Adiós a los primeros hedge fund españoles

En medio de esta tormenta financiera hemos podido comprobar que los hedge fund en España, estan con importantes dificultades para obtener rentabilidad y captar patrimonio, más un tercer escollo, la falta de demanda.

Y casos sobran, cuatro fondos de inversión libre de Santander, Adamantium y Fondo Kaizen, “edge puros” y dos fondos de fondos, Santander Dinámico Alternativo y Banesto Multiestrategia Alternativa, ya no gozan de los servicios de la gestora de Santander, ha rumbiado su timón a su filial alternativa Optimal.

Barclays ha imitado los pasos, y ha cerrado el único hedge fund que gestionaba, el Barclays Alpha Selection, y justo que nos encontrabamos en presencia de uno de los hedge fund con mejor rentabilidad este año (+ 1,7% a finales de junio), aunque sólo pudo conseguir cinco millones de euros en los primeros seis meses del año.

Pero para comprender esta situación debemos comprender dos puntos vitales, la fuga masiva de dinero de los fondos y las escasas rentabilidades en todo tipo de mercados (el HFRI, uno de los índices de referencia del sector ha caído en el primer semestre de 2008 un 3,4%).

Sin embargo, UBS ha dado en la tecla, y el UBS Alpha Select Hedge ha subido un 1,5% en el primer semestre y ha logrado captar casi 200 millones de euros desde su lanzamiento.

Las buenas noticias las han protagonizado los hedge puros. Por ejemplo, Cygnus Long Short Utilities, ha conseguido más de un 6% en julio y un 7,5% en el año, gracias a los clientes internacionales. Otro ha sido Accurate Global Assets, de Próxima Alfa, con un 9% en el año.

Colonial alcanza un acuerdo para refinanciar su deuda bancaria

El Grupo Colonial ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores los resultados correspondientes al primer semestre de 2008.

Se trata de los primeros resultados que presenta el nuevo Consejo de Administración y equipo directivo surgidos tras los cambios accionariales producidos en los seis primeros meses del ejercicio. Entre las primeras decisiones adoptadas por el nuevo Consejo, figura la de llevar a cabo una profunda revisión de la estrategia de crecimiento seguida hasta ahora por la compañía.

Dicha revisión supone un ejercicio de responsabilidad y transparencia de los nuevos administradores que responde a la voluntad de adecuar la información transmitida al mercado y a sus accionistas a la situación actual de la compañía y del sector inmobiliario.

Esta decisión ha supuesto un impacto directo en las cuentas del Grupo del primer semestre, que reflejan un saneamiento de activos por importe de 2.582 millones de euros. De esta cifra, un total de 667,5 millones de euros se atribuyen al saneamiento del 100 por ciento del fondo de comercio generado tras la adquisición de Riofisa y cerca de 800 millones de euros se corresponden con la dotación extraordinaria para reflejar la disminución de valor de la participación del 15 por ciento que Colonial ostenta en FCC.

Al cierre del primer semestre, el valor de los activos inmobiliarios del Grupo Colonial era de 10.495 millones de euros, de los que un 83 por ciento (8.741 millones) se corresponden con el negocio de alquiler en renta y en desarrollo. Más de un 75 por ciento de esta cifra se concentra en edificios de oficinas de calidad prime ubicados en los centros de negocio de tres de los mercados inmobiliarios más importantes de Europa: París, Madrid y Barcelona.

Fusión entre Randstad y Vedior

El grupo recursos humanos Randstad Holding ha registrado un crecimiento del 2% en sus ventas en el segundo trimestre del año, hasta alcanzar los 4.477,5 millones de euros, y un beneficio bruto pro forma de 933,9 millones de euros, lo que representa un incremento del 4%, respecto al mismo periodo de 2007.

Las expectativas de sinergias por la fusión con Vedior se han revisado al alza: las sinergias por costes anuales se han elevado desde los 80 millones de euros previstos a 90 millones de euros y los ahorros anuales por impuestos se han elevado a 40 millones de euros respecto a los 20 millones de euros estimados inicialmente.

En julio de 2008, para el total del grupo, el ingreso por día trabajado disminuyó en cerca de un 1% orgánicamente, incluyendo una leve reducción de honorarios en el negocio de selección. Con el objetivo centrado en la productividad y la rentabilidad. Ambos factores son manejables en el contexto de la actual relajación del crecimiento. La integración de Vedior es alentadora hasta el momento, resultando útiles el aumento de densidad de la red y las sinergias previstas para la gestión del ciclo actual.

En España y Portugal, Randstad registró un crecimiento orgánico del 3% en su facturación. El mercado del empleo en España se está viendo afectado por la desaceleración de la economía en el país, y la huelga en el sector del transporte tuvo un impacto claramente negativo en junio. La estrategia se centra actualmente en la gestión de la productividad y el aprovechamiento de las fortalezas de ambos grupos que redundarán en el nivel de servicio al cliente.

Iberdrola Renovables pone en marcha su tercer parque eólico en Polonia

Iberdrola Renovables ha iniciado la puesta en marcha su tercer parque eólico en Polonia, denominado Karscino, que cuenta con una capacidad instalada de 69 megavatios (MW) y se ubica al norte del país. La instalación dispone de 46 aerogeneradores de 1,5 MW de potencia nominal fabricados por Fuhrländer.

Asimismo, según informa la compañía, ha iniciado la construcción de otros dos parques eólicos en Polonia: Karscino II (13,5 MW) y Galicja (12 MW). Estas instalaciones se sumarán a las otras tres ya operativas en este país: Karscino (69 MW), Kisielice (40,5 MW) y Malbork (18 MW).

La presencia en el mercado eólico polaco, que se enmarca en la estrategia de la empresa de impulsar su expansión internacional, comenzó en 2005 con la adquisición de MVV Eternegy Polska, que pasó a denominarse Iberdrola Energía Odnawialna Sp. zo.o y que cuenta con alrededor de 800 MW en desarrollo.

El Plan Estratégico 2008-2012 de la compañía prevé la inversión de 18.800 millones de euros a lo largo de ese quinquenio, sobre todo en Estados Unidos y Europa: 10.400 millones de euros entre 2008 y 2010 y 8.400 millones de euros, entre 2011 y 2012.

Los objetivos operativos de la Compañía para 2012 son multiplicar la capacidad por 2,5 respecto a 2007, hasta alcanzar los 18.000 MW, y cuadruplicar la producción, hasta superar los 42.000 millones de kWh, así como seguir diversificando y equilibrando la presencia geográfica de sus instalaciones renovables.

Standard & Poor’s ratifica el rating a largo plazo de Enagás

Según informa la propia compañía, la agencia de calificación Standard & Poor’s ha ratificado el rating a largo plazo de la empresa Enagás, actualmente situado en “AA-”, y su perspectiva estable, la calificación crediticia a corto plazo de “A-1+” y la perspectiva estable del mismo.

Esta decisión de Standard & Poor’s responde a la actualización del Plan Estratégico presentada por Enagás el pasado mes de mayo, en el que la compañía anunció que invertirá 5.000 millones de euros en el periodo 2007-2012. Esta actualización supone un incremento del 25% con respecto al plan de inversiones anunciado en abril de 2007.

Standard & Poor’s ha valorado positivamente la seguridad de los ingresos regulados y la sólida posición de liquidez actual de Enagás para garantizar el desarrollo del plan inversor anunciado por la compañía.

Además, la agencia de rating ha considerado de forma muy positiva el papel estratégico de la actividad de la emrpresa en la economía española y el perfil de bajo riesgo del negocio de la compañía, gracias a una estrategia enfocada en la actividad regulada del transporte de gas natural en España.

Los ratings actuales confirman a Enagás como una de las empresas de mayor seguridad y solvencia crediticia del sector energético.

FCC invierte en energías renovables

Igual que han hecho otras compañías de diversos sectores, FCC ha llegado a un acuerdo con el Grupo
Australiano Babcock; Brown Wind Partners (BBW) para la compra del 100% de su cartera de parques eólicos en España, que posee a través de la sociedad Olivento, por un importe de 190 millones de euros.

Estos activos se integrarán en FCC Energía, nueva unidad de negocio del Grupo FCC. Ésta es la primera operación estratégica del Grupo en energía que va a servir de núcleo de desarrollo de las actividades de energía de la organización y que cumple con uno de los objetivos del Plan 10, presentado por su presidente y consejero delegado, Baldomero Falcones, el pasado día 21 de mayo.

Este Plan Estratégico tiene como meta, además de participar en las oportunidades de negocio que ofrece el sector de la energía, la consolidación de FCC como un Grupo líder de Servicios e Infraestructuras, diversificado e internacional. Para cumplir sus objetivos, la empresa que controla Esther Koplowitz, presidenta del Comité de Estrategia, prevé invertir en los próximos tres años alrededor de 4.100 millones de euros.

Y es que muchas grandes empresas han invertido en el mercado de las energías renovables porque es algo rentable y que dará mucho que hablar en un futuro próximo. Pues tal como informa la propia FCC, el mercado eólico mundial ha crecido a una tasa anual cercana al 27% en los últimos años y España ha sido uno de los mayores impulsores a nivel internacional, siendo el tercer mercado por capacidad instalada (16,1% del total).

Dentro del paquete de venta y adicionalmente a los activos de Olivento, se adquiere una participación del 50% de IM Future, empresa que integra un equipo de entorno a 50 profesionales con una larga experiencia en el sector eólico, y que se encargan de la operación y monitorización de todos los parques adquiridos.

Realia cierra el primer semestre del año con 38 millones de euros

Así lo ha anunciado la empresa, quien reafirma que cerró el primer semestre de 2008 con un beneficio neto de 37,9 millones de euros, el 14,3% de los ingresos, que se situaron en 264,2 millones.

La estrategia de diversificación de actividades y mercados, desarrollada en los últimos años a favor de la actividad patrimonial, y la internacionalización permiten a Realia situarse en una posición preferente en el sector. Los ingresos por las rentas de oficinas y centros comerciales aportan el 61% del margen de la cuenta de resultados y cubren tanto los costes financieros como los gastos fijos de estructura, lo que permite a la empresa no depender del negocio residencial.

Este grupo, controlado por FCC y Caja Madrid, mantiene su solidez financiera. Actualmente, tiene una deuda bancaria neta de 2.195,9 millones, lo que sitúa su ratio de endeudamiento en el 34,6% sobre la última valoración de mercado de los activos. El 52% de la deuda bruta tiene un vencimiento superior a cinco años y gran parte de la misma corresponde a un préstamo sindicado con un vencimiento de diez años.

Pese a la crisis de las inmobiliarias, el bajo nivel de endeudamiento de la compañía permite que se pueda renovar la financiación en condiciones muy favorables ante la situación actual de restricción del crédito. En este sentido, durante este año se han renovado 240 millones de deuda y tan sólo están pendientes de renovación 76 millones hasta diciembre.

Así, la actividad patrimonial del grupo muestra también su fortaleza en el ratio de ocupación, con un 98,6% en España y un 94,9% en Francia en oficinas; mientras que en centros comerciales, el porcentaje de ocupación es del 94,2%.

Por otro lado, gran parte de los contratos de alquiler tienen un vencimiento superior a los 5 años. Conforme a la política de rotación de activos no estratégicos, se han vendido activos por valor de 111 millones de euros, superando ligeramente la valoración de CB Richard Ellis de diciembre de 2007. Asimismo, se han realizado inversiones por 153 millones de euros.

Gas Natural firma un acuerdo con la financiera UBS

En nota de prensa la compañía Gas Natural informa que ha firmado un acuerdo con la entidad financiera UBS para adquirir en el futuro una participación en Unión Fenosa, que alcanza las 47.070.000 acciones, correspondientes al 5,15% de los derechos de voto.

La operación, estructurada mediante un Equity Swap, permitirá liquidar la operación por diferencias (Cash Settlement), o bien adquirir la participación mediante la entrega física de las acciones (Physical Settlement), esto último sujeto a la obtención de las autorizaciones necesarias para ello.

Este acuerdo establece un precio de 18,33 euros por acción, al cual se le aplicará un descuento a la baja en función de la fecha de liquidación de la OPA de acciones de Unión Fenosa. El pago inicial por las acciones se realizará a 17,57 euros la acción.

Este acuerdo se produce pocos días después de haber anunciado la operación para la adquisición de la participación del 45,3% de ACS en Unión Fenosa, y de haber firmado con diez entidades bancarias la financiación de dicha adquisición y de la posterior OPA sobre la eléctrica.

Unión Fenosa supondría un avance significativo en el desarrollo de Gas Natural y en su estrestrategia de convertirse en una compañía importante integrada de gas y electricidad.

Por otra parte, el grupo ha llegado a un acuerdo para la incorporación de un socio local en sus empresas de Argentina, tras acordar la venta del 19,6% de sus participadas al Grupo Chemo, una sociedad dirigida por Leandro Sigman. La operación se ha cerrado por un importe de 56 millones de dólares.

La empresa mantendrá la mayoría accionarial de Gas Natural BAN, un 50,4%, y de sus empresas de comercialización y servicios, y continuará siendo titular de su gestión.

La ejecución del acuerdo está supeditada al resultado del proceso de due diligence y a la firma de los acuerdos de compra-venta definitivos.

Con este acuerdo, la compañía energética española vuelve a contar en su filial Gas Natural BAN con un socio argentino, tal como ya había contado anteriormente, cuando inició sus actividades en ese país, y en línea con su política de incorporar capital local en sus filiales internacionales.

Valin y ArcelorMittal se unen para crear una una sociedad conjunta

Hunan Valin Steel Group Co., Ltd. y ArcelorMittal acaban de suscribir un acuerdo para la creación de una sociedad conjunta (joint venture) dedicada a la producción y comercialización de aceros eléctricos (al silicio), lo que constituye un nuevo hito en su relación tras el acuerdo relativo a la creación de la sociedad para la fabricación de productos planos destinados al sector del automóvil, suscrito por ambas partes el pasado mes de junio.

En un comunicado, la empresa establece que la creación de ambas sociedades conjuntas forma parte del proceso de aplicación del acuerdo marco firmado por Valin y ArcelorMittal en noviembre de 2007.
La nueva sociedad, denominada Valin ArcelorMittal Electrical Steel Co., Ltd., cuenta con un capital
social de 2.600 millones de RMB, y estará participada al 50% por cada una de las partes.

La sociedad construirá diversas instalaciones de laminación en frío y transformación destinadas a la
producción de aceros eléctricos de grano no orientado (NGO) y de grano orientado (GO). La inversión total estimada es de 6.500 millones de RMB, estando prevista una producción anual de 400.000 toneladas de acero de grano no orientado y 200.000 toneladas de productos de grano
orientado.

Gonzalo Urquijo, miembro de la dirección general del Grupo ArcelorMittal, declaró: “Esta sociedad conjunta permitirá a Valin y a ArcelorMittal producir en China aceros eléctricos de última generación y óptimas prestaciones, gracias a la transferencia de conocimientos tecnológicos y a los constantes esfuerzos de ArcelorMittal en el área de I+D. Constituye un importante paso adelante en la estrategia de ArcelorMittal de ser un suministrador a escala mundial de aceros eléctricos de alta calidad. A tal efecto, ArcelorMittal ha adoptado recientemente una serie de decisiones relativas a la ampliación de sus actividades en Europa y Brasil y considera que se trata de un mercado estratégico, teniendo en cuenta la fuerte demanda derivada de la creciente necesidad de distribución y consumo eléctricos en aplicaciones de alto nivel”.

Tarjetas de crédito “verdes”: gastar para ayudar al planeta

Las entidades financieras a lo largo del planeta están modificando sus estrategias para captar nuevos clientes. Y hoy, el cuidado del medio ambiente, es uno de los temas que más preocupa a los ciudadanos.

Pero, ¿qué tienen en común los bancos y la ecología?

Las mega corporaciones financieras han encontrado un nuevo nexo para atraer a un conjunto importante de la población que demanda un compromiso más activo a la hora de cuidar nuestro planeta.

A partir de las encuentas y sondeos de opinión, el mundo de las finanzas ha encontrado la forma de satisfacer las necesidades de este sector, ha lanzado desde hace un tiempo tarjetas de crédito que destinan un porcentaje de esos gastos a combatir el calentamiento global.

En los Estados Unidos, han salido al mercado productos como, la Mastercard Earth Rewards de General Electric, que destina el 1% de todo el gasto a proyectos de reducción de emisiones.

Por su parte, Bank of America Corp. empezó a comercializar su propia tarjeta verde, “Brighter Planet Visa”, que por cada dólar utilizado en compras, suma un punto que luego se acumula para cambiar por “compensaciones por carbono”, es decir que se destina a plantar árboles para bajar las emisiones contaminantes.

Europa también lo está realizando, estas tarjetas verdes tienen ya algunos años de experiencia, y con  buenos resultados, en especial, Triodos Bank ha sido una de las entidades que ha impulsado estos proyectos con su tarjeta Visa Triodos.

Ahora, que Estados Unidos y Europa han aceptado dentro de sus consumidores este tipo de productos, China parece ser el escalón que falta escalar para consolidarse de manera global.

Paro tomar dimensión del mercado de las tarjetas de crédito en el gigante de oriente, la apertura de esa economía ha posibilitado un aumento en la cantidad de consumidores. Así pasó de 3 millones de tarjetas en 2003, a 40 millones de plásticos en circulación en 2008. 

Entre las entidades que parecen tomar la posta para emitir tarjetas de crédito verdes, aparecen el Banco de Agricultura de China, quien ha conformado una alianza con la Unión de Protección Ambiental China, el HSBC de Hong Kong, y en el Banco International de Taishan de Taiwán.