¿Burbuja especulativa del petróleo?

Cada tanto las noticias sobre algunas materias primas y sectores como el de la vivienda, se ensombrecen con algunas previsiones para el caso una de las preguntas gira alrededor del actual precio del petróleo que ya ha pasado los 100 dólares largamente. Se dará una ¿burbuja especulativa del petróleo?.

A decir de lo que se viene notando en estas semanas es que el percio del petróleo ha llegado a niveles de 2008, el actual alza de precios del barril de crudo junto al acercamiento de los inversores al oro la materia prima favorita como refugio y que genera en algunos incertidumbre sobre la forma de actuar de los inversores y sobre los precios de las commodities son los temas que generan preocupación.

Si bien el precio del petróleo se ha visto rebasado por las continuas crisis políticas de algunos países como Libia, otros ven detrás del aumento del precio cierto grado de especulación. Así lo ven por lo menos algunos analistas y no dudan en señalar al factor especulación como la mejor explicación para el alza del precio.

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Warren Buffet y las burbuja en las redes sociales

Que 2010 se caracterizó por la explosión mundial de las redes sociales, con sus máximos exponentes como Facebook, Linkedln y Twitter en la mira de todos los inversores, no es una novedad. Diciendo que el crecimiento exponencial que las mismas tuvieron es envidia de las empresas más importantes, tampoco descubrimos nada. Incluso Google se apretaría a lanzar su propia red social.

Hasta el mercado bursátil está expectante esperando su salida a Bolsa, las que ya se encuentran en marcha para que puedan concretarse en 2012 a más tarde. Así, lo que empezó como un juego de jóvenes emprendedores se convirtió en un negocio brillante donde los inversores voraces están esperando para morder una porción del éxito, antes que el mismo se acabe. Tal vez, la necesidad de sacar a bolsa estas compañías (en principio la primera sería Facebook), está dada no solo por el alto valor alcanzado por las mismas, sino por la importancia que tiene para los inversores como Goldman Sach no llegar tarde al negocio.

Aunque sin dudas, todo lo que ocurre alrededor de este tipo de empresas hace recordar mucho a lo sucedido en el año 2000 con las punto.com: un negocio nuevo, con crecimiento exponencial, con valorización millonaria, empresas posiblemente sobrevaloradas, expectativas de crecimiento y la banca esperando entrar en el negocio. Una diferencia importante entre las puntocom, es que en el 2000 había 300 compañías peleando el mercado, mientras que ahora las redes sociales importantes no llegan a 20.

La última venta de acciones de la compañía, semanas atrás, en Sharepost (mercado secundario de acciones norteamericano donde se negocian valores de compañías no cotizadas) se cerró con un precio de 34 dólares la acción, lo que implica un valor de Facebook de 85.000 millones de euros, y una subida en su valoración de U$S 615 millones por día. Mientras que Twitter de diciembre a la fecha ha duplicado su valorización.

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¿Burbuja Social?

Un tema que ya tiene películas, millones de seguidores y que empieza a asustar al mercado, es el de las Redes Sociales. Lo que parecía un invento inofensivo, ya ha sido tildado de invasor de la privacidad, promovedor de desprestigio y entre tantas otras como usurpación de identidades… Ahora bien, ha llegado una nueva categorización para las redes de “amigos“: ¿Burbuja electrónica?

Según se viene hablando, JPMorgan Chase se encuentra en tratativas para crear un fondo dedicado para invertir en compañías de redes sociales para sus clientes ricos. Esto es lo que sería ponernos en presencia de la tercera burbuja del Internet.

A diario una nueva compañía web envía sus papeles para realizar una Oferta Pública Inicial (OPI) y a cada momento oímos hablar sobre las posibles valuaciones alcanzan un nuevo nivel de lo absurdo.

Por ejemplo, Kleiner Perkins Caufield & Byers ha valuado a Facebook en alrededor de 52,000 millones de dólares, con ingresos de 25 veces ese valor. Por su parte,  Twitter tiene entre 8,000 y 10,000 millones de dólares, 100 veces esos ingresos. Y Pandora, alcanza los 1,000 millones de dólares, con ingresos modestos de aproximadamente 10 veces.

¿Burbuja?

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Burbuja de jamón

Luego de ver como las burbujas pueden ser tan peligrosas, aparece una nueva. Se trata de la caida de precios del jamón en forma acuciante.

En concreto es que en la navidad (periodo que concentra el 60% de los ingresos del año) las ventas de jamón van a caer un 20%. Asimismo, los precios del jamón de cebo cayeron un 50% en este año.

¿Por qué han descendido de esa manera los precios? El problema radica en que existiendo crédito fácil y una reglamentación permisiva, hubo un incremento de la oferta logrando una producción masiva de jamón.

No obstante, con la llegada de la crisis y la desaparición de los créditos, aumentado el riesgo por la gripe, los precios se desplomaron. Los ganaderos padecen del efecto porcino y han perdido aproximadamente 120 euros por cerdo.

¿Cómo superar este problema? Por lo pronto, la Administración debe tipificar claramente las distintas clases de cerdos, ya que actualmente encontramos bajo el nombre de ibérico a las producciones de bellota, cebo (alimentación con piensos) y recebo (mezcla de piensos y bellota). Además, la producción deberá achicar la oferta a modo de ir progresivamente acomodando los precios.

Burbuja de ajo

Bajo la creencia de que el ajo, donde China es el principal productor mundial, ayuda a prevenir la gripe A, se ha elevado su precio quince veces desde marzo.

¿A qué se debe esta potencial burbuja?

La crisis ha afectado a todos los sectores productivos, entre ellos, la producción agraria. La reducción de cultivos de ajo, y de otras materias primas, se ha visto notablemente en los últimos tiempos en el tigre asiático. Asimismo, el uso del ajo como un supuesto remedio contra la gripe A, han disparado su precio de tal manera que ya asusta a los mercados chinos.

Los especuladores, financiados por la abundante liquidez, están manipulando los precios. Se está apostando a que el precio tenderá a subir, y para ganar con ello, se debe retener todo el suministro posible.

China es el productor de tres cuartas partes del ajo que se consume en el mundo. Asimismo, su consumo mundial aumenta en base a su “cura” contra la gripe A. Este aumento de precios, beneficiará a países como Argentina, España y Estados Unidos, que nunca podían alcanzar los bajos precios chinos.

Burbuja de aluminio

En los últimos tiempos, la oferta de aluminio ha crecido enormemente, y a su vez, la demanda continúa siendo baja. No hay explicación lógica para que teniendo “suficiente aluminio para fabricar 69.000 aviones jumbo Boeing 747”, el elemento metálico que más abunda en el planeta sea tan caro.

Se pronostica que el superávit mundial de aluminio aumentará un 29% el año próximo, a 1,63 millones de toneladas.

Por qué hablamos de burbuja. Claro está que el aluminio ha subido en este año un 35%, asimismo se incrementó un 46% en el índice S&P GSCI de materias primas, lo cual está generado el temor de un precio elevado, infundado e injustificado, lo que caracteriza a una burbuja.

Uno de los principales productores de aluminio, China, se encuentra en grave peligro ante la falta de demanda del metal. Además, el gigante oriental prevé una producción que se incrementará en un 18% más para el año próximo.

La producción mundial ha aumentado más del 12% por ciento desde abril. No obstante, la demanda de aluminio crecerá un 8,2% el año próximo. Este defasaje entre los reguladores del mercado ¿podría concluir en la explosión de una nueva burbuja?

La crisis según Paul Krugman

Paul Krugman, Premio Nobel de Economia 2008, ha realizado un interesante analisia acerca de la crisis internacional.

El economista ha afirmado, y casi como una alerta, sobre el riesgo de una “década perdida” para la economía mundial similar a la que azotó a Japón en los años 90 y sostiene que ” está ocurriendo una niponización de la economía mundial, agudizada por casos de tipo argentino“.

Esta expresión la fundamenta de manera simple y consisa, los países no pueden salir de la recesión exportando porque esta vez la crisis es mundial.

En cuanto a la duración de esta situación Paul Krugman afirma que en el primer año de crisis, las consecuencias fueron mucho peor que lo que a Japón le ha pasado en diez años y sostiene que el riesgo de una estanflación prolongada es realmente alto.

Para saber de que se trató la crisis en oriente, el economista concluyó que el problema central de Japón fue que los problemas de balance tardaron mucho en resolverse, ya que es difícil tener suficiente demanda en una economía con una demografía muy adversa.

Krugman sostiene que algunos países de Europa están mas cerca de niponizarse, de combinar problemas de balance com poblaciones que envejecen. Si bien Estados Unidos no tiene esa cambinación, Alemania e Italia sí.

En lo que respecta a “Francia, está mejor, y Europa en su conjunto también, aunque Alemania tiene semejanzas impensadas con Japón ya que tiene una demanda interna suficiente, lo que genera enormes dificultades”.

Además, afirma que “su reactivación en los primeros siete años de esta década se debió a que generó un superhabit gigantezco de cuenta corriente”. Se pregunta: ¿Cómo es posible que Alemania, que no tuvo burbuja inmobiliaria, tenga una caída del PIB más abrupta que cualquier otra economía cenbral?

La respuesta es que los alemanes dependían de sus exportaciones a los países de Europa afectados por la burbuja, y por eso, de refilón, al perder esas exportaciones, fueron más afectados que países con burbuja.

¿Qué cambio estructural aprobaria en la economía, para apoyar la reactivación? Krugman está convencido que la respuesta es la regulacion financiera. Controlar el gran aumento del apalancamiento general publico-privado es uno de los motivos que explican porque quedamos tan bulnerables. 

“Pasaron 50 años de la Gran Depresión sin ninguna crisis financiera grave, y eso fue porque teniamos un sector financiero que no dejaba que la gente se endeudara tanto como hoy”.

Siempre es interesante leer a este hombre…

Precio del alquiler: Primer semestre 2009

El acceso a una hipoteca en 2009 parece una tarea imposible para la mayoría de los españoles. Por lo tanto muchos continúan volcándose al alquiler.

El precio de las viviendas en alquiler ha profundizado su caída en el primer semestre de este año en casi todas las capitales de provincias españolas. En especial, el descenso ha sido mayor (cerca del 10%) en Zaragoza, Valencia y Castellón. De esta forma, se confirma nuevamente la tendencia hacia la baja que comenzó en la segunda mitad del año pasado.

En la orilla opuesta, las capitales que registran un aumento en los precios en el primer semestre del año han sido Salamanca (18%), León (1%) y Las Palmas de Gran Canaria (1%).

Para tomar noción de la situación que atraviesa el sector, en 31 de las 34 capitales de provincia se observan caídas en los precios.

El precio del alquiler que más ha bajado se observa en Zaragoza, con un descenso semestral del 10,1%, hasta los 7,8 euros mensuales por metro cuadrado, mientras que la caída interanual es del 29,9%. Después se sitúa Valencia, con una caída semestral del 9,9% hasta los 6,7 euros por metro cuadrado, al igual que Castellón. El descenso acumulado en el último año es del 18,5% para Valencia y del 21,3% para Castellón.

Otra de las ciudades es Barcelona. Allí, se ha registrado un descenso del 8% durante este semestre, hasta situarse en 12,6 euros por metro cuadrado al mes, con una bajada en los últimos doce meses también del 11,7%.

También Sevilla ha registrado caídas, en este caso del 6,9% hasta los 8,7 euros al mes, y presenta un descenso anual del 7,7%. Por su parte, en Madrid, la caída fue más moderada, del 4,2% hasta 12,3 euros por metro cuadrado al mes, mientras que la caída total a lo largo del año fue del 8,4%. Por último, Bilbao registró una merma del 4,5%, que situó el precio del metro cuadrado en 11,3 euros al mes.

¿Qué ciudad tiene los alquileres más caros?

A pesar de la bajada, Barcelona, se consolida como la ciudad más cara de España (12,6 euros al mes por metro cuadrado), seguida por Madrid, con 12,3 euros al mes. En tercer lugar se sitúa Bilbao con una renta media de 11,3 euros al mes.

¿Cuál es la más barata?

En el otro extremo encontramos a Ávila con los precios más económicos (5,1 euros al mes), seguida de Badajoz, León y Castellón, con una renta mensual media de 5,2 euros al mes.

Similitudes entre esta crisis y la del 29

¿Esta crisis es similar a la del ’29? Como tantas cosas en esta vida, la respuesta es SI y NO, según la óptica desde que se la mire.

Partiendo de que por suerte no vemos gente saltando de los edificios ni las increíbles colas que se ven en imágenes de aquellos años. Al menos no nos lo muestran por TV. Y la hambruna parece no ser la misma, pero posiblemente no lo sea en los países más importantes del mundo, ya que en decenas la gente se muere de hambre, pero desde antes de esta crisis.

Aquellos que afirman que la crisis tiene muchos puntos en común, sostienen que en ambas quebraron cientos de bancos en todo el mundo, y previo a que ella estallara existía un consumismo gigantesco, el cual se detuvo de golpe.

Además, la especulación bursátil fue un ícono previo y, por que no, una de las causas más protagónicas de este desastre económico, acompañada de una ausencia o, en el mejor de los casos, fallas en los controles de las empresas y una ambición que hizo que no se midieran los riesgos que se corrían.

Asimismo, ambas crisis fueron precedidas por crecimientos económicos y burbujas en las Bolsas; y producto de eso fue la pérdida de cientos de miles de empleos, recesión económica profundizada, cierre de empresas en todo el mundo y largos años para recuperarse.

Entre los que sostienen que ambas crisis distan de parecerse, aseguran que comparar ambos procesos habiendo tantas diferencias entre los entornos de las economías de esos períodos sería algo absurdo; y lo mismo con la diferencia en el Producto Interno Bruto (PIB) de los Estados Unidos y con la cantidad de nuevos desempleos consecuencia de lo sucedido.

Es cierto que, pese a todo, las consecuencias actuales parecen ser mas leves que las de hace 80 años, máxime teniendo en cuenta que hoy estamos en un mundo globalizado donde todos los países son casi uno. Evidentemente hay factores que amén de arrastrar a todos en las malas, al mismo tiempo los apuntalan.

Precio del Alquiler 2010

Conseguir una vivienda propia continúa siendo uno de los problemas a resolver por el Gobierno español, junto a las entidades financieras.

El acceso al crédito está muy complicado, y a pesar de la bajada de los tipos de interés y la consecuente caída en el Euribor, las familias españolas tienen cerrado el grifo de la financiación.

Por eso, muchos han optado, no por decisión propia, sino impulsados por esta “prohibición” de la banca, al alquiler. En 2009, producto de la crisis, el precio de los alquileres ha descendido, y en el primer semestre ha llegado a un desplome del 10% en la mayoría de las ciudades importantes de España.

La burbuja inmobiliaria ha llevado a que se construyan tantos pisos, que ahora que esta crisis inmensa, es difícil ocupar, y si a esto le sumamos el aumento del paro y la incertidumbre económica, es difícil pronosticar que la cosa vaya a cambiar.

Lo cierto es que si España no empieza a despegar, todo continuará en las penumbras de la desolación, y ni los propietarios podrán alquilar sus pisos, ni quienes hasta el momento dudan, se animarán a pegar el salto. 

Muchos prefieren quedarse en lo seguro, y no arriesgarse a tirarse a un piscina que puede estar vacía.