La danza de las fusiones

¿Las cajas de ahorro intentan fusionarse por convencimiento propio o por obligación? Parece más verídica la segunda opción, que trae aparejada una serie de trapitos sucios e intrigas que muchos quieren tapar para mantener el poder.

Lo que es verdad, es que las principales entidades están pensando en unir fuerzas con otras, el tema es saber cual es el precio, y las consecuencias que sufriremos todos, porque ya sabemos que el sistema financiero es capitalista en las ganancias, pero socialista en las perdidas.

Ahora, mientras desde Caja Madrid reconocen cierto interés por un escenario de fusión con la CAM y Caixa Galicia, desde esta última lo niegan. De concretarse, aunque parece lejano, nos dajaría en las puertas de la segunda caja del país en activos, muy cerca de la La Caixa.

Lo que es evidente es que esta es la carta que Miguel Blesa tiene baja la manga para mantenerse al frente de la entidad e intentará seducir a la CAM que no descarta nada, ya que estudiará todas las opciones del mercado, aunque es sabido que su objetivo es absorber y no ser absorbida.

La tercera pata de esta silla es Caixa Galicia, que se ha encargado de desmentir cualquier contacto con Caja Madrid.

Situación de otras fusiones

La más avanzada es la que llevan adelante Unicaja y CajaSur, después de que el consejo de la primera ratificara el protocolo de fusión con CajaSur y su correspondiente plan de apoyos financieros. Además, se les unirá Caja de Jaén.

En cuanto a las otras dos cajas andaluzas, Cajasol analiza fusionarse con alguna entidad de Extremadura o Castilla La Mancha, mientras que CajaGranada sólo aceptará una fusión si la sede se mantiene en su ciudad.

En Castilla y León, Caja España y Caja Duero continúan adelante con su integración, aunque parece que se incorporará Caja Burgos.

Otra de las que avanza es la que tramitan las catalanas Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Manlleu. Sin embargo, otras tres como Caixa Girona, Caixa Tarragona y Caixa Catalunya parece más complicada, máxime después de que el sindicato SEC denunció que las conversaciones entre las cúpulas de las cajas están bloqueadas.

Unicajasur

Las tan solicitadas fusiones entre las entidades financieras que desde el poder político y económico se ha pedido comienza a plasmarse. La nueva entidad que nacerá de la fusión entre Unicaja y CajaSur llevará el nombre comercial de ‘Unicajasur’.

La sexta caja de ahorros que operará en España será presidida por el actual presidente de Unicaja, Braulio Medel.

En lo que respecta al nombre comercial, durante los primeros meses, se mantandrán las marcas comerciales, como ocurrirá con la operación entre Unicaja y Caja de Jaén.

Despúes, sin fecha precisa, pasará a denominarse Unicajasur. sin embargo, en lo que respecta a la perspectiva registral, al nombre ‘real’ de Unicaja –Montes de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga y Antequera–, se sumará el nombre de ‘Córdoba’, que figurará detrás del de Ronda, y de ‘Jaén’.

Con la fusión de Unicaja, Cajasur y Caja de Jaén, el sistema financiero español tendrá en sus filas un nuevo poderoso espacio. Los activos que tendrá, la convertirán en la sexta caja con 52.845 millones, atrás de Caixa Cataluña, CAM, Bancaja, Caja Madrid y La Caixa.

La plantilla de la nueva caja tendría unos 9.208 empleados (5.878 de Unicaja, 3.097 de Cajasur y 233 de Caja de Jaén), unas 1.460 oficinas (921 de Unicaja, 486 de Cajasur y 53 de Caja de Jaén).

Uno de los puntos más dispares entre las tres entidades es la morosidad, Cajasur ofronta el peor ratio, con 7%, seguido de Jaén con 4,7% y de Unicaja 2,8%.

En el período transitorio de la fusión los organos de gobierno serán ocupados por dos tercios por directivos de Unicaja, y un tercio lo formarán representantes de CajaSur.

La integración entre Caja de Jaén y Unicaja, como la de Cajasur y Unicaja, transitan por caminos separados, pero deberán finalizar en una fusión de mayor complejidad.

Unicajasur, comercializará depósitos, hipotecas, préstamos, cuentas, tarjetas, entre otros productos financieros que ya ofrecían cada una de las entidades que la conformarán.

Acuerdo Unicaja - CajaSur

Unicaja y CajaSur han cerrado el acuerdo de integración de ambas entidades. Según ha informado Europa Press, los primeros contactos han sido positivos, y “parece que se va a llegar a buen término” en relación con la fusión.

Tras el cuerdo entre estas cajas, será inevitable una modificación de la Ley de cajas andaluza. Además, se le comunicará al Banco de España esta situación, con la presencia de ambos presidentes, Braulio Medel (Unicaja) y Santiago Gómez Sierra (CajaSur).

Tras esta fusión, nace la sexta caja de ahorros de España, con activos superiores a los 50.000 millones de euros. Es importante aclarar que esta operación requerirá de ayudas económicas del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) y del Fondo de Garantía de Depósitos.

El acuerdo, aunque no se ha cerrado definitivamente, contempla que la nueva entidad tendrá domicilio social en Málaga, aunque habrá una cosede operativa en Córdoba (será cabecera del negocio de la nueva caja en lo que se refiere a Córdoba y el resto de Andalucía occidental, menos Cádiz).

Además, mantendrá la vinculación de la obra social a Córdoba y al Cabildo Catedralicio, y se creará una vicepresidencia ejecutiva en la nueva caja vinculada a la obra social.

Sobre el papel de la Iglesia y las entidades fundadoras de CajaSur, no se ha definido el rol de la Diputación de Córdoba, mientras que el Cabildo cordobés “tendrá un peso ponderado, el que le corresponde la suma de las dos cajas”, lo que se corresponderá con dos consejeros en el consejo de la nueva caja y tendrá una vicepresidencia vinculada a la obra social.

Asimismo, se creará una fundación específica dentro de la nueva caja, vinculada especialmente al Cabildo y a Córdoba, a la que quedarán adscritos una serie de inmuebles y activos de CajaSur.

Por lo tanto, las entidades fundadoras tendrán un peso en la nueva caja del 18% en los órganos de gobierno, de las que un 10% lo tendrán las cinco entidades fundadoras de Unicaja y 8% restante las fundadoras de CajaSur.

Este acuerdo pudo salir adelante luego de acordar algunos punto que CajaSur había considerado:

• que se garantice la continuidad de sus empleados
• que la economía de Córdoba y su provincia no se resienta por la fusión
• el papel de la Iglesia

¿Cómo será la fusión Unicaja-Caja de Jaén?

Parece que Unicaja y Caja de Jaén terminarán fusionandose. Sin embargo, no todo es tan fácil y ambas entidades deben ponerse de acuerdo en varios aspectos.

Lo que se sabe es que el presidente de Unicaja, Braulio Medel, tendrá a cargo la presidencia de la nueva entidad (según palabras del titular de la caja jiennense, José Antonio Arcos Moya).

La flamante institución tendrá dirección general adjunta, durante el período transitorio, que será ocupada por el actual director general de Caja de Jaén, Dionisio Martín Padilla.

Otro punto que destaca esta operación es que según Arcos Moya, parece “implanteable” que exista algún tipo de rotación o turno en la presidencia de la caja, ya que ”Unicaja es una entidad muy bien gestionada por un muy buen presidente y Caja de Jaén con su dimensión no puede pretender nada en ese sentido”.

Por otro lado, la nueva caja presentará una división territorial, que englobará los proyectos estratégicos jiennenses. Caja de Jaén, mantendrá su sede y su marca tras esta operación, aunque la nueva entidad tendrá un departamento territorial, que incluiría determinadas inversiones estratégicas para esa provincia, vinculadas con el aceite de oliva y las energías renovables, en especial la biomasa.

Si bien esta operación aún no tiene efectiva para la fusión, se sabe que en los próximos 20 ó 30 días, ambas cajas deberán preparar la documentación e incorporar la nueva situación a sus respectivos estatutos.

Posteriormente, se abrirá un período de hasta seis meses para la celebración de la asamblea donde se aborde esta cuestión, momento a partir del cual se abriría el llamado período transitorio, que tiene una duración máxima de dos años.

Otra de las novedades es la fuerte intención que se incorpore una tercera caja de ahorros, lo cual ”aumentaría la fortaleza de la nueva entidad”. Según el director general de Caja de Jaén, se puede abrir a cuatro o a cinco entidades más, aunque debe existir libre voluntad por parte de la entidad afectada”.

Unicaja y Caja de Jaén mantendrán la marca, la sede y el empleo, de forma que seguirán operando las 52 oficinas de Caja de Jaén con sus alrededor de 230 trabajadores.

Así, se mantendrán las dos marcas comerciales, aunque desde la perspectiva registral, al nombre ‘real’ de Unicaja- Montes de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga y Antequera- se sumará el “título” de Jaén.

Esta fusión remarca un dato importante ya que no se trata de una búsqueda de apoyo externo por salvamento, sino que es una decisión voluntaria de dos entidades, de dimensiones muy distintas.

Comprar inmuebles en CajaSur

Otra entidad recurre a la venta “desesperada” de inmuebles. El gran stock que tienen en sus filas las entidades financieras, ha llevado a CajaSur ha lanzar una campaña para desprenderse de activos inmobiliarios.

La caja cordobesa ha decidido vender inmuebles de su propiedad o adscritos a las sociedades que integran su grupo empresarial. Esta iniciativa conllevará importantes descuentos en su precio de compra y ofrecerá, además, facilidades de financiación en condiciones preferentes a los interesados.

La campaña de ventas de CajaSur pone a disposición del público en general una amplia oferta de activos inmobiliarios para particulares, que comprende:

• viviendas
• locales
• garajes
• trasteros

Estos inmuebles están ubicados principalmente en Córdoba, Madrid y diversas localidades del litoral andaluz, ubicadas en la Costa del Sol y Costa de la Luz.

Quienes no cuenten con el dinero para comprar, la entidad ofrece una financiación en condiciones preferentes que, según las condiciones de la operación, permite un plazo de hasta 40 años, con un tipo de interés muy competitivo y unas mínimas comisiones.

Estos inmuebles tienen un descuento ya aplicado en el precio de las viviendas que oscilan en un 30% de media y se comercializan a través de la red de oficinas de CajaSur y por medio del portal inmobiliario quermes.com (inmuebles disponibles, fotografías y planos de los mismos o visualizar las novedades y ocasiones más destacadas).

Fusiones Cajas de Ahorro

Las cajas de ahorro son una marca registrada del sistema financiero español. Sin embargo, vemos camino a una serie de fusiones en el sector para hacerlas viables nuevamente. Tanto el Gobierno, por medio del Fondo de Reestructuración y Ordenación Bancaria (FROB), como muchos dentro de la “banca” ven en el mediano plazo la integración de muchas cajas de ahorro.

A pesar de que es voz populi que muchas entidades han comenzado las conversaciones para nuevas alianzas, muchos son partidarios de guardan estricto silencio. Sin embargo, el mapa financiero español está a punto de modificarse.

En primer lugar la concentración de cajas será dentro de una misma Comunidad Autónoma. Por ejemplo, existen  contactos para integrar las cajas autonómicas en Cataluña, Andalucía y Castilla y León, Canarias, Extremadura y el País Vasco. Una segunda fase, se sondearán fusiones interregionales.

• Cataluña: Caixa Sabadell, Caixa Terrasa, Caixa Manresa y Caixa Manlleu negocian su fusión, con el aval de la Generalitat y del Banco de España. Por su parte, las tres entidades controladas por las diputaciones provinciales, Caixa Catalunya, Caixa Girona y Caixa Tarragona han intensificado las reuniones. Quién se mantiene fuera de esta orbita es La Caixa, aunque nadie descarta que en el futuro el poder político catalan le solicite un giro en su parecer.
• Madrid: Otro de los pesos pesados del sector es Caja Madrid. La entidad estaría en condiciones de ”colaborar” para integrar alguna entidad de menor dimensión.
• Andalucía: En la primera, después de la fallida integración con Caja Castilla La Mancha, el Gobierno de José Antonio Griñán, intentará la creación de dos importantes entidades financieras. Por un lado, Unicaja con Cajasur y con Caja Jaén y, por otro, Caja Granada dentro de Cajasol.
• Castilla y León: El Gobierno regional impulsó la negociación para fusionar Caja Duero y Caja España. También entidades pequeñas, como Caja Ávila y Caja Segovia, mantienen conversaciones.

Cambios en las participaciones preferentes de Cajasur

CajaSur ha informado que ha decidido “mejorar las condiciones económicas” de la emisión ‘Serie A’ de sus participaciones preferentes (valor total de 150 millones de euros) con el objetivo de garantizar las un “umbral mínimo” de rentabilidad.

Según le ha comunicado la caja cordobesa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el objetivo de esta decisión es la de ”garantizar una remuneración mínima de las participaciones preferentes, sin perjuicio de que el índice de referencia de la emisión, el Euribor a tres meses, siga bajando”.

Nuevas condiciones:

1- Se estable que como plazo para la nueva remuneración de la emisión el comprendido entre el próximo 1 de julio de 2009, como “fecha de comienzo del próximo devengo”, y el 30 de junio de 2011.

2- La remuneración será la mayor de dos cantidades posibles:

• la resultante de aplicar sobre el valor nominal de cada participación preferente el tipo del euribor a tres meses más el margen del 0,25%.
• la resultante de aplicar el 3,50% nominal anual fijo, calculado en base a 30/365, pagadero trimestralmente.

Una vez más es importante aclarar que la remuneración de las participaciones de CajaSur estarán condicionadas a la existencia de beneficio distribuible suficiente. (ver ventajas y desventajas)

Las cajas de ahorro con mayor morosidad

¿Cuáles son las cajas con la morosidad más alta? Esta es la pregunta que muchos se hacen, y es bueno saberlo, porque es un aspecto importante tanto para las entidades financieras como para los clientes.

Muchos españoles están preocupados por la ya insoportable crisis económica. Uno de los motivos es la elevada tasa de paro que aqueja este 2009, sin embargo, existe otra, la incertidumbre sobre la seguridad de las entidades financieras donde se depositaron sus ahorros e inversiones.

El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, ha abierto el paraguas y ha afirmado que es “más fácil” que haya cajas de ahorros afectadas por la crisis financiera y económica que bancos.

Por eso, días atrás, junto a los compañeros de mejoresbancos hemos realizado un ranking con las cajas más solventes de España. Sin embargo, uno de los puntos más negativos que soporta hoy la banca es la elevada morosidad.

Después de la intervención de CCM, muchos han vuelto a poner el ojo en la situación financiera de las cajas de ahorro y parece que el oasis que se vivió comienza a perder el agua en medio del desierto y cualquier banco o caja puede depararnos alguna novedad.

Un dato innegable es que las cajas reflejan una mayor morosidad, en paralelo a un considerable deterioro en sus beneficios, lo que enciende la luz de alerta.

Según lo que se desprende de las últimas cifras, existen tres cajas de ahorro con pronóstico reservado debido a que cuentan con una alta tasa de morosidad y una baja en sus números. La más afectada es CajaSur y más atrás, Caixa Calalunya (caída de sus beneficios del 80%) y Caja Madrid (ratio de cobertura alcanza sólo el 40%, aunque ha conseguido mejorar sus beneficios en los primeros tres meses del año). En la otra orilla se sitúa Caixa Pollença.

Para tomar noción, entre la más afectada, Cajasur (morosidad cercana al 8%, 42% de ratio de cobertura  y descenso del 90% en sus beneficios en el primer trimestre de 2009), y la mejor parada, Caixa Pollença  existe una diferencia del 6%.

Datos claves para entender esta situación:

• Elevada morosidad
• Caída en las ganancias
• Ratio de cobertura más bajo
• Aumento en las dotaciones.

Estos son los datos que se publicaron al cierre de 2008:

Cajas con mayor morosidad

• CajaSur 6,43%
• Caixa Catalunya: 5,28%
• Caja Madrid: 4,87%
• Bancaja 4,28%
• Caixa Tarragona: 4,17%

Cajas con menor morosidad

• Caixa Pollença: 1,38%
• Caja Murcia: 1,71%
• Cajastur: 1,77%
• Kutxa: 1,80%
• Caja Vital: 1,81%
• Caixa Manresa: 1,82%
• Caja Navarra: 1,93%

¿Estamos cerca de un sistema financiero con menor cantidad de entidades? ¿Cuánto falta para que esto ocurra? El tiempo lo dirá…

Caja Euskadi: las cajas vascas ‘golpean’ primero

Ya lo advirtieron el presidente del Gobierno y el de la CECA: habrá fusiones para hacer frente a la crisis. Apenas dos semanas después del anuncio ya ha llegado la primera con las cajas vascas como protagonistas. Kutxa y BBKA ponen fin a años de negociaciones políticas con la creación de Caja Euskadi.

La Caja de Ahorros y Monte de Piedad Euskadi ya es oficial según el comunicado remitido a la CNMV. Nace como la quinta caja de ahorros española en términos de beneficio y activos y su puesta en marcha se completará como una fusión por extinción de sus ‘padres’, BBK y Kutxa. Según el PNV y CCOO esta fusión no conllevará un ajuste de plantilla en ninguna de las dos entidades, que complementarán sus redes de oficinas en el País Vasco y en otras áreas de expansión.

Bilbao se mantendrá como sede financiera de la nueva Caja Euskadi, mientras que San Sebastián será el centro de la operativa informática y sede de la cartera industrial. Esta división de poderes puede cambiar si finalmente Caja Vital se incorpora al proyecto como en un principio estaba previsto.

Castilla-Leon y Andalucía, en la cola

Las cajas vascas se han adelantado al resto de cajas de ahorro en lo que ya parece una carrera por fusionarse. De hecho, ya ha varias candidatas esperando turno para pasar por el altar. Entre ellas las cajas andaluzas en lo que supone un antiguo proyecto de Manuel Chaves, presidente de Andalucía. Aunque todavía hay que alcanzar los acuerdos políticos necesarios, su intención pasa por juntar Cajasur, Cajasol, Unicaja, Caja Granada y Caja de Ahorros provincial de Córdoba, algo a lo que para empezar no parece muy dispuesta Caja Granada.

Sin embargo, el proyecto más maduro se encuentra en Castilla y León, donde Caja Duero, Caja España, Caja Municipal de Burgos, Caja Segovia, Caja Ávila y Caja del Círculo Católico trabajan para llevar a cabo lo que se conoce como una “fusión virtual”. Es decir, integrar sus cuentas, compartir costes de gestión e invertir a través de un holding que les permitiría conservar su actual marca y equipo de dirección.

En Valencia también suenan ‘campanas de boda’ entre CAM y Bancaja, aunque todavía sin fecha, debido al coste político de la operación.

Rebajan calificación de cinco cajas de ahorro