Bonos basura Manchester United

Así como los pobres y clase media en cualquier sector se encuentran sufriendo con la crisis los ricos en diferentes ámbitos a veces les toca o por lo menos deben tomar medidas para no ser afectados de lleno.

Uno de estos ricos es el club de fútbol Manchester United, parece no pasar por su mejor momento económico. Si bien es el club de fútbol británico y mundial con más ingresos. Según indica el diario británico Financial Times el Manchester United se encontraría estudiando la posibilidad de tener que emitir bonos de alto riesgo para poder refinanciar una parte de los 700 millones de libras -770 millones de euros- de deuda que ha acumulado en estos últimos años.

El Manchester United está negociando con dos bancos, el JPMorgan y el Deutsche Bank, los que se encuentra estudiando las opciones sobre cómo reorganizar el pasivo del Manchester United. Como se sabe el Manchester es propiedad del magnate estadounidense Malcolm Glazer, durante 2005 lo había adquirido con una compra apalancada de 790 millones de libras.

Es así que como solución inmediata podrían emitirse bonos basura, con rating BB+ o inferior de S&P y Fitch, o Ba1 o inferior de Moody’s, pudiendo utilizar estos bonos para refinanciar deuda bancaria o hasta para emitir pagarés.

Todo esto ha sido generado a partir de la imposibilidad del El Manchester United de refinanciar sus deudas desde 2006, por ese entonces había logrado rescatar 275 millones de libras en pagarés en propiedad de tres hedge funds.

Actualmente, la deuda total llega a 699 millones de libras, unos 519 millones en créditos bancarios, y 175 millones en pagarés y 5 millones como otros.

Nuevo fondo de Deutsche Bank con cupón trimestral al 5% TAE

En noviembre pasado les informabamos del lanzamiento por parte de DWS Investments de DWS Dinero Gobiernos AAA, FI, un fondo que invierte el 100% de su patrimonio en deuda pública emitida por el Reino de España y de la República Federal de Alemania

Ahora, la gestora del grupo Deutsche Bank, ha lanzado al mercado español un nuevo producto. Se trata del fondo DWS Renta Trimestral 2013, que invierte en una cesta de bonos corporativos de calidad crediticia ‘Investment Grade’ (calidad superior a BBB-).

El fondo DWS Renta Trimestral 2013 ofrece un cupón trimestral a un tipo de interés del 5% TAE a un plazo de cuatro años y nueve meses, y podrá suscribirse hasta el próximo 27 de febrero. La fecha de inicio será el 1 de marzo y el vencimiento se producirá el 2 de diciembre de 2013.

El pago del cupón, según ha informado DWS Investments, se realizará mediante el reembolso automático de participaciones a razón de un 1,229% trimestral, calculado sobre el valor liquidativo publicado el 1 de marzo de 2009, y que el capital invertido a la fecha de inicio no está garantizado en la fecha de vencimiento.

Nueva emisión de bonos de ICO por 1.000 millones de euros

El Instituto de Crédito Oficial (ICO), ha realizado una emisión de bonos por 1.000 millones de euros, con un cupón del 3,5% y vencimiento el 20 de enero de 2014.

Según ha informado el organismo que dirige Aurelio Martínez, el precio de venta a los inversores ha sido ‘Mid-Swap’ más 60 puntos básicos, lo que equivale a un nivel de 130,40 puntos básicos sobre el Bono Alemán de Referencia a cinco años.

Ésta es la primera transacción pública en euros que lanza en 2009 el ICO, con un ‘rating’ de ‘Aaa/AAA/AAA’, y tiene como objetivo, diversificar su base inversora por zonas geográficas como también por tipo de inversor.

La emisión, realizada bajo el programa ‘Euro Medium Term Note’ (EMTN), ha sido dirigida por BNP Paribas, Deutsche Bank y Goldman Sachs International.

La distribución geográfica donde se ha colocado la emisión ha sido la siguiente:

• Europa (48%): Alemania (20%), España (10%) y otros países europeos (18%).
• Asia (38%)
• Oriente Medio (14%)

En cuanto al tipo de inversor, la mayor parte de los bonos han sido adquiridos por:

• bancos centrales (51%)
• gestores de activos (25%)
• bancos (14%)
• fondos de pensiones (10%).

El Instituto de Crédito Oficial (ICO), durante el pasado año lanzó emisiones, por aproximadamente unos 14.600 millones de euros, en once divisas diferentes como coronas noruegas (NOK), libras esterlinas (GBP), dólares (USD), dólares australianos (AUD), dólares neozelandeses (NZD), reales brasileños (BRL), yenes (JPY), francos suizos (CHF), euros (EUR), coronas suecas (SEK), y liras turcas (TRY).

Nuevo Plan de Pensiones de Deutsche Bank

Deutsche Bank se ha incorporado a las entidades financieras que operan en España que se han plagado a nuevos productos vinculados a los planes de pensiones.

El banco ha lanzado su Plan de Pensiones “Protección DB”, el cual invierte en deuda pública de gobiernos de la zona euro con máxima calificación crediticia (AAA).

DB ha informado que está dirigido a inversores conservadores que priorizan proteger su capital ante el contexto actual, mediante una inversión que se lleva a cabo a través de instrumentos de renta fija a muy corto plazo emitidos en euros.

Este plan de Deutsche Bank ofrece una de las comisiones más bajas del mercado (0,90% de comisión de gestión y el 0,05% de comisión por comisión de depósito).

El producto que se lanza mediante una ‘joint venture’ de Deutsche Bank con Zurich, Deutsche Zurich Pensiones, requiere de una inversión mínima es de 30 euros y la suscripción se puede materializar a través de cualquier oficina de Deutsche Bank.

Un fondo que invierte el 100% en deuda pública de España y Alemania

BBVA el banco más rentable de Europa

La banca mundial está pasando por uno de los momentos más delicados de las últimas décadas. Despúes de que el primero de ellos ha estornudado, se han resfriado la mayoría, contagiados de una gripe de turbulencias, hipotecas basura y falta de liquidez.

Por eso, han cerrado filas e intentaron como medida más urgentes, delimitar costes, y reducirlos hasta más no poder, mientras sus ingresos continúan en descenso, y sino con ver los números, más de uno no resistirá verlos, la crisis ha costado más de medio billón de dólares (340.100 millones de euros) en pérdidas al sector.

A pesar de los planes de reducción de gastos que han lanzado grandes bancos europeos (encabezados por UBS de Suiza y el italiano UniCredit), de las dieciséis entidades que han presentado resultados semestrales, diez reflejan caídas de ingresos y dos se han estancado (el holandés ING y el británico HBOS).

Sin embargo, quienes han mostrado una mejor performance estan los bancos españoles, encabezados por BBVA. Su ratio se ubicó en un 39,4% en junio, mientras que quienes compiten en Europa están en entre un 50% y un 70% (cuanto más bajo es, mejor porque la entidad gasta menos en comparación con los ingresos).

Banco Popular muestra una eficacia del 30,37%, mientras que Santander, lidera mejoras por eficiencia con un 40,37%. Sólo otros dos grandes europeos, ING y el británico Barclays, han podido ganar en eficiencia.

Otros bancos grandes del continente no encuentran respiro ante esta crisis financiera. Deutsche Bank, ha empeorado esta ratio y ha llegado a un 93,6%, mientras que Credit Suisse, hace lo que le desaconseja a sus clientes, gastar más de lo que gana, con pérdidas de 575 millones de euros en el semestre.

En cuanto a la rentabilidad del capital invertido (ROE), BBVA sigue marcando tendencia, su ratio alcanza un 26%. En contrapartida se encuentra Deutsche Bank, cuyo ROE ha empeorado en 31,1 puntos y Société Générale, tiene un ROE de un 12,3%.

Mientras los ciudadanos buscan financiación en la banca, ésta, también lo hace. UBS, Société Générale, Barclays, Crédit Agricole, Fortis, RBS y HBOS, han salido a la busqueda de capital, y lo consiguieron más de 50.000 millones.

Deutsche Bank lanza FX4Cashv

Deutsche Bank acaba de lanzar al mercadol FX4Cash, un nuevo producto de pago en divisas para grandes empresas y corporaciones. FX4Cash ofrece un acceso sencillo a través de SWIF, internet y host to host para que los clientes puedan realizar sus pagos en diferentes divisas, desde 18 divisas originales hasta más de 75 divisas locales, a través de transferencias urgentes, no-urgentes y cheque.

Este sistema de gestión de divisas permite el flujo en tiempo real, con tipos de cambio fijos y benchmark. Ofrece, además, una solución de pagos internacionales en divisas que aprovecha el liderazgo global de Deutsche Bank, tanto en el área de divisas como en gestión de tesorería, para clientes corporativos e instituciones financieras. Este producto se ofrece conjuntamente desde las divisiones de Global Markets y Transaction Banking de Deutsche Bank.

Jordi Òliva, director general de Global Transaction Banking (GTB) de Deutsche Bank en España, afirma que “el FX4Cash permite a nuestros clientes corporativos y de instituciones financieras reducir costes y simplificar la gestión de sus cuentas. Esta plataforma también ayuda a los clientes a convertir el proceso manual existente en una solución automática para los pagos en diferentes divisas”.

Hans Ackermann, responsable de Cash Management Corporates Sales de GTB en España, destaca, además, que “en una economía cada vez más internacional y regulada, los clientes buscan más opciones para gestionar sus pagos en diferentes divisas. Fx4Cash es la plataforma estratégica de Deutsche Bank para la gestión de pagos en divisas, con un ahorro de costes para sus clientes”.

Bancos en crisis a un año de las hipotecas subprime, sólo se salva Santander

Imaginarse un año atrás, que los grandes bancos europeos estarían pasando uno de los momentos más difíciles de los últimos tiempos, y con números en rojo, sería casi impensado.

La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, ha dejado un tendal de inconvenientes para la gran banca europea, y el descenso de sus beneficios en el primer semestre de 2008 ha llegado al 61,8% (23.607 millones de euros), todo un récord.

Para tomar noción de este panorama de caos financiero, los dieciséis bancos más grandes del continente, han presentado un descenso en sus beneficios, a excepción de Santander, que ha logrado mejorarlo un 6,1%.

Vale recalcar que, Intesa Sanpaolo, segundo banco italiano, y Crédit Agricole, tercer banco francés en bolsa, no han presentado sus resultados públicamente.

Esta isla que conformó la entidad presidida por Emilio Botín, no tiene relación con el resto, que no sólo han presentado caídas en sus resultados (entre un 7,9% y un 87,1%), sino que algunos como UBS y Credit Suisse y Royal Bank of Scotland (RBS), segundo banco británico, han reflejado pérdidas.

Un dato interesante que distingue a la banca española del resto de Europa es que las entidades que operan en el resto de los países necesita desviar dinero para cubrir las pérdidas ligadas a la crisis (29.400 millones de euros).

Para reducir el impacto en sus balances, la banca ha tomado dos caminos paralelos, por un lado ha puesto en marcha un plan de venta de activos y compra de negocios en mercados emergentes con el fin de generar ingresos.

Por otra parte, ha comenzado las restructuraciones internas, tendientes a bajar los costes ha través del recorte de empleados.

Barclays, Deutsche Bank, UBS, RBS, Lloyds o Credit Suisse han recortado gastos entre un 1,4% y un 23,9% y UBS ha despedido al 2,8% de su personal en tres meses (2.387 empleados) y prevé llegar a los 5.500.

La banca, por sector

La banca corporativa y de inversión soporta el impacto de estas provisiones y la merma en el negocio y el descenso de movimientos corporativos. Este es el ejemplo de bancos emblemáticos como UBS, Credit Suisse, Deutsche Bank, UniCredit o Société Générale que reflejan pérdidas en este sector.

Sin embargo, en el negocio de banca de particulares, los resultados son otros. Un alza considerable por el momento que soportan, han vivido Santander, BBVA, Lloyds, Commerzbank y Barclays, con ganancias entre 7% y 15,5%.

Comprar una vivienda, imposible…

¿Hasta donde podían llegar nuestros sueños? Desde la explosión de la economía española y su desarrollo indiscutido, nos habíamos olvidado de lo que era sufrir una fuerte crisis en carne propia.

Desde aquellos tiempos difíciles olvidados, los españoles vivimos plagados de desarrollo inmobiliario, financiero, con buenos índices de empleo e inversión.

Sin embargo ahora nos envuelve la sensación de que lo bueno dura poco, y es tiempo de ajustarnos el cinturón.

El acceso a la vivienda propia parece estar cada vez mas lejos, diría que, casi inaccesible.

Los datos de la realidad marcan que las familias españolas no podrán, por el momento, conseguir que una institución financiera les otorgue un préstamo hipotecario.

Hoy, la mayoría de las hipotecas que las entidades ofrecen son a tipo variable, y en las últimas semanas, una gran parte de la banca ha decidido elevar el diferencial, encareciendo el precio de las ofertas.

La respuesta está en el mercado, muy pocas entidades ofrecen diferenciales inferiores a los 30 puntos básicos sobre el euríbor (sólo uno-e, Caja Duero o Deutsche Bank).

Según explican los funcionarios bancarios, quienes están sufriendo la suba de las cuotas mensuales son los que formalizaron sus hipotecas entre 2003 y 2005, con un euríbor por debajo del 3%.

Entonces, aquellos desafortunados que deban revisar su hipoteca con el euríbor de junio (el máximo histórico del 5,361%) deberán que pagar 72 euros más cada mes de lo que venía pagando en el último año.

Sin embargo, el mercado hoy se divide entre quienes ya han accedido a las hipotecas y soportan el aumento de las cuotas y aquellos que todavía no han obtenido el crédito bancario.

Estos últimos sobrellevan a diario la negativa del sistema financiero que ha decidido endurecer su postura y demanda condiciones que la mayoría de las familias no puede cumplir.

Además, la financiación ha caído, y la mayoría de los bancos solo reconoce hasta el 80% del valor de tasación, para acceder a valores por encima de este porcentual, obligan a quienes acceden a contratar un seguro de protección de pagos.

En fin lo ultimo que se pierde es la esperanza… una vez mas…

Los fondos de inversión sufren este 2008

Semana atrás informábamos de la actualidad de los fondos de inversión, y del mejor posicionamiento que tienen los vinculados a los mercados emergentes.

También, hicimos mención en otra nota a la batalla que se disputan con los depósitos y la carrera contra obstáculos, que a diario, están llevando a cabo contra la inflación (los nuevos datos del IPC lo reafirman).

Asimismo, dimos cuenta del inconveniente que sufre este sector financiero, al caer un 1.78% el patrimonio que gestionan los fondos españoles.

Para graficar la situación, en el último año, solo el 5% de los fondos de inversión han logrado superar el porcentual de inflación (5,1%).

Además se conocen datos que marcan a las claras el panorama que viven estos productos. De los que están por sobre la inflación, no existe ninguno monetario de la zona euro.

Entre estos, los mejores fondos son el, DWS Institutional Money Plus, de Deutsche Bank, y el Institutional Cash, de Fidelity, con un avance de un 4,36% en doce meses.

Por sobre el 5,1% se encuentran unos 300 fondos de inversión, con la particularidad de que la mayoría tiene relación con las regiones emergentes (Brasil, Europa del Este y China).

Estos fondos, invierten en materias primas; y productos de renta fija en divisa local también de los países en vías de desarrollo.

Si analizamos las mejores rentabilidades del año aparecen, Acción FTSE Latibex Brasil ETF (es el número uno, con el 18,61% de revalorización),  Acción FTSE Latibex Top ETF (16,53%) y el CAM Iberoamérica (14,63%).

Pero si analizamos la tendencia del mes de mayo, los que lideraron en rentabilidad fueron Fondo Acción FTSE Latibex Brasil ETF, con el 16,77%, BK Sector Energía, con el 12,84%, Sabadell BS Europa Emergente Bolsa, con el 12,21%, Eurovalor Europa del Este con una rentabilidad de un 11,84%, BBVA Bolsa Europa del Este MF con el 11,49%, Santander China, con una rentabilidad del 11,33% y Santander BRICT, con el 10,32% de rentabilidad.