No es la primera vez que se especula con la salida de Grecia del euro y cada vez más fuerte es la sensación de que dejará el euro y todo empeora con su actualidad política que lleva al país en menos de un mes a volver a las urnas y no por una segunda vuelta entre dos candidatos finalistas, sino por los desacuerdos entre los partidos para formar Gobierno. Uno de los rumores dice que desde el gobierno alemán, el FMI, y Bruselas se estarían preparando ahora sí el escenario para la potencial salida de Grecia de la zona euro.

Esta posibilidad se maneja desde  que el nuevo ejecutivo de Atenas no lograra hacer frente y cumplir con los programas de ajuste, la posibilidad de que salga del euro traería consecuencias pero no peores de las que si se quedara esparciera su contagio a Italia y España. Además entraría esta posibilidad en la posible reforma de la Eurozona.

Es por ello que, varios expertos del ministerio de Finanzas alemán en su momento elaboraran alguno de los peores y mejores escenarios entre ellos el escenario de la salida de Grecia si bien generará temblores en los mercados, se cree que de poder pasarlos la zona euro podría mejorar incluso algunos expertos señalan que hoy el golpe de efecto está mas aceptado y no sería tan traumático, ya que sería algo así como una purga necesaria ya que la zona euro quedaría sin la manzana podrida en el cajón y las economías que presentan golpes podrían llegar a sanearse y evitar ser Grecia.

Para entender mejor las consecuencias de una salida del euro de Grecia pueden ver el siguiente video que lo retrata:

Imagen: 123rf

Será verdad que ¿Grecia se sale del euro? Como algunos especulan, después de el plan de rescate de los planes de ajustes y de las privatizaciones y de un desembolso de 8.000 millones de euros lo que todo ello y la dimisión de Yorgos Papandreu habrían sido en vano.

Por estos momentos algunos analistas señalan que Grecia pone entre la espada y la pared a la UE, al FMI, a los socios y al euro mismo como divisa ya que podrían verse en la disyuntiva de tener que optar entre una quita de la deuda a través de una reestructuración de deuda o dejar ir a Grecia del prometido paraíso del euro.

Si el cajón ya huele mal, no será mejor sacar a las manzanas podridas antes que afecten a las otras, pero que tal si el problema es el cajón que las contiene “ el euro” y no las manzanas en sí “los países”.

La incertidumbre crece al ritmo de los rumores que penden sobre Grecia y que por lo bajo señalan que consideraría salirse de la euro zona a la vez que los ministros de Finanzas de la unión monetaria y representantes de la Comisión Europea (CE) seguramente volverán a ser llamados a una reunión de carácter urgente con carácter de reunión de crisis en Luxemburgo.

Ante la posibilidad y antes de cualquier decisión unilateral del nuevo Gobierno griego que pudiera formarse la Comisión Europea convocará a una reunión de crisis con la presencia de los ministros de Finanzas de la eurozona y altos funcionarios.

Desde el Gobierno alemán desean frenar esta posible salida por el bien de todos pero si analizando posibilidades y escenarios se topan con que es mejor no lo dudarán, de los Estados miembros, de los mercados y del euro. El primer paso será el presentar un documento interno de los expertos del Ministerio sobre las consecuencias de que Grecia dejara el euro no solo para el país heleno sino para toda la zona euro.

Entre las consecuencias, una de ellas es la devaluación de la moneda nacional el Dracma frente al euro, hasta un 50% de su valor, y esto no haría más que incrementar súbitamente la deuda griega.

Además de que, el déficit de Grecia se elevaría un 200% del Producto Interior Bruto (PIB) llevando a tener que reestructurar la deuda.

Por estas horas se debate si Grecia da ese paso y abre la caja de Pandora dejando salir todos los fantasmas que estaban contenidos y que cada tanto sobrevuelan a la UE peor que se corporizarían afectando realmente.

Se venía venir que China daría un salto en su política monetaria en cuanto a su divisa, si bien esta se trata que China permitirá que flote el yuan recién en 2015, ya hay varios expertos que arreisgan y profetisan las consecuencias de esta movida.

El que China deje de tener fijo el yuan y lo deje flotar en 2015, ha sorprendido a varios y a otros no tanto ya que lo esperaban tarde o temprano. Con esto el yuan pasará a una amplia convertibilidad en dicho año 2015, lo que permitirá al ser ampliamente convertible se lo podrá incluir en cobros y realizar pagos.

Una de las primeras ventajas que podrán notarse y disfrutar son las empresas que invierten en China, lo que posibilitará una mayor flexibilidad en los mercados.

Política y Futuro del Yuan:

Actualmente el yuan se ubica al cambio de (6,38 dólares) y (8,98€) en una de sus últimas jornadas, y viene notándose su apreciación; Cuando el yuan pase a ser una divisa ampliamente convertible, China podrá captar un mayor capital extranjero que siempre está interesado en invertir en China, pero que por diferentes circunstancias se ven frenados.

Los expertos señalan que la política que viene aplicando el gobierno de China, hace que el yuan se vea limitado si se lo compara con una cesta de divisas. Una de las consecuencias es que China frena al yuan en su posible subida si no se diera una intervención, por lo que manteniendo un tipo bajo de cambio las exportaciones fluyen hacia China.

Vale recordar que el yuan ha tocado máximo histórico respecto al dólar, una vez que se dió a conocer la política del Banco Popular de China al haber fijado el punto medio del yuan lo que marca un nivel récord.

Se estima que dicha política de China tiene como objetivo el de utilizar su tasa cambiaria en el yuan con la finalidad de reducir la inflación, mejorar el rendimiento de su economía.

En lo que queda del año, se cree que el yuan puede seguir apreciándose todavía más precisamente por su papel en el combate de la inflación por parte del gobierno chino.

La política monetaria de algunos países in fluirán y de ambas maneras en los mercados y habrá que ver quién es serán los que saquen mayores ventajas de que el yuan flote y pase a ser ampliamente convertible.

Brasil es uno de los países que más empuja por que se de un nuevo orden monetario y se deje flotar a las divisas.

La siguiente es una completa lista de artículos desde diferentes puntos de vista de China desde su IPC, su política monetaria del yuan, su posición respecto a Europa, y las medidas contra la inflación y la crisis. Así y todo China no perderá terreno en su posición entre las economías mundiales.

-IPC China Julio 2011

-China seguirá apreciando el yuan

-El yuan, nueva divisa de referencia

-PIB China segundo trimestre 2011

-China sube los tipos de interes

-¿China salva a Europa?

-IPC China Mayo 2011

-Medidas Anticrisis China

A todos aquellos que quieren hacerse con una rentabilidad por refugiarse en el franco suizo, les asalta la duda de si les conviene invertir o no invertir en el franco suizo si vemos las medidas que viene tomando el Banco Nacional de Suiza (SNB) para ponerle coto a la permanente escalada de la divisa suiza.

Al ser uno de los mejores refugios del momento, el franco suizo se está depreciando en más del 8% a partir de la política de fijar un cambio mínimo ubicándolo en (1,20 francos suizos por cada euro).

El Franco Suizo Como Valor Refugio

Esto no es que ponga en duda al franco suizo como valor refugio pero si que los inversores no se vean tan atraídos, si empiezan a ver su rendimiento a partir de las medidas del SNB; influyendo también en los mercados financieros.

Es que ya no se podía sostener más el contínuo incremento del franco suizo ya que en estos meses de 2011 se ha llegado revalorizar en más del 30% y no parecería sin medidas de por medio que se diera un freno.

Una de las consecuencias son los precios más altos en las importaciones e influyendo negativamente a la balanza comercial.

Fijar el Tipo de Cambio

No es noticia que el Banco Nacional Suizo (SNB) tarde o temprano limitaría el tipo de cambio del franco suizo frente a la divisa única europea el euro.

Así que es de esperar que el tipo de cambio no será inferior al recientemente establecido. Si bien el pensamiento más profundo es que el cambio a (1,20 francos suizos por euro) si se mide todavía se puede bajar más, ya que todavía hay lugar para seguir bajando.

Además de que si debe intervenir para adquirir la cuantía que sea de monedas extranjeras también lo hará, pero no se permitirá otra nueva escalada del franco suizo.

Los Inversores

Tal vez a los inversores les importe poco o nada las consecuencias negativas de su constante confianza sobre el franco suizo, como son una sobrevaluación de dicha divisa perjudicando a la economía interna de Suiza, además de una posible deflación y otros riesgos.

No es que no sea un orgullo para un país que los invesores vean a su moneda como un valor refugio y sea un reconocimiento de su moneda, pero todo tiene un límite y lo que beneficia a unos perjudica a otros y la balanza se desequilibra si no se toman medidas como las del SNB.

Con este panorama y con la subida que parece no encontrar su límite, no hasta marcar nuevas cifras históricas en el precio del oro, es hacia dónde virarán los inversores; Si durante estos meses dará el salto algún otro valor de refugio que todavía está agasapado o si los inversores seguirán en el tira y afloje por ver quién gana, si ellos con su fuerza de inversiones o si la ganadora resulta la lógica de de frenar la subida del franco suizo que tarminará de ser otro factor desequilibrante para los mercados y la economía de Suiza.

Cómo invertir todos lo saben no son un secreto cuales son los mejores refugios pero hasta dónde pueden aguantar estos su peso, parece que algunos buscan ese límite que es poco razonable de averiguar.

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Que el mercado de divisas sufre de volatilidad en alguna de ellas como se puede notar en las últimas semanas con el yen y el franco suizo que de paso afectan a las economías de sus respectivos países, preocupa y en esa preocupación algunos se ponen a pensar no tanto cómo solucionar el problema quizás a esta altura no tenga solución, pero si existan nuevas ideas.

Una nueva divisa

Y quién mejor que alguién como el Premio Nobel de economía como Robert Mundell para explayarse y exponer su nueva idea. Esta trata de crear una nueva divisa el euro-dólar que debería ser la moneda que gobierne a todos.

Tiene como principal objetivo buscar una nueva forma de no separar sino unir a la UE y al propio Estados Unidos, que hoy son desde sus ángulos económicos los referentes más fuertes y en especial EE.UU.

Otros postulan que se debería dejar flotar la divisa u imponer un nuevo sistema de régimen monetario; la fórmula ideal y la mejor es la que mejor se adapte y funcione en la situación en la que se encuentran los mercados hoy y no la que más convendría o la más simple.

Para este Premio Nobel de economía, R.Mundell se está pasando por una mini depresión ni igual ni parecida si se asemeja a lo sucedido en la década de los años treinta y sobre tres diferentes divisas que afecta a la UE, Estados Unidos, y Japón el euro, el dólar y el yen.

Su propuesta necesita de que los bancos centrales de América y los bancos centrales de Europa estén en el mismo y nuevo régimen monetario lo que lograría que estos elaboren diferentes planes conjuntos, de esta manera se podría encaminarse conjuntamente hacía la deseada estabilidad monetaria que por falta de un trabajo conjunto como este no se hay logrado alcanzar.

Una situación que resiente a una gran parte de la economía mundial es su alta exposición, el dólar y el euro hoy las divisas con mayor referencia para inversores y los mercados, están en un punto de en el que se hacen varias correcciones alrededor de ellas o se debe aceptar que van camino a un viaje de no retorno, por lo que conviene trabajar en que antes que suceda instalar mediante un acuerdo una moneda mundial “el euro-dólar” y si el hombre se gastó todas las neuronas en pensarlo no le pidan que sea ingenioso a la hora de ponerle nombre!

Cree que esta nueva divisa serviría para volver a tener un sistema monetario internacional equilibrado partiendo de esta moneda mundial y única. Podría decirse que es un pensamiento simplista si con este solo paso se arreglaran la mayoría de los actuales problemas, lo que se está dejando varios factores fuera.

Hoy se pone parche sobre parche, con fondos de rescate europeo, planes de ajuste y nuevos planes de ajuste. Nadie ofrece un plan diferente por que tomando el plan de austeridad en EE.UU o los aplicados en Italia, España o Grecia en un punto son similares y hasta se los llama de la misma manera; algo diferente a eso en el horizonte no se ve asomar o solo queda en la teoría y no pasa de ello por lo de siempre intereses y desacuerdos.

No culpen al euro

Mundell teoriza que la actual situación que se da en la Unión Europea no es justo decir que la moneda única el euro es el que lleva a todo esto, como entre analistas y políticos de algunos estados miembros piensan; habría que señalar con el dedo a la llamada indisciplina fiscal, de los gobiernos de;Grecia, Portugal e Irlanda y de los países que pasen por el mismo derrotero económico.

Saliendo del Continente europeo y viajando a la crisis en Estados Unidos, esta vendría de más trás, y se debería a la Fed y sus malas decisiones en el segundo semestre de 2008, y a los que son varios los que detectan como el punto inicial de la actual situación. Uno puede decir es fácil culpar al pasado pero las medidas del presente tampoco ayudan.

Imagen: juanst

A China le interesa por demás que la Unión Europea de una vez por todas logre un acuerdo en común y que las medidas que aplique sean consensuadas y que den resultados en especial las que tengan que ver con la crisis de deuda y la puedan reducir en manera sustancial.

No solo le preocupa la crisis de deuda que se da en la Unión Europea también la de Estados Unidos, por eso el ministro de comercio chino urge a que se encuentre una solución definitiva al afectar a todos en un punto u otro.

En cuanto a cual es su política en cuanto a su divisa el yuan, mantendrá una apreciación que es gradual. En cuanto a su política no es bien vista por respecto al valor del yuan, y que pese a las quejas no cambiará nada de lo de hasta ahora.

Los socios comerciales de China llegaron a acusar a su gobierno de un manejo artificial para que el yuan se mantenga bajo en el mercado de divisas, lo que termina beneficiando las exportaciones. Lo que despeja las dudas y desmiente un cambio sobre su política monetaria, por lo que China seguirá apreciando el yuan además de su política de subir los tipos de interes. Una de las razones es que China tiene invertidos 3,2 billones de dólares de reservas de divisas como dólares y euros.

Imagen: estrategiaynegocios

¿Cual es la palabra que predomina en los mercados de divisas? intervención y volatil, en especial con el franco suizo y el yen que se han transformado en activos refugios tanto como el oro en un paraguas ideal para los que desean invertir en crisis y no perder o invertir y sacar partido del momento.

Intervención urgente

Que Suiza interviene el franco prende las alarmas de la atención en algunos y en otros recurren al dicho mejor prevenir que lamentar así como Japón que interviene el yen. Y es que el franco suizo se viene depreciando en un 2% frente al euro y el dólar, esto se da cuando el Banco Nacional de Suiza (SNB) comunicó la rebaja de los tipos de interés algo que el mercado no venía teniendo en cuenta.

Además de que en los próximos días se notarán en los mercados monetarios una subida de la liquidez en francos suizos, cabe destacar que dada las circunstancias el franco suizo, es utilizado como divisa refugio pero ante el anuncio lo que era una fuerte subida hoy es un franco descenso. Aunque su apreciación gira de entre el 8% frente al dólar neozelandés y el 17% frente al dólar de EE.UU.

Suiza pierde con el franco suizo

La medida a tomar trata de una corrección de la divisa suiza pero quizás deba hacer algo más por que por el momento el mercado dicta de hace un tiempo que el franco suizo se mantenga como la más fuerte del mundo en el ranking de las principales monedas del mundo para este 2011.

Los números dicen que frente al euro pierde un 2,3%, (1,107 francos), y frente al dólar le va un poco mejor o menos peor un 1,8%, (0,776 francos).

Medidas a aplicar

En Banco Nacional de Suiza (SNB), cree que el franco se ha vuelto sobrevalorado y que sin dudas aqueja a la marcha de la economía al mismo momento que suben los riesgos bajistas en cuanto a los precios en Suiza lo que puede generar desestabilización en algún punto.

Por lo que recurre a las medidas anunciadas y ponerle un freno a su divisa. Las mismas tratan de la rebaja en la banda sobre la que busca que se mantengan los tipos de interés hasta el 0-0,25% ya no entre el 0 y el 0,75% y coincidiendo con la de Estados Unidos. Lo que podría afectar a las hipotecas multidivisas en francos suizos.

Otra de las medidas que acompaña a la anterior será la de inyectar liquidez en los mercados monetarios en su moneda en francos suizos.

Entre las medidas lanzadas por el banco central suizo que tiene como finalidad frenar el alza del franco suizo, lo que está afectando las exportaciones, que afecta a su economía de una manera creciente y con cada subida del franco daña más.

Algunos arriesgan que el Banco Nacional de Suiza subirá su apuesta la oferta de francos suizos sumado a los posibles canjes cambiarios como otra medida más de que su moneda no siga lastimando a su saludable economía algo que habla bien de su fuerte moneda pero que tiene sus consecuencias.

Imagen: cambio-divisas

Debilitar el euro frente al dólar, más acá o más allá de la definición este es el pensamiento del presidente de Portugal, Aníbal Cavaco Silva, ya que plantea que el actual valor del euro debería bajar frente al dólar como medida para que la UE sea más competitiva y una posible solución a crisis económica de la euro zona.

Cree que con un euro débil los países europeos hoy serían mucho más competitivos. Por lo que la divisa verde se lograría revalorizar. Fuera de esta idea considera que el euro es la más fuerte del mundo.

Haciendo números al inicio de recordó que cuando nació el euro tenía un valor por 1,16 dólares, a día de hoy supera 1,40 dólares.

La devaluación del euro posibilitaría a su vez que la industria y el comercio europeo puedan salir del pozo de dónde están a partir que el precio de sus productos lograrían que se abaraten para los compradores de terceros países, entre otras ventajas.

Seguramente esta propuesta gana adeptos tanto como otras que pretenden una búsqueda de una medida desesperada por mantener la divisa única y la Eurozona. Mientras que hay países como Alemania que no verían con mucho agrado el auro según algun as encuestas y otros proponen un Sistema internacional de cambio de divisas libre.

Imagen: actualidaddelperu.blogspot

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Hace pocos días Brasil se quejaba de China y su manipulación sobre su divisa, y de EE.UU que maneja políticas monetarias que no hacen otra cosa que infravalorar el dólar.

¿Brasil contra el yen y el dólar?, mnno como lucha entre divisas en los mercados, cada una ocupa su sitial según la importancia que despiertan en los mercados y en los inversores.

Aunque el que el ministro brasileño de Hacienda, Guido Mantega, fuera el autor de estas acusaciones que no le movió un pelo ni a sus acusados y ni al mercado de divisas. Pero si deja en claro algo ya propuesto por Brasil y comentado en este blog cuando nos preguntamos ¿Flotar las monedas?, que Brasil pretende que China fluctuara el Yen así como otras monedas.

Tampoco quedó fuera el gobierno de Obama y su política monetaria sobre el dólar al estar infravalorado por culpa de su gobierno. Lo que estaría haciendo mal Estados Unidos es la flexibilización cuantitativa que genera la infravaloración del dólar, no es nuevo que alguién salga a acusar a otros en medio al guerra de divisas. Intereses hay en todos lados lo que no se puede aceptar es que estos primen por sobre los mercados, el sentido común y la estabilidad de la economía.

Podría conocerse en las próximas semanas las medias “sorpresas” que estaría por lanzar el gobierno brasileño para hacer frente a la surevaluación del real.

Una muestra es lo sucedido con la cotización del real el pasado miércoles cerrando a (1,5685 unidades por dólar), algo que no se daba desade el año 1999, por entonces Brasil puso en marcha su política de cambio fluctuante.

Por más que la queja fuera masiva, no se espera que la flexibilización monetaria cuantitativa que puso en marcha la Reserva Federal de EE.UU se modificara, ya que se mantendrá el objetivo de que los tipos de interés a medio y largo plazo puedan mantenerse lo más bajos que puedan y por el mayor tiempo con lo que debería darse una reactivarse la economía y mucho más si esto da resultados nadie querría modificar su fórmula.

Ahora le tocará mover sus fichas a Brasil en su política monetaria y dejar las quejas para otro momento por que la presión sobre el real urge que se busquen fórmulas para que se rebajarla en momentos en que se da una mantenida valorización ante el dólar.

Imagen: todoelcampo

No es nuevo el tema y propuesta de parte de Brasil de flotar las monedas e igualmente el tema no pierde vigencia ya que el ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, en medio de la conferencia que organizó el Fondo Monetario Internacional (FMI) en Río de Janeiro. Puso sobre la mesa de posibilidades el implementar un sistema internacional de cambio de divisas libre dando lugar a un cambio en el sistema monetario internacional , con el claro objetivo de reducir la presión que se da en las diferentes divisas de los países emergentes siendo una de las posibilidades que se manejan.

Por lo que sugieren que se adopte de forma unánime y total por parte de todos los países y desarrollen un cambio flotante. Pero dará resultado si se lo hace unánimemente y solo así se podría volver a un equilibrio perdido en el flujo de capitales.

Otra de las posibilidades es la de aplicar por parte de países ricos una política monetaria que sea con una menor expansión junto a medidas fiscales que les permita contar en sus mercados con el dinero que se les escapa justamente a los emergentes.

Para Mantega no habrá cambios en los años por venir en cuanto a los flujos de capitales, pero ejerciendo presión sobre los mercados emergentes que hasta cierto punto será negativa.

Si de resultados se trata para Brasil al menos le ha resultado, al haber podido hacerle frente y frenado los flujos especulativos en corto plazo y mantenido las inversiones, un ejemplo de ello es que Brasil captó 65.000 millones de dólares en inversiones extranjeras directas. También ha mantenido su crecimiento e incluso para que este no se dispare y tenga una caída similar lo pudo mantener y equilibrar y junto a ello pudo manejar el tipo de cambio logrando que su moneda el real evitara revalorizarse demasiado y afectando a su industria local y a los exportadores.

Por otro lado y en consonancia pretenden una mejor regulación del mercado internacional de capitales y que se de una reforma general dentro del sistema financiero, con lo que liberar la cotización de divisas. Ya que con ello se dejaría de lado la actual medida de los países emergentes que deben enfrentarse a las constantes subidas de tipos de interés.

No solo es cuestión de dar consejos ya que Brasil ha implementado varias medidas del Gobierno brasileño que limitan el posible exceso de liquidez además de despejar la posibilidad de que surja en medio burbujas además de mantener a raya a inflación.

Así como el tomar medida ante el alza de tipos de interés y tasación de operaciones en el mercado de renta fija.

¿Flotar las monedas?, esta es una pregunta que quedó flotando justamente, días después de la propuesta de parte de Brasil ante el G-20, en la que propuso que los países en su totalidad dejaran flotar sus divisas.

El dejar flotar libremente las monedas si bien evitaría las distorsiones en el sistema comercial y financiero global, pero también podría traer con ello consecuencias, algo que implica a cualquier tipo de medidas y más si esta afecta todos los mercados y monedas a nivel global.

La ventaja de dejar flotar las monedas cuyo sistema se dio una vez finalizada la II Guerra Mundial, claro que por ese entonces en el mundo existía un cambio fijo. En la actualidad se cree que lo próximo sería un sistema de tipos de cambio flexibles.

Este sistema sería en el corto plazo y temporal hasta poder modificar sustancialmente el sistema monetario internacional como pretende el mismo Fondo Monetario Internacional (FMI).

Lo que se busca es darle al sistema uniformidad dejando de lado la gran variedad de sistemas hoy puede verse como influyen los países que intervienen su tipo de cambio por diferentes circunstancias, devaluando en algunos casos su moneda y aquellos que cuentan con su tipo de cambio fuertemente asociado al dólar la moneda fuerte que mueve al mundo.

Algo que favorece a Brasil es su flexibilidad cambiaria algo que quisiera que se trasladara hacia otros países también. Ya que hoy nota la falta de un cambio flexible, en detrimento de un alto grado de manipulación y especulación.

Imagen: Taringa