Fusiones Cajas de Ahorro

Las cajas de ahorro son una marca registrada del sistema financiero español. Sin embargo, vamos camino a cerrar el plazo de una serie de fusiones en el sector para hacerlas viables nuevamente.

Tanto el Gobierno, por medio del Fondo de Reestructuración y Ordenación Bancaria (FROB), como muchos dentro de la “banca” ven como se está llegando a culminar esta reestructuración de las cajas de ahorro.

A pesar de que es voz populi que muchas entidades siguen con las conversaciones para nuevas alianzas, muchos son partidarios de guardan estricto silencio. Sin embargo, el mapa financiero español está a punto de modificarse.

Hasta el momento, existen una serie de entidades que no han informado públicamente con quien se unirán, aunque no se descarta que ingresen en algún grupo como son Ibercaja, Kutxa y Vital (fracasada la Caja Euskadi), Ontinyent, Pollensa después que la intervenida Cajasur ya tiene dueño.

Veamos como va quedando el nuevo mapa:

SIP Caja Madrid, Bancaja, La Caja Insular de Ahorros de Canarias, Caixa Laietana, Caja Avila, Caja Segovia y Caja Rioja. Una de las últimas noticias del sector, que la convierte en la caja de ahorros más grande de España. Más información.

SIP Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria. Este se convertirá en uno de los grupos más fuertes tras la fusión fría o virtual. Más información.

SIP Mare Nostrum Caja Granada, Caja Murcia, Sa Nostra y Caixa Penedès. Si bien todavía no han acordado esta fusión, faltan algunos detalles para que se concrete formalmente. Más información.

SIP Grupo Banca Cívica (Caja Navarra, Caja de Burgos, CajaCanarias y Cajasol) Esta fusión ha soportado también una baja, la de Sa Nostra, pero ya está operativa y es una de las uniones más importantes del sistema financiero. Más información.

SIP CAI, Caja Badajoz y Caja Círculo han aprobado un acuerdo de intenciones para la constitución de un Sistema Institucional de Protección con el respaldo del Banco de España. Más información.

La Caixa- Caixa Girona. Los dos polos opuestos de Cataluña en cuanto a tamaño terminaron fusionandose, ya que son las únicas cajas catalanas que han quedado fuera del los dos grupos ya formados. Se convierte en la segunda caja de ahorros por activos. Más información.

Unnim (Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Manlleu) Una de las fusiones catalanas que más rápido se ha plasmado, a pesar de que a poco de concluir su fusión ha soportado el abandono de Caixa Girona. Más información.

CatalunyaCaixa Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa Se transformaron en la segunda fusión de cajas catalanas y en una de las más importantes del sistema financiero español. Más información.

BBK-CajaSur. El Banco de España ha decidido adjudicar la caja cordobesa a la entidad vizcaína. Esta nueva entidad dará lugar a la séptima en volumen de activos, con una cifra total de 48.700 millones y una red de 882 sucursales. Más información.

Unicaja - Caja Jaén. Esta fusión tenía tres patas, sin embargo una se quebró, la de Cajasur y terminó en esta unión de cajas de Andalucía. Polémica, pero ya es una realidad. Más información.

Cajasol- Caja Guadalajara. El 8 de junio se produjo finalmente esta fusión con entidades de Castilla La Mancha y  Andalucía. Era necesario. Más información.

Novacaixagalicia Caixa Galicia – Caixanova. Plasmada en diciembre, finalmente se vio materializada la fusión de cajas gallegas.  Más información.

Caja Duero – Caja España. Con muchas idas y vueltas finalmente ya operan en conjunto tras esta fusión en Castilla y León. Más información.

Grupo Cooperativo Cajamar. Lo conforman Cajamar, CajaCampo, Caja Rural de Casinos, Caixa Albalat, Caixapetrer, Caixa Turís y Caixa Rural Balears.

Si quiere estar informado acerca de la actualidad de las entidades financieras, puede consultar el ranking de cajas de ahorro por activos y el ranking de ayudas públicas.

La danza de las fusiones

¿Las cajas de ahorro intentan fusionarse por convencimiento propio o por obligación? Parece más verídica la segunda opción, que trae aparejado una reorganización estructuaral forzada por los nuevos requerimientos.

Lo que es verdad, es que las principales entidades están cerrando filas, pensando en unir fuerzas con otras, aunque no sabemos cual es el precio, y las consecuencias a futuro, tanto para las plantillas como para los clientes.

Las cajas de ahorro sufren de las internas políticas, y a poco de finalizar el plazo para que concluyan las fusiones, vemos que el mapa ha dejado entidades en solitario, absorciones de pequeñas dentro de las más grandes, uniones bajo un mismo territorio autonómico y las cada vez más recurrentes SIP.

Hasta el momento, muchas han requerido de ayudas públicas al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), por lo que el nuevo escenario lo conforman estas nuevas entidades:

• SIP Caja Madrid, Bancaja, La Caja Insular de Ahorros de Canarias, Caixa Laietana, Caja Avila, Caja Segovia y Caja Rioja.
• Grupo Banca Cívica (Caja Navarra, Caja de Burgos, CajaCanarias y Cajasol).
• SIP Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria.
• SIP Mare Nostrum (Caja Granada, Caja Murcia, Sa Nostra y Caixa Penedès).
• SIP CAI, Caja Badajoz y Caja Círculo.
• BBK-CajaSur.
• La Caixa- Caixa Girona.
• Unnim (Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Manlleu).
• CatalunyaCaixa (Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa.
• Unicaja – Caja Jaén.
• Cajasol- Caja Guadalajara.
• Novacaixagalicia (Caixa Galicia y Caixanova).
• Caja Duero – Caja España.
• Cajamar – Caixa Rural Balears
• Grupo Cooperativo Cajamar
• Caja Rural de Albacete - Caja Rural La Roda
• Grupo Cooperativo Cajas Rurales del Mediterráneo CRM (incluye Caixacallosa)

Fusiones en proceso de concretarse

• Multicaja – Cajalón
• SIP Caja Rural del Sur – Caja Rural de Extremadura

Con este nuevo panorama, les dejamos un ranking de cajas de ahorro por activos y otro con ranking de ayudas públicas. Sin embargo, una de las incógnitas es saber ¿qué sucederá con CajaSur?

¿Como ganan dinero los bancos?

Muchas veces nos preguntamos de qué manera los Bancos y Cajas de Ahorro ganan dinero. La primera respuesta es la más simple y es la que todos conocemos: ganan dinero con los intereses de los préstamos que conceden y además, con las comisiones que cargan a sus clientes.

En este sentido, por ejemplo y a grosso modo cada entidad bancaria gana una media de comisiones de 100 euros anuales por cliente. Asimismo, si contamos que el promedio de cuentas bancarias por cada ciudadano español es de “un par” y también posee varias tarjetas de crédito, se genera una utilidad neta básica para los Bancos y Cajas que soslayan la ilegalidad.

Pero volviendo al tema de los intereses, un negocio claro y simple como no podría existir otro. Damos un ejemplo básico como es el de las Hipotecas. Estos créditos inmobiliarios pueden estar sujetos o no a diferentes tasas referenciales como el Euribor; en estos casos, el interés será variable. En otros, el tipo aplicado es fijo y esto hace que podamos tener cuotas iguales a lo largo de la vida de la deuda.

Entonces, ¿qué hacen los bancos y cajas para ganar dinero? Supongamos que la entidad financiera concede una hipoteca de unos 70.000€. Para cuando usted termine de pagarla habrás devuelto casi un 30% (lo que llamaremos tasa activa, la que cobra el banco por prestar dinero) más de lo solicitado, sólo en intereses. Cuando decimos esto parece ser que los bancos no tuvieran gastos ni paguen intereses por dinero que reciben, cosa que sabemos que no es cierta. Pero existe una gran diferencia entre sus gastos fijos y variables, y sus costos o tasa pasiva, es decir, la tasa que nos paga el banco cuando hacemos un depósito a plazo, una colocación en un fondo de inversión o en cualquier producto financiero.

Actualmente, para que no se sienta perdido, las hipotecas del mercado (consideradas las mejores a tasa fija en cuanto a plazo y características incluyendo interés) promedian los siguientes valores:

• Hipoteca Interés Fijo de Barclays: 4,40%. Plazo de hasta 30 años.
• Hipoteca Tipo Fijo de Caja de Ingenieros: 5,00%. Plazo de hasta 20 años
• Herrero Hipoteca Tipo Fijo: 5,50%. Plazo hasta 30 años.
• BS Hipoteca Tipo Fijo de Sabadell Atlántico: 5,50%. Hasta 30 años
• Hipoteca Activa Fija de ActivoBank: 5,50%. Plazo de hasta 30 años
• Hipoteca Tipo Fijo Solbank: 5,50% hasta 30 años
• tuhipoteca fija de tubancaja: 5,60%. Para primera vivienda
• Hipoteca Fija de bancopopular-e: 6,00%: 6,00%. Plazo de 30 años
• Hipoteca Tipo Fijo de Caja Navarra: 6,15%. Plazo máximo de 25 años

Si hacemos un promedio simple de las mencionadas anteriormente, tenemos que para un plazo aproximado de 30 años, estaríamos pagando un 5,46% anual.

En cambio, el dinero que reciben los clientes financieros por sus colocaciones a plazo es relativamente menor y ahí está la diferencia que hacen los Bancos y Cajas de Ahorro. A continuación, para que pueda ver cómo ganan dinero estas entidades, les mostramos los mejores depósitos a plazo de 12 meses los cuales son comparables en tiempo y rentabilidad con las hipotecas mencionadas:

• Depósito Bonificado de Caixa Penedès: 5,00% TAE
• Depósito 4,50% TAE de Bankinter: 4,50% TAE
• Depósito Bonificada de Banco Popular: 4,50% TAE
• Depósito 4,25% de Banco Gallego: 4,25% TAE
• Depósito Europopular de Banco Popular: 4,25% TAE
• Depósito Activo Anual de ActivoBank: 4,00% TAE
• Depósito Gasol de Banco Popular: 4,00% TAE
• Depósito 4,50% TAE de BFS: 4,50% TAE
• Depósito Selección Fondo 2038 de Caja Madrid: 4,50% TAE
• Depósito Traspaso 10 de CatalunyaCaixa: 4,00% TAE
• Depósito Momento de La Caixa: 4,00% TAE
• Depósito Multisalida 4% de Barclays: 4,00% TAE
• Tudepósito flexible de tubancaja: 4,00% TAE
• Depósito Vinculación de Sabadell Atlántico: 4,00% TAE
• Depósito Extra 2038 Especial de Caja Madrid: 4,00% TAE

En un promedio simple, actualmente los bancos y cajas de ahorro por sus mejores depósitos a 12 meses están retribuyendo a sus clientes con un 4,23% TAE.

A grandes rasgos, la tasa de interés porcentual media que pagan los bancos a los depositantes es menor que la tasa de interés porcentual que reciben de los prestatarios. Esta diferencia, llamada “spread” o margen, es la que se usa para pagar a los empleados del banco, la electricidad, calefacción, etc. y proporciona un beneficio a los dueños del banco.

A modo de queja… encima de que tienen un beneficio asegurado dado que prestan dinero ajeno a tasas superiores de las que pagan por él, y que muchas veces asustan con sus márgenes de beneficios, nos cobran comisiones. Pero aún peor, parece ser que estas comisiones van en aumento para estos meses que se vienen y se incrementarán aún más en 2011.

Si desea conocer más sobre depósitos, consultar a los especialistas y realizar cálculos del dinero que cobrará por este tipo de productos, puede conocer cuánto recibirá de intereses en depositos. También recuerde que no sólo es importante el tipo de interés, sino también los productos vinculados y los plazos que le exigen las entidades. El Comparador Hipotecas de Hipolisto y su comunidad pueden ser un buen punto de partida par tomar la decisión más acertada.

Imagen: Flickr

Depósito Creciente Plus de Caja Madrid

Caja Madrid vuelve a entrar en la Guerra de Depósitos. Esta vez, con una nueva propuesta de interés creciente: se trata del Depósito Creciente Plus de Caja Madrid.

Este depósito de Caja Madrid ofrece una rentabilidad creciente que se distribuye a lo largo de los 3 años que dura la imposición de la siguiente manera:

• Primer año: 3,50%
• Segundo año: 4,25%
• Tercer año: 5,00%
• TAE Global: 4,30%
  

Para contratar este depósito lo único que es necesario es abrir una cuenta corriente en Caja Madrid, pero solamente para poder cobrar los intereses. Esta cuenta corriente no cobra comisiones, ni gastos, y no es necesaria ninguna otra vinculación con la entidad. Esto, sin duda, es una muy buena noticia para los ahorradores, que de esta manera no verán mermada su rentabilidad por el costo de los productos asociados.

En cuanto a la liquidez de este depósito, la misma es total e inmediata, aunque se deberá pagar una penalización en el tipo de interés, donde se cobrará sólo un porcentaje del tipo establecido para cada año. Este porcentaje variará según el año en que se efectúe el reembolso, siguiendo las siguientes pautas dependiendo de cuando se solicite la cancelación anticipada:

• el primer año: cobrará sólo el 25% del interés establecido para el primer año (3,50%). Es decir, un 0,88%.
• el segundo año: cobrarás el 50% del interés establecido para el segundo año(4,25%), es decir, un 2,13%.
• el tercer año: cobrarás el 75% del interés establecido para el tercer año (5,00%), es decir, un 3,50%

A pesar de esta penalizacion, estamos frente a uno de los mejores depositos de largo plazo.

Fusión Cajasol y Caja Guadalajara

Las Asambleas de Cajasol y Caja de Guadalajara, han aprobado en el día de hoy, la fusión entre las cajas de distintas comunidades autónomas en España.

A causa de esto, resultará una entidad que tendrá su sede central en Sevilla pero, lógicamente, se mantendrá la obra social con sede en Guadalajara.

El resultado de la fusión dará una entidad con un total de 809 oficinas; 5.045 empleados y un total de activos de 32.900 millones de euros.

La fusión tendrá el apoyo y respaldo total del Banco de España, la cual ha venido analizando todos los pasos de las conversaciones a fin de mantener el orden y control. Una unión que en un principio sería una fusión fría, acaba por ser una integración de Caja de Guadalajara en Cajasol.

Cajasol ha celebrado esta tarde una Asamblea ordinaria que ha aprobado las cuentas de 2009, que recogen un beneficio de 115 millones de euros y un aumento en un 50% de las provisiones para “hacer frente al rigor de la crisis y la morosidad”. Por su parte, se espera que la fusión incremente la fortaleza de Cajasol en un 10% aproximadamente.

OPV Amadeus

Luego de marchas y contramarchas, Amadeus saldrá definitivamente a la bolsa, el 27 de abril. Muchos esperan no sólo ganar con la especulación, sino “encontrar” ganancias, y que mejor que apostar por uno que vuelve.

La empresa tecnológica participada por BC Partners y Cinven (tienen el 52,8% del capital), se ha decidido por la bolsa de Madrid para la Oferta Pública de Venta y de Suscripción de acciones (OPV-OPS).

La OPV está dirigida a inversores cualificados en España y el extranjero específicamente. Asimismo, la oferta será de 36,9 millones de acciones ordinarias a un valor nominal de 0,001 euros cada una, alcanzando un importe efectivo de 910 millones de euros.

Los actuales dueños de la compañía reducirán sus influencias, BC Partners y Cinven controlarán el 34,46%, Air France el 15,11% y las aerolíneas Iberia y Lufthansa, el 8,95% y del 7,56%, respectivamente.

Recordemos que la empresa ganó 2.461 millones de euros el año pasado. Asimismo, Amadeus ya formó parte del mercado continuo durante seis años, donde había sufrido una revalorización del 28%.

Es importante recordar que Amadeus había dejado de cotizar en bolsa en diciembre de 2005 (tras seis años en el parqué). Sin embargo, la abandonó cuando BC Partners y Cinven compraron su participación en la compañía a Iberia, Air France-KLM y Deutsche Luftansa lanzando una opa a 7,30 euros por acción.

Dividendos Iberia-British

La compañía área Iberia ha decidido que durante los próximos 4 años seguidos no distribuirá dividendo alguno secándoles el bolsillo a futuro a los accionistas. Si bien en 2008, había comunicado el dividendo que distribuía a cargo del ejercicio 2007, hasta ese entonces registraba 12 años consecutivos de distribuir dividendos a sus propietarios, pero por lo antes dicho rompería con esa tendencia.

El 2005 quedará en la historia ya que tras la venta de la participación en Amadeus, Iberia por ese entonces distribuiría un dividendo extraordinario en 2006 con cargo a ese ejercicio, el dividendo había sido de 0,302€ por acción, desde entonces nunca más se ha dado de esa manera.

Si bien no es por capricho ni estrategia, sino por cuidar su floja caja, se estima que este año finalice en 1.400 millones de euros, sobre todo tras haber tenido que desembolsar para el mantenimiento de su moderna flota. Este tipo de gastos le genera a Iberia todos los años un desembolso fijo de 300 millones de euros sólo en el pago del leasing de sus aviones.

Este tipo de medidas la mantendrá mientras registre pérdidas, y mientras no logre un beneficio. Ya durante 2008 se había tomado la decisión de no retribuirles a sus accionistas a pesar de haber registrado una ganancia de 32 millones de euros. Es por ello que diversos analistas estiman que para 2011 seguirá con esta medida, Iberia tendrá números negros, según la previsión de 107 millones de euros.

Como se sabe Iberia cuenta con British Airways también a la hora de este tipo de decisiones y este tipo de política en cuanto a la no retribución del dividendo, ya se prevé que durante 4 años a la vez que Iberia tampoco retribuya al accionista British Airways, más allá de las previsiones de que se recuperará antes de la crisis.

IPC Armonizado Diciembre 2009

El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) en España cerró 2009 en positivo al situarse en el 0,9%. Esta cifra supone una subida de medio punto porcentual en su tasa anual frente al 0,4% del mes de noviembre.

Según los datos adelantados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el indicador de inflación adelantado se sitúa en su mínimo histórico a cierre de 2009 desde el inicio de la serie, en 1997, y si se confirma el dato, el IPC registrará su menor crecimiento interanual en un mes de diciembre desde 1962.

De esta forma, el IPCA anota su segundo mes de crecimiento consecutivo tras una senda de ocho meses de descensos, que había entrado por primera vez en negativo el pasado mes de marzo y que alcanzó su mínimo histórico en julio, con una tasa del -1,4%.

Sin embargo, desde el mes de agosto, el indicador moderó su caída por debajo del 1% y en octubre se situó en el -0,7%.

El Gobierno ha descartado en todo momento un proceso de deflación y ha mantenido que el índice de precios cerraría el año con tasas positivas.

¿Cuanto cuesta Spiderman?

¿Y Lobezno, Hulk, el Capitán América o Iron Man? El precio de todos estos superhéroes y sus superpoderes es de 4.000 millones de dólares, cerca de 2.800 millones de euros. Esta es la cantidad que desembolsará Disney por hacerse con Marvel y que supone una prima del 29% con respecto a la cotización del valor.

La operación que juntará a Mickey Mouse y Spiderman bajo un mismo techo se pagará en efectivo y acciones, de forma que los accionistas de Marvel recibirán 30 euros y cerca de 0,754 acciones de  Disney por título. En cualquier caso la compradora ha anunciado que por lo menos el 40% del precio se pagará en acciones. Desde un punto de vista fundamental, Disney se encuentra con una empresa que en 2008 facturó 676 millones de dólares con un Ebitda de 350 millones y un balance equilibrado.

La compra de Marvel abre un sin fin de posibilidades a Disney, que se hace con los derechos de más de 5.000 personajes de la editorial, además de los libros, cómic, videojuegos y películas relacionados con ellos. La intención de la ‘factoría de los sueños’ es poder rentabilizar estos superhéroes como venía haciendo la propia Marvel, con el relanzamiento de los que no atravesaban su mejor momento (casos de Iron Man, Capitán América y Thor, estos dos últimos proyectos en ciernes) y potenciando los más famosos, como Spiderman.

Las películas de superhéroes están funcionando muy bien en taquilla y además empiezan a generar importantes ingresos de merchandising adicional, que se une a otros elementos de coleccionista más tradicionales y, como no, a los propios comics. Además, la compra de Marvel por parte de Disney encaja perfectamente en su estructura, ya que viene a cubrir un hueco en el espectro de entretenimiento que cubre Disney y complementa a la perfección la adquisición de Pixar.

Ahora sólo habrá que esperar y ver si Disney se atreve a fusionar ambos mundos. Mickey con Spiderman, Donald y Lobezno… Si Warner Bros se atrevió con Bugs Bunny y el ‘superhéroe’ Michael Jordan (Space Jam, 1996).

Imagen - Eneas

La CAM amplía su emisión de participaciones preferentes

Caja Mediterráneo (CAM) ha decidido ampliar el importe de su emisión de participaciones preferentes serie C hasta un máximo de 850 millones de euros

Según una comunicación remitida por la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), estas participaciones, con un valor nominal de 1.000 euros y un importe mínimo de suscripción de 10.000 euros, tendrán una remuneración del:

• durante los dos primeros años: 7,35% con pagos trimestrales.
• A partir del tercer año, Euríbor a tres meses más un 5,90% con un tipo mínimo del 6,8%.

El periodo de suscripción de esta emisión finalizará el próximo 25 de septiembre, y está diseñada para todo tipo de inversores y podrá suscribirse en toda la red de oficinas de Caja Mediterráneo.

Ver las ventajas y desventajas de participaciones preferentes.