¿Iberia compra TAP?

El mercado aéreo español buscará ampliar sus posibilidades a través de la compra de una aerolínea lusa. En Portugal se mantiene la idea de vender empresas estatales, tras el rechazo parlamentario al plan de estabilización económica de José Sócrates.

Entre las potenciales ventas se encuentra la aérea TAP (Transportes Aéreos de Portugal) que se considera como la que está más adelantada. De esta manera, tanto Iberia como su socio British Airways están al tanto de la posible jugada lusa y no descartan para nada tener interés en la compra de TAP, y ya se estarían se preparando para participar de un proceso de privatización. Asimismo, parece ser que otra de las empresas que podría privatizarse es la gestora de aeropuertos ANA (Aeroportos de Portugal).

En este sentido, para poder resolver los problemas de deuda, el Gobierno de Portugal podría acelerar el polémico proceso de privatización para reducir gastos públicos y reforzar la caja del Tesoro.

Toda esta operatoria basada en rumores ha despertado cierto visto bueno para empresas e inversores españoles. No obstante, la idea no es novedosa, porque hace tiempo que el Gobierno luso hizo pública su intención de abrir la aerolínea TAP al capital privado.

IAG (la empresa resultante de la fusión de Iberia y British) se encuentran siguiendo paso a paso todos los anuncios de la semana. Destacamos que, Citigroup será la entidad financiera que estimará el valor de la compañía. Asimismo, se espera que algunas compañías más hagan sus valuaciones, para tener un resultado más eficiente. Es importante mencionar que, se espera que el valor final se detalle en mayo de este año.

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Telefonica compra Tuenti

Telefónica ha ingresado al mercado de las redes sociales a través de un acuerdo para entrar en el capital social de la plataforma de comunicación ‘online’ Tuenti.

Se conoce por información de ambas compañías que, la gestión de la plataforma seguirá en manos de su actual equipo directivo.

También han informado que la operación fue realizada por un monto cercano a los 70 millones de euros, por medio de la cual Telefónica adquiere el 85% del capital social de Tuenti.

La compañía estará a cargo de su actual consejero delegado Zaryn Dentzel, fundador del grupo, para “dar continuidad a su evolución”. Previo a la compra, uno de los principales accionistas, con el 30% del capital social, era el fondo Qualitas Equity Partners.

La empresa Tuenti fue fundada en 2006 y posee más de ocho millones de usuarios, con un total de 25.000 millones de páginas vistas al mes y es el sitio con más tráfico de España.

El consejero delegado de Tuenti señala que la elección de Telefónica como socio  se encara de manera tal de poder garantizar la continuidad del proyecto.

Según un artículo publicado en “especulación.org” se señala el carácter de “cara o barata” hablando de la empresa Tuenti. Allí, el analista evalúa comparándolo con un Deposito o con la rentabilidad de alquilar una casa, que podría estar entorno al 5%.

En consecuencia, si la compra de Tuenti es por 70 millones de euros, debería generar un total de 4 millones en beneficios al año aproximadamente. Ahora bien, con 8 millones de usuarios parece fácil alcanzar esa cifra en cuanto se ponga a monetizar el proyecto.

Dell adquiere Scalent

Dell avanzan y aumenta su espectro de mercado, ya que ha firmado un acuerdo para adquirir el fabricante de software para centros de datos, Scalent.

Aunque aún no se conoce el importe de la operación, se espera que concluya durante su segundo trimestre fiscal, según informó la compañía.

La tecnología de Scalent, muy destacada por Dell, se integrará en su solución de Gestión de Infraestructuras Avanzadas (AIM). De esta manera, logrará dar apoyo y dinamismo a las infraestructuras de los centros de datos para su facilidad de manejo y eficiencia.

La idea clave es la reutilización de la infraestructura sin necesidad de servidor físico, por cable o cambios de área de almacenamiento de red. Así, los clientes podrán aprovechar su infraestructura existente, achicando los costos de implementación en comparación con otras soluciones.

Scalent tendrá la tarea de ser la base para un Sistema Virtual Integrado y sustentará consolidando un importante componente de su cartera de soluciones empresariales.

Al combinar los servidores, el almacenamiento y las plataformas de redes de Dell, proporcionará una mayor eficacia y valor para sus clientes.

El consejero delegado de Scalent, Benjamin Linder, se mostró encantado con la posibilidad de incorporar su equipo de profesionales a Dell, y apoya su jugada en que contribuya a acelerar su curva de innovación.

Ranking de fusiones

La crisis financiera ha generado ciertos movimientos en la actividad de fusiones y adquisiciones en España durante 2009, es así que el volumen de operaciones corporativas ha bajado de forma drástica y el ranking de asesores respecto a este tipo de operaciones se encuentra liderado por los bancos que mejor han resistido la crisis en el sector.

JPMorgan, BBVA y Santander, han sido tres de las entidades que no les afecto tan fuerte la crisis, cerrando el ejercicio liderando el ranking de la banca de inversión que participaron en las fusiones y adquisiciones que incluyen a empresas españolas en 2009.

Es así que, estos tres bancos quedaron en similar posición, al participar cada uno de ellos en operaciones de más de 25.000 millones de dólares -unos 17.241 millones de euros-.

JPMorgan dentro de los tres, es el que saca una leve ventaja de apenas 30 millones de dólares sobre BBVA. Y el Santander queda en la tercera ubicación, a 781 millones de dólares del líder.

En cuanto a los actuales tres bancos, sus posiciones son mejores que las del ranking de 2008, en ese ranking, el JP Morgan se ubicó el cuarto lugar, el Santander el quinto y el BBVA en la vigésimosegunda ubicación. En ese podio los primeros tres lugares pertenecieron a grandes bancos de inversión, como Goldman Sachs y UBS, y Citi.

Como primer factor para el cambio del ranking, ha sido la situación de los bancos. El otro factor ha sido la sequía de operaciones corporativas.

Hasta el 15 de Diciembre, el valor total de las fusiones y adquisiciones de empresas españolas llegó a 54.000 millones de dólares, esto significa una caída del 37% respecto a similar periodo de 2008. Se dieron 700 operaciones, esto es 200 menos que 2008.

Dentro de los sectores, el más activo durante en 2009 ha sido el energético, este sector suele enfrentar de mejor manera la crisis, debido a que está muy regulado. Es así que el valor de las adquisiciones en el sector llegó a 26.106 millones de dólares, siendo el 48% del total en España.

En cuanto a la mayoría del dinero que movió la industria eléctrica fue ocasionado por la adquisición de la participación de Acciona en Endesa por parte de Enel.

Respecto a los bancos de inversión que participaron en las operaciones que se implicaron en la ruptura de la alianza de Acciona-Enel incluye a Mediobanca, Santander, Goldman, JP Morgan, Credit Suisse, BBVA, Morgan Stanley, Lazar, Citi y Deutsche Bank.

El BBVA mejoró en el ranking a partir de Ferrovial, ya que BBVA asesoró la fusión de Ferrovial con Cintra, y el JP Morgan colaboró con el grupo que adquirió el aeropuerto londinense de Gatwick a la empresa española. El Santander participó en dos operaciones que le han posibilitado mejorar en los rankings.

Descuento Plan 2000E

Les hemos contado los requisitos del Plan 2000E lanzado por el Gobierno para acceder a las ayudas destinadas a las adquisiciones de vehículos que se realicen desde el 18 de mayo de 2009.

El Gobierno ha anunciado que el Plan 2000E se mantendrá en 2010 y contará con una dotación de 100 millones de euros e introducirá algunas mejoras de tramitación y gestión.

Es importante aclarar que el importe de los descuentos del Plan 2000 E es de:

• quinientos euros (500 euros) por vehículo con cargo al presupuesto del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio.
• mil euros (1.000 euros) financiados por el fabricante o el importador del vehículo adquirido.
• quinientos euros (500 euros) por la Comunidad Autónoma que decida sumarse voluntariamente al Plan.

Sin embargo, Madrid no se ha acoplado a esta iniciativa. Como contrapartida, la Comunidad de Madrid reducirá un 20% el impuesto de matriculación (solicitar la reducción). 

Para acceder a los descuentos del Plan 2000E, deberá ser particular, autónomo o PYME y se debe adquirir un vehículo de turismo (M1) o de transporte de hasta 3,5 toneladas (N1) nuevo o de segunda mano con una antigüedad máxima de cinco años.

El precio de adquisición de los vehículos no superará los treinta mil euros (30.000 euros), IVA incluido, antes de aplicar estas ayudas.

Para ello, el beneficiario debe dar de baja definitiva un vehículo de una antigüedad mínima de diez años o un kilometraje mínimo de 250.000 Kilómetros, si se adquiere un vehículo nuevo, o de una antigüedad de doce años, si se adquiere uno usado.

Los vehículos nuevos deben cumplir las siguientes características:

1. Vehículos de turismo categoría M1:

• Emisiones de CO2 no superiores a 120 gr./Km o
• Emisiones de CO2 no superiores a 149 gr./Km y que, además, incorporen sistemas de control electrónico de estabilidad y detectores presenciales en plazas delanteras o
• Emisiones de CO2 no superiores a 149 gr./Km y que, además, incorporen un catalizador de tres vías para vehículos de gasolina o dispositivos EGR de recirculación de gases de escape para vehículo diesel.

2. Vehículos de transporte categoría N1 con emisiones de CO2 no superiores a 160 gr./Km.

Modificaciones 2010:

El Plan 2000E continuará aplicándose durante 2010 con las mismas condiciones que en 2009, aunque con algunas variaciones:

• La primera de las mejoras consiste en garantizar el derecho de subvención al cliente a partir del momento de venta, sin tener que esperar a que el coche se matricule.
• La segunda de las modificaciones del Plan para 2010 contempla la apertura del derecho de subvención a nuevos agentes de ventas que quedaron excluidos durante 2009 por aspectos administrativos.

Además, este programa de ayudas ‘mejorado’ permitirá atender durante 2010 aquellos expedientes que no pudieran haber sido abonados en 2009.

Requisitos Plan 2000E

Es importante comentarles los requisitos del Plan 2000E que ofrece ayudas directas para la adquisición de vehículos por un importe 500 euros por vehículo con cargo al presupuesto del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, 1000 euros financiados por el fabricante o el importador del vehículo adquirido y 500 euros por la Comunidad Autónoma que decida sumarse voluntariamente al Plan.

Por lo tanto, incluye a las adquisiciones de vehículos desde el 18 de mayo 2009 y para participar se deben cumplir ciertos requisitos, similares a los del Plan VIVE:

Los requisitos:

1- Está dirigido a particulares, autónomos y PYME que adquieran un vehículo de turismo (M1) o de transporte de hasta 3,5 toneladas (N1) nuevo o de segunda mano con una antigüedad máxima de cinco años (el precio de adquisición de los vehículos no podrá pasar los 30.000 euros, IVA incluido, antes de aplicar estas ayudas).

2- Tipo de vehículos:

- Para vehículos nuevos, el beneficiario deberá dar de baja definitiva el vehículo de una antigüedad mínima de 10 años o un kilometraje mínimo de 250.000 kilómetros de las siguientes categorías: 

Vehículos de turismo categoría M1:

• Emisiones de CO2 no superiores a 120 gr./Km o
• Emisiones de CO2 no superiores a 149 gr./Km y que, además, incorporen sistemas de control electrónico de estabilidad y detectores presenciales en plazas delanteras o
• Emisiones de CO2 no superiores a 149 gr./Km y que, además, incorporen un catalizador de tres vías para vehículos de gasolina o dispositivos EGR de recirculación de gases de escape para vehículo diesel.

2. Vehículos de transporte categoría N1 con emisiones de CO2 no superiores a 160 gr./Km

- Para vehículos usados, una antigüedad de 12 años.

Por último, el agente de ventas deberá hacerse cargo de la documentación requerida al comprador y cada quince días solicitará los fondos del Ministerio, que tras corroborar los datos, y procederá al envío de los fondos.

Modificaciones 2010:

El Plan 2000E contará con una dotación de 100 millones de euros e introducirá algunas mejoras de tramitación y gestión:

La primera de las mejoras consiste en garantizar el derecho de subvención al cliente a partir del momento de venta, sin tener que esperar a que el coche se matricule.

La segunda de las modificaciones contempla la apertura del derecho de subvención a nuevos agentes de ventas que quedaron excluidos durante 2009 por aspectos administrativos.

Además, este programa de ayudas ‘mejorado’ permitirá atender durante 2010 aquellos expedientes que no pudieran haber sido abonados en 2009.

Bloomberg adquiere ‘BusinessWeek’

El grupo Bloomberg adquirirá la prestigiosa revista económica estadounidense BusinessWeek, actualmente es propiedad de la editorial McGraw-Hill.

La reconocida empresa del alcalde de Nueva York (Michael Bloomberg) finalmente se ha impuesto en el reciente proceso de venta, frente a otros grupos de comunicación y a varias sociedades de capital riesgo que pujaban por esta adquisición. En cuanto al importe de la transacción, este no ha trascendido todavía.

La editorial McGraw-Hill había decidido desprenderse de su revista, la cual fue fundada hace 80 años, a partir de la crisis que atraviesa el sector y las pérdidas acumuladas por la propia publicación.

BusinessWeek ha registrado números rojos de 43 millones de dólares en 2008. A finales de Abril, ya acumulaba un endeudamiento de 32 millones de dólares. Esta publicación, actualmente tiene unos 900.000 suscriptores, de esta forma elevará aún más la presencia de Bloomberg en el negocio de revistas, mientras ya operaba a través de la cabecera Bloomberg Markets.

A pesar de las pérdidas que pueda tener la revista, Bloomberg seguramente tiene aún filón para hacer negocios y redirigirla hacia sus intereses comerciales.

Opas en la Bolsa española

Si bien la falta de financiación debido al cierre del mercado del crédito continua, lo que trajo como consecuencia la parálisis actual en la actividad corporativa de los parqués, pueden verse las primeras señales de una esperada reactivación del crédito, que se reflejan en la actual actividad diaria en los departamentos de fusiones y adquisiciones (M&A).

Según lo señalado por algunos expertos del sector, los departamentos de fusiones y adquisiciones están volviendo a tener operaciones nuevas y desempolvando algunas que habían quedado en la nada.

Tras la adquisición de Cadbury por parte de Kraft o incluso la consolidación en el sector de telecomunicaciones en Reino Unido, se han generado más operaciones corporativas.

Mientras que en el sector farmacéutico registró una de las últimas, como es el caso del laboratorio estadounidense Abbott al adquirir la cartera farmacéutica de su rival belga Solvay. Además de haber invertido 4.800 millones de euros para lograr crecer en medicamentos y generar más presencia en los mercados emergentes a través de esta operación.

En tanto que en el sector de las tecnológicas, Xerox anunció que llegó a un acuerdo para la adquisición de Affiliated Computer Services (ACS), la que es una de las mayores compañías especializadas en el outsourcing de procesos de negocio por un monto de 6.400 millones de dólares (4.375 millones de euros). Esta operación estima que le permitirá expandirse en el mercado de los servicios.

En cuanto al mercado en España, es mucho más difícil poder encontrar empresas que puedan ser opadas, debido a eso son varios los expertos que prevén que se generen más fusiones entre iguales a que exista alguna adquisición.

Según varias opiniones generadas en el mercado, este es un buen momento para las alianzas estratégicas, fusiones al estilo NH Hoteles con Hesperia o en ciertos casos OPAS, pero aclaran que las OPAS hay que financiarlas y se hace difícil. Por lo que se espera que surjan un mayor número de fusiones y absorciones amistosas. En tanto que en el mercado español se espera que la tendencia se vuelque a la concentración más que a una oleada de OPAS.

Por lo que se cree que existen algunos valores con potencial de ser opados, para esto existen dos criterios que podrían ser atractivos. Uno de estos criterios es el de fijarse en aquellas empresas que cotizan con descuento respecto a su valor contable. El otro criterio es, fijarse en compañías que cuenten con una buena caja y que posteriormente pueda ser utilizada por la compañía compradora. Más allá de que ciertas operaciones impliquen un gran desembolso se debe ver el sentido estratégico que tienen determinadas operaciones.

Una de las empresas que puede ser uno de esos valores atractivos, es Gamesa. Precisamente es una de las empresas en las que se fijó el inversor Warren Buffet durante 2008 en su estadía en España cuando se encontraba buscando empresas que fuesen interesantes para poder ser adquiridas. Actualmente la cotización de Gamesa se encuentra por debajo de su precio objetivo, presentando una buena perspectiva de crecimiento de sus beneficios. En tanto que la compañía hace ya varios meses lleva anunciando una serie de acuerdos estratégicos importantes. Uno de ellos fue el firmado con la estadounidense Western Wind Energy para el suministro de turbinas por 160 millones de dólares (112 millones de euros), lo que ha sido valorado de manera positiva, por lo que se cree que esto aumentará la confianza de los inversores en la propia compañía y su actual apuesta por el mercado estadounidense.

Otra de las empresas es Repsol, a partir de ciertos rumores los que parece que nunca se han ido, ya que no son nuevos, que giran entorno a un interés de las petroleras rusas, pero que ahora parece que viene de China.

Por el lado del sector de alimentación se han concretado importantes operaciones en EE UU, en tanto que en España existen más dificultades ante una fuerte posición del accionariado en compañías como lo son Pescanova o Campofrío. Por otro lado la compañía cárnica se encuentra en pleno proceso de integración en el grupo estadounidense Smithfield.

Natra también es señalada por algunos expertos para una futura adquisición, siendo esta una compañía pequeña dedicada a la fabricación de chocolates.

El sector de las telecomunicaciones no se queda afuera de estas especulaciones. En este sector especulan con Jazztel, ya que sus acciones se han revalorizado en un 130% en lo que va de 2009, de mantenerse así es una de las candidatas a ser opada.

Por último otra de las compañías es La Seda de Barcelona. Especulan con que el grupo inversor portugués, el que ya se encuentra presente en su accionariado, podría decidir afianzarse aún más en la empresa.

Dell adquirirá Perot Systems

El fabricante de ordenadores ha realizado un acuerdo para adquirir Perot Systems, actual proveedor de servicios de tecnologías de información, por un monto de 3.900 millones de dólares. El pago se realizará en efectivo entre noviembre de este año y enero del siguiente.

Dell será encargado de comprar la totalidad de las acciones de Perot por un valor de 30 dólares por título.

Según el comprador, Perot será la unidad de servicios del grupo. La combinación de ambas compañías le otorgarían a Dell, rentabilidades mediante negocios totalmente complementarios.

Perot Systems va a aumentar las oportunidades de crecimiento inmediato y a largo plazo. El gigante del hardware prevé que la compra impulse las ganancias de la compañía a partir del año 2012.

Por último, Peter Altabef, actual CEO de Perot Systems, una vez realizada la compra, continuará al frente de la nueva división de Dell.

Comprar viviendas de Santander

Se estima en unos 4.000 millones de euros la suma que Santander gastó en adquirir pisos a clientes en problemas. Tras tomar la decisión de poner en el mercado estos inmuebles, ya que hay stock acumulado por la crisis actual, a pesar de haber ofrecido inmuebles a empleados y familiares, el Santander pone en el mercado un total de 1.300 inmuebles.

Queda a disposición del posible cliente la posibilidad de alquiler con opción de compra durante cinco años, y al pasar ese período si se compra la vivienda, se descontará del precio el importe de los alquileres pagados.

Además, la persona que quiera adquirir una segunda casa “esto no tiene ventaja fiscal”, gozará del beneficio que el Santander le dará 1.000 euros al año al adquiriente por cinco ejercicios.

Santander Altamira Real State, la sociedad inmobiliaria del Grupo Santander, comercializa viviendas nuevas ofreciendo descuentos de hasta el 30% con condiciones de financiamiento preferentes.

Debido a esta estrategia de mercado del Santander el sector de los promotores ha mostrado su malestar, siendo que el Santander llegó a firmar un acuerdo con la patronal de dicho sector.

Los interesados tendrán la posibilidad de recibir financiación por el total del importe del inmueble a adquirir, con un plazo máximo de devolución de 40 años, con un tipo de interés del Euribor más el 0,4%, siendo uno de los más atractivos en el mercado considerando que está por debajo de lo que el propio Santander ofrece en sus hipotecas normales.

Dentro de las ventajas que ofrece el Santander se encuentra el ajuste del precio de las viviendas adquiridas durante este año si el precio llega a bajar más del 10% en los seis meses siguientes desde la adquisición.

Los clientes tendrán la posibilidad de contratar una póliza gratis como seguro ante la pérdida del empleo, dicha póliza será durante los cinco años siguientes al adquirir la vivienda. El seguro así contratado se encargará de pagar la letra de la hipoteca por un período máximo de 12 meses.

Lo que el Santander busca con este tipo de ofertas y estrategias es liquidar el total de inmuebles que tiene en stock, que fueron comprados en estos años y no adquirir más viviendas.