OPA de Unión Fenosa, una opción con alta rentabilidad

A escuchamos y leemos acerca de ciertos temas que nos suenan familiares, pero que no entendemos muy bien de que se trata.

Pero peor aún se vuelve peor la situación cuando en plena crisis, e índices inflacionarios preocupantes, esos vocablos extraños pueden hacernos ganar dinero, y perdemos la oportunidad por desconocerlo.

Este es el caso de las llamadas OPA de acciones o valores (Oferta Pública de Adquisición). ¿Pero de qué se trata esta operación?

La OPA se da cuando un oferente (una persona), tiene intensiones de adquirir acciones u otros valores de una sociedad (sociedad afectada), cuyo capital esté en parte o de forma completa admitido a negociación en bolsa de valores y así poder alcanzar, una participación significativa en el capital con derecho de voto de la sociedad.

Pero debemos tener en clara algunas consideraciones. Primero debemos saber que los valores que puedan dar derecho a suscripción o adquisición de acciones, son los derechos de suscripción, las obligaciones convertibles, warrants o similares.

Además es fundamental comprender que la participación significativa es la que iguala o supera el 25% del capital de la sociedad afectada.

A partir de estos conceptos podemos entender que la OPA puede ser amistosa (aprobada por la cúpula directiva de la sociedad) u hostil (no está aprobada por la cúpula directiva de la sociedad afectada).

Quienes estén interesados en este tipo de operaciones, la OPA de Unión Fenosa es una excelente oportunidad para aquellos inversionistas que quieran realizar un buen negocio.

Frente a la posibilidad prácticamente concreta de que se realize esta OPA, nuestros compañeros de especulacion.org han llegado a la conclusión que no existe en el mercado de los productos financieros, un depósito que ofrezca la rentabilidad de esta operación (10,4% TAE).

Para analizar este cuadro de situación, aquí les presentamos más detalles.

Once días, límite hasta la quiebra financiera para miles de españoles

¿Cuál sería la esperanza de vida financiera de una persona sin ingresos? ¿Hasta qué punto cuenta con ahorros para hacer frente a sus obligaciones? En el caso de los ingleses la cifra es espeluznante. Un tercio de la población tan sólo sobreviviría once días, según desvela un estudio de Yorkshire

El informe deja entrever la gran diferencia entre los gastos mensuales a los que debe hacer frente un ciudadano medio y su escaso colchón financiero en forma de ahorro. Y es que los pagos semanales en Gran Bretaña se sitúan en torno a los 425 euros todo incluido (impuestos, deudas, alimentación…) y tan sólo un 74% supera los 500 de ahorro en sus cuentas. A partir de ahí las cuentas son sencillas, ese 36% apenas podría sobrevivir 11 días si se evaporan sus ingresos, surgen algún imprevisto o sigue creciendo el IPC.

¿Y los españoles? Todavía no se ha realizado ningún estudio similar pero los resultados podrían ser incluso peores. España es de los países menos ahorradores de Europa según un índice del Instituto Europeo de Investigación del Crédito (ECRI) y el Centro de Investigación de Finanzas Personales (PRFC) de la Universidad de Bristol realizado para la aseguradora Genworth Financial. De hecho, sólo Alemania, Portugal e Italia cuentan con más dificultades para atender sus compromisos financieros. Por su parte, Inglaterra está dos puestos por encima de España.

Sólo el 27% de las familias españolas tiene ahorros superiores a sus gastos mensuales (el informe otorga un 38% a los británicos). Este porcentaje es el peor de los 10 países europeos que analiza el informe y sólo Italia, con un 28%, muestra tasas similares.

Las causas de esta falta de ahorro hay que buscarlas en el alto nivel de endeudamiento de los españoles. Hipotecas, préstamos personales para la compra del coche o las vacaciones son el día a día de muchos ciudadanos. La subida del euribor durante 2008, unido a un estilo de vida donde hasta ahora ha primado el consumo frente a la prudencia, ha mermado la capacidad de ahorro y ahora amenazan con hacer lo mismo con la capacidad para hacer frente a las deudas. No hay más que fijarse en los últimos resultados de las grandes entidades financieras del país para apreciar el ascenso de la morosidad.

Según el estudio los jóvenes entre 30 y 39 años son los más vulnerables a un empeoramiento de la situación, en tanto que en líneas generales las mujeres tienen mayor seguridad económica.

Afectados Martinsa, ¿qué hacer?

La suspensión de pagos anunciada por Martinsa Fadesa ha puesto de manifiesto la crudeza de la crisis inmobiliaria y las consecuencias de una gestión demasiado arriesgada. Sin embargo, al margen de valoraciones acerca de política de inversión de la compañía o de la responsabilidad de la empresa auditora y otros analistas que no supieron ver indicios de quiebra en las cuentas de la compañía, supone un problema para los verdaderos afectados de Martinsa: las personas que han comprado un piso en construcción y las empresas y autónomos a los que todavía adeuda dinero.

Desde que se declaró en suspensión de pagos se han sucedido las noticias sobre cómo deben actuar los afectados por Martinsa para hacer valer sus obligaciones. Así, en diferentes foros inmobiliarios han surgido puntos de encuentro para los afectado y diferentes bufetes de abogados han creado plataformas y asociaciones de afectados. Aunque cabe distinguir entre quienes están a la espera de recibir su casa y los trabajadores y empresas a los que Martinsa adeuda el pago de sus servicios, ambos deberán acudir al concurso de acreedores.

En el caso de los primeros, la OCU ya ha alertado que no deben dejar de pagar sus mensualidades, ya que si lo hacen serían ellos y no la inmobiliaria quien cancelaría el contrato unilateralmente. Es decir, estarían proporcionando a Martinsa la ‘excusa’ para no devolver el dinero y ni dar el piso. Desde la compañía han lanzado un mensaje de calma asegurando que las viviendas en construcción se terminarán y entregarán, así como el resto de proyectos. Lo que los afectados deben tener en cuenta es que el procedimiento concursal no afecta ni a la vigencia de los contratos ni a las obligaciones contraídas. Pero ante los incumplimientos previsibles (plazos, etc) es posible plantear una resolución contractual.

De todas formas, es recomendable asociarse con otros clientes afectados, ya que así será más fácil personarse en el concurso de acreedores (no habrá que hacer tanto papeleo) una vez el pasado 24 de julio el juez admitió a trámite la solicitud de Martinsa. Ahora los acreedores, es decir, cualquier persona a la que la compañía adeude una cantidad de dinero o un bien disponen de un mes para acreditar la deuda y presentarse al concurso. Esto incluye las personas a las que han abonado alguna cantidad adelantada por su piso: en un mes deberán comunicar las cantidades que han pagado o pueden quedarse fuera del concurso.

¿La Caixa y Banco Popular pueden quedarse con Colonial?

Banco Popular y La Caixa, acreedores de la inmobiliaria, podrían convertirse en accionistas de Colonial y así tomar control de la inmobiliaria. Las entidades financieras han comunicado a la CNMV que “entre las alternativas que se plantean cabe la de convertirse en accionista” de la inmobiliaria.Las novedades más importantes aparecerán desde Londres cuando finalicen las negociaciones entre Luis Portillo y Luis Nozaleda, presidente del grupo Nozar, y sus bancos acreedores.

Ambos sectores, están diseñando el proceso de trasvase de buena parte de los títulos de Portillo y de Nozar a un conglomerado patrimonial conformado por la docena de entidades acreedoras, con La Caixa y Popular a la cabeza, lo que dejará a los bancos como principales accionistas de la compañía.

Banco Popular sostiene que baraja esta posibilidad con el fin de hacer posible el cumplimiento de sus obligaciones, garantizar la viabilidad de la compañía en el largo plazo y tratar de conciliar todos los intereses de las partes intervinientes”.

Además, el banco reconoce que una de las alternativas es convertirse en accionista de Colonial, si bien no han tomado ninguna decisión en este sentido.

Por su parte, La Caixa, también ha reconocido a la CNMV que mantieneconversaciones con los accionistas con el fin de hacer posible el cumplimiento de sus obligaciones de pago.

La entidad puntualiza que “se está estudiando una posible adjudicación en pago para no perjudicar la cotización”. Además, La Caixa afirma que ejercerá los derechos políticos a la participación de la que resulte titular.

Sabadell y una apuesta de 2.000 millones

El banco Sabadell ha decidido proponer a la junta de accionistas del 27 de marzo el lanzamiento de una emisión de bonos convertibles por un importe máximo de 2.000 millones de euros. De esta manera, en caso de ser aprobado,  el consejo de administración podrá recurrir a este tipo financiación en cualquier momento dentro de un plazo de cinco años.

Sin embargo, el banco catalán podría aplazar la decisión hasta la recuperación de la demanda, aunque no sería la primera vez, que en plena crisis de liquidez, se realizara una emisión de este tipo. Santander ya lo hizo el pasado 3 de octubre con un importe mucho mayor, 7.000 millones. 

Al momento Sabadell ha dejado abierta todas las características de la colocación: importe, lugar de la emisión -que puede ser nacional o extranjero, divisa y hasta tipo de títulos -obligaciones, bonos o subordinadas. También la fecha, el número de valores, el precio que podrá ser variable o fijo, plazo y el tipo de reembolso. 

Paralelamente ha quedado estipulado que los valores que se emitan serán convertibles en acciones nuevas o en circulación, según se disponga, con arreglo a un canje, que será determinado por el consejo de administración, y cuyo plazo de ejecución no podrá exceder de 30 años, desde la fecha de la emisión.

También se estipula la posibilidad de fijar un descuento sobre el precio mínimo por acción, que no podrá ser superior al 25%. 

Además de las cuestiones estrictamente financieras, en la junta se nombrará como consejero dominical a Jorge Ramalho dos Santos Ferreira, presidente del BCP, a petición del propio consejo de administración de Sabadell.