Deuda comunidades autónomas

Una creciente preocupación se da desde el último año en el anterior y en el nuevo Gobierno sobre las CC.AA, ante la deuda de las comunidades autonónomas que acumula en conjunto un total de deuda de ha crecido en 14.000 millones de euros por ejemplo con los proveedores.

Esta es la cifra de que dan las empresas sobre las comunidades, cuya cifra es la que tendrá que contar la línea ICO y que lanzaría Ejecutivo con la finalidad de reducir la deuda e inyectar liquidez  en las pymes y autónomos.

De dicha cuantía, el 70% se debe a los impagos que se ha ido acumulando por laboratorios farmacéuticos y empresas de tecnología sanitaria.

Mientras que la deuda de las Comunidades Autónomas se ha elevado en un 22% por el tercer trimestre de 2011, hasta 135.151 millones de euros, el 12,6% del PIB, lo que es la cifra más alta de la serie histórica.

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Los Países más Endeudados del Mundo

A lo largo de la crisis financiera, muchas de las economías han recurrido a sus bancos centrales y a los prestamistas extranjeros para el apoyo financiero, que se traduce en un aumento del gasto, en endeudamiento y en la mayoría de los casos, en una creciente deuda nacional.

El gasto deficitario, la deuda pública y préstamos del sector privado son la norma en la mayoría de los países occidentales, pero debido a la crisis financiera, algunos países están en posiciones de deuda mucho peor que otros.

La deuda externa es una medida de los pasivos de un país con el exterior, el capital más los intereses que el gobierno y las instituciones dentro de las fronteras de un país finalmente tienen que pagar. Este número incluye no sólo la deuda pública, sino también la deuda de empresas y particulares con las entidades fuera de su país de origen.

Entonces, cómo medimos para poder comparar… pues nada mejor que ver la posición de deuda de Estados Unidos contra la de otros países. Una medida útil de la situación de la deuda de un país es mediante la comparación de la deuda externa bruta y el PIB. Al comparar la deuda de un país con lo que produce, esta proporción puede ser utilizada para ayudar a determinar la probabilidad de si es o no capaz de pagar su deuda.

El informe de la CNBC da un vistazo a 75 economías más grandes del mundo para ver cuáles tienen la mayor deuda externa en comparación contra el PIB, calculado según las cifras más recientes del Banco Mundial. Aquí solo daremos una pasada por los veinte mejores.

Desde la primera vez que se publicó este informe en abril de 2009, la situación de la deuda de muchos países han sido de importancia creciente en los mercados. En muchos países europeos, estos niveles de deuda han provocado que las organizaciones internacionales y los inversores de bonos presionen a los gobiernos a reducir sus pasivos a través de medidas de austeridad y medidas de recortes adicionales en el gasto. Los países de la necesidad más extrema son aquellos en los que la deuda pública es una gran proporción de la deuda externa, como las naciones PIIGS.

Así que, ¿cuáles son las mayores economías deudoras del mundo?

20 – Estados Unidos – 101,1%

• La deuda externa (% del PIB): 101,1%
• Deuda externa bruta: $ 14825000000000
• 2009 el PIB (estimado): $ 14,660,000,000,000
• Deuda externa per cápita: 48.258 dólares

19 – Hungría – 120,1%

• La deuda externa (% del PIB): 120,1%
• Deuda externa bruta: $ 225,24 mil millones
• 2009 el PIB (estimado): $ 187,6 mil millones
• Deuda externa per cápita: 22.739 dólares

18 – Australia – 138,9%

• La deuda externa (% del PIB): 138,9%
• Deuda externa bruta: $ 1,230,000,000,000
• PIB 2010 (est): $ 882,4 mil millones
• Deuda externa per cápita: 57.641 dólares

17 – Italia – 146,6%

• La deuda externa (% del PIB): 146,6%
• Deuda externa bruta: $ 2,602 billón
• PIB 2010 (est): $ 1,77 billón
• Deuda externa per cápita: 44.760 dólares

16 – España – 179,4%

• La deuda externa (% del PIB): 179,4%
• Deuda externa bruta: $ 2,46 billón
• PIB 2010 (est): $ 1,37 billón
• Deuda externa per cápita: 60.614 dólares

15 – Grecia – 182,2%

• La deuda externa (% del PIB): 182,2%
• Deuda externa bruta: $ 579,7 mil millones
• PIB 2010 (est): $ 318,1 mil millones
• Deuda externa per cápita: 53.984 dólares

14 – Alemania – 185,1%

• La deuda externa (% del PIB): 185,1%
• Deuda externa bruta: $ 5440000000000
• PIB 2010 (est): $ 2,940,000,000,000
• Deuda externa per cápita: 51.572 dólares

13 – Portugal – 223,6%

• La deuda externa (% del PIB): 223,6%
• Deuda externa bruta: $ 552,23 mil millones
• PIB 2010 (est): $ 247 mil millones
• Deuda externa per cápita: 51.572 dólares

12 – Francia – 250%

• La deuda externa (% del PIB): 250%
• Deuda externa bruta: $ 5,37 billón
• PIB 2010 (est): $ 2,15 billón
• Deuda externa per cápita: 83.781 dólares

11 – Hong Kong – 250,4%

• La deuda externa (% del PIB): 250,4%
• Deuda externa bruta: $ 815 650 000 000
• PIB 2010 (est): $ 325,8 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 115.612

10 – Noruega – el 251%

• La deuda externa (% del PIB): 251%
• Deuda externa bruta: $ 640,7 mil millones
• PIB 2010 (est): $ 255,3 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 137.476

9 – Austria – 261,1%

• La deuda externa (% del PIB): 261,1%
• Deuda externa bruta: $ 867,14 mil millones
• PIB 2010 (est): $ 332 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 105.616

8 – Finlandia – 271,5%

• La deuda externa (% del PIB): 271,5%
• Deuda externa bruta: $ 505 060 000 000
• PIB 2010 (est): $ 186 mil millones
• Deuda externa per cápita: 96.197 dólares

7 – Suecia – 282,2%

• La deuda externa (% del PIB): 282,2%
• Deuda externa bruta: $ 1,001 billón
• PIB 2010 (est): $ 354,7 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 110.479

6 – Dinamarca – 310,4%

• La deuda externa (% del PIB): 310,4%
• Deuda externa bruta: $ 626,1 mil millones
• PIB 2010 (est): $ 201,7 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 113.826

5 – Bélgica – 335,9%

• La deuda externa (% del PIB): 335,9%
• Deuda externa bruta: $ 1324 mil millones
• PIB 2010 (est): $ 394,3 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 127.197

4 – Países Bajos – 376,3%

• La deuda externa (% del PIB): 376,3%
• Deuda externa bruta: $ 2550000000000
• PIB 2010 (est): $ 676,9 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 152.380

3 – Suiza – 401,9%

• La deuda externa (% del PIB): 401,9%
• Deuda externa bruta: $ 1,304 billón
• PIB 2010 (est): $ 324,5 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 171.528

2 – Reino Unido – 413,3%

• La deuda externa (% del PIB): 413,3%
• Deuda externa bruta: $ 8981 mil millones
• PIB 2010 (est): $ 2173 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 146.953

1 – Irlanda – 1.382%

• La deuda externa (% del PIB): 1.382%
• Deuda externa bruta: $ 2,380,000,000,000
• PIB 2010 (est): $ 172,3 mil millones
• Deuda externa per cápita: $ 566.756

Problemas para afrontar pagos

Si bien solicitar una tarjeta de crédito, un crédito, una hipoteca o un préstamo en ciertos casos es fácil más allá de las condiciones, lo difícil se vuelve afrontarlos y es que un 43% de los consumidores españoles encuentra dificultades a la hora de tener que hacer frente a sus préstamos respecto al 22% que existe de la media a nivel europeo. Mientras que un 55% estima que su propia situación económica se encuentra peor que 1 año atrás.

Estos datos parten de la encuesta anual de la gestora de fondos Janus Capital sobre las economías domésticas en Europa. A la vez un 30% piensa que su endeudamiento es muy alto frente a  sus ingresos.

Por otro lado, el 3% en los Países Bajos señala tener ciertas dificultades para poder abonar sus préstamos y tan sólo un 7% cree que su deuda es demasiado alta.

Para el 32% de los que fueron encuestados la situación no será mejor, al contrario, piensan que empeorará en 2011. Misma respuesta la da un 28% de los europeos.

Si bien durante 2009, los consumidores señalaban que habían dejado atrás lo peor de la crisis crediticia,  en 2010, tal optimismo se borró. Por lo que cada vez se vuelve más difícil y con problemas para afrontar pagos a partir de tener que afrontar situaciones cómo el desempleo, el pago de facturas de la luz, el gas y demás servicios todas con aumentos, volviéndose difícil ahorrar más para situaciones como estas.

Imagen: montescardenas

Impago de hipotecas

Los impagos hipotecarios, más precisamente el 31% de estos, que terminan en embargo que se podrían llegar a evitar de acometerse a tiempo un proceso de agrupación de deudas.

Durante 2009, la cantidad de hipotecados que debieron retrasar el pago de la hipoteca al menos una vez en 2009 subió hasta el 37%. Miles de familias son las que dependen de una o dos nóminas, por lo que agrupar las deudas sería una solución en el corto plazo al tomar esta medida se puede evitar entrar en situación de impagos continuados y que al final terminen en una ejecución hipotecaria.

De manera que, la refinanciación posibilita aliviar hasta en un 50% la carga financiera mensual, al producir un bloqueo de la situación de impago, más allá de tener que alargar el plazo de la hipoteca, y su importe.

Con una mejora en dicha situación, llegaría cambiar el mayor endeudamiento total con amortizaciones anticipadas del capital prestado.

Imagen: Google

Grecia y su crisis

Tanto leer y escuchar sobre comparaciones entre la situación económica española con la de Grecia. Tanta desmentida oficial sobre ciertas similitudes, debe llevarnos inevitablemente a querer saber qué sucede en aquel país.

Así Europa vive con preocupación la negativa de Grecia a asumir medidas económicas duras, como las recomendadas por el Banco Central Europeo o el FMI, para sortear la crisis y siga inmersa en una economía poco competitiva y fuertemente endeudada. Es que no tiene la alternativa de otros países de devaluar, dada su integración a la moneda europea.

En principio, podemos empezar resaltando una situación particular que vive Grecia, es que al parecer, durante años, según denunció la Comisión Europea, los sucesivos gobiernos griegos maquillaron las cuentas públicas para ser admitidos en la moneda europea, falsificando datos para que no se descubriera el importante déficit presupuestario.

El engaño viene de lejos. Eurostat, la Oficina Europea de Estadísticas, se vio sorprendida cuando Grecia aumentó su previsión de déficit para 2009 del 3,7% al 12,5% tras la victoria electoral de los socialistas de Papandreu. Bruselas había dado por buenos los datos que en 2008 y 2009 aportó el gobierno de centro-derecha del premier Karamanlis.

Para los técnicos analistas, el nuevo gobierno quiso blanquear la realidad económica de ese país, corrigiendo aquellos datos, por eso Eurostat asegura que desde 2004 vigilaba las cuentas griegas al detalle y ahora creen que fueron engañados. Ahora colocará a sus propios expertos en la Oficina de Estadísticas de Atenas.

Los datos de Grecia asombran: la deuda pública al 90%, lo que suma 300.000 millones de euros, con un déficit presupuestario del 13%, el más alto de la Eurozona, mientras que los salarios y los precios, según Eurostat, aumentan más que en los países más ricos y competitivos de la UE.

También sabemos nos asustan los datos de España, donde el déficit fiscal fue del 12%, cuando el promedio fue en 2009 de 7% del PBI en la UE.

El gobierno griego presentó a mediados de enero un plan económico para revertir la situación, pero a la Comisión Europea no le pareció creíble y le pidió a Atenas más esfuerzos para que las finanzas públicas vuelvan al equilibrio para que el costo de financiar la deuda no se dispare y Grecia no ponga en peligro la moneda europea.

Mientras las financiaciones de otros países miembros de la Eurozona no es posible, dada su prohibición, el gobierno griego rechazó un préstamo del FMI por las condiciones que implicaba y denunció la bajada de la calificación de su deuda por las agencias de rating como un atentado a su soberanía.

Hace dos semanas se presentó en Bruselas el programa de estabilidad de Grecia, el que fue analizado por los ministros de Finanzas de la Eurozona. Dicho plan promete bajar el déficit al 2% en 2013, pero los ministros de economía creen que el plan no es suficientemente duro para lograrlo y la deuda griega ya se financia al doble que la alemana de referencia para la Eurozona en los mercados internacionales.

Parece que el euro fue una solución para muchos, una idea de unión y comunidad económica con la que todos estaban felices, hasta hoy que algunos países empiezan a sentirse limitados en sus decisiones y hasta nos asombran las posibles maniobras hechas para ingresar en él.

Fuente: google

Lecciones de los mercados emergentes

Las acciones de los mercados emergentes volvieron a subir el 75% en el 2009, superando a las acciones de mercado de las economías desarrolladas que han crecido un 50%.

Durante la última década han retribuido más del 100% con dividendos reinvertidos, lo cual es mucho mejor si lo comparamos con los rendimientos negativos de las acciones de mercados desarrollados.

Asimismo, en Morgan Stanley, se estima que el PIB de las economías de mercado emergentes crecerá a un 6,5% en 2010 frente a sólo el 2% para las economías avanzadas.

Una estadística que nos deja atónitos es que la gran mayoría de las empresas de mercados emergentes superan a sus pares radicadas en economías desarrolladas, en cuanto se trata de la venta a nivel mundial y en mercados locales.

Otra comparativa a tener en cuenta es la tasa ROE, o de rendimiento, la cual, en los mercados emergentes, representa al 12% en contra de un 7% que ofrecen los mercados desarrollados.

Y, entonces nos preguntamos, ¿por qué sucede esto en las economías en desarrollo y no en las ya establecidas como tales? Simplemente, se debe a la eficiencia operativa que estas empresas poseen. Basándose en una reducción del endeudamiento las empresas han logrado un mayor ROE.

Tomemos el ejemplo de la economía de China, uno de los países que viene creciendo a pasos agigantados.  Este país se caracteriza por un exceso de inversión y bajo consumo. Los hogares chinos consumen apenas el 36% del PIB, mientras que el capital fijo ascendió al 47% del PIB. Es decir, que aún hay mucho espacio para que el consumo interno aumente, y esto lleva a que las tasas de crecimiento tanto de las empresas como de la microeconomía sea abrupta.

China terminó el 2009 como el mayor mercado del mundo en automóviles y teléfonos móviles, y se espera que sobrepase a los EE.UU. como el mayor mercado de las pantallas planas en 2010.  Y es claro, porque con la cantidad de propensión al consumo del país, cualquier cosa que se fabrique será vendida.

Hay muchas razones para creer que el mercado alcista de las economías emergentes es más robusto de lo que los escépticos sugieren. Ahora, la carga de la prueba recae sobre las empresas del mercado desarrollado para ofrecer la mejora estructural de la rentabilidad sobre recursos propios obtenidos.

Fuente: Financial Times (texto en inglés)

Deuda Flotante

Como ya sabemos, una deuda es la obligación que alguien tiene de pagar o reintegrar algo a otra persona. Comprendido este concepto, una deuda flotante se caracteriza por ser un tipo de obligación que aumenta o disminuye en base a un punto de referencia.

Las deudas flotantes tendrán una tasa de interés que se ajustará a través del tiempo. No obstante, generalmente tienen un tope y un suelo en cuanto a las variaciones ajustables según los movimientos de los tipos de referencia.

Si tenemos un tope donde nos sentimos realmente cómodos, una deuda flotante es ideal para usted, ya que el interés se ajustará periódicamente y puede estar dentro de su presupuesto en cuanto a los aumentos, o llevarse un beneficio extra con un descenso de la tasa.

De todas maneras, la deuda flotante en términos macroeconómicos y a nivel país, es el tipo de deuda emitida por el Tesoro para poder salvaguardar las diferencias o diferimientos entre los vencimientos de créditos activos y pasivos, y generalmente son a corto plazo.

De todas formas si usted tiene la posibilidad de contratar una de estas deudas, es recomendable hacerlo si posee datos e información cerca de una futura baja en los tipos de interés, para poder reajustar su pasivo a una mejor condición. Si no ocurre de esta manera, nuestro consejo es contraer siempre deudas a interés fijo.

Regulación banca española

Son tantas las malas noticias que vemos en los diarios y la TV, son tan negativas las opiniones y proyecciones, que se hace necesario buscar lo positivo.

Y leyendo The Wall Street Journal me he encontrado con un análisis de la situación de los Bancos en España, la cual es interesante destacar.

Dice el artículo, que si bien la deuda soberana de España está disparada y su mercado inmobiliario ha muerto, al menos sus bancos disfrutan de buena salud.

E intenta analizar por qué los bancos españoles están en mejor forma que otros. La lección principal es que la regulación bancaria debe ser simple y evitar lagunas normativas ambiguas.

Ahora que están en discusión las nuevas normas de Basilea, que intentan evitar riesgos del sistema financiero, las mismas aún carecen de la simplicidad y claridad que tienen en España.

Destaca el artículo las medidas tomadas por el Banco de España:

- Prohibió a los bancos que usaran vehículos de inversión especiales, en los que se acumulaban gran parte de las obligaciones de deuda y otros productos financieros estructurados que luego han avivado la crisis.

- Estableció requerimientos de capital más elevados que los que tenía el Banco Central Europeo como referencia.

- Obliga a las entidades a provisionar cantidades proporcionalmente mayores en tiempos de fortaleza económica.

Con todo esto, España consiguió un colchón contra-cíclico para las épocas más débiles.

Se que las nuevas normas globales sigan el modelo de Canadá, un proceso de reforma que también está encabezado por el Comité de Estabilidad Financiera creado por el grupo de las veinte naciones desarrolladas y en vías de desarrollo.

Es que los bancos de Canadá también estan sujetos a normas más sensatas: una adecuación de los ratios de capital, basado en el capital común que puede soportar el riesgo y con límite del apalancamiento, respecto a cuánto pueden multiplicar los bancos sus pasivo en nuevo activo.