ola de especulaciones y rumores sobre el futuro de los países, ciertos gobiernos han comenzado a prestar atención a la utilización de algunos de estos nuevos instrumentos financieros.

Así los CDS estarían en la mira de Europa. Este instrumento que es ni más ni menos que un seguro contra cesaciones de pagos (CDS, por sus siglas en inglés), se ha convertido en uno de los instrumentos predilectos de los inversionistas para especular contra la deuda de empresas y gobiernos y por ello Alemania ya ha tiene en carpeta el estudio de su limitación.

Como dijimos el mercado de algunos instrumentos creció sin control aparente por parte de los gobiernos, es así, cuando hay fiesta financiera nadie presta atención a lo que sucede alrededor, hoy la situación es distinta, y los gobiernos parecen ver las soluciones en regularlo todo, incluso aquello que sucedió ante vuestras narices, sin que ellos se dieran cuenta.

Hace siete años, los contratos de CDS ascendían a los US$3 billones (millones de millones); hoy la cifra supera los US$25 billones, según la Asociación Internacional de Seguros y Derivados.

Debido a la escasa información disponible sobre quién compra y vende estos instrumentos, que generalmente se negocian en forma privada fuera de una bolsa, es difícil monitorear quién corre el riesgo de perder cuantiosas sumas de dinero y quien estaría ejerciendo presión contra la deuda de un país o una empresa.

Obviamente lo que para muchos representa una herramienta esencial de cobertura, para otros configura una apuesta especulativa, dado que los CDS protegen contra la cesación en el pago de un bono. Si eso ocurre, el tenedor de un CDS recibe un pago por parte del vendedor del seguro. Pero los corredores no necesitan poseer los bonos para comprar la protección.

Todo estalló semanas atrás con el agravamiento de la situación de Grecia, y también con las especulaciones sobre la situación fiscal de España y Portugal, donde los precios de los CDS que protegían contra una cesación de pagos de esos países se fueron a las nubes.

También Francia, Grecia (parece una ironía!) y Luxemburgo se sumarían a las limitaciones que impondría Alemania, a la que esperan se sume Estados Unidos.

Igualmente se ha aclarado, que lo que se estudia es prohibir por completo el corretaje “puramente especulativo” de estos derivados.

Ante el impulso dado en Europa a este tema, Estados Unidos se vio obligado a analizar sus implicancias, así Gary Gensler, presidente de la Commodity Futures Trading Commission de EE.UU. manifestó que EE.UU. podría adoptar normas para regular la transacción de CDS, a los que se considera uno de los principales culpables del virtual colapso de la aseguradora American Internationl Group Inc. (AIG), que tuvo que ser rescatada por el gobierno en medio de la crisis financiera en 2008.

La prohibición que se evalúa en Europa les permitiría a los inversionistas usar CDS para protegerse contra posibles cesaciones de pagos de deuda soberana, pero les impediría adoptar posturas puramente especulativas.

Puestos en la mira, los CDS parecen ahora como uno de los culpables de la tremenda crisis financieras. Es que además de “culparlos” por el caso de AIG, algunos señalan que los inversionistas compraron estos instrumentos para atacar a Lehman Brothers y Bear Stearns en 2008.

Para los especialistas, restringir el uso de los CDS podría aumentar los costos de endeudamiento de varios países si los inversionistas sienten que tienen menos formas de protegerse contra un descenso en los precios de los bonos.

Sobre este tema, podría haber novedades cuando se reuna los ministros de Finanzas de la UE que tendrá lugar la próxima semana en Bruselas.

Comparador de brokers: nace brokersbolsa.es

Después del nacimiento de Hipolisto, el comparador de hipotecas más completo de España, Financial Red ha lanzado un nuevo desafío que servirá de mucha ayuda a quienes gustan de la bolsa: brokersbolsa.es.

Muchas veces quienes intentan sacarle rédito a su dinero fuera de productos más tradicionales y con menor riesgo como los depósitos, buscan suerte en la bolsa, y no siempre debemos guiarnos por la buena fortuna sino que debemos escoger al mejor broker, que nos aconsejará donde invertir, cuando y en que sector.

Buscar ganancias a través de la especulación es una vía, pero que mejor que contar con la información necesaria para saber donde arriesgaremos nuestros fondos.

En brokersbolsa.es tendrá las respuestas a todas sus preguntas. Un grupo de analistas responderá sus dudas, tendrá acceso a la última información, y podrá comparar tarifas, comisiones, y los detalles de todos los brokers que existen en el mercado español.

Pero además, los usuarios tendrán la posibilidad de valorar a los brokers, dar su opinión, para así compartir con quienes formen parte de esta comunidad, la información para tomar las mejores decisiones en un mercado bursátil que requiere siempre, estar al tanto de las novedades más recientes.

Contratos por diferencias

Los contratos por diferencias (CFD) se refieren a los activos financieros derivados, los que constituyen un acuerdo entre un inversor y un intermediador financiero a través del que se determina la liquidación en efectivo de la diferencia, sea favorable o desfavorable, que llegue a producirse en la cotización de un activo subyacente esto puede darse en una acción, un índice, un metal precioso, un fondo cotizado, divisas, entre las fechas en las que se realiza y se cancela el contrato.

Su funcionamiento, consta que el inversor pueda tomar una posición en un activo similar a operar de forma directa adquiriendo o vendiendo el activo aunque prescindiendo del desembolso en la posición compradora o de la entrega de valores.

Este tipo de productos, se encuentra dirigido a inversores con una alta y probada experiencia, debido a que exige un alto conocimiento de los mercados bursátiles y capacidad financiera para afrontar pérdidas.

Además se pueden tomar posiciones cortas es decir jugar a la baja, dentro de los mercados que negocian sólo al contado.

Respecto a los emisores de CFD, son lanzados por empresas de servicios de inversión (ESI), “entidades de crédito y agencias o sociedades de valores”. Se puede dar el caso que quienes comercializan el CFD sean diferentes al que los emiten.

En cuanto al emisor, este llega a asumir dos riesgos, uno de ellos es el de pagar al inversor si el mercado evoluciona a favor de él o tener que hacer frente a pérdidas las que ocasionen el incumplimiento de las obligaciones del inversor en momentos que el mercado registre una trayectoria contraria a los intereses de éste.

Las exigencias que se les hace a los inversores, es el de un depósito de garantía al realizar dicha operación, esto se utiliza como forma de asegurar que el inversor responda en caso de darse potenciales pérdidas. Usualmente su cuantía es recalculada cada día.

Inversión socialmente responsable

La inversión socialmente responsable es aquella que incorpora criterios sociales y medioambientales, dentro de sus caracteres de financiación y proceso de la inversión. Mediante esta moderna forma de inversión, se les permite a los ahorradores ejercer presión para cambiar u orientar las decisiones empresariales.

Adicionalmente, a través de este tipo de inversiones se ayuda y beneficia a muchos proyectos y microempresas que no pueden obtener financiación por los métodos tradicionales. Estas pueden obtener financiación alternativa a través de fondos de microcréditos o fondos rotatorios, fórmulas de capital riesgo o de garantía recíproca, entre otras.

Actualmente, se utiliza mucho invertir con criterios de responsabilidad social  a través de fondos de inversión éticos. Como el fondo verde que comentamos la semana pasada, estos permiten dirigir el ahorro a determinados valores, además de ser rentables.

Este sistema de inversión ha crecido en los últimos años con ferviente rapidez. La globalización y el cambio climático ha provocado gran preocupación en los ahorristas particulares y por ende, buscarán aportar su pequeño grano de arena, motivando a las empresas inversoras a llevar adelante procedimientos menos contaminantes y favorables para la sociedad.

Impago bonos basura

Se ha conocido el dato de que, la tasa mundial de impago de deuda de grado especulativo, denominada “bonos basura”, se ha mantenido en el mes de Noviembre en el similar nivel que registró en Octubre, significa que es la primera vez desde Diciembre de 2007 que dicho índice no marca un aumento.

La agencia de calificación Moody’s, ha comunicado los resultados de un estudio respecto a los incumplimientos en los compromisos adquiridos con bonos de grado especulativo, llamados bonos basura, aquellos en los que si se invierte significa un alto riesgo de impago, la tasa mundial se ubicó en el 12,7%.

Este índice hace 1 año se ubicaba en el 3,2% y desde entonces ha registrado un rápido aumento en 2009, han señalado desde la agencia que la tasa de impago terminará 2009 en el 12,2% y para Noviembre de 2010 se espera que descienda al 3,9%.

En cuanto al comportamiento de la tasa en EE.UU., se ha mantenido inalterable en Noviembre quedando en el 13,7%, en Europa en cambio aumentó hasta el 10,1% respecto al 9,4% de Octubre.

Hasta hace 1 año, el índice de impago de “bonos basura” en los Estados Unidos se ubicó en 3,6% mientras que en Europa en el 1,4%, para Moody’s su previsión respecto a la tasa estadounidense es que finalice 2009 en el 13,1% y la tasa europea finalice en el 10,2%.

Como ha recordado la agencia, existe una sobreabundancia en los mercados de este tipo de deuda, bajo una calificación igual o inferior a BB+ (Ba1) a la que se llama “bonos basura”, lo que contribuye altamente en la crisis crediticia en 2008, trayendo consecuencias terribles para el sector financiero.

Más de cien bancos se declararon en bancarrota en EE.UU.

La cifra de bancos que ya han debido cerrar ante la crisis y que debieron declararse en bancarrota pasó los cien, llegando a unos 101, cuando la Corporación Federal de Seguros de Depósito (FDIC) asumió el control de dos pequeños bancos en los estados de Florida y Georgia.

Esta medida ha afectado al Partners Bank de Naples (Florida) con 68,7 millones de dólares en activos y 63,4 millones en depósitos.

Se espera que la cifra de bancos que deban cerrar en Estados Unidos se incremente a partir de la crisis financiera generada por la recesión y la crisis en el sector inmobiliario, hasta llegar a una cantidad que aún sin saberlo pueda tomarse como un techo y esperar una estabilización.

A partir de un informe oficial, el banco Stonegate, de Fort Lauderdale (Florida) anunció la adquisición de los depósitos y los activos de Partners Bank. Mientras que el otro banco que ha sido afectado es el American United Bank, de Lawrenceville (Georgia), que contaba con 111 millones de dólares en activos y 101 millones en depósitos que fueron adquiridos por Ameris Bank, también proveniente de Georgia.

Desde el sector bancario han definido esta ola de cierres, como el mayor número de cierre de bancos desde la crisis de 1992, por ese entonces debieron cerrar unos 122 bancos.

Desde la FDIC señalaron que el dinero de los depositantes no corre ningún peligro ya que existen seguros que los protegen hasta los 250.000 dólares por cuenta.

Asimismo esta es la peor crisis financiera desde la recordada depresión de 1930, ya ha afectado a todo tipo de bancos, existiendo el riesgo de que el número de cierres de bancos llegue a 400 en los próximos años.

Como lo han definido en el sector, el actual problema de estas instituciones reside sobre todo en los préstamos hipotecarios tóxicos, además de que la crisis general que ha impedido que las empresas del sector de la construcción pudieran cumplir en tiempo y forma con sus obligaciones financieras.

La testosterona incrementa los riesgos financieros

Una investigación, publicada el pasado 24 de agosto en la primera edición de la revista anual ‘Proceedings of the National Academy of Sciences’ (PNAS), ha demostrado que la testosterona influye en las diferencias de género al disminuir la aversión al riesgo.

Por lo tanto, esto provoca que los hombres se encuentren dispuestos a tomar más riesgos financieros que la mujeres. Por otra parte, el nivel de esta hormona influye también en la elección de las opciones profesionales.

Según el estudio el 36% de las mujeres encuestadas eligieron profesiones de alto riesgo en las finanzas, como por ejemplo, la banca de inversiones o la bolsa, frente al 57% de los estudiantes varones.

Los investigadores demostraron que aquellas mujeres con altos niveles de testosterona estaban dispuestas al riesgo, mientras que tanto la casos tanto en el sexo masculino como femenino que tenían un nivel de testosterona similar, no se observó ninguna diferencia de género en cuanto a la aversión al riesgo.

Según estos estos niveles, se determinaba las preferencias profesionales una vez concluidos los estudios: por ejemplo, los individuos con altos niveles de testosterona optaron por profesiones con mayor riesgo en las finanzas.

Esto deja plasmado, además del machismo global que aún está vigente, que en el mundo de las finanzas hay un predominio del género masculino.

Contratar un depósito

Que levante la mano quien desee ganar dinero sin hacer nada y con menos riesgo que invertir en la Bolsa o en fondos de inversión. Sí, todos han levantado la mano, pero las opciones no son demasiadas.

Una alternativa muy elegida por millones de españoles son los depósitos bancarios, pero hay una serie de puntos que debemos considerar a la hora de elegir la entidad donde dejaremos nuestro dinero, teniendo en cuenta pero dejando de costado al dato básico, que es la rentabilidad.

- ¿Cuánto me paga el banco?

Es la pregunta lógica para comparar ofertas. La TAE (Tasa Anual Efectiva) es el dinero que me pagaría la entidad si yo dejara ese dinero a lo largo de un año. Pero, como veremos en los siguientes puntos, no es lo único que debemos saber.

- ¿Debo abonar algo?

Lo más común es que si existen comisiones ya se encuentren dentro de la TAE, pero debemos saber si, por ejemplo, abrir el depósito tiene algún cargo, ya que eso reduciría la ganancia.

- ¿Qué nos da?

Algunos depósitos son retribuidos con dinero (como debiera ser), pero otras entidades ofrecen un objeto, como podría ser un televisor. Si deseamos un televisor, lo mejor será ir a una tienda y comprarlo; y si queremos que nuestro dinero esté en un banco, lo mejor será que nos de dinero a cambio.

- ¿Cuándo puedo retirarlo?

En teoría, los depósitos a plazo no debieran poder retirarse antes de cumplirse su período. No osbtante, algunas entidades financieras permiten eso, la mayoría de ellas penalizando la acción con una quita parcial o total de los intereses. Lo más conveniente, ante la duda, es desglosar el depósito en 2 o 3 con un vencimiento escalonado que permita tener dinero disponible con cierta frecuencia.

- ¿Cada cuánto se vence?

El dueño del dinero dispone de su tiempo y elige durante cuánto tiempo lo dejará: 30, 90, 180, 360 días… cada uno decide, y a más extenso sea el plazo, mayor será el interés efectivo.

En fin, son varios puntos a tener en cuenta, algunos mas y otros menos importantes, pero todo depende de la necesidad del inversor.

Consulte aquí los mejores depósitos 2009.

Quantum Air y Andalus enfrentan la crisis del sector aéreo

Una forma de hacerle frente a la crisis, es invertir en nuevos negocios o seguir apostando al negocio que se tenga y a largo plazo.

Por esto las firmas firmas españolas Quantum Air y Andalus Líneas Aéreas, han decidido hacerle frente a la crisis e iniciaron nuevas rutas. Se sabe que unas 99.000 empresas han cerrado o parado sus respectivas actividades durante el último año.

Pero no todas lo hacen. El de estas dos empresas es un desafío más meritorio aún, sobre todo en lo referido al sector aéreo, ya que las líneas aéreas de todo el mundo tendrán pérdidas por unos 7.000 millones de euros durante este año.

Pero se puede decir que estas dos compañías españolas o tienen mucha confianza en sus emprendimientos o les gustan los riesgos. Como estrategia y pudiendo aprovechar esta temporada de verano, Quantum Air dio comienzo a vuelos a Baleares y Canarias desde Madrid y Barcelona.

La antes Aebal, propiedad del grupo escandinavo SAS (ex dueño de Spanair, aunque todavía posee un 20%), tiene como fin principal poder competir con líneas aéreas que operan desde Barajas, con trayectos que tengan gran densidad en vuelos regulares y por rutas estratégicas.

Cédulas hipotecarias

Las cédulas hipotecarias son un tipo de bono que posee como garantía los préstamos de las entidades financieras. Dicho de otra manera, quien adquiere una de estos bonos se asegura su cobro mediante las propiedades inmuebles gravadas con hipoteca del mismo banco.

¿Cómo funciona este mecanismo? Fácilmente, uno le presta dinero al banco, y éste le da a usted, una cédula hipotecaria, como garantía los préstamos hipotecarios ya otorgados. El dinero que le ha prestado al banco, se utiliza para otorgar nuevos créditos.

Las cédulas hipotecarias tienen una tasa mayor que los depósitos a plazo fijo y cada mes devengan capital e intereses. Entonces, uno se pregunta, ¿Por qué el banco otorga este tipo de bono y no apuesta al tradicional plazo fijo?

La respuesta es simple, el largo plazo de las cédulas y su diversificación en inversores disminuyen los riesgos para la entidad y aseguran su retribución. Asimismo, el inversor se salvaguarda de recuperar el capital invertido incluyendo el interés que el título haya otorgado, pero también, al ser un bono puede venderlo en la bolsa.

Pero, no todo lo que brilla es oro. Si bien, uno tiene la posibilidad de vender el bono para hacerse de efectivo, puede ocurrir que su valor sea devorado por un período inflacionario de la economía, o bien, que su cotización bursátil se desplome.

Siempre hay que tener presente a la hora de colocar nuestros ahorros en bonos como estos, la situación de la industria constructora e inmobiliaria, así como también las tasas paralelas y los valores de los inmuebles.