PIB mundial 2010

El organismo monetario más grande, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha realizado su previsión anual para el crecimiento de la economía mundial durante 2010.

En cuentas generales para el año que ha pasado, la economía ha caído un 3,9% para la zona europea. Es por esto que todas las grandes economías de esta zona se recuperarán durante el año que corre. No obstante, España, será la única de ellas que se contraerá en 2010; con una caída del Producto Interno Bruto (PIB) del 0,6%. De todas formas, el crecimiento para 2011 sigue siendo el mismo que se ha proyectado anteriormente, calculado en 0,9%.

Por su parte, la economía mundial espera un repunte del 3,9% durante 2010, y para 2011 un crecimiento del 4,3%. Asimismo, el FMI calcula que la zona euro crecerá un 1% en 2010 y un 1,6% en 2011.

Si lo vemos por países, Alemania será la que mayor crecimiento tenga, alcanzando el 1,5%, seguido de cerca con el 1,4% de Francia.

Algo que es sencillo de entender, es que el país que fue más azotado por la crisis, más que nada por ser el iniciador, será el que más recuperación tenga durante 2010. Estamos hablando de Estados Unidos, que tendrá un “crecimiento” de un 2,7%; y seguirá una línea parecida durante 2011 con un 2,4% de aumento de su PIB.

Saliendo de este caso aislado, la recuperación en las economías desarrolladas será más lenta que en los países emergentes. Esto se debe a que en los países que se encuentran en desarrollo poseen mayor dinamismo en su mercado interno, y posibilidades de intensificar la utilización de recursos presionando sobre su microeconomía.

Algún ejemplo de esto serán los países como China que alcanzará un 10% (aunque ha sido publicada la terrible posibilidad de alcanzar un crecimiento del 16%); India con un crecimiento de su PIB de 7,7% y Brasil un 4,7%.

Estos países aún poseen opciones política económicas para lograr una recuperación más firme que los países ya industrializados al completo.

Fuente: FMI

Ganadores de la crisis

Como siempre ocurre, la crisis no golpea a todos los segmentos económicos por igual. Es por esto que, muchos sectores han obtenido beneficios superiores a épocas de estabilidad.

Con una economía que ha llegado a tener una tasa de morosidad del 5%, las actividades financieras son las que han logrado mantenerse, mediante la gestión y el control del gasto.

Asimismo, entre las ramas de la industria que más se destacaron en esta crisis tenemos a las actividades financieras que ya mencionamos, pero también a la industria de comida rápida, belleza y salud, y las marcas blancas. Estas categorías han podido resistir a la caída global de la actividad y más aún, lograron beneficiarse en estos últimos tiempos.

En cuanto al cobro y gestión, además de la reducción de gastos, son las actividades, dentro de la financiera, que mejores proyecciones tienen. Esto se debe a que, muchas compañías buscarán ajustar sus presupuestos para 2010 y durante todo el ejercicio.

Por su parte, los sectores de automoción, energía y turismo, son los que mejor se encuentran para remontar el vuelo. Recordemos que, estos sectores se encuentran avalados y apoyados económica y políticamente por el gobierno actual, a través de sus planes de ayuda. También, no debemos olvidar la apuesta por la economía sostenible que convierte a la industria de energías renovables en un sector en alza.

Otros sectores, como el químico, en combinación al anteriormente mencionado, pueden lograr generar un desarrollo de puestos de trabajos, conocidos como “ecoempleos”. Y, si hablamos de empleo y su creación, los mejores posicionados son los servicios de atención a la dependencia, los servicios sanitarios, la educación, las actividades informáticas y el ocio.

Éste es el panorama que se ve sector a sector para el 2010. Es importante destacar que el crecimiento debe ser de toda la economía en general y no de a partes mientras que otras se caen a pedazos. Habrá que hacer un esfuerzo para sostener, aunque sea, a los sectores más afectados por la crisis.

Precio platino

Parece ser que está bajando la temperatura de la fiebre del oro, la que hasta ahora venía en sostenida en los mercados durante 2009 y en cambio podría empezar a tomar fiebre el platino y el paladio, estos son dos metales preciosos que actualmente están en sus niveles máximos de año y medio.

En 2009, el oro se logró revalorizar cerca de un 30% y su cotización llegó a sobrepasar ampliamente los 1.000 dólares por onza y sobre todo ante la debilidad del dólar y sacando provecho de que siempre ha sido visto como un buen refugio cuando la incertidumbre manda en los mercados.

Ciertos analistas estiman el precio del oro en 2.000, o hasta 5.000 dólares por onza para los próximos años. Otros tienen la siempre vigente teoría de que lo que sube siempre tiende a bajar, y ya ha llegado bastante lejos y predicen que cuando suban los tipos de interés, también subirá el dólar y esto será malo para el oro.
Quizás sea por eso que se estaría produciendo un traslado del interés hacia los metales emergentes. Estos metales pertenecen al grupo del platino (PGM, en inglés), y sobre todo el platino y el paladio.

Estos metales durante 2009 llegaron a registrar revalorizaciones mayores a las del oro. El platino ha llegado a subir el 67,4%, el paladio el 135,2%. Sólo en los días que van del 2010 ya se han revalorizado más del 6%.

Su producción suele darse en su totalidad en Sudáfrica y su utilización difiere a la del oro, ya que el oro se lo destina prácticamente a la joyería y, suele ser bien visto como valor de refugio.

En cambio el platino y el paladio su uso suele ser industrial. Son utilizados para catalizadores de automóviles. Es por ello que se espera que, tras la crisis, se produzca un aumento de la demanda para reconstruir los stocks. En cuanto a su potencial de inversión es nueva a diferencia del oro.

Parece ser que está despertando un sostenido interés, ya que su crecimiento está siendo rápido. Para algunos expertos ubican a la demanda como inversión entre el 9% y el 10% de la producción total para los próximos 2 años. Es así como muchos prevén que su crecimiento global en la primera mitad de 2010, ya que estiman que la plata y los PGM cuentan con un mayor potencial de subida que el oro.

Actualmente el platino y el paladio les ofrecen a los inversores una especie de combinación pudiendo de esta manera participar de alguna manera en la recuperación global de la economía, mediante el rebote en la industria del automóvil.

A todo esto, la demanda de estos dos metales se disparo durante las últimas semanas tras que ETF Securities haya lanzado en Estados Unidos dos productos, “ETF Physical Platinum Shares” y “ETFS Physical Palladium Shares”, los que replican el precio de estos dos metales. Durante 2010 ya se ha captado 1.000 millones de dólares en los ETF de platino y paladio.

Julius Baer recientemente ha lanzado ETF (fondos cotizados) que están referenciados al platino (JB Physical Platinum) y al paladio (JB Physical Palladium). Mientras que, los lingotes están depositados en cámaras acorazadas en la población de Olten en Suiza. De manera que, al momento de realizar los reembolsos, el partícipe podrá optar por entre retirar el dinero o los lingotes.

Como aclaran desde el sector, no siempre se da que los fondos cuentan con el metal físico. Hay ETF que replican el precio a través de un swap sin colateralizar –un contrato financiero en el que la contraparte que debe dar la revalorización se cubre- con futuros, y no teniendo una contrapartida física del metal y con un swap colateralizado –en este caso la contrapartida se cubre con materia prima física-.

Esta es solo una de las posibles inversiones por la que se puede participar de la subida de este tipo de metales preciosos. La otra fórmula es adquirir un ETF o un fondo de inversión tradicional, el que invierta en compañías mineras que extraigan dichos minerales. Esta ultima es recomendada por algunos, ya que estiman como una mejor inversión que la de invertir directamente en el metal, ya que las compañías pueden aportarle valor añadido.

Si bien, en cuanto a la oferta para este tipo de metales, aún es escasa. Actualmente se limitan al fondo Stabilitas Silber+Weissmetalle, que invierte en su mayoritaria en plata y otra pequeña parte en platino.

Canadá disfrutará de la mayor recuperación económica de los países del G7

Canadá registrará el mayor crecimiento económico de los paises del G7 durante 2010, según las últimas previsiones publicadas por Royal Bank (RBC), uno de los bancos más prestigiosos del país. Como consecuencia de sus bases ecónomicas sólidas y un mercado inmobiliario totalmente saneado, no es de extrañar que la economía canadiense se pueda recuperar rápidamente. Royal Bank ha pronosticado que crecerá un 2,6 % en 2010 y un 3,9 % en 2011.

A pesar de que 2009 fue un año bastante complicado debido al recesión económica que ha sacudido también a Canadá y más notoriamente a Estados Unidos, se espera que regularmente se vayan produciendo mejoras en el crecimiento económico del pais. “Mientras sigan exitiendo desafíos, y se siga estimulando la infraestructura a través de los gobiernos federales, provinciales y municipales, junto con tarifas de bajo interés, se debe dar lugar a una recuperación continua.” Afirmó Craig Wright en su condición de vicepresidente mayor y economista principal de RBC.

En relación con el informe publicado por este importante banco, la economía canadiense está lista para comenzar un crecimiento progresivo del PIB de hasta un 2,3 % a lo largo de 2010 y continuará su expansión en 2011 hasta alcanzar el 3,9%.

Sin embargo, los gastos de consumo siguen superando la tasa de paro que se sitúa ya en el 8,7%. Según los pronósticos de RBC <strong>no se producirán mejoras hasta principios de 2010 cuando se empiece a estabilizar el mercado laboral y descienda la tasa de paro. No obstante, con un índice históricamente alto de desempleo, la inflación permanecerá por debajo del objetivo medio de Canadá del 2%.

Debido a la crisis económica presente a nivel mundial y las consecuentes caidas en el precio de las materias primas junto con los recortes en el empleo, el consumidor ha ido perdiendo la confianza en todos los sectores durante el pasado 2009. Sin embargo, con tasas de interés bajo y un aumento de confianza, los gastos de consumo serán proyectados para aumentar un 2.3 % en 2010, antes de la aceleración a un índice de crecimiento del 2.7 % en 2011. Se espera que la tasa de paro permanezca alta en 2010 y termine con un promedio del 8.7 % frente a la caída del 7.8 % en 2011, según ha pronosticado RBC.

Finalmente y en relación a la economía del país vecino, Estados Unidos, RBC espera para ellos un crecimiento en 2010 del 2.5 % y prevé que el verdadero PIB estadounidense se elevará al 3.4 % en 2011. El informe destaca que el consumo aumentará un 1.9 % en 2010 y un 2.5 % en 2011, después de dos años ya de una declinación sin precedentes en un mercado laboral débil que ha refrenado toda actividad.

Nueva estrategia china

La crisis que ya lleva tiempo azotando al mundo, ya ha encontrado un camino de salida en el país oriental. El Banco Popular de China aumentó el tipo de interés de la deuda pública en busca de frenar la expansión del crédito.

Esta es la primera subida desde agosto de la deuda pública, de la que la entidad ofreció ayer 8.782 millones de dólares a un interés del 1,3684%. Y, mediante esta jugada se han disparado las especulaciones acerca de la subida de tipos hasta el 5,85%.

Por otra parte, una de las medidas a seguir es la absorción de liquidez. El Banco Popular comprará 20.070 millones de dólares para reducir la liquidez del mercado.

Según los analistas, con estas medidas, se está informando de que no se tolerará un crecimiento de la burbuja de créditos como sucediera en 2009.

OPV Cortefiel

Cortefiel marca su tendencia a toda hora mediante sus cuatro marcas principales: Cortefiel, Pedro del Hierro, Springfield y Women’secret. La compañía opera con más de 1.400 tiendas alrededor del mundo y es un establecimiento firme y eficiente.

La tendencia de crecimiento durante los años pasados fue de gran ayuda para Cortefiel a la hora de seguir con su política expansionista a lo largo y ancho del globo. No obstante, 2009 fue un año difícil, donde tuvo que cerrar por completo una de sus líneas de producción por falta de rentabilidad. Estamos hablando de Milano, la marca que perdió su eficacia a mediados del año pasado.

Pero no es para desanimarse, ya que las cosas están mejorando para la compañía y se ve a lo lejos en el horizonte, una posibilidad de realización de una OPV de manera afianzadora de su posición actual y proyectar un crecimiento para estos años de recuperación que se vienen.

Recordemos que, hace poco tiempo sus fondos CVC, PAI y Permira cerraron un acuerdo con los bancos acreedores para refinanciar la deuda de 1.100 millones que soporta el consolidado de la compañía de moda. De esta manera, la compañía salió adelante y superó la caída de la demanda local.

IPC Armonizado Diciembre 2009

El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) en España cerró 2009 en positivo al situarse en el 0,9%. Esta cifra supone una subida de medio punto porcentual en su tasa anual frente al 0,4% del mes de noviembre.

Según los datos adelantados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el indicador de inflación adelantado se sitúa en su mínimo histórico a cierre de 2009 desde el inicio de la serie, en 1997, y si se confirma el dato, el IPC registrará su menor crecimiento interanual en un mes de diciembre desde 1962.

De esta forma, el IPCA anota su segundo mes de crecimiento consecutivo tras una senda de ocho meses de descensos, que había entrado por primera vez en negativo el pasado mes de marzo y que alcanzó su mínimo histórico en julio, con una tasa del -1,4%.

Sin embargo, desde el mes de agosto, el indicador moderó su caída por debajo del 1% y en octubre se situó en el -0,7%.

El Gobierno ha descartado en todo momento un proceso de deflación y ha mantenido que el índice de precios cerraría el año con tasas positivas.

Crece el ahorro de las familias

La tasa de ahorro de los hogares alcanzó el 14,1% de su renta disponible a finales de 2009 llegando a ser un máximo histórico en un tercer trimestre. Asimismo, en lo que respecta a la distribución secundaria de la renta, las prestaciones percibidas crecieron un 11,7% y las cotizaciones bajaron un 0,2%.

Si tomamos en cuenta el trimestre anterior, ocurrió un descenso de 10 puntos. No obstante, la valuación anterior estaba influenciada por un alto componente cíclico.

El ahorro generado por los hogares, debido a la caída del consumo final con la utilización de la renta disponible, permitió invertir unos 15.810 millones de euros que, se calcula en una capacidad de financiación de 9.464 millones, equivalente al 3,8% del PIB trimestral.

El ahorro de las familias es sumamente importante a la hora de evaluar las inversiones. Veamos que fundamental es el apoyo que el ahorro hace para continuar los proyectos de obras públicas y financiación a los sectores públicos y privados.

China crecerá un 9,5% en 2010

Según predicciones realizadas por el Centro de Investigación del Desarrollo del Consejo de Estado chino, la economía crecerá un 9,5%, debido a la inversión inmobiliaria y a la tasa moderada inflación.

Actualmente y agradeciendo a medidas como el paquete de rescate económico y la concesión de créditos flexible, lograron salir adelante durante el año pasado con un crecimiento del 8,9% interanual.

Por su parte, la industria de la manufactura y fabricación china crecen a un ritmo constante. El Índice de Gestión de Compras se sitúa por tercera vez encima de los 50 puntos, alcanzando los 56,6.

Este crecimiento a altas tasas puede generar un grave problema para la economía china. Durante todo 2009 se mantuvo una tasa inflacionaria débil, hasta podríamos decir que deflacionaria. Si el crecimiento logra alcanzar el 9,5%, el país oriental teme que las tasas inflacionarias se disparen exponencialmente.

Crecimiento de la economía cubana

El ministerio de Economía y Planificación de Cuba, ha informado que la economía cubana creció un 1,4% en 2009. Cabe mencionar que lo estimado o previsto había sido del 6%. El ministro, Murillo explicó estos resultados a consecuencia de la “complejísima situación externa“.

En la sesión parlamentaria, donde se halló presente Raúl Castro, el ministro además de exponer lo ocurrido durante el período 2009, presentó los objetivos del Plan Económico y Social oficial para 2010.

No obstante, debemos recordar que durante 2008, el territorio cubano fue abatido por tres huracanes. A pesar de ello, el PBI representado por los sectores agropecuario, transporte y servicios aumentaró más allá de lo previsto.

Por otra parte, en 2010 la política de austeridad seguirá vigente. Asimismo se priorizará la producción que genere divisas y las inversiones con el mismo fin, pero aquellas que sean seguras desde el principio.