¿Es una crisis financiera o política?

Señores, esta crisis de pánico a la cual estamos asistiendo tiene una serie de aristas que debemos analizar, y por lo tanto debemos poner un pie en el freno.

Mientras George W. Bush se siente “decepcionado”, lo lamento, pero usted avaló todo este circo durante sus dos períodos como presidente de los Estados Unidos, y los dos candidatos a la presidencia, tanto el demócrata Barack Obama como el republicano John McCain, pedían y daban por descontado la aprobación del paquete de salvataje, el Congreso les dio la espalda.

Y el motivo es evidente, esto pasó de ser una crisis, primero hipotecaria, y después de solvencia de créditos, a un problema político. Aquí lo que está en juego, no es sólo la economía, que ha cumplido un ciclo de vida, sino el futuro político de los congresistas estadounidenses.

Esta crisis en otro momento de la vida política norteamericana, seguramente se hubiera resuelto de esta manera. Es muy probable que si esto hubiera ocurrido dos años atrás, nadie en el parlamento, se hubiera opuesto. El motivo es más que evidente, nadie quiere pagar el precio por votar una resolución que los aleje de la vida política, para siempre.

El tema central, son las elecciones, ¿no piensan que la comunidad política y económica hubiera salvado a los grandes especuladores del mercado si no hubiera elecciones? O acaso, ¿no recuerdan, que este no es el primer rescate de la administración Bush?

Hoy Estados Unidos, afronta dos inconvenientes muy fuertes, el primero es la crisis de credibilidad de todo su sistema, pero no de parte de quienes vivimos fuera del gran imperio, sino que este cuestionamiento es interno, de su población hacia la comunidad política y financiera, que jugó con su ambición, no sólo los destinos de las compañías de inversión, sino con el presente y el futuro de la economía de los Estados Unidos.

El segundo problema que afronta el sistema financiero estadounidense es el debilitamiento de su banca, y el miedo a la extranjerización de las entidades más importantes y emblemáticas.

Pero además es necesario aclarar otros dos puntos. El primero es que mientras muchos, dentro del sistema financiero están atravesando una crisis importante, otros están creciendo en desmedro de los mas afectados, y seguramente se quedarán con los restos de los perdedores, y en un tiempo no tan largo, se convertirán en los nuevos dueños de la  banca y las finanzas, con el aval de quienes hoy votan a favor y en contra.

La otra cuestión se resume en una pregunta a futuro, ¿Quién sufrirá más a largo plazo por esta crisis, Estados Unidos o Europa?

Creo que la respuesta no está en Wall Street, sino cruzando el Atlántico. ¿Hace falta decir donde?

El Banco de España recibió 1.568 reclamaciones en el primer trimestre de 2008

El Servicio de Reclamaciones del Banco de España recibió 1.568 escritos de reclamación o queja en el primer trimestre de 2008, un 8,7% más que en el mismo período de 2007. El incremento fue aún mayor en el número de consultas recibidas, tanto a través del teléfono (3.516 en total, un 36,9% más) como del correo electrónico (crecieron un 15,6%, hasta 601), según informa en nota de prensa el Banco de España.

De las reclamaciones presentadas, un 53,3% lo fueron contra bancos y un 34.9% contra cajas de ahorros. Las entidades más reclamadas en proporción a su actividad financiera fueron Citibank España, Banesto y Bankinter, mientras que La Caixa fue la que tuvo menos reclamaciones en relación a su volumen de negocio.

El mayor número de reclamaciones resueltas en el trimestre analizado se refirió a incidencias relacionadas con depósitos a plazo y cuentas corrientes y de ahorro (23,3%), seguidas por préstamos y créditos (23,1%) y tarjetas de crédito y débito (20,1%). Entre las cuestiones más reclamadas cabe destacar: operaciones fraudulentas realizadas a través de la banca electrónica, principalmente mediante transferencias; disconformidad con las condiciones aplicadas en la liquidación de préstamos y créditos con garantía hipotecaria y de depósitos a la vista o a plazo y, en especial, con las pactadas en los denominados “depósitos estructurados”, y por último, uso fraudulento de tarjetas de crédito o débito.

OPV Cibeles

Caja Madrid está preparando lo que será su holding financiero, OPV Cibeles. De este tema ya se ha hablado en sucesivos medios hace un tiempo, pero, de momento no se lleva a cabo.

Su salida en bolsa parece inminente y se comenta que podrían ya cotizar a final de año. Según informó cincodias hace unos meses, el Proyecto Cibeles integrará inicialmente 13 participaciones de empresas de servicios financieros especializados, incluyendo, entre otras, Altae Banco, Caja Madrid Bolsa, las gestoras de Fondos de Inversión y Pensiones, las participaciones en Grupo Mapfre y las participaciones internacionales en Hipotecaria su Casita y en City Nacional Bank of Florida, y en el futuro crecerá de forma orgánica y mediante nuevas adquisiciones de participaciones principalmente mayoritarias.

La unión de redes bancarias para crear holdings se ha demostrado como algo positivo y permite colocar a sus clientes cualquier tipo de producto. Ejemplos los hemos podido ver en los recientes la OPV de Criteria y de las cuotas participativas de la CAM.

En cuanto a la participación de la asegurador Mapfre, las últimas noticias destacan que podría ser inminente y sea quien compre y refuerce el Proyecto Cibeles de Caja Madrid.

Cajacírculo lanza dos emisiones de bonos de titulización de activos

Luego de haber obtenido por parte de la agencia Fitch Rating, la máxima calificación crediticia en los tramos de mayor volumen, triple ‘AAA’, Cajacírculo ha logrado constituir dos fondos de titulización de activos.

Este es un instrumento financiero para convertir los préstamos de la entidad en bonos, por un importe nominal de 280 millones euros durante el presente año.

Estas emisiones de bonos, se divididen en dos series, por un lado, el Fondo AyT Hipotecario cajacírculo I, constituido en marzo sobre préstamos con garantía hipotecaria para la financiación de la compra de vivienda por parte de particulares, vinculado a una emisión de bonos por un importe 150 millones de euros.

El otro, es el Fondo AyT Empresas cajacírculo I, constituido en agosto, que incluye préstamos con garantías hipotecarias y préstamos con garantía personales a pymes, con una emisión de bonos por un importe de 130 millones de euros.

Afortunadamente para Cajacírculo, la mayoría de los bonos emitidos con el fin de fortalecer la posición de liquidez, han obtenido la máxima calificación posible ‘AAA’, lo cual es para destacar, en especial por el momento delicado que atraviesa el sector financiero.

Las familias españolas destinan el 40% de sus ingresos al pago de deudas

Agencia Negociadora de Productos Bancarios, ha presentado un informe que evidencia el esfuerzo que realizan las familias españolas para afrontar sus deudas, y al mismo tiempo, seguir viviendo.

Los aumentos de los tipos de interés, ha llevado a las familias ha realizar una serie de medidas para que los compromisos contraídos, se cumplan, y no pasen a formar parte de los índices de morosidad, que hoy ya son moneda corriente entre nosotros.

Por eso, se ha conocido un dato más que interesante. El porcentaje de familias que destinan más del 40% de sus ingresos mensuales a pagos financieros aumentó en el primer cuatrimestre de 2008 desde el 47% hasta el 63%, y la razón principal se debe al aumento de los tipos de interés.

Y una de las formas de atajar este esfuerzo y no desbarrancar el presupuesto familiar pasa por la refinanciación hipotecaria que permite mejorar las condiciones de hipoteca, y sino volcarse a nuevos productos hipotecarios con más plazo de amortización.

Según este estudio, el 53% de las personas que hacen frente a varios pagos tienen intenciones de renegociar su hipoteca a corto plazo para poder hacer frente a las cuotas mensuales. Y para precisar el panorama, se especula que los tipos de interés reales llegarán el 6% en las revisiones que se produzcan hasta fin de año.

Sin embargo estamos en la puerta de uno de los momentos más críticos para las familias españolas, empieza septiembre y deben hacer frente a dos temas delicados, pagar los gastos del verano y la tan temida vuelta al colegio de los niños, que se sumarán a la subida en la cuota de la hipoteca, con un promedio de 500 euros al año.

Según Agencia Negociadora, el desconocimiento en las condiciones de contratación puede transformarse en un grave problema financiero familiar. Una buena medida puede ser la unificación de deudas, para bajar los costes mensuales.

Créditos hipotecarios que no se utilizan para vivienda, la nueva tendencia española

En medio de una crisis que jaquea al consumo y a la financiación, los hogares españolas han encontrado en el mercado español de crédito, una “salida” a la escasa oferta de préstamos accedibles para la mayoría de ellas.

Los préstamos con garantía hipotecaria concedidos para la adquisición de otros destinos diferentes a la compra de una vivienda. Esta nueva moda, parece ser una salvación para los consumidores, pero si afinamos la punta del lápiz, podemos llevarnos una sorpresa.

El Banco de España ha informado que el saldo de los préstamos con garantía hipotecaria concedidos por bancos y cajas que no tuvieron como destino la compra de una vivienda aumentó un 25% al cierre del primer trimestre de 2008.

Si lo reflejamos con múmeros concretos, durante los primeros tres meses del años, el saldo fue de 42.366 millones de euros, contra los 33.871 millones del mismo periodo, pero de 2007.

Pero para tomar noción del crecimiento de esta tendencia, al cierre de 2005, estos montos se ubicaban en los 25.834 millones de euros, es decir que el incremento en poco más de dos años ha sido del 64%.

La tendencia del mercado de los préstamos refleja que mientras este tipo de operaciones va en aumento, el crédito hipotecario desacelera. 

Pero preocupa el aumento de la morosidad en este tipo de créditos, de los 42.366 millones de euros destinados a la adquisición de otro destino diferente a la vivienda, 579 millones de euros corrían riesgo de no ser pagados.

Los destinos de este tipo de préstamos que utilizan como garantía la vivienda, se utilizan para inversión en negocios, la adquisición de un coche o financiar las vacaciones. Esta operatoria consiste en recargar la hipoteca de su vivienda para financiar bienes de consumo.

Según la Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas de Ahorro y Seguros (Adicae), esta modalidad permite evitar gastos de constitución de otro préstamo, con un tipo de interés más bajo que el de un crédito al consumo, pero “a la larga el consumidor acaba pagando más” y el banco le suele exigir un aval, con lo que no sólo compromete su vivienda, sino también la de quien le respalda.

Las bolsas internacionales se desmoronan a la vez

Hoy, ha habido una caída generalizada en las bolsas internacionales. Según la agencia Europa press, las bolsas de todo el mundo han ido relantizando sus valores por los rumores desvelados el lunes en Estados Unidos acerca de las previsibles pérdidas de Lehman Brothers y la situación de las principales firmas hipotecarias.

El mercado español no se ha quedado atrás y ha cerrado con un retroceso del 2,93%, la séptima mayor caída del año, arrastrado en especial por los valores de la banca. Con este nuevo descenso, el selectivo ya acumula este año una caída superior al 25%.

Así, El Ibex 35 se situó en el nivel de los 11.300 puntos y alcanzó una cota desconocida desde julio, terminando con 11.335,30 puntos. El Indice General de la Bolsa de Madrid cerró la jornada en la cota de las 1.220,54 unidades, tras ceder un 2,90%.

Los más afectados de estos recortes han sido, una vez más, los bancos, que ven, día tras día, reducir sus valores. Si analizamos algunos ejemplos, Banco Popular (-6,04%), seguido de Banesto (-4,61%), Banco Sabadell (-4,21%), BBVA (-3,96%), Santander (-3,10%) y Bankinter (-2,59%) han sido que más lo han notado.

Como hemos dicho anteriormente, es un problemas generalizado y los mercados asiáticos cayeron a mínimos de 2 años ante el temor de que el Gobierno norteamericano pueda acudir en rescate de las principales firmas hipotecarias, desestabilizando aún más el sector financiero. Así, el japonés Nikkei perdió un 1,87%, lo mismo que el índice MSCI para Asia ligeramente más que el 1,7% dejado por el surcoreano KOSPI.

Subrogación hipotecaria, ¿una nueva frustración?

La subrogación hipotecaria hace agua, y no es una buena noticia, porque marca a las claras la debilidad del sector financiero e inmobiliario que soporta España.

Y si alguien tiene alguna duda de esta afirmación, en los cinco primeros meses de 2008, este tipo de operaciones han crecido un 14%, cuando hace un año lo hacía un 20%.

Según datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), entre enero y mayo de este año, sólo 25.279 clientes han cambiado su préstamo a otra entidad, ya sea banco o caja, es decir unos cinco mil movimientos al mes (+14% con respecto al mismo período de 2007).

Estos pocos traspasos se han convertido en un nuevo dolor de cabeza para la banca que opera en España, ya que habían puesto muchas de sus esperanzas en la nueva ley hipotecaria, que ofrecía menores comisiones y los gastos de notaría, registro e impuestos ante un traspaso del prestamo a otra entidad.

La actualidad del mercado hipotecario, no puede ser peor, o en realidad sí puede empeorar. Los bancos y cajas de ahorro otorgan cada vez menos préstamos hipotecarios, el euribor en alza, en niveles récord (5,39%), y la creciente morosidad refleja datos que desalientan a otorgar nuevos préstamos y ha tomar hipotecas que provienen de otras entidades.

Algunas consideraciones básicas:

1. La subrogación de la hipoteca es trámite por el cual podemos cambiar nuestro préstamo hipotecario a otra entidad que nos ofrece mejores condiciones.
2. El nuevo Banco o Caja, sólo puede mejorar las condiciones del préstamo a través de los tipos de interés y el plazo. Las demás condiciones, y en especial el importe pendiente de cancelación, se mantienen.
3. Ante una subrogación debemos costear algunos gastos como notaría, registro y gestoría, y también, tarifas o comisiones por cancelación.

Por último, un enlace a las mejores hipotecas para subrogar

1. La subrogación hipotecaria nos permite ahorrar, ya que no debemos realizar una nueva apertura y formalización de un nuevo préstamo hipotecario.

El mercado hipotecario español, cerca del mínimo histórico de crecimiento

La Asociación Hipotecaria Española (AHE) ha sido elocuente, la actividad crediticia hipotecaria aumentará entre un 4% y un 5% en 2008, es decir la tercera parte del crecimiento del 14,9% registrado en 2007.

De esta manera, y en medio de un panorama muy complicado, marca un mínimo histórico en la evolución de los préstamos para la compra de vivienda, jaqueado por la caída de la demanda de vivienda, en medio del parón inmobiliario.

Pero no es solamente este punto el que ha golpeado con dureza al sector, los niveles elevados en los tipos de interés, el alza del Euríbor, han llevado a que los créditos hipotecarios se encarezcan mes a mes.

Estos puntos que recién marcamos, sumados a los datos poco alentadores acerca del crecimiento del PIB y el aumento del desempleo ha llevado a la Asociación Hipotecaria Española a revisar los números que sostenían en febrero que daban un crecimiento del crédito hipotecario entre el 6% y el 9%.

Además, la entidad sostiene que la morosidad hipotecaria se mantendrá, y al finalizar este año se situará entorno al 2%, es decir dos puntos menos que los porcentajes que anuncia la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA), que apunta al 4%.

Otra de las apreciaciones vertidas por la asociación, sostienen que el mercado de las hipotecas en España posee un riesgo estructural más elevado que el de Europa, ya que el 95% de los créditos se encuentran referenciados a tipo variable.

Paulson tapando vías de agua, pero el agua sigue entrando

El euro cotiza a un máximo histórico frente al dólar. El desplome del billete verde se debe, en gran parte, al sentimiento de que el presidente de la Reserva Federal, Bernanke y el Secretario del Tesoro, Paulson, declararán en el sentido de que las problemas en el mercado del crédito están afectando negativamente a la economía norteamericana.

La divisa norteamericana cede también contra el yen y el dólar australiano. El dólar está en su nivel más bajo desde que se creó el euro en 1999 y parece que está en riesgo de seguir cayendo. La sensación de que los problemas financieros, las quiebras y el mercado inmobiliario aún no ha tocado fondo sigue planeando en el mercado y esto es lo que genera un sentimiento negativo frente al dólar.

El desencadenante del desplome de las dos últimas sesiones son los problemas de Fannie Mae y Freddie Mac. Ambas hipotecarias suman 12.000 millones de dólares en hipotecas, el rescate por parte del gobierno norteamericano en forma de préstamos de la Reserva Federal implica mayor oferta monetaria y, por tanto, inflación y desplome de la divisa.

El fin de semana pasado Paulson planeaba incluso tomar acciones de las hipotecarias aunque en estos momentos parece poco probable tal posibilidad. Las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac pueden seguir desplomándose lo que puede interpretarse como un barómetro de la confianza que se tiene en el plan del departamento del tesoro. Las acciones de Fannie Mae están cayendo más del 18% en la preapertura y las de Freddie Mac un 21% que se suma a los importantes desplomes que llevan acumulados en las últimas semanas.

Los datos macro que se han publicado hoy confirman un escenario de mayor inflación de lo previsto y menor demanda. Las ventas minoristas han subido menos de lo esperado, ha caído el índice manufacturero y el índice de precios mayoristas ha subido más de lo que se esperaba. La inflación subyacente podría estar cerca de un 3%.

El norteamericano de a pie está asustado. La gasolina está por las nubes y, en muchos casos, la deuda que soporta su casa es superior al valor de la casa. A esto hay que añadir los problemas para refinanciar y el oscuro panorama electoral. El sentimiento es tan negativo hacia las bolsas y la economía en general que muchos no recuerdan una situación como esta a lo que hay que añadir el pánico bancario de Indymac. Los expertos hablan de un 2010 de horizonte para que las cosas comiencen a mejorar pero de momento todo va mal y puede empeorar.