BRIC: el poder de los países emergentes

Desde hace décadas los países vienen adoptando forma de organismos internacionales agrupándose según su ubicación geográfica, sus intereses comerciales, magnitud de su economía, intereses climáticos, etc. Algunos de ellos no han subsistido a conflictos internos adoptado nuevo nombre con incorporación de otros países.

En los últimos años, un grupo de cuatro países denominado emergentes dado el alto crecimiento de la economía, comenzó a tener fuerte incidencia sobre la economía mundial, a través del importante comercio internacional con los países desarrollados.

Estos cuatro países son Brasil, Rusia, India y China, son informalmente denominados BRIC (sus iniciales), luego que el Banco Goldman Sachs los llamara de esa manera.

Si bien China pasó a ser la tercer potencia mundial económica, es considerada igualmente un país emergente para muchos. Aún puede crecer mucho más, su PBI está muy por debajo del de EE.UU. Estos cuatro países suman la mitad de la población mundial, el 23% del PIB del mundo y más del 40% de la superficie del planeta.

Este nuevo organismo internacional informal comenzó a reunirse como lo hacen el resto de organismos formalmente constituidos, para debatir las grandes cuestiones que aquejan la economía de estos tiempos. Los líderes de los cuatro países, que se reunieron por primera vez en mayo de 2008 y volvieron a hacerlo esta semana en Yekaterimburgo (Rusia).

Los cuatro países del BRIC reclaman un mayor protagonismo en las decisiones mundiales y coinciden en una agenda de cinco puntos:

• Debate sobre el dólar como moneda de reserva

Los BRIC buscan un sistema alternativo al dólar, pero no están dispuestos a aceptar la sustitución de esa divisa por el euro ni por ningún sistema global que implique un banco al estilo del Banco Central Europeo.

Para China es un tema delicado, ya que posee grandes reservas en dólares y no está dispuesta a ver diluida las mismas. Por eso les interesa más bien crear una cesta de monedas de reserva o un sistema de derechos especiales de giro, como los del Fondo Monetario Internacional, pero con poderes muy limitados por parte del emisor.

En este camino cobran especial significación acuerdos bilaterales como los firmados recientemente entre China y Brasil a fin de que el comercio entre los dos países no pase por el dólar sino que se realice en las monedas nacionales, con un sistema de compensación que mantienen los dos bancos centrales.

• El papel de organismos como el G-20 y el propio BRIC

Formalización del G-20, el G-8+5 o el BRIC. Ninguno de esos organismos debe, ni puede, ser comparado con el antiguo “tercermundismo” o “no alineados”, fundamentalmente porque tres de ellos son potencias nucleares y por su enorme poderío humano y territorial.

• La reestructuración del régimen mundial de comercio:

Los BRIC temen que en nombre del libre comercio se les impongan fórmulas rígidas y que se considere que los que se oponen a esas normas son contrarios al libre comercio, lo que no es cierto. Por ello, parecen más interesados en la estructura del GATT, mucho más minimalista que la OMC.

• Garantías para la seguridad, con una reconsideración del papel del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas:

Cuando EE UU y sus aliados creen que su interés nacional está amenazado y que la ONU no les da la respuesta esperada, reaccionan actuando por fuera de la organización. Lo que se estudia no es tanto cómo impedirlo, que se considera inevitable, sino cómo hacerlo “más caro”, cómo aumentar el precio político a pagar por salirse del sistema. No evitaría acciones unilaterales, pero haría que se recapacitara más antes de adoptarlas. En este capítulo, figura el debate sobre la ampliación de los miembros del Consejo de Seguridad.

• Que la agenda de no proliferación nuclear sea paralela a nuevas conversaciones sobre desarme:

De los cuatro miembros del BRIC, Brasil es el único que no tiene armamento nuclear, que ha renunciado a tenerlo y que insiste en el desarme. Brasil pelea por mantenerse en la vanguardia de esta investigación, para que quede claro que, si no tiene armas atómicas, es porque no quiere y no como consecuencia de un déficit tecnológico.

A pesar de sus intereses comunes, y sobre todo, del protagonismo y relevancia que quieren tener sobre las grandes decisiones de Estados Unidos, Japón y Europa, mantienen discrepancias en temas fundamentales, como la posición de la Organización Mundial del Comercio (OMC) respecto al proteccionismo agrícola, que India y China defienden a capa y espada para proteger su agricultura familiar, mientras que los intereses de Brasil, gran exportador de alimentos, por ejemplo, van claramente en la otra dirección.

Invertir en energías renovables

Las energías renovables son uno de los mejores sectores donde invertir, y los resultados en 2008, confirman que el pasado año registraron un aumento exponencial, a pesar de la crisis.

Este sector de la economía se proyecta como uno de los más redituables en el futuro más próximo, y según los expertos, en 2012 se verán ña primeras ganancias.

Una vez más, España se ubica como el quinto país más atractivo del mundo para invertir en renovables, detrás de EE UU, Alemania, China e India, y por delante de Italia, Reino Unido, Francia y Canadá.

Sin embargo, en energía solar, España se ubica en el segundo lugar, a pesar de la nueva regulación que establece un cupo anual que limita la potencia instalada en 500 MW.

Para tomar noción de la importancia, desde el aspecto ecológico como económico de este tipo de energía, las renovables tuvieron el pasado año su momento de gloria ya que, por primera vez, este tipo de inversiones limpias, superaron al petróleo.

Esta situación radica en un cambio global en el uso de los recursos, y en el planteo de muchos líderes acerca de un cambio en el modelo energético, que ve como los combustibles fósiles pierden terreno a manos de las energías renovables.

Los datos del programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente (Pnuma), dejan a las claras este nuevo panorama. En 2008, las inversiones limpias en todo el mundo totalizaron 155.000 millones de dólares (109.000 millones de euros), es decir, cuatro veces más que lo ocurrido en 2004.

Paradójicamnte, se dio en uno de los años más duros y en medio de una crisis internacional sin precedentes, con escasa financiación y en medio de una recesión mundial muy importante que redujo las transacciones y la coomercialización de todo tipo de productos.

Sin embargo, mientras el mundo desarrollado se debatía entre hipotecas subprime y crisis financiera, las economías emergentes han dado en la tecla, con China e India a la cabeza. (en este rubro las inversiones en EE UU se contrajeron un 8% y en Europa subieron sólo un 2%).

China presentó inversiones en energías verdes del 18%, con unos 15.600 millones de dólares (11.000 millones de euros), en su mayor parte en energía eólica, mientras que India, presentó cifras de crecimiento del 12%, alcanzando 4.100 millones de dólares (2.800 millones de euros).

Inversiones por rubros

Energía Eólica: fue quien mayores inversiones atrajo, hasta 51.800 millones de dólares (36.300 millones de euros), un crecimiento del 1%.

Energía solar la que registró un mayor crecimiento, hasta un 49%, acumulando 33.500 millones de dólares (23.500 millones de euros).

Otro de los puntos a favor es que este crecimiento que dejará buenas ganancias permitirá una caída en los precios de los equipos, que se estima que los precios de los módulos solares bajarán hasta un 43% en 2009.

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PIB mundial

La caída del PBI mundial y el aumento del desempleo son los dos grandes flagelos que azotan a la economía mundial en 2009. Esta situación ha sido ratificada por la Organización de Naciones Unidas (ONU) que ha revisado a la baja su previsión de crecimiento mundial.

El informe ha sido lapidario, la actual crisis económica y financiera es la mayor sufrida por el mundo desde la segunda guerra mundial.

Los motivos que justifican esta situación mundial es la crisis económica y la contracción del Producto Interior Bruto (PIB) del 2,6% (2,1 puntos menos que en su anterior estimación realizada a principios de año cuando afirmaba un retroceso del 0,5%).

Además, la ONU, pronostica la pérdida de 50 millones de empleos en todo el mundo para los próximos dos años, aunque ha dejado la puerta abierta a que la cifra “podría duplicarse” si la situación económica sigue deteriorándose.

Los pronósticos sostienen una contracción del PIB del 3,7% para la eurozona en 2009, y del 1,2% en 2010 en el peor de sus escenarios. En un escenario optimista, la mejora en la eurozona se situaría en el 0,5% en 2010, mientras que el escenario base de la ONU baraja un crecimiento de la zona euro negativo del 0,1%.

El informe augura un recorte de la renta per cápita mundial del 3,7% en 2009 y que al menos 60 países desarrollados sufrirán descensos en la misma, con sólo siete excepciones que registrarán alzas de la renta per cápita del 3% o superiores a esta cifra.

En lo que respecta a las economías en vías de desarrollo, según la ONU, han resultado “golpeadas de manera desproporcionada por la crisis”, y sostiene que en caso de que se tomen políticas adecuadas, se producirá una leve recuperación en 2010.

Las economías emergentes más perjudicada en los países emergentes, han sido las economías asiáticas, que llevaban años registrando sólidas tasas de crecimiento.

La organización calcula que entre 73 y 105 millones de personas permanecerán o caerán en situación de pobreza en comparación con la situación previa a la crisis. “La mayor parte de este retroceso se hará sentir en el Este y el sur de Asia, con entre 56 y 80 millones de personas susceptibles de ser afectados, de los cuales aproximadamente la mitad están en la India, y otros 4 millones en Latinoamérica y la India”, concluye el informe.

Los fondos de inversión vuelven a perder en febrero, ahora 1.200 millones de euros

Febrero ha reflejado nuevamente malos resultados para los fondos de inversión que en el segundo mes de 2009 perdieron 1.200 millones de euros, lo que supone el 0,69% del patrimonio (en enero -1,1%).

Según ha informado VDOS Stochastics, esta caída se distribuye entre la cifra de suscripciones menos reembolsos por importe de 765 millones de euros, y la derivada de la rentabilidad de los subyacentes, que se sitúa en 435 millones de euros.

Por categorías, las caídas más fuertes las reflejó la renta variable, con un total de 510 millones de euros, transformándose en un descenso del 5,5%. La más afectada ha sido la renta variable internacional de Japón, con un descenso porcentual de patrimonio de 9,61 puntos, unos 12 millones de euros.

Sin embargo, se destacan datos positivos por captaciones patrimoniales en las categorías de renta variable internacional de Estados Unidos (13 millones de euros) y de renta variable internacional emergentes (14 millones de euros).

Por su parte, la renta fija a largo plazo obtuvo los mejores datos porcentuales de patrimonio con un alza de 3,31% (188 millones de euros), tanto en las captaciones patrimoniales de estos fondos (168 millones de euros) como en la rentabilidad obtenida por sus carteras (20 millones de euros).

Con incrementos un poco más bajos, se ubicó la renta fija garantizada con mejoras de su patrimonio, 188 millones de euros (+0,89%), de los que 145 millones se deben a un aumento en sus captaciones patrimoniales y 43 millones a la rentabilidad obtenida.

Grupos financieros (ranking por cuota)

1. BBVA: 35.173 millones de euros gestionados (20,42%),
2. Santander: 34.980 millones (20,30%)
3. La Caixa (6,78%)
4. Ahorro Corporación (5,06%)
5. Caja Madrid (4,98%)

En cuanto a rentabilidades mensuales, destacamos al fondo ‘BK Memoria 6×4 Garantizado’, un garantizado de renta variable que, gestionado por Bankinter, se revalorizó un 12,80% durante febrero. Por la rentabilidad obtenida desde el inicio de 2009, es muy buena la performance en rentabilidad del fondo ‘Altae BRICC’ (25,51%) otro Garantizado de Renta Variable gestionado por Gesmadrid.

Por su parte, el fondo con mayores suscripciones netas durante el mes, fue ‘Foncaixa Garantia Renta Fija 14′, gestionado por Invercaixa Gestión, con captaciones patrimoniales por encima de los 300 millones de euros.

En primera posición por captaciones patrimoniales, se sitúa el fondo ‘BBVA Dinero Fondtesoro Corto Plazo’, por valor de 515 millones de euros, en 2009.

En cuanto a rentabilidades durante el año:

1. Renta variable internacional emergentes, con una rentabilidad de 3,29%
2. Renta fija internacional (2,61%)
3. Renta fija a largo plazo rentabilidad del 0,41%
4. Monetaria (0,29%)