Lecciones de los mercados emergentes

Las acciones de los mercados emergentes volvieron a subir el 75% en el 2009, superando a las acciones de mercado de las economías desarrolladas que han crecido un 50%.

Durante la última década han retribuido más del 100% con dividendos reinvertidos, lo cual es mucho mejor si lo comparamos con los rendimientos negativos de las acciones de mercados desarrollados.

Asimismo, en Morgan Stanley, se estima que el PIB de las economías de mercado emergentes crecerá a un 6,5% en 2010 frente a sólo el 2% para las economías avanzadas.

Una estadística que nos deja atónitos es que la gran mayoría de las empresas de mercados emergentes superan a sus pares radicadas en economías desarrolladas, en cuanto se trata de la venta a nivel mundial y en mercados locales.

Otra comparativa a tener en cuenta es la tasa ROE, o de rendimiento, la cual, en los mercados emergentes, representa al 12% en contra de un 7% que ofrecen los mercados desarrollados.

Y, entonces nos preguntamos, ¿por qué sucede esto en las economías en desarrollo y no en las ya establecidas como tales? Simplemente, se debe a la eficiencia operativa que estas empresas poseen. Basándose en una reducción del endeudamiento las empresas han logrado un mayor ROE.

Tomemos el ejemplo de la economía de China, uno de los países que viene creciendo a pasos agigantados.  Este país se caracteriza por un exceso de inversión y bajo consumo. Los hogares chinos consumen apenas el 36% del PIB, mientras que el capital fijo ascendió al 47% del PIB. Es decir, que aún hay mucho espacio para que el consumo interno aumente, y esto lleva a que las tasas de crecimiento tanto de las empresas como de la microeconomía sea abrupta.

China terminó el 2009 como el mayor mercado del mundo en automóviles y teléfonos móviles, y se espera que sobrepase a los EE.UU. como el mayor mercado de las pantallas planas en 2010.  Y es claro, porque con la cantidad de propensión al consumo del país, cualquier cosa que se fabrique será vendida.

Hay muchas razones para creer que el mercado alcista de las economías emergentes es más robusto de lo que los escépticos sugieren. Ahora, la carga de la prueba recae sobre las empresas del mercado desarrollado para ofrecer la mejora estructural de la rentabilidad sobre recursos propios obtenidos.

Fuente: Financial Times (texto en inglés)

Nueva estrategia china

La crisis que ya lleva tiempo azotando al mundo, ya ha encontrado un camino de salida en el país oriental. El Banco Popular de China aumentó el tipo de interés de la deuda pública en busca de frenar la expansión del crédito.

Esta es la primera subida desde agosto de la deuda pública, de la que la entidad ofreció ayer 8.782 millones de dólares a un interés del 1,3684%. Y, mediante esta jugada se han disparado las especulaciones acerca de la subida de tipos hasta el 5,85%.

Por otra parte, una de las medidas a seguir es la absorción de liquidez. El Banco Popular comprará 20.070 millones de dólares para reducir la liquidez del mercado.

Según los analistas, con estas medidas, se está informando de que no se tolerará un crecimiento de la burbuja de créditos como sucediera en 2009.

Nueva imagen de Telefónica y Movistar

La nueva imagen de la compañía presentará un cambio tipográfico reducido. Sólo varían los colores. El verde de las letras de Telefónica se sustituye por el blanco. Asimismo el fondo será un azul más oscuro.

Detrás del nuevo logo hay cambio de filosofía y estrategia de la marca.

A partir de 2010, Telefónica será la marca institucional, utilizada ante los inversores, empleados y en patrocinios. Es decir, Telefonica será la única enseña global.

Movistar y O2, serán las marcas comerciales que se usarán en distintos países  sin importar el producto que se venda. La primera será utilizada en España y Latinoamérica y  la segunda, en el resto de Europa.

Para no quedar “rezagado”, el logo de Movistar se modificará. La M será menos voluminosa, mientras que las letras más sólidas.

Los cambios se implantarán de forma paulatina en el año próximo.

• Telefónica conservará las marcas Vivo, Terra, Alice o Atento.
• La mayoría de los países cambiará en 2010.
• El presupuesto no será global. Cada país deberá hacer frente al coste del cambio de estrategia.

En esta ocasión, el cambio acarreará un desembolso menor a la inversión realizada en 2005, donde alcanzó los 75 millones.

Millonarios “castigados” por la crisis

¿Ricos cada vez menos ricos? Bueno, parece ser una noticia que le caerá muy buen a la mayoría de los mortales, pero ¿qué ha pasado? La crisis, causante de tantos dolores de cabeza, redujo fortunas personales alrededor de todo el mundo.

Por ejemplo, en España, el número de patrimonios superiores al millón de dólares en España en 2008, ha descendido un 20,9% hasta las 127.100 fortunas. A pesar de estas cifras, España se mantuvo entre los doce estados del mundo con un mayor número de grandes patrimonios.

El ’XIII Informe Anual sobre la Riqueza en el Mundo’ presentado por Merrill Lynch Global Wealth Management y Capgemini ha concluido con una sorpresa, ya que mundialmente, el número de patrimonios elevados se desplomó un 14,9%, hasta los 8,6 millones de personas. Esto se traduce en una reducción de su riqueza total en un 19,5%, hasta los 32,8 billones de dólares (23,3 billones de euros).

Los patrimonios considerados muy elevados (activos de inversión mínimos de 30 millones de dólares), totalizaron  pérdidas de riqueza del 23,9%, y una disminución del número de fortunas del 24,6%, hasta las 78.000 personas.

Sin embargo, y a pesar de que los ricos también lloran, las perspectivas a futuro marcan una recuperación. Los particulares con un patrimonio elevado llegarán en 2013 a 48,5 billones en dólares (34,4 billones de euros), ya que se espera un crecimiento en la economía anual cercana al 8%. Para eses año, los grandes patrimonios de la región Asia-Pacífico superarán a las riquezas de Norteamérica.

Ricos por regiones

Las zonas del mundo con mayor concentración de patrimonios importantes se situan en Norteamérica, Asia y Europa (EEUU, Japón y Alemania representan el 54% del total mundial) En cuarta posición aparece China.

Quién lidera es EEUU con 2,5 millones de patrimonios elevados, acaparando un 28,7% del total mundial, pese a haber caído un 18,5% en 2008.

Invertir en Oro

La caída de las bolsas del mundo, la inestabilidad económica y financiera y las variaciones de las divisas ha llevado nuevamente a los inversores a refugiarse en el oro. Una vez más, invertir en oro es una salida para consolidarse, en medio de los desplomes bursátiles.

Mientras hasta hace poco tiempo, las bolsas más importantes perdieron cerca de un 25% (por ejemplo el Standard & Poor’s 500), el precio del oro se incrementó un 13% hasta un máximo de 992 dólares a finales de febrero. Una vez que la economía empezó a encaminarse, los inversores cambiaron nuevamente, vendiendo el oro, lo que causó inmediatamnete su precio.

A pesar de las variaciones constantes, el oro es una de las inversiones más seguras y rentables de los últimos tiempos. La estabilización de los mercados financieros en mayo, han dejado a la luz una suba que ha dejado el precio del oro entre los 950 y los 975 dólares.

Mientras las bolsas se recuperan, y el dolar pierde peso, es importante aclarar que, al cotizar el oro en la divisa estadounidense, al su precio respecto al resto de las monedas del mundo, es inevitable que debamos necesitar más dólares para comprar una onza de oro.

Paralelamente, el oro ha sido al igual que otras materias primas, como el petróleo o los metales de uso industrial.

Tipos de inversiones en oro

• Lingotes, es la más convencional de todas las formas, y un refugio para los pequeños inversores. Es una inversión sólo de refugio.
• Certificados de depósitos, son otra vía para invertir, ya que no requiere de tener el metal matrialmente, sino a través de un certificadocon menores costes de mantenimiento.
• Futuros sobre el oro, esta iniciativa se negocia en el mercado CBOT y se basa en expectativas sobre su cotización. Esta inversión, requiere de conocimientos acarca de los mercados.
• Fondos de inversión son de una los formas más difundidas, ya que son fondos que invierten en este metal, gestionados por expertos.

Viviendas Caixa Catalunya

Caixa Catalunya parece que a diario nos sorprende con la enorme cantidad de inmuebles que tiene y que necesita desprenderse. Ahora la caja catalana está interesada en acelerar la reducción de su stock y se desprenderá de 3.600 pisos que tiene en propiedad.

Ya les contábamos el mes pasado del lanzamiento de un plan de venta de inmuebles, y por eso ha firmado en 32 días 436 contratos, de los que 348 corresponden a ventas de inmuebles y el resto a alquileres de los cuales el 50% están ubicados en Barcelona, Madrid y Sevilla y se han comercializado con descuentos del 30% a un precio medio 200.000 euros.

Uno de los motivos de este desprendimiento es la situación económica. Caixa Catalunya es una de las cajas de ahorro con mayor morosidad, la que se ubica en el 5,67% (en el primer trimestre ganó 45,6 millones de euros, un 83,1% menos).

La entidad también ha sacado al mercado inmuebles que estaban en manos de la filial patrimonialista de Sacyr, Testa en contraparte de la cancelación de una deuda como las sedes de Endesa en Córdoba, Huelva, Málaga y Sevilla y cinco residencias geriátricas, de las que tres están en Barcelona, una en Alcobendas y otra en Santander.

Por último, Caixa Catalunya abrirá cinco oficinas en España durante los siete días de la semana a través de las que se venderán pisos y que se bautizarán como Inmocorner. La caja ha vendido también 150 oficinas, mediante la sede de sales & lease back, que han reportado unos ingresos de 200 millones.

Nuevo N97 de Nokia

El nuevo N97 de Nokia tiene fecha de lanzamiento en España y operador que lo comercialice. Se trata de Telefónica y MoviStar y Vodafone que lanzarán el terminal táctil de Nokia.

Mientras que Telefónica lo hará el próximo 18 de junio, Vodafone ya ha comunicado vía Twitter que sus clientes ya podrán hacer las pre-reservas para tenerlo en sus tiendas a partir del 1 de julio.

El nuevo Nokia N97 se venderá en exclusiva y traerá ligado servicios como la incorporación de un acceso directo a Ovi (tienda de aplicaciones de Nokia). Por ejemplo, Telefónica comercializará un servicio de televisión de 21 Canales de Digital Plus sin coste alguno durante un año, además de 3 meses gratis de uso del GPS con Nokia Maps.

MoviStar ha informado que va a comercializar el N97 con tarifas de 10, 20 o 25 euros mensuales.

En el caso del servicio de Digital Plus gratis en el móvil durante un año, sólo será valido para las tarifas de 20 0 25 euros, (a partir de septiembre para todos los clientes de Movistar esta tarifas podrán incluir además de datos y correo electrónico, un servicio extra de televisión, música o GPS a elegir).

El precio del terminal variará entre los cero y los 329 euros. Esto dependerá del compromiso mínimo mensual, que va desde los 90 euros de voz más 25 euros de datos hasta los 9 euros de voz más los 10 de datos.

Características del N97

Habla Fácil, la telefonía móvil de Santander

El mundo de los negocios es tan amplio que las compañías identificadas con un producto terminan ramificandose hacia otros sectores. Esta es la “virtud” de las megacorporaciones que se expander fuera de sus límites.

GE, Bic, Carrefour, Bankinter, y ahora Banco Santander son algunos ejemplos de esta modalidad. El banco que dirige Emilio Botín tiene entre manos lanzar su servicio de telefonía móvil en España bajo la marca Habla Fácil y utilizará la red de Orange y la plataforma tecnológica de KPN.

Santander, que sabe como conquistar mercados utilizará su poder de seducción a clientes, ya que comenzará ofreciendo este servicio a titulares de cuentas.

De esta forma, saldrá a competirle a uno de sus adversarios en el mundo de las finanzas, Bankinter, que ya comercializa este tipo de negocio desde el 8 de abril de 2008.

Santander implementará una doble estrategia bajo el poder de su imagen corporativa, entrelazar los negocios financieros y de telecomunicaciones.

El banco tiene previsto aplicar precios competitivos y condiciones especiales para las llamadas de voz y mensajes cortos, como también el servicio de conectividad de banda ancha móvil a través de dispositivos USB.

Plan Renove Turismo 2009

Hoy comienza a implementarse el “Plan Renove Turismo 2009″, una nueva alternativa para que puedan acogerse las empresas del sector turistico y así destinar el dinero a la realización de obras de rehabilitación y de mejora en sus infraestructuras.

Esta metodoogía de financiación se llevará a cabo gracias a la firma del Convenio entre el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio y el Instituto de Crédito Oficial (ICO) que instrumentará la línea de financiación del Plan Renove Turismo 2009, con una inversión de 400 millones de euros y con un plazo de amortización opcional de seis a doce años.

Al nuevo plan podrán acogerse:

• establecimientos hoteleros
• apartamentos turísticos
• campamentos turísticos
• alojamientos rurales
• empresas de restauración
• empresas de oferta turística complementaria
• agencias de viajes

La inversión de 400 millones de euros para 2009 estipula un importe máximo a financiar del 90% de la inversión neta y el límite máximo acumulado por beneficiario será el que corresponda aplicar al plazo de amortización elegido.

De esta forma, el Estado financiará al 0% y el tipo de interés final aplicable al beneficiario será del 1,5%, margen que será establecido por las entidades de crédito.

En cuanto a los plazos de amortización, serán:

• 5 años sin período de carencia o con un período de carencia de un año para una inversión máxima de un millón de euros
• 7 años sin carencia o con carencia de dos años para un máximo de un millón de euros
• 10 años sin período de carencia o con carencia de tres años para un máximo de 660.000 euros
• 12 años sin carencia o con carencia de cuatro años para un límite de inversión de 660.000 euros.

Entre los criterios para su concesión deberán contemplar inversiones que incrementen el valor del producto:

• ahorro energético
• conservación y mejora del medio ambiente
• implantación de sistemas de calidad
• mejoras de accesibilidad
• implantación de nuevas tecnologías

JP Morgan aplaza tres meses el cobro de las hipotecas a clientes

JP Morgan, uno de los bancos más grandes del mundo, ha anunciado una medida que conlleva una doble lectura. La entidad financiera ha decidido aplazar el pago de la cuota de las hipotecas para todos sus clientes en 3 meses.

Sin embargo, esta decisión adoptada por la entidad con mayor valor bursátil, ofrece una dualidad de consideraciones. Por un lado es casi un grito de auxilio que exigían sus clientes ante la imposibilidad de hacer frente a sus obligaciones en medio de una crisis mundial.

Pero también ha sido una estrategia para lavar la cara de la entidad. Este doble juego del gato y el ratón le ha servido a la entidad para llevarse el mote de “compasivo con el cliente”, permitiéndole respirar frente a las criticas que soporta el sistema financiero.

Pero también es verdad, que esta medida era necesaria para la enorme cantidad de estadounidenses que no están pudiendo cumplir con las cuotas de sus préstamos hipotecarios, que a diario refleja aumentos constantes.

Debemos recordar que JP Morgan, recibió de parte del Gobierno unos 25.000 millones de dólares, y además de facilitarle este plazo de 90 días a sus clientes planea una serie de medidas para rediseñar su estrategia frente al mercado hipotecario.

El banco planea diseñar un plan de pagos de hipotecas por 110.000 millones de dólares (85.000 millones de euros), como también la reducción del tipo de interés de la deuda.

Además, y frente a las versiones que sostienen que reducirá su plantilla, ha informado que abrirá oficinas las 24 horas en las áreas donde el nivel de morosidad esté en los índices más altos para negociar con los afectados.

En Estados Unidos, más de cuatro millones de familias llevan al menos un mes de retraso en el pago de sus hipotecas, y otro medio millón de personas se han visto obligadas a iniciar los trámites para iniciar el proceso de ejecución hipotecaria.