George Soros se retira de los hedge funds

George Soros se retira de los hedge funds y con ello toda una leyenda viva tras haber pasado cuatro décadas gestionando hedge funds, este polémico inversor que hizo historia por el año 1992 con la devaluación de la libra esterlina, cierra sus fondos de inversión.

Uno de los hechos más significativos se recuerda que fue en 1992 cuando Goerge Soros búlgaro e inversor y especulador se hizo con unos 10.000 millones de dólares gracias que el Banco de Inglaterra debió devaluar la libra y practicamente la base de su fortuna.

Esta noticia no tiene nada de particular si se considera la edad y que generalmente es la hora en que muchoa hombres de negocios se retiran para descansar del estrés y dedicarse a la familia, la filantropia o pasatiempos si no fuera el mismisimo George Soros.

Con ello se cierra el fondo de inversión Soros Fund Management no sin antes devolverle a sus clientes el dinero que han venido invertiendo, cuya cifra estimada es poco menos de los 1.000 millones de dólares.

Se dice que más que por cansancio, ha tomado dicha decisión debido a un endurecimiento de la legislación financiera en EE UU, ya que exige a todos los fondos que gestionan activos de terceros de más de 150 millones de dólares tener que pasar por la Comisión de Valores de EE UU como método de mayor transparencia.

Su retiro de los negocios será para dedicarse a la gestión de su propio patrimonio y el familiar, nada menos que una las 100 mayores fortunas del mundo.

Imagen: EstrategiasyNegocios

¡Viva los hedge funds!

¡Viva los hedge funds! celebran los que apuestan a este tipo de refugios, cuando no funcionan los demás como algunas divisas o para no ir hacia dónde van los demás con sus inversiones y arriesgarse un poco más ganan espacio en la cartera de inversiones los hedge funds para algunos malditos y para otros venditos.

Algunos vienen optando por el franco suizo o el siempre vigente oro, pero por cada uno que elige estas inversiones hay otros que no se conforman y arriesgan en la crisis de la deuda europea.

Vienen a toda marcha y quién sabe cual sea la estación en que paren, pero los hedge funds suenan a refugio seguro algo que no todos podrían haber asegurado si se recuerda la quiebra de Lehman Brothers y la estafa maestra de Bernard Madoff no han dejado un buen recuerdo por cierto.

La plataforma Hedge Fund Research, ofrece interesantes números de ella actividad; los fondos de inversión libre acabaron en el segundo trimestre de 2011 logrando suscripciones netas por 30.000 millones de dólares (21.100 millones de euros).

Si se toma los 30.000 millones de dólares junto a los 32.000 millones de dólares captados entre enero y marzo, puede establecerse que el primer semestre de 2011 ya es el mejor frente al segundo semestre de 2007, como marcha la economía y todo lo que pasó alrededor de ellos desde entonces es todo un logro de confianza.

Seguir leyendo ¡Viva los hedge funds!…

Golden boys de las finanzas

No a todos les ha ido mal, ya que los dueños de los fondos especulativos o hedge-funds, han tenido ganancias por más de 25.000 millones de dólares en 2009, cifra que ha marcado un récord, esto debido que han apostado a la recuperación de las finanzas mundiales y de las bolsas.

25 de los poseedores de los fondos especulativos mejor pagados del mundo, obtuvieron 25.330 millones de dólares (18.600 millones de euros), más del doble que lo ganado en 2008.

Mientras que, la remuneración a nivel individual de los siete primeros del ranking, es de más de 1.000 millones de dólares lejos queda el último del ranking aunque con los nada despreciable 350 millones de dólares. Mientras el mundo sufre de la crisis y el paro, para los gerentes de los hedge funds más ricos, 2009 ha significado el mejor de todos los años en mucho tiempo.

Son la envidia de muchos y sobretodo de sus colegas, pero bien dicen que el que no apuesta no gana, y los “golden boys” de las finanzas aprovecharon las oportunidades de invertir que les dio la desvalorización de muchos activos.

Los fondos especulativos llegaron a hacerse de la mayoría de las acciones que pasaban por mal momento y de las deudas de las instituciones financieras, que se encontraban débiles ante la crisis de los créditos inmobiliarios de riesgo los denominados subprime.

Ante esto, los golden boys, decidieron apostar por que los gobiernos no dejarían a los bancos quebrarse. En ese momento de incertidumbre financiera era momento de esperar o arriesgar y ellos lo hicieron las actuales ganancias son fruto de eso.

Un ejemplo de ello, es el norteamericano David Tepper, actual gerente del fondo especulativo Appaloosa Management, que obtuvo 4.000 millones de dólares.

Otro dato, es que los fondos especulativos, donde se encuentran los fondos de pensiones, bancos de negocios, inversores institucionales o grandes fortunas, llegaron a ganar en 2009 entre 1.200 y 1.300 millones dólares.

Otros de los que ganaron fueron George Soros,con 3.300 millones de dólares, y James Simmons, con 2.500 millones de USD y el norteamericano John Paulson 2.400 millones de dólares en 2009.

Imagen: Google

Hedge funds apuestan contra el Euro

Los hedge funds están elevando sus apuestas contra el euro en medio de crecientes temores a una reacción violenta en contra de su reglamentación. Las posiciones de negociación sobre la deuda soberana de Grecia y otras economías de la zonaeuro débil, son la raíz de estas jugadas.

Muchos de los hedge funds más grande del mundo se han vuelto cada vez más preocupados acerca de la crítica feroz de los políticos europeos, sobre que su apuesta ha agudizado la crisis de confianza en algunos mercados.

La Autoridad de Servicios Financieros, dio su apoyo a una investigación de las posiciones especulativas de instrumentos financieros que se benefician con la caída en los precios de la deuda soberana y corporativa.

En su carta más reciente a los inversionistas, Brevan Howard, el hedge fund más grande de Europa con cerca de $ 27bn de activos bajo gestión, resaltó que el comercio a corto plazo en bonos del Estado en la zonaeuro fue “ampliado, lleno de gente, y sin fundamentos de los precios”. Asimismo, expresaron que se encuentran “expuestos a una compresión de reglamentación como ocurrió en las acciones financieras en 2008″.

Moore Capital, que gestiona casi $ 15 mil millones en activos, acusó a las autoridades de la UE de “desinformar” y dijo que en la actualidad no tenía una posición neta en contra de la deuda griega. Por su parte, Paulson & Co, el fondo de EE.UU. con 32 mil millones de dólares de activos, también ha cerrado sus posiciones contra Grecia.

Sin embargo, las posiciones de mercado frente al euro, que golpeó el martes un máximo de nueve meses contra el dólar, en su conjunto han aumentado considerablemente.

Se estima alrededor de $ 12.1 billones frente a la moneda, de acuerdo con la Commodity Futures Trading Commission. Comparando con principios de febrero, donde hubo poco más de $ 7 mil millones de posiciones en esta situación.

Los reguladores deberían considerar seriamente la prevención de los inversores de la compra de los llamados Credit Default Swaps (CDS) de deuda corporativa y soberana. Cabe recordar que, los CDS proporcionar un seguro contra el impago de un instrumento de deuda.

La mala noticia es que el Euro está en la mira de todos, y esperando su caída. ¿Será posible que la moneda mantenga su valor o deberá ajustarse aún más?

Fuente: Financial Times

Bonos basura Manchester United

Así como los pobres y clase media en cualquier sector se encuentran sufriendo con la crisis los ricos en diferentes ámbitos a veces les toca o por lo menos deben tomar medidas para no ser afectados de lleno.

Uno de estos ricos es el club de fútbol Manchester United, parece no pasar por su mejor momento económico. Si bien es el club de fútbol británico y mundial con más ingresos. Según indica el diario británico Financial Times el Manchester United se encontraría estudiando la posibilidad de tener que emitir bonos de alto riesgo para poder refinanciar una parte de los 700 millones de libras -770 millones de euros- de deuda que ha acumulado en estos últimos años.

El Manchester United está negociando con dos bancos, el JPMorgan y el Deutsche Bank, los que se encuentra estudiando las opciones sobre cómo reorganizar el pasivo del Manchester United. Como se sabe el Manchester es propiedad del magnate estadounidense Malcolm Glazer, durante 2005 lo había adquirido con una compra apalancada de 790 millones de libras.

Es así que como solución inmediata podrían emitirse bonos basura, con rating BB+ o inferior de S&P y Fitch, o Ba1 o inferior de Moody’s, pudiendo utilizar estos bonos para refinanciar deuda bancaria o hasta para emitir pagarés.

Todo esto ha sido generado a partir de la imposibilidad del El Manchester United de refinanciar sus deudas desde 2006, por ese entonces había logrado rescatar 275 millones de libras en pagarés en propiedad de tres hedge funds.

Actualmente, la deuda total llega a 699 millones de libras, unos 519 millones en créditos bancarios, y 175 millones en pagarés y 5 millones como otros.

Lo mejor de la semana en Financialred

Los gestores de “hedge funds” suelen ocultar información a clientes

A partir de un estudio de una de las escuelas de negocio de la Universidad de Nueva York (NYU), se dio a conocer que cerca del 20% de los gestores de fondos de inversión libre estadounidenses, conocidos como hedge funds, les oculta información trascendente y de forma rutinaria, o directamente les miente, a sus clientes.

El estudio de la NYU, se basa en una muestra de informes de auditoría (due diligence) de 444 hedge funds llevados a cabo entre los años 2003 y 2008 por la firma Analytical Research, la cual se especializa en procesos de análisis independiente dentro de la industria de la gestión alternativa. De este informe se concluye por los resultados, que casi un tercio , un 28% de los gestores les proporcionan información a sus clientes de forma incorrecta, o imposible de verificar.

Siendo común en este proceso de compartir información con el cliente, el de producirse una distorsión u ocultación de problemas legales o de regulación pasados. Este tipo de situación sucede en el 21% de los casos, sobre todo pasa con aquellos productos o gestores que cuentan con antecedentes legales, que son los que más tergiversan y menos auditorías externas realizan.

Desde la Universidad de Nueva York, han señalado que en general los gestores que mienten de forma estratégica en sus informes de auditoría son los que tienden a controlar los productos más rentables que otros de su misma categoría. Pero, este engorde de rentabilidades puede que resulte contraproducente, debido a que en un determinado período, el fondo en cuestión lo haya hecho mejor que sus comparables, aunque los datos de evolución no lo reflejen.

Mientras que los hedge funds que se encuentran tasados por firmas independientes registran una evolución peor que aquellos en los q ue el precio es fijado por su propia gestora.

Todo este tipo de estafas y desinformación son propiciadas y generadas por una falta en la variedad de fuentes fiables para consultar sobre la fiabilidad de cierto agente.

Una de las curiosidades que brinda el informe se refiere a que en general, las gestoras de fondos libres que más información ocultan o manipulan se encuentran bajo auditoria de firmas que no pertenecen al grupo llamado Big 4 (Deloitte, PriceWaterHouseCoopers, KPMG y Ernst & Young).

Entre otras de las conclusiones, el estudio refleja que se puede sospechar que cuando una firma no cuenta con un asesor externo, esto puede ser una señal de que se está ante un posible fraude en el cálculo del comportamiento de sus productos.

Lo que más llama la atención del informe es lo referido a la manipulación, transparencia y estafas. Esto se puede deber a que las firmas de hedge funds no están bajo el paraguas de la SEC, ya que su comercialización ha dependido de la confianza que otorgan los clientes en los distribuidores.

Más allá de la actual poca transparencia que tienen los hedge funds son las operativas y rentabilidades, una de las razones por las que se pueden explicar los fraudes como el ya famoso realizado por Madoff. Este tipo de hechos pueden darse a partir de que una rentabilidad alta que es tergiversada, lo que puede atraer cada vez más dinero inversor y perpetuar esquemas ponzi durante bastante tiempo.

No todo es negativo, ya que a partir del estudio se puede concluir que tras la crisis y el caso Madoff, una de las cosas que más valoran los inversores es justamente la transparencia y claridad de la información que se les da. Según el estudio, las firmas que han puesto a disposición del cliente toda la información requerida o la información sobre los problemas previos con los reguladores, son las que tienden a captar más dinero que las que actúan de manera contraria.