ICO lanza una emisión por importe de 1.500 millones de euros

El Instituto de Crédito Oficial (ICO) ha realizado una emisión de bonos bajo el Programa EMTN (Euro Medium Term Note) por importe de 1.500 millones de dólares (USD).

La emisión, dirigida por HSBC, Morgan Stanley y Royal Bank of Canada, fijó el precio en 146 puntos básicos sobre el bono del tesoro americano a 2 años. Esta transacción paga un cupón del 3,5% y tiene vencimiento el 15 de noviembre de 2011.

La gran demanda generada por esta emisión permitió que el libro de órdenes se completara en cinco horas y que el importe final de la transacción se elevara hasta los 1.500 millones de dólares.

La buena acogida de esta operación demuestra la fortaleza del crédito de Instituto, así como la confianza de los inversores en el ICO como emisor de deuda. En este sentido, hay que destacar la fuerte participación de los bancos centrales, entre los que se ha distribuido el 84% de la emisión. El volumen restante ha sido asignado a gestoras de fondos (15%) y bancos (1%).

En la distribución geográfica destacan Europa y Oriente Medio, dónde se ha colocado el 36% y el 32% de la emisión. El resto ha sido distribuido entre Asia, con el 17%, y América con el 15%.

Esta es la cuarta transacción que lanza el Instituto en dólares este año, con el objetivo de diversificar su base inversora tanto por zonas geográficas como por tipo de inversor. Las tres operaciones anteriores, realizadas en enero, abril, y julio tuvieron unos plazos de 3, 5, y 2 años respectivamente.

En 2008, el Instituto ha lanzado emisiones por importe aproximado de 12.400 millones de euros en once divisas diferentes: coronas noruegas (NOK), libras esterlinas (GBP), dólares (USD), dólares australianos (AUD), dólares neozelandeses (NZD), reales brasileños (BRL), yenes (JPY), francos suizos (CHF), euros (EUR), coronas suecas (SEK) y liras turcas (TRY).

Santander, el cuarto banco de occidente

Ya no existen dudas de que Santander esta dentro de los bancos más importantes del mundo, sin embargo se ha confirmado que hoy se encuentra dentro de los mayores cinco bancos de occidente por capitalización bursátil y séptimo a escala mundial.

La entidad que preside Emilio Botín totaliza un valor en bolsa de 81.187,77 millones de euros, a 9.416,97 millones de JP Morgan que ocupa el tercer puesto en este ranking.

Y en medio de una de las crisis financieras más importantes de las últimas décadas, la entidad británica HSBC Holdings con una capitalización bursátil de 124.302,90 millones de euros, ha desplazado a dos gigantes estadounidenses como Citigroup y Bank of America.

En medio de estas corporaciones aparece Santander, a menos de 10.000 millones de euros de JPMorgan, que recientemente rescató a Bear Stearns. 

Otro banco español, que merece ser destacada es BBVA. Si bien no se encuentra dentro de los “10 grandes occidentales”, ostenta el puesto 12 con un valor en bolsa de 52.658,97 millones de euros.

Las ubicaciones de los dos grandes de la banca española fueron posibles ya debido al bajo impacto de la crisis en el sector financiero español.  Según los analistas, las entidades españolas se convierten en las únicas cuyas cuentas, no han sufrido las sacudidas de la crisis financiera.

La lista de los bancos occidentales en capitalización bursátil: 

1. HSBC Holdings: 124.302,90 millones de euros.
2. Bank of America: 101.230,60 millones de euros.
3. JP Morgan: 90.598,74 millones de euros.
4. Santander: 81.180,77 millones de euros.
5. Citigroup: 74.987,88 millones de euros.
6. ABN Amro: 71.265,91 millones de euros.
7. Unicredit: 61.757,99 millones de euros.
8. BNP Paribas: 59, 775,90 millones de euros.
9. Intesa San Paolo: 59.433,03 millones de euros.
10. Wells Fargo: 57.561,6f4 millones euros.

Citigroup se desprende de Diners Club

Una de las alianzas mas reconocidas del mercado parece llegar a su fin. Citigroup ha vendido a la empresa de tarjetas de crédito Discover Financial Services, nada menos que Diners Club International, en una operación de 165 millones de dólares (105 millones de euros).

De esta manera, Discover se lanza de lleno al mercado internacional, ya que los plásticos de Diners Club fuera de Estados Unidos significan más de 30.000 millones de dólares cada año.

Discover ahora intentará posicionar su marca entre las grandes compañías emisoras de tarjetas como Visa, MasterCard y American Express, ya que además se ha librado de su deficitaria división de tarjetas de crédito (Goldfish ) en Reino Unido.

La compañía espera que Diners Club aporte entre 10 y 15 millones de dólares a su beneficio antes de impuestos.

A raíz de esta operación, los inversores han dado el visto bueno a la operación y las acciones de Discover han subido.

Los títulos de Discover han perdido una tercera parte de su valor desde que Morgan Stanley “soltara” la empresa de tarjetas de crédito al mercado a un precio de 28,50 dólares en junio de 2007.

Cayne se borra de Bear Stearns en plena tempestad

En plena polémica respecto a la rentabilidad de cometer delitos fiscales en España tras la resolución por el juicio del caso Gescartera (11 años de cárcel para el principal imputado, Antonio Camacho) llegan noticias relativamente parecidas desde Estados Unidos pero esta vez no por un delito sino más bien relacionadas con la mala gestión. Y es que el presidente del Consejo de Administración de Bear Stearns, James Cayne, vendió sus acciones del banco por 61,3 millones de dólares apenas un día después de conocerse la mejora de la oferta de JP Morgan Chase por el quinto mayor banco de inversión del país hasta los 10 dólares por acción.La venta de sus activos por parte de Cayne a un precio de 10.84 dólares supone una importante señal para el conjunto de pequeños inversores. Si el capitán abandona la nave será que no hay perspectivas de mejora, ya que en teoría será difícil encontrar una persona mejor informada que él. Al margen de este es tipo de consideraciones, la actuación del mandatario sirve para echar más leña al fuego en el ya encendido debate sobre la retribución de los altos ejecutivos. Durante los últimos años la figura del directivo estrella ha llevado a elevar sistemáticamente los salarios de consejeros delegados y presidente al tiempo que también se han creado jugosos sistemas de incentivos como stock options y otros modelos similares. Sin entrar en consideraciones sobre estos emolumentos, que podían alcanzar hasta los 50 millones de dólares al año, la situación ha sido relativamente tranquila hasta que han comenzado a darse los primeros casos de descalabros financieros.

El cese de Stanley O’Neal como presidente y CEO de Merril Lynch supuso el primer síntoma de aviso en este sentido. Después de convertirse en el segundo empresario mejor pagado de 2006 con unos ingresos de 46,4 millones de dólares, se vio obligado a abandonar la entidad bancaria a apenas un año más tarde tras anunciar unas pérdidas de 2.240 millones de dólares trimestrales en octubre de 2007 como consecuencia de la crisis de las hipotecas subprime. Los números rojos no impidieron a O’Neal recibir un cheque de 161,5 millones de dólares entre opciones sobre acciones, bonos, beneficios por la jubilación y compensaciones atrasadas. Muchos analistas y, sobre todo accionistas pusieron el grito en el cielo.
Ahora Cayne hace algo parecido. Todavía no ha sido cesado en su cargo, pero ya se ha embolsado más de 60 millones de dólares por una gestión que ha llevado al quinto mayor banco de inversión de EE.UU. prácticamente a la quiebra y como una de las primeras víctimas de las crisis financiera. Por eso, muchos expertos pequeños inversores y gobiernos empiezan a preguntarse hasta qué punto debería hacerse a estas personas y el sistema financiero en general en responsables de sus actos y, por lo tanto, exigir responsabilidades más allá del despido.

¿Se caen los bancos?

Parece  que el efecto domino tan temido por los especialistas está a punto de concretarse. La banca que dirige gran parte de los intereses financieros internacionales está a punto de mostrar sus grietas mas profundas.

El viernes pasado Bear Stearns fue comprada a un precio irrisorio por JP Morgan, 240 millones de dólares, frente a los 3.500 millones que valía un día antes y ahora los valores de Lehman Brothers caen, los títulos de Merrill Lynch se desploman, así como los de Goldman, Morgan Stanley y Citigroup.

En las ultimas horas los rumores sobre Lehman, intranquilizan a los mercados, y así la banca con gran cartera de bonos hipotecarios, esta en el ojo de la tormenta.

Reyes en otros tiempos, los bancos más influyentes de la economía mundial parecen caer en sus propias garras. Y varios aspectos parecen reflejar la actualidad de ellos.

Recortes de plantilla, crisis de liquidez, caída de sus acciones, parece que preocupa a los gobiernos más fuertes del mundo e intranquiliza a inversores y clientes.

Las bolsas se intranquilizan, la Fed sale al ruedo y analiza bajar los tipos de interés, el dólar se desploma y marca cifras negativas en el historial monetario. 

Ayer fue Bear Stearns, mañana ¿Quién será?…

Visa con la mira en la Bolsa y cerca de una operación record

Un peso pesado estudia hacer una jugada “arriesgada”, pero interesante en medio de la cautela que reina en el mercado financiero internacional.

Visa, está a punto de realizar una operación record en Estados Unidos. La compañía de servicios de pago, planea ingresar hasta 17.000 millones de dólares (11.461 millones de euros) a través de una oferta pública de venta de acciones (OPV) mediante la que colocará en Bolsa 406 millones de acciones de clase ”A’‘ de la entidad a un precio de entre 37 y 42 dólares por título (24,94 y 28,31 euros).

Sin embargo, la mega operación puede ser mas importante, Visa sostiene que los bancos colocadores de la operación, como JP Morgan Securities, Goldman Sachs, Bank of America Securities, Citi, HSBC Securities, Merrill Lynch, UBS Investment Bank y Wachovia Securities, podrán adquirir otros 40,6 millones de acciones adicionales, lo que llevaría el importe de la salida a Bolsa a 18.800 millones de dólares (12.677,5 millones de euros).

Todo un record

La salida a Bolsa de Visa podría superar a lo ocurrido con AT&T en su OPV del año 2000, en la que ingresó 10.620 millones de dólares (7.161 millones de euros), y supondría la segunda a nivel mundial, detrás de Industrial & Commercial Bank of China en 2006, en el que recaudó 22.000 millones de dólares (14.834 millones de euros).

Sin embargo, y ante los riesgos existentes, Visa tiene un espejo en este tipo de aspiraciones, y es su principal competidor, Mastercard, quien salió al mercado en mayo de 2006 y sus acciones han quintuplicado su valor.

And the winner is… La Caixa.

La Caixa, después de una ardua negociación, y de tantas especulaciones cierra una mega operación y se queda con el negocio de banca privada y gestión de activos de Morgan Stanley en España.

De esta manera, La Caixa desembolsaría unos 600 millones de euros, aunque la cifra variará ya que en las negociaciones se fijó que se incluirá una cláusula de ajuste del precio definitivo en función del volumen de los activos de los clientes que finalmente se traspasen en la operación.

En su estrategia de negocios que busca liderar en 2010, y luego de esta adquisición, la caja de ahorros catalana se ubicará entre las tres primeras entidades españolas de banca privada, con más de 25.000 millones de volumen de negocio.

La operación tendrá una segunda etapa en la que la gestora de fondos de inversión yla de planes de pensiones de Morgan Stanley seránintegradas en Criteria, el holding de la caja que cotiza en bolsa.

En lo que respecta a los fondos de inversión, Morgan Stanley contaba a finales de 2007 con unos activos de 3.611 millones de euros, que se unirán a los 13.318 millones que gestiona la caja a través de su gestora Invercaixa.

En planes de pensiones, Morgan Stanley contaba con 240 millones de euros, que se agregarán a los 7.604 millones de Invercaixa.

Via: expansion.com

Aumento del desempleo: Caldera y un anuncio previsible

La noticia se veía venir, nada impedía presuponer que este anuncio sería portada de los periódicos. Y es que en épocas de vacas flacas, un pedazo de pasto seco, se cotiza.

El ministro de Trabajo y Asuntos Sociales, Jesús Caldera, ha augurado que la Encuesta de Población Activa (EPA) mostrará una subida del desempleo en el cuarto trimestre de 2007, y también un aumento del paro registrado en enero en las Oficinas de Empleo Público.

Sin embargo, y frente a la Asociación de Periodistas de Información Económica, Caldera ha señalado que cualquiera fuesen los cifras de la EPA, “no empañará” los buenos resultados de empleo de esta legislatura, en la que se han creado unos tres millones de puestos de trabajo y el paro ha descendido en medio millón de personas.

El problema, es la construcción

El ministro ha explicado que la pérdida de empleo se está concentrando “casi exclusivamente” en la construcción, algo que era “lógico, previsible y esperable”, y añadió que esta caída podrá ser “absorbible” por otros sectores.

Para el Gobierno, existen motivos fundados para afirmar que en los próximos meses se recuperará la actividad en la obra civil y mejorará por tanto el empleo en este campo.

Las manufacturas y la asistencia social, dan un respiro

El sector manufacturero ha dado un alivio al Gobierno, el sector aportó 60.000 empleos y, quien se lleva los laureles con 200.000 puestos de trabajo, ha sido el subsector de trabajos comunitarios, Sanidad y Servicios Sociales, debido sobre todo a la Ley de Dependencia.

Una mirada más global

Caldera, se detuvo en precisar que si bien la crisis financiera internacional “va a afectar” de algún modo a España, no supondrá que haya en este país “ni crisis ni recesión”, sino una moderación del crecimiento, mientras que “seguirá creándose empleo”, algo que en su opinión será “compatible” con “elevaciones moderadas” de la tasa de desempleo en la coyuntura actual.

Via: elpais.com

Morgan Stanley en España: se suben Criteria, BNP y Caja Madrid y se baja BBVA

Criteria-La Caixa, el grupo francés BNP Paribás y Caja Madrid presentaron ofertas vinculantes por el negocio de banca privada en España del banco de negocios estadounidense Morgan Stanley, mientras que BBVA ha dado marcha atrás con su proyecto de participación.

En medio de la crisis que jaque al sector, el banco americano se desprenderá de las 29 oficinas con las que cuenta esta área de negocio porque no encuadran en la estrategia de la firma pese a que se trata de un área de negocio rentable.

Sin embargo y para desprenderse de los rumores de su situación por la crisis crediticia vinculada a las hipotecas basura en Estados Unidos, el grupo financiero sostiene que es una decisión El precio de la compraventa se situaría alrededor de los 600 millones de euros. BBVA finalmente ha optado por no entrar en la puja.

En el proceso de venta, se encuentran unos seis grupos interesados, entre Fortis, quien ha presentado oferta y pasarán ahora a la segunda ronda, con un análisis detallado de las cuentas de la división en venta.

Los números que se manejan en esta operación sostienen que el precio de la compraventa se situaría alrededor de los 600 millones de euros. La división de banco privada del banco de negocios estadounidense Morgan Stanley incluye activos por valor de unos 8.000 millones de euros, entre ellos una gestora de fondos de inversión.

Sin embargo, el beneficio del grupo Morgan Stanley en el mundo acumulado durante su ejercicio fiscal 2007 cayó el 57% debido en gran parte al efecto de la crisis crediticia en sus cuentas del cuarto trimestre, cuando entró en pérdidas de 3.588 millones de dólares.

Via: eleconomista.es

Los datos confirman la crisis

La crisis crediticia continúa extendiéndose. El mercado norteamericano ha experimentado una caída y esto se debe, en gran parte, a que Citigroup ha declarado que la morosidad será plaga en el sector financiero, al menos, lo que queda de año. Por otra parte han proliferado las especulaciones sobre el impacto de la crisis. Parece posible que la crisis de la deuda no se va a limitar al tercer trimestre, sino que puede ir más allá. La importante caída en los beneficios de los bancos puede aún prolongarse. Citigroup se anota una caída en el beneficio de un 57%, nada menos. Para más incertidumbre el Citigroup es el primer gran banco que presenta resultados y hay temores de que los resultados sean peor de lo que se esperaba. JP Morgan presentará cuentas el 17 de Octubre y el Bank of America lo hará el 18. En promedio, se espera una caída del beneficio próxima al 15%, una cantidad comparable a lo peor de la crisis del 2000.

Por otra parte, parece que el consumo privado se está ralentizando. Firmas de artículos de lujo están perdiendo posiciones en bolsa, especialmente algunas de artículos de lujo. El hecho de que el consumo privado se ralentice es una mala noticia que puede generar un efecto dominó serio que acabe perjudicando a Europa.

En otras crisis recientes ya se ha visto la agilidad y la sintonía entre la Reserva Federal y el gobierno norteamericanos en contraste con las autoridades europeas. Es probable que si las cosas comienzan a ir mal el dólar vaya aún más abajo.

El ambiente macroeconómico está tomando un cariz delicado y, si se produce una ralentización, España puede estar en una situación difícil. En los años pasados es cierto que la economía ha crecido pero a costa de un aumento de la población y, por otra parte el crecimiento se ha debido en gran medida a la actividad constructora. Una caída del precio de la vivienda generada por una menor demanda no es una buena noticia a pesar de lo que algunos nos quieran hacer creer. En los Estados Unidos hay empresas pujantes que pueden absorber o compensar la caída de algún sector concreto, aquí no. El modelo económico de cañas, tapas y apartamentos va a aguantar mal una crisis global.