OPEP demanda de crudo

La OPEP quizás sea una de las que ven mejor el futuro en cuanto a la demanda mundial de crudo, ya que prevé que crecerá en 2010 en un 1,06% frente a 2009, hasta los 85,21 millones de barriles diarios (mbd), mejorando levemente su previsión del anterior mes. Por lo que, dicho porcentaje de aumento corresponde a 900.000 bd de consumo adicional en 2010.

Más allá de este positivo crecimiento, debido a la recuperación de la economía a nivel mundial, no equipara todavía la fuerte caída anual del consumo de 2009, de 1,43 mbd siendo un 1,66% menos. Los cálculos difieren de los difundidos ayer por la Agencia Internacional de la Energía (AIE) desde París, que estima el consumo mundial de “oro negro” en 86,6 mbd, un 2% más que en 2009. El esperado crecimiento, será aportado por las economías emergentes, entre ellas China.

Entre las señales positivas, de la recuperación sobresale la situación del empleo en EE UU de Marzo, una mejora en la confianza del consumidor, es esa confianza la que ha impulsado las bolsas junto a las inversiones en materias primas, como el crudo, a la vez haciendo subir el precio del crudo.

Uno de los datos a los que se presta atención es a la denominada Cesta OPEP, esta se vendió en el mes de Marzo a una media de 77,21 dólares, esto es 4,22 dólares más que en el mes de Febrero, y llegando a ser el promedio mensual más alto desde comienzos de la crisis financiera en 2008.

La OPEP, estima que los precios lleguen a calmarse durante los próximos meses ubicándose otra vez entre los 70 y los 80 dólares por barril. Pero además también prevé que los productores que se encuentran fuera de la OPEP, aumenten sus respectivos suministros de crudo hasta los 51,5 mbd, esto puede darse a partir del aumento del bombeo de Brasil, EEUU, Rusia, Colombia, Kazajistán y Azerbaiyán conjuntamente

Mientras que la propia OPEP, ha reducido su oferta en Marzo en 280.000 bd, al bombear un total de 29,26 mbd, mientras que el que más bajó su producción ha sido Irak (-110.600 bd). Vale recordar que durante el pasado mes de Marzo, la OPEP durante su última reunión, dejó sin cambios la cuota oficial de producción (28,4 mbd), excluyendo a Irak, se espera que sea hasta Octubre próximo.

Imagen: elperiodicodeméxico.com

¿El barril de crudo en 100 dólares?

Tal vez tentado a hacer de Nostradamus, Jeff Rubin, ex economista y principal de CIBC World Markets ha sido quién llegó a predecir un alto incremento del precio del petróleo en la pasada década, ahora ha predicho que el barril de crudo cuando esté por finalizar 2010 en 100 dólares.

Rubin destaca que, debido al fuerte aumento de la demanda en Asia y Oriente Medio eso forzará a los consumidores a tener que depender de fuentes de energía no convencionales y por diferentes factores mucho más caras, fue justamente el mismo Rubin quien había pronosticado acertadamente en 2007 que por ese entonce el crudo llegaría a contar 100 dólares el barril.

Es así como se atreve a predecir que los precios del petróleo serán de 3 dígitos para el cuarto trimestre de 2010, y que dichos precios pueden acercarse a esa cifra, para fines de Marzo que estima que el precio de 90 dólares.

Imagen: Rankia

El IPC cierra 2009 en su nivel más bajo en 50 años

Los precios terminaron el 2009 en el 0,8% debido al encarecimiento del petróleo. No se había registrado un descenso de precios tan bajo desde hace 47 años, o lo que es lo mismo, desde el año 1962.

Según datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE) la inflación aumentó 5 décimas hasta situarse en el 0,8% tras ocho meses de descensos consecutivos. Sin embargo, el peor mes de todos fue julio cuando se tocó fondo con un descenso de hasta el 1,4%.

No obstante, los precios regresaron a tasas positivas debido al precio del petróleo. Durante el pasado mes de diciembre el barril de brent tenía un valor de 75,21 $, mientras que en el ejercicio de 2009 costaba 43,05 $, 32,16 $ menos. Con este aumento de precios del barril de crudo, se encareció el transporte en tasa interanual del 3,9%. Al igual que la vivienda, como consecuencia del aumento del coste del gasóleo para la calefacción.

Productos que sufrieron un mayor encarecimiento en 2009:

- Alcohol y tabaco: Ambos aumentaron un 12,7%.

Productos que más bajaron en 2009 respectivamente:

- Patatas (incluyendo preparados): -10%
- Leche -8%.
- Azúcar -7,4%.

Por el contrario, llama notablemente la atención que pese a la caída que se está produciendo en los precios de la vivienda en propiedad, los alquileres se han encarecido en un 1,8%, situándose un punto por encima del IPC. A lo que hay que añadir, que no se había registrado un menor aumento desde 2002.

El dólar como carry trade

El dólar está en continua depreciación frente al franco suizo y el yen, así como también contra el euro. A raíz de esta pérdida de valor, el dólar se ha convertido en la tercera moneda utilizada para realizar el ya explicado, carry trade.

El banco central de Estados Unidos mantiene los tipos de interés entre el 0 y el 0,25% desde diciembre de 2008. Por lo que resulta muy atractivo para aquellos inversores, en cambiar sus fondos en este país, para luego aportar el capital en otro territorio geográfico que le de mayor rentabilidad sobre la tenencia de activos.

Asimismo, el dólar acumula una depreciación del 3,3% contra la moneda japonesa en 2009 y un 6,4% contra el franco suizo. Es decir, que nos encontramos frente a la divisa más débil de este año, o bien, el nuevo carry trade.

Como ya veníamos mencionando en el transcurso de los meses, el dólar ha perdido su poderío, y esto se confirma mediante la creciente suba del precio del oro, del petróleo, de otras materias primas o commodities y, a su vez, la escalada del euro, que alcanzó su máximo en esta jornada pasada situándose a un precio de cotización de 1,5096.

Fin de la crisis en EEUU

Tras crecer un 0,9% en el tercer trimestre del año, Estados Unidos deja atrás la crisis. El dato es el mejor de los dos últimos ejercicios, y ayudará a disipar las dudas del mercado sobre la recuperación de Estados Unidos.

Se considera recesión como una caída del producto interior bruto (PIB) durante dos trimestres consecutivos. Asimismo, el cambio de tendencia en la economía se explica por un aumento del consumo de las familias, las exportaciones, mejora de la inversión privada y la política de estímulo del Gobierno.

Barack Obama, ha recordado que todavía queda mucho camino por recorrer. Por otro lado, concluyó recordando que “las medidas que se han tomado han surtido efecto”.

No obstante, muchos temen que cuando el Gobierno retire sus ayudas, el crecimiento decaerá hasta el 1% o el 2%.

Por otro lado, Wall Street ha tenido hoy su mejor sesión en tres meses. El Dow Jones ha subido un 2,05%. Además, el precio del petróleo ha subido casi dos dólares, superando los 79 dólares por barril.

Fuerte despegue de las aerolíneas en la Bolsa

Parece que pese a sus difíciles momentos económicos y ante sus reestructuraciones, las aerolíneas se han puesto de moda en la Bolsa. Iberia acumula una subida de más del 50% en los últimos 3 meses, en tanto que British Airways, el 85%. Registrando revalorizaciones de doble dígito.

Aunque parezca contradictorio las principales aerolíneas han tenido un trimestre que puede definirse como dorado en los mercados internacionales, ya que presentan abultadas pérdidas y la actual caída del tráfico aéreo mundial.

Según los expertos, la causa de este fenómeno se puede deber a diferentes motivos. Uno de ellos es el nuevo mapa del sector y, por otro, a las previsiones para 2010 que son algo más positivas. Otro se debe a los planes de salida a Bolsa de Amadeus, lo que ha disparado el interés de inversores por sus socios (Air France, Iberia y Lufthansa, junto con los fondos británicos BC Partners y Cinven).

Desde la IATA (Asociación Internacional de Transporte Aéreo) estiman que los ingresos de las aerolíneas para este año registrarán una caída del 15%, hasta los 55.000 millones de euros, mientras que las pérdidas superarán los 7.500 millones de euros. En tanto que para 2010, los números rojos se mantendrán pero con una ralentización, hasta los 2.600 millones de euros, a partir de la finalización de los contratos de cobertura del crudo y al estímulo de la demanda que surgirá en cuanto a una posible mejora en la crisis.

Como han señalado, el alza del petróleo ha sido una de las más importantes causas de dichas pérdidas multimillonarias, además por su efecto en el coste del carburante, también por las coberturas financieras que fueron firmadas por el sector cuando el barril registraba sus máximos. Es por ello, que las aerolíneas vuelan sin el crudo en sus alas, siendo una interesante opción para los inversores que están en busca de rentabilidad y apuestan por un sector en mínimos.

Una de las causas de este interés por el sector se lo adjudican a la vuelta de Amadeus. El sistema de reservas universal – que es utilizado por 67.000 agencias de viajes y unas 10.000 oficinas de ventas de billetes de aerolíneas en todo el mundo- y que había dejado de cotizar hace casi 4 años, volverá a ser listada en 2010.

Por el lado de esta empresa, su consejo de administración ha aprobado la venta de casi un 30% del capital, motivado por el interés de sus dos mayores accionistas (BC Partners y Cinven) por desinvertir. Sin embargo Amadeus ha mantenido una excelente evolución en facturación y beneficio operativo.

La compañía facturó 2.861 millones de euros en 2008, lo que significó un crecimiento del 2,2%, es una muy buena cifra respecto a la fuerte caída del turismo, y del descenso del 2,1% del volumen total de reservas, hasta 626,6 millones de pasajeros menos.

A partir de las estimaciones de los bancos de inversión, estos valoraban al grupo turístico entre 7.000 y 9.000 millones de euros, esto significa que el paquete destinado al mercado será entre los 1.500 y 2.500 millones. De ser así, tanto BC Partners, Cinven y las tres aerolíneas venderían Amadeus por casi el doble de lo que fue valorada cuando salió de la Bolsa en 2005, 4.300 millones de euros. Siendo un muy buen negocio considerando por las penurias que aún pasan en el sector.