La llamada Industrialización por Sustitución de Importaciones, muchas veces conocida por sus siglas, ISI, es una estrategia acogida en el territorio latinoamericano y en otros lugares en desarrollo luego de la segunda guerra mundial.
Esta teoría está vinculada al desarrollismo y busca consecuencias similares al mercantilismo. El objetivo de la misma era hacer frente a la posguerra combatiéndola con la industrialización. Y se llevaría a cabo mediante dos etapas. En la primera, se basaba en promover inversiones para la producción de bienes de consumo masivo de menos complejidad tecnológica. Mediante ello, una vez consolidada esta etapa, se pasaría a la segunda, donde se produciría bienes de mayor complejidad y bienes de capital. Era, sin duda, una estrategia de nacionalismo económico.
Lamentablemente, en los países donde fue aplicado este sistema, no tuvo un final próspero. Las balanzas de pagos no mejoraron, ya que aumentó la importación de materias primas y bienes de capital para la producción; y la exportación resultó escasa dado los estrechos mercados azotados por la posguerra.
De todas formas, pese a que no se obtuvo el resultado esperado, en muchos países se logró desarrollar una base firme en la industria siderúrgica, petroquímica, química, plástica, farmacéutica, etc. Asimismo, bienes de capital como la industria de maquinaria agrícola permitió el desarrollo de una nueva oleada de exportación de alimentos y materias primas; los cuales contrastaron la derrota de la ISI.
Así se entiende por Industrialización por Sustitución de Importaciones también por sus siglas, ISI, o como Modelo ISI, y invariablemente debe entenderse como una estrategia o modelo económico propio de Latinoamérica el territorio y en países en vías de desarrollo tras la Segunda Guerra Mundial.
Como expusimos arriba el origen del modelo ISI está asociada con la corriente de pensamiento económico conocida bajo el nombre de estructuralismo o desarrollismo, incluyendo la teoría de la dependencia, y que trata de explicar, que los países ricos de una forma u otra tienden a explotar a los países pobres haciendo que las relaciones económicas internacionales terminen perjudicando a los países pobres.
Dando lugar a la creación en Latinoamérica la reconocida Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), esta comisión planteaba la teoría de que existe una tendencia al deterioro en los intercambios de los países en desarrollo -productores de bienes primarios- dicho deterioro se debía a las características del progreso tecnológico y condiciones socioeconómicas en países ricos y en los países pobres del sistema capitalista mundial.
Una de las consecuencias se da cuando el progreso técnico pasa a reemplazar a los productos primarios por productos manufacturados, originando la caída en la demanda de productos primarios además de la caída en sus precios.
Mientras que otro tipo de progreso técnico influye haciendo que el producto final precise de menos productos primarios.
Se produce una relación de elasticidad-ingreso en la demanda por alimentos que se reduce siendo inferior respecto a la unidad en países avanzados, como consecuencia el crecimiento del ingreso trae un crecimiento por debajo de los proporcional en cuanto a su demanda.
Como último dato a conocer, es que los países considerados avanzados mantienen como política proteccionista sobre los bienes primarios el cobro de una serie de aranceles, cuotas y subsidios al comercio internacional.
El año 2010 ha finalizado, y con él ha quedado un tendal de españoles, lamentablemente hablamos de millones de personas sin empleo. Según los datos registrados en las oficinas de los servicios públicos de empleo (antiguo Inem), el número de parados al finalizar diciembre de 2010 se situó en 4,1 millones de personas.
Esta cifra se estableció tras la subida en 176.470 desempleados en el conjunto de 2010, lo que supone un aumento porcentual del 4,5% respecto a 2009.
¿Cuántas personas han perdido su trabajo? El volumen total de desempleados a cierre de 2010 se situó en 4.100.073, su nivel anual más alto en toda la serie histórica comparable, que arranca en 1996.
Sin embargo, la subida del desempleo en 2010 ha sido muy inferior a las experimentadas en 2008 y 2009, cuando se sumaron 999.416 y 794.640 parados más, respectivamente. A pesar de ello, la subida de 2010 ha sido, la tercera más alta anual de toda la serie comparable, pero la menor desde que comenzó la crisis.
Si bien el número de más de 4,1 millones de desempleados con que se cerró el año 2010, es tenebroso, en el último mes, se produjo una descenso de 10.221 personas en paro, y se puso fin a cuatro meses consecutivos de crecimiento del desempleo (el mejor dato en un mes de diciembre de la última década).
Una vez más, el paro no discriminó en 2010 y subió en ambos sexos, aunque más entre las mujeres, con 135.818 nuevas paradas (+7,1%), frente a un incremento del desempleo masculino de 40.652 hombres (+2%). Por lo tanto, el total de mujeres en paro en 2.046.885 y el de varones, en 2.053.188.
En términos intermensuales (diciembre sobre noviembre), el paro femenino bajó en 35.844 mujeres (-1,7%), mientras que el de varones se incrementó en 25.623 (+1,2%).
Por sectores, el paro bajó en 2010 en la industria, con 17.164 desempleados menos (-3,3%), y en la construcción, que registró 28.657 parados menos (-3,6%), sin embargo, subió en el resto, en especial en los servicios, que sumaron 130.874 parados más (+5,8%).
Los mayores repuntes porcentuales se los anotaron el colectivo sin empleo anterior, que registró 70.721 parados más en el año (+24,7%), y la agricultura, con 20.696 nuevos desempleados (+19,5%).
El paro también ha golpeado fuertemente a la población extranjera, que en 2010 experimentó un incremento del 6,9%, con 39.321 desempleados más. En total, los inmigrantes en paro sumaban al finalizar el año 605.838 desempleados, con un descenso de 488 parados (-0,08%) respecto al dato de noviembre.
Por edades, la subida del desempleo en 2010 se plasmó en los mayores de 25 años, con 189.465 nuevos parados (+5,4%), mientras que entre los menores de 25 años el desempleo bajó en 12.995 personas en el conjunto del año, un 2,9% menos.
En 2010 ninguna comunidad autónoma pudo safar de esta situación, ya que en todas ha subido, especialmente en Andalucía, con 52.506 desempleados más, Comunidad Valenciana (23.468 parados más), Castilla-La Mancha (16.984) y Galicia (14.474). En el otro extremo, los menores incrementos los registraron Baleares y La Rioja, con 190 y 659 parados más, respectivamente.
En cuanto a la contratación, en 2010 se registraron en el Inem un total de 14.417.150 contratos, un 2,8% más que en 2009. De ellos, sólo el 8,5%, es decir, 1.228.214 contratos, fueron de carácter indefinido, con un descenso del 6,4% respecto al año anterior.
Las cajas de ahorro son una marca registrada del sistema financiero español. Sin embargo, vamos camino a cerrar el plazo de una serie de fusiones en el sector para hacerlas viables nuevamente.
A pesar de que es voz populi que muchas entidades siguen con las conversaciones para nuevas alianzas, muchos son partidarios de guardan estricto silencio. Sin embargo, el mapa financiero español está a punto de modificarse.
Hasta el momento, existen una serie de entidades que no han informado públicamente con quien se unirán, aunque no se descarta que ingresen en algún grupo como son Ibercaja, Kutxa y Vital (fracasada la Caja Euskadi), Ontinyent, Pollensa después que la intervenida Cajasur ya tiene dueño.
SIP Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria. Este se convertirá en uno de los grupos más fuertes tras la fusión fría o virtual. Más información.
SIP Mare Nostrum Caja Granada, Caja Murcia, Sa Nostra y Caixa Penedès. Si bien todavía no han acordado esta fusión, faltan algunos detalles para que se concrete formalmente. Más información.
SIP Grupo Banca Cívica (Caja Navarra, Caja de Burgos, CajaCanarias y Cajasol) Esta fusión ha soportado también una baja, la de Sa Nostra, pero ya está operativa y es una de las uniones más importantes del sistema financiero. Más información.
SIP CAI, Caja Badajoz y Caja Círculo han aprobado un acuerdo de intenciones para la constitución de un Sistema Institucional de Protección con el respaldo del Banco de España. Más información.
La Caixa- Caixa Girona. Los dos polos opuestos de Cataluña en cuanto a tamaño terminaron fusionandose, ya que son las únicas cajas catalanas que han quedado fuera del los dos grupos ya formados. Se convierte en la segunda caja de ahorros por activos. Más información.
Unnim (Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Manlleu) Una de las fusiones catalanas que más rápido se ha plasmado, a pesar de que a poco de concluir su fusión ha soportado el abandono de Caixa Girona. Más información.
CatalunyaCaixa Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa Se transformaron en la segunda fusión de cajas catalanas y en una de las más importantes del sistema financiero español. Más información.
BBK-CajaSur. El Banco de España ha decidido adjudicar la caja cordobesa a la entidad vizcaína. Esta nueva entidad dará lugar a la séptima en volumen de activos, con una cifra total de 48.700 millones y una red de 882 sucursales. Más información.
Unicaja - Caja Jaén. Esta fusión tenía tres patas, sin embargo una se quebró, la de Cajasur y terminó en esta unión de cajas de Andalucía. Polémica, pero ya es una realidad. Más información.
Cajasol- Caja Guadalajara. El 8 de junio se produjo finalmente esta fusión con entidades de Castilla La Mancha y Andalucía. Era necesario. Más información.
Novacaixagalicia Caixa Galicia – Caixanova. Plasmada en diciembre, finalmente se vio materializada la fusión de cajas gallegas. Más información.
Caja Duero – Caja España. Con muchas idas y vueltas finalmente ya operan en conjunto tras esta fusión en Castilla y León. Más información.
Grupo Cooperativo Cajamar. Lo conforman Cajamar, CajaCampo, Caja Rural de Casinos, Caixa Albalat, Caixapetrer, Caixa Turís y Caixa Rural Balears.
Uno de los sectores que va en contra de los malos datos registrados en sectores como el de la vivienda, coches, es el sector manufacturero español de Octubreque muestra mejores datos de lo previsto para el pasado mes de Octubre, registrando un crecimiento además de ser uno de los sectores que ha ayudado a que baje la tasa de paro ya que el empleo subió por primera vez cortando una tendencia que viene de hace 38 meses.
Es así que el índice PMI de los gerentes de compra del sector manufacturero mostró un incremento durante Octubre en 51,2 puntos respecto a los 49,6 de Septiembre, superando la previsión de algunos analistas que era de 49,1 puntos y como se han encargado de señalar si se encuentra por sobre los 50 puntos se da una expansión del sector, y por debajo se da una contracción del mismo sector.
Que el sector manufacturero español pudiera cortar con las continuas caídas, se debe al crecimiento de las exportaciones. Tanto que el indicador parcial que se encarga de medir la producción manufacturera, con 8 subidas en Octubre, alcanzó 51,2 puntos.
Mientras que, el índice de empleo para el sector ha mostrado un aumento por primera vez desde Agosto de 2007 algo que con las condiciones de desempleo es positivo, alcanzando 50,6 enteros respecto a los 47,8 del anterior mes.
Uno de los actuales datos que pueden señalar una buena perspectiva para España es sobre el que habla de la producción industrial en España,esta subió el 1,9% durante el primer semestre del año, respecto a la caída del 21,4% para el mismo periodo del año pasado. Mostrando datos positivos ante tantos otros negativos como la tasa de paro o el del IPC y en medio de medidas como el plan de ajuste para equilibrar las cuentas.
Aunque durante el pasado mes de Junio se frenó su aumento hasta en un 3,1% interanual frente al incremento del 5% de Mayo. En el primer semestre de 2010, la producción industrial ha acumulado una subida media del 1,9%, tras la corrección del efecto calendario, la tasa del IPI durante este periodo llegó al 1,6%, en comparación con la caída del 20,7% del primer semestre de 2009.
En tanto que, todos los sectores registraron unas tasas interanuales positivas, entre lo que sobresalieron los bienes intermedios, con un crecimiento del 4,6%; el de la energía, creció el 4,2%, mientras que los bienes de consumo no duradero, subieron el 1,9%.
En tanto que de las actividades, la que registró la mayor subida positiva en la tasa anual le correspondió a la fabricación de otra maquinaria para usos específicos, con un crecimiento del 42%, respecto a la caída del 40,9% de la fabricación de locomotoras y material ferroviario, que sufrieron un fuerte descenso.
Se explica la subida del 1,9% del IPI en este primer semestre a partir de la tasa positiva de los bienes intermedios (4,9%), los bienes de consumo no duradero fueron del (3%) y la energía el (0,5%).
Mientras que, la tasa negativa se dio en los bienes de consumo duradero (7%) y en los bienes de equipo (1,7%).
A todo esto, el Índice General de Producción Industrial (IPI) se elevó en un (3,1%) en Junio pasado frente a Junio de 2009, llegando a marcar la cuarta subida de forma consecutiva después de 2 años de marcar en negativo. Llegando a ser la tasa de Junio mucho más moderada que la tasa de Mayo, ya que en ese entonces la producción industrial había crecido en un (5%). Tras descotarse el efecto calendario, la variación interanual del IPI llegó al (3%) en Junio, siendo 2 décimas menos que la de Mayo (+3,2%).
Según los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), el Índice General de Producción Industrial (IPI) aumentó un 5,1% en mayo respecto al mismo mes del año anterior, y es su tercer repunte consecutivo después de 2 años negativos.
Asimismo, este crecimiento del mes de mayo ha sido superior al ocurrido en abril, en 2 puntos. Por su parte, la variación interanual del IPI fue del 3,3% en mayo, frente al crecimiento del 2,3% de abril.
El incremento de la producción industrial ha sido consecuencia de un aumentode en los bienes de consumo no duraderos (+4,6%) y de los bienes intermedios (+9,8%).
En el primer caso la fabricación de especialidades farmacéuticas y en el segundo, la fabricación de productos básicos de hierro y acera; fueron los que más resaltaron.
En cuanto a la producción de equipos, se vio un aumento del 1,5% y la de la energía subió un 1,9%. En cambio, los bienes de consumo duraderos se contrajeron un 2,2% en mayo.
Los bienes intermedios y los bienes de consumo no duraderos crecieron a tasas positivas en los primeros cinco meses del año, con avances medios del 4,9% y del 3%, respectivamente.
En cuanto a la segmentación por comunidades autónomas:
Luego de marchas y contramarchas, Amadeus saldrá definitivamente a la bolsa, el 27 de abril. Muchos esperan no sólo ganar con la especulación, sino “encontrar” ganancias, y que mejor que apostar por uno que vuelve.
La empresa tecnológica participada por BC Partners y Cinven (tienen el 52,8% del capital), se ha decidido por la bolsa de Madrid para la Oferta Pública de Venta y de Suscripción de acciones (OPV-OPS).
La OPV está dirigida a inversores cualificados en España y el extranjero específicamente. Asimismo, la oferta será de 36,9 millones de acciones ordinarias a un valor nominal de 0,001 euros cada una, alcanzando un importe efectivo de 910 millones de euros.
Los actuales dueños de la compañía reducirán sus influencias, BC Partners y Cinven controlarán el 34,46%, Air France el 15,11% y las aerolíneas Iberia y Lufthansa, el 8,95% y del 7,56%, respectivamente.
Recordemos que la empresa ganó 2.461 millones de euros el año pasado. Asimismo, Amadeus ya formó parte del mercado continuo durante seis años, donde había sufrido una revalorización del 28%.
Es importante recordar que Amadeus había dejado de cotizar en bolsa en diciembre de 2005 (tras seis años en el parqué). Sin embargo, la abandonó cuando BC Partners y Cinven compraron su participación en la compañía a Iberia, Air France-KLM y Deutsche Luftansa lanzando una opa a 7,30 euros por acción.
Tal vez a la crisis le falte llegar a su techo, pero sea por querer creer o por ciertos índices parece que un faro ilumina europa, ya que la confianza de los consumidores y empresarios ha mejorado en Enero por décimo mes consecutivo en la Unión Europea y en la zona euro, además de España, donde se ha registrado un leve fortalecimiento, aunque todavía por debajo de la media europea.
Según el Indicador de Sentimiento Económico (ISE) elaborado por el ejecutivo comunitario, subió 2,1 puntos en la UE llegando a los 97,1 puntos, en los países de la moneda única subió 1,6 puntos hasta los 95,7, dejando como certeza que, la tendencia al alza se ralentiza, dicho indicador se acerca a los niveles anteriores a la crisis económica en las dos zonas.
Respecto a España, la confianza se incrementó de manera ligera en 0,3 puntos, en continúo mejoramiento, aunque debajo de la media europea. Viendo los datos, los estados miembros vieron una mejora general en la confianza. Mientras que entre las grandes economías, Italia y Reino Unido también registraron aumentos mucho más marcados mostrando un alza de 4,2 puntos Italia y 3,2 puntos Reino Unido, los ha seguido Holanda con 2,7 puntos. Por el lado de Polonia, vio una subida de 0,9 puntos; Alemania y Francia, las dos naciones mostraron un aumento de 0,6 puntos.
Si hay un factor que merezca explicar este alza de la confianza, se debería a la industria que ha sido una de las impulsoras de la mejora en general del indicador, este sector registró un incremento de 3 puntos para la UE y 2 puntos para la zona euro. De los encuestados de este sector, la mayoría registraron una fuerte mejoría en su registro de pedidos y en sus expectativas de producción.
Por el lado de la confianza de los consumidores, hubo un leve aumento de 1 punto en la Unión Europea, y en la zona euro no hubo cambios.
Como siempre ocurre, la crisis no golpea a todos los segmentos económicos por igual. Es por esto que, muchos sectores han obtenido beneficios superiores a épocas de estabilidad.
Con una economía que ha llegado a tener una tasa de morosidad del 5%, las actividades financieras son las que han logrado mantenerse, mediante la gestión y el control del gasto.
Asimismo, entre las ramas de la industria que más se destacaron en esta crisis tenemos a las actividades financieras que ya mencionamos, pero también a la industria de comida rápida, belleza y salud, y las marcas blancas. Estas categorías han podido resistir a la caída global de la actividad y más aún, lograron beneficiarse en estos últimos tiempos.
En cuanto al cobro y gestión, además de la reducción de gastos, son las actividades, dentro de la financiera, que mejores proyecciones tienen. Esto se debe a que, muchas compañías buscarán ajustar sus presupuestos para 2010 y durante todo el ejercicio.
Otros sectores, como el químico, en combinación al anteriormente mencionado, pueden lograr generar un desarrollo de puestos de trabajos, conocidos como “ecoempleos”. Y, si hablamos de empleo y su creación, los mejores posicionados son los servicios de atención a la dependencia, los servicios sanitarios, la educación, las actividades informáticas y el ocio.
Éste es el panorama que se ve sector a sector para el 2010. Es importante destacar que el crecimiento debe ser de toda la economía en general y no de a partes mientras que otras se caen a pedazos. Habrá que hacer un esfuerzo para sostener, aunque sea, a los sectores más afectados por la crisis.
Parece ser que está bajando la temperatura de la fiebre del oro, la que hasta ahora venía en sostenida en los mercados durante 2009 y en cambio podría empezar a tomar fiebre el platino y el paladio, estos son dos metales preciosos que actualmente están en sus niveles máximos de año y medio.
En 2009, el oro se logró revalorizar cerca de un 30% y su cotización llegó a sobrepasar ampliamente los 1.000 dólares por onza y sobre todo ante la debilidad del dólar y sacando provecho de que siempre ha sido visto como un buen refugio cuando la incertidumbre manda en los mercados.
Ciertos analistas estiman el precio del oro en 2.000, o hasta 5.000 dólares por onza para los próximos años. Otros tienen la siempre vigente teoría de que lo que sube siempre tiende a bajar, y ya ha llegado bastante lejos y predicen que cuando suban los tipos de interés, también subirá el dólar y esto será malo para el oro.
Quizás sea por eso que se estaría produciendo un traslado del interés hacia los metales emergentes. Estos metales pertenecen al grupo del platino (PGM, en inglés), y sobre todo el platino y el paladio.
Estos metales durante 2009 llegaron a registrar revalorizaciones mayores a las del oro. El platino ha llegado a subir el 67,4%, el paladio el 135,2%. Sólo en los días que van del 2010 ya se han revalorizado más del 6%.
Su producción suele darse en su totalidad en Sudáfrica y su utilización difiere a la del oro, ya que el oro se lo destina prácticamente a la joyería y, suele ser bien visto como valor de refugio.
En cambio el platino y el paladio su uso suele ser industrial. Son utilizados para catalizadores de automóviles. Es por ello que se espera que, tras la crisis, se produzca un aumento de la demanda para reconstruir los stocks. En cuanto a su potencial de inversión es nueva a diferencia del oro.
Parece ser que está despertando un sostenido interés, ya que su crecimiento está siendo rápido. Para algunos expertos ubican a la demanda como inversión entre el 9% y el 10% de la producción total para los próximos 2 años. Es así como muchos prevén que su crecimiento global en la primera mitad de 2010, ya que estiman que la plata y los PGM cuentan con un mayor potencial de subida que el oro.
Actualmente el platino y el paladio les ofrecen a los inversores una especie de combinación pudiendo de esta manera participar de alguna manera en la recuperación global de la economía, mediante el rebote en la industria del automóvil.
A todo esto, la demanda de estos dos metales se disparo durante las últimas semanas tras que ETF Securities haya lanzado en Estados Unidos dos productos, “ETF Physical Platinum Shares” y “ETFS Physical Palladium Shares”, los que replican el precio de estos dos metales. Durante 2010 ya se ha captado 1.000 millones de dólares en los ETF de platino y paladio.
Julius Baer recientemente ha lanzado ETF (fondos cotizados) que están referenciados al platino (JB Physical Platinum) y al paladio (JB Physical Palladium). Mientras que, los lingotes están depositados en cámaras acorazadas en la población de Olten en Suiza. De manera que, al momento de realizar los reembolsos, el partícipe podrá optar por entre retirar el dinero o los lingotes.
Como aclaran desde el sector, no siempre se da que los fondos cuentan con el metal físico. Hay ETF que replican el precio a través de un swap sin colateralizar –un contrato financiero en el que la contraparte que debe dar la revalorización se cubre- con futuros, y no teniendo una contrapartida física del metal y con un swap colateralizado –en este caso la contrapartida se cubre con materia prima física-.
Esta es solo una de las posibles inversiones por la que se puede participar de la subida de este tipo de metales preciosos. La otra fórmula es adquirir un ETF o un fondo de inversión tradicional, el que invierta en compañías mineras que extraigan dichos minerales. Esta ultima es recomendada por algunos, ya que estiman como una mejor inversión que la de invertir directamente en el metal, ya que las compañías pueden aportarle valor añadido.
Si bien, en cuanto a la oferta para este tipo de metales, aún es escasa. Actualmente se limitan al fondo Stabilitas Silber+Weissmetalle, que invierte en su mayoritaria en plata y otra pequeña parte en platino.
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