Cuando nos encontramos frente a las sociedades que poseen su capital dividido en acciones o las acciones de la Bolsa, uno se pregunta, ¿qué son las acciones?, ¿para qué sirven?, ¿son todas iguales? A continuación, les presentamos un simple detalle a tener presente.
La acción, se define como un valor mueble o mobiliario que representa una porción proporcional del capital social que compone a una sociedad anónima.
Sus poseedores o tenedores son socios propietarios de la sociedad, denominados Accionistas, en proporción a su participación, es decir, en proporción al valor total de la suma de sus acciones en propiedad. Estos títulos, le dan al accionista, el carácter de tal, y por ende, recibe derechos y obligaciones en su desempeño en la sociedad.
Por ejemplo, tendrá derecho a recibir utilidades proporcionalmente a su participación social, y si la Asamblea de Socios decide repartir dividendos; pero a su vez, tendrá la obligación de soportar las pérdidas en iguales proporciones.
Por un lado podemos clasificar a las acciones en dos amplias divisiones. Las acciones físicas y por anotaciones. Estas últimas corresponden, obligatoriamente, a las sociedades que están autorizadas a cotizar en bolsa.
Por otro lado, cada sociedad anónima puede brindar a sus accionistas distintos tipos de acciones, que le otorguen distintos derechos y/u obligaciones:
- Acción liberada (en inglés: Bonus Share): en algunos aumentos del capital social, la sociedad emite las acciones en compensación con las reservas acumuladas, en consecuencia, los accionistas no deberán desembolsar ningún monto dinerario para satisfacer el aumento. Pero, en ciertas ocasiones, una parte del aumento debe ser aportado por el accionista (cuando las reservas no son suficientes para satisfacer el aumento de capital); en estos casos, las acciones se denominan “liberadas”.
- Acción de oro (en inglés: Golden Share): Son aquellas que otorgan ciertos privilegios a la hora de la toma de decisiones en las Asambleas, es decir, derechos especiales de voto. Por ende, su propietario podrá ejercer mayor control sobre la vida societaria que los otros accionistas..
El Tribunal de Justicia de la Unión Europea considera que: “sólo cabría utilizar la acción de oro de manera excepcional, por causas de interés general, y según criterios conocidos de antemano por las empresas”.
- Acción privilegiada o acción preferente(en inglés: Preferred Shares): es aquella que otorga al accionista algún privilegio económico adicional al de las acciones ordinarias (generalmente, se trata de un mayor porcentaje de participación en los dividendos). Se debe considerar que este tipo de acciones es poco habitual en el mercado español. No debemos confundirla con las participaciones preferentes que son activos financieros que reúnen las características de renta fija y de renta variable.
- Acción nueva (en inglés: New Share): Surgen con las ampliaciones de capital que se realizan posteriormente al inicio del ejercicio económico; lógicamente, sin modificación de las reservas acumuladas. No obstante, puede no tener derecho a todo el dividendo del ejercicio.
- Acción sin voto (en inglés: Non Voting Stock): estas acciones, si bien poseen los mismos derechos que las acciones ordinarias, carecen de voto en las Asambleas de Accionistas. A contraprestación, se otorga al tenedor, el derecho a un dividendo mínimo, fijo o variable, adicional al distribuido al cierre del ejercicio (aunque el ejercicio haya cerrado sin utilidades). Este dividendo mínimo garantizado es preferente (se paga con anterioridad que el dividendo ordinario) y acumulativo (si no se pudiera pagar ese año, se pagaría dentro de los cinco siguientes).
- Acción rescatable (en inglés: Redeemable Shares): son acciones que pueden ser amortizadas por la sociedad emisora a iniciativa de los accionistas. Al momento de realizar el acuerdo de emisión, se deben fijar las condiciones de rescate de las mismas. Las acciones rescatables deberán ser desembolsadas por completo en el momento de su suscripción, es decir, no existirá mora en los aportes.
A pesar de que el nuevo modelo de financiación autonómica ha sido aprobado, el Parlamento deberá refrendarlo antes de que las comunidades lo ratifiquen en sus comisiones mixtas con el Gobierno.
Sin embargo, todos se han detenido en el debate político pero no conocer a ciencia cierta ¿En que consiste el nuevo modelo de financiación autonómica?
En primer lugar es fundamental decir que la financiación autonómica es la forma que tiene el Gobierno central de financiar los servicios básicos que prestan las comunidades autónomas (educación, sanidad y etc, que han sido transferidas hace años).
Sin embargo, dos puntos han sido claves para reformar este modelo. En primer lugar, la necesidad de dotar de mayores recursos para prestar mejores servicios a las CC.AA. debido al incremento de población. En segundo lugar, para dar respuesta al Estatuto de Cataluña, una ley orgánica de obligado cumplimiento que establece un sistema de financiación para esa comunidad.
Esta modificación afecta a las quince comunidades autónomas de régimen común, a excepción del País Vasco y Navarra, que cuentan con un sistema propio, y a las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla.
Para ello, el Gobierno destinará 11.000 millones de euros adicionales al sistema y se distribuirá en cuatro fondos:
El primero, destinado a la prestación de los servicios públicos fundamentales (sanidad, educación y servicios sociales). Supone el 80% del sistema y se financiará con el 75% de los tributos cedidos a las comunidades y un 5% por el Estado. Es decir que de cada euro que recaude la comunidad, 0,75 céntimos se destinarán a garantizar que todos ciudadanos dispongan de esos servicios, mientras que las autonomías podrán disponer libremente del 0,25%restante.
Otro, se debe a la Suficiencia Global.Sufragado en su totalidad por el Estado y que pretende asegurar el mantenimiento del “statu quo” de las comunidades financiando las otras competencias que tienen transferidas. La iniciativa prevé un Fondo de Competitividad que se calculará anualmente.
El cuarto fondo es el de Cooperación, que se distribuirá entre las comunidades de menor renta y las que registren una evolución negativa en su población.
Los fondos se distribuirán por:
el número de habitantes, que pondera el 30%
la población protegida (gasto sanitario), dividida en siete grupos de edad, pondera el 38%
la escolar el 20,5%
el envejecimiento pondera un 8,5%
la superficie, un 1,8%
la dispersión un 0,6%
la insularidad el 0,6%
Para dar respuesta a las peticiones de las comunidades, en esta ocasión se tendrá en cuenta la densidad, la superficie y el bilingüismo.
Además, el nuevo modelo prevé ceder el 50% del IRPF y del IVA (en la actualidad 33% y 35%), y el 58% (actual 40%) de los impuestos especiales de hidrocarburos, tabaco, alcoholes y cerveza y el 100% de los impuestos de electricidad y matriculaciones. Les da también a las comunidades una mayor capacidad normativa.
Lo que se sabe es que el presidente de Unicaja, Braulio Medel, tendrá a cargo la presidencia de la nueva entidad (según palabras del titular de la caja jiennense, José Antonio Arcos Moya).
La flamante institución tendrá dirección general adjunta, durante el período transitorio, que será ocupada por el actual director general de Caja de Jaén, Dionisio Martín Padilla.
Otro punto que destaca esta operación es que según Arcos Moya, parece “implanteable” que exista algún tipo de rotación o turno en la presidencia de la caja, ya que ”Unicaja es una entidad muy bien gestionada por un muy buen presidente y Caja de Jaén con su dimensión no puede pretender nada en ese sentido”.
Por otro lado, la nueva caja presentará una división territorial, que englobará los proyectos estratégicos jiennenses. Caja de Jaén, mantendrá su sede y su marca tras esta operación, aunque la nueva entidad tendrá un departamento territorial, que incluiría determinadas inversiones estratégicas para esa provincia, vinculadas con el aceite de oliva y las energías renovables, en especial la biomasa.
Si bien esta operación aún no tiene efectiva para la fusión, se sabe que en los próximos 20 ó 30 días, ambas cajas deberán preparar la documentación e incorporar la nueva situación a sus respectivos estatutos.
Posteriormente, se abrirá un período de hasta seis meses para la celebración de la asamblea donde se aborde esta cuestión, momento a partir del cual se abriría el llamado período transitorio, que tiene una duración máxima de dos años.
Otra de las novedades es la fuerte intención que se incorpore una tercera caja de ahorros, lo cual ”aumentaría la fortaleza de la nueva entidad”. Según el director general de Caja de Jaén, se puede abrir a cuatro o a cinco entidades más, aunque debe existir libre voluntad por parte de la entidad afectada”.
Unicaja y Caja de Jaén mantendrán la marca, la sede y el empleo, de forma que seguirán operando las 52 oficinas de Caja de Jaén con sus alrededor de 230 trabajadores.
Así, se mantendrán las dos marcas comerciales, aunque desde la perspectiva registral, al nombre ‘real’ de Unicaja- Montes de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga y Antequera- se sumará el “título” de Jaén.
Si bien la banca intenta demostrar que es humana en medio de esta crisis, poco efectiva parece su estrategia. Una de las vías que ha utilizado para reducir sus costes ha sido el cierre de oficinas, y poco a poco se adhieren a esta iniciativa todo tipo de entidades, grandes, y las no tanto (Banco Popular fue una de las primeras este año).
Ahora se ha conocido que Banesto y ¿BBVA? están cerrando oficinas en España. la entidad que preside Ana Patricia Botín ha dado de baja 103 sucursales desde enero hasta ahora, lo que supone el 5,2% del total de su red.
Si bien han sido pactadas con los sindicatos (CC OO y UGT),esta situación preocupa, ya que la tasa de paro que jaquea a España, hace muy difícil que estas personas encuentren otro empleo.
En el primer trimestre de 2009, Banesto cerró 35 sucursales -58 en un año-, tras haber finalizado hace dos años un plan de apertura de oficinas, con casi 300 más. Sin embargo, en el segundo trimestre ha iniciado un plan de prejubilaciones y otro de movilidad geográfica, que tiene como objetivo un programa para cerrar 100 oficinas.
Según lo pactado con los sindicatos, los retiros voluntarios se realizarán a partir de los 50 años, de acuerdo con el banco. Los empleados que se acojan a la prejubilación con esta edad percibirán el 90% de su salario pensionable, con una revalorización anual del 1%. Con 51 recibirán el 91% y así hasta llegar a los 59 años o más, que cobrarán el 99% de su salario.
Banesto contaba al cierre del pasado año con una plantilla de 9.718 empleados, número que en el primer trimestre se ha reducido a 9.562.
Por otra parte, según el diario “El País”, BBVA ha decidido cerrar unas 150 oficinas con fecha 21 de junio, aunque no descarta que se sumen nuevas bajas a lo largo de este año. Por lo tanto, BBVA reducirá el 5% de la red de sucursales del grupo.
Según el matutino, 115 de las sucursales serán de banca comercial, 15 de la división de empresas y otras 15 de Dinero Express, dedicada al negocio con inmigrantes. Esta decisión afecta a 500 empleados y la entidad asegura que serán recolocados en otras sucursales.
Luego de un juego de acciones legales por parte de los damnificados, como de la entidad presidida por Emilio Botín, el Banco Santander ha decidido compensar a sus clientes de banca privada afectados por el fraude de Bernard L. Madoff.
Esta medida se llevará a cabo por el 100% de la inversión inicial a través de la sustitución de activos por participaciones preferentes que el grupo emitirá por 1.380 millones de euros, con una rentabilidad del 2% anual y un vencimiento al décimo año.
De esta forma, Santander se convertirá en el primer banco del mundo en compensar a sus clientes, medida tendrá un coste de unos 500 millones de euros, que serán provisionados de forma íntegra a los resultados correspondientes al ejercicio 2008.
Con relación al fraude piramidal, el banco ha informado que el grupo tenía expuestos en Optimal Multiadvisors 2.330 millones de euros que eran gestionados por Madoff Securities.
De ese total 2.010 millones de euros corresponden a inversores institucionales y clientes de banca privada internacional, mientras que los restantes 320 millones conformaban las carteras de inversión de clientes de banca privada del grupo en España (qualifying investors).
Sin embargo, el despacho Cremades & Calvo-Sotelo y el bufete norteamericano Labaton Sucharow han presentado una demanda conjunta ‘class action’ contra el Santander ante el Juzgado de Distrito del Sur de Florida, en representación de varios afectados.
Esta medida agrupa a 10 personas que en diciembre de 2008 mantenían sus inversiones en el ‘Fondo Optimal Strategic US Equity Fund’.
Con un diseño atractivo e intuitivo y mejoras en la navegabilidad, Seguros Catalana Occidenteha lanzado una renovada plataforma e-cliente, que permite a sus asegurados gestionar más fácilmente los productos contratados con la entidad.
Desarrollada por la empresa Memento y por la división informática del Grupo, la nueva plataforma también facilitará el trabajo de los agentes profesionales que comercializan pólizas de la entidad gracias a su claridad, navegabilidad y rapidez.
El lanzamiento, que consta de varias fases, comprende en esta primera etapa el acceso inmediato de los clientes a sus pólizas, los capitales asegurados, datos personales y fiscales, información de productos, modificaciones en la distribución de la cartera de los Unit linked, cambio y/o actualización de datos, solicitud de duplicados, acceso online al centro de atención telefónica y acceso a teléfonos y direcciones de interés, entre otras opciones.
En una próxima fase está previsto añadir a las opciones ya comentadas nuevas utilidades pensadas igualmente para mejorar el servicio a los clientes, tales como la posibilidad de declarar siniestros, el seguimiento de la evolución de los siniestros declarados o el acceso a los recibos, entre numerosas novedades que irán complementando el e-cliente.
Ya lo advirtieron el presidente del Gobierno y el de la CECA: habrá fusiones para hacer frente a la crisis. Apenas dos semanas después del anuncio ya ha llegado la primera con las cajas vascas como protagonistas. Kutxa y BBKA ponen fin a años de negociaciones políticas con la creación de Caja Euskadi.
La Caja de Ahorros y Monte de Piedad Euskadi ya es oficial según el comunicado remitido a la CNMV. Nace como la quinta caja de ahorros española en términos de beneficio y activos y su puesta en marcha se completará como una fusión por extinción de sus ‘padres’, BBK y Kutxa. Según el PNV y CCOO esta fusión no conllevará un ajuste de plantilla en ninguna de las dos entidades, que complementarán sus redes de oficinas en el País Vasco y en otras áreas de expansión.
Bilbao se mantendrá como sede financiera de la nueva Caja Euskadi, mientras que San Sebastián será el centro de la operativa informática y sede de la cartera industrial. Esta división de poderes puede cambiar si finalmente Caja Vital se incorpora al proyecto como en un principio estaba previsto.
Castilla-Leon y Andalucía, en la cola
Las cajas vascas se han adelantado al resto de cajas de ahorro en lo que ya parece una carrera por fusionarse. De hecho, ya ha varias candidatas esperando turno para pasar por el altar. Entre ellas las cajas andaluzas en lo que supone un antiguo proyecto de Manuel Chaves, presidente de Andalucía. Aunque todavía hay que alcanzar los acuerdos políticos necesarios, su intención pasa por juntar Cajasur, Cajasol, Unicaja, Caja Granada y Caja de Ahorros provincial de Córdoba, algo a lo que para empezar no parece muy dispuesta Caja Granada.
Sin embargo, el proyecto más maduro se encuentra en Castilla y León, donde Caja Duero, Caja España, Caja Municipal de Burgos, Caja Segovia, Caja Ávila y Caja del Círculo Católico trabajan para llevar a cabo lo que se conoce como una “fusión virtual”. Es decir, integrar sus cuentas, compartir costes de gestión e invertir a través de un holding que les permitiría conservar su actual marca y equipo de dirección.
En Valencia también suenan ‘campanas de boda’ entre CAM y Bancaja, aunque todavía sin fecha, debido al coste político de la operación.
Grupo Campofrío ha registrado una cifra de negocios de 427 millones de euros en el primer semestre del año 2008, lo que representa un crecimiento del 6% respecto al mismo periodo de 2007.
En estos seis meses, el EBITDA del Grupo se ha situado en 33,7 millones de euros, frente a los 33,5 millones de euros del primer semestre del ejercicio precedente. Esta diferencia a favor del primer semestre de 2008 con respecto al mismo periodo del año anterior se ha conseguido dentro de un contexto de encarecimiento de las materias primas de los últimos meses, lo cual consolida y ratifica el foco e inversiones destinadas por el grupo en innovación y marketing.
El beneficio neto consolidado de estos primeros seis meses se ha situado en -12,9 millones de euros, frente a los 6,7 millones de euros del mismo periodo de 2007. Si bien, cabe destacar que ello es consecuencia del impacto de -20,9 millones de euros que la venta de la filial rusa Campomos y sus resultados acumulados hasta junio han tenido en los resultados operativos del Grupo consolidado de estos seis primeros meses de 2008, que sin esta aplicación se habrían situado en +7,9 millones de euros.
En la división de Iberia, durante el primer semestre del año, la Unidad de Elaborados ha presentado una evolución muy favorable y ha mejorado su EBITDA en un 7% hasta situarlo en 34,2 millones de euros.
Grupo SOS, especializada en los sectores de aceites, arroz y galletas, en los primeros seis meses del año, ha tenido unos ingresos de 745,7 millones de euros, lo que supone un 10,2% más que en el primer semestre del 2007. También ha crecido sustancialmente la rentabilidad, con un aumento del EBITDA del 12,3%, hasta los 53,4 millones de euros. Finalmente el resultado neto del período ha sido de 16 millones de euros, un 10,4% más que en el primer semestre de 2007.
Todas las áreas de negocio del Grupo han experimentado subidas en el primer semestre del año. La división aceitera ha crecido en ingresos (+10,9%) y EBITDA (+8,9%) gracias, sobre todo, a la estabilidad de los precios y la ausencia de volatilidades en la campaña 2007/2008. Aun así, el aumento de ventas que se registró al comienzo del ejercicio se moderó en los últimos meses, motivado por la crisis económica que, por otra parte, está llevando al consumidor fundamentalmente hacia las marcas blancas.
En cualquier caso, los menores crecimientos en el mercado interno se han compensado con los excelentes resultados de la compañía en Italia, donde el mercado del aceite de oliva es más inelástico que el español. En general, las ventas de aceite de oliva en los mercados exteriores han crecido un 5,7%, en especial las exportaciones realizadas desde Italia, lo que confirma la fortaleza de las marcas italianas del Grupo.
En semillas, se han mantenido las tensiones inflacionistas a lo largo del primer semestre del año, lo que ha generado una subida del precio en origen del 7,3%. Esto ha originado caídas tanto en las ventas como en los márgenes, una situación agravada por la alerta alimentaria del pasado mes de abril tras ser interceptada una partida de aceite contaminado procedente de Ucrania.
En total, la división aceitera de Grupo SOS representa el 64% de la cifra de ventas y el 53,6% del EBITDA total consolidado.
En el mercado del arroz se han mantenido las alzas de precios en origen tanto en España como en EEUU, con subidas del 26% y el 48% respectivamente. Aun así, la política de abasto del Grupo ha posibilitado acumular stocks a precios muy competitivos, lo que, unido a la fortaleza de las marcas, ha permitido mantener ventas y márgenes. De hecho, la facturación de la división arrocera se ha incrementado un 20% en el primer semestre del año y el EBITDA ha crecido un 24,6%.
En la Junta General de Accionistas de Parquesol celebrada en Valladolid, el Consejo de Administración de Parquesol sometió a la aprobación de la Junta su fusión con el Grupo Sanjosé, paso previo para la admisión a cotización del Grupo que integrará a Parquesol.
La fusión por absorción de Parquesol por parte del Grupo tiene por objeto aglutinar todos los activos inmobiliarios del Grupo dando lugar a un negocio inmobiliario más diversificado y capaz de acometer proyectos de más envergadura. La nueva división inmobiliaria de Grupo pasará a denominarse, Sanjosé Inmobiliaria.
El presidente del Grupo y de Parquesol, Jacinto Rey, destacó en su discurso que se abre una etapa empresarial más ambiciosa para el Grupo, que pasa no sólo por su inminente salida al parqué, sino también por la diversificación geográfica y la ampliación de sus áreas de negocios.
Grupo Sanjosé es uno de los principales grupos nacionales presentes en los negocios de la construcción, inmobiliario, concesiones e infraestructuras, servicios, tecnología y energía, con presencia nacional e internacional.
En este sentido, se ha creado una nueva división centrada exclusivamente en el campo energético, Sanjosé Energía, que aglutinará todos sus activos energéticos de los que dispone actualmente la compañía: renovables: eólica, y termosolar, biomasa y poligeneración de frío y calor.
El Grupo está constituido por seis áreas de negocio: construcción: edificación pública y privada, obra civil, inmobiliario, tecnológicas, concesiones y servicios, comercial e inversiones, y desarrollo urbanísticos. Posteriormente, se le incorporará el de energía.
El año 2007 ha supuesto un hito histórico en la evolución de esta empresa. La incorporación de Parquesol ha fortalecido el área inmobiliaria del Grupo, aportando activos estratégicos, dotando de una mayor presencia geográfica y diversificando las distintas líneas de negocio por la aportación del patrimonio en renta.
El patrimonio neto ha aumentado en 292,2 MM euros, alcanzando los 573,2 MM euros, mostrando una situación de elevada solvencia patrimonial. La deuda financiera bruta del grupo, es decir, sin descontar la liquidez disponible, se sitúa en 1.335 MM euros en 2007.
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