Que el mercado de divisas sufre de volatilidad en alguna de ellas como se puede notar en las últimas semanas con el yen y el franco suizo que de paso afectan a las economías de sus respectivos países, preocupa y en esa preocupación algunos se ponen a pensar no tanto cómo solucionar el problema quizás a esta altura no tenga solución, pero si existan nuevas ideas.
Una nueva divisa
Y quién mejor que alguién como el Premio Nobel de economía como Robert Mundell para explayarse y exponer su nueva idea. Esta trata de crear una nueva divisa el euro-dólarque debería ser la moneda que gobierne a todos.
Tiene como principal objetivo buscar una nueva forma de no separar sino unir a la UE y al propio Estados Unidos, que hoy son desde sus ángulos económicos los referentes más fuertes y en especial EE.UU.
Otros postulan que se debería dejar flotar la divisa u imponer un nuevo sistema de régimen monetario; la fórmula ideal y la mejor es la que mejor se adapte y funcione en la situación en la que se encuentran los mercados hoy y no la que más convendría o la más simple.
Para este Premio Nobel de economía, R.Mundell se está pasando por una mini depresión ni igual ni parecida si se asemeja a lo sucedido en la década de los años treinta y sobre tres diferentes divisas que afecta a la UE, Estados Unidos, y Japón el euro, el dólar y el yen.
Su propuesta necesita de que los bancos centrales de América y los bancos centrales de Europa estén en el mismo y nuevo régimen monetario lo que lograría que estos elaboren diferentes planes conjuntos, de esta manera se podría encaminarse conjuntamente hacía la deseada estabilidad monetaria que por falta de un trabajo conjunto como este no se hay logrado alcanzar.
Una situación que resiente a una gran parte de la economía mundial es su alta exposición, el dólar y el euro hoy las divisas con mayor referencia para inversores y los mercados, están en un punto de en el que se hacen varias correcciones alrededor de ellas o se debe aceptar que van camino a un viaje de no retorno, por lo que conviene trabajar en que antes que suceda instalar mediante un acuerdo una moneda mundial “el euro-dólar” y si el hombre se gastó todas las neuronas en pensarlo no le pidan que sea ingenioso a la hora de ponerle nombre!
Cree que esta nueva divisa serviría para volver a tener un sistema monetario internacional equilibrado partiendo de esta moneda mundial y única. Podría decirse que es un pensamiento simplista si con este solo paso se arreglaran la mayoría de los actuales problemas, lo que se está dejando varios factores fuera.
Hoy se pone parche sobre parche, con fondos de rescate europeo, planes de ajuste y nuevos planes de ajuste. Nadie ofrece un plan diferente por que tomando el plan de austeridad en EE.UU o los aplicados en Italia, España o Grecia en un punto son similares y hasta se los llama de la misma manera; algo diferente a eso en el horizonte no se ve asomar o solo queda en la teoría y no pasa de ello por lo de siempre intereses y desacuerdos.
No culpen al euro
Mundell teoriza que la actual situación que se da en la Unión Europea no es justo decir que la moneda única el euro es el que lleva a todo esto, como entre analistas y políticos de algunos estados miembros piensan; habría que señalar con el dedo a la llamada indisciplina fiscal, de los gobiernos de;Grecia, Portugal e Irlanda y de los países que pasen por el mismo derrotero económico.
Saliendo del Continente europeo y viajando a la crisis en Estados Unidos, esta vendría de más trás, y se debería a la Fed y sus malas decisiones en el segundo semestre de 2008, y a los que son varios los que detectan como el punto inicial de la actual situación. Uno puede decir es fácil culpar al pasado pero las medidas del presente tampoco ayudan.
Tal como se preveía, la Fed decidió mantener lostipos de interés entre el 0% y el 0,25% según se informó la iniciativa tomada en la última reunión antes de la renovación del Congreso estadounidense. Es de destacar que, los tipos de interés permanecen sin cambios desde diciembre de 2008. Asimismo, optó por volver a insistir en que mantendrá este nivel de tasas de interés debido a las condiciones económicas.
La reunión del Comité de la Fed llega después de que el viernes la agencia de calificación Standard & Poor’s rebajara la calificación de la deuda estadounidense un escalón y la privara de la triple A. Para lo que respecta al tan mencionado y criticado programa de recompra de bonos, el Comité Abierto de la Fed seguirá sin incrementar la cantidad ya anunciada de 600.000 millones de dólares, el cual terminó el 30 de junio tal y como estaba previsto.
No obstante, se espera revisar con regularidad la compra de bonos, que será aproximadamente de 75.000 millones de dólares al mes, y se ajustará el programa según sea necesario para fomentar el combate contra el desempleo. A su vez, con el objetivo de mantener las tasas de inflación contenibles, se espera ampliar más la cartera de valores. Pese a ello, el alza en los precios de las materias primas mantiene las preocupaciones de inflación dada la fuerte escalada en los precios del petróleo en las últimas semanas..
Aunque se destaca que existen datos de recuperación económica en Estados Unidos, este ritmo es insuficiente para reducir el nivel de desempleo. A julio, la tasa de desempleo del país se ubicó en 9.1% desde 8.9% en febrero, un aumento de apenas 20 puntos base y una caída de 100 puntos base de desempleo de la crisis que alcanzó niveles de 10.1%. Teniendo en cuenta también que, las empresas se encuentran absortas a la toma de empleados y la construcción de nuevas viviendas sigue siendo baja.
En este sentido, el Comité de la FED buscará de todas formas el fomento al máximo del empleo y la estabilidad de precios. Sin embargo, en marzo se vio un repunte de las materias primas que ha impulsado a la inflación en los últimos meses, pero según la FED, este fenómeno es “transitorio”. Pese a esto, la situación económica justifica que permanezcan en niveles excepcionalmente bajos “al menos hasta mediados de 2013″.
Hace pocos días Brasil se quejaba de China y su manipulación sobre su divisa, y de EE.UU que maneja políticas monetarias que no hacen otra cosa que infravalorar el dólar.
¿Brasil contra el yen y el dólar?, mnno como lucha entre divisas en los mercados, cada una ocupa su sitial según la importancia que despiertan en los mercados y en los inversores.
Aunque el que el ministro brasileño de Hacienda, Guido Mantega, fuera el autor de estas acusaciones que no le movió un pelo ni a sus acusados y ni al mercado de divisas. Pero si deja en claro algo ya propuesto por Brasil y comentado en este blog cuando nos preguntamos ¿Flotar las monedas?, que Brasil pretende que China fluctuara el Yen así como otras monedas.
Tampoco quedó fuera el gobierno de Obama y su política monetaria sobre el dólar al estar infravalorado por culpa de su gobierno. Lo que estaría haciendo mal Estados Unidos es la flexibilización cuantitativa que genera la infravaloración del dólar, no es nuevo que alguién salga a acusar a otros en medio alguerra de divisas.Intereses hay en todos lados lo que no se puede aceptar es que estos primen por sobre los mercados, el sentido común y la estabilidad de la economía.
Podría conocerse en las próximas semanas las medias “sorpresas” que estaría por lanzar el gobierno brasileño para hacer frente a la surevaluación del real.
Inside Job es un documental inteligente, intrigante, fascinante y sobre todo informativo. Una de esas cintas que debería ser de visión obligatoria para cada uno de los ciudadanos de este planeta. Se trata de la primera cinta que ofrece un análisis exhaustivo de la actual crisis financiera y sistémica que padecemos, y que ha provocado la pérdida de billones de dólares y que millones de personas hayan perdido sus empleos y sus hogares en la peor recesión desde la Gran Depresión de 1929.
Inside Job, que fue premiada con el Oscar al Mejor Documental en la edición del 2010, nos revela toda la verdad que se esconde detrás de la crisis financiera mundial, nos ofrece un largo y minucioso trabajo de investigación que arroja algo de luz sobre el protagonismo fundamental que tuvieron tanto financieros como periodistas y políticos en los suscesos previos a la actual crisis económica mundial.
A través de 105 minutos, el realizador Charles Ferguson nos conduce desde la sorpresa hasta la indignación explicándonos de forma detallada cómo esta crisis actual ha sido sobre todo un “Inside Job” o trabajo interno. Un trabajo delictivo interno ejecutado por banqueros, políticos complacientes y corruptos, agencias calificadoras y burócratas varios que, con total impunidad y falta de escrúpulos, crearon un escenario social y económico favorable exclusivamente a sus más oscuros intereses. Fomentaron y aprovecharon la desregulación existente para crear complejos instrumentos financieros que posteriormente han arrasado la esperanza y el nivel y calidad de vida de millones de personas, hoy sin empleo o sin propiedades.
El visionado de este excelente documental nos deja dos conclusiones muy amargas. Una, que esta crisis no es un accidente. Y dos, que tras cuatro años de crisis todavía no ha sido inculpado ni castigado ninguno de los responsables de la misma. A lo largo del documental se van desvelando los detalles del auge de una industria financiera deshonesta que cuenta con la complicidad de la corrupción política y de otros mundos como el universitario.
La voz del actor estadounidense Matt Damon nos lleva desde los días de la presidencia de Ronald Reagan hasta la presidencia de Barack Obama, introduciéndonos en el origen de la crisis, mostrándonos la codicia infame de los directivos financieros hasta la impunidad que supuso el escenario creado a través de las leyes de desregulación.
Estos días podemos ver un detalle más del nivel moral y ético de nuestra sociedad y de su galopante mediocridad. Colas enormes para entrar en las salas donde se emite el último Torrente, y salas mayoritariamente vacías para ver un documental tan interesante y didáctico como “Inside Job”.
Cuba presenta dos tipos de monedas, un peso que le sirve al Estado para abonar los salarios y la comercialización de alimentos subsidiados equivalente a 24 pesos cubanos por dólar. Por otro lado un peso convertible atado al dólar, y es el que utiliza para vender productos importados y servicios turísticos. Por lo que el Gobierno de los Castro decidió modificar la cotización del peso convertible, a un tipo de cambio fijo fijado en 1,08 dólares a partir de 2005 a 1 x 1.
Con esto se pretende dar vuelta su crisis económica a través de una mejora del turismo y las exportaciones ya que se ve necesitada de avanzar de una vez en su economía cada vez más dañada y que le es urgente mejorar sus cuentas.
Desde el Gobierno se sinceran y señalan que su economía, se ha visto agravada por factores como los daños y pérdidas por los huracanes de 2008, y las consecuencias de la crisis económica internacional.
El actual presidente cubano Raúl Castro ha declarado que su idea es el de revaluar de manera gradual el peso y poder llegar a eliminar la doble moneda.
Ante estas circunstancias y la propia economía cubana de por sí que no es la mejor, el Banco Central cubano hace que deba estudiar la tasa de cambio del peso convertible respecto al dólar estadounidense y las demás divisas.
Varios los economistas le han solicitado al Gobierno que de un paso adelante en este tipo de medidas, ya que pretende que mejore el equilibrio en el balance de divisas, lo que trae aparejado una mejora en la actividad exportadora cubana.
Pretenden una devaluación de la moneda cubana ligada al dólar, con la finalidad de impulsar la llegada de turistas europeos, ya que estos se vienen volcando vacacionar en lugares como Cuba a través de las vacaciones low cost, debido a la depreciación del euro les resulta mucho más asequible.
Desde los grandes países emergentes que conforman el grupo BRICS se impulsa que el sistema monetario internacional genere cambios, ya que el dólar lleva demasiadas décadas de reinado y si bien nadie quiere jubilarlo si se pretende una mayor competencia a través de la inclusión de otras divisas, que actualmente tenga peso e independencia del dólar como el yuan chino y el real la moneda de Brasil.
Por lo que se busca pasar de un sistema fijo y en el que el monopolio lo ejerce el dólar a crear un sistema de cambio fluctuante y conformado por varias divisas.
Si bien puede generar temor o polémica por parte de los inversores este nuevo sistema que de una alternativa al dólar, para dar lugar a monedas de países emergentes.
Ya no todos se muestran fieles al llamadoBretton Woods -sistema monetario creado tras la Segunda Guerra Mundial que dio lugar a que el dólar fuera la moneda de reserva internacional- ya que no se ajusta a la actual coyuntura de la economía y los mercados y en la que se han abierto paso otros países y monedas.
En estos días no deja de leerse en todas partes sobre la debilidad del dólar, y la inminente congelación de los Estados Unidos. Estos “rumores” que más que rumores son cosas futuras ciertas, hacen que los inversores lleven sus apuestas a instrumentos y monedas algo más seguras o menos riesgosas que las norteamericanas. Por eso es que vemos como sube la onza de oro, plata y cobre, tocando máximos históricos cada semana.
Y aquí no faltará el que se pregunte, ¿qué tiene que ver conmigo? o mejor dicho ¿en qué afecta todo esto a Europa, o más precisamente, a España? y peor aún, a veces leo comentarios como ¿no es un tema que debe importarle únicamente a los inversionistas o a las empresas que exportan o tienen negocios en el exterior? A todas estas preguntas, que no son simples como parecen, habría que responderles que sí, siempre está relacionado con uno lo que suceda en otros países, y más que nada en Estados Unidos.
El sistema monetario es como una balanza, cuando una moneda o activo referente cae, otros tienden a subir para compensar. En este sentido, cuando decimos que el dólar está en un período de debilidad, quiere decir que, claramente, el euro está en un momento de fortaleza y vigor, y esto puede o no ser bueno.
Desde un prinicpio simple, con un euro fuerte el país puede importar a un precio más bajo y esto a la larga puede tener un efecto positivo en la inflación. Lo cual es bueno, aunque tampoco debemos temerle a la inflación, no es un mal (muchas veces), sino un síntoma de crecimiento. Digo que es bueno, porque habiendo un mejor control de la inflación, o de los precios, se puede ver una recuperación del poder adquisitivo.
Por primera vez en la historia y en medio de la denominada “guerra de divisas”, China sigue demostrando que es un actor fundamental en el escenario económico mundial, en el cual sigue avanzando.
El director del Banco Mundial ha enfatizado el interés que tiene la entidad en promover las transacciones en yuan, también conocida como renminbi.
La emisión anunciada ayer será por un valor de US$76 millones (500 millones de yuanes), y se suma a las múltiples emisiones que realiza normalmente la entidad para asistencia financiera y técnica de los países en desarrollo. Los bonos del Banco Mundial son con vencimiento a dos años y pagan 0.95% de interés semianual.
Pero el Banco Mundial no es el primer organismo en efectuar emisiones en esa moneda, ya lo han hecho el año pasado el Banco Asiático de Desarrollo, y empresas como McDonald’s y Caterpillar.
Los inversionistas son principalmente instituciones financieras con sede en Hong Kong, fondos corporativos e individuos adinerados.
Esto se suma al programa lanzado por China el año pasado, que permite a las empresas chinas pagar las importaciones con yuanes en lugar de dólares. Como consecuencia, empresas extranjeras e inversores particulares de Hong Kong están acumulando depósitos de yuanes, calculando que es una divisa que sólo puede subir y que en solo un mes aumentó el total de depósitos un 14,5%. Aunque solo representa un 3% del total, por los límites que hay para hacerse de esa moneda y para transferirla luego a China.
Algunos ya comienzan a preguntarse si esto es solo un reconocimiento al interés mundial por los productos financieros de China, dado su crecimiento e importancia en el mercado, o es también un camino que comienza China y el yuan en su posicionamiento para competir con el dólar como moneda de referencia en el nuevo contexto económico que se está planteando.
Muy de vez en cuando Cuba da buenas señales de democracia y toma medidas positivas para sus ciudadanos, más allá de ser un paraíso para quienes deciden irse de vacaciones, una de ellas es la que el Gobierno cubano ha decidido eliminar el impuesto al dólar para remesas. De ahora en más los cubanos que recibían los dólares de parte de sus familias que viven en Estados Unidos, dejarán de pagar el impuesto que regía sobre del 10% al trasladarlo a la divisa cubana, esto hacía que en el camino se limara una importante cantidad de la cuantía recibida ,con una tasa de cambio de 0.9 pesos cubanos por cada dólar estadounidense.
Dicho impuesto era aplicado debido a las sanciones que históricamente impusieron los gobiernos de Estados Unidos a los bancos internacionales que les cambiaban los dólares a Cuba.
Si bien las remesas familiares no le son tan importantes a nivel de lo que se da en otros países que se vuelven fundamentales, sí lo es para cada familia, ya que el 50% de los cubanos recibe y vive gracias a las remesas de sus familiares.
Vale recordar que mientras estaba el presidente George W. Bush en el Gobierno, las remesas fueron restringidas. Tras estos años se dio una reapertura de viajes y envío de dinero por parte del actual presidente estadounidense, Barack Obama.
El mercado siempre nos da sorpresas, y de repente existen dos o más corrientes apoyando distintas situaciones como buenas o malas según de donde se las mire. En esta ocasión quería hacer una reflexión acerca de las ventajas y desventajas de un Euro débil.
Cuando pensamos en una moneda débil, lo primero que se me viene a la mente es hablar de su influencia en términos reales, o bien, en el mercado de bienes y servicios. Con una moneda depreciada, se estimula en primer término a las exportaciones del país con menor valor en términos de paridad cambiaria. Es decir, con un Euro débil estaríamos impulsando un aumento en las exportaciones de toda la Unión Europea.
Muchos analistas vienen hace tiempo sugiriendo llegar a un euro más débil para que Europa saque del pozo a las economías de la periferia europea.
Ya son varios los países que vienen cayendo desde la creación del sistema monetario, y más que nada con la última crisis financiera: Grecia fue el primer escándalo pero no el único. Con grandes esfuerzos en el pago de sus deudas, parece que el país helénico sale a flote, pero detrás de él caen Irlanda, Portugal, y posiblemente, España.
Pero los analistas continúan hablando del Euro débil como un suicidio político. El aumento de las exportaciones, podría ser una parte de la solución que necesita Europa, pero no la solución completa.
En países como el nuestro, donde España exporta fundamentalmente a Europa, un Euro débil no sirve para nada, digamos que sólo encarece importaciones y reduce el ingreso (esto se debería haber pensado antes de hacer una Unión…).
Asimismo, el fuerte de los ingresos de exportaciones no es por ventas de materias primas, sino por tecnología en forma de productos y/o servicios. Es decir la política monetaria es interesante para los exportadores de materias primas o productos sin tecnología.
Por otra parte, todo país de avanzada genera su competitividad en otros factores que no tienen nada que ver con el valor de una divisa. Es decir, la calidad, la tecnología, el valor que aporta al cliente, tienen mucho más peso que el ingreso que podamos generar al país por una diferencia cambiaria.
Lo que siempre fue un haz de luz para Europa, es lograr una de las divisas más fuertes y sólidas del mundo. Una divisa que, gracias a las economías comunitarias, podía situarse en el primer nivel y competir de frente con la hegemonía del dólar.
Pero lamentablemente, la descoordinación entre las economías integrantes junto a las medidas para consolidar la recuperación económica de algunos países con crisis de deuda, hizo caer el valor del euro con respecto al dólar.
Entre las ventajas y desventajas de un Euro débil encontramos que:
Con un dólar fuerte se maximiza la competitividad de la zona euro dado que son más baratas las exportaciones, y más caras las importaciones.
No obstante, las rentas del ahorro se verían muy afectadas con las caídas del euro, dado que los inversores comienzan a moverse a sectores más fuertes como las materias primas y el dólar.
Otro punto de gran ingreso para Europa: el turismo. Una variable que no se puede descartar nunca en este continente. Con la depreciación del euro favorece a Europa ya que los viajes a estados unidos salen más caros en relación a la pérdida de valor del euro con respecto del dólar, por lo cual, es algo bueno un euro débil para este sector.
Como dijimos anteriormente, Euro débil o fuerte no cambiará mucho si no se mejora en calidad y tecnología, si no se incorpora más mano de obra y más valor agregado a los productos…
Finanzzas.com es el blog de actualidad económica de Financial Red donde podremos encontrar noticias de finanzas bolsa, actualidad económica, economía doméstica. Queremos un espacio donde hablar de la economía que nos interesa.. Suscribete a las noticias por mail
