Sociedad de capital riesgo 3i en Latinoamérica

La sociedad de capital riesgo 3i llega a Latinoamérica, así como las grandes compañías ven posibilidades en mercados emergentes este tipo de sociedades también miran con buenos ojos a estos mercados.

Lo que también atrajo a esta firma de inversión, de las más importantes en España, su oficina estará centrada en São Paulo, Brasil, además de desembolsar 100 millones de dólares a sus inversiones en esta región, y sobre las empresas que poseen un valor de 200 millones de dólares.

Cerca del 20% de las compañías participadas por 3i están presentes con sus negocios en Latinoamérica. Esta sociedad de capital riesgo hace ya 20 años que invierte en España, con inversiones por 1.900 millones de euros en 130 operaciones.

El objetivo de Sociedad de capital riesgo 3i en Brasil será el de detectar buscar oportunidades de inversión y crecimiento para compañías en que posee participación e intereses.

Además 3i, estipula impulsar la salida de sus participadas en los mercados de Latinoamérica. Teniendo este mercado tanta preponderancia como los son India o China.

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OPV Amadeus

Luego de marchas y contramarchas, Amadeus saldrá definitivamente a la bolsa, el 27 de abril. Muchos esperan no sólo ganar con la especulación, sino “encontrar” ganancias, y que mejor que apostar por uno que vuelve.

La empresa tecnológica participada por BC Partners y Cinven (tienen el 52,8% del capital), se ha decidido por la bolsa de Madrid para la Oferta Pública de Venta y de Suscripción de acciones (OPV-OPS).

La OPV está dirigida a inversores cualificados en España y el extranjero específicamente. Asimismo, la oferta será de 36,9 millones de acciones ordinarias a un valor nominal de 0,001 euros cada una, alcanzando un importe efectivo de 910 millones de euros.

Los actuales dueños de la compañía reducirán sus influencias, BC Partners y Cinven controlarán el 34,46%, Air France el 15,11% y las aerolíneas Iberia y Lufthansa, el 8,95% y del 7,56%, respectivamente.

Recordemos que la empresa ganó 2.461 millones de euros el año pasado. Asimismo, Amadeus ya formó parte del mercado continuo durante seis años, donde había sufrido una revalorización del 28%.

Es importante recordar que Amadeus había dejado de cotizar en bolsa en diciembre de 2005 (tras seis años en el parqué). Sin embargo, la abandonó cuando BC Partners y Cinven compraron su participación en la compañía a Iberia, Air France-KLM y Deutsche Luftansa lanzando una opa a 7,30 euros por acción.

Inversión socialmente responsable

La inversión socialmente responsable es aquella que incorpora criterios sociales y medioambientales, dentro de sus caracteres de financiación y proceso de la inversión. Mediante esta moderna forma de inversión, se les permite a los ahorradores ejercer presión para cambiar u orientar las decisiones empresariales.

Adicionalmente, a través de este tipo de inversiones se ayuda y beneficia a muchos proyectos y microempresas que no pueden obtener financiación por los métodos tradicionales. Estas pueden obtener financiación alternativa a través de fondos de microcréditos o fondos rotatorios, fórmulas de capital riesgo o de garantía recíproca, entre otras.

Actualmente, se utiliza mucho invertir con criterios de responsabilidad social  a través de fondos de inversión éticos. Como el fondo verde que comentamos la semana pasada, estos permiten dirigir el ahorro a determinados valores, además de ser rentables.

Este sistema de inversión ha crecido en los últimos años con ferviente rapidez. La globalización y el cambio climático ha provocado gran preocupación en los ahorristas particulares y por ende, buscarán aportar su pequeño grano de arena, motivando a las empresas inversoras a llevar adelante procedimientos menos contaminantes y favorables para la sociedad.

Anheuser-Busch InBev vende once cerveceras de Europa Central

En noviembre pasado nos enterabamos del nacimiento del nuevo gigante en el sector de bebidas alcohólicas Anheuser-Busch Inbev, nacido de la fusión de InBev y Anheuser-Busch dueñas de las marcas Budweiser, Becks y Stella Artois.

En marzo, el nuevo grupo anunciaba una caída en sus ventas del 95%, y obviamente se esperaban medidas drásticas para componer su situación financiera.

En ese momento los titulares de la nueva compañia culparon a los costos de reestructurar sus negocios a la caída en sus ganancias de los 900 millones de euros logrados a los 49 millones de euros del último trimestre de 2008. Al parecer estos gastos se produjeron por los pagos superpuestos entre las dos compañías.

Resulta difícil comprender como estas mega fusiones pueden producir semejante resultados negativos, cuando se supone que una operación se realiza para unir fuerzas y fortalecerse. Obviamente no fue una fusión bien realizada y hoy la pagarán sus filiales europeas.

Dada su difícil situación de endeudamiento la compañía decidió desprenderse de todas sus filiales en Europa Central (Bulgaria, Rumania, Hungría, Croacia, República Checa, Serbia y Montenegro) con una plantilla conjunta de unos 6.000 trabajadores. En total en estos siete países poseen once plantas, las que producen 15 millones de hectolitros por año.

Aparece como principal comprador el fondo de capital riesgo CVC Capital Partners, que es accionista del servicio belga de correos.

A partir de esta venta la compañía que se creó a partir de la fusión de la empresa estadounidense Anheuser Busch y la belga-brasileña In Bev, se quedaría con los mercados de América del Norte y América del Sur siendo sus principales objetivos.

Por lo tanto amigos europeos aprovechar a tomar Budweiser y Stella Artois, porque no sabe cuánto nos costará luego conseguirlas.

Santander “devolverá” el 100% de la inversión inicial a clientes afectados por la estafa Madoff

Luego de un juego de acciones legales por parte de los damnificados, como de la entidad presidida por Emilio Botín, el Banco Santander ha decidido compensar a sus clientes de banca privada afectados por el fraude de Bernard L. Madoff.

Esta medida se llevará a cabo por el 100% de la inversión inicial a través de la sustitución de activos por participaciones preferentes que el grupo emitirá por 1.380 millones de euros, con una rentabilidad del 2% anual y un vencimiento al décimo año.

De esta forma, Santander se convertirá en el primer banco del mundo en compensar a sus clientes, medida tendrá un coste de unos 500 millones de euros, que serán provisionados de forma íntegra a los resultados correspondientes al ejercicio 2008.

Con relación al fraude piramidal, el banco ha informado que el grupo tenía expuestos en Optimal Multiadvisors 2.330 millones de euros que eran gestionados por Madoff Securities.

De ese total 2.010 millones de euros corresponden a inversores institucionales y clientes de banca privada internacional, mientras que los restantes 320 millones conformaban las carteras de inversión de clientes de banca privada del grupo en España (qualifying investors).

Al mismo tiempo, Santander está estudiando la posibilidad de iniciar acciones legales con relación a la estafa perpetrada por Madoff que ha supuesto una pérdida de unos 2.330 millones de euros para clientes de la entidad presideida por Botín.

Sin embargo, el despacho Cremades & Calvo-Sotelo y el bufete norteamericano Labaton Sucharow han presentado una demanda conjunta ‘class action’ contra el Santander ante el Juzgado de Distrito del Sur de Florida, en representación de varios afectados.

Esta medida agrupa a 10 personas que en diciembre de 2008 mantenían sus inversiones en el ‘Fondo Optimal Strategic US Equity Fund’.

Agrupación de Perjudicados Madoff

Los inversores españoles afectados por la estafa elaborada Bernard L. Madoff parecen dar un paso importante para enfrentar los perjuicios sufridos. Casi un centenar de representantes de 600 inversores que sufrieron el presunto fraude de este “señor” han decidido crear la ‘Agrupación de Perjudicados Madoff’.

Esta nueva organización tendrá como objetivo de conseguir acuerdos extrajudiciales con las entidades bancarias que comercializaron estos productos y así conseguir la restitución de los 120 millones de euros que suman entre todos.

La flamante agrupación contempla a un 80% de inversores españoles, entre ellos se destacan pequeños ahorradores individuales, que han perdido cada uno de media cantidades en torno a los 150.000 euros, e inversores que superan los 10 millones de euros, como fundaciones, instituciones y colegios profesionales.

Esta plataforma estará representada por un equipode 18 abogados del bufete Cremades & Clavo-Sotelo, Javier Cremades que irán principalmente contra las entidades financieras involucradas, y entre sus objetivos buscarán un acuerdo extrajudicial.

Entre los bancos, el principal comercializador de productos de Madoff es Santander, cuyos clientes han perdido 2.330 millones de euros en estos fondos, aunque también están en la mira el portugués Espirito Santo, el holandés Fortis y el inglés Barclays.

Los abogados de Cremades advirtieron que si no hay acuerdo “se presentarán demandas individuales por cada caso” contra las entidades financieras y los intermediarios que comercializaron estos fondos y sostienen que ninguno de los afectados recibió la información necesaria para saber dónde estaba el dinero, y los contratos firmados contaban con cláusulas abusivas que podrían ser declaradas nulas.

Una de las principales acusaciones contra estas entidades se vincula a la falta de responsabilidad y negligencia en la gestión del dinero de sus clientes por no vigilar la actuación de Madoff, ya que según los abogados de los afectados “Era el único fondo estructurado que cobraba un 0% de comisión, porcentaje que fijaba libremente el comercializador”.

¿Quién es y que hizo Bernard Madoff?

El Capital Riesgo busca fórmulas para sortear a crisis

La crisis financiera está afectando a todos los ámbitos de la economía y las operaciones en la que se incluyen compáias de capital riesgo es uno de ellos, así como las fusiones y adquisiciones entre empresas (cajas de ahorro al margen). Las cifras hablan por sí sólas: las inversiones han caído un 45% y el número de operaciones un 3% respecto al año anterior, según los datos que ha presentado Dominique Barthel, directora general de ASCR. Estas declaraciones se han producido en el entorno de CapCorp, evento líder que centraliza los intereses, tendencias y novedades del sector del capital riesgo y fusiones & adquisiciones en nuestro país, inició hoy su 9ª edición, registrando cifras récord de participación. El encuentro, que finalizará mañana en el hotel Meliá Castilla de Madrid, está aportando a más de 500 asistentes las claves sobre la compleja situación del mercado español de capital riesgo y M&A gracias a la experiencia de 100 ponentes (tanto asesores, como Fondos de Capital Riesgo e industriales) a través de numerosas conferencias, temáticas, mesas redondas y experiencias prácticas.

Según la directora de ASCRI, las grandes operaciones han dejado paso a otras de menor tamaño. El nivel total de inversión de 2008 terminará en torno a los 2.800 millones de euros, cerca de los niveles de 2006. El entorno económico actual ha hecho que se haya registrado un notable descenso del número y volumen de las operaciones de capital riesgo. Como se ha explicado en el encuentro, una de las causas de este descenso se encuentra en las dificultades de las empresas para obtener financiación, y en la imposibilidad de ofrecer múltiplos atractivos por parte de los compradores, lo que obliga a las compañías a reenfocar sus estrategias empresariales.

Para Beatriz González García-Marqués, senior manager de Private Equity de KPMG “el cambio de ciclo económico en España está implicando importantes reajustes en algunos sectores y numerosas oportunidades en otras áreas de actividad”. González García-Marqués afirmó que “en esta nueva realidad, el mundo de las fusiones y adquisiciones y del capital riesgo adquiere un papel protagonista. Considero que el asesoramiento a empresas en materia de estrategia, operaciones, reestructuraciones financieras, aspectos fiscales y legales, entre otros, facilitará una respuesta a las nuevas necesidades derivadas de la coyuntura actual”.

Rafael Garcés, director de Negocio Adjunto de Financiación Corporativa de Caja Madrid, declaró que “la necesidad de los financiadores, sponsors, reguladores y administraciones públicas de compartir nuestros puntos de vista es un faro abierto que trata de encontrar soluciones a los problemas que tenemos encima de la mesa y me parece de tremenda utilidad”. Además, el directivo señaló que “es en foros como éste, y CapCorp se ha convertido en una referencia en España desde hace años, donde se pueden vislumbrar oportunidades hacia futuro. La situación actual, a pesar de sus dificultades, generará propuestas de negocio que no necesariamente han de ser réplica de actuaciones pasadas. Las crisis tienen la virtud de obligarnos a la búsqueda de soluciones más eficientes, y creo que estamos en buen camino.”

Otro foco de atención del evento han sido las empresas en crisis. Por ello, se han explicado las consecuencias legales para un fondo de capital riesgo de una crisis de su participada así como las soluciones que puede aplicar una compañía si se encontrara en una situación de cambio o crisis.

Desde el punto de vista jurídico, la falta de liquidez de muchas empresas presenta situaciones complejas. Como señaló Víctor Mercedes, abogado de Baker & McKenzie, “el incremento enorme de procesos concursales en España y los procesos concursales transnacionales generan nuevos riesgos que exigen medidas de protección”. Aún así, y a pesar de los actuales problemas en los mercados de fusiones y adquisiciones, así como de capital riesgo, los socios responsables de M&A de Baker & McKenzie destacaron que “las propias dificultades económicas que atraviesan determinadas empresas y la voluntad de sus accionistas de garantizar su continuidad- dando entrada a nuevos socios- abren la puerta a oportunidades de compra a precios muy competitivos, en el marco del proceso concursal o fuera de éste”.

Inverpyme ganó un 78,47% menos

Se han conocido los datos de las ganancias del primer semestre de 2008 de Inverpyme, capital riesgo para pymes. Según nota de prensa de la empresa en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Inverpyme empresa obtuvo un beneficio de 45.000 euros el primer semestre del año, lo que supone un 78,47% menos que en los seis primeros meses de 2007, cuando ganó 209.000 euros.

Entre enero y junio registró un resultado financiero de 254.000 euros, frente a los 210.000 del mismo periodo de 2007, pero el resultado de explotación se redujo de un euro positivo en 2007 a 209.000 negativos en 2008.

Como principales inversiones de la primera mirad del año, Inverpyme destacó 500.000 euros mediante un préstamo participativo en la empresa Comercial Papiol 54, que opera desde hace siete años en el sector de los servicios de decoración luminosa de espacios públicos.

El grupo obtuvo un resultado neto consolidado de 369.000 euros en 2007, un 35% menos respecto al ejercicio anterior, después de aplicar las normas internacionales de contabilidad. Desde su constitución en 1979, la sociedad ha invertido en más de 20 empresas pertenecientes al sector industrial, comercial y de servicios.

Inverpyme basa su actividad en la aportación de recursos financieros a empresas, principalmente pequeñas y medianas, que tengan unos planes sólidos de expansión que les permita alcanzar un liderazgo sectorial.

Inverpyme financia los proyectos empresariales de inversión mediante dos fórmulas complementarias:

* Ampliaciones de capital, convirtiéndose en socio temporal de la compañía.
* Préstamos participativos, cuyos intereses varían en función de los resultados.

La participación en las empresas es de carácter temporal, estableciendo un marco de entre 3 a 8 años según el tipo de proyecto y pactándose con los restantes socios las fórmulas más idóneas para la recuperación de la inversión.

La actividad de Inverpyme se ha centrado en la financiación de proyectos empresariales mediante la aportación de capital y préstamos participativos que han servido para dinamizar procesos de expansión, proyectos de inversión, apoyos de iniciativas de negocio y reorganizaciones estructurales que han mejorado la rentabilidad y el crecimiento de las empresas participadas.

La Compañía cotiza en el mercado secundario de la Bolsa de Barcelona desde el 2 de julio de 2001. Este hecho ha permitido mejorar la liquidez de los accionistas a la vez que ha potenciado la transparencia y calidad de la información, tanto para los accionistas como para terceros.

Kutxa lanza el primer fondo de capital riesgo para particulares

El fondo KutxaEstructurado 2 está ligado al comportamiento del índice Privex, un indicador elaborado por Société Générale y Stoxx, que replica el comportamiento de las 25 compañías más líquidas de capital riesgo que cotizan en Bolsa.

El fondo de Kutxa puede suscribirse a partir de 100 euros y tiene un plazo de inversión de tres años, con dos ventanas de liquidez anuales en 2008 y 2009.

Mas información en “Cinco días”