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Publicado por Nicolas Rombiola - 07/03/11 a las 11:03:48 pm
Aunque parezca mentira, España tiene varias cualidades que atrae a los inversionistas según indicó el banco de inversión Morgan Stanley.
A través de un informe sobre España, muestra que la economía del país presenta síntomas de debilidad, pero posee un costado positivo en cuanto a las reformas políticas en la cuestión.
De esta manera, se detallan 7 razones que diferencian la economía española de otras periféricas:
- España tiene que seguir creciendo: con el incremento del PIB del 0,2% en el cuarto trimestre es el comienzo de una recuperación tras estancamiento previo. Asimismo, aunque estará por debajo de los grandes países de la UE, serán mucho más altas que otros como Portugal y Grecia.
- Con la nueva reforma laboral, habrá buenos efectos en la economía. Pese a que una de cada cinco personas que quiere trabajar está en paro, es importante destacar la fortaleza de la economía sumergida. Se estima que la tasa debería caer al 16% en los próximos dos años y si a esto le sumamos otras reformas, debería caer mucho más.
- Reajuste inmobiliario: la inversión está en proceso y aún falta reducir los precios que han caído un 15% y, según las estimaciones, podrían hacerlo otro 10%.
- Competitividad: según indicó Morgan Stanley, las exportaciones son el mejor aliado español. El grado de apertura de la economía española se encuentra cercano al 28% del PIB, y es mucho menor que el de otros países como Alemania (46%). Lo cual indica que podría achicarse la brecha en los años próximos.
- El sector privado se está desapalancando: el apalancamiento es interesante para invertir pero muchas veces juega una mala pasada. Algo muy propio de la crisis española, donde se alcanzó un enorme endeudamiento de empresas y familias (230% del PIB). Tal como menciona el banco “se está reduciendo y el nivel de déficit por cuenta corriente está menguando a ritmo rápido“.
- Plan de ajuste fiscal: el proyecto de consolidación fiscal sigue el ritmo acordado y se encuentra en camino la reforma del sistema de pensiones.
- Ley de cajas mejora la legislación: la reforma del sector financiero hace que el sistema se encuentre en incertidumbre acerca de las necesidades de capital pero “los cambios legislativos son aleccionadores”.
Pues bien, tras leer todo esto, ¿quién no pondría unos euros con tanto potencial? Siempre lo dije, aún no es un país desarrollado, por ello puede ser tan versátil.
Imagen: Flickr
Fecha de publicacion: marzo 7, 2011
Categorias: Economía, España, Informacion, Inversion
Tags: Bancos, consejos, Economía, España, Inversion, Inversiones, Invertir, morgan stanley
Publicado por Nicolas Rombiola - 27/01/10 a las 04:01:41 am
Las acciones de los mercados emergentes volvieron a subir el 75% en el 2009, superando a las acciones de mercado de las economías desarrolladas que han crecido un 50%.
Durante la última década han retribuido más del 100% con dividendos reinvertidos, lo cual es mucho mejor si lo comparamos con los rendimientos negativos de las acciones de mercados desarrollados.
Asimismo, en Morgan Stanley, se estima que el PIB de las economías de mercado emergentes crecerá a un 6,5% en 2010 frente a sólo el 2% para las economías avanzadas.
Una estadística que nos deja atónitos es que la gran mayoría de las empresas de mercados emergentes superan a sus pares radicadas en economías desarrolladas, en cuanto se trata de la venta a nivel mundial y en mercados locales.
Otra comparativa a tener en cuenta es la tasa ROE, o de rendimiento, la cual, en los mercados emergentes, representa al 12% en contra de un 7% que ofrecen los mercados desarrollados.
Y, entonces nos preguntamos, ¿por qué sucede esto en las economías en desarrollo y no en las ya establecidas como tales? Simplemente, se debe a la eficiencia operativa que estas empresas poseen. Basándose en una reducción del endeudamiento las empresas han logrado un mayor ROE.
Tomemos el ejemplo de la economía de China, uno de los países que viene creciendo a pasos agigantados. Este país se caracteriza por un exceso de inversión y bajo consumo. Los hogares chinos consumen apenas el 36% del PIB, mientras que el capital fijo ascendió al 47% del PIB. Es decir, que aún hay mucho espacio para que el consumo interno aumente, y esto lleva a que las tasas de crecimiento tanto de las empresas como de la microeconomía sea abrupta.
China terminó el 2009 como el mayor mercado del mundo en automóviles y teléfonos móviles, y se espera que sobrepase a los EE.UU. como el mayor mercado de las pantallas planas en 2010. Y es claro, porque con la cantidad de propensión al consumo del país, cualquier cosa que se fabrique será vendida.
Hay muchas razones para creer que el mercado alcista de las economías emergentes es más robusto de lo que los escépticos sugieren. Ahora, la carga de la prueba recae sobre las empresas del mercado desarrollado para ofrecer la mejora estructural de la rentabilidad sobre recursos propios obtenidos.
Fuente: Financial Times (texto en inglés)
Fecha de publicacion: enero 27, 2010
Categorias: Acciones, Bolsa, Economía, Editorial, Informacion, PIB
Tags: 2009, 2010, Acciones, Ajo, AT, Automóviles, CAN, Capital, CE, CER, CES, China, Ciencia, consumo, cotizaciones, crecimiento, década, desarrollo, deuda, Dividendos, Eco, Economía, emergentes, Empresa, Empresas, endeudamiento, ERE, Estadística, estrategia, fe, fijo, financia, financial times, financialred, FT, Hogar, hogares, ICO, IE, ING, IP, IVA, Ley, mayo, mercado, mercados, Mercados emergentes, microeconomía, Morgan, morgan stanley, móvil, móviles, nivel, ONG, Ono, OPI, OS, paises, PBI, pensión, per, PIB, Plan, poder, Reducción, ref, rendimiento, rendimientos, Renta, rentabilidad, SO, tasa, teléfono, teléfonos móviles, tic, tipos, tos, UE, Venta
Publicado por Lorena Ratto - 26/01/10 a las 02:01:58 am
Parece dar pasos firmes el presidente de Estados Unidos Barack Obama, con la decisión tomada contra el sector bancario al presentar las nuevas medidas que introducirá en el proyecto de reforma de la regulación financiera. Estos cambios pretenden introducir una serie de límites al tamaño de la banca y sus vías de ingresos.
Dichos posibles cambios, sin haberse introducido ya generaron que el Dow Jones cayera un 2% siendo el mayor descenso desde Octubre pasado.
Quizás Barack Obama, se ha puesto firme ante el año electoral que renovará al Congreso y al Senado, además del descontento entre los votantes y lo insatisfechos de los estadounidenses en general. Justificó estas esperadas medidas debido a la necesidad de proteger a la economía de crisis futuras, además de comunicarles a los contribuyentes que nunca más serán rehenes de este tipo de entidades financieras.
Estos próximos cambios, a falta de detalles y a la espera de la aprobación por parte del Congreso y a que la oposición, los republicanos, y la propia banca intente frenar el proyecto.
Desde la Administración se intenta imponer nuevos límites al tamaño de los bancos, evitando que estos tengan cierto nivel de tamaño y actuando sobre la cuota de mercado. Si bien existen dichos límites y de esta manera ninguna entidad financiera puede tener el poder de controlar más del 10% de los depósitos del país. Este límite está vigente desde 1994, pero se desea aplicarlo a otros elementos del pasivo de la banca, a los depósitos, “aún sin saberse cuál serán los topes y si este porcentaje respecto al límite seguirá en el 10% o bajará.
Otros de los obstáculos que enfrenta la banca, es que el proyecto les prohibirá a las entidades de banca comercial, las que captan los depósitos de sus clientes, el operar en los mercados para su propio beneficio, este tipo de práctica se la denomina -Propietary Trading-. Así como no podrán tener la propiedad, ni invertir, ni asesorar a los hedge funds y sociedades de capital riesgo.
La queja en cuanto este aspecto, desde las entidades, es que les aplicarán estas restricciones, limitándoles las vías de ingresos del sector, además de ponerles barreras entre la actividad minorista y la banca de inversión.
Las más afectadas por estos cambios serán Goldman Sachs o Morgan Stanley, y entidades de ese perfil, ya que aún obtienen parte de sus ingresos del Propietary Trading Golman Sach llega al 12%, más allá de que la crisis las hizo virar de bancos de inversión a bancos holding. Tanto el Bank of America, Citi como el JPMorgan, deberán también disminuir su actividad.
Por ahora es todo especulación, a partir de los cambios anunciados, sin saberse a ciencia cierta si estas modificaciones que se desconoce si afectarán únicamente a los bancos de EEUU o a los extranjeros que operan en EE.UU., este hecho ha generado que la cotización de la banca cayera.
Entre estos descensos el mayor le correspondió a JPMorgan, este es el segundo banco de EE.UU. por activos, cayó un 6,59%, hasta 40,54 dólares. Mientra que, los bancos de inversión, Goldman Sachs un 4,12% y Morgan Stanley un 4,21%. Según la opinión de los expertos, ponen en duda que la reforma pueda ser aprobada por el Congreso, tal vez por las presiones y la incertidumbre que pueda traer.
Para tener en claro los puntos sobresalientes:
-Brack Obama pretende poner un límite al tamaño y la actividad de la banca como una forma de evitar futuras crisis.
-Lo que este proyecto, pretende es restringir las cuotas de mercado que puede poseer las entidades bancarias y las actividades que estas pueden realizar por cuenta propia.
-Todavía no se tiene un pleno conocimiento en detalle, por lo que solo hay opiniones alrededor y especulaciones respecto al impacto sobre la banca.
Fecha de publicacion: enero 26, 2010
Categorias: Bancos, Bank of America, Bolsa, Bolsa, Cuentas bancarias, Depósitos, EE.UU., Economía, Estados Unidos, Inversiones, Politica
Tags: banca comercial, Bancos, Bank of America, barack obama, Bolsa, caída, Congreso, cotizaciones, Cuentas bancarias, Depósitos, Dow Jones, Economía, EE.UU., entidades financieras, Estados Unidos, goldman sachs, Inversiones, JPMorgan, medidas, morgan stanley, Obama, Politica, presidente, reforma financiera, Reformas, restricción, restricciones, sector bancario
Publicado por Matias Torres - 08/06/09 a las 09:06:58 pm
Banco Popular ha colocado 1.250 millones de euros en cédulas hipotecarias a cinco años en una operación que se ha completado en dos horas.
Esta operación, con calificación crediticia de triple A por las agencias de rating S&P, Fitch y Moody’s, tenía como objetivo la colocación de unos 1.000 millones de euros, y según se ha podido saber, tuvo una demanda cercana a 1.600 millones de euros.
Además, el diferencial sobre los tipos swap de 5 años fue de 135 puntos básicos, lo que supone un abaratamiento frente al coste que han tenido bancos y cajas en las emisiones a tres años avaladas por el Tesoro (entre 150 y 170 puntos básicos).
Los principales inversores han sido bancos (41%), fondos de inversión (38%), compañías de seguros (13%) y bancos centrales (6%). Por su parte, el grupo que ha colocado esta emisiones se ha conformado por el propio Banco Popular, Credit Suisse, Natixis, BBVA, Morgan Stanley y Commerzbank.
De esta manera, Popular se une a una serie de entidades financieras que en las últimas semanas, han emitido cédulas hipotecarias (bonos respaldados por hipotecas y que cuentan con una calificación triple A, la máxima posible). Entre ellas podemos destacar a:
Es bueno aclarar que días atrás, Banco Popular canceló de forma anticipada una emisión de cédulas propiedad de Banco de Andalucía por importe de 1.000 millones.
Fecha de publicacion: junio 8, 2009
Categorias: Empresas
Tags: Andalucía, Banco, Banco de Andalucía, Banco Popular, Bancos, Banesto, Bank, BBVA, Bonos, CAI, Caixa, Caja, cédulas hipotecarias, compañía, Credit Suisse, crediticia, el tesoro, entidades financieras, euro, Euros, Fitch, Fondos, Fondos de inversión, hipoteca, hipotecaria, hipotecarias, Hipotecas, ICO, importe, ING, La Caixa, Ley, Moody, Morgan, morgan stanley, oro, rating, Seguros, Tesoro
Publicado por Matias Torres - 01/11/08 a las 01:11:10 am
La premisa número uno de los bancos se centra en cobrar lo prestado a sus clientes. Sin embargo, ahora sucede lo inverso, los Estados le deben prestar dinero a quienes lo han administrado de manera pésima, y para peor, con conciencia de ello.
A diario, la mayoría de la población se cuestiona el porqué de estas medidas, recordando que si un ciudadano común necesita un préstamo personal o un crédito hipotecario, el Gobierno no se lo da, y si no está en condiciones de devolverlo, un banco, menos.
Sin embargo, estas “prestigiosas” instituciones financieras, que ahora reciben miles de millones de dólares para tapar sus irresponsabilidades, han cruzado el mostrador, y ahora tienen la soga al cuello, aunque seguro caerán bien parados. Ellos ganan siempre, y cuando perdemos, lo hacemos todos.
Según The Wall Street Journal, los grandes bancos estadounidenses que se acogieron al plan de rescate diseñado por el Tesoro de los EEUU, deben unos 40.000 millones de dólares a sus ejecutivos en concepto de salarios y pensiones diferidas, y en algunos casos, hasta supera el monto de las pensiones que le deben a toda la plantilla.
Ante esta situación, la Fiscalía de Nueva York exigió a los primeros nueve bancos en recibir estas inyecciones del Estado, por un total de 125.000 millones de dólares, que divulgaran los montos destinados al pago de sus ejecutivos este año en salarios y bonos.
En su mayoría, esa deuda está vinculada a pensiones especiales para ejecutivos y sistemas de remuneración diferida, incluyendo bonificaciones, de años previos que incluyen a instituciones como Goldman Sachs, J.P. Morgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup.
Pero lo más grave, es que quienes cobrarán estas cifras exorbitantes son los máximos responsables de las decisiones que terminaron desencadenando una crisis sin precedentes.
Entonces, la conclusión a la que llegamos es que no sólo defraudaron a sus clientes, inversores y al mismísimo Estado, que para peor los ayuda, sino que les pagarán por estas acciones.
Una vez más, somos testigos de una defraudación a las ilusiones con el aval de las autoridades públicas que han dejado que estos entidades financieras realicen maniobras “riesgosas” sin ser cuestionadas, hasta que la bomba explotó.
Ahora todos pagaremos la fiesta de unos pocos, y se cumplirá una frase tan vieja como verdadera. Los bancos son capitalistas en las ganancias, pero socialistas en las pérdidas.
Fecha de publicacion: noviembre 1, 2008
Categorias: Empresas
Tags: Banco, Capital, cifras, citigroup, Credito, crédito hipotecario, deuda, Eco, el tesoro, embargo, entidades financieras, fiscal, goldman sachs, hipoteca, hipotecario, Hipotecas, ine, j p morgan, j p morgan chase, Ley, Morgan, morgan stanley, pago, Plan, población, Pública, remuneración, rescate, Salarios, Social, Tesoro, wall street, wall street journal
Publicado por Matias Torres - 28/10/08 a las 04:10:34 am
Debemos acostumbrarnos a que a diario, aparezcan listados de nuevas entidades que recurren a la ayuda diseñada por el Gobierno de Mr. Bush y sus secuaces. Ahora, la lista se engrosa con quince nuevos bancos regionales de Estados Unidos.
En esta segunda fase del plan de rescate, estas entidades han recibido 34.407 millones de dólares (27.415 millones de euros), una cifra más que elocuente, y sobre todo en medio de una de las crisis más drásticas que ha llevado a los Estados a relegar proyectos para volcarlo a los bancos, muchos de los cuales han actuado con una irresponsabilidad imperdonable.
Ahora, los nuevos beneficiarios de la “limosna” estatal son los siguientes:
- Banco PNC ha recibido 7.700 millones de dólares (6.135 millones de euros). Lo utilizará para financiar la compra de National City Corporation.
- Capital One recibió 3.550 millones de dólares (2.829 millones de euros)
- Suntrust 3.500 millones de dólares (2.792 millones de euros)
- Regions Financial, 3.500 millones de dólares (2.792 millones de euros).
- Fith Third recibió 3.400 millones de dólares (2.714 millones de euros)
- BB&T 3.100 millones de dólares (2.474 millones de euros)
- KeyCorp 2.500 millones de dólares (1.995 millones de euros)
- Comerica 2.250 millones de dólares (1.796 millones de euros)
- Northern Trust 1.500 millones de dólares (1.197 millones de euros)
- Huntington 1.400 millones de dólares (1.117 millones de euros)
- First Horizon unos 866 millones de dólares (692 millones de euros)
- City Nacional percibió 395 millones de dólares (315 millones de euros)
- Valley National 330 millones de dólares (263,5 millones de euros)
- Washington Federal consiguió 230 millones de dólares (184 millones de euros)
- First Niagara recibió 186 millones de dólares (148,5 millones de euros).
Sin embargo, estos quince bancos “menores” se acoplan a una lista “más pesada” de instituciones que con su caída hicieron tambalear la estructura financiera internacional.
En la primera fase del plan de rescate, los nueve mayores bancos de EEUU han requerido de la ayuda oficial por cifras que sólo las imaginamos en sueños, aunque han salido a la luz para despertarnos de una pesadilla. Estas nueve instituciones recibieron inyecciones por un total de 125.000 millones de dólares (99.809 millones de euros).
- Citigroup
- Wells Fargo
- JP Morgan Chase
- Bank of America
- Merrill Lynch
- Goldman Sachs
- Morgan Stanley
- Bank of New York
- State Street
Fecha de publicacion: octubre 28, 2008
Categorias: Cuentas bancarias, Empresas
Tags: Banco, Bank, Bush, Capital, cifras, citigroup, Eco, el tesoro, embargo, euro, Federal, first horizon, first niagara, goldman sachs, huntington, ING, jp morgan, keycorp, Ley, Morgan, morgan stanley, Nacional, national city corporation, Niagara, northern trust, Plan, rescate, sueño, Tesoro
Publicado por marta - 24/10/08 a las 04:10:01 pm
El Instituto de Crédito Oficial (ICO) ha realizado una emisión de bonos bajo el Programa EMTN (Euro Medium Term Note) por importe de 1.500 millones de dólares (USD).
La emisión, dirigida por HSBC, Morgan Stanley y Royal Bank of Canada, fijó el precio en 146 puntos básicos sobre el bono del tesoro americano a 2 años. Esta transacción paga un cupón del 3,5% y tiene vencimiento el 15 de noviembre de 2011.
La gran demanda generada por esta emisión permitió que el libro de órdenes se completara en cinco horas y que el importe final de la transacción se elevara hasta los 1.500 millones de dólares.
La buena acogida de esta operación, demuestra la fortaleza del crédito de Instituto, así como la confianza de los inversores en el ICO como emisor de deuda. En este sentido, y según el ICO, hay que destacar la fuerte participación de los bancos centrales, entre los que se ha distribuido el 84% de la emisión. El volumen restante ha sido asignado a gestoras de fondos (15%) y bancos (1%).
Geográficamenente, su distribución se ha realizado en Europa y Oriente Medio, dónde se ha colocado el 36% y el 32% de la emisión. El resto ha sido distribuido entre Asia, con el 17%, y América con el 15%.
Esta es la cuarta transacción que lanza el Instituto en dólares este año, con el objetivo de diversificar su base inversora tanto por zonas geográficas como por tipo de inversor. Las tres operaciones anteriores, realizadas en enero, abril, y julio tuvieron unos plazos de 3, 5, y 2 años respectivamente.
En 2008, el Instituto ha lanzado emisiones por importe aproximado de 12.400 millones de euros en once divisas diferentes: coronas noruegas (NOK), libras esterlinas (GBP), dólares (USD), dólares australianos (AUD), dólares neozelandeses (NZD), reales brasileños (BRL), yenes (JPY), francos suizos (CHF), euros (EUR), coronas suecas (SEK) y liras turcas (TRY).
Fecha de publicacion: octubre 24, 2008
Categorias: Cuentas bancarias, Depósitos, Economía, Empresas
Tags: América, Banco, Bank, CAM, deuda, el tesoro, euro, geográfica, ICO, importe, Instituto, Ley, Morgan, morgan stanley, Noruega, Tesoro
Publicado por marta - 20/10/08 a las 10:10:01 pm
La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Afirma Grupo Inmobiliario se celebrará en Valencia el próximo día 27 de noviembre y tendrá en su orden del día la modificación del tipo de emisión desde los 2,07 euros actualmente aprobados a 0,48 euros por acción, lo que implica un descuento de casi el 50% sobre el NAV por acción.
Según el grupo en nota de prensa, esta modificación de los términos de emisión mantiene el compromiso de la empresa de llevar a cabo una ampliación de capital a un precio atractivo, adaptándose a la actual situación del mercado. En este proceso, Afirma contará con el asesoramiento de Morgan Stanley, Lazard y Freshfields.
La ampliación de capital de 842 millones de euros está estructurada en dos tramos. Uno no dinerario de 431 millones de euros, consistente en la compensación de créditos por sus titulares que a día de hoy son las sociedades Grupo Rayet SA y Martibalsa SLU. El otro, deberá ser suscrito mediante aportaciones dinerarias en efectivo a través de las correspondientes entidades participantes.
cualquier caso, el tramo dinerario de esta ampliación no es necesario para garantizar el cumplimiento del Plan de Negocio de Afirma fijado para los próximos cinco años.
El grupo inmobiliario Afirma sigue gestionando su importante cartera de activos con una política comercial dinámica para superar este periodo de dificultad e incertidumbre, tanto en el sector inmobiliario como en el conjunto de la economía.
Fecha de publicacion: octubre 20, 2008
Categorias: Cuentas bancarias, Depósitos, Economía, Empresas, General, Vivienda
Tags: Capital, Eco, Economía, euro, ICO, ine, Ley, Modificación, Morgan, morgan stanley, negocio, Plan
Publicado por Matias Torres - 15/10/08 a las 03:10:20 am
¿Quién iba a pensar que en nuestra vida periodística terminaríamos escribiendo estas líneas? El tiempo lo cura todo, dice una de las frases más antiguas.
Seré cauto a la hora de escribirlo, y ustedes serán testigos de uno de los acontecimientos históricos del mundo económico. El gobierno de los Estados Unidos, si el país más capitalista del mundo, nacionalizará parte de la banca.
No ha leído mal, en otras palabras, menos crudas podemos explicarlo de forma más disimulada. El Tesoro de EEUU destinará hasta 250.000 millones de dólares (182.275 millones de euros) para adquirir acciones preferentes en las instituciones financieras.
De esta manera, fortalecerá la capitalización del sector bancario privado de EEUU, favoreciendo el flujo de financiación hacia las empresas y consumidores de EEUU.
Señoras y señores, estamos en presencia de una de las acciones más controvertidas de la historia, puesto que la nación líder, en donde el Estado no interviene en el mercado, sólo marca reglas y controla su cumplimiento, no ha realizado ni una, ni otra acción.
Por un lado, las distintas administraciones estadounidenses demócratas y republicanas, han cuestionado a los Estados donde la intervención del sector público en materia privada, estaba mal catalogada por Washington.
Sin embargo, en los últimos tiempos, el Estado norteamericano omitió controlar lo que ahora parece incontrolable y dejó que la bola de nieve termine por transformarse en una “Antártida financiera”.
Ahora, el plan de rescate financiero de los 700.000 millones de dólares que aprobó la Cámara de Representantes, terminará desviando unos 250.000 millones de dólares para adquirir acciones senior preferentes de aquellos bancos y entidades de crédito.
Estos son los puntos más importantes:
- La cantidad máxima suscribible para las entidades que participen en el programa será de 25.000 millones de dólares.
- Los títulos adquiridos por el Tesoro proporcionarán el derecho a un dividendo anual del 5% durante los cinco primeros años y del 9% a partir de esa fecha.
- Estas acciones senior preferentes no otorgarán derechos de voto.
- La Corporación Federal de Garantía de Depósitos (FDIC) garantizará la mayor parte de la nueva deuda emitida por los bancos de EEUU durante los tres próximos años.
Los bancos que ya se han acogido a esta iniciativa son:
- Bank of America, el Tesoro comprará 25.000 millones de dólares (18.290 millones de euros) en acciones preferentes.
- JPMorgan y Citigroup donde invertirá entre 20.000 y 25.000 millones de dólares en la compra de títulos de Wells Fargo.
- El Tesoro, también invertirá 10.000 millones de dólares (7.316 millones de euros) en Goldman y Morgan Stanley.
- Además destinará 3.000 millones de dólares (2.195 millones de euros) en la compra de acciones de Bank of New York Mellon.
- Por último, 2.000 millones de dólares (1.465 millones de euros) en State Street.
Fecha de publicacion: octubre 15, 2008
Categorias: Economía, Empresas, Informacion
Tags: Banco, Bank, Capital, citigroup, consumidores, demócrata, Depósito, deuda, Eco, económico, el tesoro, embargo, Empresas, euro, Federal, financiación, ICO, ine, ING, JPMorgan, Ley, líder, m2, Morgan, morgan stanley, nación, Nacional, Plan, público, rescate, Tesoro
Publicado por marta - 29/09/08 a las 12:09:58 am
El Instituto de Crédito Oficial (ICO) ha realizado una emisión de bonos bajo el Programa EMTN (Euro Medium Term Note) por importe de 1.500 millones de dólares (USD).
La emisión, dirigida por HSBC, Morgan Stanley y Royal Bank of Canada, fijó el precio en 146 puntos básicos sobre el bono del tesoro americano a 2 años. Esta transacción paga un cupón del 3,5% y tiene vencimiento el 15 de noviembre de 2011.
La gran demanda generada por esta emisión permitió que el libro de órdenes se completara en cinco horas y que el importe final de la transacción se elevara hasta los 1.500 millones de dólares.
La buena acogida de esta operación demuestra la fortaleza del crédito de Instituto, así como la confianza de los inversores en el ICO como emisor de deuda. En este sentido, hay que destacar la fuerte participación de los bancos centrales, entre los que se ha distribuido el 84% de la emisión. El volumen restante ha sido asignado a gestoras de fondos (15%) y bancos (1%).
En la distribución geográfica destacan Europa y Oriente Medio, dónde se ha colocado el 36% y el 32% de la emisión. El resto ha sido distribuido entre Asia, con el 17%, y América con el 15%.
Esta es la cuarta transacción que lanza el Instituto en dólares este año, con el objetivo de diversificar su base inversora tanto por zonas geográficas como por tipo de inversor. Las tres operaciones anteriores, realizadas en enero, abril, y julio tuvieron unos plazos de 3, 5, y 2 años respectivamente.
En 2008, el Instituto ha lanzado emisiones por importe aproximado de 12.400 millones de euros en once divisas diferentes: coronas noruegas (NOK), libras esterlinas (GBP), dólares (USD), dólares australianos (AUD), dólares neozelandeses (NZD), reales brasileños (BRL), yenes (JPY), francos suizos (CHF), euros (EUR), coronas suecas (SEK) y liras turcas (TRY).
Fecha de publicacion: septiembre 29, 2008
Categorias: Depósitos, Economía, General
Tags: América, Banco, Bank, Credito, deuda, el tesoro, euro, geográfica, ICO, importe, ine, Instituto, Ley, Morgan, morgan stanley, Noruega, Tesoro
