Segundo Rescate a Grecia

Europa tendrá que aportar dinero nuevamente al salvataje de Grecia. Así, se determinó cuando el Parlamento de Alemania (Bundestag) aprobó la emisión de su voto a favor de otorgar a Grecia un segundo paquete financiero de salvamento, ya que ese país está en nuevo en riesgo de crisis.

El problema actual de Grecia es grave, y podría tener severas consecuencias para el desarrollo de la economía global. Sin embargo, quedó inconcluso el monto de financiamiento que contendrá el segundo paquete de salvamento para la nación helénica.

De esta manera, la iniciativa se aprobó con la mayoría de votos de los tres partidos que forman la coalición de gobierno:

• Unión Demócrata Cristiana
• Unión Social Cristiana
• Partido Liberal

Por otra parte, la oposición que está compuesta por el Partido Socialdemócrata, los Verdes y el Partido La Izquierda, votó en contra de la medida.

El mercado sabe bien que la solución a la crisis griega incluirá la reestructuración y quita de la deuda. Esto hace que la confianza de los inversionistas decaiga ante la lenta capacidad de reacción de las autoridades. Así es como desde ya hace tiempo que el mercado da por descontado se buscará garantizar el saneamiento de las finanzas griegas.

Desde que la eurozona y el Fondo Monetario Internacional (FMI) otorgaron a Grecia un rescate a tres años por 110,000 millones de euros, Grecia ha recibido 53,000 millones en cuatro tramos, cuyo desembolso ha estado sujeto al cumplimiento de una serie de condicionalidades. Tras esto, comenzó la especulación sobre el quinto tramo del rescate, que tendría que liberarse el 29 de junio.

Este quinto tramo, por 12,000 millones de dólares, está sujeto a la reducción del déficit, la deuda y su retorno al mercado. El problema actual es que, la prima de riesgo para aquel país supera los 1,280 puntos y los títulos griegos a 10 años tienen una rentabilidad de 15.5%.

Lo que Alemania buscará ahora es darle siete años más para pagar sus bonos, y que en ese tiempo podría aplicar las reformas necesarias y conquistar de nuevo la confianza de los mercados. Entonces, esta autorización de Alemania para que se otorgue el nuevo financiamiento a Grecia es sólo un paso en una cadena de procedimientos hasta que al final se libere el dinero.

El nuevo plan de ajustes casi duplica las medidas de recorte para el 2011 acordadas con el FMI y la Unión Europea. Entre algunos puntos, incluyen el recorte del gasto y el incremento de los impuestos para reducir el déficit en 6.500 millones de euros más este año, con respecto a las previsiones iniciales.

Como siempre, el pueblo será el que pague ante los ajustes del FMI o de cualquier organismo supranacional, porque lo único que buscan es sanear las finanzas…

Imagen: Financialred

Portugal plan de rescate y plan de ajuste

Las malas noticias se hacen un festín en Portugal. Con plan de rescate y plan de ajuste, Portugal ha demostrado ser un país más que no pudo blindarse ante la ayuda financiera en forma de rescate de parte del FMI y la UE.

En especial debió aceptarlo ante la imposibilidad de hacer frente a su deuda y déficit a condición de un nuevo plan de ajuste. En este sentido, ya se ha determinado  la lista de empresas que deberán ser privatizadas para poder reducir el elevado déficit y cumplir con las condiciones de acceso a los 78.000 millones del rescate pactado con la UE, el FMI y el BCE. Entre algunas de ellas resaltamos a la aerolínea TAP y la eléctrica EDP. Portugal prevé obtener hasta 5.500 millones con esas desinversiones.

Tras aceptar la ayuda financiera, el país se verá obligado a realizar medidas como las mencionadas en vista a bajar su déficit. El monto por el que será rescatado implica unos 78.000 millones de euros de las que España deberá aportar 5.000 millones de euros. Le ayudará a garantizar los compromisos de pago en el medio plazo siempre y cuando lleve a cabo medidas de ajustes que recaerán en el mismo colectivo social.

Para obtener los primeros 5.500 millones de euros se privatizarán:

• Aeroportos de Portugal
• TAP
• Galp
• EDP
• REN
• Correios de Portugal
• Caixa Seguros
• Banco Português de Negocio

La actual deuda sobre PIB es del 90%, lo que en el medio plazo es un alivio pero en el largo plazo también implica llevar adelante otras medidas similares y nuevas ayudas.

A esto hay que añadirle las políticas del futuro nuevo gobierno portugués ya que hay elecciones anticipadas el 5 de Junio, que deberán respetar las medidas de ajuste ligadas al rescate.

Los especialistas estiman que si no se llevaran a cabo reformas estructurales, la deuda pública sobre PIB de Portugal llegará al 100% en 2014.

Actualización: 16/05/2011

Se aprobó el rescate de 78.000 millones de euros, el cual deberá cubrir las necesidades de financiación de Portugal durante 3 años. El capital lo aportarán en partes iguales el FMI y los dos instrumentos con que cuenta actualmente la UE: el fondo de rescate de los países del euro (EFSF) y el fondo garantizado por el presupuesto europeo (EFSM).

Del total, unos 52.000 millones corresponden a los europeos y 26.000 al FMI. Esta entidad cobrará un tipo de interés por su tramo de entre el 4,25% y el 5,25%. Aún no es de conocimiento público el precio que cobrará la UE pero estará por encima del 5,5%.

En consecuencia, en Portugal se viene un “duro” programa de ajuste para rebajar el déficit al 3% en 2013.

Imagen: google

¿Rescate para el Reino Unido?

Tras los dichos de Jim Rogers, queda por preguntarnos ¿Rescate para el Reino Unido?, por lo menos si sucede habría que esperar un te lo dije. A juzgar por lo dicho y la marcha de la econmía del Reino Unido no es tan descabellado.

El reconocido gurú de las materias primas Jim Rogers vaticina como el próximo país a rescatar a Reino Unido. Ya que por los números que se conocen y los que no el Gobierno británico no cumple con su objetivo fijado de lograr reducir su déficit estructural como tampoco podrá respetar el plazo fijado, dando como resultado el no tener otra manera que recurrir pedir ayuda financiera.

Jim Rogers considera que por más números y declaraciones que ofrezca el Gobierno no es la verdadera situación y los verdaderos números, aunque lleguen ahorrar 1 millón de libras, y que tarde o temprano habrá que tomar medidas que afecten a todos como ya lo han hecho Grecia, Irlanda y Portugal.

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¿Rescate también para España?

Con el rescate de Grecia muchas miradas se centraron en qué país sería el siguiente de los candidatos dada su deuda, alto déficits y demás datos. Finalmente el dudoso honor recayó sobre Irlanda y tras su rescate España empezó a ser mirada por los mercados y analistas, una vez más se equivocaron y el perdedor fue Portugal ahora España empieza a ser mirada y cual efecto dominó algunos creen que tarde o temprano caerá en la dura realidad de solicitar ayuda financiera.

Expertos, medios y economistas rechazan esa posibilidad dado que España cuenta con fortalezas que dichos estados carecen con el consiguiente peligro de que termine arrastrando su rescate al propio euro, algo que los que postulan a España harían retractarse con el peligro que implica tal caída para el conjunto de la Unión.

Algunos postulan que si otros dos Estados debieran terminar pidiendo rescate efectivamente se debería a un efecto contagio y no tanto a la propia realidad de cada país. Últimamente algunos medios expertos y analistas económicos vienen resaltando las diferentes realidades de España y Portugal diferenciándolos y dejando en claro las fortalezas de la economía española frente a la portuguesa, algo que los mercados financieros deberían tener más que en claro, pero que a muchos por el alto nivel de especulación evitan verlo o les nubla la realidad.

Una de las diferencias se basa en las medidas, ya que el Gobierno español ha venido llevando a cabo muchas junto al ajuste de sus cuentas públicas, tendientes a reducir su déficit además de la potencialidad con que cuenta España para un crecimiento mayor en recursos y en un menor tiempo que el que lo haría Portugal.

Hoy uno de los mayores males de España se centra en su altísima tasa de paro, algo en lo que viene luchando con medidas para generar empleo, si bien el crecimiento de empleo está atado a otros factores y no solamente a medidas propias sobre el mercado laboral, ya que si los diferentes sectores que conforman la economía española no logran crecer difícil que se pueda crear empleo, cuando el sector automovilístico, el de la construcción, y las pymes pasan por profundas crisis.

Actualmente lo más cercano que estará España de un plan de rescate es el tener que colaborar en el mismo fondo, no para sí.

Por tanto, el Gobierno se propone seguir apuntalando las medidas, entre las que se incluyen las recientes medidas de ahorro energético.

Hoy día España para dejar atrás una posibilidad de rescate, es el de crecer en un 1,3% durante este año, además de poder cumplir y reducir su déficit, alcanzando el 6% marcado por Bruselas, lo que está ligado a crecer en el rango de dicho porcentaje., pero también implica que deberá implementar otra reducción de gastos y la iniciativa de elevar o crear nuevos impuestos con el objetivo de llenar las arcas mejorando la recaudación, algo que no serán otros que los mismos sectores de siempre los que lo solventen y hasta eviten sin darse cuenta el rescate de España siendo algo así como  héroes anónimos de su país.

Fondo de rescate europeo

El fondo de rescate europeo promete tener reuniones y posiciones encontradas como la que se da en la reforma de las pensiones. Ya que la Comisión Europea pretende poner a debate el reducir las condiciones impuestas a países de la eurozona que, con el objetivo de reducir su crisis de deuda, se lleguen a acoger al fondo de rescate de 750.000 millones de euros y que previene el tener que recurrir a un rescate total como les ha sucedido a Grecia e Irlanda.

En todos estos aspectos la Comisión Europea, desea que se de finalmente un acuerdo en la cumbre de líderes europeos del próximo 4 de febrero. Previamente los ministros de Economía de la eurozona y de la UE debatirán el 17 y 18 de enero si se eleva aumento la dotación del fondo de rescate.

En el mismo sentido el Ejecutivo comunitario pretende elevar la cuantía del fondo de rescate además de ampliar ciertos aspectos del mismo. Pudiendo dirigirse a adquirir bonos de deuda pública además de otorgar líneas de crédito que sean preventivas para países que se encuentren bajo presión de los mercados financieros.

Por lo que se establecería que aquellos Estados miembros que lleguen a solicitar las líneas de crédito preventivas no tendrán que aplicar un fuerte plan de ajuste fiscal tal y como debieron hacerlo primero Grecia y después Irlanda, además de haber incrementado el IVA junto a recortes del sueldo de funcionarios sumado a una serie de despidos en el sector público lo que elevó seguramente sus tasas de paro.

Como única exigencia hacia los países pertenecientes a la eurozona que soliciten la ayuda deberán de cumplir seriamente con los objetivos en cuanto a reducir el déficit, además de las reformas pactadas con la UE.

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Rescate Portugal

Los PIGS vuelven al ruedo. Cuando apareció una calma fugaz en el problema de la deuda en Europa, nuevamente los rumores de rescate hacen que la Eurozona sea un infierno.

Con Grecia recibiendo ayuda casi desde principio de año y el Rescate de Irlanda al caer, el próximo de la lista es Portugal. Ahora bien. ¿El Rescate de Portugal está próximo?

En primer lugar, hay que dejar bien en claro que en estas situaciones nadie quiere ser rescatado: no quería Grecia, no quiere Irlanda y seguramente no querrá Portugal. Pero la historia demuestra que al final todos ceden frente a la lógica de los números, esa que dice que el dinero no alcanza para pagar todas las cuentas.

El gran problema que tiene Portugal hoy en día es que el mercado lo ha puesto en similitud con todo lo que le sucede a Irlanda, lo que implica que cualquier medida tomada por “los verdes” repercutirá de gran manera en la economía lusa. De hecho, los responsables europeos de finanzas ya casi dan por descontado que tanto Irlanda como Portugal necesitarán de los fondos de rescate europeos.

Irlanda insiste en que no quiere un paquete de rescate porque dice que tiene suficiente dinero hasta mediados del año próximo. Asimismo, Portugal debe seguir financiándose en los mercados y, según palabras del ministro de finanzas,  no está considerando pedir ayuda externa porque puede arreglárselas con los actuales niveles de tasas de interés. Los analistas y el mercado no piensan lo mismo, y sugieren que probablemente Portugal sea el próximo país de la zona euro, después de Irlanda, en tener que recibir un rescate.

Los ataques especulativos contra ambas economías se acentuaron desde que los rumores de rescate volvieron, y es algo hasta lógico. El contagio entre ambos países parece inevitable, siendo esta la percepción de todos.

Un rescate conjunto de ambas economías -según el HSBC-, podría costar unos 115.000 millones de euros. ¿Es lo que sucederá? Lo cierto es que, a pesar de las negativas, ambos países ya se encuentran preparados para aceptar el dinero, aunque negociando las condiciones.

Esto parece salir de la entrevista que dio el Ministro de Finanzas portugues al Financial Times, donde, textual, ha dicho que “El riesgo de que Portugal tenga que recurrir a la comunidad internacional para solicitar ayuda financiera de emergencia es “elevado”, debido a los crecientes peligros de contagio entre los mercados financieros, que temen que la crisis de deuda de la zona euro se expanda”.

Creo que lo ha dicho todo. Habrá que esperar el anuncio entonces.

¿Qué sucederá con CajaSur?

La noticia de que el Banco de España ha intervenido una segunda caja de ahorros regional desde 2008, ya ha sido difundida.

Fue el turno del banco CajaSur, que se encontraba en grandes dificultades financieras. Parece ser que la gestión de la Iglesia Católica, no ha sido del todo buena, y terminó cayendo bajo la tutela pública, después de fracasar la fusión con Unicaja.

Se estima que CajaSur registró una pérdida de 596 millones de euros en 2009, lo que sería estar al borde de la bancarrota. En consecuencia, esto ha obligado a inyectar 550 millones de euros para volver a poner a flote al establecimiento.

Recordemos que anteriormente, se había rescatado a la Caja de Ahorros de Castilla-La Mancha (CCM), en marzo de 2008, al comienzo de la crisis.

¿Entonces, qué sucederá con los clientes de CajaSur?

Según un comunicado emitido por el Banco de España, se ha logrado dar tranquilidad a los ahorristas, en fin, evitar una corrida.

¿Qué sucederá con los ahorros?

Se destaca que la entidad cuenta con una garantía de 100.000 euros por cada titular de una cuenta bancaria. Es decir, no habría problemas graves hasta aquí.

¿Y si falta liquidez?

Esto será cubierto por la inyección que el FROB ha anunciado, valuada en 550 millones de euros para asegurarla.

¿Si contraté una hipoteca, puedo tener problemas?

Claramente, no. Uno nunca dejará de ser deudor…

¿Qué destino les depara a los fondos de pensiones o de inversión?

Se calcula que no tendrán ninguna variación, a no ser que se haga alguna reconstrucción de carteras, generando activos de mayor disponibilidad a corto plazo, siempre para dar seguridad de que el dinero existe.

Las fortunas prefieren Luxemburgo

Las grandes fortunas nuca están quietas, siempre buscan un lugar donde crecer, y a veces descansar. Los grandes riquesas españolas están eligiendo un nuevo destino, los unit linked de Luxemburgo e Irlanda.

Estos, son seguros de vida en los que el cliente se responsabiliza de los riesgos de las inversiones, con la diferencia que tienen algunos beneficios mas que los que se comercializan en España. La razón por la que han sido elegidos es que gozan de mayor protección en caso de que la aseguradora quiebre. Además, reducen la visibilidad de las inversiones.

A diferencia de lo que ocurre en España, los unit linked, en Irlanda o Luxemburgo son entendidos como pólizas individuales y vigilados por el banco depositario.

Otra de las razones que esgrimen los empresarios que eligen este tipo de inversiones, es que tienen mayor protección frente a un posible embargo. Aunque, algunos expertos jurídicos sostienen que un juez puede solicitar la devolución del dinero desviado a Luxemburgo si se puede comprobar que es el generador de una deuda de la empresa que dio lugar al concurso de acreedores.

Una de sus grandes desventajas es su alto coste que tienen, ya que los gastos como las comisiones de la gestora, el despacho de fiscal del ahorrador, la aseguradora y el distribuidor pueden llegar al 3% del líquido colocado.

En cuanto a su regulación, generalmente, en caso de que el beneficiario del seguro de vida fuera otro que el tomador (hijos o cónyuge), el empresario no respondería con lo invertido en el unit linked extranjero en la mayoría de las ocasiones.

A comienzos de este año, Hacienda dictaminó que en el caso de adquirir un unit linked y tener un vínculo diferente donde la gestión no se delega al profesional, es el mismo inversor quien decide sobre su cuenta. En estos casos, hay que tributar por ganancias y pérdidas patrimoniales todos los años, en lugar de hacerlo sobre el vencimiento o el rescate de la póliza.

Los unit linked fuera de España, superarían los 3 mil millones de euros, aunque todavía no alcanzan a las sicavs españolas, que son un vehículo de inversión, que hoy llega a los 26 mil millos de euros.

Debido a sus beneficios, como no exigir más de cien accionistas, la confidencialidad ya que no se registran en la información pública de la CNMV y la libertad del gestor para decidir sobre las inversiones, hacen que este tipo de inversiones están en continuo crecimiento.

Existen ventajas en la transmisión de bienes. Aquí el beneficiario está sujeto al impuesto de las donaciones y sucesiones propias de cada comunidad autónoma. En caso de que la transmisión suceda en vida, el beneficiario no pagara IRPF.

Además, al ser más oculto el patrimonio en este tipo de unit linked permite favorecer a ciertos herederos sobre otros sin que lleguen a ser informados. También se puede realizar una cesión de dinero a entidades o personas que no figuran en el testamento ya que las prestaciones del seguro no figuran en el total de la herencia.

Seguros de ahorro e inversión

El mercado de los depósitos a sufrido fuertes bajas en la rentabilidad. Sin embargo, en los últimos tiempos las inversiones de bajo riesgo han aumentado, especialmente los seguros de ahorro-inversión con bajas rentabilidades, con una tasa de 2% al 5% de la Tasa Anual Equivalente (TAE).

Uno de esos productos son los seguros de vida–ahorro que son pólizas que aseguran la vida del titular en periodos que parten del año. Estas tienen un valor aproximado de 6 mil euros y dependen en gran medida de la edad del asegurado.

En caso de fallecimiento se cobra el total de la póliza. Aunque, por otro lado, este producto también es una inversión a un plazo determinado, generalmente un año, que puede ser extendido o se puede retirar la prima inicial requerida al comienzo de la inversión y las también, las aportaciones extraordinarias y la rentabilidad obtenida.

Otro de los beneficios, es que desde enero de 1999 las aportaciones en los seguros de inversión y ahorro no tienen deducción en el IRPF. Si se extiende la póliza no tributa. Y las prestaciones que se reciben por la supervivencia del titular o rescate debe tributar el 18% debido a que es considerado capital mobiliario.

Este tipo de inversiones, están sufriendo como la mayoría de los productos, bajas rentabilidades que se deben al aumento de las inversiones de mínimo riesgo liderada por los seguros de ahorro e inversión. Por otro lado, también existe una reducción en la cantidad de usuarios que acceden a estos productos.

Debido a esto hay entidades que subrayan la disponibilidad del capital, su garantía y la flexibilidad de las primas para poder captar más inversores. Por ejemplo, ofrecen un producto que es de 12 meses pero que se puede rescatar a los 6, con una prima que inicia en los mil quinientos euros.

Además, aseguran un capital al finalizar la inversión igual a la inicial (generalmente si llegan al año de la inversión) más el 2,85% TAE que puede ser retirado anticipadamente o al vencimiento. En cambio, si muere el titular el rendimiento será del 2%.

Otras entidades brindan un seguro de ahorro con primas periódicas, que permiten el ahorro de a poco. Así, se inicia un plan de ahorro de aportaciones parciales de acuerdo a las posibilidades del asegurado, que parten de los 30 euros, y tiene aportaciones extraordinarias que generalmente no tienen un mínimo.

Los beneficios que utilizan las cajas y bancos para captar más cantidad de clientes para los seguros de inversión es la flexibilidad y la posibilidad de rescate a partir de los 6 meses, con posibilidad de hacerlo a los 3, pero con variaciones en las garantías y en la rentabilidad garantizada en la preservación de la prima invertida.

También, permiten suspender los pagos temporalmente o modificar el importe y periodicidad de las primas cada semestre o solicitar préstamos o anticipos.

La característica principal que más favorece a estos seguros de ahorro e inversión es la posibilidad que tiene el cliente de realizar aportaciones extraordinarias en cualquier fecha que le permiten aumentar su inversión y su beneficio final.

¿Cómo será la fusión Unicaja-Caja de Jaén?

Parece que Unicaja y Caja de Jaén terminarán fusionandose. Sin embargo, no todo es tan fácil y ambas entidades deben ponerse de acuerdo en varios aspectos.

Lo que se sabe es que el presidente de Unicaja, Braulio Medel, tendrá a cargo la presidencia de la nueva entidad (según palabras del titular de la caja jiennense, José Antonio Arcos Moya).

La flamante institución tendrá dirección general adjunta, durante el período transitorio, que será ocupada por el actual director general de Caja de Jaén, Dionisio Martín Padilla.

Otro punto que destaca esta operación es que según Arcos Moya, parece “implanteable” que exista algún tipo de rotación o turno en la presidencia de la caja, ya que ”Unicaja es una entidad muy bien gestionada por un muy buen presidente y Caja de Jaén con su dimensión no puede pretender nada en ese sentido”.

Por otro lado, la nueva caja presentará una división territorial, que englobará los proyectos estratégicos jiennenses. Caja de Jaén, mantendrá su sede y su marca tras esta operación, aunque la nueva entidad tendrá un departamento territorial, que incluiría determinadas inversiones estratégicas para esa provincia, vinculadas con el aceite de oliva y las energías renovables, en especial la biomasa.

Si bien esta operación aún no tiene efectiva para la fusión, se sabe que en los próximos 20 ó 30 días, ambas cajas deberán preparar la documentación e incorporar la nueva situación a sus respectivos estatutos.

Posteriormente, se abrirá un período de hasta seis meses para la celebración de la asamblea donde se aborde esta cuestión, momento a partir del cual se abriría el llamado período transitorio, que tiene una duración máxima de dos años.

Otra de las novedades es la fuerte intención que se incorpore una tercera caja de ahorros, lo cual ”aumentaría la fortaleza de la nueva entidad”. Según el director general de Caja de Jaén, se puede abrir a cuatro o a cinco entidades más, aunque debe existir libre voluntad por parte de la entidad afectada”.

Unicaja y Caja de Jaén mantendrán la marca, la sede y el empleo, de forma que seguirán operando las 52 oficinas de Caja de Jaén con sus alrededor de 230 trabajadores.

Así, se mantendrán las dos marcas comerciales, aunque desde la perspectiva registral, al nombre ‘real’ de Unicaja- Montes de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga y Antequera- se sumará el “título” de Jaén.

Esta fusión remarca un dato importante ya que no se trata de una búsqueda de apoyo externo por salvamento, sino que es una decisión voluntaria de dos entidades, de dimensiones muy distintas.