Los bonos basura o “junk bonds” son los bonos de baja calidad crediticia que suelen llegar a ser calificados por las agencias de rating. En otras palabras, se refiere a productos de elevado riesgo en comparación con el resto de los bonos ya sea por su exposición a la suspensión de pagos u otros acontecimientos relacionados con su “peligrosidad volátil”. En compensación a este mayor riesgo, ofrecen un tipo de interés más elevado, y en ocaciones demasiado tentador porque suele estar muy por encima de la media del mercado, lo cual ha llevado a más de uno al fracaso, y a pocos dentro de un universo de millones, a la gloria.
El nivel de riesgo de estos bonos basura es clasificado por agencias de calificación o de rating, que son las encargadas de subir o bajar esa nota. este tipo de bono suelen tener las peores notas debido precisamente al nivel de riesgo que ofrecen.
Las últimas noticias sobre el Fondo de Estabilidad Financiera (EFSF) -en inglés-las podemos conocer de parte de Alemania que da paso al que se amplie el Fondo Europeo de Estabilización Financiera (EFSF), que señala que la verdadera capacidad del EFSF alcanzará los 750.000 millones de euros.
En momentos en los que se está en plena negociaciones para poder incrementar el monto y la fórmula y poder incrementar la capacidad máxima del Fondo Europeo de Estabilización Financiera (EFSF)hasta un máximo buscado de 1 billón de euros.
Se sabe que, los Gobiernos no pueden lograr que se alcance por si mismos el billón de euros, como máximo podría lograrse las tres cuartas partes de dicha cuantía. Es por ello que se habla que el Eurogrupo le había solicitado ayuda al FMI. Con esto el Gobierno de Alemania da luz verde a la puesta en marcha del fondo de rescate conformado por 750.000 millones de euros siempre que se se unifiquen los dos fondos actuales, e incluso se pondría en marcha antes de los previsto durante el próximos mes de Julio de 2012.
Una de las novedades es que dicho fondo beneficiará a los países que ratifiquen el pacto fiscal a firmar por todos los Estados miembros quedando como se recuerda fuera Reino Unido.
Dentro del documento, queda establecida la máxima cuantía del préstamo del Fondo MEDE en 500.000 millones de euros poniéndose en marcha en Julio. Igualmente seguirá el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), que dispone de 250.000 millones de euros. Por supuesto que el sí de Alemania no es gratis ya que a cambio pretende que si se amplia los fondos se eleven los compromisos de austeridad de los Estados miembros.
Al parecer, desde que ha comenzado la crisis de Europa, y su actual situación terrible, podría afectar el nivel de empleo de Estados Unidos. Según indicaron funcionarios de la Fed de Nueva York y la Reserva Federal existe un riesgo potencial que se afecte el empleo con la actual crisis financiera en Europa.
La crisis europea es un potencial asesino de empleos en los Estados Unidos y podría golpear las pensiones y los planes 401 (k).
William Dudley, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, dijo a los legisladores que el deterioro de la economía europea podría reducir la demanda de productos de Estados Unidos. Cosa que no es ilógica dado que las importaciones en Europa están cada vez más rechazadas por el consumo general.
Esto afectará el crecimiento en los Estados Unidos y tendría un impacto negativo sobre empleos en el país. Es importante reconocer que la zona euro es la segunda mayor economía del mundo después de los Estados Unidos, y un socio comercial importante para el país americano. Asimismo, Europa es un importante inversionista en la economía de Estados Unidos y viceversa. Por lo tanto, lo que sucede en Europa tiene implicaciones significativas para el resto de las economías.
La crisis en Europa planea llevarse consigo a los bancos. Y no está nada mal, algún culpable tenía que caer en la volteada. Ahora, mientras todos nuestros simpáticos líderes se reúnen en una cumbre de emergencia para salvar el euro (en una de tantas ya podemos decir), los bancos del continente están en planes de deshacerse de billones de euros en activos, en un intento por reducir su tamaño.
Ya anunciaba Rajoy en España, donde mencionó que de seguro iba a haber fusiones bancarias, y así, volveremos a disfrutar de las improcedentes pero beneficiosas (para el mismo sector de siempre) danza de las fusiones. Sin embargo, aunque parece que los bancos estén desesperados por vender con el fin de fortalecer sus balances y cumplir con las nuevas restricciones de capital, vemos que no van a dar el brazo a torcer frente a una severa pérdida en sus activos productivos frustrando a los compradores que buscan un acuerdo fácil.
Por otra parte, en contra de lo esperado, los banqueros sí están dispuestos a mantener el control de sus activos tóxicos:fondos de cobertura y otras firmas de inversión en Estados Unidos; dado que allí hay aún posibilidad de ganar algunos buenos rendimientos comprando a precios rebajados.
Se sabe que en Bruselas se discute cómo estabilizar su dañado sector bancario y su mercado de deuda dañado. Por su parte, el motor de Europa, Alemania, accedió a retirar una disposición que habría forzado a los inversores a aceptar grandes recortes en sus tenencias de deuda soberana si el país que ha emitido la deuda es rescatado por la zona euro.
Lo que sería un regalo para el sector bancario europeo, con algunos más tenedores de deuda soberana. Ahora solamente se les pedirá a los bancos que reduzcan sus existencias a niveles previamente acordados con el Fondo Monetario Internacional en sus operaciones de rescate a Grecia, Portugal e Irlanda. Esto ha permitido a los europeos acelerar el calendario para poner en marcha su fondo de rescate del euro de 500,000 millones de euros, con el que esperan llevar estabilidad a los mercados de deuda. Pero aunque los bancos han logrado una victoria aquí, todavía tienen un largo camino por recorrer si quieren su fortuna de regreso.
El punto radica en que, el sistema bancario posee activos por un valor de alrededor de 30 billones de euros. Eso es aproximadamente una cantidad dos veces y media mayor que todo el sistema bancario de Estados Unidos. La existencia de esta brecha tan grande sólo puede ser posible si la economía de la zona euro fuera mucho mayor que la de Estados Unidos, pero no lo es. El PIB de la eurozona es menor, y se ubica en torno a los 9.5 billones de euros, cuando el PIB de Estados Unidos es de aproximadamente 11 billones de euros.
Las estimaciones por parte del EBA es lograr recaudar 114,700 millones de euros para cumplir rápidamente con las nuevas y estrictas reglas de capital: 8,000 millones de euros más de lo que había estimado en octubre.
¡Quiero comprar un banco! ¿Quién está comprando?
Ya hemos visto que los bancos no han perdido tiempo para reducir su tamaño. No obstante, una venta de 5 billones de euros en activos va a tomar tiempo y necesitará compradores; entre algunos se encuentran otros bancos globales y empresas de inversión, como fondos de cobertura. Asimismo, ya vimos como el BCE ha absorbido con eficacia el riesgo de liquidez de los bancos, lo que hace que no se caiga el mundo mañana. Pero esto no lo exime de derrumbarse, en un futuro próximo dada la tensión en la zona del euro, los activos más demandados son los activos extranjeros de los bancos. La mayoría de estos activos parecen provenir de grandes bancos.
Si queremos comprar parte de un banco, sepamos que los bancos europeos que buscan deshacerse de grandes paquetes de préstamos de miles de millones de euros, que han sido tapados con una mezcolanza de activos titularizados poco confiables: títulos hipotecarios comerciales y residenciales.
Los bancos pueden seguir tomándose su tiempo, siempre y cuando el BCE los respalde. Pero si no logran un acuerdo con soluciones más que propuestas y palabrerío la avalancha de impagos podría provenir de un euro roto.
La canciller alemana, Angela Merkel, reafirmó su compromiso con la Unión Europea el día viernes con un proyecto de pacto fiscal, diciendo que “no hay otro camino” para resolver la profunda crisis de la deuda europea. Sin embargo, aún se requerirá mucho tiempo antes de que Europa esté realmente fuera de peligro.
La crisis de la deuda europea no va a terminar dentro de poco, y por ello se debe trabajar en cambiar el Tratado si queremos evitar una división entre el euro y los países de la zona.
Los líderes europeos han sido objeto de críticas por no haber actuado con la suficiente rapidez para hacer frente a la crisis de la deuda, que ha amenazado con desmantelar la eurozona.
Merkel describió esto como una “crisis de confianza”, diciendo que “la política ha fracasado”.
Alemania es el país con la economía más grande y fuerte en Europa. Sin embargo, una decepcionante subasta de bonos soberanos la semana pasada mostró preocupación por la profundidad del contagio que pueda tener esta crisis, en particular porque los bonos alemanes se consideran el estándar de oro de estabilidad.
Sin embargo, las subastas de esta semana han sido mejores, y el viernes, el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años se negociaba a 2,19%. Por su parte, el rendimiento del bono italiano a 10 años se mostrabaja aún más lejos de la zona de peligro del 7% , bajando a 6,54%.
El tema está en que los bonos italianos han cruzado repetidas veces el nivel de 7% en el último par de semanas, provocando temores de que la tercera economía de la zona euro puede ser encabezada por un rescate.
La marca de un 7% no acciona automáticamente un plan de rescate, pero pone en marcha las señales de advertencia, ya que es el nivel cruzado por Irlanda, Portugal y Grecia antes de que fueran finalmente rescatados por sus vecinos.
Los líderes de la eurozona y otras naciones han intensificado los esfuerzos para conseguir tener la crisis de la deuda bajo control.
El día miércoles, la Reserva Federal, junto con el BCE y los bancos centrales de Inglaterra, Japón, Suiza y Canadá, llevaron a cabo una acción para que sea más barato para los bancos de todo el mundo pedir prestado dólares a los Estados Unidos. Sin embargo, lo repito infinidad de veces que pero el problema no tienen que ser los mercados, que en última instancia son unos pocos especuladores que dominan el mundo financiero, pero no es el soberano en cada país, y por eso deberíamos preocuparnos más por la inflación interanual de la zona euro que creció 3% este mes, o peor aún, el paro en la Unión Europea (UE) que subió una décima en octubre por segundo mes consecutivo, y se colocó en 9.8%. Entonces, en toda Europa hay 23.554 millones de personas que carecían de empleo en octubre, de los cuales 16 millones 294 millones se encontraban en la unión monetaria.
Marc Chandler, estratega global de Brown Brothers Harriman, dijo que una mayor coordinación entre los líderes de la eurozona es fundamental, teniendo en cuenta que hasta el momento, los responsables políticos han dado pasos pequeños, en gran medida ineficaces, que hacen muy poco para cosechar la confianza del mercado.
A pesar del largo camino por delante, el euro ha demostrado ser exitoso. Es estable. Esto dijo Merkel, a lo que respondería que no me parece un éxito tener una moneda común cuando sus países están con altas tasas de paro y estancamiento, similar a la estanflación. En sí, la coordinación será buena, pero nunca si lo que buscamos es darle el dinero al banco.
El abismo está a la vuelta de la esquina, y vemos como hoy los gobiernos de la Unión Europea (UE) se vieron forzados a pedir auxilio al Banco Central Europeo (BCE) y al FMI. Esto fue provocado por la falla en los mecanismos financieros previstos que no lograron frenar el contagio de la crisis de la deuda europea dado que también se mantienen y aumentan los indicadores terribles como el paro y la inflación.
En este sentido, estamos ingresando a una fase crítica en los próximos diez días. No hay vuelta atrás si no hay refuerzo en los frenos financieros que puedan reducir las turbulencias, y por ello, los países que adoptaron el euro admitieron que necesitan la ayuda del Fondo Monetario Internacional para enfrentar la crisis.
El Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) es el principal cortafuegos de los europeos, pero lamentablemente, como era previsible desde hace tiempo, fue insuficiente para evitar el imparable contagio y calmar a los mercados, más que nada cuando cayó Italia en las manos del ajuste.
En este sentido, recordamos que, los países del euro tenían en su agenda multiplicar la capacidad de intervención del fondo de rescate hasta el billón de euros. Pero no fue posible. Sin embargo, otra salida está a la vista, y es la de dar una protección parcial de riesgos, que avale a partir de diciembre entre el 20% y el 30% de las eventuales pérdidas de la emisión de deuda de los países europeos en problemas, con el fin de alentar a los inversores a comprar deuda de las economías más amenazadas.
Así, poder multiplicar la potencia del FEEF para que dé líneas de créditos preventivas, intervenga en los mercados de deuda primario y secundario y financie, en caso de ser necesario, la recapitalización de la banca europea.
Pero el problema no tienen que ser los mercados, que en última instancia son unos pocos especuladores que dominan el mundo financiero, pero no es el soberano en cada país, y por eso deberíamos preocuparnos más por la inflación interanual de la zona euro que creció 3% este mes, o peor aún, el paro en la Unión Europea (UE) que subió una décima en octubre por segundo mes consecutivo, y se colocó en 9.8%. Entonces, en toda Europa hay 23.554 millones de personas que carecían de empleo en octubre, de los cuales 16 millones 294 millones se encontraban en la unión monetaria.
Tras el anuncio de estos datos lamentables, los rendimientos de los bonos españoles e italianos retomaron el miércoles su inexorable alza hasta niveles insostenibles, porque también los mercados evaluaron el fondo de rescate como inadecuado.
Y sin embargo, con la soga al cuello, seguimos pensando en darles de comer a los mercados financieros, que no olvidemos, tras dos años de crisis de deuda soberana de Europa están escapando del mercado de bonos de la zona euro, los bancos europeos están saliendo de la deuda soberana, los bancos del sur de Europa están perdiendo depósitos y acecha una recesión, generando dudas sobre la supervivencia del bloque. Y los parados no se van, ellos se quedan, ¿no deberíamos mirar hacia ese sector?
En mi pensamiento, es un camino hacia la estanflación, una palabra derivada del inglés, stagnation, la cual determina un momento en el que la economía se halla con una tasa alta de desempleo (estancamiento económico) y, a su vez, con inflación.
No obstante, para que esto ocurra, un país debería de poseer su Producto Interno Bruto (PIB) en decrecimiento a lo largo de dos trimestres consecutivos. Pero saliendo de esta formalidad, y necesitando un notable y constante incremento en los precios, ya no importa si son 2 trimestres, o 5 años de estancamiento, sino que la situación es cada vez peor, y más que nada en países como España, Italia y Grecia.
El problema que surge de este fenómeno económico, es cómo solucionarlo. Por un lado las políticas económicas expansionistas, que llevan a un crecimiento económico y del empleo, traen a su vez tasas inflacionarias considerables.
Por el otro, aquellas que se utilizan para detener un proceso inflacionario, consecuentemente, desaceleran el crecimiento económico, y llevan a aumentar la tasa de paro.
Pero bien, mientras unos pocos nos preocupamos por las personas, los grandes bancos centrales anunciaron el miércoles una acción coordinada para aliviar al sistema financiero ante la crisis. ¿Seguimos pensando que solamente el sistema financiero está en crisis?
Muy eficientemente hablamos ayer sobre los problemas actuales y el cambio de gobierno tras la obtenidos los resultados de las Elecciones en España 20N. En él, destacábamos que España no estaría en peligro próximo inmediato de quiebra. Sin embargo, también hicimos énfasis en que si su economía se contrae y sus bancos caen nuevamente, cada vez se acercará más a una Grecia empobrecida.
Pese a todo esto, los españoles, al menos casi su 50% está convencido de que la salida está en ajustar el cinturón, pagar las deudas y salir adelante. Lamentablemente para los lectores, y para todos los habitantes del país ibérico, les voy informando que nada de esto va a ocurrir. Bueno, cuando digo “nada”, me refiero a la parte de “salir adelante”.
Recientemente instalado en España el nuevo gobierno poco logró restaurar la fe en la economía del país, y así lo vimos en las subastas de deuda después de las elecciones alcanzando los índices más altos en años.
Al parecer, ya no nos preocupa tanto la tasa de paro, por encima del 20% o el desempleo juvenil que casi alcanza el 50% de los jóvenes, sino que las preocupaciones de las últimas dos semanas siguen aumentando en medio de escasa liquidez y todo se refiere al mercado de capitales.
Este aumento en el precio o rendimiento de las letras y bonos del Estado colocados durante los últimos días dan cuenta de un mayor riesgo. Alguna vez se preguntó ¿cual es el riesgo? ¿Para quién es el riesgo? ¿Quiénes soportan las consecuencias?
Vamos a ser honestos, no todas las personas salen a comprar deuda del Estado o letras, sino que son los bancos, otros gobiernos de la zona euro, financieras, empresas de gran tamaño y otros poderosos, que son los que valúan el riesgo, compran y venden sus participaciones. Entonces ¿el riesgo es para el pueblo? Pues claro que no, el riesgo es que su banco de “confianza”, o su país vecino no cobre el dinero que le prestó a su país que fue usado para pagar viejas deudas.
¿Y las consecuencias? para el pueblo. Los acreedores siempre van a cobrar, al menos en gran parte y proporción, pero el desgaste del ajuste para poder pagarle, no lo hacen los emisores de deuda, lo hace las gente que trabaja, y peor aún, los que no encuentran empleo.
Sin embargo, hoy abro los sitios web de los mayores medios informativos y nada dicen del desempleo y de las formas para salir adelante, sino que ven un problema que para seguir endeudándose haya que pagar a 10 años un 6,6%. La verdad: ¡si no reducimos el paro, en breve vamos a tener que pagar 50% por endeudarnos a 2 años!
La economía española está en un proceso de recuperación muy lenta, con su tasa de desempleo superior al 20% y altos niveles de endeudamiento de los hogares.
También evaluábamos ayer el lado menos negativo, la proporción de deuda sobre el PIB es del 60%, uno de los índices más bajos de Europa, y el país es considerado solvente , con poco riesgo de impago. Volviendo al tema, el problema es no cumplir con las obligaciones, poco importa si la gente se muere de hambre, ¿no es así señor Rajoy?
Esta persona, y todos los que lo apoyan, no vamos a colocarlo como un héroe del capitalismo aislado, dicen que “No le pidamos milagros”. Claro, no se lo pidamos nosotros, los trabajadores, pero de seguro que los bancos han pedido milagros, regalos, obsequios, nuevos santos, y se los han garantizado…
No hay que ir mucho más lejos que a comparar los años 40 y los 90 en distintos lugares. Recordemos cómo salió adelante Estados Unidos tras la Segunda Guerra Mundial, aplicando en su sistema económico las ideas de Keynes. Impulsó el consumo, que reactivó la economía empresarial, vía mercado interno, lo que produjo excedentes y mejores salarios, que llevaron a la exportación en aumento, y una mejora en su balanza comercial, por lo que pudo saldar deudas (descontando regalías de Guerra que Alemania soporta hasta hoy en día). Ahora bien, veamos las recetas aplicadas en los años 90 en América del Sur. Si en Europa no nos acordamos porque “son Sudacas”, les comento que el FMI aplicó todo su arsenal en fase de prueba en Latinoamérica, y los resultados fueron los siguientes:
Deuda: Países con deuda superior al 100% de su PIB
Empleo: Desempleo cercano al 50% de la Población Económicamente Activa
Distribución del Ingreso: destrucción total de la clase trabajadora
PIB: caída abrupta por disminución de salarios y consumo
Salarios: flexibilidad laboral – Despidos sin causa justificados por el Estado – Reducción de pensiones y jubilaciones
¿Queremos esto?
Seguramente no, pero no lo demostramos en las urnas, porque el PP, o Partido Popular, poco tiene de popular en sus recetas, sino sectoriales… Ahora vemos que el Fondo Monetario Internacional (FMI) incrementó sus instrumentos crediticios el martes e introdujo una nueva línea de liquidez a seis meses, que tiene como objetivo ayudar a los países en riesgo por la crisis de la zona euro.
Sí, van a aplicar las mismas recetas a economías más grandes del continente como España, Italia o Francia.
¿Cuál sería la salida?
No voy a hacer como muchos economistas andan desperdigando por ahí. La realidad es que nadie tiene la solución perfecta, pero si no empezamos de abajo hacia arriba, estaremos en problemas aún peores. Si bien no conocemos la solución, que capaz no la sepamos hasta que estemos a años luz de esta crisis profunda, lo que me parece razonable es solucionar el problema interno sin que importen los intereses externos que van a limitar los movimientos del país.
Una pregunta que venimos planteando de hace tiempo es si tras estas elecciones nacionales ¿será España el próximo Italia? La respuesta corta es no. Sin embargo, los dos países nos hacen llegar a la comparación, ya que dos de las mayores economías de la eurozona, y además, comparten la distinción de sus elevados rendimientos de bonos soberanos.
En el caso de España, sus bonos a 10 años de rendimiento alcanzaban un topo de 6,37% el viernes. Eso es mejor que el 6,9% que alcanzó recientemente, pero sigue estando incómodamente cerca del 7%. Ese fue el punto de referencia cruzado por Irlanda, Grecia y Portugal antes de que sea rescatado por sus vecinos, la zona del euro.
Los rendimientos de losbonos de Italia entraron en la zona de peligro la semana pasada, cuando los rendimientos de bonos a 10 años cotizaban tan alto como 7,48%. Eso marcó la primera incursión por encima de 7% desde el lanzamiento del euro en 1999. Y, además, envió olas de temor en los mercados mundiales.
Rápidamente se hicieron preguntas acerca de si Italia era demasiado grande para quebrar. La respuesta fue: sí. También se plantearon preguntas acerca de si Italia era demasiado grande para estar en libertad bajo fianza. Esa respuesta también fue afirmativa.
Italia es el emisor del tercer bono más grande del mundo. También es la tercera economía más grande de la zona euro, seguido de España con el cuarto lugar. Por lo tanto, la importancia de estos países, y su potencial impacto en el resto del mundo, no puede ser exagerada.
Sin embargo, España está en mucho mejor forma que Italia, medido en relación con el nivel de deuda y solvencia. La relación deuda/PIB de España es de 60%, aproximadamente la mitad del 120% de Italia.
En este sentido, tenemos una gran diferencia entre España e Italia en términos de la economía, además si lo comparamos con la deuda media de la eurozona sobre el PIB, vemos que Europa se encuentra alrededor del 85%. Entonces, la economía de España tiene mejores datos.
Italia también tiene una enorme deuda, cifrada en 1,9 billones de euros, en comparación con la deuda relativamente insignificante de España de 660 millones de dólares.
Eso no quiere decir que España está exenta de problemas. El país tiene una tasa de desempleo astronómica muy por encima del 21%. También siguen sufriendo las consecuencias crisis de la vivienda, y sus bancos podrían estar en mejor forma. En este sentido, el sector bancario tiene que ser recapitalizado y esto trae una gran preocupación para España, cuestión que la solvencia nunca había sido una preocupación.
Los bancos españoles necesitan una inyección de efectivo de alrededor de 26 mil millones de euros y sabemos bien que de España no puede venir el dinero, sin apoyo, por lo cual, otros países podrían echar una mano.
Volviendo a la comparación, Italia tiene algunas ventajas sobre España que no debe pasarse por alto. El déficit del año pasado en Italia fue igual al 4,6% de su PIB, con una meta en 2011 de 3,9%. Por otro lado, el déficit de España fue del 9,2% el año pasado, y hay dudas de que alcance su objetivo de un 6% este año.
En segundo lugar, Italia tiene una economía más diversificada que la de España, liderado por empresas como Fiat, ENI y Telecom Italia. Pero con las elecciones previstas para el domingo, España podría estar en una mejor posición para imponer las reformas fiscales. Se espera que el Partido Popular de Mariano Rajoy se asegure una amplia mayoría y busque imponer medidas de estabilidad fiscal, como la exigencia a los gobiernos locales de equilibrar sus presupuestos para hacer que los objetivos del déficit se cumplan.
El crecimiento económico de Europa fue, una vez más, prácticamente inexistente en el tercer trimestre. Junto a ello, aumenta el riesgo de que el continente pronto pueda caer en una nueva recesión.
En este sentido, el producto interno bruto, la medida más amplia de la actividad económica, creció sólo un 0,2% comparando con el trimestre pasado, lo cual es grave dado el débil desempeño en el segundo trimestre. Las lecturas se aplican tanto a las 17 naciones de la eurozona, como también a los 27 países que conforman la Unión Europea.
Los economistas están cada vez más preocupados acerca de la situación económica de Europaque comenzará a reducirse en la continua incertidumbre sobre la deuda soberana, sumado a las medidas de austeridad por parte de las economías más problemáticas, junto a las preocupaciones de las empresas y los consumidores acerca del futuro del euro.
Tal como indica IHS Global Insights ”es evidente que la actividad económica en la zona del euro se ha debilitado sustancialmente desde los primeros meses de 2011 frente a los principales países en crecimiento de otras nacionales a nivel mundial“.
El PIB de la eurozona estaba deprimido a pesar de las lecturas fuertes del martes, cuando vimos el crecimiento en Alemania y Francia, las dos mayores economías de la región. El PIB alemán creció un relativamente fuerte 0,5% en comparación con el segundo trimestre, impulsado por el aumento de gasto de los hogares.
Por su parte, la economía de Francia recuperó un 0,4% de crecimiento en comparación con el segundo trimestre, momento en el cual la economía se redujo un 0,1%.
En el conjunto de la UE, el crecimiento de la economía también fue de un 0,2%, en línea con el dato de los tres meses anteriores, mientras que en la comparación interanual el PIB creció un 1,4%, frente al 1,7% del segundo trimestre. Tal fue así que lo podemos ver en la imagen a continuación:
Sin embargo, si vemos a la lectura que hacen los economistas de Barclays Capital, estiman que en general significa que el PIB de Grecia cayó un 0,4% en el trimestre más reciente, y que la economía de Portugal se contrajo a una tasa de 0,4%. Las tasas de crecimiento no se especifican para todos los países de la eurozona, pero el PIB de Italia se estima que Barclays ha disminuido un 0,2%.
Según esta entidad, a principios del cuarto trimestre en base al empleo y la producción industrial, ahora parece seguro que el PIB global se reducirá en el fin de año, especialmente por la incertidumbre sobre la crisis de deuda soberana prolongada.
Asimismo, se estima que en diciembre podríamos ver cierta estabilización, aunque no podemos olvidar los niveles extremadamente bajos actuales.
Volviendo al tema que nos compete en este articulo, y dejando de lado la indignación y la desazón, el Ministerio de Economía de España ha difundido una serie de estudios que no traen buenas noticias para el año 2012. Si bien se trata de un informe bastante optimista, no contempla algunas variables complicadas como, por ejemplo, la situación de Grecia y la evidente falta de solvencia de varios de los grandes bancos europeos. Pero vamos a analizar lo que tenemos.
No es sólo economistas del sector privado están preocupados por una recesión europea. A principios de este mes, en la rueda de prensa tras su primera reunión como presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi dijo: “Lo que estamos observando ahora es un crecimiento lento en dirección a una leve recesión a finales de año“.
En comparación con la expansión de la zona euro, la economía de EEUU registró un crecimiento del 0,6% en el tercer trimestre, mientras que Japón la expansión fue del 1,5%.
Mientras se mantienen los temores acerca de que la economía de Estados Unidos caiga en recesión, aunque hayan comenzado a disminuir en los últimos meses, una nueva recesión europea supone un riesgo para el crecimiento continuo del país más poderoso del mundo. No olvidemos que la Unión Europea es el segundo mayor mercado para las exportaciones de mercancías del país americano, sólo por detrás de Canadá.
Warren Buffett el siempre polémico y multimillonario inversor no ha de ser la primera persona o economista que descree que Europa, la UE o la Eurozona según a qué se refiera pero la duda salta igual pueda tomar serias decisiones y es que hay sobradas pruebas que la Unión Europea no da en la tecla para resolver la crisis de deuda y si lo hace aplica medidas muy tardías. Aunque a juzgar por sus dichos en una entrevista no cree en Europa en el corto plazo pero si en una década.
Warren Buffett no tiene una buena apreciación sobre la capacidad y en en especial de la voluntad de Europa para salir de la crisis.
Una de las apreciaciones sobre Europa de parte de W.Buffett es que la economía europea se tomaría un máximo de 10 años en volver a dónde debería además de que dada la situación y el nivel de la misma no puede imprimir dinero uno de sus principales problemas; estos dichos fueron para una entrevista de la CNBC.
Puede decirse que le da la venia a los recientes nombramientos de los primer ministros de Italia y Grecia, Mario Monti y Lucas Papademos condiciendo con el visto bueno de Alemania y Francia.
Buffett así mismo además de por sus inversiones y su puesto de gurú señala que lo mantiene día a día ocupado la evolución de la deuda soberana europea, es de esperar que tarde o temprano esta explote o se contraiga.
Aunque mantiene a salvo de cualquier eventualidad sobre un empeoramiento de la deuda a su fondo inversor, Berkshire Hathaway, ya que este no está expuesto a acciones de ningún banco de la Eurozona, lo que al no haber registrado compras en este sector le evito la incertidumbre de ser afectado.
En cuanto a cual es el futuro inmediato de Europa esta claramente continuará e incluso su economía se verá mucho más fortalecida en 10 años claro que deberá atravesar duros escollos. Para que tras esto podrá verse en Europa se comercializará muchos más productos a Europa y un notorio crecimiento en su PIB per cápita, la dificultad son los sacrificios que se deberán atravesar.
Claro que Europa no es solo la preocupación, también lo es Estados Unidos señala que en la primera economía del mundo, todavía el mercado de la vivienda le falta mucho para volver a los números pre burbuja y crisis e incluso corrige su previsión sobre el ritmo de crecimiento del sector inmobiliario ya que el ritmo no es el que había previsto.
Incluso se anima a augurar que Estados Unidos efectivamente sufrirá de otra recesión y espera que la Reserva Fderal de Estados Unidos (Fed) no decida emprender otra ronda de compra de bonos (QE3).
En cuanto sus inversiones, su fondo Berkshire Hathaway logró invertir un total de 23.900 millones de dólares durante el tercer trimestre de 2011, lo que le representa la inversión más alta de los últimos 15 años, esto por lo menos hablando de la vereda de W. Buffett es positivo sobre la crisis global.
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Los bonos basura o “junk bonds” son los bonos de baja calidad crediticia que suelen llegar a ser calificados por las agencias de rating. En otras palabras, se refiere a productos de elevado riesgo en comparación con el resto de los bonos ya sea por su exposición a la suspensión de pagos u otros acontecimientos relacionados con su “peligrosidad volátil”. En compensación a este mayor riesgo, ofrecen un tipo de interés más elevado, y en ocaciones demasiado tentador porque suele estar muy por encima de la media del mercado, lo cual ha llevado a más de uno al fracaso, y a pocos dentro de un universo de millones, a la gloria.
Al parecer, desde que ha comenzado la crisis de Europa, y su actual situación terrible, podría 
