Emisión de pagarés Nueva Rumasa

Nueva Rumasa próximamente iniciará la emisión de pagarés y por ello estudia las propuestas de cinco ‘brokers’ para intervenir en sus emisiones de pagarés en forma de intermediarios financieros con el objetivo de adaptarse a la actual modificación de Ley del Mercado de Valores. Inicialmente Nueva Rumasa contratará a una sola firma para que esta comercialice la emisión de pagarés, a través de la sociedad José María Ruiz-Mateos.

La CNMV informó, que el Real Decreto cambia la Ley del Mercado de Valores exigiendo que durante las colocaciones de emisiones no públicas, salvo las dirigidas a inversores cualificados, que sean dirigidas al público en general se deberá de utilizar cualquier forma de comunicación publicitaria, debiendo intervenir una entidad autorizada prestando servicios de inversión.

Durante el pasado 14 de Abril entró a regir el Real Decreto-Ley de medidas para impulsar la recuperación económica y el empleo, y la campaña que ha lanzado Nueva Rumasa cuya emisión se dirige al público en general, esto determina que durante su comercialización de los valores tenga intervención un intermediario financiero.

Ante esto, y por el actual principio de protección a los inversores, se advirtió a los posibles inversores en los pagarés que sólo deberán de cursar órdenes de suscripción de dichos valores mediante intermediarios financieros autorizados y estos deberán de informarles sobre las características y los riesgos de los valores.

Empresas de servicios de inversión

Durante 2009, las empresas que se encargan de prestar servicios de inversión en España han obtenido un beneficio de 267 millones de euros en 2009, un 30,25% menos que 2008, así lo señala la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Las 125 empresas de servicios de inversión, (las sociedades, agencias de valores, sociedades gestoras de cartera y empresas de asesoramiento financiero registradas ante la CNMV) la mayoría de dichos beneficios, unos 260,46 millones de euros, han correspondido a las sociedades de valores, que llegaron a ganar el 29,14% menos que en 2008.

Dentro de las caídas, la más sobresaliente del beneficio fue la caída de las agencias de valores –estas son entidades que sólo pueden operar para otros y no por cuenta propia como lo hacen las sociedades-, que obtuvieron 5,59 millones de euros en 2009, siendo un 61,21% menos que 2008.

Mientras que, las sociedades gestoras de cartera obtuvieron un beneficio de 961.000€, respecto a los 765.000 millones de euros ganados en 2008, llegando a ser un 25,6% menos.

A la vez que, las comisiones percibidas descendieron en 2009 un 16,86% hasta llegar a 947,63 millones, en comparación a los 1.139,84 millones de 2009. De dicha cifra el 63,62% ingresó en carácter de tramitación y ejecución de órdenes de inversión.

Durante 2009, las ganancias obtenidas en inversiones financieras han sido de 6.294,29 millones, un 5,78% más que en el anterior ejercicio, y en cuanto a las pérdidas en inversiones financieras estas crecieron el 20,15% hasta los 6.612,37 millones.

Por último, en el conjunto de 2009 el resultado final de explotación llegó a reducirse en un 41,17%, llegando hasta 286,34 millones de euros.

Imagen: idconline

Remuneración consejeros

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido actualizar el Código Unificado una medida para poder incorporar las recomendaciones de la Comisión Europea respecto a las remuneraciones a los consejeros. De esta manera propondrá que los pagos variables estén predeterminados, medibles y vinculados a objetivos.

En cuanto al Código Unificado de buen gobierno, se reforzará sus recomendaciones 36, 39, 40, 54 y 57. Dichas recomendaciones tratan de forma directa o indirectamente a la retribución de los consejeros de las sociedades cotizadas.

La próxima modificación se realizará con la finalidad de incorporar la recomendación respecto a ese tema que  emitió la Comisión Europea. Es así que la CNMV realizó su propuesta de actualización del código, la cual será sometida a consulta pública teniendo como fecha límite para ello hasta el 17 de Febrero.

De esta manera el nuevo documento hace la recomendación respecto a que las remuneraciones variables que estén ligadas al rendimiento de la sociedad y basadas en la entrega de acciones de la sociedad, de opciones sobre acciones o demás instrumentos que se basen en el valor de la acción se circunscriban, en principio, sólo a los consejeros ejecutivos. Recomienda que la propiedad de las acciones no se efectivice hasta que hayan pasado por lo menos 3 años.

Desde la CNMV señalan que dicho periodo es tomado como un plazo medio-largo por los mercados financieros. De esta manera, la remuneración variable estará sujeta a criterios de rendimiento los cuales deberán estar ya establecidos y sean medibles.

A todo esto, si se aprueba la correspondiente modificación propuesta por la CNMV, se recomendará que los consejeros de las sociedades cotizadas retengan hasta que finalicen su mandato un cierto número de acciones, las que equivaldrían a dos veces el valor de la remuneración anual total.

Una de las novedades se da en cuanto a la sugerencia respecto a que las empresas puedan reclamar el reembolso de los pagos variables ante el caso de que no se haya producido el rendimiento esperado.

También, habrá una incorporación al código, sobre la recomendación de que los pagos por rescisión de contrato no lleguen a superar en su importe equivalente a dos años de la remuneración fija anual. Respecto a indemnizaciones, se propone que dichas remuneraciones sean abonadas cuando la rescisión del contrato sea ocasionada por un rendimiento inadecuado.

Posible expediente al consejo de La Seda

La Seda de Barcelona acumula ya seis meses de suspensión y los problemas se acumulan antes de la Junta Extraordinaria de accionistas que se celebrará el próximo 17 de diciembre. Hoy se publicaba que la CNMV investigará al actual consejo de administración, pero parece  que las cosas van algo más allá. El organismo regulador podría haber abierto ya un expendiente al consejo de la compañía.

Desde hace tiempo varios accionistas minoritarios vienen quejándose de posibles irregularidades en las cuentas de La Seda de  Barcelona, así como una valoración errónea de la compañía por debajo de su valor real. Y es que después de dos ampliaciones de capital la empresa se encuentra, según su último balance, en una situación delicada y para salir de la misma plantea una nueva ampliación de capital aunque a un precio demasiado bajo para muchos de los accionistas minoritarios.

Pero como no todo iba a ser negativo, la empresa ha firmado un millonario acuerdo con Leche Pascual para convertirse en el único proveedor de envases PET para los productos de leche, zumos y agua. El contrato tiene diez años de facturación y supondrá una facturación anual estimada en 15 millones de euros adicionales para la compañía química.

OPV Parques Reunidos

Parques Reunidos sacará al mercado el 96,4% de su capital social mediante una oferta pública de venta de acciones (OPV). Este dato se basa en una comunicación previa presentada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La OPV se encontrará dirigida a inversores particulares minoristas e institucionales. La colocación será realizada mediante tres etapas:

1- Minorista, al que se asigna el 30% del volumen inicial.
2-  Institución, al que coincide también con un 30%.
3-  Internacional, destinándole el 40% de la OPV.

Se conoce, por lo pronto, que el número de acciones que saldrán en la oferta será de 16.419.444.

Banco Pastor recompra participaciones preferentes

Banco Pastor ha comunicado que ha lanzado una oferta de recompra parcial de hasta 100 millones de euros de la emisión de participaciones preferentes lanzada en julio de 2005 entre inversores institucionales europeos por importe de 250 millones de euros.

La entidad ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que estas participaciones tienen un valor liquidativo de 1.000 euros cada una y están admitidas a negociación en Euronext Amsterdam.

El precio de la recompra que ofrecerá ‘Pastor Participaciones Preferentes’ a los titulares de las partipaciones preferentes se determinará a través de un procedimiento de subasta holandesa modificada, por lo cual, los titulares de las mismas podrán realizar ofertas competitivas y no competitivas en relación con el precio de recompra de las mismas.

La CAM amplía su emisión de participaciones preferentes

Caja Mediterráneo (CAM) ha decidido ampliar el importe de su emisión de participaciones preferentes serie C hasta un máximo de 850 millones de euros

Según una comunicación remitida por la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), estas participaciones, con un valor nominal de 1.000 euros y un importe mínimo de suscripción de 10.000 euros, tendrán una remuneración del:

• durante los dos primeros años: 7,35% con pagos trimestrales.
• A partir del tercer año, Euríbor a tres meses más un 5,90% con un tipo mínimo del 6,8%.

El periodo de suscripción de esta emisión finalizará el próximo 25 de septiembre, y está diseñada para todo tipo de inversores y podrá suscribirse en toda la red de oficinas de Caja Mediterráneo.

Ver las ventajas y desventajas de participaciones preferentes.

Rentabilidad participaciones preferentes de La Caixa con mínimo y máximo

Otra vez las participaciones preferentes aparecen con novedades. Si bien parece haber pasado el boom de ofertas, siempre aparecen para reavivar el fuego.

Ahora, La Caixa ha decidido introducir un mínimo y un máximo de rentabilidad en sus participaciones preferentes serie A, emitidas en 1999.

La entidad catalana ha informado que esta medida se ha tomado ya que en las actuales condiciones, su interés apenas llegaría al 1%. Por lo tanto, a partir del 30 de septiembre, y hasta el año 2014, garantizará un 3% mínimo de interés en términos TAE, y un máximo del 8% anual TAE.

La Caixa se suma a las entidades financieras que han revisado las condiciones establecidas para sus participaciones preferentes, concretamente para las participaciones preferentes serie A, registradas a mediados de 1999.

Este cambio tiene su justificativo en que la mayoría de estos títulos están referenciados al euribor, y con los mínimos históricos que se viven en la actualidad, parecen nada interesantes.

En el comunicado enviado a la CNMV explica que estas preferentes “continuarán devengando una remuneración variable igual al euribor a tres meses más un margen del 0,06% sobre el importe nominal de las mismas”.

Ventajas y desventajas de las participaciones preferentes.

¿Productos tóxicos en seguros de hipotecas?

La Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae) ha denunciado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España, que algunas entidades financieras han comercializado productos “tóxicos” de inversión, “camuflados” tras seguros de hipotecas, lo que ha dejado cientos de afectados.

Según Adicae, estos productos, que “en realidad son productos de inversión”, se comercializaban vinculados a hipotecas, y criticó que las entidades bancarias “aseguraban un tipo de interés fijo, entre el 5% y el 6%, para que los consumidores no notaran las posibles subidas de tipos de interés”. “Esto ha hecho que los consumidores afronten pagos mensuales de 300 a 400 euros de media”.

La asociación acusó a bancos y cajas de ahorros “por dejar atrapados a sus clientes, haciéndoles pagar tipos muy altos, con lo que no se han podido beneficiar de la espectacular bajada del euríbor, que ha cerrado junio en el 1,61%, su mínimo histórico, con el consiguiente alivio que conllevaría para las maltrechas economías domésticas”.

Además, recalcó que este tipo de productos son “de difícil comprensión para el cliente” y censuró que hayan sido vendidos “con falta de transparencia”.

Esta asociación, sostiene que ”la responsabilidad es de las entidades financieras que vendieron productos elaborados con opciones financieras disfrazados y vinculados a hipotecas” y reprobó que entre la terminología usada por los comerciales se emplearán las expresiones “seguro” y “sin coste”, para que así “los consumidores no notaran las posibles subidas de tipos de interés”.

Para Adicae, “estos productos, que son muy costosos de cancelar, se vendían disfrazados de seguro, pero ahora los consumidores se encuentran con un producto muy complejo que para nada es un seguro, y con costes de cancelación muy elevados en torno a 15.000 euros”.

Medidas frente a la crisis

Soluciones mágicas aún no hay, por lo que el gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero sigue intentado apaliar la crisis, acabar con el paro y sanear la economía, logrando que los españoles estén felices. Todo, o casi todo lo que se propone desde el Gobierno, suele ser recibido, en el mejor de los casos, con escepticismo por la población, y peor por la oposición.

El Partido Popular hizo llegar algunas propuestas, con la esperanza de ser recibidas y ejecutadas. Con el objetivo de llevar un control más exhaustivo y así tener un panorama actualizado de cómo se actúa ante la crisis, el coordinador de Economía del PP, Cristóbal Montoso, propuso que además del informe cuatrimestral que presenta el ministro de esa cartera, haya una del secretario de Estado de Economía entre cada presentación.

Asimismo, se dio a conocer la propuesta de un tercer nivel de control que, proponen, esté integrada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Intervención General del Estado.

Por otra parte, el PP solicitó en su momento que sea el Banco de España quien controle al fondo de compra de activos, y que además sea el agente y depositario del fondo y le preste asesoramiento técnico.

Sobre el Fondo, también pidieron que éste no sea utilizado para financiar a las entidades más fuertes, sino que favorezca a los de tamaño mediano y pequeño, diversificando el riesgo de ese modo y ayudando a quienes más crédito brindaran a empresa y particulares.

Hace poco mas de un mes, el portavoz del Ejecutivo de Canarias, Martín Marrero, definió de “voluntaristas” las medidas que propone Rodríguez Zapatero y dijo que “ya pasó lo de intentar el pan para hoy y hambre para mañana” y afirmó que hasta ahora lleva escuchados mas eslóganes que soluciones.

Sostuvo además, que “algunas medidas de las propuestas implican financiación de las comunidades autónomas, que no han sido consultadas previamente, por lo que no parece que vaya a ser sencillo aplicarlas”.

Saber donde uno está parado y saber dialogar y negociar son dos ítems importantes que se suman a lo que se puede hacer para enfrentar una crisis como la que el mundo, y en este caso en particular España, afrontan. Enhorabuena si la oposición ayuda, pero parece que la paciencia se deteriora como la economía.