Millonarios “castigados” por la crisis

¿Ricos cada vez menos ricos? Bueno, parece ser una noticia que le caerá muy buen a la mayoría de los mortales, pero ¿qué ha pasado? La crisis, causante de tantos dolores de cabeza, redujo fortunas personales alrededor de todo el mundo.

Por ejemplo, en España, el número de patrimonios superiores al millón de dólares en España en 2008, ha descendido un 20,9% hasta las 127.100 fortunas. A pesar de estas cifras, España se mantuvo entre los doce estados del mundo con un mayor número de grandes patrimonios.

El ’XIII Informe Anual sobre la Riqueza en el Mundo’ presentado por Merrill Lynch Global Wealth Management y Capgemini ha concluido con una sorpresa, ya que mundialmente, el número de patrimonios elevados se desplomó un 14,9%, hasta los 8,6 millones de personas. Esto se traduce en una reducción de su riqueza total en un 19,5%, hasta los 32,8 billones de dólares (23,3 billones de euros).

Los patrimonios considerados muy elevados (activos de inversión mínimos de 30 millones de dólares), totalizaron  pérdidas de riqueza del 23,9%, y una disminución del número de fortunas del 24,6%, hasta las 78.000 personas.

Sin embargo, y a pesar de que los ricos también lloran, las perspectivas a futuro marcan una recuperación. Los particulares con un patrimonio elevado llegarán en 2013 a 48,5 billones en dólares (34,4 billones de euros), ya que se espera un crecimiento en la economía anual cercana al 8%. Para eses año, los grandes patrimonios de la región Asia-Pacífico superarán a las riquezas de Norteamérica.

Ricos por regiones

Las zonas del mundo con mayor concentración de patrimonios importantes se situan en Norteamérica, Asia y Europa (EEUU, Japón y Alemania representan el 54% del total mundial) En cuarta posición aparece China.

Quién lidera es EEUU con 2,5 millones de patrimonios elevados, acaparando un 28,7% del total mundial, pese a haber caído un 18,5% en 2008.

General Motors no financiará coches en España

La crisis ha llegado de lleno a la vida diaria de Europa. Antes, las recesiones golpeaban los bolsillos de los sectores más desprotegidos, y ahora no discrimina a nadie.

Sin embargo, la actual caída de los mercados y el golpe certero en todos los aspectos de nuestra vida ha llevado a los consumidores y a los organismos de financiación cerrar sus filas.

Por un lado, las familias han retraído sus aspiraciones de adquirir bienes y servicios, y las entidades financieras han endurecido las condiciones para acceder a la financiación de productos.

Ahora, GMAC, la filial financiera de General Motors y Cerberus Capital Management, ha anunciado que cancelará todo tipo de financiación para la compra de coches en Europa luego de que redujo la financiación también en EE UU y Canadá.

Esta medida se implementará en siete países europeos, y lo peor ha sucedido, mientras nos dicen a diario que España y su sistema financiero están en perfecto estado para soportar los vaivenes del sacudón internacional, España ha ingresado en la lista de estos países.

Por lo tanto, a partir del 1 de noviembre, no financiará más en países como República Checa, Grecia, Finlandia, Noruega, Portugal, República Eslovaca y España.

Esta entidad financiera participada por Cerberus, en un 51%, y por General Motors (49%) comenzará merma en estos siete países europeos, y evalúa la situación en Hungría y Dinamarca.

La medida ha sido justificada por la compañía por la caída de las ventas, las dificultades que soportan los mercados de crédito.

Un signo más que refleja la delicada situación que viven las economías mundiales.

Zardoya Otis amplía sus negocios

Otis Elevator Company ha obtenido un contrato por valor de 23 millones de dólares para suministrar ascensores de alta velocidad y energéticamente eficientes al Centro Financiero Internacional de Guangzhou, en China, un edificio de oficinas y hotel que se encontrará entre los más altos del mundo.

Los equipos Otis que se instalarán serán modelos Skyway de doble cabina con velocidades de hasta 7 m/s, y Elevonic de alta velocidad sin engranajes de hasta 8 m/s. Los ascensores sin engranajes son hasta un 50% más eficientes en el uso de la energía que los sistemas convencionales con engranajes. Asimismo, todos los ascensores tendrán sistemas de control regenerativo ReGen, lo cual reduce el consumo de energía hasta un 75% en comparación con sistemas de control de movimiento no regenerativos. Los sistemas ReGen devuelven la energía a la red eléctrica interna del edificio para ser utilizada nuevamente.

Otis también proporcionará su sistema EMS Panorama, una aplicación web que permite que el personal del edificio controle y maneje una gama completa de funciones de los ascensores que son críticas para la operación. Mediante este sistema, el personal del edificio podrá vigilar el funcionamiento, la seguridad, los patrones de tráfico, las incidencias clave y muchas otras funciones.

Cuando esté terminada para los Juegos de Asia en 2010, la torre alcanzará los 432 metros de altura y será una de las más altas del mundo. El edificio, de 103 pisos, está diseñado para oficinas y el espacio encima del piso 70 albergará un hotel de lujo.

Por otra parte, según la empresa, Otis Elevator Company ha firmado un contrato por valor de 74 millones de dólares con ECE Europa Bau- & Projektmanagement GmbH para el suministro y la instalación de ascensores, escaleras mecánicas y andenes móviles en 19 centros comerciales proyectados en diversos países europeos. Se trata del mayor contrato adjudicado a Otis en Europa.

Adiós a los primeros hedge fund españoles

En medio de esta tormenta financiera hemos podido comprobar que los hedge fund en España, estan con importantes dificultades para obtener rentabilidad y captar patrimonio, más un tercer escollo, la falta de demanda.

Y casos sobran, cuatro fondos de inversión libre de Santander, Adamantium y Fondo Kaizen, “edge puros” y dos fondos de fondos, Santander Dinámico Alternativo y Banesto Multiestrategia Alternativa, ya no gozan de los servicios de la gestora de Santander, ha rumbiado su timón a su filial alternativa Optimal.

Barclays ha imitado los pasos, y ha cerrado el único hedge fund que gestionaba, el Barclays Alpha Selection, y justo que nos encontrabamos en presencia de uno de los hedge fund con mejor rentabilidad este año (+ 1,7% a finales de junio), aunque sólo pudo conseguir cinco millones de euros en los primeros seis meses del año.

Pero para comprender esta situación debemos comprender dos puntos vitales, la fuga masiva de dinero de los fondos y las escasas rentabilidades en todo tipo de mercados (el HFRI, uno de los índices de referencia del sector ha caído en el primer semestre de 2008 un 3,4%).

Sin embargo, UBS ha dado en la tecla, y el UBS Alpha Select Hedge ha subido un 1,5% en el primer semestre y ha logrado captar casi 200 millones de euros desde su lanzamiento.

Las buenas noticias las han protagonizado los hedge puros. Por ejemplo, Cygnus Long Short Utilities, ha conseguido más de un 6% en julio y un 7,5% en el año, gracias a los clientes internacionales. Otro ha sido Accurate Global Assets, de Próxima Alfa, con un 9% en el año.

Deutsche Bank lanza FX4Cashv

Deutsche Bank acaba de lanzar al mercadol FX4Cash, un nuevo producto de pago en divisas para grandes empresas y corporaciones. FX4Cash ofrece un acceso sencillo a través de SWIF, internet y host to host para que los clientes puedan realizar sus pagos en diferentes divisas, desde 18 divisas originales hasta más de 75 divisas locales, a través de transferencias urgentes, no-urgentes y cheque.

Este sistema de gestión de divisas permite el flujo en tiempo real, con tipos de cambio fijos y benchmark. Ofrece, además, una solución de pagos internacionales en divisas que aprovecha el liderazgo global de Deutsche Bank, tanto en el área de divisas como en gestión de tesorería, para clientes corporativos e instituciones financieras. Este producto se ofrece conjuntamente desde las divisiones de Global Markets y Transaction Banking de Deutsche Bank.

Jordi Òliva, director general de Global Transaction Banking (GTB) de Deutsche Bank en España, afirma que “el FX4Cash permite a nuestros clientes corporativos y de instituciones financieras reducir costes y simplificar la gestión de sus cuentas. Esta plataforma también ayuda a los clientes a convertir el proceso manual existente en una solución automática para los pagos en diferentes divisas”.

Hans Ackermann, responsable de Cash Management Corporates Sales de GTB en España, destaca, además, que “en una economía cada vez más internacional y regulada, los clientes buscan más opciones para gestionar sus pagos en diferentes divisas. Fx4Cash es la plataforma estratégica de Deutsche Bank para la gestión de pagos en divisas, con un ahorro de costes para sus clientes”.

Service Point firma un contrato con la London Business School

Service Point Solutions, a través de su filial en el Reino Unido Service Point UK, se ha adjudicado el contrato para proveer servicios de Facilities Management a la London Business School.

La London Business School fue fundada en 1965 como la Escuela de Estudios Superiores de la Universidad de Londres, por lo que es relativamente joven en comparación con sus competidores. Sin embargo, esto no ha sido obstáculo para su éxito, dado que el curso MBA ocupa el ranking superior en Europa y segundo a nivel Mundial. Llamado también “el más global de las escuelas”, recibe más de 1.300 estudiantes de 121 países.

El servicio prestado por Service Point, según ha informado la empresa, se llevará a cabo dentro y fuera de las instalaciones de la escuela, permitiéndole así más espacio para poder ampliarse. Las instalaciones on-site servirán para cubrir los trabajos más urgentes, confidenciales, así como los servicios de copistería, impresión y encuadernación más un servicio de helpdesk. Los servicios incluirán impresión a color y blanco y negro, copiado, acabado, entrega a domicilio del trabajo terminado, suministro y mantenimiento de equipos (incluyendo consumibles) y pedidos de impresión vía web.

Service Point fue una de las cinco empresas invitadas a la presentación de las ofertas. Según Rafael López-Aparicio, consejero delegado de SPS: “Hemos logrado cumplir con todas las necesidades de la London Business School, así como la mejora de la calidad de los productos y servicios. Con este contrato Service Point demuestra una vez más su capacidad de penetración en nuevos segmentos de mercados. El contrato nos puede aportar más de 3,5 millones de euros en ventas totales durante los próximos 5 años”.

Service Point Solutions ofrece servicios de reprografía digital y gestión de documentos para el sector de infraestructuras, industrial, público y de servicios. Emplea a más de 2.850 personas en 8 países (Reino Unido, Estados Unidos, España, Alemania, Holanda, Bélgica, Noruega y Francia) y tiene un total de 142 puntos de servicio en su red internacional, así como 840 programas de Facilites Management. Con sede central en España, SPS cotiza en la Bolsa de Madrid y Barcelona (Ticker: SPS.MC).

¿Que son los fondepósitos?

Mientras la mayoría de las entidades financieras y la prensa comentaban que los depósitos eran las grandes estrellas de la temporada, hemos encontrado una modalidad que tiende a crecer en adeptos y en rentabilidad.

Los fondos de inversión, a diario están reflejando números que no satisfacen ni a las gestoras ni a los inversores, los monetarios y de la renta variable, dejan entrever la situación actual de este tipo de productos.

En junio, el número de participes (- 2,6%, se sitúa en 8,5 millones) y el patrimonio gestionado por los fondos de inversión cayó hasta los 279.479 millones.

Sin embargo, quienes asoman con gran fuerza hacia el futuro, aunque con poca difusión para el gran publico, son los fondepósitos.

Estos, son fondos que ofrecen rentabilidades similares a los depósitos bancarios, aunque tienen ventajas fiscales, ya que a la hora del vencimiento, por el fondepósito, no se paga impuestos.

Estos, pueden invertir en depósitos de entidades (que no sean a la vista) con un vencimiento máximo de un año y pero no puede tener más del 20% de su cartera en depósitos de una sola entidad.

Y para tomar noción de lo que hoy representan, el sector de los fondepósitos ha conseguido en 2008, unos 2.860 millones de euros y su patrimonio han llegado a 3.500 millones.

Pero los analistas no se han quedado en el presente, sostienen que al igual que los garantizados de renta fija, los fondepósitos continuarán creciendo.

Ahorro Corporación Financiera, es la gestora que más productos ofrece, y la siguen Santander Asset Management y Gescooperativo, aunque no son muchas sus competidoras.

Para comparar la rentabilidad de estos productos, por ejemplo Banesto ha acumulado una rentabilidad en los últimos 12 meses del 9,04%, mientras que por el mismo plazo, un depósito tradicional se sitúa cerca del 6%.

Por su parte, entre los monetarios, la rentabilidad media se ubica en el 2,84%, casi la mitad que la inflación (5%).

Otras de sus ventajas, al margen de la rentabilidad y de no tener que pagar impuestos al vencimiento, es en las comisiones. En los fondepósitos la comisión media es del 0,5%, mientras que en los monetarios se sitúa en el 0,8%.

Los fondos de inversión pierden la batalla contra los depósitos

Nuevamente la “guerra del pasivo” se lleva una victoria sobre el resto de los productos financieros que hay en el mercado español.

Los depósitos, las estrellas de la temporada se han llevado por delante a los fondos de inversión. Estos, han perdido en un año más de un millón de partícipes menos.  De esta manera, el volumen gestionado por estos fondos ha caído un 16% en el último año.

La subida de los tipos de interés y su impacto sobre las rentabilidades; la equiparación de la tributación de los productos de ahorro al 18% y la necesidad de fortalecer los balances de las entidades financieras han reducido el atractivo de los fondos.

Según Inverco, la asociación del sector, los fondos de inversión vieron salir mucho dinero en los últimos 12 meses, hasta totalizar 38.971 millones de euros. Sólo en abril, la patronal de los fondos contabiliza reembolsos netos por 4.200 millones.

Desde el 30 de abril de 2007 el sector ha perdido 1.200.000 partícipes, un 13,5% de los casi nueve millones de inversores que tenía la industria hace un año. El patrimonio bajo gestión, ha sufrido un retroceso del 16,48%, hasta 216.074 millones de euros.

El Banco de España, ha reflejado datos que muestran a las claras la situación actual. Durante 2007 el 72% de los nuevos ahorradores (casi tres de cada cuatro euros), se dirigieron a depósitos y otros instrumentos de pasivo, unos 58.889 millones de euros de un flujo total de 81.491 millones.

Por su parte, los fondos, en ese periodo, sufrieron reembolsos por valor de 11.398 millones a causa, principalmente, del endurecimiento de las condiciones de financiación en los mercados mayoristas, afectados por la crisis subprime y de crédito que ha direccionado su mira a la atracción de dinero para fortalecer sus balances.

Un claro ejemplo es el caso de Santander Asset Management, el mayor gestor de fondos de España, que ha caído un 27,8% en 12 meses. Sabadell, Bankinter y Bancaja también pierden más del 20% de sus activos bajo gestión. Ninguna de las 20 principales gestoras de fondos ha ganando cuota en 12 meses.

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Gestión alternativa: los hedge funds se defiende de las críticas

En un momento de incertidumbre donde cada producto y gestor tiene que defender exclusivamente sus intereses, los hedge funds han alzado la voz para defenderse de las críticas que reciben. AIMA, siglas de la Alternative Investment Management Associacion (la asociación de inversores de gestión alternativa traducido al castellano) ha puesto el grito en el cielo ante lo que considera unas críticas desmedidas a estos fondos de inversión libre, ya que desde su punto de vista los gestores de estas herramientas financieras se están limitando a cumplir con lo que se supone que es su trabajo: dar a los inversores beneficios en un mercado extremadamente volátil y en el que los precios caen.

Desde la asociación precisan que no es justo criticar desde determinadas empresas prácticas que hasta ahora habían sido habituales, como ponerse corto en una posición, y que en cualquier caso forman parte de la naturaleza innovadora de los hedge funds. De hecho, AIMA asegura que hay que reconocer a los hedge funds como lo que so, unos fondos de inversión que pueden ofrecer protección ante las caídas del mercado, además de recalcar que contribuyen a aumentar la liquidez de los mercados.

Florence Lomard, director efectivo de AIMA se quejó abiertamente del trato que reciben estas herramientas de gestión alternativa, ya que “los medios de comunicación muchas veces se fijan en los hedge funds en cuanto hay cualquier sospecha de irregularidad en los mercados. Es vital que la legítima venta de activos a corto con el presunto abuso de mercad cometido por actores no identificados hasta el momento”.

Estas declaraciones llegan en un momento delicado para estos productos de gestión alternativa. Los hedge funds perdieron un 65,14% de sus entradas en el último trimestre del año, cuando sólo captaron 13.700 millones de dólares. El total de entradas de capital en 2007 ascendió a 114.900 millones de euros. La aportación de España a esta cantidad apenas alcanza los 1.500 millones de euros debido, en parte, a que estos fondos de inversión apenas cuentan con un año de vida en el mercado nacional. Además, su implantación está siendo más difícil de lo esperado como consecuencia de las turbulencias financieras.

El economista camuflado en la Fórmula 1

Salió hace meses un libro de esos que parece conscientemente escrito para ser un best-seller, “El economista camuflado. La economía de las pequeñas cosas”. He leído algunos capítulos y no parece mal encaminado, aunque hay algunos temas en que se puede disentir. Hace tiempo, y no se dónde, debí leer algo que se me quedó grabado. La idea era más o menos la siguiente. La economía es el estudio de los bienes escasos. Una economía será eficiente si hay una correcta asignación de los recursos que esté en relación a su escasez, esfuerzo requerido en confeccionarlos y a las necesidades y preferencias de los demandantes de esos recursos. En tiempos de la Unión Soviética, decía el libro, se podía ver a los niños jugar al fútbol con panes, eso implica que se trataría de una economía ineficiente. El esfuerzo en elaborar el pan podía haberse empleado en otra cosa mejor que en desbordar el mercado de pan.

Pues bien, al margen de que fuera cierto o no lo de los panes rodando por la calle en la URSS si conviene, de vez en cuando, hacer alguna reflexión volviendo a los orígenes más elementales de los conceptos.

En los pasados meses, y hoy día, el fenómeno Alonso ha sobrepasado lo imaginable. Los comentarios y especulaciones sobre Hamilton, sus novias o el humor de Ron Denis llegaron incluso a los magazines televisivos. En Internet la avalancha de foros, webs, videos y demás ha sido impresionante.

Analizando un poco, y desde lejos, lo que nos llega, e intentando hacer un análisis sintético, se pueden concluir ciertas ideas que probablemente no sean todas ciertas, pero que estarán cerca de la verdad. Un equipo de Fórmula 1 es, más o menos, una empresa. La empresa tiene clientes y proveedores, empleados y objetivos. Debe intentar dar a sus clientes satisfacciones: una buena imagen, transmitiendo sentimientos positivos a los aficionados. En esa empresa habrá un gestor, que tiene que lidiar con personas competitivas y muy jóvenes, posiblemente impulsivas, algo difícil pero que va con el cargo.

En mi opinión, si algo ha quedado claro en todo este asunto, es que la gestión de Ron Dennis debe ser todo un ejemplo en el mundo del management de lo que no se debe hacer. No se qué sucederá, pero las habilidades que requiere ese cargo: gestionar personas y dar una imagen coherente con los objetivos comerciales de sus patrocinadores, ese señor no las tiene. Creo que los pilotos están al margen de cualquier crítica, el deber del gerente es que éstos cumplan los objetivos de la organización, para eso están ahí, si alguno ha sacado los pies del tiesto es porque se le permitió. Dejar que se generen conflictos, o peor, dar una imagen de fractura interna, el posible deterioro de la imagen de los patrocinadores y el incumplimiento, en una situación absurda, del objetivo último, dejan en muy mal lugar la gestión de este equipo.

En circunstancias normales no se estaría hablando del próximo equipo de Alonso, sino del próximo candidato a gerente de McLaren.