Salida a Bolsa Aperam

De las salidas a bolsas que se están dando, seguramente de darse la que despertará polémica será la referida a Aperam filial de ArcelorMittal, ya que tanto las bolsas de Madrid, Barcelona, como las de Bilbao y Valencia que pretende dar acceso, al ingreso a cotización de las acciones de Aperam, esta será la denominación del negocio de acero inoxidable tras escindirse de ArcelorMittal

La polémica gira en que tras el comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ArcelorMittal no da el permiso como tampoco Aperam. Hay que recordar que la escinción de su negocio de acero inoxidable en Aperam traerá fusiones con otras empresas del sector la primera en aparecer en la lista es Acerinox.

De forma que ambas no se harán responsables de la cotización de acciones de Aperam en las bolsas que lo han solicitado ni tampoco de los procesos, obligaciones, actuales o futuras, ante la cotización de las acciones de Aperam tampoco, remitirá información que solicite la LMV.

Si bien tanto ArcelorMittal como Iberclear señalan que se debe de entregar las acciones de Aperam a los accionistas españoles de ArcelorMittal igualmente más allá de que finalmente o no cotice Arepam mediante entidades depositarias y que son participantes en Iberclear siempre que los accionistas tuvieran depositadas/anotadas sus acciones de ArcelorMittal en tal entidades.

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Fusión bolsa de Singapur y bolsa de Sidney

Durante lo que va del año tal vez no se haya producido una noticia tan explosiva como la anunciada recientemente que es la compra por parte de la bolsa de Singapur (SGX) ha para poder fusionarse con la bolsa de Sydney (ASX) esto da lugar a la mayor bolsa de la región Asia-Pacífico. Operación que se verá como afectará a los mercados en medio de una guerra de divisas y los diferentes fondos.

Al producirse esta fusión entre las bolsas de Singapur y Sydney la convertiría en la quinta Bolsa mundial compitiendo con las bolsas más importantes como  el Ibex. Además de las sinergias se producirá un ahorro de costes antes de impuestos por 30 millones de dólares anuales.

Tanto ASX como SGX han anunciado su acuerdo para esta fusión el precio a desembolsar será de unos 8.400 millones de dólares australianos (5.950 millones de euros). De esta forma el valor de acción de ASX se ubica en 48 dólares australianos siendo unos 47,6 dólares estadounidenses.

De manera que, SGX deberá de abonar 22 dólares australianos y en efectivo además de 3,473 nuevas acciones por cada título de ASX.
Sin embargo aclaran que, las acciones de ASX actualmente cotizan por debajo del precio de oferta ya que se estima que porque desde el gobierno de Australia saldrán a oponerse a esta fusión ya que impulsa la creación de una nueva bolsa.

Tras darse forma a la nueva bolsa, presentará un consejo que estará conformado por 15 miembros de 15 países, 4 serán de ASX. Mientras que el presidente de SGX, Chew Choon Seng, pasará a ser el presidente no ejecutivo de la nueva entidad, y el presidente de ASX, David Gonski, será el vicepresidente.

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Bolsas Mercadona

Mercadona ha lanzado una prueba piloto en sus supermercados para reducir el uso de las bolsas de plástico en la línea de cajas. En esta ocasión, le da la opción a que los consumidores compren otras reutilizables y de material sostenible por un precio de 60 céntimos.

No obstante, la compañía señala que al ser una prueba piloto, aún siguen en muchos lados sin cobrar las bolsas a sus clientes.

Mercadona ha realizado una prueba piloto en Barcelona para estudiar cómo adaptarse al Plan Nacional Integrado de Residuos (PNIR), aprobado en 2008. En él se especifica que se debe reducir al 50% el consumo de bolsas de plástico.

Además, se ha lanzado una campaña de formación para empleados y de información a los clientes, integran la prueba que lanza Mercadota, para que al mismo tiempo que se vende una bolsa reutilizable de plástico, se sepa que esta tiene un mínimo de diez usos, y un precio de 10 céntimos, y una cesta de rafia de larga vida, con una duración mínima de cincuenta usos, por 60 céntimos.

Mercadona posee el objetivo de que estos dos tipos de bolsas convivan con la tradicional, que durante la prueba se ha cobrado a dos céntimos.

La prueba se ha llevado a cabo principalmente en Barcelona, como hemos mencionado, pero al existir un convenio firmado entre la distribución y la Consejería de Medio Ambiente, se irán realizando pruebas en distintas comunidades autónomas conforme se vayan firmando acuerdos entre la patronal de supermercados (Asedas) y las distintas administraciones.

¿Por qué cometemos errores de inversión?

Meir Statman, profesor de finanzas en la Universidad de Santa Clara, en California, analizó cómo las emociones se interponen a menudo en la toma de decisiones racionales, en este caso las referidas a inversión.

Aunque la mayoría de las personas sabemos que cometimos errores de inversión y juramos no repetirlos, pocos pueden determinar cuáles fueron los errores o por qué los cometieron.

Aquí es donde entran en escena las finanzas conductuales o del comportamiento. La clave radica en aprender a aumentar nuestra proporción de comportamiento inteligente en relación al estúpido. Y ya que no podemos convertirnos en personas automatizadas, necesitamos encontrar herramientas que nos ayuden a actuar de forma inteligente incluso cuando nuestra razón y nuestros sentimientos nos tientan a comportarnos como estúpidos.

Por eso ha pensado 8 lecciones que deberían servir para no interponer nuestros pensamientos y sentimientos equivocados en el camino hacia inversiones exitosas.

Nº 1: Goldman Sachs es más rápido que usted:
Un popular cuento habla de dos excursionistas que se topan con un tigre. Uno dice: “no tiene sentido correr porque el tigre es más rápido que cualquiera de los dos”. El otro responde que no se trata de si el tigre es más rápido que cualquiera de los dos. “Se trata de si yo soy más rápido que usted”. Y con eso, salió corriendo. La velocidad de los Goldman Sachs de hoy ha sido impulsada por transacciones de alta frecuencia computarizadas. ¿Cree que puede ganarles?
En términos prácticos, la lección más obvia es que los inversionistas individuales nunca deberían ingresar a una carrera contra corredores más rápidos negociando acciones con frecuencia basándose en cada noticia (o rumor) que sale. En cambio, sólo compre y tenga un portafolio diversificado.

Nº 2: El futuro no es el pasado y retrospectiva no es previsión:
¿No fue obvio en 2007 que las instituciones y los mercados financieros estaban a punto de colapsar? Los errores en retrospectiva nos hacen pensar que podríamos haber previsto lo que sólo vemos en retrospectiva. Y nos vuelve demasiado confiados en nuestra certeza sobre lo que va a ocurrir.
Algunos analistas que realizan pronósticos ahora dicen que estamos en un mercado alcista y otros dicen que este es sólo un repunte alcista en un mercado bajista.

Nº 3: Soporte el dolor del arrepentimiento hoy y disfrute del orgullo mañana:
Deje de concentrarse en culpas y reproches y en lo que pasó ayer y comience a pensar en hoy y mañana.
No deje que los lamentos lo lleven a conservar acciones que debería haber vendido.

Nº 4: Las historias de éxito de inversión son tan engañosas como las historias de éxito en la lotería:
Los promotores de la lotería inclinan la balanza al promocionar al puñado de ganadores y dejar en las penumbras a los millones de perdedores. Lo que es verdad sobre la lotería es verdad sobre las inversiones. Las empresas de inversión inclinan la balanza al promocionar lo bien que les ha ido durante un período preseleccionado.

No persiga las inversiones que tuvieron éxito el año pasado. Un portafolio diversificado podría causarle pérdidas durante un año o incluso una década, pero un portafolio concentrado en pocas inversiones podría arruinarlo para siempre.

Nº 5: Ni el temor ni la abundancia son buenas guías para la inversión:
Una encuesta de Gallup preguntó: “¿Cree que ahora es un buen momento para invertir en los mercados financieros?” Febrero de 2000 era una época de exuberancia y el 78% de los inversionistas dijo que era un buen momento. Resultó ser un mal momento. En marzo de 2003 el temor reinaba y sólo el 41% estuvo de acuerdo con que era un buen momento para invertir. Resultó que sí lo era. Es bueno aprender la lección del miedo y la exuberancia y usar la razón para resistir su influencia.

Nº 6: La riqueza nos hace felices, pero los aumentos de la riqueza nos hacen aún más felices:
Según la teoría de las perspectivas, de Daniel Kahneman y Amos Tversky, la felicidad por la riqueza proviene más de ganancias obtenidas que de los niveles de riqueza.
Tendremos que esperar antes de recuperar nuestras pérdidas recientes, pero podemos recuperar nuestra felicidad mucho más rápido, al ver las cosas de otro modo. No hace mal recordar que todo es relativo: compararse con personas que han perdido más que usted y sentirse afortunado no le sumará un centavo a su portafolio, pero le recordaría que no es un perdedor.

Nº 7: Sólo perdí la herencia de mis hijos:
Supongamos que su portafolio bajó un 30% desde su pico de 2007, incluso después del reciente repunte. Usted aún se siente como un perdedor. Pero el dinero no vale nada si no lo enlaza a una meta.

Supongamos que divida su portafolio en cuentas mentales: una para su jubilación, otra para enviar a la universidad a sus nietos y otra para la herencia de sus hijos. Ahora ve que el terrible traspié arruinó las cuentas para herencia y educación, pero la de la jubilación está intacta. Quizás quiera pegar en su auto una nueva calcomanía: “Sólo perdí la herencia de mis hijos”.

Nº 8: Promediar el costo en efectivo no es racional, pero es bastante inteligente:
Promediar un precio mediante una compra constante de acciones es una buena forma de reducir el nivel de arrepentimiento y despejar su cabeza para invertir de forma inteligente. Seguir una regla como por ejemplo dividir el total de dinero a invertir en 10 partes iguales e invertir cada una el primer lunes de cada uno de los próximos 10 meses. Así minimizará los lamentos. La regla estricta de los lunes le quita responsabilidad si algo sale mal. Usted no tomó la decisión, simplemente siguió una regla. Puede que pierda dinero, pero su mente está intacta. La situación podría ser mucho peor.

La testosterona incrementa los riesgos financieros

Una investigación, publicada el pasado 24 de agosto en la primera edición de la revista anual ‘Proceedings of the National Academy of Sciences’ (PNAS), ha demostrado que la testosterona influye en las diferencias de género al disminuir la aversión al riesgo.

Por lo tanto, esto provoca que los hombres se encuentren dispuestos a tomar más riesgos financieros que la mujeres. Por otra parte, el nivel de esta hormona influye también en la elección de las opciones profesionales.

Según el estudio el 36% de las mujeres encuestadas eligieron profesiones de alto riesgo en las finanzas, como por ejemplo, la banca de inversiones o la bolsa, frente al 57% de los estudiantes varones.

Los investigadores demostraron que aquellas mujeres con altos niveles de testosterona estaban dispuestas al riesgo, mientras que tanto la casos tanto en el sexo masculino como femenino que tenían un nivel de testosterona similar, no se observó ninguna diferencia de género en cuanto a la aversión al riesgo.

Según estos estos niveles, se determinaba las preferencias profesionales una vez concluidos los estudios: por ejemplo, los individuos con altos niveles de testosterona optaron por profesiones con mayor riesgo en las finanzas.

Esto deja plasmado, además del machismo global que aún está vigente, que en el mundo de las finanzas hay un predominio del género masculino.

Similitudes entre esta crisis y la del 29

¿Esta crisis es similar a la del ’29? Como tantas cosas en esta vida, la respuesta es SI y NO, según la óptica desde que se la mire.

Partiendo de que por suerte no vemos gente saltando de los edificios ni las increíbles colas que se ven en imágenes de aquellos años. Al menos no nos lo muestran por TV. Y la hambruna parece no ser la misma, pero posiblemente no lo sea en los países más importantes del mundo, ya que en decenas la gente se muere de hambre, pero desde antes de esta crisis.

Aquellos que afirman que la crisis tiene muchos puntos en común, sostienen que en ambas quebraron cientos de bancos en todo el mundo, y previo a que ella estallara existía un consumismo gigantesco, el cual se detuvo de golpe.

Además, la especulación bursátil fue un ícono previo y, por que no, una de las causas más protagónicas de este desastre económico, acompañada de una ausencia o, en el mejor de los casos, fallas en los controles de las empresas y una ambición que hizo que no se midieran los riesgos que se corrían.

Asimismo, ambas crisis fueron precedidas por crecimientos económicos y burbujas en las Bolsas; y producto de eso fue la pérdida de cientos de miles de empleos, recesión económica profundizada, cierre de empresas en todo el mundo y largos años para recuperarse.

Entre los que sostienen que ambas crisis distan de parecerse, aseguran que comparar ambos procesos habiendo tantas diferencias entre los entornos de las economías de esos períodos sería algo absurdo; y lo mismo con la diferencia en el Producto Interno Bruto (PIB) de los Estados Unidos y con la cantidad de nuevos desempleos consecuencia de lo sucedido.

Es cierto que, pese a todo, las consecuencias actuales parecen ser mas leves que las de hace 80 años, máxime teniendo en cuenta que hoy estamos en un mundo globalizado donde todos los países son casi uno. Evidentemente hay factores que amén de arrastrar a todos en las malas, al mismo tiempo los apuntalan.

Mercado Alternativo Bursatil (MAB)

El Mercado Alternativo Bursatil (MAB) es un mercado de valores que opera con empresas de reducida capitalización ya sea por su tamaño y fase de desarrollo.

Las empresas cotizan en un mercado promovido por Bolsa y Mercados Españoles (BME) y supervisado por la CNMV para valores de la Unión Europea y también Latinoamérica, que incluye a inversores institucionales y particulares.

Además, proporciona financiación, visibilidad, liquidez y valoración.

Las empresas que soliciten su incorporación al MAB deberán ser sociedades anónimas, españolas o extranjeras, que tengan su capital social totalmente desembolsado y representado en anotaciones en cuenta, con libre transmisibilidad de sus acciones y que estén comercializando productos o servicios.

El régimen contable y la información financiera se ajustará al estándar nacional, a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) o US GAAP.

Tendrán que cumplir los requisitos de:

1. Transparencia
2. Información
3. Asesor Registrado y Proveedor de Liquidez

Novedades

Este mercado ha introducido al Asesor Registrado que tiene como función, ayudar a las empresas a que cumplan los requisitos de información.

Además, las empresas contarán con un Proveedor de Liquidez, o un intermediario que les ayudará a buscar la contrapartida necesaria para que la formación del precio de sus acciones sea lo más eficiente posible, al tiempo que facilita su liquidez.

La salida al mercado para estas empresas aporta fuentes alternativas de financiación para desarrollar planes de crecimiento, visibilidad ante los inversores o una valoración objetiva de la compañía.

Los requisitos para acceder son simples, la obligación de presentar las cuentas cada semestre y se podrá entrar en el mercado lanzando una oferta pública, con un folleto informativo ante la CNMV.

Crecimiento del precio del petróleo frente al dolar débil

El petróleo nos sigue dando sorpresas, y parece mantener otra vez un alza. Lo que fue una abrupta caída el año pasado, se está transformando en una lenta, pero sostenida recuperación. Los contratos futuros del crudo cerraron con ganancias por arriba de los 72 dólares el barril, por estimaciones de la recuperación de la economía y la debilidad del dólar.

Para el mes de julio, en la Bolsa de Nueva York, el crudo a entregar cerró con una suba de 1,35 dólares o un 1,89% y el barril a 72,68 dólares, tras negociarse desde  71,32 a  73,23 dólares fue el mayor precio intradía “dentro del día dentro de la apertura y cierre” para ese tipo de contrato desde el 21 de octubre.

Los precios del crudo subieron alrededor de un 5% desde en la última semana y un poco más del doble desde un mínimo en torno a los 30 dólares que tocó en el último invierno.

Este alza tiene sus fundamentos en que ahora los inversores estiman que la economía se recuperará, y por ende, el consumo escalará.

El precio del barril del crudo Brent tuvo un crecimiento del 1,39% en el mercado de futuros de Londres, siguiendo la suba alcista gracias a la revisión al alza de las previsiones de consumo global de petróleo.

El crudo del Mar del Norte “de referencia en Europa”, para entrega en el mes de julio, cerró con un 71,79 dólares por barril en el Intercontinental Exchange Futures (ICE) unos 0,99 centavos de dólar más que la semana pasada que había cerrado a 70,80 dólares.

El precio del Brent ha vulto a crecer después que la Agencia Internacional de la Energía (AIE) revisó ligeramente al alza su previsión de consumo gracias a un incremento de la demanda en el sector petroquímico “pero esto sería un movimiento puntual” y no una señal de una recuperación económica.

La AIE en el informe mensual que realiza informó, el incremento en el precio del barril de crudo que se está dando en los mercados se estima que es porque hay señales de una recuperación y baja de la reseción, también se puede ocurrir por movimientos especulativos.

Según la AIE es difícil pensar que “sólo” por los factores del mercado el Brent se revalorizó más de un 20% el barril entre mayo y principios de junio hasta pasar los 70 dólares.

Esta entidad estima que la demanda a nivel global de petróleo será en este 2009 de unos 83,3 millones de barriles diarios, lo cual significaría una caída del 2,9% en comparación al año anterior. Lo positivo es que serían 120.000 barriles más que lo que había previsto hace un mes.

La corrección al alza que se produjo es a causa de las nuevas estimaciones del consumo de los 30 países que forman la OCDE, que absorberían 45,2 millones de barriles diarios en este año, pero significaría una caída del 4,9% en referencia al anterior ejercicio.

Otro factor incidente sobre esta suba es la difusión de la noticia que las reservas de EE.UU. están en baja, además que el dólar cae frente al euro.

Invertir en Oro

La caída de las bolsas del mundo, la inestabilidad económica y financiera y las variaciones de las divisas ha llevado nuevamente a los inversores a refugiarse en el oro. Una vez más, invertir en oro es una salida para consolidarse, en medio de los desplomes bursátiles.

Mientras hasta hace poco tiempo, las bolsas más importantes perdieron cerca de un 25% (por ejemplo el Standard & Poor’s 500), el precio del oro se incrementó un 13% hasta un máximo de 992 dólares a finales de febrero. Una vez que la economía empezó a encaminarse, los inversores cambiaron nuevamente, vendiendo el oro, lo que causó inmediatamnete su precio.

A pesar de las variaciones constantes, el oro es una de las inversiones más seguras y rentables de los últimos tiempos. La estabilización de los mercados financieros en mayo, han dejado a la luz una suba que ha dejado el precio del oro entre los 950 y los 975 dólares.

Mientras las bolsas se recuperan, y el dolar pierde peso, es importante aclarar que, al cotizar el oro en la divisa estadounidense, al su precio respecto al resto de las monedas del mundo, es inevitable que debamos necesitar más dólares para comprar una onza de oro.

Paralelamente, el oro ha sido al igual que otras materias primas, como el petróleo o los metales de uso industrial.

Tipos de inversiones en oro

• Lingotes, es la más convencional de todas las formas, y un refugio para los pequeños inversores. Es una inversión sólo de refugio.
• Certificados de depósitos, son otra vía para invertir, ya que no requiere de tener el metal matrialmente, sino a través de un certificadocon menores costes de mantenimiento.
• Futuros sobre el oro, esta iniciativa se negocia en el mercado CBOT y se basa en expectativas sobre su cotización. Esta inversión, requiere de conocimientos acarca de los mercados.
• Fondos de inversión son de una los formas más difundidas, ya que son fondos que invierten en este metal, gestionados por expertos.

Las Matildes

En 1922 nacía el actor español José Luis López Vázquez. Tres años después la Compañía Telefónica Nacional de España (CTNE) emitía acciones por primera vez. ¿Qué tienen que ver una cosa con la otra?

La conexión entre ambos es inevitable, desde que en el año 1967 el actor protagonizó un comercial en el cual le avisaba por teléfono a su mujer (Matilde) que había adquirido acciones de la compañía. Y el nombre de su esposa en ese aviso tomó tanto protagonismo que desde entonces las acciones de Telefónica son apodadas “matildes”.

Si bien la compañía se fundó con un capital de 1 millón de pesetas en 1924, fue un año después, más precisamente el 31 de marzo de 1925 cuando la CTNE emitió 200000 acciones por 500 pesetas cada una para capitalizarse, lo que actualmente significarían unos 601.012 euros, contando entre sus principales accionistas a la americana International Telephone and Telegraph Corporation, más conocida como ITT.

Debido a la crisis económica de fines de los años 20 y comienzos del ’30, sumado a la difícil vida política en España, las acciones bajan profundamente. Finalmente, entre 1936 y 1940 la bolsa de Madrid cierra y todo queda suspendido.

Tras la reapertura, el Estado compra casi el 80% de las acciones y éstas irán acompañando el movimiento económico español. Entre 1965 y 1973 el capital pasa de 20.000 millones a los 85.000 millones de pesetas. Inmediatamente después, debido a la crisis energética, las acciones tocan su mínimo valor histórico, pese a lo cual pagaron dividendos.

A mediados de los ’80 logran su incorporación en el mercado internacional participando en las bolsas de Frankfurt, Tokio, Londres y Paris, y en 1987 ingresan a Wall Street.

Los globalizados años 90 hacen que el estado español se deshaga de sus acciones y en el boom de la era de las comunicaciones la empresa supera el millón de accionistas.

Este año las matildes, esas acciones con nombre de mujer, cumplieron 84 años, y se las ve bastante guapas.

Ver cotización de acciones de Telefónica, Cotizacion Telefonica.