Situación económica de Europa

La recuperación económica de la zona euro ha perdido fuerza este mes, con empresas del sector de servicios que no siguen el ritmo de crecimiento impulsado por exportaciones de la industria.

Los índices de compra son decepcionantes en febrero “para la región de los 16 países de la zona del euro, el Producto Interno Bruto (PIB) aumentó sólo un 0,1% en los últimos tres meses de 2009”.

Se sumó a la evidencia de que la recuperación desde mediados del año pasado no fue ganar impulso. “Seguimos avanzando con el freno de mano puesto”, afirmó Christoph Weil, economista de Commerzbank en Frankfurt.

La preocupación por la sostenibilidad de la recuperación es probable que fortalezca las expectativas de que el Banco Central Europeo mantenga su tasa de interés firme en el 1% durante la mayor parte de este año.

La rotación de los buques se ha reflejado, en gran medida, en la reactivación de las oportunidades globales de exportación, con un crecimiento interno que aún depende de las medidas de estímulo de emergencia del gobierno. El severo invierno es probable que tenga otra actividad afectada desde el comienzo del año.

Por otra parte, la Reserva Federal de EE.UU. intensificó su “estrategia de salida” al aumentar la tasa de descuento, afectando a los bancos comerciales de préstamos.

Asimismo, los índices de compras de la zona euro “son vigilados de cerca”. En febrero el índice, que abarca los servicios y la industria manufacturera, se situó en 53,7, sin cambios desde enero, pero desde diciembre de dos años estaba en 54,2.

Teniendo en cuenta que una cifra por encima de 50 es igual a una expansión de la actividad, sugiere un crecimiento continuo, pero los detalles de la encuesta mostraron que la recuperación está impulsada cada vez más por la industria.

El índice de manufactura subió de 52,4 en enero, a 54,1 en febrero. Sin embargo, en los servicios el índice cayó desde 52,5 hasta 52.

Algo que destacar como punto a favor fue la noticia de que la debilidad del euro estaba empezando a tener un efecto positivo. El proceso de fabricación y nuevas exportaciones se encuentran creciendo al ritmo más rápido desde febrero de 2007. Los mercados de trabajo de la zona del euro también se mantienen relativamente bien protegidos. En concreto, el empleo de la zona euro cayó en el ritmo más débil desde septiembre de 2008.

Buenas y malas noticias para la economía de Europa. De todas formas, España no remonta cabeza aunque empieza a ver la luz al final del túnel.

Fuente: Financial Times (texto en inglés)

Lecciones de los mercados emergentes

Las acciones de los mercados emergentes volvieron a subir el 75% en el 2009, superando a las acciones de mercado de las economías desarrolladas que han crecido un 50%.

Durante la última década han retribuido más del 100% con dividendos reinvertidos, lo cual es mucho mejor si lo comparamos con los rendimientos negativos de las acciones de mercados desarrollados.

Asimismo, en Morgan Stanley, se estima que el PIB de las economías de mercado emergentes crecerá a un 6,5% en 2010 frente a sólo el 2% para las economías avanzadas.

Una estadística que nos deja atónitos es que la gran mayoría de las empresas de mercados emergentes superan a sus pares radicadas en economías desarrolladas, en cuanto se trata de la venta a nivel mundial y en mercados locales.

Otra comparativa a tener en cuenta es la tasa ROE, o de rendimiento, la cual, en los mercados emergentes, representa al 12% en contra de un 7% que ofrecen los mercados desarrollados.

Y, entonces nos preguntamos, ¿por qué sucede esto en las economías en desarrollo y no en las ya establecidas como tales? Simplemente, se debe a la eficiencia operativa que estas empresas poseen. Basándose en una reducción del endeudamiento las empresas han logrado un mayor ROE.

Tomemos el ejemplo de la economía de China, uno de los países que viene creciendo a pasos agigantados.  Este país se caracteriza por un exceso de inversión y bajo consumo. Los hogares chinos consumen apenas el 36% del PIB, mientras que el capital fijo ascendió al 47% del PIB. Es decir, que aún hay mucho espacio para que el consumo interno aumente, y esto lleva a que las tasas de crecimiento tanto de las empresas como de la microeconomía sea abrupta.

China terminó el 2009 como el mayor mercado del mundo en automóviles y teléfonos móviles, y se espera que sobrepase a los EE.UU. como el mayor mercado de las pantallas planas en 2010.  Y es claro, porque con la cantidad de propensión al consumo del país, cualquier cosa que se fabrique será vendida.

Hay muchas razones para creer que el mercado alcista de las economías emergentes es más robusto de lo que los escépticos sugieren. Ahora, la carga de la prueba recae sobre las empresas del mercado desarrollado para ofrecer la mejora estructural de la rentabilidad sobre recursos propios obtenidos.

Fuente: Financial Times (texto en inglés)

Las 50 personas más influyentes de la década

El Financial Times ha realizado el ranking de las 50 personalidades más destacadas de la década, que ha dejado varias sorpresas.

Este listado lo integran 12 mujeres (como Sonia Gandhi, Oprah Winfrey y J.K Rowling), políticos (como Barack Obama, Hu Jintao, Mahmoud Ahmadinejad, Tony Blair y George W. Bush) y jóvenes (como Mark Zuckerberg y la cantante Beyoncé Knwoles).

1. Mahmoud Ahmadinejad, Presidente de Iran
2. Osama bin Laden, Líder de al Qaeda
3. Tony Blair, Ex primer ministro de Gran Bretaña
4. George W. Bush, Ex presidente de Estados Unidos
5. Sonia Gandhi, President Indian´s ruling Congress party
6. Al Gore, Activista por el cambio climatico
7. Hu Jintao, Presidente de China
8. AQ Khan, Científico nuclear
9. Paul Kagame, presidente de Rwanda
10. Junichiro Koizumi, former primer ministro de Japon
11. Luiz Inácio Lula da Silva, presidente de Brasil
12. Trevor Manuel, former finance minister Sudafrica
13. Kumari Mayawati, chief minister Uttar Padesh India
14. Angela Merkel, Chancellor Alemania
15. Barack Obama, presidente de Estados Unidos
16. Rima khalaf Hunaidi, Human eights advocate
17. Vladimir Putin, primer ministro de Rusia
18. Jeff Bezos, fundador y chief executive de Amazon.com
19. Lloyd Blankfein, chief executive Goldman Sachs
20. Warren Buffet,  chairman y chief executive Berkshire Hathaway
21. Liu Chuanzhi, chairman and founder Lenovo
22. Angelo Mozilo, co-fundador de Countrywide
23. Mo Ibrahim, Telecom magnate
24. Steve Jobs, chief executive Apple
25. Mikhail Khodorkovsky, Jailed russian oil tycoon
26. Mohamed bin Rashid al Maktoum, primer ministro y vice presidente UAE
27. Lakshmi Mittal, Steel magnate
28. Indra Nooyi, chief executive PepsiCo
29. Larry Page and Sergey Brin, fundadores de Google
30. Jack Dorsey, Biz Stone y Evan Williams, fundadores Twitter
31. Meg Whitman, former presidente y chief executive de eBay
32. Ben Bernanke, chairman US Reserva Federal
33. Alan Greenspan, former chairman US Reserva Federal
34. Liu Mingkang, chairman China banking Regulatory Comission
35. Nouriel Roubini, chairman RGE Monitor
36. Jean-Claude Trichet, presidente Banco Central Europeo
37. Maria Bartiromo, periodista financiera CNBC
38. Richards Dawkins, Biologo
39. Melinda Gates, Co chair fundación Bill y Melinda Gates
40. John De Mol, inventor del formato Big Brother
41. Damien Hirst, artista
42. Arianna Huffington, co fundadora The Huffington Post
43. Jay Z y Beyonce, Musicos
44. Hayao Miyazaki, Director
45. Hamad bin Jassim, primer ministro de Qatar
46. JK Rowling, Autora (escritora)
47. Craig Veinter, biologo
48. Oprah Winfrey, Media mogul
49. Tiger Woods, golfista
50. Marck Zuckerger, fundafor de Facebook

Ver artículo en FT.

“Lords of Finance”, mejor libro de negocios de 2009

Ha finalizado el último concurso organizado por el Financial Times, y el banco estadounidense, Goldman Sachs, para encontrar el mejor libro de negocios, finanzas o economía de 2009.

El galardonado este año fue “Lords of Finance”, de Liaquat Ahamed, que se basa en el periodo anterior a la gran depresión del siglo pasado, a través de los presidentes de los bancos centrales que dicen, intentaron evitarlo.

Como dijo la cita que sale en el libro del gran economista, John Maynard Keynes: we are living in “the shadow of one of the greatest economic catastrophes of modern history.”

Algo muy actual en los días que corren, y razón suficiente para convencer a los jueces a darle el premio.

Fuente: Financial Times

Mejores libros de negocios del 2009

Presentamos la nueva lista finalista de los seis mejores libros de negocios del 2009 según el periódico económico financiero Financial Times, y el banco de inversión estadounidense, Goldman Sachs. Ambos anunciaron la lista de los seis mejores libros de negocios publicados en los últimos 12 meses y esperamos al concurso 2009.

Los jueces para este año son: Lynda Gratton, profesora de la London Business School, Alex Friedman, director financiero de la fundación Bill & Melinda Gates Foundation, los co-presidentes Lloyd Blankfein, Presidente y Consejero Delegado del banco de inversión estadounidense, Goldman Sachs, y Lionel Barber, editor del Financial Times, Helen Alexander, futura presidenta de la asociación británica de empresarios, y Mario Monti, presidente de la Bocconi University de Milán.

La lista elegida este año contiene los siguientes libros:

• In Fed We Trust, de David Wessel, con un análisis del desarrollo de los acontecimientos consecuentes del crash financiero.
• The Match King, de Frank Partnoy, que nos da la historia de Ivar Krueger, empresario que sufrió el desplome de su imperio empresarial y que dicen que fue uno de los primeros “ponzi”. 
• Good Value, de Stephen Green, presidente del banco británico, HSBC. Este libro da una visión personal del dinero y la ética. 
• Lords of Finance, de Liaquat Ahamed. Trata el periodo antes de la gran depresión del siglo pasado, mediante los presidentes de los bancos centrales que dicen, intentaron evitarlo. 
• Imagining India, de Nandan Nilekani, multimillonario fundador de Infosys Technologies, nos da su visión del futuro de India.
• Animal Spirits, de George Akerlof y Robert Shiller, trata de la nueva forma del capitalismo después de la crisis vivida.

Quedamos a la espera de ver cuál de estos es el galardonado. Si usted desea conocer los mejores libros de negocios de todos los tiempos, puede verlos aquí.

Fuente: Financial Times