Costes agencias de rating

Cuando la crisis de deuda es cada vez más fuerte y extendida las agencias de rating o calificadoras tienen un mayor cuestionamiento de su proceder y por estas semanas de las ganancias que estas se llevan.

Las agencias de rating ganan, ganan y ganan en dinero e imponen sus calificaciones aunque no sean del todas justas y sean cuestionadas. La principal causa por la que se quiere una Agencia calificadora europea.

Es notable lo que han crecido estas agencias en importancia de sus notas, Standard and Poors, Moody’s y Fitch al llegar en estos momentos a controlar el 90% del mercado, algo que en conjunto podrían merecer una acusación de monopolio.

Son temidas no por decir la verdad con sus calificaciones, pero si por el valor que les da el mercado y del que hoy dependen entidades financieras, grandes compañías y si se va más allá un gobierno también puede verse en dificultades por sus notas aún siendo muy cuestionables en ratings de países como Grecia, Italia, Portugal y muchos más que dependen de lo que dicten estas. Incluso las agencias de rating son acusadas de culpables en los bonos hipotecarios.

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Subida del IVA: la rebelión de Inditex

¿El PP le ha declarado la rebelión a la subida del IVA o ha sido Inditex? La fuerza que tienen los grandes grupos económicos hacen tambalear al poder político. Eso no es novedad, quien siga pensando que el mundo no lo manejan las finanzas y las grandes corporaciones, no ha entendido esta crisis.

Lo cierto es que como les contamos días atrás, esta rebelión al IVA que impulsa el PP madrileño, en cabeza de la presidenta de la Comunidad, Esperanza Aguirre, no ha sido más que una medida política para llevar agua para su molino.

Mientras la clase dirigente sigue balbuceando en su guerra electoral, las empresas han comenzado su “temporada de rebajas anticipada” de la mano de Inditex y lanza un mensaje a todo el sector, “No aumenta los precios frente a la subida del IVA“.

¿Qué quiere decir con esto? Que no se puede trasladar este incremento fiscal a los consumidores en medio de una crisis como la actual, porque sería un desastre en números de ventas. El tema es que Inditex tiene espaldas para soportar esta medida, pero parece que los comercios más pequeños la tendrán más que difícil, ya que se les plantean dos opciones, absorven este impuesto, o suben los precios.

La compañía textil, propietaria de las marcas Zara o Massimo Dutti, entre otras, le ha tirado la pelota al resto de las empresas del sector con un mensaje claro, y ha largado en primera posición “condenando” al resto a imitar esta medida. Esta situación hace pensar que muchas otras cadenas deberán seguir sus pasos para evitar tener otro pésimo año, y así no perder clientes, porque es evidente que lo primero que se busca son buenos precios.

Pero también es cierto que la subida del IVA puede atentar contra la temporada de rebajas, ya que en caso de que muchas trasladen el incremento a los precios, este año no serán tan tentadoras estas ofertas, y si lo absorben, es probable que los descuentos terminen por reflejar un valor final menos interesante que un año atrás.

Sin embargo, ¿cómo compensará la subida del IVA si no lo traslada a sus precios?

La respuesta del vicepresidente de Inditex ha sido “tan concreta” como la de Esperanza Aguirre, tratarán de compensar el alza del impuesto “siendo más eficientes”. Me pregunto ¿Qué comprende el ser eficiente? Espero que no se materialice una nefasta y repetitiva política empresarial, la reducción de costos, que todos sabemos por donde comienza…

Cambiar hipoteca

El sector de la banca se encuentra en la búsqueda de captar clientes y para ello debe mejorar las condiciones de los préstamos hipotecarios que ya han sido contratados con otros.

Si bien el sector de compra y venta de inmuebles pasa por un período de estancamiento y mientras la morosidad sigue para arriba, esto no frena a las entidades para ver de qué forma captan a nuevos clientes, que sean solventes y se muestren interesados en mejorar sus condiciones en la hipoteca que han adquirido.

Es por ello que, aquellos que desean subrogar su préstamo buscan, sobretodo, una rebaja en el diferencial que se les aplica sobre el euribor –esto se da en las hipotecas a tipo de interés variable- o un contrato sin “suelo”, partir del que el cliente ya no se beneficia de las bajadas del euribor.

El poder cambiar la hipoteca de entidad puede ser un ahorro atractivo para el prestatario, aunque, las nuevas condiciones no son suelen ser tan atractivas como parecen. Además se debe tener en cuenta los gastos que se generan el cambio de entidad y calcular el coste de los productos que la nueva entidad obliga a contratar. Además varias firmas suelen exigir suscribir planes de pensiones, seguros de vida o de protección de pagos o aportaciones anuales a fondos de inversión.

Tal vez uno de los mayores obstáculos para cuando desea cambiar su hipoteca de banco se da en el valor de tasación del inmueble. Sobretodo con la caída de los precios de la vivienda y, ante esto la mayoría de las entidades sólo acepta subrogaciones de préstamos en el que el importe no supere el 65%- 80% del precio de tasación actual. Por lo que este requisito se las hace cuesta arriba a aquellos que han adquirido su vivienda durante estos años, debido a que apenas han amortizado capital -en los primeros ejercicios se pagan más intereses- y su bien se ha ido devaluando.

Ante esto, las entidades también brindan opciones, una de ellas es el de poner un inmueble libre de cargas como garantía adicional del préstamo a subrogar o poder incluir avalistas, para ello se debería formalizar un nuevo contrato.

Por otro lado también está la comisión de cancelación, esta debe ser asumida, mayoritariamente, por el cliente. Usualmente se encuentra entre el 0,25%y 0,5% del principal pendiente de pago, en ciertas ocasiones llega al 1%. De esta manera si el préstamo susceptible de subrogarse es de 120.000€, entonces el cliente deberá pagar a su antigua entidad entre 300€ y 1.200€ por esta comisión.

De forma que, para una hipoteca de 120.000€, los gastos de tasación, notaría, registro, gestoría y cancelación o subrogación del préstamos llegan a ser de cerca de 3.000€, a partir de las estimaciones hechas por Banesto, que en este tipo de casos corre con todos estos gastos.

Mientras que, el Barclays, no cubre la comisión de subrogación, y el Deutsche Bank aporta 1.000€ para estos costes. En su mayoría las financieras no cubren los gastos que superen los 3.000€. Además ciertos bancos les exigen una antigüedad del préstamos de entre 3 y 5 años. Limitando el acceso a aquellos que hubiesen constituido su hipoteca recientemente. Otra de las exigencias por parte de ciertas entidades, es el de rebajar el plazo del anterior préstamo con el objetivo que la edad del titular o uno de los titulares y la vida de la hipoteca no lleguen a superar los 75 años.

¿Cuánto costará la ‘vuelta al cole’ este año?

Se terminan las vacaciones de verano, y debemos comenzar a pensar en la vuelta al cole de los niños. Este dolor de cabeza para muchas familias se verá agigantado este año por la delicada situación de la economía. Por eso todos se preguntan: ¿Cuánto costará la ‘vuelta al cole’ este año?

Según estimaciones elaboradas por la Confederación de Consumidores y Usuarios (CECU), las familias españolas se gastarán en septiembre entre 520 y 1.200 euros por niño. Esta cifra dependerá del tipo de institución, es decir si es público o privado.

¿Qué incluye esta cifra que duele cada vez más al bolsillo? Cada vuelta al cole significa en muchos casos la compra de libros, material escolar, ropa y matrícula.

Colegios públicos

Estos puntos son los que más presupuesto se llevan, ya que, al no destinar dinero al uniforme obligatorio, se realiza un gasto mayor en ropa de diario.

Colegios concertados y privados

• El pago de la matrícula
• El precio de los uniformes
• El material escolar

Si bien las cifras son parámetros generales, es importante aclarar que el gasto exacto se calcula en función del curso en el que se encuentre, de la comunidad o ciudad en la que viva, de las ayudas públicas a las que pueda acceder y el tipo de libros.

Consejos prácticos

Por ello es importante, gastar sólo lo necesario, consultar sobre ayudas para libros que dan las comunidades autónomas, los ayuntamientos o la administración central.

Otro de los consejos para ahorrar dinero es reducir, reciclar, reutilizar y reparar lo que tenemos en casa del pasado año o la posibilidad de intercambiar con otras familias el material que ya no utilizan.

PIB interanual cae hasta el 4%

El Banco de España ha publicado en su boletín económico los datos del PIB español en el segundo trimestre de 2009. Según la entidad, la economía ha moderado un punto su caída intertrimestral en entre abril y junio, ya que ha registrado una caída del 0,9%.

Estos datos dejan en claro que estamos en presencia de una tasa “menos pronunciada” que en los dos trimestres anteriores, aunque el descenso interanual se situó en el 4%.

Según el Banco de España, el periodo abril-junio refleja una “prolongación de las tendencias contractivas”, aunque a un ritmo “más contenido” que en el primer trimestre (cuando la economía se contrajo un 1,9% en tasa intertrimestral).

Las previsiones del Banco de España, sostienen que la demanda nacional “acusó un nuevo recorte” entre abril y junio (-6%), mientras que la demanda exterior neta mostró un leve aumento, hasta contribuir 2,4 puntos al incremento del PIB.

Por su parte, el gasto de los hogares retrocedió nuevamente, prevé una tasa interanual podría situarse en el 4,6%. En lo que respecta a la evolución de la renta disponible en el segundo trimestre estuvo determinada por el deterioro de las rentas laborales como consecuencia de la “desfavorable situación” del mercado de trabajo.

Además, también se redujo la riqueza, sobre todo como resultado de la evolución de su componente inmobiliario, factores que se tradujeron en un nuevo aumento de la tasa de ahorro de los hogares.

¿Productos tóxicos en seguros de hipotecas?

La Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae) ha denunciado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España, que algunas entidades financieras han comercializado productos “tóxicos” de inversión, “camuflados” tras seguros de hipotecas, lo que ha dejado cientos de afectados.

Según Adicae, estos productos, que “en realidad son productos de inversión”, se comercializaban vinculados a hipotecas, y criticó que las entidades bancarias “aseguraban un tipo de interés fijo, entre el 5% y el 6%, para que los consumidores no notaran las posibles subidas de tipos de interés”. “Esto ha hecho que los consumidores afronten pagos mensuales de 300 a 400 euros de media”.

La asociación acusó a bancos y cajas de ahorros “por dejar atrapados a sus clientes, haciéndoles pagar tipos muy altos, con lo que no se han podido beneficiar de la espectacular bajada del euríbor, que ha cerrado junio en el 1,61%, su mínimo histórico, con el consiguiente alivio que conllevaría para las maltrechas economías domésticas”.

Además, recalcó que este tipo de productos son “de difícil comprensión para el cliente” y censuró que hayan sido vendidos “con falta de transparencia”.

Esta asociación, sostiene que ”la responsabilidad es de las entidades financieras que vendieron productos elaborados con opciones financieras disfrazados y vinculados a hipotecas” y reprobó que entre la terminología usada por los comerciales se emplearán las expresiones “seguro” y “sin coste”, para que así “los consumidores no notaran las posibles subidas de tipos de interés”.

Para Adicae, “estos productos, que son muy costosos de cancelar, se vendían disfrazados de seguro, pero ahora los consumidores se encuentran con un producto muy complejo que para nada es un seguro, y con costes de cancelación muy elevados en torno a 15.000 euros”.

Ryanair: un millón de plazas a un euro

La aerolínea de bajo coste Ryanair ha comunicado que lanzará desde el 14 de julio una oferta de un millón de plazas a un euros.

Esta promoción tendrá vigencia para reservas que se formalicen antes de las 00.00 horas del próximo jueves 16 de julio.

Estas tarifas de un euro serán válidas para:

Por lo tanto, cualquier pasajero que viaje sólo con equipaje de mano y renuncie al ”speed boarding” podrá volar por un euro.

Buscar plazas aquí.

Depósitos a largo plazo: ventajas y desventajas

Aquellos que siguen el mercado de los depósitos han visto que las últimas ofertas “tentadoras” radican en imposiciones a largo plazo que llegan hasta los 5 años. Sin embargo, este tipo de productos no terminan de seducir a los españoles, a pesar de ofrecer las rentabilidades más seductoras.

Atrás ha quedado la lucha por captar pasivo a corto plazo (no superaba el año de plazo). Ahora, con los continuos recortes en los tipos de interés que promulga el BCE (se mantienen en el 1%), han llevado a pisos históricos en las remuneraciones de los depósitos, quitándoles atracción.

Cada vez, una mayor cantidad de bancos y cajas de ahorro ofrecen estos depósitos con plazos que oscilan entre 18 y 60 meses con una rentabilidad que puede variar entre  el 1% y el 4% (Caja Madrid, Sabadell, Popular, Santander, Openbank, Caixa Galicia, Caja Cantabria, CAI, Cajasol, Caja de Burgos, CAM, Caixa Penedes y Kutxa).

Entre sus efectos positivos, estos depósitos ofrecen buenos tipos de interés (tipo medio para depósitos a más de 24 meses se situa en el 2,6%), muy por sobre el precio oficial del dinero.

Sin embargo, la barrera que se ha detectado es la penalización que la mayoría de las entidades aplica por la cancelación anticipada (entre el 1,5% y 2,5%).

Sin embargo, la nueva tendencia se ha basado en los tipos de interés variables y los referenciados a los indices bursátiles. Muchos dependen del comportamiento del Euribor, otros a las variaciones de divisas extranjeras, y la mayoría a los valores de las empresas que cotizan en el Ibex-35.

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Firma electronica para empresas

La evolución de este sistema ha llevado a España a convertirse en el líder mundial en firma electrónica, debido y gracias a los 10 millones de DNI electrónicos, además de los más de 2 millones de certificados digitales que se emitiron.

La firma electrónica trae al mundo de las empresas soluciones. Uno de sus objetivos es el de ocupar la funcionalidad que aporta la firma manuscrita a un documento impreso. Esto quiere decir que permite identificar al autor del mismo y, en caso de documentos compartidos entre personas o entidades, fijar el contenido del documento mediante el cruce de copias firmadas por todas las partes implicadas.

Además, no requiere, a diferencia de la firma manuscrita, que las personas que deban plasmar de puño y letra el documento requerido. Por lo tanto no es necesario que todos los participes estén presentes a la hora de una firma.

Sin embargo, uno de los desafios de la firma electrónica es la de garantizar la identidad del firmante como también que el documento no sea modificado tras ser firmado. El concepto de identidad debe ser complementado con el de no repudio.

Para garantizar la identidad del firmante se utiliza la tecnología de par de claves relacionados a los datos identificativos del titular del certificado. Por lo tanto, cuando se firma un documento se emplea un número único que sólo pertenece al firmante.

El receptor del documento verifica la firma con la parte pública de la clave, y si el proceso de validación es positivo, el firmante del documento es considerado el titular del certificado. 

Para garantizar que el documento no haya sido modificado tras su firma, se genera un código único del documento a partir de su estructura interna en el momento de ser firmado. Cualquier alteración del contenido del documento provocará que al aplicar de nuevo la función de generación de código único sea imposible reproducir el original, por tanto, quedará rota la integridad del contenido.

Sistema financiero en riesgo y el destino de la ayuda pública

El estado del sistema financiero español está en serios problemas, según afirmaciones de expertos de la firma Pricewaterhouse Coopers (PWC) que sostienen que se necesitarán invertir de un 2%  hasta un 6% del PBI, que traducido en euros serían de unos 25.000 millones a unos 70.000 millones, para poder recapitalizar el sistema financiero durante el 2009.

Uno de los problemas que afronta el sistema es la creciente tasa de morosidad y que puede llegar a eliminar la provisión genérica acumulada y tener un fuerte golpe en los resultados de este ejercicio. A pesar de ello PWC estima que el sistema financiero de España tiene una mejor capacidad de resistencia que la de otros países.

Para justificar este pensamiento, los expertos se basan en cinco factores:

• mayor peso de la banca minorista en España
• poca exposición de las entidades del país a complejos instrumentos  y a vehículos de titulización fuera de balance
• provisiones anticíclicas hechas durante el período de expansión
• menor grado de apalancamiento con respecto a entidades extranjeras
• fuerte presencia en cantidad de la banca española en sectores económicos de EEUU y la propia Europa.

Existen varios aspectos que inciden negativamente sobre al cartera de crédito de entidades y sobre las cuentas de resultados como el alto impacto de la crisis que ya lleva dos años de duración y el incremento de la tasa de paro en el país.

Según estima PWC la morosidad de las entidades del sector financiero en diciembre de este 2009 puede llegar al 7% y 8%, mientras que en marzo de este año llegó a 4,27% (casi cuatro veces que lo registrado en la misma fecha en 2008).

Se estima que en los años por venir habrá una menor oferta de préstamos a causa de la baja en los índices de endeudamiento a nivel familiar y compañías a un nivel más sostenible, esto hace estimar que hay una sobrecapacidad de un 30%.

Igualmente para PWC el sistema bancario de España tiene un nivel sólido, sin embargo se deben realizar reformas y tomar medidas, que si no se llevan a cabo, pueden incidir si se refleja un crecimiento en el nivel de morosidad.

Distintas posiciones tienen los titulares de las asociaciones de bancos y de cajas. Donde los primeros solicitan que no se les entregue dinero a entidades que no tengan posibilidades reales de salir adelante y las asociaciones de cajas que requieren que se destinen fondos públicos sólo para salvar entidades que realmente están en una crisis profunda.