Premio por salvar a Europa

Los economistas están aterrorizados por el caos que esperan venir si algunos países deciden dejar de utilizar el euro. Pero aún se cree que puede existir una manera de abandonar el barco de manera segura, y existe una recompensa de 400.000 dólares para cualquiera que pueda encontrar la forma de hacerlo.

Simon Wolfson, director ejecutivo de la minorista europeo NEXT, está ofreciendo un premio de 250.000 libras, lo que serían unos 400.000 dólares, a la persona o grupo que aparezca con la solución de cómo uno o más de los 17 países que actualmente utilizan la moneda común europea puedan dejar de usarla, sin causar un shock enorme para el sistema financiero global.

“Ahora hay una posibilidad real de que la presión política o económica pueda obligar a uno o más estados a abandonar el euro“, dijo Wolfson en un comunicado anunciando el premio. “Si este proceso no se controla se podría poner en peligro los ahorros europeos, el empleo y la estabilidad del sistema bancario internacional. Este premio tiene por objeto garantizar que el pensamiento económico de alta calidad se de a quien diga cómo el euro podría ser reestructurado en monedas más estables.”

La mayoría de los principales líderes políticos y la banca de Europa, insisten en que no hay forma en que un país se retirara del euro.

Sin embargo, basados en una encuesta de CNN, de los economistas encuestados, sólo cinco de los 22 creen que un país salga de la moneda común. Pero lo impensable se ha vuelto más impensable en las últimas semanas, y esto se debe a que los problemas de la deuda continuaron creciendo en Grecia, Italia y otros países europeos.

Wolfson, quien ha sido un opositor de Gran Bretaña a la adopción del euro, y dijo que los países que usan esta moneda y que ahora pueden dejar de usarla, necesitan un plan, debido a una salida no planificada sería mucho peor.

Las presentaciones se pueden hacer hasta el 31 de enero de 2012. La lista de finalistas se anunciará el 6 de marzo con un ganador indicado recién para el 27 de marzo. Pero si los jueces determinan que ninguna de las presentaciones prevén una buena manera de romper el euro, los plazos podrían ampliarse.

Ya hay más de 600 economistas, incluyendo al menos un Premio Nobel, que han expresado su interés en presentar un plan para su consideración. El premio sería el segundo premio más lucrativo para los economistas, sólo por detrás del Nobel.

Los economistas han estado pensando en esto. Pero no creo que alguna persona haya realmente pensado en todos los elementos de la salida.

Recordamos que, en el Tratado de Maastricht, que estableció la Unión Europea y sentó las bases de trabajo del euro, no hay ninguna disposición para un país que quiere tomar la decisión de ya no usar la moneda.

Dado que la moneda comenzó a ser utilizado en el año 2002, los contratos y los préstamos han sido escritos en euros en los países que lo utilizan, por lo que su abandono podría causar problemas generalizados.

Para dar una idea de la complejidad de la pregunta, ¿qué pasa con la deuda privada? es una pregunta que nos podemos hacer desde el principio.

Por esta razón, si usted está en el euro y el país sale del euro, piense ¿qué ocurre con su hipoteca? Además, el banco podría estar en un país diferente. Todas estas cosas son extremadamente importantes para ser pensadas. No es algo que se pueda hacer de la noche a la mañana, pero de seguro, se encontrará la vía de acabar con largos años de mentiras económicas en Europa.

G-20, un fracaso histórico

La crisis de deuda en Europa sigue pendiente de la economía mundial después de una cumbre de líderes mundiales la semana pasada que no pudo producir nuevas soluciones tangibles. En concreto, el Grupo de los 20 en Cannes, Francia, terminó con promesas de grandes jefes globales de Estado para apoyar el crecimiento económico y crear puestos de trabajo. Pero nada más…

Como siempre, el G-20 sirve de muy poco, y es una reunión política sin trascendencia en materia económica. Cada país hará lo que le parezca y la actividad conjunta solo aparecerá cuando se toquen intereses de los líderes como Estados Unidos, Alemania o Francia.

Por esta razón, vemos que las conversaciones a puerta cerrada han dejado escasos detalles sobre el plan integral de la Unión Europea acordado el 27 de octubre.

El plan del 27 de octubre incluye una serie de medidas para hacer frente a la crisis, incluido el alivio de la deuda de Grecia, los nuevos requisitos de capital para los bancos y los planes para construir una institución financiera “firewall” en torno a las economías vulnerables de la zona del euro.

Menos de una semana después de que se anunció, el ​​plan se puso en duda a raíz de una decisión polémica del primer ministro griego, Yorgos Papandreou. Si bien sobrevivió a un voto de confianza el viernes, el gobierno de Atenas se mantiene en constante cambio. Para el domingo, ya estaba haciendo planes para entregar las riendas a un nuevo ministro.

Dada la incertidumbre política en Grecia e Italia, los inversionistas esperan que los mercados financieros sigan siendo volátiles en un futuro previsible.

¿Cuál sería el peor escenario para Europa?

Grecia necesita mucho para asegurar su próxima entrega de dinero correspondiente al rescate de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional antes de que finalice el año y así evitar el default.

Hay un riesgo material de que Grecia pueda quedarse sin dinero en los próximos meses. El temor es que un default altere el orden público y por eso al evitarse se podría evitar enviar una onda de choque enorme a través del sistema financiero global. Si esto ocurre podría sumir a Europa en recesión y, posiblemente, arrastre hacia abajo la frágil economía de los Estados Unidos. Sin embargo, Grecia no es el único problema que debe resolver Europa.

No olvidemos que Silvio Berlusconi, también podría enfrentar un voto de confianza esta semana, decenas de miles de manifestantes se reunieron en Roma el fin de semana para denunciar el manejo de la economía.

En este sentido, Italia ha visto sus costos de endeudamiento lugar a niveles récord en medio de preocupaciones en el mercado de bonos sobre la capacidad del gobierno para poner el sistema fiscal en orden. Mientras tanto, aún existe confusión sobre el plan financiero para construir un “cortafuegos” para evitar los problemas de Grecia se extienda a Italia y otras naciones del área euro.

La Unión Europea ha propuesto crear un vehículo especial para atraer capital privado para el fondo de rescate conocido como el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera. El objetivo es que las economías emergentes puedan ayudar a aumentar el fondo de 440 mil millones de euros a más de 1 billón. Pero el G-20 terminó sin ningún compromiso público de China, Rusia o de cualquiera de las otras naciones que son vistos como potenciales inversores.

En su declaración oficial, el G-20 instó a una elaboración rápida e implementación del plan del 27 de octubre. Sin embargo, funcionarios de la Unión Europea han dicho en repetidas ocasiones que el proceso político debe ser respetado y la aplicación de las medidas llevará tiempo.

Manténgase en sintonía. Esta semana trae una reunión de todos los ministros de Finanzas de la Unión en el día de hoy.

¿Soluciones o más problemas en la eurozona?

Por estos días ni las soluciones parecen ser tales ni los problemas tener soluciones, y por eso la pregunta ¿Soluciones o más problemas en la eurozona?, primeramente hay que decir que lo que parecía un principio de entendimiento en cuanto al rescate de Grecia ya que se daba por aceptado el retrasado desembolso de 8.000 millones de euros, peor el señor Papandreu sacó cual mago bajo su manga más que un As un dolor de cabeza tal que la Eurozona depende aunque no quiera del referéndum y el Gobierno de Grecia estaba dispuesto a ir más allá con el referéndum, luego de discusiones se dio marcha atrás con el referéndum ya que sabe que le queda una única forma de conseguir aíre económico por que verdaderamente sus socios están pagando el aire que respiran los griegos y el referéndum solo hará que se adelante lo que para algunos es inevitable la quiebra total de Grecia y su salida del euro.

Si la quita de la deuda de Grecia está más que en duda, la próxima recapitalización a la banca no es más clara, así como la ampliación del fondo de rescate  nada está decidido aunque se asegure que sí, estos tres temas son los que más se llevan cumbres, espacios en los medios y análisis.

En cuanto a la recapitalización de los bancos no queda claro el total de los que deberán pasar por este proceso, si bien estas pruebas de solvencia ocupan a los 70 mayores bancos de la Unión Europea; como Banco Santander, BBVA, Bankia, CaixaBak y Banco Popular de España. Es estima que el total de capital adicional es de más de 106.000 millones de euros, 26.000 millones de euros se los llevan dichos bancos.

Un nuevo escenario traería si el referéndum da como resultado un No lo que daría lugar a tener que aportar dinero a los bancos que resulten más expuestos a la deuda griega.

Estos nuevos fondos tienen como plazo el 30 de Junio de 2012. El proceso se trata de la presentación de los bancos a los supervisores nacionales en España será al Banco de España sus respectivos planes de recapitalización podrán recurrir a: buscar nuevos fondos en el mercado privado, conversión de activos canjeables en acciones o reducción de dividendos y dirigir los  beneficios obtenidos a acrecentar sus reservas.

Las dudas que asaltan esta solución es si la gran banca podrá hacerse con el dinero en el mercado y no tener que recurrir a otras medidas y más si el panorama se pone oscuro con la actualidad de Grecia tal vez la recapitalización modifique ciertos aspectos de su proceso y condiciones y plazos.

Una de las primeras consecuencias de no poder recapitalizarse en término y forma, correrá de parte de la UE el prohibirles a esos bancos repartir dividendos y bonus si no logran con el nivel mínimo de solvencia del 9% exigido.

Lo que al parecer es una solución se convierte en problema para por ejemplo el consumidor español, ya que los bancos españoles deberán incrementar  la restricción del crédito todavía más. Ya que cuando los bancos requieren de obtener mayores recursos para poder recapitalizarse y el dinero del que disponen no lo pueden utilizar en otorgar créditos.

Está ligado a algunos bancos la quita de la deuda de Grecia, aquellos bancos que han prestado dinero a Grecia perderían el 50% del dinero que le prestó y si es que se lo devuelve. A los bancos españoles no les afectará de lleno.

En cuanto a la banca griega si que se las verá negras ya que muchos bancos poseen el 60% de toda la deuda de Grecia en ese caso el fondo de rescate podrá ayudarlos a recapitalizarse, el problema es que el fondo deba usar sus recursos a pleno para otros recates.

La ampliación de ese fondo; pasa de los 270.000 millones de euros a ampliarlos con el fin de tener que usarlos en el rescate de algunos países, para poder ampliarlo deberán aportar dinero inversores públicos y inversores privados, para llegar a 1 billón de euros que queden disponibles para tal fin.

En principio la ampliación servirá a ayudar a Grecia en el segundo rescate ya que el primero está en marcha finaliza en diciembre de 2012. También podrá usarse para ofrecer ayudas a Irlanda y Portugal.

El nuevo fondo tiene la facultad de comprar deuda soberana de los países que cuentan con una alta rentabilidad de su deuda. Además de ser garante de un 20% de nuevas emisiones que realicen  los Estados en dificultades.

A todo esto parece que las soluciones pueden convertirse en problemas ya que mes a mes suceden algunas novedades negativas que hace dudar de si se ha llegado en serio a una solución global y firme.

¿Grecia presiona a la Unión Europea?

Algunos operadores están apostando a que el Primer Ministro Papandreou usa el referéndum como una forma de presionar a la Unión Europea en un mejor trato. Pero nosotros nos preguntamos entonces: ¿Quién tiene la ventaja?

El primer ministro griego, George Papandreou, parece jugar un juego de muy alto riesgo con la Unión Europea en su llamado a un referéndum nacional sobre el último plan. La decisión ha desestabilizado una situación que ya estaba en la cuerda floja.

No está claro exactamente por qué Papandreou decidió dar este paso ahora y convocar a un referéndum. A diferencia de lugares como California y Suiza, los referendos son muy poco frecuentes en Grecia, la última votación que se realizó fue en 1974, cuando el país votó a favor de la abolición de la monarquía.

Papandreu afirma que el voto de la gente es necesario dado el importante impacto que este último plan tendría en Grecia. Un referéndum no se utiliza cuando el gobierno griego empujado hacia medidas de austeridad. Tampoco se utiliza cuando el país decidió tomar miles de millones de euros en ayudas de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.

¿Así que es lo que realmente está pasando aquí?

Durante la recepción de un voto de confianza de la gente se justifica la gravedad de la situación, el movimiento está siendo visto por algunos en el mercado como una forma en que Grecia puede presionar a la Unión Europea en lo que supone una oferta mejor. Probablemente no es una coincidencia que la convocatoria de la votación se produzca después de que el país recibió su último pago en efectivo del préstamo antes mencionado y un par de días antes de la cumbre G-20 en Cannes.

Probablemente hay algo ocurriendo detrás de las escenas que no se está viendo en los ojos del público, y es que Papandreu está, obviamente, tratando de llegar a la Unión para hacerse de más dinero.

Alemania y Francia parecían realmente sorprendidos por la decisión de Papandreou de llamar a un referéndum. Esta mañana, funcionarios de ambos países telegrafiaron que no habría modificaciones introducidas en el plan y que Grecia iba a tener que aceptar en su totalidad o perder miles de millones de euros de ayuda que necesita para seguir pagando sus facturas.

¿Quién tiene la ventaja aquí?

Si Grecia sigue adelante con el referéndum, la ciudadanía lo más probable es que rechace el plan, creando una ola de inestabilidad en la región. En respuesta, la Unión Europea probablemente reduciría su cuerda de salvamento a Grecia, obligando al país a pagar su deuda. Eso haría que todos los grandes bancos griegos caigan en el colapso, ya que son los mayores tenedores de deuda del país. Pero al mismo tiempo, podría causar que varios bancos europeos deban tomar miles de millones de euros en amortizaciones, ya que ellos también tienen cantidades significativas de deuda griega.

Un default probablemente pueda llevar a un momento de paz y las cuentas a cero para la deuda griega. Mientras que borrón y cuenta nueva para el país, sería una victoria pírrica ya que su economía se vería diezmada. Papandreou es plenamente consciente de este hecho, al igual que los miembros del partido de la oposición de Grecia en el Parlamento. Recordamos que, el referéndum tendría lugar probablemente a finales de diciembre o principios de enero.

Grecia a Todo o Nada

¿Cómo lavarse las manos ante la crisis de deuda y cargar al pueblo con la responsabilidad como si fuese toda su culpa? La respuesta es: ¡Referendum! Si bien no voy a mostrarme en contra del instituto que representa el referendum para la toma de decisiones o dilemas en que el pueblo puede participar, este no es el caso de cargar a los habitantes griegos con el peso del futuro de su economía.

Sin embargo, el Gobierno griego acordó que celebrará un referéndum sobre el nuevo paquete de ayuda de la Unión Europea para que los ciudadanos puedan pronunciarse sobre si quieren aceptarlo o no.

Tal como indicó Papandreu, “confiamos en los ciudadanos, creemos en su criterio, creemos en su decisión“. Pues claro, no será difícil en un tiempo posterior decir: “los ciudadanos optaron por el paquete de ayudas, las consecuencias son producto de ello“. Pero por otro lado, ahora nos dicen que si no se aprueba el paquete, Grecia quebraría… Ante estas dos posturas, ¿qué griego promedio se atrevería a votar en contra?

“La voluntad del pueblo griego se impondrá a nosotros”, así lo declaró el descarado de Papandreu indicando también que va a pedir un voto de confianza al Parlamento sobre el acuerdo en torno a la deuda. “Si los griegos no quieren, no será adoptado“, declaró el primer ministro.

Como historia, este Referendum será el primero que realizará el país desde 1974, cuando tuvo que decidir entre ser una república o una monarquía. Pero aún hay que esperar, porque la consulta popular podría ser en enero de 2012, y la moción de confianza podría ser este mismo viernes.

¿Y si los griegos decretan no querer el acuerdo?

Esa es la clave, qué pasa si el pueblo griego rechaza el acuerdo. Del gobierno aseguran que provocaría “novedades” que deberían ser evaluadas por el Ejecutivo. Y tras ello, se han lavado las manos nuevamente con demagogia especulativa. Según una encuesta publicada este sábado, cerca del 60% de los griegos consideran negativo o probablemente negativos el acuerdo alcanzado en la cumbre de líderes europeos del pasado jueves para un nuevo paquete de ayuda de 130.000 millones de euros.

Si los griegos rechazan el último paquete de rescate financiero de la Unión Europea en un referendo, el país podría terminar enfrentando una bancarrota… Esto no lo digo yo, sino que lo afirmó hoy Jean-Claude Juncker, el presidente del Eurogrupo.

Cuando se le preguntó si en caso de que los griegos voten “no” en el referendo, ese resultado llevaría a una quiebra financiera para Grecia, Juncker respondió: “no puedo descartar que ese sería el caso, pero depende de cómo exactamente se formule la pregunta y sobre qué exactamente votaría el pueblo griego”

Actualmente, el plan comprende una anulación 100,000 millones de euros de deuda del país ostentada por bancos privados, completada por garantías de 30,000 millones de euros aportadas por gobiernos de la zona euro. Tras ello, se darán nuevos préstamos a Grecia de la comunidad internacional por 100 mil millones de euros.

Los presidentes de la Unión Europea, Herman Van Rompuy, y de la Comisión Europea, José Manuel Barroso, aseguraron que tienen “total confianza” en que Grecia cumplirá sus compromisos con la zona euro, pese al anuncio de un referéndum sobre el plan de ayuda al país. Yo no lo creo así, para mí es una quita de responsabilidades muy grandes que están haciendo los que manejan los hilos de la economía por miedo a tomar “decisiones incorrectas”…

Conclusiones de la Cumbre Europea

Entre las conclusiones que deja la Cumbre Europea, puede rescatarse como positivo, que se ha consensuado que el sector de la banca tendrá que alcanzar el 9% de capital en Junio; a la vez que la UE decidió limitar bonus y dividendos. Con esto se deja claro después de varias especulaciones que los grandes bancos de la Unión Europea quedarán exigidos hasta el 30 de Junio de 2012 para poder recapitalizarse con el requisito de obtener un ratio de capital del 9% una vez que fuera valorado a precio de mercado su exposición a la deuda pública, este porcentaje era uno de los que se manejaba y si no cumplen con el capital exigido habrá limitaciones en dividendos.

Esto significa que España, pasaría por una depreciación por debajo del 2% en sus bonos soberanos. Mientras que se conformaría que China prestará ayuda a la UE siempre que se la considere que es una economía de mercado.

De esta Cumbre participaron mandatarios de los 27 países de la Unión Europea y después de muchas negociaciones, realizaron lo que se toma como guías que servirán para saber como será la recapitalización y fortalecimiento de la banca europea, lo que a su vez pretende levantar un muro para que evitar el contagio que podría generar Grecia por impagar su deuda.

Esta recapitalización será sobre los grandes bancos de la UE y que están consideradas como sistémicas; en España, le toca a: Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia y Popular.

La banca queda bajo la exigencia de que si no cuentan con el capital exigido tendrán que ofrecer sus planes para así alcanzarlo cuanto antes, durante ese proceso es que se dará la prohibición del pago de dividendos y bonus.

Además alguno de los líderes europeos les exigen a los supervisores nacionales garantizar que los diferentes planes de los bancos que sirvan para reforzar su capital no implique un desapalancamiento por demás ni que ejerzan presión sobre la deuda soberana.

Mientras que el tema de la recapitalización de la banca casi que ha sido concertado, no ha habido mayores novedades sobre el acuerdo sobre Grecia, además de la cobertura de bonos y ampliación del fondo de rescate que son lo que más expectativas aportan. Ni cuanto son las pérdidas que tienen que asumir los inversores privados por Grecia.

Los bancos tendrán que recurrir a inversores privados de capital, además de llevarse adelante una reestructuración y conversión de instrumentos de deuda en capital, no se descarta una participación de los Gobiernos nacionales para que estos aporten ayuda, otra posibilidad será la de financiarse a partir de préstamos del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera.

Cuando se decía que esta sería una jornada clave para toda Europa y la economía mundial, solo sirvió para reafirmar ciertos aspectos y dejar más en dudas otros, el euro quedará tambaleante y la eurozona también mientras todavía queden zonas oscuras que no se aclaren.

Habiendo intereses de diferentes lados era más que esperable que no se diera un definitivo y aclaratorio acuerdo en varios temas que urgen, quedando en la nada por ejemplo una reunión preparatoria de los ministros de Economía.

Por lo que seguramente una de las últimas oportunidades será las reuniones del 7 y 8 de Noviembre, cuando los ministros de Finanzas de la UE y la zona euro se reúnan otra vez. Mientras que la UE espera que los ministros de finanzas establezcan el tamaño del nuevo fondo de rescate antes que llegue el mes de Noviembre.

Aunque la capacidad del fondo estará ligada a la quita de los tenedores de bonos griegos y deque estos sean parte en un canje.

Se estima que, la capacidad del fondo será de entre los 250.000 a 275.000 millones de euros tras el segundo rescate, además sobre la base de dicha cuantía deberá apalancarse el fondo

Tampoco se llegó a ningún acuerdo definitivo sobre la quita, se cree que la quita de la deuda de Grecia será del 50%, ya que no hay acuerdo con los bonistas respecto a los términos, y sobre la parte de los nuevos bono de Grecia se dará el canje y llevara delante una quita y que asegure la UE.

Nuevo Plan de Viviendas en Estados Unidos

Podría ser más fácil para algunos propietarios refinanciar sus hipotecas, pero que no servirá de mucho para ayudar al mercado de la vivienda en general. Así fue como los especialistas determinaron y encasillaron al nuevo plan de Barack Obama para revivir el mercado inmobiliario.

La administración Obama ha anunciado cambios en su programa de refinanciamiento para permitir que más propietarios de viviendas que están al día en sus préstamos puedan aprovechar las tasas hipotecarias súper bajas de hoy.

El programa está siendo promovido como una manera de ayudar a estabilizar el mercado de la vivienda y estimular la economía. Pero sin tener en cuenta a los propietarios en dificultades y ayudar a limpiar el exceso de ejecuciones hipotecarias, los posibles efectos serán limitados, según los expertos.

Por mi parte, hay mucho más que hacer acerca del tema, dado que esto ayudará de manera pequeña, casi insignificante.

Diseñado para permitir que aquellos que están al día con sus pagos, pero tienen poco o nada de dinero en su casa para conseguir menores tasas hipotecarias, el presidente del Programa de Refinanciación de Vivienda Asequible ha ayudado a 894.000 prestatarios sólo desde la primavera de 2009. La administración había espera en un principio que hasta 5 millones de propietarios se beneficien.

Para estimular la economía, la administración está permitiendo que más gente participe, en lugar de limitarlo a los prestatarios cuyos préstamos no son más que un 25% mayor que el valor de sus casas. También se expande el programa hacia la eliminación de tasas diversas y requisitos de evaluación, así como extender el beneficio por otros 18 meses.

Y quizás, lo más importante, dará responsabilidad a los bancos en recomprar la garantía de los préstamos si el prestatario no cumple. Esto debería aumentar la competencia entre los bancos para refinanciar más propietarios de viviendas en buen estado.

Hasta otro millón de propietarios de viviendas ahora pueden calificar, de acuerdo con la administración. El número podría ser tan alto como 1,6 millones, según Moody Analytics.

El anuncio es el primero de una serie de medidas que el presidente Obama pretende aplicar para estimular la economía sin la aprobación del Congreso. Con su Ley de Empleo estadounidense ha empantanado en la política y ahora ha comenzado a buscar formas alternativas para estabilizar la casa financiera de la nación.

Pero el gobierno reconoce que el aumento de la refinanciación no es una bala de plata para ayudar a los mercado de la vivienda en crisis.

La medida podría ayudar a algunos propietarios de viviendas que están luchando para mantenerse al día con sus pagos, reduciendo su pago mensual en unos pocos cientos de dólares. El gobierno espera que los prestatarios puedan ahorrar alrededor de 2,500 de dólares al año, en promedio.

Sin embargo, no logra llegar a la raíz del problema del mercado de la vivienda, que es de 3,5 millones de propietarios que se encuentran en ejecución hipotecaria. La prevención de “unos pocos hogares” de la zaga será de ayuda marginal.

El esfuerzo debería ser en realidad un programa de estímulo económico. Al reducir los pagos de los propietarios de viviendas mensuales, que les permitirá gastar dinero en otras cosas y estimular la demanda.

No todo el mundo, sin embargo, se beneficiará del programa. Inversores en hipotecas verán el valor de los títulos con tasa reducida una vez que se refinancien. Estos inversores, a su vez, tendrá menos dinero para gastar.

Entonces, ¿dejaremos que el beneficio para la economía sea compensados ​​por las pérdidas a los inversores? Ya habrá repercusiones sobre el tema, aunque en mi parte me parece lo más justo, y el cambio debiera ser más profundo aún.

Los griegos no importan… ¡Tampoco Grecia!

Un dato que me ha llamado la atención en el día de hoy es que los ciudadanos griegos han desviado a cuentas bancarias en Suiza más de 200.000 millones de euros si contamos desde el comienzo de la crisis financiera y presupuestaria del país. Lo peor aún, si vemos los últimos meses han fluido al extranjero más de 10.000 millones de euros. No es hora de preguntarnos ¿qué aportamos para salir adelante?

Sé muy bien que cuando el peligro es sobre el bolsillo, se tiene más miedo que en cualquier otro momento. Sin embargo, poco ayudamos a que la cuestión se recomponga llevándonos el dinero de nuestro país, sino que, apoyamos a que el sistema caiga… ¿o capaz es lo que queremos? Pues no lo sabremos, pero de seguro que el pánico fue creado por la posibilidad de la quiebra de las finanzas públicas en Grecia y la reintroducción del dracma como moneda nacional, lo que haría que los fondos en euros en cuentas griegas perdieran más de la mitad de su valor.

Esta historia ya la viví… y muchos la sabemos en Argentina. Los invito a ver el siguiente video donde se explica perfectamente las causas, se ven los procesos y consecuencias de un sistema liberal que perdió su peso, y ahí si les pregunto de nuevo ¿estamos seguros que Grecia no es Argentina? Lo pensaría dos veces, porque más allá de su fuente de ingresos en el turismo en vez del sector agropecuarios, en cuando a deuda hablando, es muy similar (es largo el video, pero vale la pena).

Retomando el tema que llamó mi atención esta mañana, vemos como los capitales son desviados mediante simples transferencias generalmente a través de Chipre y que los industriales griegos aprovechan también sus sociedades en el extranjero para aparcar allí sus fortunas.

En este sentido, ya se han comenzado a mover las fichas de las recaudadoras… dado que aparecen señales apuntando a un acuerdo fiscal entre Grecia y Suiza para que se grave con un impuesto de capitales del 25% los fondos desviados al país helvético. Olvidamos por completo lo que es Suiza, un país que vive de dinero proveniente de lavado, guerras, narcotráfico, y entre otras cosas, de las crisis ajenas.

Cuando algún corrupto es descubierto, lo primero que se hace es investigar si tiene o no cuentas en Suiza, pero ahora pretendemos poner impuestos al dinero que va hacia allí, lo cual podría ser un arma de doble filo dado que Grecia se convertiría en un pasillo excelente para ingresar dinero negro a Suiza, abonando un impuesto que, probablemente, lo legitime. Ante las condiciones actuales, no hay sistema que aguante entre recaudar y fiscalizar.

De esa manera se podría limitar por lo menos la fuga de capitales, dado que también se debe tener en cuenta que quien saca a escondidas millones del país no puede ser pobre. Al menos van a dejar algo a la pobre Grecia…

¿Qué pasa hoy en Grecia?

Este miércoles, paralelamente al anuncio de cómo los ricos se protegen fácilmente en Suiza, Grecia quedó paralizada este miércoles por la huelga general de dos días para protestar contra los recortes presupuestarios. Así, más de 125,000 personas habían salido a las calles en las grandes ciudades griegas en el primero de los dos días de huelga general para protestar contra el nuevo paquete de medidas de austeridad impuestas por el gobierno.

Les recordamos que los sacrificios exigidos afectan en particular a una función pública ineficaz y costosa construida a golpe de clientelismo político, y no hacen más que agravar la recesión que vive el país por tercer año consecutivo.

Algunas medidas ya empiezan a verse, como el corte del 21% sobre el valor presente neto de los bonos griegos en circulación, que fue aceptado dolorosamente por los bancos a principios de este verano, el cual parece ser lamentablemente inadecuado. Grecia simplemente no puede permitirse el lujo de cumplir con sus obligaciones bajo su economía deprimida. ¿Habrá más recorte? Al parecer sí, dado que se debate un corte del 50% a 60% entre los líderes europeos, de acuerdo a personas familiarizadas con la situación. También se habla de un simple intercambio de los bonos griegos con discapacidad por nuevos bonos emitidos por el fondo de rescate EFSF.

Ambas estrategias son las que poseen los bancos europeos en pie de guerra, aunque se oponen a escribir más bajas, ya que podría poner en peligro su solvencia. Claro, rematemos las casas de los habitantes, pero que el Banco sea solvente…

Para detener la hemorragia y firmeza resolver esta crisis, los europeos necesitan llegar finalmente a un acuerdo sobre las medidas políticas y socio-económicas a seguir, pero sin pensar primero en los bancos: La gente primero, los bancos después…

Muchos dicen que lo que hay que hacer es claramente entendido por los líderes del gobierno. Yo no les creo absolutamente nada.

Cuenta Regresiva para Europa

El reloj está corriendo para Europa. Los líderes europeos se han dado una semana para dar a conocer un “plan integral” que buscará resolver la deuda del continente y la crisis bancaria. Pese a esto, hasta ahora los detalles siguen siendo vagos.

El fin de semana, los ministros de finanzas de las mayores economías del mundo se comprometieron a tomar “todas las medidas necesarias” para estabilizar los mercados y mantener a los bancos bien capitalizados.

Los analistas siguen advirtiendo que existen importantes desafíos políticos y logísticos que superar antes de que la unión monetaria de 12 años pueda pasar los males de su deuda. El siguiente paso es una reunión del Consejo Europeo el domingo, cuando escucharemos los detalles concretos de cómo el plan podría funcionar.

Sin embargo, la madrugada del lunes, el ministro de Finanzas alemán Wolfgang Schaeuble dijo que tenia pocas expectativas al decir que una solución definitiva a la crisis de deuda en Europa es poco probable que salga de la próxima reunión.

El objetivo es llegar a una “decisiva” respuesta a la crisis de deuda en Grecia; para evitar que ésta se desplace a otros países con problemas de la zona euro, la recapitalización de los bancos europeos, rápidas políticas de seguimiento para impulsar el crecimiento económico, y las medidas más sólidas para los gobiernos.

El tiempo se acaba

La promesa de un enfoque coordinado y polifacético a la crisis de larga duración ha elevado la moral de los mercados financieros, donde los inversores han estado clamando por líderes de la Unión Europea para salir adelante.

“Suponiendo que todo va según lo planeado… esto puede marcar el fin del comienzo de la crisis de la deuda soberana“, dijo Alastair Newton, estratega de renta fija de Nomura Securities en Londres.

En particular, muchos analistas apuntan a una ruptura entre Francia y Alemania sobre la manera de recapitalizar los bancos europeos. En cuanto a esto, se sabe que Alemania ha insistido en que los distintos Estados europeos deberían inyectar capital en los bancos nacionales que carecen de suficientes reservas. Pero los analistas dicen que Francia se opone a esta idea, ya que podría poner en peligro la calificación crediticia de la nación.

¿Cuál es el monto?

Existen actualmente unos 440 mil millones de euros millones ya comprometidos para Irlanda y Portugal. También se espera una segunda vuelta por 109 mil millones de euros para rescatar a Grecia. Sin embargo, se calcula que el fondo tiene 250 mil millones de euros en recursos sobre los que no estará comprometido a trabajar con ellos.

El FMI ha estimado que los bancos europeos tienen un riesgo de crédito global de al menos 200 mil millones de euros provenientes de los bonos públicos emitidos por Grecia, Portugal, Irlanda, Italia, España y Bélgica. Los bancos en Europa han estado luchando para aumentar el capital en un entorno donde los inversionistas están escondiéndose y evitando todo lo arriesgado. La preocupación es que una cadena de incumplimientos del gobierno podría hacer que el sistema bancario europeo colapse.

Pero muchos economistas advierten que, teniendo en cuenta todos sus compromisos, la EFSF se quedaría sin dinero en cuestión de meses si tratara de comprar bonos a la misma tasa que el banco central.

¿Italia es la nueva Grecia?

Ya sabemos en dónde se encuentra Grecia, pero ahora los inversores y los economistas están convencidos de que la carga de deuda de la nación con el tiempo se podrá reestructurar.

Esto ha llevado a la especulación generalizada de que los bancos y los inversionistas en última instancia, se verán obligados a amortizar el valor de los bonos griegos por mucho más que lo previamente acordado en un 21%.

En cualquier caso, se habla de un default controlado en Grecia lo cual ha aumentado los temores de que Italia podría sufrir un destino similar.

Ya lo decía hace unos días: tan solo queda esperar…

Tras la cumbre del G-20 habrá respuestas claras. Se verá si los bancos centrales continuarán suministrando liquidez a los bancos. La declaración del G-0 también comprometió a que el FMI debe contar con recursos suficientes. La reunión del G-20 llega en medio de temores sobre la deuda continua relacionados con la Unión Europea los problemas de difusión. Los Estados Unidos ha expresado su especial preocupación por la amenaza a su economía.

¿Será el fin? vea el siguiente video…

Economía Portugal en 2012

La economía de Portugal en 2012 sufrirá un descenso del 2,8%, es decir unas 6 décimas más de lo que se venía estimado actualmente no es el único peor dato ya que ligado a varios factores su tasa de paro será del 13,4%, lo que significará un fuerte subida del desempleo entre los peores datos que manejan para el próximo año el nuevo Gobierno portugués.

Las previsiones no partieron del FMI u otro organismo si no del propio ministro de Finanzas de Portugal, Vítor Gaspar, en el que lazó un par de previsiones y como calificaron algunos de las más pesimistas que se hayan hecho sobre Portugal, tal vez las previsiones del FMI no sean tan nefastas como estas aunque coincidan con una caída de la economía y de una subida en el desempleo.

A todo esto fueron presentado los Presupuestos para 2012, en el que figura el plan de ajuste que también presenta cifras históricas en cuanto a ajustes en Portugal.

El Presupuesto del 2012 establecerá la subida del IVA sobre varios productos y servicio pasando del 13% al 23%, además de la reducción de las deducciones fiscales, la subida de la edad mínima de la jubilación a los 57 años y el descenso de transferencias de fondos estatales para municipios y regiones autónomas lusas.

Entre las medidas que contempla el plan de ajuste de Portugal estipula suprimir las pagas extra de funcionarios, empleados públicos y pensionistas solo entre los que ganen más de 1.000€ por mes mes, junto al aumento no remunerado de la jornada diaria hasta en media hora solo sobre el sector privado entre otras menos polémicas.

Ya antes del anuncio peor conociendo lo que se venia en cuanto al nuevo plan de ajuste, los principales sindicatos portugueses optaron por anunciar una huelga general aunque no se sabe cuando será.

En estos días también se dieron a conocer más uniformemente “los indignados portugueses”, con una masiva manifestación.

Portugal deberá esforzarse al máximo el próximo año ya que su economía está atada a que pueda cumplir un más que duro programa de reformas con el objetivo de a cambio recibir 78.000 millones de euros en forma de préstamo internacional, además de tener que cumplir con los objetivos de déficit del 5,9% para 2011 y un déficit del 4,6 para 2012. Y si efectivamente el Gobierno portugués no logra alcanza dichos objetivos tendrá que afrontar muy duras consecuencias ya que demás depende de recibir ese préstamo y Portugal no puede acceder a la financiación en los mercados, lo que complica toda necesidad de liquidez en grande.

Además Portugal debe soportar que se refuercen las medidas fiscales a causa de los fuertes desvíos presupuestarios por unos 3.400 millones de euros durante el primer semestre del 2011.

Por ahora Portugal no es el mayor problema de la Unión Europea o de la euro zona, pero tampoco le conviene convertirse en el lastre que es Grecia y con peligro de acabar con la divisa como el euro, por eso le urge al nuevo Gobierno volver a números positivos cuanto antes.

Imagen: munizasociados.blogspot