Archivos del mes May, 2008
Publicado por Matias Torres - 24/05/08 a las 12:05:15 am
Las turbulencias financieras que se vivieron en los últimos tiempos han dejado en evidencia fuertes anomalías en los sistemas internacionales.
Crisis que se ha expandido sin discriminar fronteras y que han abierto cuestionamientos no solo por la solvencia de las entidades sino también por sus políticas hacia los consumidores.
Según lo que se ha anunciado, la banca española pondrá en vigencia durante este año una norma internacional sobre el capital que destina a cubrir riesgos penalizando procedimientos de “alto riesgo”.
Esto es a raíz de la implementación de la norma internacional Basilea II. Uno de los ítems más importantes es lo que respecta a operaciones como las potencialmente morosas y la concesión de hipotecas por más del 95% del valor de tasación.
Otro punto que modifica las circunstancias actuales pasa por las exigencias comunes que tenían los bancos, que a partir de la nueva norma podrán personalizar el capital que necesitan, liberando recursos del sistema financiero.
De esta manera se mejorarán los sistemas de medición, control y gestión de los riesgos que las entidades soportan, como las pérdidas inesperadas
Así, los bancos deberán revisar claramente el otorgamiento de créditos y las condiciones.
Publicado por Matias Torres - 23/05/08 a las 02:05:42 am
Uno de los emblemas del sistema financiero español está armando sus maletas para retirarse después de muchos años de trabajo.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), desaparecerá, y según ha adelantado el vicepresidente segundo y ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, se creará la flamante Comisión Nacional de Servicios Financieros.
La nueva entidad será mas completa que la actual CNMV, ya que controlará el funcionamiento y la transparencia de los mercados financieros.
El ministro aclaró que el flamante organismo supervisará a todos los actores del sistema financiero, es decir, a los intermediarios en su relación con los inversores, ahorradores, asegurados.
A partir de la nueva implementación la CNSF y el Banco de España vigilarán el sistema en su totalidad y tratará de transformarlo en uno de los mejores del mundo.
Por lo tanto el esquema de supervisión se transformará. El Banco de España, que hasta el momento limitaba sus funciones al control de bancos y cajas de ahorros, a partir de esta nueva estructura ampliará sus controles a otras instituciones como aseguradoras e instituciones de inversión.
Ahora el panorama cambiará ya que en la vieja estructura, la CNMV lo hacia con las empresas que cotizaban en bolsa y la Dirección General de Seguros con las compañías de seguros.
Ahora el control será más integrado y se complementarán, aunque a esta ultima institución solo regulará.
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Publicado por Jose Trecet - 22/05/08 a las 10:05:16 am
Warren Buffett, el hombre más rico del planeta según la revista Forbes y uno de los inversores con más éxito, estuvo ayer en España sondeando la compra de empresas familiares. A su paso por Madrid reunió a algunas de las familias más poderosas del país para conocer de primera mano su situación y de paso presentar a Berkshire Hathaway, su firma de inversión. El multimillonario cuenta con dinero fresco (cerca de 35.000 millones de dólares) para adquirir participaciones o compañías enteras en Europa.
El objetivo de Buffett son empresas familiares con unos beneficios netos anuales superiores a los 50 millones de euros y con buenas perspectivas de crecimiento a largo plazo. Evidentemente muy pocas personas disponen de tanto dinero para invertir, pero siempre se puede aprender gestionar nuestro capital con cabeza y seguir los mandatos del ‘Oráculo de Omaha’ pero a menor escala, es decir, como por ejemplo en Bolsa.
Las claves de inversión de Buffett pueden resumirse en:
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Sólo comprar empresas que entiende porque si no eres capaz de explicar el negocio al que se dedica la compañía difícilmente serás capaz de predecir su futuro o de evaluar sus fortalezas, entre otras cosas.
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Ser paciente e invertir a largo plazo. No hay que tener prisa. Invertir a largo plazo es la mejor fórmula para obtener ventajas de una acción infravalorada. Además, así es más sencillo cubrir posibles errores de cálculo en la elección de empresas.
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Comprar con un margen de seguridad. Esto implica tratar siempre de hacerse con empresas que valgan un poco menos de lo que realmente crees que valen. La norma sirve perfectamente para las inversiones a largo plazo.
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Apostar por el valor y las ventajas competitivas. Buffet es básicamente un inversor en valor, es decir, invierte en función del valor de la empresa. Además, hay que buscar siempre compañías que ofrezcan algún tipo de ventaja competitiva que les permitirá mantenerse en el liderato durante varios años.
Aunque en apariencia sencillas, estas pautas no sólo son complicadas de seguir, sino que además hay que tener la habilidad suficiente para saber analizar correctamente el valor de cada empresa. Además, que le funcione a Buffett no implica que deba hacerlo con todo el mundo. De hecho, nadie tiene tanto dinero para invertir ni una compañía como Berkshire Hathaway para respaldar sus decisiones.
Publicado por Matias Torres - 22/05/08 a las 02:05:34 am
Explicar dos fenómenos paralelos a veces es difícil. Sin embargo en otras ocasiones una cosa está asociada a otra. Según ha publicado la revista World Watch, España aumentó las emisiones de efecto invernadero en 2007, un 1,8% respecto a 2006, incumpliendo los objetivos firmados en el Protocolo de Kioto.
Pero, ¿que relación guarda esta información con los números de la economía? La lectura que se puede realizar es que a mayores índices de producción, o de mejoras en la economía, más daño se le causa al planeta.
Y no es equivocado este planteo puesto que desde 1990 cuando se firmó este tratado que limitaba las cantidades de dióxido de carbono liberadas, los volúmenes se han incrementado un 52,3%.
Esta exorbitante cifra supera ampliamente el máximo permitido de un 15%. En paralelo a estos números, es que la economía española durante ese lapso explotó en niveles nunca vistos.
El aumento en la producción, máximos históricos de consumo, venta de vehículos, fabricas trabajando en volúmenes superlativos, han contribuido al desenfreno como sociedad de consumo.
Los autores del informe sostienen que probablemente con las subas en los precios del petróleo y de la energía puedan producir bajas para este año, aunque descartan que será imposible descender por debajo del 45%.
Una vez mas España no cumplirá con lo firmado internacionalmente, y según Fernando Rodrigo, coordinador del área de Medio Ambiente de Comisiones Obreras, este “desbordamiento” conllevará para España un costo de entre 3.500 y 4.000 millones de euros.
Este fracaso no solo es del Gobierno, es una clara demostración del individualismo egoísta que ha nublado la visión comunitaria de una sociedad cegada, en el afán de progresar económicamente.
Sin embargo es necesario replantear las políticas oficiales tendientes al serio y comprometido incentivo en la utilización de energías renovables, la promoción de economías limpias y rentables, y por sobre todas las cosas, la inversión en educación para los más jóvenes, inculcándoles iniciativas viables y productivas.
El descenso en los índices económicos es evidente, el sueldo rinde menos, los precios han subido, la inflación nos aqueja, pero también el deterioro del medio ambiente es real, tal vez mucho más, que los fríos números que leemos en la prensa.
Publicado por Matias Torres - 21/05/08 a las 12:05:34 am
Esta pregunta que parece más un juego de palabras que otra cosa, sirve para ejemplificar el momento de incertidumbre económica que vive el mundo de las finanzas y los mercados mundiales.
La tendencia en el mes de marzo fue correrse hacia los metales, como medida lógica de resguardo frente a las turbulencias financieras, los temores de inflación y los presagios de mayores rebajas por medio de la Reserva Federal estadounidense.
Sin embargo, hoy la situación parece revertirse y el oro, la gran revelación del invierno se está revirtiendo y sus ventas se encuentran en franca caída, vemos que su precio registra valores que ya habíamos olvidado en los últimos años.
Los números presentados demuestran que en el primer trimestre de 2008, la demanda de oro ha descendido un 16%, a unas 701 toneladas.
De esta manera se han registrado los números más bajos de los últimos cinco años, y tiene su fundamento, el lingote del preciado metal ha batido el record cuando el 17 de marzo llegó a los 1030,80 dólares la onza.
Para medir a gran escala esta caída, India uno de los principales compradores para joyería e inversión ha desistido en un 50%. Sin embargo, en China y Rusia la tendencia es opuesta con subas en el primer trimestre en un 15% y un 9%, respectivamente.
Los índices interanuales de demanda de joyería mundial han caído a un ritmo considerables, hasta el 21% interanual (445,a toneladas), una cifra que no se percibía desde principios de la década de 1990.
Por su parte, la demanda de inversión minorista neta, se comprimió un 35% (72,7 toneladas).Por estos días, el panorama muestra cotizaciones que superan levemente los 906 dólares, con tendencia a mantenerse en esos niveles.
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Publicado por Jose Trecet - 20/05/08 a las 04:05:59 pm
Desde hace años diversas fuentes han avisado acerca de la alta tasa de endeudamiento de los españoles. Sin embargo, esto no ha impedido que se siguiesen firmando créditos y concediendo hipotecas, algo que sólo ha cambiado desde comienzos de año. La crisis de las hipotecas subprime y la consiguiente falta de liquidez por parte de los bancos están convirtiendo este 2008 en un ‘infierno’ para muchas familias con hipotecas y otro tipo de préstamos personales. Al final, como los bancos no se prestan dinero y el Banco Central Europeo sigue sin bajar los tipos de interés, el euribor sigue subiendo (casi supera ya el 5%) y esto se deja notar en las cuotas mensuales de las hipotecas.La situación tenía que romperse por algún punto y como siempre ha sido por el lado del consumidor. De esta forma la morosidad bancaria casi se ha duplicado en un año hasta los 21.578 millones de euros al cierre de marzo. En cualquier caso, la cifra total apenas supone un 1,204% del volumen de créditos otorgados por las entidades financiera y está todavía muy lejos de los niveles de otras épocas de crisis. Esto no quiere decir que el dato no sea por sí sólo significativo y que deba supone un signo a tener en cuenta por el sector financiero y el Gobierno. Y es que el ritmo al que crecen los préstamos de difícil cobro es alarmante: entre enero y marzo ya se han registrado casi los mismos que la nueva mora contabilizada en todo 2007. El año podría acabar con una tasa de morosidad cercana al 3%.
Estas cifras no deben de extrañar a nadie teniendo en cuenta que, según los datos del Banco de España, las familias deben desinar el 46% de su renta al pago de la hipoteca. La deuda hipotecaria ascendió a 657.189 millones de euros en el primer trimestre del año, una cifra record que supone un crecimiento del 11,2% en ese periodo. Sin contar con deducciones a través del IRPF el porcentaje de la renta de los hogares que se destina a pagar la compra vivienda es del 37,1%, un 34,8 más de que hace un año.
Por otra parte los créditos al consumo crecieron sólo un 8,9% en marzo, 1,5 puntos porcentuales menos que el mes anterior y 8,5 puntos porcentuales menos que hace un año.
Publicado por Matias Torres - 20/05/08 a las 12:05:29 am
Los inmigrantes son sin dudas una de los engranajes fundamentales del motor de la zona euro. Hoy, alrededor de este grupo de millones de personas convive un sistema de envío de dinero millonario que las cajas de ahorro intentaran aprovechar al máximo posible.
Por este motivo, el Instituto Mundial de las Cajas de Ahorros (IMCA) ha conformado una red de remesas.De esta manera, este sector del sistema financiero tendrá la oportunidad de captar a un segmento de la población inmigrante y manejar los envíos de dinero a través de un sistema financiero en orden.
En medio de una crisis financiera donde las entidades buscan constantemente captar nuevos clientes, las cajas de ahorro verán en este nuevo negocio la oportunidad ideal para lograr vender mayor número de servicios.
Este nuevo negocio, no conllevará costos de adhesión para las entidades y los clientes tendrán ventajas como la entrega de la remesa el mismo día o la jornada siguiente.
Además se impondrán comisiones “competitivas”, y existirá un riguroso control en los cambios de moneda vinculados directamente con los bancos centrales de los distintos países. Esta nueva red se basará en la plataforma de remesas Bravo.
En correlato con esta nueva iniciativa, se ha sabido un dato interesante que vincula a la economía española y los inmigrantes foráneos.
Mientras algunos Estados cierran filas e intentan ajustar su materia inmigratoria pendiente, las economías continúan su andar y requieren de mano de obra para seguir avanzando.
Y para que esta situación se plasme a diario, los inmigrantes extranjeros son una fuerza necesaria.Mientras el frenazo inmobiliario queda en evidencia, y algunas grietas de la sociedad se abren ante el desconcierto, el mercado de la vivienda muestra algunos datos interesantes en relación con quienes no son españoles.
Según un informe publicado por Facilisimo.com, el 15,71% de los interesados en la compra de una vivienda en propiedad son extranjeros.
Y quienes están al tope de estas estadísticas son los sudamericanos (50,13%), se destacan los argentinos en un 8%, los ecuatorianos (7%) y los brasileños (6,97%).
Atrás, los siguientes en la lista son los europeos con un 30,15% del total. Allí se enfatizan los rumanos (6,97%), portugueses (5,42%) y franceses (5,42%).
Con estas cifras.¿No es mejor integrar a la sociedad que avalar políticas de expulsión que solo conllevan resentimiento?
Una clara demostración de la necesidad de que los gobiernos tomen el tema migratorio con responsabilidad y no para anuncios demagógicos.
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Publicado por Matias Torres - 19/05/08 a las 12:05:38 am
¿Como explicar la situación de la vivienda en España? Mientras algunos insisten en reafirmar que España continua a paso firme en Europa, otros intentan mostrar que la situación es mas que delicada, aunque nuestra economía mantenga una especie de blindaje que ayude a apaciguar sus efectos.
Sin embargo, algunos datos que aparecen a diario muestran un panorama confuso en donde las propuestas oficiales siguen haciendo agua y parece que el rumbo continua perdido.
Dos informaciones diferentes dejan a la luz de la realidad el panorama inmobiliario español. Por un lado, según declaraciones de Juan Carlos Sandoval, presidente de Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI), ha sostenido que en algunos casos, el precio de la vivienda en España ha bajado hasta un 30% en 2008.
Según este organismo en la actualidad “hay mucha oferta y muy poca demanda” y agregó que esta caída se ha dado tanto en vivienda nueva como usada.
Mientras tanto Caixa Catalunya ha presentado un informe que reafirma la tendencia actual. El precio de la vivienda continuará a la baja en un promedio del 2,2%.
Según el “Informe sobre el consumo y la economía familiar”, el descenso se ubicará en más de ocho puntos porcentuales por debajo del avance del pasado año que se situó en el 6,2%.
Si analizamos el mapa español, Madrid será quien sufra las consecuencias con mayor énfasis, (-6,6%), seguida de la Comunidad Valenciana (-5,6%), Galicia (-3,4%), Aragón (-3,2%), Cantabria (-3,1%) y la Rioja (-2,5%).
Mientras tanto, Murcia presentará las caídas menos pronunciadas con (-0,4%). Las cifras ubican además al País Vasco en la media (2,2%), mientras que Castilla y León, Baleares, Castilla-La Mancha y Asturias caerán al 2%.
Entonces, ¿Qué nos deparará el destino?
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Publicado por Matias Torres - 18/05/08 a las 06:05:13 pm
Tal vez la recesión mundial, las crisis internacionales y la tendencia de las compañías a vender más sin ofrecer tantos lujos estén en vísperas de abrir un mercado que se las traerá.
Nos estamos hablando de una competencia por un ticket aéreo o una oferta de prendas de vestir. En los próximos meses comenzará una verdadera batalla por un nuevo mercado, los vehículos de bajo coste.
Al ya promocionado Nano de Tata Motors, la alianza Renault- Nissan aparecerá para irrumpir, en lo que hasta el momento, se constituía como la única alternativa.
Hasta ahora existen certezas del lado de la compañía india que ha especificado que Nano, su modelo estrella, costará en el mercado alrededor de los 1500 euros (100.000 rupias).
Sin embargo, el capitulo de los coches de bajo precio recién comienza ya que la alianza entre Renault y Nissan ha anunciado su enigmático ULC (ultra low cost) que por los pocos datos que se saben tendrá un precio de 1600 euros (2.500 dólares).
Este nuevo fenómeno mundial tendrá un mercado en crecimiento de unos 18 millones de unidades en los próximos 4 años con un desarrollo potencial en los mercados emergentes, con menores controles ambientales y de seguridad.
Estos motivos, mantendrán a corto plazo, lejos de Europa estas unidades, además están enfocados a consumidores con recursos mas limitados que utilizan estos coches, como un elemento fundamental en su vida diaria y no como un fenómeno de status social o como un ejemplar de confort personal.
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Publicado por Matias Torres - 17/05/08 a las 12:05:34 am
Hemos entrado en momentos donde todo parece resultarnos caro. Y motivos sobran para afirmar semejante afirmación.El coste de las hipotecas se eleva, el IPC muestra datos que preocupan, la electricidad parece que nos deparará aumentos en breve y el petróleo se escapa hacia la estratosfera, con resultados nefastos para nuestros bolsillos.
Hoy, hablar de carburantes es sinónimo de aumento de precios y de golpe al bolsillo. Pero esta ineludible tendencia de los últimos tiempos no la sufren solo los consumidores, sino que las empresas han visto considerablemente subir sus costes.
Esta semana los precios que se han visto en el mercado español han batido record. Por ejemplo el gasóleo y la gasolina han seguido el mismo camino que el crudo y han acumulado subas en lo que va del año del 12,5% y el 6,4%, respectivamente.
Con este panorama, llenar el depósito de gasolina promedio de un vehículo de 55 litros, nos cuesta 65,2 euros, es decir, 4 euros más que en enero. En lo que respecta al gasóleo, desembolsaremos 66,9 euros, unos 7,4 euros más.
Un dato mas que ilustra la situación es que desde principios de marzo, la gasolina supera el precio de la sin plomo con aumentos continuos e ininterrumpidos.
Sin embargo, y a pesar de que esta escalada mundial, afecta a todo el planeta, España sigue teniendo los precios por debajo de la media de la zona euro.
Pero estos datos desalentadores tienen sus consecuencias más allá de nuestras economías familiares. Sin alejarnos de nuestro país, Ibera anunció esta semana que la aerolínea soporta “números rojos” asociados directamente al aumento de sus costes en combustibles.
El negativo en sus resultados operativos, marcan que se ha elevado un 25,6% en lo que respecta a gastos en combustibles para sus aviones en 327,4 millones de euros.
Es obvio entonces, que las aerolíneas trasladen esos desfasajes financieros a sus tickets, por lo tanto los consumidores deberemos soportar alzas en las tarifas.
Mientras los centros de poder no debatan seriamente políticas alternativas de energía, que no pongan en riesgo la vida de millones, como sucedería con los biocombustibles a base de cereales, seguiremos inmersos en un laberinto sin salida.
Las energías renovables, bajas en contaminación son la base de un futuro mas limpio y con altas proyecciones positivas.
Sin embargo debemos preguntarnos quienes se beneficiarían, quienes no y por que.La respuesta está en los diarios todos los días.
