La previsiones de la CE sobre el PIB de España y la UE para 2011 no han sido corregidas lo que es una señal al menos buena dentro de la situación y eso que podría darse una revisión a la baja de los datos.
Así la Comisión Europea (CE) decidió que se mantenga las previsiones sobre el nivel de crecimiento para este 2011 en el caso de España cuya previsión es del (0,8%) y también la de la zona euro del (1,6%).
En medio de estas previsiones, muchos ven venirse encima con la actual desaceleración que se da en el segundo semestre del año de la economía mundial una recesión algo de lo que algunos analistas señalan cada vez con más insistencia mientras que los políticos como en EE.UU lo niegan con la misma insistencia.
No es tan lejana una posibilidad de una recesión en la economía europea y mundial si el ritmo a que va hacia abajo se mantiene en los meses que quedan. Con los númeos sobre la mesa las previsiones no pasan del color oscuro.
Ya se puede señalar como un espejismo los datos que mostraban cierto optimismo a comienzo de año, puede verse esos números como todo inicio de año que es esperanzador y que a medida que este avanza se ve la situación real y los números empiezan a reflejarlo con más claridad.
Las previsiones son que de cara al último trimestre de 2011, las economías europeas como España, Alemania o Francia pasarán muy cerca del estancamiento como cuando apenas se pasa rozando un asteroide, si no pega de lleno habrá esperanzas pero si la atracción es muy fuerte habrá que afrontar las consecuencias de este. Ni que decir Italia que empezará a verle muy de cerca la cara a la temida recesión.
Un aspecto que influye y mucho en el estancamiento son los sucesivos y dañinos planes de ajuste para reducir el déficit público, por lo que habrá que abrirle paso a medidas que tiendna a recuperar el crecimiento perdido.
Previsiones y Malos Datos:
Mientras que con la actual situación, hay que ver el cuadro actualizado de las previsiones de la CE en el que se verá reducido 2 décimas el dato de crecimiento previsto sobre la zona euro y en la UE en lo que es el tercer trimestre de 2011, ubicándose estos en el (0,2%).
En cuanto al cuarto trimestre, se dará una rebaja más dura mostrando una caída de 3 décimas y ubicarse en el (0,1%) de crecimiento en la eurozona y del (0,2%) para la Unión Europea.
En lo que es el conjunto del año, la previsión de Bruselas en cuanto a crecimiento para la zona euro es del (1,6%) siguiendo el mismo dato por el buen comportamiento del primer trimestre, liderado por Alemania, a la vez previsiona la rebaja en una décima (1,7%) para la UE.
En cuanto a las previsiones de 2012, la CE en su documento con datos de (Alemania, Francia, Italia, España, Holanda, Reino Unido y Polonia) aún no actualizó los datos para 2012, eso si no serían peor de lo imaginado.
Las necesidades hacen que muchas veces los proyectos nazcan o se apuren, es por ello que tanto la UE como el FMI le exigirán a Portugal que lleve adelante un peaje único de gas para con España entre las sorprendentes condiciones impuestas para recibir el rescate.
Ya que el rescate de Portugalno solo afectará al país luso también a España. Ante ello Portugal deberá comenzar a negociar con España que deje de lado la doble tarifa por el tránsito de gas natural entre España y Portugal y con ello apurar el proyecto que implica desarrollar el mercado gasístico ibérico o Mibgas.
Ante el proyecto de memorándum que ha suscrito Lisboa con los que son sus nuevos acreedores que incluye a la zona euro, la Comisión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) pone plazos y una serie de condiciones para que se lleve a cabo la creación del Mibgas, que busca ser algo así como lo es el Mercado Ibérico de la Electricidad (Mibel).
Este futuro mercado ibérico del gas no es nuevo de hecho es un proyecto que pretende de hace tiempo la integración peninsular, y dejado de lado ahora sale a la superficie al ser una de las condiciones para que Portugal reciba los 78.000 millones de euros.
Con la presión de los organismos internacionales para que se integren Portugal y España, yendo incluso más allá del actual Gobierno y solicitándole al que surja de las elecciones una serie de medidas para dar fin a la doble tarifa en el mercado gasístico.
Esto se debe a que los comercializadores de gas deben pagar por el uso de los tubos dos tipos de peajes uno de salida y el otro de entrada ya que traspasan la frontera entre España y Portugal, uno de los peajes va al gestor del sistema español, Enagás, y otro al portugués, REN.
El Presupuesto Comunitario 2012 propuesto por laComisión Europea será objeto de negociaciones, ya que ha puesto sobre la mesa su propuesta de presupuesto comunitario de 2012 en el que estipula que este se eleve en un 4,9% frente al de 2011, ya que en estos momentos se vive una crisis en varios Estados además de los planes de rescates y los ajustes en los países para reducir el déficit.
Este aumento se debería en parte a que la UE debe llevar adelante una serie de obligaciones contractuales para 2012 debiendo pagar proyectos ya iniciados y que son solventados por las arcas comunitarias y los estados miembros deben de hacerle frente más allá de sus problemas actuales.
Por más austeridad que reine en Europa, estos son compromisos asumidos, por otro lado también se ha expuesto que el gasto administrativo solamente llega a significar el 5,6% del presupuesto comunitario por lo que una de las propuestas se basa en congelar la partida. Algo que deberán de negociar el Consejo y la Eurocámara.
Recién en Julio, los Veintisiete deberán dar su parecer respecto a la propuesta, y la Eurocámara se expedirá en Octubre, de llegar a un acuerdo finalmente se aprobaría el presupuesto en el Parlamento Europeo en Diciembre.
Se viene hablando mucho del Fondo de Rescate que lo venimos exponiendo a través de diversos artículos. Algo que dio lugar a que se procediera alrescate de Greciay el rescate de Irlanda. El rescate de Irlanda fue propiciado por parte de un fondo de rescate de forma provisional. Tras esto se da lugar a un mecanismo el que definen como el primerFondo de Estabilización de la Unión Monetaria y, que puede ser un inicio del pretendido Tesoro Europeo para ampliar la capacidad de la zona euro.
La principal característica es su capacidad ilimitada de poder operar en mercados financieros ante diferentes dificultades respecto a la formación del precio de la deuda soberana dentro de los países de la euro zona.
Mientras que se lleva a cabo un estudio sobre los modelos de intervención de parte de expertos de la CE y los integrantes de la zona euro.
Podría incluirse dentro de la reestructuración del nuevo fondo, establecer una especie de gravamen que rondaría el 0,2% y por una sola vez sobre activos de entidades financieras de la zona. A través de lo que se lograría juntar 50.000 millones de euros.
Del actual fondo puede notarse que cuenta con una dotación de 440.000 millones de euros pero que ha descendido por debajo de 275.000 millones esto por las garantías dirigidas alcanzar la máxima calificación crediticia por sus emisiones logrando la triple A, de las agencias de calificación crediticias.
Este próximo fondo, tendrá como modificación y ventaja de tener mejores herramientas de intervención y ventajosas para los países necesitados conformando una estructura que le posibilite una forma de intervención más directa y fuerte.
Es así que próximamente se incrementará las reservas monetarias conformada por lo que aporten los socios; además de absorber la reserva acumulada por el actual fondo cuya cuantía es de 4.000 millones de euros, junto a lo que se recaude a través de una tasa al sector financiero.
Por otro lado se espera que el MEE mantenga su calificación mediante un aval por sus emisiones provenientes de los socios del euro ya que el actual es bilateral, también se maneja como posibilidad la de incrementar los avales que aportar aquellos países de la zona que poseen una triple A, estos son: Alemania, Francia, Holanda, Austria, Finlandia y Luxemburgo.
También se espera que el Mecanismo Europeo de Estabilización (MEE) tenga el reconocimiento del Banco Central Europeoen forma de institución financiera.
Que una situación sea apremiante para un país debido a su riesgo de impago y su alto déficit además de haber teniendo que recurrir a un plan de rescate. No significa que deba de aceptar todas las exigencias por parte de los organismos como el FMI como es el caso de Grecia, en medida de esto es que el Gobierno griego rechaza por inaceptable la recomendación conjunta de un equipo europeo y del Fondo Monetario Internacional (FMI) para que Grecia llegue a privatizar los diversos bienes estatales así como empresas públicas y así hacer frente a su crisis financiera y el pago de su deuda.
Ya que una de las exigencias del FMI, de la Comisión Europea (CE) y del Banco Central Europeo (BCE) ha sido la recomendación de volcarse por la privatización y es por ello que Grecia rechaza privatizar.
Si bien aceptan el aprovechamiento de los bienes inmobiliarios del Estado como medida para lograr un crecimiento y reducir la deuda pública, no en la forma que pueden exigirles desde afuera.
Actualmente el Gobierno dentro de su programa trianual cuenta con la evaluación de la inversión comercial de propiedad inmobiliaria estatal por 50.000 millones de euros, con lo que pretende recaudar dicha cuantía entre 2011 y 2015.
Mientras que el Ejecutivo realizará una revisión del plan de austeridad que llegará a necesitar medidas extras por 18.300 millones de euros siendo el 8% del PIB entre 2012 y 2014.
España y otros países se han visto involucradas en la reciente denuncia de la Comisión Europea (CE), por lo que tanto España y otros 7 estados miembros de la zona euro deberán ir al Tribunal de Justicia de la Unión Europea (UE) ya que no aplican debidamente las normas comunitarias respecto al IVA para las agencias de viajes. Entre los otros países involucrados se encuentran: la República Checa, Finlandia, Francia, Grecia, Italia, Polonia y Portugal.
Ya que la directiva europea de 2006 que trata sobre el IVA, estipula el régimen especial de imposición del margen dirigido a las agencias de viajes que comercializan viajes combinados. Estos países que incumplen, no aplicando este régimen especial de imposición del margen, por que dejan que se aplique en las ventas entre agencias de viajes.
Estos países vienen aplicando indebidamente el régimen especial, generando diferencias en la competencia entre las agencias de viajes debido a que algunas de ellas llegan a soportar más carga fiscal.
El tipo impositivo aplicado al reservar viajes en España es del 7% en Canarias y del 18% en la Península, por lo que si un ciudadano español de Canarias viaja a Francia que aplica el 18% del IVA sobre agencias de viajes, pagará un 18% pero por su condición de canario se le aplica el 7%.
Más allá que la CE señala que dicho régimen especial de imposición del margen, ha sido incluido en la directiva simplificando la aplicación del IVA para agencias de viajes, ya que existen diferentes aspectos de los viajes combinados que se dan en diferentes países con las diferentes normas respecto al IVA.
El eurobono empieza a ir más allá de la mera especulación y a tomar forma ya que se mira como una posibilidad, para darle forma a la emisión conjunta de deuda pública en la zona euro. Aunque se vea como una emisión en conjunto no todos los países lo ven como algo positivo entre ellos Alemania u Holanda, ya que no desean que recaigan sobre ellos el peso de la zona euro.
A partir del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), el que se llevó a cabo a partir de la crisis de Grecia y que ha servido para ir en rescate de Irlanda, algunos expertos creen que la emisión de títulos europeos “eurobonos” se podría dar naturalmente sin que de por medio haya un marco legal. Por lo que la CE pretende que además de que el Fondo salga al rescate pase a tener una importancia para los mercados.
El próximo 4 de febrero Bruselas aprobará que el Fondo tenga un papel más importante, y tras ello tendrá una actividad como la de un Tesoro Nacional, con sus diferentes responsabilidades pero a nivel zona euro. Por lo que entre las nuevas funciones del Fondo sería la de poder adquirir deuda pública en mercados secundarios e incluso poder otorgar líneas de crédito a países.
Al parecer lacomparativa de seguros de automóvil, sufrirá ciertas medidas tendientes a su regulación. Según los supervisores europeos buscan ajustar el tema jurídico que rige en los comparadores de seguros de coches en algunos países.
Es así que, la Comisión Europea (CE), pretende que los famosos comparadores de coches se rijan por la directiva de mediación, ya que estos no se encuentran regulados en ciertos países que componen la UE.
Se ahorra además bastante tiempo al poder comparar tarifas en estos portales mediante tarificadores online, que se encargan de llevar a cabo un búsqueda basada en el perfil del potencial asegurado de precios y coberturas que se ajustan al mismo, permitiendo su contratación.
Es así que, el actual comité de supervisores de seguros europeos o Ceiops, en inglés le ha llevado una proposición a la CE para que los comparadores se rijan por la directiva de mediación, de reciente creación.
La principal razón del pedido de Ceiops, es el de fijar mejores condiciones, ya que como señala cualquier tarificador podría en base al pasaporte comunitario, el utilizarlo para operar a nivel de toda la UE.
Además de estos tarificadores, también son objeto de aplicación por parte de los reguladores. Las compañías de alquiler de vehículos como las más reconocidas Hertz, o Europcar para que estas cumplan la segunda directiva de mediación ya que estas brindan pólizas con coberturas que difieren al tomar el auto de alquiler.
Además podrían caer en bolsa, las agencias de viaje y no quedando fuera de estos las aseguradoras que también se basan en Internet y las líneas telefónicas para comercializar sus seguros.
Las operadoras han perdido en los estrados judiciales su lucha por los precios del roaming contra la CE. Es así que la regulación europea que redujo durante 2007 hasta el 70% los precios las llamadas móviles realizadas en el extranjero denominadas como roaming, según el Tribunal de Justicia de la UE dictaminó a favor de la Comisión Europea dejando de lado la queja de las grandes operadoras de móviles.
Un duro fallo para Vodafone, Telefónica O2, T-Mobile y Orange que pretendían deshacer los límites estipulados por parte de la Comisión Europea respecto a las llamadas de roaming.
Esta lucha comenzó cuando las grandes operadoras europeas decidieron un recurso ante el Tribunal Supremo de Inglaterra y Gales, y este preguntó a la Corte Europea si el Ejecutivo comunitario poseía competencia para poder adoptar dicha normativa, así como si la CE había llegado sobrepasar límites al fijar los precios máximos para las llamadas recibidas y realizadas fuera de su red en otro país europeo.
Con este fallo queda claro que las autoridades de la UE les asiste el derecho a imponer límites en toda la Unión Europea a dichos precios de forma de moderar el mercado. Además de que la legislación cumple con la finalidad de su creación, que la de proteger a los consumidores.
Ante esto, las telecos rechazaron la regulación, de 2007, ya que les generó un descenso en sus ingresos anuales por tarifas internacionales para las operadoras. Dicha ponía un límite de 49 céntimos de euro/minuto para llamadas mediante el móvil al exterior, y de 24 céntimos de euro/minuto por la recepción de la llamada, desde ese momento las tarifas fueron bajando.
A todo esto, durante el año pasado entró a regir una legislación que se encarga de regular el precio de los SMS y la transmisión de datos.
Los precios internacionales de Vodafone ya están por debajo de los que fijaron los reguladores, de modo que la decisión de hoy por ayer no afectará lo que están pagando nuestros consumidores”, señaló a Bloomberg un portavoz de Vodafone, mientras que desde Telefónica no quisieron hacer declaraciones.
Las acciones de los mercados emergentes volvieron a subir el 75% en el 2009, superando a las acciones de mercado de las economías desarrolladas que han crecido un 50%.
Durante la última década han retribuido más del 100% con dividendos reinvertidos, lo cual es mucho mejor si lo comparamos con los rendimientos negativos de las acciones de mercados desarrollados.
Asimismo, en Morgan Stanley, se estima que el PIB de las economías de mercado emergentes crecerá a un 6,5% en 2010 frente a sólo el 2% para las economías avanzadas.
Una estadística que nos deja atónitos es que la gran mayoría de las empresas de mercados emergentes superan a sus pares radicadas en economías desarrolladas, en cuanto se trata de la venta a nivel mundial y en mercados locales.
Otra comparativa a tener en cuenta es la tasa ROE, o de rendimiento, la cual, en los mercados emergentes, representa al 12% en contra de un 7% que ofrecen los mercados desarrollados.
Y, entonces nos preguntamos, ¿por qué sucede esto en las economías en desarrollo y no en las ya establecidas como tales? Simplemente, se debe a la eficiencia operativa que estas empresas poseen. Basándose en una reducción del endeudamiento las empresas han logrado un mayor ROE.
Tomemos el ejemplo de la economía de China, uno de los países que viene creciendo a pasos agigantados. Este país se caracteriza por un exceso de inversión y bajo consumo. Los hogares chinos consumen apenas el 36% del PIB, mientras que el capital fijo ascendió al 47% del PIB. Es decir, que aún hay mucho espacio para que el consumo interno aumente, y esto lleva a que las tasas de crecimiento tanto de las empresas como de la microeconomía sea abrupta.
China terminó el 2009 como el mayor mercado del mundo en automóviles y teléfonos móviles, y se espera que sobrepase a los EE.UU. como el mayor mercado de las pantallas planas en 2010. Y es claro, porque con la cantidad de propensión al consumo del país, cualquier cosa que se fabrique será vendida.
Hay muchas razones para creer que el mercado alcista de las economías emergentes es más robusto de lo que los escépticos sugieren. Ahora, la carga de la prueba recae sobre las empresas del mercado desarrollado para ofrecer la mejora estructural de la rentabilidad sobre recursos propios obtenidos.
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