OPV Facebook

El imperio de las redes sociales, Facebook, ha incursionado aún más en el camino hacia la Bolsa. Fundada en 2004 por Mark Zuckerberg, tras esos 6 años esta vez sí puede llegar a tener su salida a la Bolsa. Se trata de una de las especulaciones que se maneja de cara a 2012, aunque el rumor se prevé desde principios del año pasado.

Vale recordar que hace tiempo que Facebook había aprobado la reestructuración de su capital para ello había creado dos tipos de acciones: clase A y clase B. Las acciones B constaban de diez votos cada una en cuestiones de gobierno corporativo y los títulos A serían comercializados en una operación pública de venta de acciones.

La valoración estimada de la OPV es de 75 a 100 billones de dolares. Si esto se hace realidad, estaríamos en presencia de una valoración 20 veces superior a los beneficios que posee la entidad, alcanzando casi la valoración de Google.

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Paro mayo 2010

Nuevo descenso en la tasa de paro. El número de desempleados registrados en las oficinas de los servicios públicos de empleo bajó en 76.223 personas en mayo, un 1,84% respecto a abril. Con estas cifras, el volumen total de desempleados se situó en 4.066.202 personas.

Según informó el Ministerio de Trabajo e Inmigración, estamos en presencia del segundo mes consecutivo de caída del desempleo. Ya en abril, se redujo en más de 24.000 personas, y este es el mejor dato que se registra en un mes de mayo desde 2005 (el paro había bajado en 88.552 personas). Otro dato interesante es que este descenso es tres veces superior a la lograda en igual mes de 2009, en el que los parados descendieron en 24.741 personas.

En los últimos doce meses, el paro ha subido en 446.063 desempleados (+12,3%), de los que 215.585 son varones y 230.478 mujeres, con incrementos relativos del 11,8% y del 12,8%, respectivamente.

Dos tercios del descenso del paro en mayo se debió a los varones y uno, a las mujeres. En concreto, en el quinto mes del año se registraron 25.370 paradas menos respecto a abril (-1,2%), frente a una caída del desempleo masculino de 50.853 hombres (-2,4%).

Por sectores, hubo descensos en casi todos ellos, salvo en el colectivo sin empleo anterior, donde aumentó en 3.823 personas (+1,16%). Por su parte, la construcción mejoró sus datos al reducir su cifra de parados por tercer mes consecutivo, con 20.573 desempleados menos (-2,6%). La mayor caída correspondió, sin embargo, a los servicios, donde hubo 46.380 parados menos (-1,9%).

La industria, por su parte, registró 11.565 desempleados menos (-2,2%), y la agricultura tuvo 1.528 parados menos (-1,2%).

IPC Armonizado mayo 2010

El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) del mes de Mayo en España situó su tasa anual en el 1,8%, dos décimas más que en el mes anterior.

Se datos adelantados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), estos números se basan destacan el descenso de los precios del viaje organizado y el mantenimiento de los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas.

En mayo, la tasa del 1,8% se ubica como la más alta desde noviembre de 2008, cuando el IPCA se situó en el 2,4%, y además encadena su tercer repunte consecutivo, tras haber subido seis décimas en marzo y una en abril.

Recordemos que con el dato de mayo, ya son siete los meses consecutivos en los que el indicador se encuentra en tasas positivas después de una racha de ocho meses en negativo.

El IPCA entró por primera vez en negativo en marzo del año pasado y alcanzó su mínimo histórico en julio, con una tasa del -1,4%. Sin embargo, desde el mes de agosto de 2009, el indicador moderó su caída por debajo del 1% y en octubre registró su última tasa negativa hasta el momento (-0,6%).

De coincidir el dato de abril del IPC armonizado con la tasa de inflación general -algo que suele ocurrir décima arriba o abajo-, la inflación registraría también su tasa más elevada desde noviembre de 2008 (2,4%).

Frente a este panorama, el Gobierno ha pronosticado nuevos aumentos del IPC en los próximos meses. Además, estima que estos incrementos deberían ir aumentando con la mejora de la demanda. Ya en el cuarto trimestre del año pasado se empezó a ver cierta recuperación de la demanda privada y del consumo, una tendencia que, según el Gobierno, se mantuvo en el primer trimestre de 2010.

OPV Amadeus

Luego de marchas y contramarchas, Amadeus saldrá definitivamente a la bolsa, el 27 de abril. Muchos esperan no sólo ganar con la especulación, sino “encontrar” ganancias, y que mejor que apostar por uno que vuelve.

La empresa tecnológica participada por BC Partners y Cinven (tienen el 52,8% del capital), se ha decidido por la bolsa de Madrid para la Oferta Pública de Venta y de Suscripción de acciones (OPV-OPS).

La OPV está dirigida a inversores cualificados en España y el extranjero específicamente. Asimismo, la oferta será de 36,9 millones de acciones ordinarias a un valor nominal de 0,001 euros cada una, alcanzando un importe efectivo de 910 millones de euros.

Los actuales dueños de la compañía reducirán sus influencias, BC Partners y Cinven controlarán el 34,46%, Air France el 15,11% y las aerolíneas Iberia y Lufthansa, el 8,95% y del 7,56%, respectivamente.

Recordemos que la empresa ganó 2.461 millones de euros el año pasado. Asimismo, Amadeus ya formó parte del mercado continuo durante seis años, donde había sufrido una revalorización del 28%.

Es importante recordar que Amadeus había dejado de cotizar en bolsa en diciembre de 2005 (tras seis años en el parqué). Sin embargo, la abandonó cuando BC Partners y Cinven compraron su participación en la compañía a Iberia, Air France-KLM y Deutsche Luftansa lanzando una opa a 7,30 euros por acción.

Lecciones de los mercados emergentes

Las acciones de los mercados emergentes volvieron a subir el 75% en el 2009, superando a las acciones de mercado de las economías desarrolladas que han crecido un 50%.

Durante la última década han retribuido más del 100% con dividendos reinvertidos, lo cual es mucho mejor si lo comparamos con los rendimientos negativos de las acciones de mercados desarrollados.

Asimismo, en Morgan Stanley, se estima que el PIB de las economías de mercado emergentes crecerá a un 6,5% en 2010 frente a sólo el 2% para las economías avanzadas.

Una estadística que nos deja atónitos es que la gran mayoría de las empresas de mercados emergentes superan a sus pares radicadas en economías desarrolladas, en cuanto se trata de la venta a nivel mundial y en mercados locales.

Otra comparativa a tener en cuenta es la tasa ROE, o de rendimiento, la cual, en los mercados emergentes, representa al 12% en contra de un 7% que ofrecen los mercados desarrollados.

Y, entonces nos preguntamos, ¿por qué sucede esto en las economías en desarrollo y no en las ya establecidas como tales? Simplemente, se debe a la eficiencia operativa que estas empresas poseen. Basándose en una reducción del endeudamiento las empresas han logrado un mayor ROE.

Tomemos el ejemplo de la economía de China, uno de los países que viene creciendo a pasos agigantados.  Este país se caracteriza por un exceso de inversión y bajo consumo. Los hogares chinos consumen apenas el 36% del PIB, mientras que el capital fijo ascendió al 47% del PIB. Es decir, que aún hay mucho espacio para que el consumo interno aumente, y esto lleva a que las tasas de crecimiento tanto de las empresas como de la microeconomía sea abrupta.

China terminó el 2009 como el mayor mercado del mundo en automóviles y teléfonos móviles, y se espera que sobrepase a los EE.UU. como el mayor mercado de las pantallas planas en 2010.  Y es claro, porque con la cantidad de propensión al consumo del país, cualquier cosa que se fabrique será vendida.

Hay muchas razones para creer que el mercado alcista de las economías emergentes es más robusto de lo que los escépticos sugieren. Ahora, la carga de la prueba recae sobre las empresas del mercado desarrollado para ofrecer la mejora estructural de la rentabilidad sobre recursos propios obtenidos.

Fuente: Financial Times (texto en inglés)

Descuento Plan 2000E

Les hemos contado los requisitos del Plan 2000E lanzado por el Gobierno para acceder a las ayudas destinadas a las adquisiciones de vehículos que se realicen desde el 18 de mayo de 2009.

El Gobierno ha anunciado que el Plan 2000E se mantendrá en 2010 y contará con una dotación de 100 millones de euros e introducirá algunas mejoras de tramitación y gestión.

Es importante aclarar que el importe de los descuentos del Plan 2000 E es de:

• quinientos euros (500 euros) por vehículo con cargo al presupuesto del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio.
• mil euros (1.000 euros) financiados por el fabricante o el importador del vehículo adquirido.
• quinientos euros (500 euros) por la Comunidad Autónoma que decida sumarse voluntariamente al Plan.

Sin embargo, Madrid no se ha acoplado a esta iniciativa. Como contrapartida, la Comunidad de Madrid reducirá un 20% el impuesto de matriculación (solicitar la reducción). 

Para acceder a los descuentos del Plan 2000E, deberá ser particular, autónomo o PYME y se debe adquirir un vehículo de turismo (M1) o de transporte de hasta 3,5 toneladas (N1) nuevo o de segunda mano con una antigüedad máxima de cinco años.

El precio de adquisición de los vehículos no superará los treinta mil euros (30.000 euros), IVA incluido, antes de aplicar estas ayudas.

Para ello, el beneficiario debe dar de baja definitiva un vehículo de una antigüedad mínima de diez años o un kilometraje mínimo de 250.000 Kilómetros, si se adquiere un vehículo nuevo, o de una antigüedad de doce años, si se adquiere uno usado.

Los vehículos nuevos deben cumplir las siguientes características:

1. Vehículos de turismo categoría M1:

• Emisiones de CO2 no superiores a 120 gr./Km o
• Emisiones de CO2 no superiores a 149 gr./Km y que, además, incorporen sistemas de control electrónico de estabilidad y detectores presenciales en plazas delanteras o
• Emisiones de CO2 no superiores a 149 gr./Km y que, además, incorporen un catalizador de tres vías para vehículos de gasolina o dispositivos EGR de recirculación de gases de escape para vehículo diesel.

2. Vehículos de transporte categoría N1 con emisiones de CO2 no superiores a 160 gr./Km.

Modificaciones 2010:

El Plan 2000E continuará aplicándose durante 2010 con las mismas condiciones que en 2009, aunque con algunas variaciones:

• La primera de las mejoras consiste en garantizar el derecho de subvención al cliente a partir del momento de venta, sin tener que esperar a que el coche se matricule.
• La segunda de las modificaciones del Plan para 2010 contempla la apertura del derecho de subvención a nuevos agentes de ventas que quedaron excluidos durante 2009 por aspectos administrativos.

Además, este programa de ayudas ‘mejorado’ permitirá atender durante 2010 aquellos expedientes que no pudieran haber sido abonados en 2009.

Fondo de Inversión Verde

El inversor George Soros presentó un plan a la ONU para la creación de un fondo. Su objeto es destinar 100.000 millones de dólares para ayudar a los países más pobres a luchar contra el cambio climático.

La idea de este fondo es que esté disponible inmediatamente, y que no se añada al déficit nacional de los países donantes. Sino que surja de sus cuentas de reservas.

Se estima la creación de un fondo de 30.000 millones de dólares para el periodo de 2010-2012, aunque las necesidades escalen hasta las cifras mencionadas anteriormente en diez años.

Solo a modo de dato, en septiembre de 2009, el FMI distribuyó casi 300.000 millones de dólares mediante los Derechos Especiales de Giro (en inglés: Special Drawing Rights). Un poco más que el 50% de ese dinero fue a parar a las mayores economías desarrolladas, las cuales no lo han tocado.

A raíz de esto Soros plantea que, los países industrializados presten 100.000 millones de dólares provenientes de los DEG para un “fondo verde” que sirva a los países en desarrollo, con un plazo de 25 años. Asimismo los países miembros poseen las reservas en oro del FMI, para garantizar el pago de intereses.

Lo importante de esto, es que se puede complementar con los Bonos de Carbono. Es decir, que el dinero podría invertirse en fuentes energéticas bajas en carbono, reforestación, programas de adaptación a las sequías o inundaciones, etc. Y así, enfrentar al cambio climático de forma pareja en el mundo y no solo compensando lo que uno hace por lo que el otro contamina.

Paro septiembre 2009

Según datos del Instituto Nacional de Empleo (Inem) el número de parados en septiembre subió en 80.367 personas (+2,2%) lo cual se traduce en el segundo ascenso consecutivo tras el de agosto.

El pasado mes, el desempleo creció en más de 84.000 personas, por lo que en sólo dos meses más de 160.000 personas se han agregado a las listas del Inem y con los datos del aumento de septiembre, el total de parados se situa en 3.709.447 personas.

Sin embargo, esta suba del desempleo es inferior a la registrada en igual mes de 2008, cuando el desempleo subió en 95.367 personas, marcando el peor dato de la serie en este mes. 

Según los registros del Inem, en el último año, un total de 1.084.079 personas han pasado a engrosar las listas del paro, lo que representa un crecimiento interanual del 41,2%. 

Apertura de datos:

El paro subió en ambos sexos, aunque más entre las mujeres que se incrementó en 46.411 personas (+2,5%) respecto a agosto, mientras que el masculino aumentó en 33.956 hombres (+1,8%).

En términos interanuales, el paro femenino acumula una subida de 451.450 mujeres (+32%) y el masculino, de 632.629 desempleados (+51,9%). En total, el número de mujeres en paro se situó al finalizar septiembre en 1.858.086 y el de hombres en 1.851.361.

Por sectores, sólo la construcción y la industria redujeron el número de desempleados con 1.284 personas menos en el primer caso y 637 parados menos en el segundo (-0,18% y -0,13%, respectivamente).

En el resto de sectores aumentó, especialmente en los servicios que, con 64.480 desempleados más (+3,1%), concentró el 80,2% del incremento total del paro. Por su parte, el colectivo sin empleo anterior sumó 17.448 nuevos parados (+6,7%) y la agricultura ganó 360 desempleados (+0,38%).

En términos interanuales y en valores absolutos, los servicios también son el sector peor parado, con un incremento del desempleo de 610.060 personas (+39,9%), por delante de la construcción, que ha ganado 208.807 parados desde septiembre de 2008 (+41,8%).

Entre los extranjeros, el número de parados ha aumentado en 12.748 personas (+2,6%) respecto a agosto. En total, los inmigrantes en paro sumaban al finalizar el mes pasado 501.318 desempleados, con un repunte de 202.448 parados (+67,7%) en el último año.

Por edades, el desempleo subió entre los mayores de 25 años en 49.559 personas (+1,5%), mientras que entre los menores de dicha edad el aumento fue menor, con 30.808 desempleados más (+7,4%).

En las comunidades autónomas, el paro subió en 14 comunidades, encabezadas por Andalucía y Cataluña, con 20.393 y 12.223 desempleados más, respectivamente, y únicamente bajó en tres regiones: Castilla-La Mancha (-2.344 desempleados), La Rioja (-248 parados) y Navarra (-38 desempleados).

Por provincias, el paro descendió en seis de ellas, principalmente en Ciudad Real (-2.628 parados) y Toledo (-473), y subió en las 46 restantes, lideradas por Madrid (+6.025 parados) y Cádiz (+5.792).

Blue Chips

Blue Chip. Es un término utilizado en la economía bursátil para hacer mención a empresas bien establecidas, con ingresos estables, valores sin grandes fluctuaciones y que no necesiten de grandes ampliaciones de su pasivo.

Para ser más preciso, Blue Chip se utiliza para hablar de empresas estables con alto nivel de liquidez. O sea, estaríamos hablando de valores completamente opuestos a los Chicharros. Estos ofrecen seguridad y confianza, y un margen pequeño de error a la hora de evaluar una inversión.

El origen de esta expresión deriva de las fichas azules de los casinos, que representan los valores máximos, y se la cree utilizada por primera vez entre 1923 y 1924.

Asimismo, la mayoría de las Blue Chip poseen establecido de forma regular el pago de dividendos, incluso si la empresa atraviesa una situación menos favorable.

Por otro lado se presupone que son títulos más sólidos cuya cotización no sufre demasiado la volatilidad del mercado. En España, Telefónica, BBVA, Santander, Repsol e Iberdrola son los Blue-Chip tradicionales.

Santander vendió más de la mitad de sus viviendas