El yuan como reemplazo del dólar

Si bien el yuan representa cierta importancia en el mercado de divisas, para el economista jefe del HSBC, Stephen King, “no, no es el novelista de ciencia ficción” señaló que China pasará a ser la primera potencia económica a nivel mundial dentro de 20 o 30 años, de manera que el yuan como reemplazo del dólar como principal divisa.

Como señala 20 años atrás nadie se podía imaginar que China superaría a Japón, pero no sólo lo ha conseguido, ya estipulan que dentro de 2 o 3 décadas será la primera economía mundial, generado principalmente por la apertura del mercado chino.

Además de ser China, el país más poblado del mundo además de ser la primera potencia exportadora mundial, significa que, con la apertura de su mercado, incrementará la demanda de materias primas, energía, petróleo y alimentos, dándose la situación de que China consumirá todo el petróleo producido hoy en día en el mundo, incrementando el crudo.

Otro aspecto que logrará superar China, se dará a partir de la potencial demanda interna junto al crecimiento de su industria, que llegará a estar por encima de la de Estados Unidos.

Imagen: 7medios

Recuperación de Irlanda

Cuando el euro se apreciaba frente al dólar, Europa festejaba el fotalecimiento de su moneda y de su modelo, la crisis hizo primero que se dudara del sostenimiento del dólar en el futuro, pasada la peor tormenta, el dólar retomó su rumbo y el euro comenzó a tener una nueva cotización en relación al mismo.

Pero la bajada del euro puede tener su costado positivo, dado que para los consumidores de productos europeos significa un menor valor y por lo tanto puede traducirse en un mayor consumo, lo que llevará a un aumento de la producción y de las exportaciones.

Así los países de la zona deberían comenzar a ver estos beneficios, y según los analistas esto debería significar el crecimiento de Irlanda.
En Irlanda, las exportaciones representan más del 50% del Producto Interno Bruto, por delante incluso de Alemania. Y si bien muchas de las exportaciones de los países de la eurozona tienen como destino sus vecinos europeos, Irlanda envía gran parte de sus productos químicos, servicios corporativos, tecnología y alimentos a Estados Unidos y Gran Bretaña. Esto maximiza el beneficio del declive del euro, que ha perdido aproximadamente 15% de su valor contra el dólar estadounidense y 8% frente a la libra esterlina desde comienzos de año.

Las cifras comenzaron a mostrar la mejoría, ya que su Producto Interno Bruto creció un 2,7% durante el primer trimestre, frente a la caída del 0,7% de un año antes, saliendo técnicamente de la recesión. Para los economistas Irlanda debería crecer un 0,5% o 0,6% este año.

Hay que recordar que Irlanda sufrió uno de los mayores colapsos en los sectores bancario y de bienes raíces de Europa, pero fue de los primeros en abordar sus problemas de deuda.

Desde 2008, ha decretado aumentos de impuestos, recortes presupuestarios y reducciones salariales equivalentes a 8% del PIB. algo similar a lo anunciado hace unas semanas en Gran Bretaña.
Los reguladores financieros eliminaron la cartera de préstamos hipotecarios incobrables de los libros bancarios para traspasarlos a las cuentas del gobierno. Tampoco es seguro que los bancos irlandeses comiencen a proveer suficiente crédito a los consumidores para respaldar el gasto interno.

El desempleo de 13,7% es superior al promedio en la eurozona y las familias irlandesas suelen estar más endeudadas que las británicas, españolas y portuguesas.

Los economistas e inversionistas, no obstante, dicen que Irlanda ha actuado con agilidad para resolver sus problemas bancarios. Además, los sectores clave de manufactura y servicios han comenzado a expandirse, mientras que las ventas minoristas se han mantenido a niveles razonablemente saludables. El superávit comercial ha continuado en ascenso durante la crisis, alcanzado los 39.000 millones de euros en 2009 frente a 29.000 millones de euros del año anterior, pese a que la economía se contrajo 7%.

Todo pareciera encaminarse a una recuperación, si los datos de demanda de EE.UU. y China por productos de ese país se mantienen y aumentan. Además los economistas señalan como positivo que los precios y salarios estén cayendo, lo que aumenta la competitividad de las empresas del país y estimula la inversión extranjera directa.

Paridad euro dólar

Ante la senda bajista del euro respecto al dólar y a la libra, se genera dudas sobre el euro y sobre todo con las dudas planteadas con el plan de rescate de Grecia.

El BNP Paribas salió a alertar que estima que el euro recién vuelva a la paridad con el dólar en 2011. Es así que el euro ha caído en la jornada llegando a los 1,2235 dólares, este es un nivel que significa mínimos desde 2006.

Como si fuera poco, existe una crisis abierta en los mercados de deuda pública de la región, debido a esto BNP Paribas prevé que el euro puede llegar a 1 dólar en el primer trimestre de 2011.

La eurozona en el medio plazo puede tropezarse con serios problemas a partir de la incertidumbre. Algunos especulan con que Francia deje el euro, muchos aducen este planteo a que son varios los países de la zona que deben de tener planes de contingencia.

Algunos creen que, se mantendrá la presión bajista sobre el euro, para los inversores el problema es poder tener un real conocimiento del valor del euro. Dado que en el momento en qué cotizaba a 1,60 dólares muchos estimaban que estaba sobrevalorado y ahora, esos mismos creen que se acercaría a su justo valor apenas.

Imagen: saladeinversion.com

Invertir en plata

Como sabemos con la crisis creció el precio del oro a valores inesperados, resurgiendo nuevamente como la inversión más segura.

Parece que 2010 tendrá otra estrella, la plata.

Este metal que se ha revalorizado un 32% en un año, según especialistas, podría alcanzar los 100 dólares este año y tocar los 250 dólares el año que viene, si bien actualmente el lingote se sitúa en los 17 dólares.

Al parecer igual que sucedió con el oro, la plata, mucho más barata que el oro, se ha convertido en una buena alternativa a los bonos del Tesoro norteamericano.
Y como suele suceder últimamente, China está impulsando este crecimiento en su cotización, desde que el gobierno ve con preocupación la debilidad del dólar como consecuencia de la fuertes inyección de dinero que la Reserva Federal ha hecho en el mercado y los tipos de interés en niveles históricamente bajos durante más de un año.

En los últimos días, el canal de la televisión china CCTV se puede ver una fuerte campaña animando a la población de que invierta en plata. Esto como respuesta del gobierno chino, después de que la semana pasada se conociera que la inflación del país se ha acelerado al 2,7%, y se teme por el exceso de liquidez que tiene ese país, donde la media de ahorro por familia se encuentra entre el 30% y el 40%. Por este motivo, el gobierno chino está instando a comprar plata, más asequible que el oro, para que el impacto de la inflación en el poder adquisitivo de la población sea menor. Teniendo en cuenta que China cuenta con más de 1.300 millones de habitantes y un ratio de ahorro considerablemente elevado, el precio del metal precioso se podría disparar si la población sigue las recomendaciones hechas desde lo más alto.

La plata acumula una revalorización de más del 300% desde el año 2000, convirtiéndose así en otro activo que ven los inversionistas sin riesgo, como sucede con el oro desde la crisis, y como sucedió antes con los inmuebles.
A esto hay que sumar que, en el mercado, la oferta se está manteniendo en 27.633 toneladas, mientras que la demanda se está elevando por las aplicaciones que tiene la plata para el uso industrial (absorbe la mitad de la oferta total).

La plata es uno de los principales conductores, por encima del cobre, donde sus aplicaciones son numerosas, desde paneles solares hasta teléfonos móviles. Los principales consumidores de plata para uso industrial son, por este orden, Estados Unidos, Japón, India y China, con lo que en la medida que el crecimiento de estos países muestre signos de mejoría, se incrementarán las expectativas de demanda.

Por otro lado, en lo referente a la oferta, la producción de plata está íntimamente ligada a la de zinc, plomo, cobre y oro, en tanto en que sólo un tercio de la producción se obtiene en minas exclusivamente de plata. Por tanto, el precio de la plata está intrínsecamente ligado al de estas materias primas.

Parece que mientras la gente no vea monedas fuertes, el euro empezó a bajar y el dólar sigue estando débil, ni economías con crecimiento sostenido, se seguirán buscando alternativas de inversión, que tengan el menor riesgo posible. Pero como se sabe los metales preciosos son escasos y por lo tanto los precios pueden elevarse aún por encima de su valor real.

Imagen: google

Dólar sobrevalorado

De esa manera ha definido el Fondo Monetario Internacional (FMI) a la situación actual del precio del dólar estadounidense. Por otra parte, se dignó a mencionar también que el yuan chino está sustancialmente infravalorado. Esta declaración fue realizada en base al análisis y evaluación del Grupo de 20 países de economías avanzadas y en desarrollo.

No es la primera vez que oímos al FMI diciendo que el tipo de cambio de China es demasiado bajo y que el yuan está minusvalorado frente al dólar. En concreto, el yuan se ha depreciado frente al dólar durante este último tiempo, en línea recta y constante.

Asimismo, el FMI hace una comparación paralela con la moneda común europea y menciona que el Euro se ha depreciado recientemente dado que está moviéndose hacia su “valor fundamental”. En cuanto a esto, el fondo destacó el grave problema que puede ocasionar a las economías europeas, la crisis de Grecia y el no encontrar una solución rápida y contundente. Además, otras monedas como el yen japonés también han levantado cabeza y recuperado parte del terreno perdido durante los años de crisis.

En consecuencia, el yuan, que pertenece a una economía en pleno crecimiento y con bajas tasas inflacionarias, no debería estar tan menospreciado frente a la moneda verde.

Por otro lado, la economía mundial se recupera más fuerte de lo previsto y las economías emergentes con monedas de libre flotación como Australia, Sudáfrica, Brasil e Indonesia; se encuentran en la cima de su explosión. En cuanto a estas mejoras económicas y financieras, el dólar se ha depreciado en base a la disminución del temor e incertidumbre, pero aún está “en cierta forma sobrevalorado”, resalta el FMI.

Vía: eleconomista

Crece el Yen

Japón no sale aún de sus problemas pero sorprende con la marcha de su moneda, que se ha especializado en subir cuando el resto tiembla. Sabemos que el mundo de las divisas es impredecible y tiene muchas fluctuaciones. Y los tiempos actuales son un claro ejemplo de ello.

Con el paso del tiempo, el yen ha llegado a ser la guía de todo inversor. Por su parte, ha dejado de ser el carry trade, dándole su lugar al dólar como moneda de financiamiento barato (¿estará buscando ese puesto el euro?).

Cuando hay optimismo en el ambiente, los inversores apuntan al riesgo y a más potencial de rentabilidad. Pero, cuando los nubarrones vuelven, traen una actitud más conservadora. Los inversores ya no buscan rentabilidad, sino proteger su patrimonio. De esta manera, es que el dólar australiano sufre y el yen resurge.

Hasta la fecha, la moneda nipona es la más fuerte del mundo. Se encuentra en un alza constante, llegando a subidas del 4,2% contra el dólar estadounidense; 5,5% contra el dólar australiano; y 9,6% contra la libra esterlina. En cuanto a la moneda común europea, ha logrado ganarle un terreno del 9,8%. Esto, “en consecuencia de los vaivenes ocurridos en Grecia”.

Y todo en base al viejo carry trade; que para esta ocasión es un anti-carry trade. Este sistema anti-financiación barata propicia la subida de divisas como el yen, ya que los tipos no son los de antes, 0,01% y la moneda se encuentra en una mejor posición.

Se dice que el comportamiento del yen queda a dependencia del veredicto de las autoridades japonesas. Es decir, devaluar para mejorar las exportaciones, o viceversa.

De todas formas, apostar al viejo y reconstruido país oriental, no es mala opción.

Los bolivares fuertes (pero débiles)

¿Hasta donde un país que exporta petróleo es rico? Lo interesante es descubrir que determina esa riqueza, porque lo que podemos tener frente a nosotros es un estado “millonario” pero una población que escasamente recibe de semejante exportación.

Pero también, poco tiene que ver la potencia de esa nación que vende millones de barriles por día con la fortaleza de su moneda. ¿Hacia donde voy con estas palabras?, al caso concreto de Venezuela. 

La “República” Bolivariana de Hugo Chávez es un claro ejemplo de un país fragmentado en dos posiciones políticas irreconciliables, sin rumbo económico certero, y con un Estado que interviene en todo los aspectos de la vida del país bajo un sistema socialista que ve a Cuba como su referencia más inmediata.

Sin embargo, una de las cuestiones que más me llamó la atención en mi incursión por las tierras de la República Bolivariana es la actualidad de su moneda nacional, el Bolívar Fuerte, que desde hace casi una década controla su precio el gobierno nacional.

El valor de esta divisa es un claro ejemplo de la situación que vive Venezuela. Hace un mes, por la noche, Hugo Chávez, anunció a su pueblo y al mundo la devaluación del bolívar y ha diferencia de lo que ocurría hasta ese momento, pasó a regir dos tipos de cambio.

Sin embargo, y a pesar de que el Estado controla desde el 2003 el precio del dinero, las noticias son más preocupantes, porque Venezuela está sumergida en recesión y con índices de inflación de los más altos de América Latina.

Por lo tanto, en la actualidad existen dos tipos de cambio. Para el sector salud y alimentación existe una cotización de 2,6 bolívares/dólar y el otro “dólar petrolero” de 4,3 bolívares/dólar para otros rubros como el automotriz, comercio y telecomunicaciones.

Esta situación ha cambiado rotundamente la economía de sus habitantes, que vieron desplomarse frente a sus narices el tipo de cambio único vigente desde el 2005, de 2,15 bolívares por dólar.

Pero una de las cuestiones más interesantes es que este país también tiene otra cotización, el “mercado paralelo”. El tipo cambiario no tiene techo ni piso, y varía según la economía, y quien se encuentre como intermediario en cualquier rincón de su geografía. En mi estadía allí, oscilaba entre 5,00 a 5,70 bolívares, aunque ha llegado días atrás a los 7 en los peores momentos.

Si esta situación ya no parece seria, debo decir que en cada aeropuerto se debe pagar una tasa que cambia según la cotización de la moneda, y si quieres abonar ese impuesto en dólares, el cambio oficial en las ventanillas es de 2,50 bolívares.

La delicada situación económica, los riesgos de una fuerte recesión, la inestabilidad política y el particular rumbo económico del país hacen un cóctel explosivo que se ve agravado por una moneda que no tiene un valor real, sino 4 cotizaciones diferentes, según con quien se acuerde cambiar la divisa.

Por lo tanto, es evidente concluir que hoy, Venezuela tiene una moneda oficial, pero sin valor real.

10 previsiones sorprendentes para 2010

Saxo Bank, ha publicado sus 10 previsiones de mercado más sorprendentes para 2010 , que pueden producir algún terremoto en los mercados y que, lógicamente, se espera que no se cumplan.

Dichas estimaciones, realizadas por los especialistas en inversión y negociación online con sede en Copenhague, señalan que es una forma de predecir hechos improbables pero de gran impacto.

La siguiente es la lista con las 10 previsiones realizadas por Saxo Bank:

1. Los diferenciales de los bonos alemanes caerán hasta el 2,25%

2. El VIX (indicador de volatilidad) caerá hasta 14

3. El yuan chino se devaluará en torno a un 5% frente al dólar estadounidense
4. El oro caerá hasta los 870 dólares en 2010 pero alcanzará los 1500 dólares en 2014

5. El cruce dólar/yen alcanzará el nivel de 110

6. Un posible tercer partido en EE.UU. debido al desacuerdo de la opinión pública estadounidense

7. El Fondo de Reserva de la Seguridad Social estadounidense en bancarrota

8. El precio del azúcar caerá un tercio

9. El índice de pequeña capitalización del TSE japonés aumentará un 50%

10. La balanza comercial de EE.UU. pasará a cifras positivas por primera vez en 34 años

El dólar como carry trade

El dólar está en continua depreciación frente al franco suizo y el yen, así como también contra el euro. A raíz de esta pérdida de valor, el dólar se ha convertido en la tercera moneda utilizada para realizar el ya explicado, carry trade.

El banco central de Estados Unidos mantiene los tipos de interés entre el 0 y el 0,25% desde diciembre de 2008. Por lo que resulta muy atractivo para aquellos inversores, en cambiar sus fondos en este país, para luego aportar el capital en otro territorio geográfico que le de mayor rentabilidad sobre la tenencia de activos.

Asimismo, el dólar acumula una depreciación del 3,3% contra la moneda japonesa en 2009 y un 6,4% contra el franco suizo. Es decir, que nos encontramos frente a la divisa más débil de este año, o bien, el nuevo carry trade.

Como ya veníamos mencionando en el transcurso de los meses, el dólar ha perdido su poderío, y esto se confirma mediante la creciente suba del precio del oro, del petróleo, de otras materias primas o commodities y, a su vez, la escalada del euro, que alcanzó su máximo en esta jornada pasada situándose a un precio de cotización de 1,5096.

Origen del dólar

El dólar existe desde antes de que Estados Unidos se independizase. De hecho, no era la única moneda que se usaba, también estaba en la colonia de Nueva York, el Dólar León.

El dólar empezó a separarse de las demás monedas mediante una resolución del 8 de agosto de 1786. Así, fue declarada la unidad básica de cuenta de Estados Unidos en un acto de 1792. Allí también se declaró que un dólar serían entre 371 y 416 gramos de plata y un “águila” (10 dólares) entre 247 y 270 gramos de oro.

Por su parte, la idea de poner rostros de presidentes en los billetes, fue de George Washington.

Patrón oro

Sabiendo que unos trozos de papel no tienen un valor intrínseco, y que los peligros de la inflación son conocidos, el gobierno puso eventualmente al dólar en lo que se conoce como patrón oro estándar. En 1900, se reglamentó vía ley con el objetivo de respaldar cada dólar en circulación. Así, se aseguraban de que no se produzcan dólares a menos que éstos tuviesen el oro suficiente para respaldarlos.

Si bien prevenía la inflación, el patrón oro tuvo que suspenderse varias veces: en la Primera Guerra Mundial, donde ocurrió un egreso de oro macizo hasta que la bolsa cerró en 1914, y en la crisis del ’29, los especuladores empezaron a demandar oro a cambio de sus dólares, mientras que la Reserva Federal aumentó los intereses para protegerlo.

Finalmente en 1933, Franklin D. Roosvelt revocó el oro como moneda universal para los créditos. Sin embargo, esto era temporario, fue sólo el creciente caos de la crisis que dejó la restauración del oro estándar en un segundo plano político.

Patrón fiduciario

Los dólares que se usan hoy en día no dependen del oro ni de cualquier metal precioso. Esto es conocido como moneda fiduciaria, es decir, el valor del dólar es sólo lo que colectivamente nos atribuyen a él.

Este patrón comenzó en 1963, cuando la frase “pagaderos al portador en la demanda” quedó impreso en los nuevos billetes de la Reserva Federal. Sin embargo, los que tenían billetes anteriores a dicho año todavía podían cambiarlos por oro hasta 1968.

Resumiendo, la suma aproximada fue de 829 billones de dólares en circulación alrededor del mundo en 2007, los cuales se pueden canjear por un precio nulo. El valor del dólar empieza y termina en el papel en el que es impreso.

Más allá de todo lo dicho anteriormente, el dólar, que en teoría es respaldado sólo por la fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos, es todavía una referencia en cuanto a la salud de la economía mundial.

Si la fe en el dólar va a soportar el gasto de una deuda sin precedentes y una economía mundial inestable, entonces ¡bendito sea el dólar!

Fuente: Mint