Los bonos basura o “junk bonds” son los bonos de baja calidad crediticia que suelen llegar a ser calificados por las agencias de rating. En otras palabras, se refiere a productos de elevado riesgo en comparación con el resto de los bonos ya sea por su exposición a la suspensión de pagos u otros acontecimientos relacionados con su “peligrosidad volátil”. En compensación a este mayor riesgo, ofrecen un tipo de interés más elevado, y en ocaciones demasiado tentador porque suele estar muy por encima de la media del mercado, lo cual ha llevado a más de uno al fracaso, y a pocos dentro de un universo de millones, a la gloria.
El nivel de riesgo de estos bonos basura es clasificado por agencias de calificación o de rating, que son las encargadas de subir o bajar esa nota. este tipo de bono suelen tener las peores notas debido precisamente al nivel de riesgo que ofrecen.
La mayoría ha oído hablar en los últimos meses de compañías como Standard & Poor´s, Moody´s, o Fitch. Sonagencias de rating que califican a la baja o al alza las notas de entre otros los países y que en estos meses están manteniendo el pulgar hacia abajo como se hacia en el Coliseo Romano para decidir quien vivía y quién no en este caso deciden en quien se debe confiar y en quien no lo que genera incertidumbre en los mercados y quejas de parte de los que califica, ninguna de ellas está teniendo contemplaciones y a partir de sus calificaciones se ha ido achicando el grupo de los países que tenían triple A. Las agencias de calificación o de rating, son aquellas que califican el riesgo crediticio de los emisores de valores y de sus obligaciones financieras. Se caracterizan por ser intermediarios de la información ayudando a los inversores a tomar decisiones. La calificación es solamente una predicción sobre la probabilidad de que una compañía quiebre.
En España, por ejemplo las exigencias de calificación son muy puntuales, afectando así a la corriente de inversión. Si bien no se exige una calificación para la admisión a cotizar en la Bolsa, no obstante, cualquier emisor puede solicitarla voluntariamente.
La predicciones sobre el emisor pueden ser “positiva, negativa, estable o incierta” y su deuda “de inversión” o “especulativa”. Así dar un mayor margen a la elección del inversor.
Su reputación surge de la independencia de sus opiniones y de la cantidad de aciertos durante años. Se crean en 1909 evaluando las emisiones de obligaciones de las compañías de ferrocarriles en Estados Unidos. Su servicio de recopilación de información ha desplazado al que era prestado por los bancos al examinar la solvencia de las empresas que ellos mismos financiaban.
Por otra parte, se las considera una influencia en la política, ya que evalúan el riesgo asociado a las emisiones de deuda pública, “decidiendo” la suerte de los gobernantes.
El problema es que, estas agencias, han adquirido un gran poder, ya que sus calificaciones pueden obligar al Estado o distintas empresas a pagar mayores tasas de interés por sus créditos debido a ser consideradas más riesgosas
Retomando el ejemplo español, el hecho de que una de las tres agencias le haya reducido su calificación de “sobresaliente” a “notable”, le genera que las emisiones de deuda, planificadas para hacer frente a la crisis, que serán realizadas hasta el 2011, se encarezcan. Se deberá abonar 115 puntos básicos por encima de Alemania, lo que supondrá abonar un incremento de 11.000 millones de euros.
Los contratos por diferencias (CFD) se refieren a los activos financieros derivados, los que constituyen un acuerdo entre un inversor y un intermediador financieroa través del que se determina la liquidación en efectivo de la diferencia, sea favorable o desfavorable, que llegue a producirse en la cotización de un activo subyacente esto puede darse en una acción, un índice, un metal precioso, un fondo cotizado, divisas, entre las fechas en las que se realiza y se cancela el contrato.
Su funcionamiento, consta que el inversor pueda tomar una posición en un activo similar a operar de forma directa adquiriendo o vendiendo el activo aunque prescindiendo del desembolso en la posición compradora o de la entrega de valores.
Este tipo de productos, se encuentra dirigido a inversores con una alta y probada experiencia, debido a que exige un alto conocimiento de los mercados bursátiles y capacidad financiera para afrontar pérdidas.
Además se pueden tomar posiciones cortas es decir jugar a la baja, dentro de los mercados que negocian sólo al contado.
Respecto a los emisores de CFD, son lanzados por empresas de servicios de inversión (ESI), “entidades de crédito y agencias o sociedades de valores”. Se puede dar el caso que quienes comercializan el CFD sean diferentes al que los emiten.
En cuanto al emisor, este llega a asumir dos riesgos, uno de ellos es el de pagar al inversor si el mercado evoluciona a favor de él o tener que hacer frente a pérdidas las que ocasionen el incumplimiento de las obligaciones del inversor en momentos que el mercado registre una trayectoria contraria a los intereses de éste.
Las exigencias que se les hace a los inversores, es el de un depósito de garantía al realizar dicha operación, esto se utiliza como forma de asegurar que el inversor responda en caso de darse potenciales pérdidas. Usualmente su cuantía es recalculada cada día.
Una vez más, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de laReserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido mantener los tipos de interés en un rango objetivo de entre el 0% y el 0,25%.
Sin embargo, la entidad que preside Ben Bernanke ha insistido en su intención de mantener las tasas en niveles bajos “por un periodo prolongado” y estimó que la actividad económica de Estados Unidos se ha recuperado “tras una severa desaceleración”, pero que se mantendrá “débil” por un tiempo.
Además, sostiene que las condiciones en los mercados financieros han mejorado y la actividad en el sector de la vivienda se ha incrementado. En lo que respecta al gasto familiar, afirma que parece haberse estabilizado, pero sigue estando restringido por el desempleo, el lento crecimiento de la renta, el valor más bajo de la vivienda y la escasez de crédito“, añadió.
La Fed también anunció que prolongará su programa de compras de títulos hipotecarios, hasta finales del primer trimestre de 2010, aunque reducirá “gradualmente” el ritmo de estas compras de deuda con el fin de “promover una transición sin problemas en los mercados”.
Por lo tanto, comprará un total de 1,25 billones de dólares en deuda respaldada por hipotecas y hasta 200.000 millones de dólares en deuda de agencias.
Aunque hace un año en el sector de la banca, específicamente, aún no se había sufrido las consecuencias más duras de su propia crisis y, a raíz de ello, aún no habían sido castigadas en la bolsa como otros sectores, ya existen bancos que se encuentran cotizando sobre los precios de agosto de 2008.
Por ejemplo, es el caso de BBVA, la entidad española es actualmente el banco más rentable a un año de la zona euro. Pese a no mostrar aún las cotizaciones anteriores, es la compañía bancaria que más se recuperó de dicha región, y ha conseguido situarse a un 3,67% de lo registrado doce meses atrás.
Si lo comparamos con el resto del mundo, el banco vasco alcanza el puesto número once dentro de las compañías más importantes. Esta recuperación es influenciada por el gran reconocimiento de sus compañías inversoras, así como también, por el de las agencias de rating.
BBVA ha incrementado la previsión de beneficios para 2009 en más de un 10% en mes y medio. Por otra parte, la mejoría provocó que la entidad cotice a un PER de 8,9 veces, lo cual la convierte en la entidad financiera más barata, utilizando este termómetro.
Santander ocupa el segundo puesto en la lista de bancos de la zona euro con mejor recuperación en los últimos doce meses. Se sitúa siete puestos detrás de BBVA y, está a algo más del 13% de su anterior cotización.
Pocas fueron las entidades que consiguieron obtener resultados positivos en el último año. En total son siete.
Banco Brasil, que se anota en bolsa más de un 13%, es el primero. Le continúa ANZ Banking, con una subida del 12% en el último año. Después están, Itau Unibanco y JP Morgan que suben a doce meses en torno al 9%. Y, completando la lista, la británica Standard Chartered, Royal Bank of Canada y Commonwealth Bank of Australia.
Las vacaciones son una inversión, no un gasto. Reponer fuerzas para encarar el resto del año es impresindible y con una crisis tan fuerte, existen ofertas interesantes que no nos costarán tanto como pensamos, aunque también existe la posibilidad de financiarlas.
En los últimos días, las agencias de viajes han lanzado ofertas para el mes de agosto, y esta puede ser nuestra oportunidad de viajar sin gastar tanto.
Ibercruceros: Por un precio de 750 euros, puede tomarse 7 días de descanso y subirse a un crucero por el Mediterráneo.
Halcón Viajes: Viajar a República Dominicana, Cuba y México, es una oferta para no despreciar. Se pueden conseguir paquetes de 9 días y 7 noches en Cancún y Riviera Maya, con avión, estancia, traslados, seguro y tasas de aeropuerto, por 669 euros. Además, los niños de 2 a 11 años viajan gratis.
Otra de las opciones es New York desde 908 euros, en régimen de sólo alojamiento. Además, puede conseguir 25 euros de descuento por persona a quienes reserven a través de la web y con 48 horas de antelación a la fecha de salida seleccionada.
Viajes Marsans. Por 699 euros podrá descansar durante 9 días y 7 noches en Playa Bávaro (República Dominicana), en un hotel de cuatro estrellas. A este precio, se suma un descuento del 7% por contratar con Mundicolor (la agencia mayorista de Marsans) y otro 5% extra si es cliente de Banco Santander.
Otra opción es el desierto africano en Túnez. Ocho días y siete noches cuestan 459 euros, con un 7% de descuento si contrata con Viajes Marsans.
TravelPlan: NY, cinco noches por 900 euros en un hotel de la categoría turista. Cada noche extra cuesta 70 euros.
Rumbo también ofrece ida y vuelta a Nueva York a partir del 19 de septiembre y hasta el día 30, a partir de 444 euros.
Otra forma de vacacionar es intecambiando nuestra casa, si le interesa, puede leerlo aquí.
Los fraudes que se producen en las operaciones financieras dañan a todas las partes en cuestión, los clientes, al comercio, y a las entidades financieras. Por eso, se ha lanzado un plan para frenar el alza del fraude en los créditos.
Las empresas que conceden financiación para comprar automóviles y bienes de consumo, agrupadas en la Asociación Nacional de Establecimientos Financieros de Crédito (ASNEF), sostiene que este tipo de ilícitos se lleva a cabo po la suplantación de personalidad con DNI robados.
Una de las medidas que se intentarán implementar es la introducción en los contratos de cláusulas de consentimiento que les permitan verificar si los DNI utilizados han sido sustraídos de sus verdaderos dueños y están siendo utilizados para fines ilícitos.
Además existen otras medidas a largo plazo, como la verificación de la identidad en tiempo real en los puntos de venta a través de las nuevas tecnologías por lo que se podría validar de automáticamente, evitando el uso de DNI robados que no hayan sido notificados al fichero de datos de ASNEF, conocido como Veraz-Persus.
Además se prevé la creación de una oficina virtual de demandas de las entidades financieras, que coordinará con las fuerzas policiales y judiciales en las diferentes Comunidades Autónomas.
Sin embargo, para su puesta en funciones requerirá de una supervisión por parte de la Agencia de Protección de Datos. Esta medida se intentará aplicar ya que en 2008 este tipo de fraude superó los 170 millones de euros.
La mayor parte de los fraudes se producen en el sector de la automoción (74%), mientras que el 26% restante se produjo con la financiación de bienes de consumo (como televisores o electrodomésticos).
Recaudación!!! esa es la palabra clave en Hacienda. La Agencia Tributaria, urgida de dinero para palear las cuentas públicas del Estado ha dado un golpe de timón, ahora, podrá embargar hasta 20.000 euros de forma automática.
De esta manera, se multiplica por cinco el monto máximo ( de 4.000 a 20.000 euros) que podrá confiscar de manera directa de las cuentas bancarias o de ahorro de los ciudadanos, esto, sin necesidad de iniciar el procedimiento judicial.
Esta novedad (ver publicación completa en el BOE) tiene un justificativo “lógico” para el Gobierno, la caída de los ingresos estatales del 25% en los primeros cinco meses del año. Por lo tanto, la disposición entrará en vigor el 1 de agosto próximo.
Además, el Gobierno pretende encarar una fuerte lucha contra el fraude, ya que obligará a las entidades financieras a presentar declaraciones informativas anuales sobre movimientos en efectivo por:
importe superior a 6.000 euros de créditos y préstamos
importes superiores a los 3.000 euros cuando por disposiciones de fondos o cobros en metálico
El Ejecutivo también aplazó hasta 2012 la obligación de presentar una declaración informativa con los libros de registro del IVA.
Uno de los debates más fuertes entre los especialistas vinculados a los recursos naturales es el tema del agua. Para muchos el “petroleo dulce”, y para la mayoria de los mortales, solo un servicio al cual accedemos, pagando una factura mensual, o un ticket en un supermercados.
Sin embargo, es un recurso que se está agotando, y tal vez, sea el más presiado para la supervivencia de los seres humanos. Y parece que algunos han tomado cartas en el asunto, y han marcado posición frente al resto.
Se ha conocido que la ciudad australiana de Bundanoon (de 2.500 habitantes), se ha convirtido en la primera ciudad del mundo en prohibir la venta de agua embotellada a través de una asamblea que aprobó por gran mayoría.
Esta propuesta convocada por el municipio, fue propuesta por los comerciantes locales, que promovieron la prohibición, renunciando a los beneficios por las ventas, con tal de combatir la fuerte producción de gases nocivos asociada con el embotellado y el transporte.
La decisión de Bundanoon inspiró con efecto inmediato al gobierno de Nueva Gales del Sur, con capital en Sydney. Por lo tanto, el premier Nathan Rees ordenó a todos los departamentos y agencias estatales no comprar más agua en botella, contentándose con el agua del grifo.
Si bien veníamos escapándole a la debacle de bancos mundiales, ahora la calificación de Moody´s nos pone en alerta máxima. Sabido es que estas notas no suelen ayudar para mejorar, sino que nos hunden más.
Esta semana la calificadora Moody´s le rebajó la nota financiera a 30 bancos y cajas, a causa de la presión que sufren día a día frente a la sucesiva baja de sus activos, sumado a la dura recesión que afronta la economía española en general.
Mientras la calificadora tiene bajo estudio las notas de los dos principales grupos bancarios de España, Santander y BBVA, se estima que puede rebajarles la nota a ambas entidades.
Si Moody´s no realizó más rebajas, es por que estima que el Gobierno español dará apoyo a la banca y pondrá freno los actuales problemas del sector, así como sucedió en los demás países europeos. Debido a la ayuda pública, la calificación sobre la deuda a largo plazo es positiva, en ningún caso está por debajo del nivel que presentan los bonos basura, a pesar que la rebaja de las notas las sufren 25 entidades.
La rebaja realizada por Moody´s fue muy fuerte en lo que son las notas de fortaleza financiera y donde estima que no recibirán ayuda del Estado. De las 30 entidades financieras que sufrieron la dura rebaja, en algunos casos con caídas entre 3 a 4 escalones, existen nueve entidades (ocho cajas y un banco) que cayeron a niveles D y E, lo que significa que tengan que recurrir a ayuda externa, como son las ayudas públicas del Estado.
Bancaja, Caixa Catalunya y CAM son tres de las mayores cajas y están bajo ese problema, el de tener que recurrir a ayuda externa, claro que no son las únicas que figuran en esa lista.
Las demás son Caja Ávila, Caja Cantabria, Caja Canarias, Caja España, Caja Segovia y el Banco Valencia. Se estima que a esta lista se podría sumar Caixa Tarragona y Caixa Penedés, que decidieron no recibir más los servicios de la calificadora Moody´s, al igual que Cajasur.
Medidas parecidas han tomado otras cajas ya que dieron de baja a S&P y Fitch con el fin de no recibir calificaciones como las hechas por Moody´s.
Por el momento las revisiones recayeron sobre el sector bancario y las cajas más expuestos al sector inmobiliario, el mayor problema de España en los mercados extranjeros.
Moody´s tenía en estudio a 36 entidades, por lo que se puede concluir que muy pocas se ha salvado. Así, cae una especie de castigo sobre la banca de española.
Finanzzas.com es el blog de actualidad económica de Financial Red donde podremos encontrar noticias de finanzas bolsa, actualidad económica, economía doméstica. Queremos un espacio donde hablar de la economía que nos interesa.. Suscribete a las noticias por mail
Los bonos basura o “junk bonds” son los bonos de baja calidad crediticia que suelen llegar a ser calificados por las agencias de rating. En otras palabras, se refiere a productos de elevado riesgo en comparación con el resto de los bonos ya sea por su exposición a la suspensión de pagos u otros acontecimientos relacionados con su “peligrosidad volátil”. En compensación a este mayor riesgo, ofrecen un tipo de interés más elevado, y en ocaciones demasiado tentador porque suele estar muy por encima de la media del mercado, lo cual ha llevado a más de uno al fracaso, y a pocos dentro de un universo de millones, a la gloria.
