Un fondo que invierte el 100% en deuda pública de España y Alemania

BBVA el banco más rentable de Europa

La banca mundial está pasando por uno de los momentos más delicados de las últimas décadas. Despúes de que el primero de ellos ha estornudado, se han resfriado la mayoría, contagiados de una gripe de turbulencias, hipotecas basura y falta de liquidez.

Por eso, han cerrado filas e intentaron como medida más urgentes, delimitar costes, y reducirlos hasta más no poder, mientras sus ingresos continúan en descenso, y sino con ver los números, más de uno no resistirá verlos, la crisis ha costado más de medio billón de dólares (340.100 millones de euros) en pérdidas al sector.

A pesar de los planes de reducción de gastos que han lanzado grandes bancos europeos (encabezados por UBS de Suiza y el italiano UniCredit), de las dieciséis entidades que han presentado resultados semestrales, diez reflejan caídas de ingresos y dos se han estancado (el holandés ING y el británico HBOS).

Sin embargo, quienes han mostrado una mejor performance estan los bancos españoles, encabezados por BBVA. Su ratio se ubicó en un 39,4% en junio, mientras que quienes compiten en Europa están en entre un 50% y un 70% (cuanto más bajo es, mejor porque la entidad gasta menos en comparación con los ingresos).

Banco Popular muestra una eficacia del 30,37%, mientras que Santander, lidera mejoras por eficiencia con un 40,37%. Sólo otros dos grandes europeos, ING y el británico Barclays, han podido ganar en eficiencia.

Otros bancos grandes del continente no encuentran respiro ante esta crisis financiera. Deutsche Bank, ha empeorado esta ratio y ha llegado a un 93,6%, mientras que Credit Suisse, hace lo que le desaconseja a sus clientes, gastar más de lo que gana, con pérdidas de 575 millones de euros en el semestre.

En cuanto a la rentabilidad del capital invertido (ROE), BBVA sigue marcando tendencia, su ratio alcanza un 26%. En contrapartida se encuentra Deutsche Bank, cuyo ROE ha empeorado en 31,1 puntos y Société Générale, tiene un ROE de un 12,3%.

Mientras los ciudadanos buscan financiación en la banca, ésta, también lo hace. UBS, Société Générale, Barclays, Crédit Agricole, Fortis, RBS y HBOS, han salido a la busqueda de capital, y lo consiguieron más de 50.000 millones.

Deutsche Bank lanza FX4Cashv

Deutsche Bank acaba de lanzar al mercadol FX4Cash, un nuevo producto de pago en divisas para grandes empresas y corporaciones. FX4Cash ofrece un acceso sencillo a través de SWIF, internet y host to host para que los clientes puedan realizar sus pagos en diferentes divisas, desde 18 divisas originales hasta más de 75 divisas locales, a través de transferencias urgentes, no-urgentes y cheque.

Este sistema de gestión de divisas permite el flujo en tiempo real, con tipos de cambio fijos y benchmark. Ofrece, además, una solución de pagos internacionales en divisas que aprovecha el liderazgo global de Deutsche Bank, tanto en el área de divisas como en gestión de tesorería, para clientes corporativos e instituciones financieras. Este producto se ofrece conjuntamente desde las divisiones de Global Markets y Transaction Banking de Deutsche Bank.

Jordi Òliva, director general de Global Transaction Banking (GTB) de Deutsche Bank en España, afirma que “el FX4Cash permite a nuestros clientes corporativos y de instituciones financieras reducir costes y simplificar la gestión de sus cuentas. Esta plataforma también ayuda a los clientes a convertir el proceso manual existente en una solución automática para los pagos en diferentes divisas”.

Hans Ackermann, responsable de Cash Management Corporates Sales de GTB en España, destaca, además, que “en una economía cada vez más internacional y regulada, los clientes buscan más opciones para gestionar sus pagos en diferentes divisas. Fx4Cash es la plataforma estratégica de Deutsche Bank para la gestión de pagos en divisas, con un ahorro de costes para sus clientes”.

Bancos en crisis a un año de las hipotecas subprime, sólo se salva Santander

Imaginarse un año atrás, que los grandes bancos europeos estarían pasando uno de los momentos más difíciles de los últimos tiempos, y con números en rojo, sería casi impensado.

La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, ha dejado un tendal de inconvenientes para la gran banca europea, y el descenso de sus beneficios en el primer semestre de 2008 ha llegado al 61,8% (23.607 millones de euros), todo un récord.

Para tomar noción de este panorama de caos financiero, los dieciséis bancos más grandes del continente, han presentado un descenso en sus beneficios, a excepción de Santander, que ha logrado mejorarlo un 6,1%.

Vale recalcar que, Intesa Sanpaolo, segundo banco italiano, y Crédit Agricole, tercer banco francés en bolsa, no han presentado sus resultados públicamente.

Esta isla que conformó la entidad presidida por Emilio Botín, no tiene relación con el resto, que no sólo han presentado caídas en sus resultados (entre un 7,9% y un 87,1%), sino que algunos como UBS y Credit Suisse y Royal Bank of Scotland (RBS), segundo banco británico, han reflejado pérdidas.

Un dato interesante que distingue a la banca española del resto de Europa es que las entidades que operan en el resto de los países necesita desviar dinero para cubrir las pérdidas ligadas a la crisis (29.400 millones de euros).

Para reducir el impacto en sus balances, la banca ha tomado dos caminos paralelos, por un lado ha puesto en marcha un plan de venta de activos y compra de negocios en mercados emergentes con el fin de generar ingresos.

Por otra parte, ha comenzado las restructuraciones internas, tendientes a bajar los costes ha través del recorte de empleados.

Barclays, Deutsche Bank, UBS, RBS, Lloyds o Credit Suisse han recortado gastos entre un 1,4% y un 23,9% y UBS ha despedido al 2,8% de su personal en tres meses (2.387 empleados) y prevé llegar a los 5.500.

La banca, por sector

La banca corporativa y de inversión soporta el impacto de estas provisiones y la merma en el negocio y el descenso de movimientos corporativos. Este es el ejemplo de bancos emblemáticos como UBS, Credit Suisse, Deutsche Bank, UniCredit o Société Générale que reflejan pérdidas en este sector.

Sin embargo, en el negocio de banca de particulares, los resultados son otros. Un alza considerable por el momento que soportan, han vivido Santander, BBVA, Lloyds, Commerzbank y Barclays, con ganancias entre 7% y 15,5%.

Comprar una vivienda, imposible…

¿Hasta donde podían llegar nuestros sueños? Desde la explosión de la economía española y su desarrollo indiscutido, nos habíamos olvidado de lo que era sufrir una fuerte crisis en carne propia.

Desde aquellos tiempos difíciles olvidados, los españoles vivimos plagados de desarrollo inmobiliario, financiero, con buenos índices de empleo e inversión.

Sin embargo ahora nos envuelve la sensación de que lo bueno dura poco, y es tiempo de ajustarnos el cinturón.

El acceso a la vivienda propia parece estar cada vez mas lejos, diría que, casi inaccesible.

Los datos de la realidad marcan que las familias españolas no podrán, por el momento, conseguir que una institución financiera les otorgue un préstamo hipotecario.

Hoy, la mayoría de las hipotecas que las entidades ofrecen son a tipo variable, y en las últimas semanas, una gran parte de la banca ha decidido elevar el diferencial, encareciendo el precio de las ofertas.

La respuesta está en el mercado, muy pocas entidades ofrecen diferenciales inferiores a los 30 puntos básicos sobre el euríbor (sólo uno-e, Caja Duero o Deutsche Bank).

Según explican los funcionarios bancarios, quienes están sufriendo la suba de las cuotas mensuales son los que formalizaron sus hipotecas entre 2003 y 2005, con un euríbor por debajo del 3%.

Entonces, aquellos desafortunados que deban revisar su hipoteca con el euríbor de junio (el máximo histórico del 5,361%) deberán que pagar 72 euros más cada mes de lo que venía pagando en el último año.

Sin embargo, el mercado hoy se divide entre quienes ya han accedido a las hipotecas y soportan el aumento de las cuotas y aquellos que todavía no han obtenido el crédito bancario.

Estos últimos sobrellevan a diario la negativa del sistema financiero que ha decidido endurecer su postura y demanda condiciones que la mayoría de las familias no puede cumplir.

Además, la financiación ha caído, y la mayoría de los bancos solo reconoce hasta el 80% del valor de tasación, para acceder a valores por encima de este porcentual, obligan a quienes acceden a contratar un seguro de protección de pagos.

En fin lo ultimo que se pierde es la esperanza… una vez mas…

Los fondos de inversión sufren este 2008

Semana atrás informábamos de la actualidad de los fondos de inversión, y del mejor posicionamiento que tienen los vinculados a los mercados emergentes.

También, hicimos mención en otra nota a la batalla que se disputan con los depósitos y la carrera contra obstáculos, que a diario, están llevando a cabo contra la inflación (los nuevos datos del IPC lo reafirman).

Asimismo, dimos cuenta del inconveniente que sufre este sector financiero, al caer un 1.78% el patrimonio que gestionan los fondos españoles.

Para graficar la situación, en el último año, solo el 5% de los fondos de inversión han logrado superar el porcentual de inflación (5,1%).

Además se conocen datos que marcan a las claras el panorama que viven estos productos. De los que están por sobre la inflación, no existe ninguno monetario de la zona euro.

Entre estos, los mejores fondos son el, DWS Institutional Money Plus, de Deutsche Bank, y el Institutional Cash, de Fidelity, con un avance de un 4,36% en doce meses.

Por sobre el 5,1% se encuentran unos 300 fondos de inversión, con la particularidad de que la mayoría tiene relación con las regiones emergentes (Brasil, Europa del Este y China).

Estos fondos, invierten en materias primas; y productos de renta fija en divisa local también de los países en vías de desarrollo.

Si analizamos las mejores rentabilidades del año aparecen, Acción FTSE Latibex Brasil ETF (es el número uno, con el 18,61% de revalorización),  Acción FTSE Latibex Top ETF (16,53%) y el CAM Iberoamérica (14,63%).

Pero si analizamos la tendencia del mes de mayo, los que lideraron en rentabilidad fueron Fondo Acción FTSE Latibex Brasil ETF, con el 16,77%, BK Sector Energía, con el 12,84%, Sabadell BS Europa Emergente Bolsa, con el 12,21%, Eurovalor Europa del Este con una rentabilidad de un 11,84%, BBVA Bolsa Europa del Este MF con el 11,49%, Santander China, con una rentabilidad del 11,33% y Santander BRICT, con el 10,32% de rentabilidad.

La crisis pasa de largo para Santander y BBVA pero se ceba en Alemania

La fortaleza del sector bancario español ha quedado manifiesta tras la última presentación de resultados de sus dos pesos pesados: Santander y BBVA. Ambos lograron crecimientos de dos dígitos con mejoras en sus principales márgenes, aunque también los dos registraron un leve repunte de la morosidad, como está ocurriendo de forma generalizada a casi todos los bancos y cajas de ahorro.

En concreto, el Santander logró unos beneficios trimestrales récord durante los primeros tres meses del año con 2.206 millones de euros, lo que supone un 22.4% más que en el mismo periodo del año anterior y el cuatro trimestre consecutivo con un resultado superior a los 2.000 millones de euros. Además, la entidad presidida por Emilio Botín logró una notable mejora en sus principales indicadores de negocio. Así, el margen de intermediación ascendió un 14,7% para alcanzar los 3.966 millones. En el lado negativo, el banco apuntó un aumento de la morosidad, que alcanzó el 1,16% frente al 0,82% del año anterior con una tasa de cobertura del 133%. Esto no impidió que la inversión crediticia del grupo creciese un 3%. En España, Santander concedió el 9% más de créditos por un 16% de Banesto, con especial incidencia en el sector residente e hipotecaria.

Desde el banco aseguran que estos resultados han sido posibles gracias a una gestión de precios acorde con la situación del mercado y un mayor control de costes. De hecho, sus ingresos crecieron un 19% en tanto que los costes sólo lo hicieron un 6%. José Antonio Álvarez, director financiero de Santander, aseguró que volverá a acudir a los mercados mayoristas de financiación su las circunstancias lo permiten tras haber emitido bonos senior en 2008 por 4.000 millones de euros. Lo que no hará el banco según su CEO, Alfredo Sáenz, es llevar a cabo ninguna adquisición, ya que “no necesitamos ninguna oportunidad para crecer”.

La estrategia de BBVA también pasa por el crecimiento orgánico, tal y como se encargó de aclarar su consejero delegado José María Goirigolzarri. La entidad logró un beneficio neto de 1.442 millones de euros en el primer trimestre del año, un 14,9% más que en 2007. Además, el margen de intermediación creció un 22,5% y el de explotación un 21,6%. Al igual que Santander, el banco también experimento un incremento de la morosidad hasta el 0,99% con una tasa de cobertura del 200% por valor de 7.740 millones de euros, de los cuales 5.708 millones son genéricos.

Por otra parte, los créditos concedidos por el grupo hasta marzo crecieron un 17,8%. Goirigolzarri explicó que estos resultados se deben a una correcta planificación y previsión del mercado, lo que les llevó a diversificar sus actuaciones fuera del ámbito de las hipotecas. Además, precisó que el objetivo de la entidad es crecer a una tasa anual media del 15% en España y algo superior en México y Estados Unidos.

La fortaleza de la banca española contrasta con la del motor económico de la Unión Europea, Alemania, donde ya han caído cinco bancos en menos de un mes. A estos hay que sumar las pérdidas registradas por Deutsche Bank, las primeras en cinco años. Los números rojos del banco se elevaron hasta los 141 millones de euros frente a los 2.100 millones de euros de beneficio de 2007. Y es que la banca alemana se ha visto mucho más afectada por la crisis subprime. En el caso concreto de Deutsche Bank su impacto ha sido de 3.700 millones de euros sólo en los tres primeros meses del año.

Estos resultados contrastan con los de Bank of China, el segundo banco del gigante asiático, que incrementó sus beneficios un 85% hasta los 3.100 millones de dólares.

Apple llegó cuatro millones de iPhones

Destapen la champaña, parece decir Steve Jobs, presidente de Apple, quien ha anunciado en el MacWorld de San Francisco, que su compañía ha alcanzado los cuatro millones de iPhones vendidos por todo el mundo.

Si bien las ventas están en ascenso, Apple tiene en claro que con su incursión en mercados que todavía no ha accedido como España, sus perspectivas se optimizaran.

Mercado y evolución

Todo es cuestión de tiempo. El camino de Apple fue siempre ascendente, tomando como partida finales de junio, cuando lanzo su primer teléfono, y llegando a representar mas tarde, cerca de 19.5% del mercado de teléfonos de última generación de EEUU durante los dos primeros meses de vida.

Ya en octubre, se habían vendido cerca de 1,12 millones de unidades de iPhones a través de operadoras con las que tenía exclusividad para su comercialización. AT&T en EEUU, T-Movil, de Deutsche Telekom, en Alemania, France Telecom en Francia y en el O2, de Telefónica, en el Reino Unido.

La compañía también anunció una ampliación del software para el iPhone, incluyendo una nueva aplicación que esencialmente convierte la guía telefónica en pequeños iconos que se pueden visualizar en la pantalla principal, el último portátil ultra fino de Apple y resaltó el anuncio de acuerdos con las productoras de Hollywood para comercializar sus películas a través de Internet.

Via: expansion.com

Deutche Bank hace negocios con Repsol

La petrolera hispano-argentina Repsol YPF se desprendió de un 5% de la Compañía Logística de Hidrocarburos (CLH) reduciendo al 20% su participación, según ha comunicado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El Deutsche Bank desembolsó 176,5 millones de euros, por esta operación, según explicó Repsol YPF.

La compañía de capitales españoles y argentinos está reestructurando algunos sectores de sus inversiones globales, y entre sus objetivos de 2007 estaba ” la desinversión gradual en activos no estratégicos”.

Pese a la venta de este porcentaje, la petrolera ha reafirmado en el comunicado su “pleno apoyo” a la gestión y estrategia de CLH y “su intención de permanecer como uno de los accionistas de referencia y primer cliente industrial”.

Luego de esta operación, el cuadro de accionistas de CLH queda conformado de la siguiente manera:

1- la empresa canadiense Enbridge, con un 25%.

2- Repsol YPF, 20%.

3- Cepsa, que posee el 14,15%.

4- Oman Oil, con un 10%.

Asimismo, la adquisición de este 5% permite a Deutsche Bank proponer el nombramiento de un representante en el Consejo de Administración de CLH en el que además de estas cuatro compañías, también lo integran BP, Galp, Disa y Caixanova, cada una con una participación del 5% en la compañía.

Cabe destacar que CLH obtuvo un beneficio neto de 126,7 millones de euros en los primeros 3 trimestres de 2007, un 29,3% más que en el mismo periodo de 2006.

Via: elpais.com

Una bolsa paralela

No puedo hacerme a la idea de lo que implicaría la creación por parte de un grupo de grandes bancos europeos de un nuevo mercado de valores paralelo a la actual bolsa paneuropea.

Los bancos en cuestión son Citigroup, Morgan Stanley, Godman Sachs, Merrill Lynch, Credit Suisse, UBS y Deutsche Bank y su reacción parece deberse a las abusivas tarifas que les cobran las sociedades de bolsas.

Más información en Gurusblog.